МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ ОДЕСЬКИЙ

НАЦІОНАЛЬНИЙУНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІІ.І. МЕЧНИКОВА ФАКУЛЬТЕТ

МІЖНАРОДНИХВІДНОСИН, ПОЛІТОЛОГІЇ ТА СОЦІОЛОГІЇ КАФЕДРА
СВІТОВОГО ГОСПОДАРСТВА І МІЖНАРОДНИХ ЕКОНОМІЧНИХ
ВІДНОСИН

ІНДИВІДУАЛЬНА РОБОТА
з дисципліни «Міжнародні фінанси»
«ОСОБЛИВОСТІ ВПЛИВУ ІНВЕСТИЦІЙ НА ЕКОНОМІЧНИЙ РОЗВИТОК
ЯПОНІЇ»

Студентки 4 курсу
Спеціальності292 «Міжнародні
економічні відносини»
Гайдай Вікторії Олександрівни

м. Одеса – 2022 рік

 2

ЗМІСТ

ВСТУП……………………………………………………………………………3
РОЗДІЛ 1. ТНК,ЯКІ БАЗУЮТЬСЯ,ПРАЦЮЮТЬ В ЯПОНІЇ. ПРОЄКТИ, ЯКІ
ВОНИ ФІНСУЮТЬ,РОЗВИВАЮТЬ…………………………………………….5
РОЗДІЛ 2. ВЗАЄМОЗВ’ЯЗОК МІЖ ПОКАЗНИКАМИ ПРЯМИМИ
ІНВЕСТИЦІЯМИ ТА ОСНОВНИМИ ЕКОНОМІЧНИМИ ПОКАЗНИКАМИ
ЗА ДОПОМОГОЮ РЕГРЕСІЙНОГО АНАЛІЗУ………………..…………….11
ВИСНОВКИ……………………………………………………………………...15
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ …………………...…...……………..17
 3

ВСТУП

Актуальність дослідження прямих іноземних інвестицій як

економічного феномена є важливим фактором в умовах глобалізації. На
сучасному етапі розвитку світового господарства саме прямі іноземні
інвестиції є важливим фактором сприянню економічного розвитку країни. За
допомогою іноземних інвестицій можна покращити економічний розвиток
країни, стимулювати конкурентоспроможність, збільшити кількість нових
робочих місць, отримати нові технології виробництва та менеджменту,
стимулювати експорт.
Японія – одна з найрозвиненіших країн світу. Особливості
економічного розвитку цієї країни, її досягнення в передових галузях
науково-технічного прогресу, здатність швидко реагувати на мінливі умови
світового ринку привертають увагу до Японії в усьому світі. Японія є
найпотужнішим банківським центром і міжнародним кредитором. Експорт
капіталу є головною формою зовнішньоекономічної діяльності Японії.
Валютний курс завжди цікавив учасників ринку,економістів
Мета роботи : аналіз впливу інвестицій на економічний розвиток
Японії.
Досягнення мети передбачає досягнення наступних завдань:
● Розглянути ТНК, що базуються в аналізований країні;
● Дослідити проекти реалізуються завдяки інвестиціям;
● Оцінити наслідки від вивезення та ввозу прямих іноземних
інвестицій;
● Визначити привабливість Японії для інвестицій;
Об’єктом дослідження : прямі інвестиції Японії.
Предмет дослідження: аналіз економічних індикаторів Японії.
Індивідуально-дослідницька робота складається з вступу, двох розділів,
висновків і списку використаних джерел .
 4

Теоретичною та методологічною основою дослідження є положення,

сформульовані у працях вітчизняних і зарубіжних вчених, присвячених
дослідженню впливу інвестицій на економічний розвиток Японії, періодичні
видання та статистичні дані з офіційних сайтів.
При написанні роботи були використані статистичні та методи
регресійного аналізу.
 5

РОЗДІЛ 1
ТНК,ЯКІ БАЗУЮТЬСЯ,ПРАЦЮЮТЬ В ЯПОНІЇ. ПРОЄКТИ, ЯКІ
ВОНИ ФІНСУЮТЬ,РОЗВИВАЮТЬ

За визначенням ООН, транснаціональні корпорації – це «підприємства,

що є власниками, або такими, що контролюють виробництво товарів чи
послуг за межами країни, в якій вони базуються», при цьому ТНК можуть як
набувати статусу корпорації, так і не мати цього статусу. Як правило, ТНК –
багатогалузеві компанії, їхня діяльність широко диверсифікована.
В табл. 1.1 представлено основні ТНК, які мають походження з Японії.
Таблиця 1
Японські ТНК
Обсяг
Основний Сумарний обсяг
зарубіжних
Назва ТНК напрямок активів, млн. дол.
активів, млн. дол.
діяльності США
США
1 2 3 4
Toyota Motor
Автомобілі 300,4 468,9
Corporation
Softbank Group
Телекомунікації 240,3 325,9
Corp.
Honda Motor Co.,
Автомобілі 143,3 184,4
Ltd
Nissan Motor Co.,
Автомобілі 122,3 171,1
Ltd
Takeda
Pharmaceutical фармацевтика 105,4 125,3
Company Limited
Продовження Гуртова торгівля
таблиці 1Mitsui & металами та 87,4 107,9
Co., Ltd мінералами
Nippon Telegraph
& Telephone телекомунікації 82,7 201,3
Corporation
Mitsubishi торгівля нафтою
68,4 149,3
Corporation та паливом
Marubeni торгівля
48,4 61,5
Corporation товарами
 6

