‫كلية اإلسراء الجامعة – قسم إدارة األعمال‬

‫الفصل الثاني – ‪ – 2018 / 2017‬المرحلة الثالثة‬

‫مادة ‪ /‬دراسات الجدوى – ‪ Feasibility Studies‬المحاضرة ‪) )6 + 7‬‬
‫دراسات الجدوى وتقييم المشروعات‬
‫طبيعة وأهمية عملية تقييم المشروعات ‪:‬‬
‫يعتبر موضوع تقييم المشروعات من المواضيع االقتصادية الحديثة‪ ،‬وقد حظي هذا الموضوع‬
‫باهتمام كبير في البلدان المتقدمة الهتمامها بأهمية تحقيق االستخدام األمثل للموارد‬
‫االقتصادية المتاحة والنادرة‪ .‬أما بالنسبة للدول النامية فقد اهتمت أيضا بهذا الموضوع اهتماما أكثر لما له‬
‫عالقة وثيقة بتحقيق عملية التنمية االقتصادية من جهة وفي تحقيق االستخدام والتوزيع األمثل للموارد‬
‫المتاحة‪.‬‬

‫أوال‪ :‬مفهوم عملية تقييم المشروعات‪ :‬عبارة عن عملية وضع المعايير الالزمة التي يمكن من خاللها التوصل‬
‫إلى اختيار البديل أو المشروع المناسب من بين عدة بدائل مقترحة‪ ،‬الذي يضمن تحقيق األهداف المحددة‬
‫واستنادا إلى أسس علمية‪.‬‬

‫تتمثل المفاضلة بين المشروعات بما يلي‪:‬‬

‫المفاضلة بين توسيع المشروعات القائمة أو إقامة مشروعات جديدة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المفاضلة بين إنتاج أنواع معينة من السلع‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المفاضلة بين أساليب اإلنتاج وصوال الختيار األسلوب المناسب‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المفاضلة بين المشروعات استنادا إلى األهداف المحددة لكل مشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المفاضلة بين المواقع البديلة للمشروع المقترح‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المفاضلة بين األحجام المختلفة للمشروع المقترح‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المفاضلة بين البدائل التكنولوجية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ثانيا‪ :‬أهمية تقييم المشروعات ‪ :‬إن أهمية تقييم المشروعات يمكن أن تعود إلى عاملين أساسيين هما‪:‬‬

‫‪ .1‬العامل األول‪ :‬ندرة الموارد االقتصادية خاصة رأس المال نتيجة لتعدد المجاالت والنشاطات التي يمكن أن‬
‫يستخدم فيـها‪.‬‬
‫‪ .2‬العامل الثاني‪ :‬التقدم العلمي والتكنولوجي والذي وفر العديد من البدائل سواء في مجال وسائل اإلنتاج أو‬
‫بدائل اإلنتاج أو طرق اإلنتاج‪ ،‬إضافة إلى سرعة نقل المعلومات من خالل ثورة االتصاالت والمعلومات‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬أهداف عملية تقييم المشروعات‪:‬‬

‫تحقيق االستخدام األمثل للموارد المتاحة‪ ،‬ومن أجل تحقيق ذلك ال بد وأن تضمن عملية تقييم المشروعات‬ ‫‪‬‬
‫العالقات الترابطية بين المشروع المقترح والمشروعات القائمة ‪.‬‬
‫تساعد في التخفيف من درجة المخاطرة لألموال المستثمرة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تساعد في توجيه المال المراد استثماره إلى ذلك المجال الذي يضمن تحقيق األهداف المحددة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تساعد على ترشيد القرارات االستثمارية‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫رابعا‪ :‬أسس ومبادئ عملية تقييم المشروعات ‪:‬‬

