‫‌‬

‫وزارة التعليم العالي والبحث العلمي‬

‫جــامـعـــــة القــادسيــــــة‬
‫كـلـيــة اإلدارة واالقتصاد‬
‫قسم المالية والمصرفية‬
‫‌‬

‫اثر اهليكل التمويلي على بعض‬

‫املؤشرات االقتصادية‬
‫بحث تقدمت به الطالبة‬
‫اسراء حمزة جابر‬
‫الى مجلس كلية اإلدارة واالقتصاد ‪ /‬قسم المالية والمصرفية‬
‫كجزء من متطلبات نيل درجة البكالوريوس في اإلدارة واالقتصاد‪ -‬قسم المالية‬
‫والمصرفية‬

‫اشراف‬
‫أ‪.‬د‪ .‬حسن سامي عريبي‬

‫‪ 9102‬م‬ ‫‪ 0441‬هـ‬

‫‌أ‬
 ‫‌‬

‫‌‬

‫‌‬

‫‌‬

‫بسم اهلل الرمحن الرحيم‬

‫دج‬ ‫ْ‬ ‫ِ‬

‫ِن‬ ‫ِن‬
‫ج‬‫ِ‬ ‫د‬ ‫َخ‬
‫أ‬‫و‬ ‫ٍ‬ ‫د‬ ‫د‬ ‫ِ‬
‫ص‬ ‫ل‬ ‫خ‬ ‫د‬ ‫م‬ ‫ِ‬
‫ِن‬ ‫ل‬
‫ْ‬ ‫خ‬ ‫ِ‬ ‫ب أَدْ‬‫‪ ‬وَقُل َّر ِّ‬
‫ُ ْ َ َ ْ َ ْ ْ ُْ َ َ‬
‫نك سُلْطَانًا نَّ ِصرياً‪‬‬ ‫د‬‫ل‬‫َّ‬ ‫ن‬‫م‬‫ِ‬ ‫ِّ‬
‫ِّل‬ ‫ل‬ ‫ع‬ ‫اِن‬ ‫و‬ ‫ٍ‬ ‫د‬ ‫ِ‬
‫ص‬
‫ُ َ‬ ‫ْ َ َْ‬
‫صدٍ اهلل العلي العظيم‬

‫سورة االسجاء (( اآلية ‪)) 08‬‬

‫‌أ‬
 ‫اإلهداء‬
‫إىل‬
‫من ِنجع الكأس فارغاً ليسقيِن قطجة حب‬
‫إىل‬
‫من كلّت أنامله ليقدم لنا حلظة سعادة‬
‫إىل‬
‫من حصد األشواك عن دريب ليمهد ِّل طجيق العلم‬
‫إىل القلب الكبري (والدي العزيز)‬
‫إىل‬
‫من أرضعتِن احلب واحلنان‬
‫إىل‬
‫رمز احلب وبلسم الشفاء‬
‫إىل القلب الناصع بالبياض‬
‫(والديت احلبيبة)‬
‫إىل‬
‫القلوب الطاهجة الجقيقة والنفوس الربيئة إىل رياحني حيايت (إخويت )‬

‫‌ب‬
 ‫الشكر واالمتنان‬
‫إىل‬
‫من زرعوا التفاؤل يف دربنا وقدموا لنا املساعدات‬
‫والتسهيالت واألفكار واملعلومات‪ ،‬رمبا دون‬
‫يشعروا بدورهم بذلك فلهم منا كل الشكر‪،‬‬
‫وأخص منهم‬
‫الدكتور املشرف‪ .‬حسن سامي‬
‫‌‬
‫‌‬
‫‌‌‬

‫‌ج‬
 ‫احملتويات‬

‫رقم الصفحة‬ ‫العنوان‬ ‫ت‬

‫أ‬ ‫اآلية‬ ‫‪)1‬‬
‫ب‬ ‫االهداء‬ ‫‪)2‬‬
‫ج‬ ‫الشكر واالمتنان‬ ‫‪)3‬‬
‫د‬ ‫المحتويات‬ ‫‪)4‬‬
‫‪1‬‬ ‫المقدمة‬ ‫‪)5‬‬
‫‪3–2‬‬ ‫المبحث االول‪ /‬منهجية البحث‬ ‫‪)6‬‬
‫‪8–4‬‬ ‫المبحث الثاني‪ /‬ماهية الهيكل التمويلي و أهم محدداته‬ ‫‪)7‬‬
‫‪11 – 9‬‬ ‫المبحث الثالث ‪ /‬الجانب التطبيقي‬ ‫‪)8‬‬
‫‪14 – 12‬‬ ‫المصادر والمراجع‬ ‫‪)9‬‬

