Ushtrimi 1

Per shoqerine Megatek llogaritet se per vitin 2019 periudha mesatare e arketimeve nga klientet ishte 20
dite. Periudha mesatare e shlyerjes se furnitoreve ishte 30 dite, kurse periudha mesatare e mbajtjes se
inventarit ne magazine ishte 45 dite.
PMA = 20 dite
PMF = 30 dite
PMI = 45 dite

Kerkohet:

a. Ciklin e shfrytezimit dhe ciklin mjeteve monetare per shoqerine Megatek, per vitin 2019 dhe
komentoni kuptimin dhe rendesine e tyre.

Cikli shfr = PMA + PMI = 20 + 45 = 65 dite

Cikli SHFR jep kohen qe i evojitet kompanise per blerjen e lendes se pare; perpunimin;
prodhimin e produktit shitjen dhe arketimin e parave nga klientet. Pra kompanise i duhen 65
dite per te gjeneruar para nga aktiviteti operativ.
Cikli i parase = Cikli shfr – PMF = 65 – 30 = 35 dite.
Sa me i shkurter cikli i parase aq me eficente eshte kompania ne operacionet dhe menaxhimin e
mjeteve monetare.
Tregon periudhen gjate se ciles kompania i ka te ngurtesuara mjetet monetare ne ciklin
operacional te saj dhe nuk mund te perdore financim nga kreditoret.

b. Bazuar ne te dhenat me lart duke ditur se per vitin 2019 vlera e inventarit eshte 500’000 leke.
Llogarisni vleren mesatare te furnitoreve per te njejten periudhe.

INV = 500’000
LL.P = ?

360 360
PMI = => Qark inventari = = 8 here
Qark Inventari 45
Qark inventari = KMSH / Inventar => KMSH = 500’000 * 8 = 4’000’000
PMF = 360 / Qark LL.P => Qark LL.P = 360 / 30 = 12 here
Qark LL.P = KMSH / LL.P => LL.P = 4 mln / 12 = 333’333.

c. Bazuar ne informacionin me larte dhe duke ditur se vlera mesatare e llogarive te arketueshme
per vitin 2019 eshte 200’000 leke. Llogarisni dhe komentoni marzhin bruto te shoqerise
Megatek shpk per vitin 2019.

LL.A = 2
M.Bruto = ?

PMA = 20 dite = 360 / Qarku LL.A

Qark i LL.A = 18 here
Qarku LL.A = Shitje neto / LL.A => Shitje neto = 18 * 2 = 36 mln
Fitimi Bruto = Shitje neto – KMSH = 36 mln – 4 mln = 32 mln.
M.Bruto = ∏Bruto / Shitje neto = 32 mln / 36 mln = 88.9%

Ushtrimi 2
Me poshte paraqitet pasqyra e pozicionit financiar e permbledhur e shoqerise Remo per vitin e
sapo mbyllur 2019.

Aktivet
Aktivet afatshkurtra 500’000 leke
Aktivet afatgjata 800’000 leke
Aktivet Totale 1’300’000 leke
Detyrimet dhe kapitali
Detyrime afatshkurtra 200’000 leke
Detyrime afatgjata (obligacione 7%) 250’000 leke
Kapitali aksionar i zakonshem ? leke
Detyrime dhe kapitali total ? leke

Dihet gjithashtu se:

1. Fitimi neto per vitin 2019 eshte 100’000 leke
2. Norma e tatimit mbi te ardhurat eshte 15%
3. Kthimi nga aktivet eshte 10%

Kerkohet:

1. Llogarisni kthimin nga kapitali i aksionarit te zakonshem (ROCE)

ROCE = [EAN – Div.preferuar] / K.AZ = [100’000 – 0] / 850’000 = 11.76%

Aktive = 1.3 mln => Det + Kap = 1.3 mln => KAZ = 850’000

ROCE > ROA -> Leva financiare eshte me leverdi. Aksioneret fitojne nga hyrja ne borxh sepse
kosto e hyrjes ne borxh eshte me e vogel se perfitimet nga hyrja ne borxh.

AV i leves fin = ROCE – ROA = 1.76%

Analiza e detajuara e Leves financiare

ROA = [EAN + Sh.p.i ( 1 – t)] / Total i Aktiveve - > 10% * 1.3 mln = 100’000 + Shp i ( 1 – t)

Shp i ( 1 – t) = 30’000

Shp i = 35’294

Interesi Kesti Pefitimi Ef. neto Avant i L.fin

ne %
DASH – 17799 15125 20’000 4875 0.57%
200’000
DAGJ – 17500 14875 25’000 10125 1.19%
250’000
KAZ – 85’000 10%
850’000
1.3 mln 35294 11.76%
Ushtrimi 1

Nga pasqyrat financiare te konsoliduara te shoqerise “Delta” dhe filialeve te saj merren keto te dhena ne
miliona te cilat i perkasin vitin 2019:

Fitim neto 20’000

Amortizim dhe zhvleresim 10’000
Fitimi nga shitja e aktiveve materiale afatgjate 1’000
Zhvleresimi i aktiveve afatgjate 1’500
Rritje ne llogari te arketueshme 1’000
Rritje ne llogari te pagueshme 2’000
Pakesim ne inventare 1’000
Rritje ne dividente te pagueshem 500
Rritje ne dividente te pagueshem bankave 500
KERKOHET:

1. Percaktoni shumen e fluksit te mjeteve monetare nga aktiviteti i shfrytezimit per vitin 2019

Fitimi Neto 20’000

- Fitim nga shitja e AAGJ (1’000)

+ Am & zhvlersim 10’000

+ Zhvleresim i AAGJ 1’500

- LL. Arketueshme (1’000)

+ LL. Pagueshme 2’000

+ Ndryshim inventari 1’000

CFO = 32’500

CFO > 0 => tregues pozitiv

Tregon se shoqeria arrin te menaxhoje si duhet operacionet e saj duke gjeneruar nje fluks pozitiv nga
aktiviteti i shfrytezimit.

Shoqeria mund te jete ne fazen e maturimit ne treg. Firma mund te perdore CFO per te shlyer borxht,
per investime te reja etj.

Ushtrimi 2

Firma Alpha shpk ka keto vlera per raportet e meposhtme:

 Raporti Detyrime – Aktive : me i vogel se 1 here

 Raporti Detyrime – Kapital Aksionar : 1 here

 Raporti Shitje– Aktive totale : me i vogel se 1

 Raporti Fitim operativ / shpenzime interesi : me i larte se 1

1) Firma emeton BAGJ

Raporti ↑DETYRIME / ↑Aktive – Do ↑

Raporti Shitje / ↑Aktive totale - Do ↓

Raporti Fitim operativ / ↑Shp.i – Do ↓

2)