‫تقوم عملية تقييم المشروعات على إيجاد نوع من التوافق بين المعايير التي تضمنها تلك العملية وبين‬ ‫‪‬‬
‫أهداف المشروعات المقترحة‪.‬‬
‫تضمن عملية تقييم المشروعات تحقيق مستوى معين من التوافق بين هدف أي مشروع وأهداف خطة‬ ‫‪‬‬
‫التنمية القومية من جهة وبين الهدف المحدد للمشروع وبين اإلمكانيات المادية والبشرية والفنية المتاحة‪.‬‬
‫ال بد أن يكون هناك توافق وانسجام بين أهداف المشروعات المتكاملة والمترابطة وإزالة التعارض بين‬ ‫‪‬‬
‫أهدافها‪.‬‬
‫توفر المستلزمات الالزمة لضمان نجاح عملية تقييم المشروعات خاصة ما يتعلق منها بتوفر المعلومات‬ ‫‪‬‬
‫والبيانات الدقيقة والشاملة‪.‬‬
‫ان عملية تقييم المشروعات هي جزء من التخطيط‪ ،‬كما تمثل مرحلة الحقة لمرحلة دراسات الجدوى‬ ‫‪‬‬
‫ومرحلة سابقة لمرحلة التنفيذ‪.‬‬
‫إن عملية تقييم المشروعات ال بد وأن تفضي إلى تبني قرار استثماري أما بتنفيذ المشروع المقترح أو‬ ‫‪‬‬
‫التخلي عنه‪.‬‬
‫إن عملية تقييم المشروعات تقوم أساسا على المفاضلة بين عدة مشروعات أو بدائل وصوال إلى البديل‬ ‫‪‬‬
‫المناسب‪.‬‬

‫خامسا‪ :‬مراحل عملية تقييم المشروعات‪:‬‬

‫‪ .1‬مرحلة إعداد وصياغة الفكرة األولية عن المشروع أو المشروعات المقترحة‪.‬‬

‫‪ .2‬مرحلة تقييم المشروعات وتتضمن الخطوات التالية‪:‬‬
‫وضع األسس والمبادئ األساسية لعملية التقييم‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫دراسات الجدوى االقتصادية والفنية األولية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫دراسات الجدوى االقتصادية والفنية التفصيلية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقييم دراسات الجدوى‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫اختيار المعايير المناسبة لعملية التقييم‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ .3‬مرحلة تنفيذ المشروعات‪.‬‬
‫‪ .4‬مرحلة متابعة تنفيذ المشروعات‪.‬‬

‫سادسا‪ :‬معايير تقييم المشروعات‪ :‬إن عملية المفاضلة بين المشروعات ال بد أن تستند على معايير علمية‬
‫دقيقة وذلك من أجل ما يلي‪:‬‬
‫تجاوز المخاطر‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫إيجاد مستوى من األمان لألموال المستثمرة‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫إن المعايير المستخدمة لقياس هدف معين قد ال تتناسب لقياس هدف آخر‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المعايير التي تستخدم لتقييم المشروعات العامة قد تكون غير مناسبة لتقييم المشروعات الخاصة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫هناك معايير تستخدم لقياس الربحية التجارية تتعلق بالمشروعات الخاصة وهناك معايير تستخدم‬ ‫‪‬‬
‫لقياس الربحية القومية تتعلق بالمشروعات العامة‪.‬‬
‫هناك معايير تستخدم في ظل ظروف التأكد وأخرى في ظل ظروف عدم التأكد‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫أهم نقاط االختالف بين معايير الربحية التجارية ومعايير الربحية القومية‪:‬‬

‫عند تقييم المشروعات وفقا لمعايير الربحية التجارية‪ ،‬نأخذ بعين االعتبار األهداف التي تساعد على‬ ‫‪‬‬
‫تعظيم األرباح وهذه وجهة نظر القطاع الخاص‪.‬‬
 ‫عند استخدام معيار الربحية التجارية‪ ،‬يتم التركيز على عناصر التكاليف واإليرادات المباشرة‬ ‫‪‬‬
‫على مستوى المشروع‪ ،‬بينما في معيار الربحية القومية يدرس أثر المشروع على‪-:‬‬
‫نمو الدخل القومي وتوزيعه‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫االستخدام‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ميزان المدفوعات‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تحقيق االستخدام األمثل للموارد االقتصادية المتاحة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫البيئة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫نقل التكنولوجيا‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تهيئة القوى العاملة المؤهلة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تحقيق التشابك الصناعي‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫في معايير الربحية التجارية يتم التركيز على قياس اآلثار المباشرة للمشروع والتي تتمثل بمنافع‬ ‫‪‬‬
‫المشروع وتكاليفه‪ ،‬أما المعايير الربحية القومية يتم التركيز على قياس اآلثار المباشرة وغير‬
‫المباشرة‪ ،‬اآلثار غير المباشرة هي المنافع‪.‬‬
‫عند استخدام معيار الربحية التجارية يتم االعتماد على األسعار الجارية في السوق في تقدير التكاليف‬ ‫‪‬‬
‫والعوائد المباشرة‪ ،‬أما عند استخدام معايير الربحية القومية فانه يتم االعتماد على األسعار‬
‫التخطيطية أو أسعار الظل‪.‬‬
‫عند استخدام معيار الربحية التجارية فانه يتم تجاهل موضوع التشابك الصناعي‪،‬أما عند استخدام‬ ‫‪‬‬
‫معيار الربحية القومية فانه يتم األخذ بمسألة التشابك الصناعي‪.‬‬
‫إن األساليب المستخدمة لقياس الربحية التجارية تختلف عن األساليب المستخدمة لقياس الربحية‬ ‫‪‬‬
‫القومية وذلك الختالف األهداف المحددة لكل منهما‪.‬‬