‫‌د‬
 ‫المقدمة‪:‬‬

‫لقددهدفددهراده الددثدالى د دال د دالم ارظددثدى د دالم دنايدىا مااتددادنالددا ما فاد ددهدمتددا د‬
‫الش د اادنالماللدداادايةا‪،‬دداهاثد ن ددامد مددنداللا دداادل ه الددثدالاى د دالم‪،‬دداه دالياااددثديد‬
‫ا ف دلامنايدىم ااادالا ماثدنايلا ما د ماد تاديدا دي د ديدرتدااد ‪،‬د ا دالمدنايدالاد د‬
‫ا غ در دالا ما د منالتا درقهدظت ادال ا ثدإل دم‪،‬اه دالامنايدالخا اثدنالا دام مدمدمد‬
‫خدليد هنااتداد دي د ىد دةده دمدمدالمدهخ ااديلدا ما فادناد دالداخها د‪R‬دند‪R1‬دند‪T‬دند ‪T1‬د‬
‫ىالدداخها داله الددااداللدداىقثد دنا د د مداا ددنتدناالددههد هناادالامنادديدالخا اددثدلاا ال د دمددند‬
‫غىاادالملا م امدممد ا ده ثدالمخاط ةدنآ ايدالامنايدنم اياهدممد ا ادث دنمدندطىالدثد‬
‫اللم ااادنالمش نىاادايلا ما اثدل ش اادالم‪،‬ه ةدلتيهدالهناادممد ا اثد خ ى‪ .‬د‬

‫ناخا ددأد هناادالامنادديدمدمد هناادالامنادديدالاق اهاددثدالقاتمددثدى د د ظددا دالفاتددهة د ا د د‬

‫اقددن دالنلد دى د دالمشددا ثدرد دالد ىودنالخلددا ةدطىقددادلقاىددهةدالرد دىددالر دنال لد دىالخلددا ة د‬
‫ر د امداقن دال ا اثدى دالفاتهةدال اىاثدنالم ههةدمقهما‪ .‬د‬

‫ل ددياد دداراداله ال ددثدى ل ددثدمىا د د دا ددانيداينيدرات ددادم ت ا ددثدالى د د دنا ددانيدال ددا د‬
‫ايطد ددا دال ظ د د لدن د ددادالمى د د دال ال د د دى د د دال ا د د دالاطىاق د د دل ه الد دداادلا ات د د داله الد ددثدد‬
‫ىايلا اا اادنالان‪،‬ااا‪ .‬د‬

‫‪1‬‬
 ‫المبحث االول‬

‫منهجية البحث‬

‫أهمية البحث‪:‬‬

‫الاى دةطاتدالاامامدممدىامدالقطاىاادال اتهدر دايةا‪،‬اهداللالم دنديلكد نفادادهرند‬

‫ىل ددثدايةا‪،‬دداهد ددندالاطددن دنداياهفددا دنداظت د دفدديادالاددو ا دخا‪،‬ددثدر د دالددهنيدالماقهمددث د‬
‫ر يدالماللاادا ىدراهدم‪،‬ه ادلألمامدل هدا ماتدادمدمدالال د اادندالمخداط دالاد دام دمد مد‬
‫ا‪،‬دداهرتا دندف دديادمددادهر ددندىددالم امدنالى ددا امدىايفام ددا دىتدديادالقط ددات دندمددمد دديد ددمامد‬
‫إلام ا ااهدةامادالهنيدىف ضد ظمثد ةاىاثداقدن دىملداىهدشد اادالادومامدرد دا لدامد هارفداد‬
‫د‬ ‫المال دندفيادىمدط اقدالا اادى دال نا دالا دام مد مداا دى ادهدمدمدىلادهد ندة اد‬
‫ندممدىامد ف دال نا دالاد دةامدادىدالا اادى اتدادفد دالتا ديدالامدنا ‪.‬دلقدهد ‪،‬دىودمن دنتد‬
‫التا دديدالامددنا دملددولثدمتمددثدندفددياد ن ددهدشددهاهداي اىدداطدىم‪،‬ددا دالش د ث‪.‬دلدديادل د انيدر د د‬
‫فيهداله الثدال ىطدىامدالتا يدالامنا دنالهاردالمال دلشد اادالادومامدنديلدكدلان داودال د د‬
‫اليلداخ فهدندفيادىمدط اقداطىاقدىلضدالم داش اادندال ل دالمالاثدى دالقدنات دندالن داتقد‬
‫المالاثدل ش ث‪.‬‬

‫هدف البحث‪:‬‬

‫اتددهأدالى د دإلد دا قاددقدالمقا‪،‬ددهدنم تددادد دىاددامد د داطىاددقدمد ت دالامنادديدالاق اددهىد‬

‫ى د د دةاتمد ددثدالد ددهخيدنالم د ددادالمد ددال دل ن د ددهاادايةا‪،‬د دداهاثد دناقد ددنا دفا د دديدن هناادالامناد دديد‬
‫الاق اهاددثد دنىا د ددامد د د داطىا د ددقدم د ددت دالام د ددنايدى د دةاتمددثدالددهخيدنالم ددادالمددال دل ن ددهااد‬
‫ايةا‪،‬اهاث‪ .‬د‬

