LOGO

THS. TRẦN HOÀNG TRÚC LINH

 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Liên quan đến việc hoạch định chiến lược tài chính
cho doanh nghiệp thông qua việc ra và thực hiện 3
quyết định tài chính:

• Quyết định đầu tư

• Quyết định tài trợ hay quyết
định nguồn vốn
• Quyết định phân chia cổ tức

Nhằm đạt mục tiêu tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở
hữu doanh nghiệp
 Mục tiêu của doanh nghiệp
Chuẩn mực để đánh giá hiệu quả quản trị tài
chính là mục tiêu do DN đề ra:

Tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu DN

 Mục tiêu của doanh nghiệp
Các yếu tố được quan tâm:
 Tối đa hóa lợi nhuận sau thuế - EAT
 Tối đa hóa lợi nhuận trên cổ phần – EPS
 Tối đa hóa giá trị cổ phiếu (mục tiêu thích hợp nhất) vì
kết hợp nhiều yếu tố: độ dài thời gian, rủi ro, chính sách
cổ tức và các yếu tố khác
Giá cổ phiếu được xem như là phong vũ biểu
để đo lường hoạt động kinh doanh
 QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH
Quyết định đầu tư
Quyết định tài trợ hay quyết định nguồn vốn
Quyết định quản lý tài sản
Quyết định phân chia cổ tức

Nhằm Tối đa hóa giá trị doanh nghiệp

 Quyết định đầu tư
Là quyết định quan trọng nhất, gắn liền với phía bên
trái của Bảng cân đối kế toán. Bao gồm những quyết
định như sau:
 Quyết định đầu tư TSLĐ: tồn quỹ, tồn kho, chính
sách bán chịu hàng hóa, đầu tư tài chính NH.
 Quyết định đầu tư TSCĐ: mua sắm TSCĐ mới, thay
thế TSCĐ cũ, đầu tư dự án, đầu tư tài chính DH.
 Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư TSLĐ và đầu
tư TSCĐ: sử dụng đòn bẩy hoạt động, điểm hòa vốn
 Quyết định nguồn vốn
Quyết định nguồn vốn lại liên quan đến bên phải của bảng
cân đối kế toán. Bao gồm:
 Quyết định nên lựa chọn loại nguồn vốn nào tài trợ cho việc
mua sắm tài sản: vốn chủ sở hữu hay vốn vay .
 Nên sử dụng lợi nhuận tích lũy hay huy động vốn từ cổ đông,
vay ngân hàng hay nên huy động vốn bằng cách phát hành các
công cụ nợ, phát hành trái phiếu hay thương phiếu, dùng vốn
ngắn hạn hay vốn dài hạn.
 Xem xét mối quan hệ giữa lợi nhuận để lại tái đầu tư và lợi
nhuận được phân chia dưới hình thức cổ tức (chính sách chia
cổ tức)
 Quyết định phân chia cổ tức
Lựa chọn giữa việc sử dụng LNST để chia cổ tức hay
tái đầu tư
Chính sách cổ tức tác động thế nào đến giá trị công ty
hay giá CP công ty
 Tổ chức quản trị tài chính
Tại các công ty hiện đại hay công ty cổ phần có sự
tách biệt giữa chủ sở hữu và nhà quản trị doanh
nghiệp.
Tổ chức chức năng quản trị tài chính

Hội đồng
quản trị

Tổng giám
đốc CEO

Giám đốc Giám đốc tài Giám đốc

sản xuất chính CFO Marketing
 Giám đốc tài chính CFO

Giám đốc tài

chính (CFO)
Phòng kế toán
Phòng tài chính
Kế toán chi phí
Hoạch định vốn đầu tư dài hạn
Quản trị chi phí
Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn
Báo cáo kế toán
Quản trị tín dụng và tồn kho, kpt
Kiểm soát nội bộ
Chính sách phân phối cổ tức
Lập BCTC, kế hoạch TC
Phân tích và hoạch định tài chính
Chuẩn bị các dự báo TC
Quan hệ công ty chứng khoán, NHTM
Quan hệ vời các cổ đông
 Vai trò của Giám đốc tài chính

(2) (1)
HĐ Cty Giám NĐT (những
đốc tài người thừa
chính tiền nhưng
(4a) chưa làm gì)
CFO

Tài sản
(3) (4b)

(1) Nhận tiền từ NĐT

(2) Đầu tư tiền vào HĐ Cty
(3) Mang tiền về từ HĐ
(4a) Tiền đang tái đầu tư
(4b) Tiền hoàn trả cho NĐT
 TÀI LIỆU THAM KHẢO
Tài chính doanh nghiệp căn bản – PGS. TS.
Nguyễn Minh Kiều – NXB tài chính, năm 2014
“Quản trị tài chính” , tác giả Eugene E. Brigham và
Houston ấn bản năm 2006 – Khoa Kinh tế - ĐHQG
TPHCM dịch.