‫من المعايير التي تستخدم لقياس الربحية التجارية ما يلي‪:‬‬

‫المعايير التي تتجاهل القيمة الزمنية للنقود أي التي تتعامل مع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة‬ ‫‪‬‬
‫دون القيام بخصم ‪ ،‬ومنها معيار فترة االسترداد والمعدل المتوسط ونقطة التعادل‪.‬‬
‫المعايير التي تأخذ القيمة الزمنية للنقود بعين االعتبار ومنها معيار صافي القيمة الحالية‪ ،‬معيار‬ ‫‪‬‬
‫التكلفة‪ :‬العائد‪ ،‬معيار معدل العائد الداخلي‪.‬‬
‫معايير تعتمد على بحوث العمليات أو شبكة المسار أو نظرية القرارات وأنظمة المعلومات وشجرة‬ ‫‪‬‬
‫القرارات‪ ،‬أسلوب تحليل الحساسية‪.‬‬

‫المعايير التي تستخدم لقياس الربحية القومية‪ :‬إن بعض هذه المعايير جزئية يمكن أن تعكس جانبا أوهدفا معينا‬
‫والتي منها‪:‬‬
‫معامل رأس المال‪ /‬اإلنتاج‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معامل رأس المال‪ /‬العمل‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معامل النقد األجنبي‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معامل القيمة المضافة ‪ /‬التكاليف االستثمارية‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معامل قيمة مستلزمات اإلنتاج المستوردة ‪ /‬قيمة اإلنتاج‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معامل قيمة مستلزمات اإلنتاج المستوردة ‪ /‬قيمة الصادرات‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معامل إنتاجية العمل‪.‬‬ ‫‪-‬‬
 ‫أما المعايير الكلية والتي يمكن ان تكون بمثابة انعكاس لحركة ومسار االقتصاد القومي والتي منها‪:‬‬
‫معيار المنافع‪ ،‬التكاليف‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معيار اإلنتاجية الحدية االجتماعية‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫معيار معدل العائد االجتماعي‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫أسلوب تحليل المنفعة والتكاليف االجتماعية‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫مناهج التقييم للمشاريع‬

