Professional Documents
Culture Documents
- Phát triển sản phẩm và trải nghiệm ưu việt cho người tiêu dùng, củng cố vị thế
dẫn đầu ngành sữa việt nam
- Khởi tạo cơ hội kinh doanh mới: khai thác cơ hội kinh doanh tại các thị trường
mới và hỗ trợ các dự án startup phù hợp với chiến lược tăng trưởng của công ty
- Đẩy mạnh ứng dụng công nghệ cao vào nông nghiệp bền vững
- Trở thành đích đến của nhân tài: tiếp tục xây dựng văn hóa doanh nghiệp
hướng đến đổi mới và sáng tạo
(lấy số liệu chốt phiên tuần ngày 18/09/2022)
Giữa đà giảm điểm của VN-Index, sắc đỏ chiếm ưu thế trên phần lớn các cổ phiếu,
đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn thì cổ phiếu VNM của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk)
trở thành điểm sáng ngược dòng trong nhóm Bluechips (từ chỉ những loại cổ phiếu
của công ty có uy tín, tình hình tài chính vững chắc và giá trị vốn hóa thị trường lớn)
VNM tăng 2% qua đó đóng cửa cao nhất phiên 16/9 tại mức 76.000 đồng/cổ phiếu.
Giao dịch cũng sôi động hơn với khối lượng khớp lệnh (việc người bán và người mua
đã thực hiện xong giao dịch mua bán trên bảng giao dịch điện tử ) đạt 2,3 triệu đơn vị,
tăng gần gấp đôi phiên trước và cao hơn 60% so với mức bình quân 1 tuần trở lại đây.
Tính từ đáy xác nhận hồi giữa tháng 6 là 62.300đ, cổ phiếu này đã tăng gần 22% thị
giá, tương ứng vốn hóa thị trường tăng thêm 28.500 tỷ đồng (~1,2 tỷ USD) trong
khoảng 3 tháng.
Đóng góp lớn vào sự khởi sắc trên có dấu ấn đậm nét của khối ngoại (các nhà đầu tư
nước ngoài) khi mua ròng 1,56 triệu cổ phiếu. Mức định giá hấp dẫn so với khả năng
tăng trưởng trong tương lai được đánh giá là yếu tố quan trọng giúp VNM thu hút nhà
đầu tư nước ngoài trở lại. Theo VNDirect, cổ phiếu VNM đang giao dịch quanh mức
P/E kỳ vọng năm 2022 là 18,x (cụ thể là 16.71 ghi nhận ngày 19/09), thấp hơn nhiều
so với các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực. Khi mức định giá P/E của cổ
phiếu giảm thấp sẽ tạo đà tích sàn bắt đáy, kích cầu mua. Đồng thời, mức định giá có
thể tiếp tục rẻ hơn khi lợi nhuận được dự báo sẽ tăng trưởng cao nhờ nhu cầu tiêu thụ
sữa tăng trở lại. Sau khoảng thời gian đó, cổ phiếu VNM có khả năng sẽ tăng trở lại.
Tình hình cổ phiếu VNM cũng trở nên khả quan hơn trong mắt nhà đầu tư khi tỷ suất
lợi nhuận gộp Vinamilk đã có dấu hiệu hồi phục trong quý 2. Tính riêng mảng nội địa,
biên lợi nhuận gộp đã tăng mạnh so với quý 1 nhờ (1) Yếu tố mùa vụ khi tiêu thụ sữa
trong quý hè cao hơn; (2) Biên lãi gộp của dòng sản phẩm sữa tươi 100% cải thiện so
với cùng kỳ. Đây là thành quả của chiến lược đầu đầu tư mạnh mẽ của Vinamilk cho
hệ thống trang trại bò sữa.
Các yếu tố tác động khả quan đến hoạt động kinh doanh :
- Mức tiêu thụ sữa được phục hồi
Theo dự báo của VNDirect, nhu cầu tiêu thụ sữa trong năm 2022 được dự báo sẽ tăng
6% so với cùng kỳ về sản lượng nhờ (1) mức nền tiêu thụ thấp trong năm 2021; (2)
cầu tiêu thụ sữa tăng cao nhằm cải thiện sức khỏe và (3) nhận thức của người tiêu
dùng về các vấn đề liên quan đến sức khỏe cao hơn dẫn đến nhu cầu về các sản phẩm
giúp tăng cường hệ miễn dịch như sữa chua tăng cao. Ngoài ra, việc học sinh quay trở
lại trường học sau kỳ nghỉ hè trong quý 3/2022 và Tết nguyên đán đến sớm cũng sẽ
thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ các tháng cuối năm.
- Chiến lược marketing
Các chiến lược tiếp thị của Vinamilk cũng bắt đầu mang lại hiệu quả và thúc đẩy
doanh thu nội địa tăng trở lại từ quý 3/2022.
- Giá nguyên liệu đầu vào giảm
Giá nguyên liệu đầu vào giảm được dự báo cũng sẽ hỗ trợ hoạt động kinh doanh của
Vinamilk. Giá nguyên liệu đầu vào là nguyên nhân chính đã dẫn đến lợi nhuận quý 1
của VNM giảm mạnh. Ngoài ra, trong tháng 7/2022, Vinamilk đã đón thêm đàn bò
sữa 2.500 con thuần chủng nhập khẩu từ Mỹ về để gia tăng sản lượng sữa tươi nguyên
liệu cho trang trại sinh thái Green Farm và tổ hợp trang trại tại Lào. Dự án này sẽ giúp
Vinamilk tăng khả năng tự chủ về nguyên liệu sữa đầu vào và giảm sự phụ thuộc vào
giá bột sữa thế giới.
- Khởi công nhà máy sữa quy mô lớn
Cuối năm nay, Vinamilk dự kiến tiến hành khởi công dự án “siêu nhà máy sữa” lớn
nhất của Vinamilk ở khu vực phía Bắc tại Hưng Yên có vốn đầu tư lên tới 4.600 tỷ
đồng trên diện tích 25ha.
- Tìm kiếm những cơ hội kinh doanh mới
Trong dài hạn, Vinamilk tiếp tục tìm kiếm thêm động lực tăng trưởng mới với các sản
phẩm tiềm năng thông qua dự án bò thịt hợp tác cùng tập đoàn Sojitz (Nhật Bản).
Cũng theo dự báo của VNDirect, doanh thu nội địa của Vinamilk sẽ tăng trưởng 9,8%
so với cùng kỳ trong nửa cuối năm khi nhu cầu phục hồi. Năm 2022, Vinamilk đặt
mục tiêu doanh thu đạt 64.070 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9770 tỷ đồng. Sau nửa
đầu năm, công ty đã ghi nhận doanh thu 28.800 tỷ đồng và lãi sau thuế 4.386 tỷ đồng,
qua đó hoàn thành 45% kế hoạch đề ra. Mục tiêu này đặt ra thấp hơn so với lợi nhuận
sau thuế của năm 2021 là 10.632 tỷ. Tuy nhiên, đây đã là một nỗ lực không nhỏ của
VNM khi đối mặt với giá nguyên liệu đầu vào cao, chịu ảnh hưởng do dịch COVID-
19 và các vấn đề về kinh tế - chính trị thế giới