‫‪2‬‬
 ‫مشكلة البحث‪:‬‬

‫الهدا دالتا يدالامنا دى دىلضدالماش اادايةا‪،‬اهاثدايدافماثدىالرثدى د دالهارد‬

‫المددال دل ش د اادنالماللدداادايةا‪،‬دداهاثد دمدداف داللنامدديدالا د دا ددههدفا دديدامددنا دملددامد‬
‫خا‪،‬ددثدىالماللدداادايةا‪،‬دداهاثدد؟د دنمددادف د د ف د داللنامدديدالا د دا د دم اىااتددادل ن‪،‬ددنيدإل د د‬
‫هاردم ددال د ا دده؟د ا ددأدام ددمدل شد د اادايىام دداهدى د د دايل دداها ثدلالظ ددا د ىا ت ددا؟دناام دديد‬
‫دىالالاايدايا د‪ :‬د‬ ‫مش ثدالى‬

‫فدديدف دداكدا د دمل ددنلدالتا دديدالامددنا دل ش د اادىا ددثداله الددثدمم ددثدى لددىثدالمهان اددثدى د د‬
‫‪.‬د‬ ‫ال اات دالم‬

‫خطة البحث‪:‬‬

‫دددددا د د داخطد دداطدالى د د دى ا د د داقد ددندر د د دمى د ددامد تالد دداامدى د د دال د ددندالاد ددال دالمى د د دد‬
‫الني‪:‬ددطىال د د ددثدفا د دديدنم‪،‬د دداه دن هناادالامناد دديدمد ددنده الد ددثدمقا د ددثدىد ددالم ت دالن د ددل د د‬
‫دال ا ‪:‬د داطىاقدالامنايدالن هاادايةا‪،‬اهاثدى دال ى اثدنال من‪.‬د د‬ ‫نالمى‬

‫الفرضيات‪:‬‬

‫امدالش اادماىاا ثدرامادىا تادندل يدش ثدفا يدامنا دخاصدىتدادايد دهدام دمد مد‬
‫ااشدداىهدر د دىلددضدالل ا‪ ،‬د د د دنا د دم اىدداةداخدداليادالا دناامدالمددال درت د داقددأدر د دط اددقد‬
‫اخاا ددا دالشد د ثدل تا دديدالم ددال دالم الد د دلت ددا د دنا دداهاهدةام ددثدالشد د ثدىاا دداهةداىاماهف ددادى د د د‬
‫ايلاها ث دنرقاًدلماد ارادىهدمش ثداله الثد دام ادارا اضدايا ‪ :‬د‬

‫ف دداكدا د دمل ددنلدل تا دديدالامنادديدمم د لًدىالمهان اددثدى د دال دداا دالم د داي مددال دل ش د ااد‬
‫ىا ثداله الث‪ .‬د‬

‫د‬

‫‪3‬‬
 ‫المبحث الثاني‬
‫اوال‪ /‬ماهية الهيكل التمويلي و أهم محدداته‬
‫التا دديدالامددنا د فماددثدىالرددثدرد دا هاددهدملددا دش د ثدالاددومامدنديلددكدل ددهداى د دى د د‬
‫لالددهد ف ددهاأدملا ددثدااىل ددثدل شدداطدالشد د ث‪.‬دندم ددهدا د د دان دداودالمل د د دال قاقد د دل تا دديد‬
‫الامنا دندفيادماد اردىهدفيادالمط ‪(.‬داامامد د‪0202‬د‪:‬د‪20‬د) د‬
‫الفرع األول‬
‫مفهوم الهيكل التمويلي‬
‫ف اكدالا اأدمالههةدل تا يدالامنا دند ي دم تادمادا ‪ :‬د‬
‫اق‪،‬ددهدىالتا دديدالمددال د افاددثدةاددا دالماللددثدىامنادديدمخا ددأد ‪،‬ددنلتادمددمدمدنا هدهاخ اددثد‬
‫نخا اددثد دندفددنداخا ددأدىددمدفا دديد ذدالمددايدالدديلدام دديدالامنادديدالددهات دل ماللددثدندالدديلد‬
‫اا نمدىاهةدممدة نضدطنا ثدال يدندالمنايدالخا‪،‬ثدندالاىلهدالقد نضدة‪،‬دا ةدال ديدند‬
‫ممدف ادرتاکيد لمايدالماللثدفند اردممدفا تادالمال د‪.‬د د‬
‫اق‪،‬هدىالتا يدالمال دال اردالخاصدىالمنايدالخا‪،‬ثدنايلداها ثدالمالادثدنالمام دثدرد د‬
‫المنا هدالهاتمثد‪.‬د(دلاى د د‪0200‬د‪:‬د‪ )10‬د‬
‫‪9191‬م)دالتا دديدالمددال دىو ددهداشد ا ثدالم‪،‬دداه دالاد د ‪،‬د ادم تددادالم شددوةد‬ ‫يعرررف لالهنررد‬
‫ى د د م دنايدىتددهأدامنادديدالددا ما ااتا دناشدداميدى د د ارددثدالل ا‪ ،‬د دالا د داا ددنمدم تددادم ن دداد‬
‫د‬ ‫الخ‪،‬ددن دل دنارد ا ددادا ددكدالل ا‪ ،‬د دطنا ددثدال دديد ندة‪،‬ددا ةدال ددي دىا مددادال رددهدالماددها‬
‫‪)0111‬دفند افاثدامنايدإ مال دمن نهاادالدا ما اادالشد ث دناام ديديلدكدىال ا د دالالد د‬
‫ل ما اا ا ددث د لد ا د د دالمط نى دداادن ق ددنقدالمل ددافمامدال دديلداى ددامد ار ددثدنل دداتيدالامنا دديدال دديلد‬
‫ال دداخهمهدالشد د ث دنف ددادافد د قدالما ددها دىا ددهدنى ددامدفا دديد ذدالم ددايدال دديلداال ددقدىم‪ ،‬دداه د‬
‫دنال ىدا دالم ا داة‪.‬د‬
‫الامنايدطنا ثدال يدنالهاتمث د الهانمدالطنا دثدال دي دناللدت داللاهادث د‬
‫(انراقد مايدا مهد؛دش اأدى د د‪0122‬د‪:‬د‪122‬د) د‬