‫منذ عام ‪ 1950‬اقتصر التقييم على إيجاد القيم الحالي ة لص افي العوائ د ( الت دفق النق دي ) ‪ PV‬باالعتم اد على‬
‫سعر الفائدة السائد في السوق ( الجهاز المصرفي ) كسعر خص م إلج راء العملي ات الحس ابية وس ميت بطريق ة‬
‫تحليل ( العائد‪ ,‬الكلفة )‪.‬‬
‫بعد ذلك جاء مفهوم فائض المستهلك للحصول على المن افع بين م ا ي رغب المس تهلك من دفع ه من س عر وبين‬
‫السعر السائد في السوق عند إجراء عملية التحليل االقتصادي للمشروع‪.‬‬
‫دخلت فكرة األسعار الظلية ( أسعار السوق في حالة المنافس ة التام ة وكم ا في االس واق المالي ة ‪ ,‬وع دم ت دخل‬
‫الدولة ) من خالل رغبة المجتمع في اختيار تلك المشاريع التي تعمل على زي ادة نس بة ‪ GNP‬مقاب ل انخف اض‬
‫نسبة التكلفة الحقيقية ( رفع كفاءة اس تخدام الم وارد الن ادرة بأس عار تعكس تفص يالت المجتم ع ) ولكن ه ذا ال‬
‫يسود في الدول النامية وبالتالي البد من تعديل أسعار السوق لكي تقترب من أسعار الظل لعناصر االنتاج )‬
‫في االقتصاد الغربي (‪ )1960-1950‬ركزوا على هدف رف ع الكف اءة االقتص ادية ( التخص يص األمث ل للم وارد‬
‫عبر آلية السعر ) أما بنية األهداف ( عدالة توزيع الدخل ‪,‬فرص العمل ‪ ,‬االكتفاء ال ذاتي ) ت ترك للسياس يين في‬
‫ظل منافسة تامة ‪ ,‬أسعار سوق ‪ ,‬عدم تدخل الحكومي )‬
‫نهاية عقد الستينات ( بداية السبعينات ) البعض من االقتصاديين ركزا على أسعار الس وق للحكم على ص الحية‬
‫المشاريع ( أسعار الظل ) وجاء هدف رفع معدل النمو االقتصادي وبالت الي اختي ار المش اريع ال تي تحق ق اعلى‬
‫معدل من االدخار ( االستثمار) ‪ ) )I/y‬بدال من الترك يز على (‪ )C‬وفك رة المض اعف والمي ل الح دي لالس تهالك‬
‫وتوازن الدخل ‪ ,‬وهكذا ظهرت عدة مناهج للتقييم مع عقد السبعينات أهمها ‪:‬‬
‫منهج )‪Organization of Economic CO – operating and Development (OECD‬‬ ‫‪-1‬‬
‫بدأت في التقييم بعد ظهور دليل المنظمة عام ‪ 1969‬باعتبار أن النمو هدف متصل في تحليل وتقيم المشروع‬
‫حيث تم التركيز على ‪ :- Little & mire less‬ويهدف هذا الدليل إلى‬
‫‪ S‬زيادة حجم المدخرات‬ ‫‪-1‬‬
‫‪ I‬رفع معدل األسهم‬ ‫‪-2‬‬
‫‪G‬تحقيق أعلى معدل نمو اقتصادي‬ ‫‪-3‬‬
‫‪ y‬تعظيم مستوى الدخل القومي‬ ‫‪-4‬‬
‫وهكذا الهدف األساس هو رف ع مع دل النم و االقتص ادي بغض النظ ر عن مف اهيم العدال ة والتف اوت في توزي ع‬
‫الدخل ‪ ,‬ويرتكز على فكرة األسعار المحاسبية في التقييم وخاصة ‪:‬‬
 ‫األسعار المحاسبية للسلع التجارية‬ ‫أ‪-‬‬
‫احد بدائل االنتاج ‪ GDP‬هو االس تيراد من الخ ارج بأس عار (‪ )CIF‬وال ذي يمث ل قيم ة التكلف ة البديل ة للس لعة‬
‫المنتجة محليا بوحدات من النقد األجن بي أم ا ب ديل االس تهالك المحلي ه و التص دير الى الخ ارج بآلي ة( ‪)FOB‬‬
‫القيمة البديلة للسلعة المنتجة المحلية معبرا عنها بوحدات من النقد األجنبي أي أن ‪:‬‬
‫العجز في االنتاج معناه االستيراد باألسعار العالمية (نقد أجنبي ) ‪CIf‬‬ ‫‪‬‬
‫فائض االنتاج معناه التصدير باألسعار العالمية (نقد اجنبي ) ‪fob‬‬ ‫‪‬‬
‫األسعار المحاسبية للسلع غير التجارية ‪:‬‬ ‫ب‪-‬‬
‫مثل تكاليف كثير من السلع والخدمات (ماء ‪ ,‬كهرباء ‪ ,‬نقل ‪ ,‬إيجار األراضي ‪),‬هنا يتم إعادة التقييم‪.‬‬

‫الجدوى االجتماعية‪:‬‬
‫وتتضمن هذه الدراسية محاولة التعرف على االعتبارات والتوجيهات االجتماعية والدينية التي من شأنها‬
‫التأثير في البيئة االجتماعية التي سيتواجد بها المشروع‪ .‬ومن المعروف ان أي مشروع يحيط به مجموعة من‬
‫البنيات يتأثر بها المشروع ويؤثر فيها وفي نفس الوقت ال يمكن للمشروع أن يكون حقيقة إذا كان معاديا‬
‫لإلطار الفكري – الثقافي – الديني للمجتمع‪ .‬فقدرة المشروع على االستمرار والبقاء تتوقف على قدرته على‬
‫التكيف مع البيئة المحيطة به من ناحية التعرف على رغبات واحتياجات البيئة المحيطة والعمل على توفير‬
‫المنتجات التي تقوم بإشباع هذه الرغبات‪.‬‬
‫نفس الوقت ال يمكن للمشروع أن يكون حقيقة إذا كان معاديا لإلطار الفكري – الثقافي‪ -‬الديني‪  ‬للمجتمع‪ .‬فقدرة‬
‫المشروع على االستمرار والبقاء تتوقف على قدرتها على التكيف مع البيئة المحيطة به من ناحية التعرف على‬
‫رغبات واحتياجات البيئة المحيطة والعمل على توفير المنتجات التي تقوم بإشباع هذه الرغبات‪.‬‬
 ‫الجدوى اإلدارية والتنظيمية‪:‬‬
‫تتضمن الدراسة اإلدارية والتنظيمية دراسة موقف العمالية بالمشروع بكافة نوعياتها ومستوياتها وهياكلها‬
‫في جانبها اإلداري باإلضافة إلى تحديد المسئوليات وااللتزامات التى يتطلبها نظام العلم بالمشروع عند‬
‫تشغيله ولذلك يجب تحقيق اآلتي‪:‬‬

