HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐÁP ÁN ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN

KHOA TÀI CHÍNH Tài chính doanh nghiệp 2 (FIN25A)

Đề thi số : 01
Áp dụng cho hệ: Chính quy
Ca thi: 1 Ngày thi: 19/07/2021
Người duyệt đáp án: Trần Ngọc Mai
PHẦN I: LÝ THUYẾT (5 điểm)
Câu 1: Sai:
Câu 2: Đúng
Câu 3: Sai
Câu 4: Đúng
Câu 5: Đúng
Câu 6: Sai
Câu 7: Đúng
Câu 8: Sai
Câu 9: Đúng
Câu 10: Sai
PHẦN II: BÀI TẬP 5 điểm
Bài 1: 1,5 điểm
1, Tính NPV của dự án thay thế:
NPV = - 478 + 92,4 * PVFA(10%,6) + 208,4* PVF(10%,7)
= - 478 + 92,4 * 4,355 + 208,4 * 0,513
NPV = 31,3112 → chấp nhận dự án mua máy mới
Bài 2: 2 điểm
1. Tính chi phí sử dụng từng nguồn vốn huy động:
- Lợi nhuận để lại tái đầu tư. 16,6%
- Phát hành cổ phiếu thường mới: 17,158%
- Vay nợ (sau thuế): 9,6%
Tính chi phí sử dụng vốn bình quân cho mỗi khoảng vốn huy động:
+ Quy mô VĐT đến 675 triệu : WACC1= 13,8%
+ Quy mô VĐT trên 675 triệu: WACC2 = 14,135%
2. Tính chi phí sử dụng vốn bình quân của DA đầu tư: (0,5 điểm)
R (A) = [(675 x 13,8% + (800 - 675) * 14,135% ]/800= 13,85 % > IRR(A)
=> Không nên chấp nhận đầu tư
Bài 3: 1,5 điểm
a. DOL  1,71
DFL = = 1,21
DTL = DOL * DFL = 1,71 * 1,21 = 2,07
b. Khi Q tăng 10% thì P c/ = 30,93% + (30,93% x 10% x 2,07)  37,33%
 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐÁP ÁN ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN
KHOA TÀI CHÍNH Tài chính doanh nghiệp 2 (FIN25A)
Đề thi số : 02
Áp dụng cho hệ: Chính quy
Ca thi: 1 Ngày thi: 19/07/2021
Người duyệt đáp án: Trần Ngọc Mai
PHẦN I: LÝ THUYẾT (5 điểm)
Câu 1: Đúng.
Câu 2: Sai
Câu 3: Sai
Câu 4: Sai
Câu 5: Đúng
Câu 6: Đúng
Câu 7: Đúng
Câu 8: Sai:
Câu 9: Đúng
Câu 10: Đúng
PHẦN II: BÀI TẬP 5 điểm
Bài 1: 1,5 điểm
Tính NPV của dự án thay thế:
NPV = - 480 + 98 * PVFA(10%, 7) + 114 * PVF(10%, 8)
= - 480 + 98 * 4,8684 + 114 * 0,4665 = 50,2842 > 0 => Chấp nhận thay thế
Bài 2: 1,5 điểm