‫‪4‬‬
 ‫ثانياً‪ /‬أهم محددات الهيكل التمويلي‬

‫دااو دة ا دالش ثدر دااخايدالتا يدالمال دالم ال دىلهةدم ههااد خ‪،‬تادرامادا ‪:‬د د‬

‫(شلشد د‪0222‬د‪:‬د‪)55‬د د‬

‫أوال ‪ :‬حجم المؤسسة‬

‫دالماللثداااهدممدةه اتادى دالانلندىايةا اضد ا د شا اداللهاهدممداله الداادإلد د‬

‫دالماللثداو ا دى د لىثدايةا اضدهاخيدالتا يدالمال دنةهدةدهمادفديهداله الدااد‬ ‫مدل‬
‫د د دالماللد ددثدنالمهان اد ددث د نلتمد دداد مدا امد دداياد‬ ‫ىد ددهةد لد ددىا دلن د ددنهدىلةد ددثدإا اىاد ددثدىد ددامد‬
‫د د دال ىا د د د مد دداد مدالماللد دداادال ىا د د ةدام د ددكد‬ ‫اإلرد ددلذدا د د خفضدر د د دالماللد دداادياادال‬
‫در دال نردإل داللناقدالمالاثدنالاطاندايةا اضدىشد نطد الد دى د دى دذد‬ ‫اإلم ا اثد‬
‫دالامهدى دالامنايدالمقا ضدىش يد لال د‪ .‬د‬ ‫الماللااد‪،‬را ةدال‬

‫(ال انلد د‪0222‬د‪:‬د‪ )072‬د‬

‫د د دالمالل ددثدا لد د دهن اد ىاد د ادرد د دمق دده اتادى د د دايةاد د اضد ندايىام دداهدى د د د‬ ‫نىت دديادرد د مد‬
‫داظت د د ددممداللنامدديدالا د دلتدداد د دى د د لددىثدايلدداها ثدنفددند‬ ‫الم‪،‬دداه دالهاخ اددث درددال‬
‫د‪.‬إل دايةاد اضدة‪،‬دا دال ديد مدادمدادادهرند‬ ‫اللى داليلدا ليدالماللاادال‪،‬را ةداا هد‬
‫دإل دالا نتد تاداال ضدله ثدمخاط د ةيدنفندماداخ قدلدهاتادالدهارند‬ ‫الماللااد ىا ةدال‬
‫دد‬ ‫ددث د ا د د شددفادىلددضداله الدداادىددمدىدده دن ددنهدىلةددثدىددامد‬ ‫لاادداهةدالم دنايدالمقا‬
‫الماللثدن لىثدايةا اضدناى ا ف در ديلكد مدف اكدىلةثدل مد لافث‪ .‬د‬

‫ثانيا ‪ :‬هيكل األصول الضمانات‬

‫طىالثدمن نهاادالماللثد(فا يدال‪،‬ني)داا دىوش ايدمخا فدثدى د دةد ا داخاادا دالماللدثد‬

‫لم‪،‬دداه دامنا تدداد لد مد ددنتدال‪،‬ددنيدالا د داما تددادالماللددثدايةا‪،‬دداهاثدااددهخيدر د دا هاددهد‬
‫در م د دداد ا د دداد ‪ ،‬د ددثدال‪ ،‬د ددنيدالم منل د ددثد(الماها د ددثد)دالاد د د دام د ددمد‬ ‫ى ا د ددثدفا ت د ددادالام د ددنا‬