‫‪ ‬جدولة العمالة التي يتطلبها المشروع و أسلوب تشغيلها‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫‪ ‬تحديد أجور العمالة‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫‪ ‬وضع تعليمات التشغيل أو لوائح العمل‪.‬‬ ‫‪.3‬‬

‫أهمية عمليات الرقابة في تنفيذ المشروعات اإلستثمارية ‪:‬‬

‫أن المتابعة أو الرقابة لتنفيذ أي مشروع إستثمارى تعتبر هامة بالدرجة األولى لنجاح اإلستثمار فيها‬
‫ولعل هنالك جوانب هامة ومعايير ال بد أن تراعى عند متابعة التنفيذ من حيث ‪:‬‬
‫‪ 1-‬الرقابة المالية على النواحي المالية حتى يتم التنفيذ وفق ما خطط له ‪.‬‬
‫‪ - 2‬التنفيذ وفق مواصفات ومعايير النواحي الكونية المختلفة سواء كانت هذه المواصفات‬
‫للتكنولوجيا المستخدمة أو لمدخالت اإلنتاج المختلفة أو للمواصفات الفنية للمنتج كما ً وكيفا ً ‪..‬‬
‫–‪ 3‬متابعة الزمن الالزم لتنفيذ كل نشاط وفق ما خطط له وال بد للرقابة أن تعمل باستمرار على‬
‫إكتشاف أي إختالفات في التنفيذ والتخطيط المسبق وال بد أن يتبعها تصحيح سريع عند وجود هذه‬
‫األختالفات وذلك بمعالجة اإلنحراف الحادث وبالتالي تقليل الزمن الزائد على الفترة المحددة للمشروع‬
‫بأقل ما يمكن ‪.‬‬

‫وتشمل أساليب الرقابة ما يلي‪:‬‬

‫أ ‪ -‬أساليب وصفية‪ :‬مثل الرسوم البيانية‪ ،‬وخرائط جانت‪.‬‬

‫ب‪ -‬أساليب ميدانية‪ :‬مثل الجوالت التفتيشية سواء أكانت مفاجئة أو دورية‪.‬‬

‫ج ‪ -‬األساليب الكمية‪ :‬مثل الموازنات التقديرية‪.‬‬

‫د ‪ -‬األساليب الشبكية‪ :‬مثل ‪ CPM‬و ‪.PERT‬‬

 ‫برنامج المراقبة و التقييم ‪:‬‬

‫المراقبة ‪ :‬هي عملية مستمرة ومنظمة تتم على مدار مراحل المشروع الهدف منها تزويد أصحاب‬
‫المصلحة بمعلومات مفصلة في وقت مبكر عن التقدم أو التأخر الحاصل ألنشطة المشروع المقرة‬
‫ضمن الخطة والجاري تنفيذها‪.‬‬

‫التقييم ‪:‬‬
‫هو دراسة منهجية وموضوعية بشأن أهمية وفعالية وكفاءة وتأثير األنشطة في ضوء أهداف محددة‬ ‫‪‬‬
‫الفكرة في تقييم المشاريع هي استكشاف األخطاء لمنع تكرارها ولتأكيد وتعزيز آليات ناجحة‬ ‫‪‬‬
‫للمشاريع الحالية والمستقبلية ‪.‬‬

‫تقييم األداء ‪:‬‬

‫يستخدم مؤشران هامان لتقييم األداء فى المشروع ‪ .‬األول هو موعد إنتهاء المشروع و الثاني هو‬
‫تكاليف المشروع وليس المقصود هنا هو إستخدام هذه المؤشرات على األنشطة المنفصلة أو عند‬
‫فترة زمنية محددة فقط وإنما المقصود تتبع اإلتجاه العام لهذه المؤشرات على فترات زمنية طويلة‬
‫نسبيا ‪ ,‬فليس من الخطورة الخلل في أحد األنشطة أو بعضها ولكن المشكلة الكبرى تكون في انحراف‬
‫اإلتجاه العام لهذه المؤشرات ‪.‬‬