1. Tính tỷ suất lợi nhuận VCSH của doanh nghiệp A năm N: 45,6%
2. Tính mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy kinh doanh, tài chính, tổng hợp:
DOL = 1,109; DFL = 1,211; DTL = 1,343
3. Khi Q tăng 20% tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của DN A sẽ thay đổi :
=> P’c(A) = 45,6% * ( 1 + 1,343 * 20% ) = 57,84%
Bài 3: 2 điểm
1. Tính chi phí sử dụng từng nguồn vốn huy động:
- Lợi nhuận để lại tái đầu tư. 16,6%
- Phát hành cổ phiếu thường mới: 17,158%
- Vay nợ (sau thuế): 9,6%
Tính chi phí sử dụng vốn bình quân cho mỗi khoảng vốn huy động:
+ Quy mô VĐT đến 675 triệu : WACC1= 13,8%
+ Quy mô VĐT trên 675 triệu: WACC2 = 14,135%
2. Tính chi phí sử dụng vốn bình quân của DA đầu tư: (0,5 điểm)
R (A) = [(675 x 13,8% + (800 - 675) * 14,135% ]/800= 13,85 % > IRR(A)
=> Không nên chấp nhận đầu tư
 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐÁP ÁN ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN
KHOA TÀI CHÍNH Tài chính doanh nghiệp 2 (FIN25A)
Đề thi số : 03
Áp dụng cho hệ: Chính quy
Ca thi: 1 Ngày thi: 19/07/2021
Người duyệt đáp án: Trần Ngọc Mai
PHẦN I: LÝ THUYẾT (5 điểm)
Câu 1: Sai
Câu 2: Đúng
Câu 3: Đúng
Câu 4: Đúng
Câu 5: Sai
Câu 6: Sai
Câu 7: Đúng
Câu 8: Đúng
Câu 9: Sai
Câu 10: Đúng
PHẦN II: BÀI TẬP
Bài 1: 1,5 điểm
Tính NPV của dự án thay thế:
NPV = - 478 + 92,4 * PVFA(10%,6) + 208,4* PVF(10%,7)
= - 478 + 92,4 * 4,355 + 208,4 * 0,513
NPV = 31,3112 → chấp nhận dự án mua máy mới
Bài 2: 1,5 điểm
1. Tính tỷ suất lợi nhuận VCSH của doanh nghiệp B năm N:
'
DNB: C = 400.000 * 40% = 160.000 => P C = 39,1%
2. Tính mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy kinh doanh, tài chính, tổng hợp:
DOL = 1,093; DFL = 1,368; DTL = 1,495
3. Khi Q tăng 20% tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của DN B sẽ thay đổi
P’c(B) = 39,1% * (1 + 1,495 * 20%) = 50,79%
Bài 3: 2 điểm
1. Tính chi phí sử dụng từng nguồn vốn huy động:
- Lợi nhuận để lại tái đầu tư: = 13,3%
- Cổ phần ưu đãi: = 15%
- Cổ phần thường mới: = 13,96%
- Vay nợ (sau thuế): = 9,6%
+ Quy mô VĐT từ 920 triệu đồng trở xuống:
WACC 1 = 12,53%
+ Quy mô VĐT trên 920 triệu đồng:
WACC 2 = 12,86%
1
=> IRR  R = 1.200 * [(920 * 12,53% + (1.200 - 920) * 12,86%] = 12,607%
 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐÁP ÁN ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN
KHOA TÀI CHÍNH Tài chính doanh nghiệp 2 (FIN25A)
Đề thi số : 04
Áp dụng cho hệ: Chính quy
Ca thi: 1 Ngày thi: 19/07/2021
Người duyệt đáp án: Trần Ngọc Mai
PHẦN I: LÝ THUYẾT (5 điểm)
Câu 1: Đúng
Câu 2: Đúng
Câu 3: Đúng
Câu 4: Sai
Câu 5: Sai
Câu 6: Sai
Câu 7: Đúng
Câu 8: Đúng
Câu 9: Sai
Câu 10: Sai
PHẦN II: BÀI TẬP
Bài 1: 1,5 điểm
Tính NPV của dự án thay thế:
NPV = - 478 + 92,4 * PVFA(10%,6) + 208,4* PVF(10%,7)
= - 478 + 92,4 * 4,355 + 208,4 * 0,513
NPV = 31,3112 → chấp nhận dự án mua máy mới
Bài 2: 2 điểm
1. Tính chi phí sử dụng từng nguồn vốn huy động:
- Lợi nhuận để lại tái đầu tư. = 13,3%
- Cổ phần ưu đãi= 15%
- Cổ phần thường mới= 13,96%
- Vay nợ (sau thuế): = 9,6%
Tính chi phí sử dụng vốn bình quân cho mỗi khoảng:
+ Quy mô VĐT từ 920 triệu đồng trở xuống:
WACC 1 = 12,53%
+ Quy mô VĐT trên 920 triệu đồng:
WACC 2 = 12,86%
Rb = [920 x 12,53% + (1200 – 920)x 12,86%]/1200 =12,607%<IRR => chọn dự án
Bài 3: 1,5 điểm
1. DOL = 2,4
DFL = 1,25
DTL = DOL x DFL = 2,4 x 1,25 = 3
'
2. - Tính P C khi doanh thu tăng 10%
'
P C = 21,33% x (1 + 10% x 3) = 27,73% (Tăng 30%)
3. Xác định sản lượng hoà vốn trước và sau lãi vay của Công ty:
- Trước lãi vay: 875 SP
- Sau lãi vay: 1.000 SP
 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐÁP ÁN ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN
KHOA TÀI CHÍNH Tài chính doanh nghiệp 2 (FIN25A)
Đề thi số : 05
Áp dụng cho hệ: Chính quy
Ca thi: 1 Ngày thi: 19/07/2021
Người duyệt đáp án: Trần Ngọc Mai
PHẦN I: LÝ THUYẾT (5 điểm)
Câu 1: Sai
Câu 2: Đúng
Câu 3: Đúng
Câu 4: Đúng
Câu 5: Sai
Câu 6: Đúng
Câu 7: Đúng
Câu 8: Đúng
Câu 9: Sai
Câu 10: Sai
PHẦN II: BÀI TẬP
Bài 1: 1,5 điểm
Tính NPV của dự án thay thế:
NPV = - 204 + 83,6 * PVFA(10%, 4) + 154,4 * PVF(10%, 5)
= - 204 + 83,6 * 3,1699 + 154,4 * 0,6209 = 156,8622 > 0
=> Chấp nhận thay thế thiết bị mới
Bài 2: 1,5 điểm
a. DOL  1,71
DFL = = 1,21
DTL = DOL * DFL = 1,71 * 1,21 = 2,07
/
b. Khi Q tăng 10% thì P c = 30,93% + (30,93% x 10% x 2,07)  37,33%
Bài 3: 2 điểm
1. Tính chi phí sử dụng từng nguồn vốn huy động:
- Lợi nhuận để lại tái đầu tư: = 13,3%
- Cổ phần ưu đãi: = 15%
- Cổ phần thường mới: = 13,96%
- Vay nợ (sau thuế): = 9,6%
Tính quy mô vốn đầu tư khi sử dụng hết số lợi nhuận giữ lại:
+ Quy mô VĐT từ 920 triệu đồng trở xuống:
WACC 1 = 12,53%
+ Quy mô VĐT trên 920 triệu đồng:
WACC 2 = 12,86%
1
=> IRR  R = 1.200 * [(920 * 12,53% + (1.200 - 920) * 12,86%] = 12,607%