‫‪5‬‬
‫ددنمدى د د دال ددالهاهدلمد د ود‬ ‫ددمامديااد فما ددثدرد د دالمالل ددث د م دداد ددامدالمق‬ ‫ال دداخهامتماد‬
‫ة د نضد د درالماللدداادالا د دااماددادىددومد ‪،‬ددنلتادال اىاددثدالدداشدلفا د ةدطنا ددث دنخا‪،‬ددثدر د د‬
‫الثد مدالط دى دم ا ااتدادما دهدإلد د دهد ىاد دالداخه دالقد نضدطنا دثدال ديدالم فنلدثد‬
‫ى ددما اادملا ددثدىه ددثد ىاد ةد؛دنمددمد ا اددثد خد ىدرد مدالشد اادالاد داا ددنمد غ ىاددثد ‪،‬ددنلتاد‬
‫ممديمد دنمخدانم دنالاد داانةدأدةاماتداداانةدأدةاماتدادى د دالدام ا دا قادقدالشد ثدلأل ىدا د‬
‫الامددهدى‪،‬ددفثد لالدداثدى د دالقد نضدة‪،‬ددا ةدال دديدنامد ا ددادالدداخه د ا ددادالقد نضدطنا ددثد‬
‫ال يدنل مدىه ثدم هنهةدآخ داله الااداشا دى د دن دهدالا هادهدإلد دن دنهدىلةدثداا اىادثد‬
‫ىددامدفا دديدال‪،‬ددنيدنالددهانمدطنا ددثدال ددي دنن ددنهدىلةددثدلد ىاثدىددامدفا دديدال‪،‬ددنيدنالددهانمد‬
‫ة‪،‬ا ةدال ي‪.‬د(ىالانلد د‪0205‬د‪:‬د‪ )4‬د‬

‫ثالثا ‪ :‬المردوديات‬

‫إمداددو ا دملددهيدم هنهاددثدالماللددثدى د د لددىثدايلدداها ثدىالتا دديدالمددال د ددامدم دديدافامددا د‬

‫درا افدداتدملددانىدالم هنهاددثدالط د دالماللددثد‬ ‫اللهاددهدمددمدال ظ ادداادالمفل د ةدل ل د نكدالامددنا‬
‫د‬ ‫ةه د ى دممدالم ن ثدر دارطاثدالااامااتادالمالادثد اد دمدمدم ط دقد ظ ادثدايلاقداطدالاده ا‬
‫ل امنادديدا ددودالماللددثدلللدداها ثدر د د الددثدىدده د فااددثدالم دنا هدالهاخ اددثدنالمام ددثد لالددادر د د‬
‫الم هنهاث د نيدإل دالامنايدالياا د دىلهديلكدإل دالق نضدنر دالخا دإل دإ‪،‬ها داللدت د‬
‫مددمد دديدامنادديدالددا ما ااتا درالماللدداادال د دم هنها دثدالامددهدىش د يد ى د دى د دالامنادديد‬
‫الياا دنممدياكدا نمدف اكدىلةثدى لاثدىامدالم هنهاثدندالمهان اثد مادممدم ظدن د ظ ادثد‬
‫ىه دا اظ ‪.‬د د‬

‫‪6‬‬
 ‫ثالثاً‪ /‬مفهوم األداء والهيكل التمويلي‬

‫الددل دمخا ددأدالش د اادإل د دال ‪،‬ددنيدى د دالامنادديدال اددهدندالملت د دل شدداطتا دمددمد‬
‫ديدا قادقد فدهارتادالم لدنمثد( هاردمددال د اده)دندم دهدلد اط قدرد دفديادالمى د دإلد دا هاددهد‬
‫ىلضدالمفافا د نيدالهاردالمال دندالتا يدالامنا ‪.‬د(الااذد د‪0222‬د‪:‬د‪42‬د) د‬

‫المطلب األول‬

‫ماهية األداء المالي و أهم مؤشراته‬

‫الددهدال ا د دالمددال در د دالماللدداادالمالاددثديند فماددثدىالرددثدرتددندال ددذدمددهىدا قاددقد‬

‫الماللثدالفهارتادالم نةدندام مدا هاهدمفتن دالهاردالمال در دفيادالمط ‪ .‬د‬

‫( ا شد د‪0201‬د‪:‬د‪02‬د) د‬

‫الفرع األول‬

‫مفهوم األداء المالي‬

‫دالىد دالهاردالمددال دىددمدالظددا دل اددات دنديلددكدمددمدخددليدا لددامدالم هنهاددثدنداا قددقد‬

‫يلددكدىاهرتددثدالا ددالاأدنالظددا داإلا د اهاادى‪،‬ددفثدملددام ةداماددهدإل د دالمددهىدالمانلددطدندالطنادديد‬
‫ىراددثدا قاددقدالا د ا در د دال د نةدندايلدداق ا در د دملددانىدالهارد‪.‬دندال د أدى د د ددهدالن ددند‬
‫المال دالقات در دالماللثدر دل ظثدملا دثد ديد ندل ا د دملدامدمدمد هاردالماللدثد ندلهارد‬
‫لتمتادر داللنقدرد دادن دم دههدندراد ةدملا دثد•دام دمدن‪،‬دأدالهاردالمدال دى د د دهد مادند‬
‫اات دال شطثدلم ظمثد ندم شوةدخليدراد ةدام ادثدملا دث‪.‬د‪.‬دندالد أدى د د دهدةده ةدالماللدثد‬
‫ى د دايلددارليدالم دديدلمنا هفددادر د دايلدداخهاماادياادال دديدالطنادديدندالق‪،‬ددا دمددمد دديد‬
‫اشکايد نة‪ (.‬ا شد د‪0201‬د‪:‬د‪02‬د) د‬

‫‪7‬‬
‫ندمم ددادل ددىقد م د دداد مد لد د أدالهاردالم ددال دى د د د ددهدنل ددا ثدل ال د د أدى د د دم ددهىد اىد ددثد‬
‫الن ددلاثدالمالاددثدل ش د اادنديلددكدىددمدط اددقدالدداخها د ل د دندماش د اادمالاددثدان‪ ،‬د ادإل د د‬
‫مهىدا قاقدالفهاأدالم نة‪.‬د(خ ا دم مهد د‪0201‬د‪:‬د‪11‬د) د‬

‫الفرع الثاني‬

‫أهم أهداف األداء المالي‬

‫لألداء المالي عدة أهداف‪:‬‬

‫التهأدالنيدناللال دفندمل رثدالن لاثدالمالاثدلش اادالاومامدمقا ثدىمادفدندمخطدطدند‬

‫د‬
‫الالهايدايادالا دالم ‪.‬د ا د مدالهاردالمال دام مد مدا ققدل ملا م امدالفهاأدالاالاث‪:‬د د‬

‫(خ ا دم مهد د‪0201‬د‪:‬د‪45‬د) د‬

‫ام ددمدالملددا م دمددمدمااىلددثدندمل رددثد شدداطدالماللددثدند مددادالدداىهدى د دمااىلددثدالظ د نأد‬

‫ايةا‪،‬اهاثدندالمالادثدالم اطدث دنداقدها دمدهىدادو ا د هناادالهاردالمدال دمدمد ى ادثدندلدانلثد‬
‫ند شاطدندمهان اثدنداناالاادى دلل داللت ‪.‬‬

‫الاىهدالملا م در دإ اردىم اثدالا ايدندالمقا ثدندافلدا دالىاا داادندرتد دالافاىديد‬

‫ىامدالىاا اادالمالاثدياخايدالق ا دالملت دالن اتدالماللاا‪ .‬د‬

‫(خ ا دم مهد د‪0201‬د‪:‬د‪41‬د) د‬

‫ويقوم األداء المالي بتسليط الضوء على العوامل التالية‪:‬‬

‫‪ ‬اللناميدالما ةدى دالم هنهاثدالمالاث‪.‬د(الااذد د‪0222‬د‪:‬د‪027‬د) د‬

‫داللاالاادالمالاثدالماى اةدممدط أدالملا امدى دم هنهاثدالمنايدالخا‪،‬ثد‪ .‬د‬ ‫‪‬‬

‫مهىدملافمثدملهيد مندالماللثدر دإ ا داللاالثدالمالادثدندا قادقدردناتضدند ىدا دمدهىد‬

‫ارطاثدال شاطدل م‪،‬ا اأداللامث‪.‬د( مهةد د‪0221‬د‪:‬د‪22‬د) د‬

‫‪8‬‬
‫المبحث الثالث‬

‫الجانب التطبيقي‬

‫‪9‬‬
 ‫الفرع األول‪ :‬تحليل نتائج مؤشرات النسب المالية‬

‫‪-‬معدالت النمو‪:‬‬

‫القيمة السوقية لألسهم للشركات عينه الدراسة‪.‬‬

‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬

‫بغداد‬ ‫‪023211‬‬ ‫‪332211‬‬ ‫‪303211‬‬ ‫‪202211‬‬ ‫‪202111‬‬

‫تجاري‬ ‫‪033211‬‬ ‫‪031111‬‬ ‫‪013211‬‬ ‫‪02211‬‬ ‫‪022011‬‬

‫معدل النمو القيمة السوقية لمصرف بغداد‪.‬‬

‫معدل نمو القيمة السوقية‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬ ‫‪3102‬‬

‫الالحقة ‪ /‬بغداد‬ ‫‪-23.0‬‬ ‫‪-33.3‬‬ ‫‪-32.2‬‬ ‫‪-32.0‬‬ ‫‪22.2‬‬

‫تجاري‬ ‫‪-2320‬‬ ‫‪0220‬‬ ‫‪-2320‬‬ ‫‪00.2‬‬ ‫‪%0.22‬‬

‫نالحظظم معظظدل النمظظو القيمظظة السظظوقية لالسظظهم لمصظظرف بغظظداد مرت ظ ن ظ سظظنه ‪ 3102‬اذ بل ظ‬
‫ن ظ سظظنه ‪ 3102‬عنظظد‬ ‫‪ %22.2‬لتحقيظظف ن ظ سظظنه ‪ 3102‬ليكظظو (‪ )-32.0‬ليسظظتمر باالنا ظظا‬
‫(‪ )-33.3‬ليستقر ن سنه ‪ 3102‬عند (‪. )-23.0‬‬

‫* اما نيمظا خاظا المصظرف التجظاري العراقظ نالحظم ارت ظاد نظ معظدل النمظو قيمظة السظوقية‬
‫لالسهم للسنه ‪ 3102‬اذ بل (‪ )%0.22‬ليزداد االرت اد ن سنه ‪ 3102‬وخكو عند (‪)%00.2‬‬
‫ليظظظنا ش بشظظظك كبيظظظر نظظظ سظظظنه ‪ 3102‬اذ بلظظظ (‪ )%-23.0‬ليرت ظظظ نظظظ سظظظنه ‪ 3102‬ليكظظظو‬
‫‪ )%0220‬لينا ش ن سنه ‪ 3102‬وخكو (‪.)%-23.0‬‬

‫التحلي االحصائ ‪:‬‬

‫‪ -‬نمو األصظول‪ :‬نالحظم ا التمليظ البيظان قظد سظج معظدل ‪ 12102‬نظ سظنه ‪ ,3100‬ومظ مظم‬
‫انا ش نظ سظنه ‪ 3103‬الظ ‪ 12132‬اال انظه عظاد ليرت ظ الظ ‪ 1.003‬غيظر انظه لظم خصظمد نقظد‬
‫انا ش مجددا ال اق نسبة نبلغت ‪ 12103‬ن سنه ‪3102‬‬

‫‪11‬‬
‫‪ -‬نمو رقم االعمال‪ :‬أما بالنسبة لهذا المعدل نقد سج التملي البيان ‪ 1.1010‬ن سظنه ‪3100‬‬
‫مظظم انا ظظش نظظ سظظنه ‪ 3102‬الظظ ‪ , -12100‬امظظا نظظ سظظنه ‪ 3102‬نقظظد عظظاود االرت ظظاد الظظ‬
‫‪ 1.2222‬لكنه رج لينا ش م جدخد ال ‪1.302‬‬

‫ظظة بقيمظظة ‪ -1.002‬ن ظ سظظنه ‪ 3100‬واسظظتمرت ن ظ‬ ‫‪ -‬نمظظو النتيجظظة الصظظانية‪ :‬نقظظد كانظظت منا‬
‫ن سنه ‪ 3103‬وقد سجلت ‪ -2.222‬أ ما ن سنه ‪ 3102‬نقد ارت عت الظ ‪1.022‬‬ ‫االنا ا‬
‫اال تصظظظظظظظظظظظظظظمد نقظظظظظظظظظظظظظظد رجعظظظظظظظظظظظظظظت لتظظظظظظظظظظظظظظنا ش ال ‪ -1.000‬نظظظظظظظظظظظظظظ سظظظظظظظظظظظظظظنه ‪.3102‬‬

‫‪11‬‬
 ‫المصادر‬
‫القران الكريم‪.‬‬

‫اوالً‪ :‬الكتب و والمؤلفات‪:‬‬

‫‪ .0‬أحمد نور‪ ,‬أحمد بسيون ‪ ,‬محاسبة المنشآت المالية دار النه ة العربية‪ ,‬بيروت‪0000 ,‬‬

‫‪ .3‬إلياس ب ساس ‪ ,‬خوسف قرخش ‪ ,‬التسيير المال ( دروس و تطبيقات)‪ ,‬دار وائظ للنشظر و‬
‫التوزخ ‪ ,‬عما ‪ ,‬األرد ‪2006,‬‬

‫‪ .2‬بظظوعالب بوشاشظظ ‪ ,‬المنيظظر نظظ التحليظظ المظظال و تحليظظ االسظظتغالل‪ ,‬دار ومظظة للنشظظر و‬
‫التوزخ ‪ ,‬الجزائر ‪0002‬‬

‫‪ .2‬جمي احمد تونيف االدارة المالية ‪ ,‬دار النه ة العربية للطباعة و النشر‪ ,‬بيروت‪0002 ,‬‬

‫‪ .2‬سظظليما شظظالل ‪,‬علظ البقظظوب ‪ ,‬سظظلم العظظو ‪ ,‬العوامظ المحظظددة للهيك ظ المظظال ن ظ شظظركات‬
‫األعمال ( حالة تطبيقية نظ شظركات المسظا مة العامظة األردنيظة المدرجظة نظ سظو عمظا‬
‫المال ) خالل ( ‪ ,) 0002 /3110‬محلة المنارة ‪ ,‬العدد‪2008, 0‬‬

‫‪ .2‬سليمة طباخبية‪ ,‬تقييم األداء المال لشركات التأمي باسظتعمال النسظا الماليظة (دراسظة حالظة‬
‫ن الشركة الوطنية للتأمي ) ورقة بحلية‪ ,‬جامعة ‪ 10‬ماي ‪,0022‬‬

‫للنشظر و التوزخظ ‪,‬‬ ‫‪ .2‬غازي نالح المومن ‪ ,‬إدارة المحانم اإلستلمارخة الحدخلة ‪ ,‬دار المنظا‬
‫األرد ‪3111 ,‬‬

‫‪ .0‬محمظظد صظظالح الحنظظاوي‪ ,‬االداروة الماليظظة و التموخ ظ ‪ ,‬الطبعظظة األول ظ ‪ ,‬الظظدار الجامعيظظة ‪,‬‬
‫مصر ‪. 3111,‬‬

‫‪ .0‬منيظظظر إبظظظرا يم الهنظظظدي ‪ ,‬إدارة األسظظظوا و المنشظظظآت الماليظظظة‪ ,‬توزخظظظ منشظظظآت المعظظظارف‬
‫اإلسكندرخة ‪0000,‬‬

‫‪ .01‬الياس ب ساس ‪,‬خوسف قرخش و التسيير المال ( االدارة المالية) ‪ ,‬الطبعة األولظ دار‬
‫‪2006,‬‬ ‫وائ للنشر و التوزخ ‪ ,‬األرد‬

‫‪12‬‬
 ‫ثانياً‪ :‬الرسائل و واالطاريح‪:‬‬

‫‪ .0‬بوربيعظة غنيظظة‪ ,‬محظددات إختيظظار الهيكظ المظظال المناسظا للمرسسظظة (دراسظة حالظظة مرسسظظة‬
‫األشغال والتركيا الكهربائ نرد سونلغاز)‬

‫‪ .3‬بوطوخ عبظد الظرفوف‪ ,‬أمظر يكظ رأس المظال علظ األداء المظال للمرسسظة االقتصظادخة (‬
‫دراسة حالة مرسسة مطحنة القمح الذ ب ‪ -‬مجم اسعادي ‪ -‬سطيف)‪.‬‬

‫( دراسظظظة حالظظظة البنظظظ الظظظوطن‬ ‫‪ .2‬حظظظابی اخمظظظا ‪ ,‬دور التحليظظظ المظظظال نظظظ مظظظنح القظظظرو‬
‫الجزائري) ‪ ,‬رسالة السظتكمال شظهادة الماسظتر و تاصظا ماليظة و بنظوع‪ ,‬جامعظة ورقلظة‬
‫‪3101 / 3100‬‬

‫‪ .2‬خالد حدة‪ ,‬أمر تسيير الازخنة عل األداء المال للمرسسة االقتصادخة دراسة حالة لينظدغاز‬
‫رسظظالة لني ظ شظظهادة الماسظظتر غيظظر منشظظورة)‪ ,‬تاصظظا ماليظظة مرسسظظة‪ ,‬جامعظظة قاصظظدي‬
‫مرباح ورقلة ‪3100,‬‬

‫‪ .2‬رسالة لني شهادة الماستر ‪ ,‬تاصا مالية و حوكمة الشركات ‪ ,‬قسظم العلظوب االقتصظادخة‬
‫‪ ,‬جامعة محمد خي ر بسكرة ‪3102 / 3102‬‬

‫‪ .2‬رسالة لني شهادة الماستر جامعة ورقلة ‪3102 / 3102 ,‬‬

‫‪ .2‬رسالة لني شهادة الماستر قسم التسيير جامعة قاصدي مرباح ورقلة‪3102 / 3102 ,‬‬

‫‪ .0‬رسالة مقدمة لني شهادة الماستر‪ ,‬تاصا مالية مرسسة جامعة ورقلة ‪3102 / 3102‬‬

‫‪ .0‬رسالة مقدمة لني شهادة الماستر‪ ,‬مالية مرسسة ‪ ,‬جامعة ورقلة ‪3102 / 3102 ,‬‬

‫‪ .00‬الظظزغم سظظمية‪ ,‬أمظظر الهيكظظ المظظال علظظ القظظرارات الماليظظة نظظ المرسسظظات الصظظغيرة و‬
‫المتوسطة‪ ,‬رسالة مقدمة لني شهاد الماستر ‪ ,‬جامعة قاصدي مرباح ورقلة ‪.3103‬‬

‫‪ .01‬ز ري عقيلة‪ ,‬أمر الهيك المال عل األداء المظال للمرسسظة االقتصظادخة ( دراسظة حالظة‬
‫المدخرخظظة الجهوخظظة لتوزخ ظ الوسظظز سظظونلغاز بمركظظز التوزخ ظ الح ظظري ورقلظظة) خظظالل (‬
‫‪, 3103 / 3102‬‬

‫‪13‬‬
‫‪ .00‬عيسظظاوي سظظهاب‪ ,‬محظظددات الهيكظ المظظال للمرسسظظة االقتصظظادخة ( دراسظظة حالظظة المرسسظظة‬
‫الحمراء) ‪) 3112 / 3102 ( .‬‬ ‫الوطنية لسونطراع المدخرخة الجهوخة حو‬

‫‪ .03‬قوارح ناطمة‪ ,‬تقييم األداء المال لشركات التأمي (دراسة حالة الشركة الوطنيظة للتظأمي‬
‫خالل ال ترة ‪. 3101/ 3103‬‬

‫‪ .02‬کانش عبد الصمد‪ ,‬تحلي و تقييم األدتاء المال لشركات التأمي (دراسة تطبيقية للشظركة‬
‫الوطنية للتأمي ) خالل ( ‪) 3101 / 3102‬‬

‫الرسائل بالغة األجنبية‪:‬‬

‫‪1. Issam Dayoub.le rôle de déterminats de la performance financiére‬‬

‫‪en assurance (étude sur la sociétés d'assurance fraçaise). Gestion et‬‬
‫‪management. Université BOURDEAUX.2014‬‬

‫‪14‬‬