Слід відзначити, що експансія японських ТНК розпочалася з 1980-х

років в країни, що розвиваються , оскільки ці країни дозволяли переносити
до них екологічно «брудні» виробництва та характеризувалися відносно
дешевою вартістю праці та великою кількістю сировинних джерел.
Одним із прикладом найуспішніших японських ТНК є «Toyota Motor
Corporation». Це японська автомобільна корпорація, що входить до складу
фінансово-промислової групи «Тойота». Одна з найбільших автомобільних
компаній світу. Випускає свою продукцію під різними марками, зокрема,
«Дайхацу», «Лексус», «Тойота», «Хіно». Компанія Тойота за своїм
рівнем ринкової капіталізації є найдорожчою у світі серед
автомобілебудівних компаній
Тому, щоб мінімізувати виробничі витрати, японські ТНК охоче вели
бізнес у таких країнах, зокрема у Східній Азії . Розміщення виробництва у
розвинених країнах (США, ЄС) служило переважно завданням подолання
протекціоністських бар'єрів у торгівлі, які ці країни іноді застосовували.
Міжнародні альянси та угоди злиття та поглинання як спосіб
транснаціоналізації японського бізнесу отримали широке застосування
починаючи з 1990-х років. Це стимулювало великий потік японських
інвестицій у розвинені країни. Не лише ТНК Японії присутні на ринках країн
Південно-Східної Азії, а й деякі корпорації із субрегіону працюють на
японському ринку. Наприклад, Petronas вийшла на японський ринок у 1975
році, організувавши постачання малазійської сирої нафти до Японії. У 2017
році Petronas отримала контракт на десять років на постачання ЗПГ від
японської компанії Hokkaido Electric Power через свою філію Malaysia LNG.
У цей час корпорація стала завойовувати японський ринок мастильних
матеріалів через експорт автомобільних моторних масел преміум-класу.
Інтереси сторін взаємодоповнювані та комплементарні, внаслідок чого
встановилася багаторічна взаємовигідна співпраця. У 2019 році стало відомо,
що консорціум японських компаній на чолі з JXTG Holdings та Petronas
цікавляться пайовою участю у проекті нафтопереробного заводу в Індії. Це
 7

міг бути цікавий приклад партнерства або, навпаки, конкуренції ТНК, проте
незабаром у Petronas заявили, що корпорація не має наміру купувати частку в
НПЗ у Біне.
Практика консолідації японських компаній для участі у зарубіжних
проектах та в контексті конкурентної боротьби на світових ринках також
поширена. Так, у 2016 році найбільша японська корпорація, що займається
виробництвом сталі, Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp. придбала іншу
велику компанію в цій галузі Nisshin Steel, щоб консолідувати галузь та
зміцнити свій конкурентний потенціал перед суперництвом з китайськими
виробниками.
Слід відзначити, що японські ТНК відомі на весь світ. Проте зарубіжні
ТНК, які проникли на ринок Японії, майже не відомі. Тут варто відзначити,
що для японської політики у галузі імпорту велике значення, очевидно,
більше, ніж для будь-якої іншої промислово розвинутої країни, мають
нетарифні обмеження. Формально для іноземців японський ринок закритий
лише по 81 товарній групі. Однак реально ввезення сюди практично усіх
товарів є вкрай складною справою. Винятком є імпорт новітньої науково-
технічної продукції, в якій зацікавлена країна.
В Японії розроблена величезна кількість різноманітних обмежень на
імпорт, пов'язаних з існуванням нескінченної кількості стандартів для
ввезення продукції . Додаткові складності для іноземних підприємців кри-
ються у специфічній системі організації посередницької діяльності в Японії.
Практично незбагненною для іноземців залишається традиційна японська
система зв'язку в ланцюгу «виробник – посередник – споживач». Проте ця
система дає змогу японським фірмам значно економити на витратах,
забезпечуючи для себе перевагу в цінах.
Міністерство зовнішньої торгівлі значною мірою явно та неявно
втручається у діяльність Іноземних компаній в Японії. За допомогою системи
рекомендацій на адресу закордонної фірми, навіть необов'язкових для
виконання, воно може зробити неможливим відкриття і подальше нормальне
 8

функціонування такої фірми.

Отож, японську економіку здебільшого вважають закритою для
іноземної підприємницької діяльності. Саме тому загальна сума закордонних
інвестицій у країні є відносно. Переважно це – американські
капіталовкладення у вигляді філій компаній з унікальною технологією і
досвідом, що мають немалий стаж роботи на зовнішніх ринках.
З 2000 років ТНК зацікавились японським ринком рітейлу.
Американська мережа Walmart, а також інші великі гравці, такі як
французький оператор роздрібної мережі Carrefour та найбільша мережа
Великобританії Tesco, розпочали освоєння ринку Японії.
Щоб звикнути до незнайомого середовища, Walmart спочатку придбала
6% акцій японської мережі супермаркетів Seiyu. Однак до 2008 року Walmart
втомилася спостерігати за щорічними збитками Seiyu і поглинула компанію
цілком. У 2018 році Walmart уклала стратегічний союз з великим онлайн-
оптовиком Rakuten, власником Viber та японським конкурентом Amazon.
Проте через нездатність змінити тактику згідно з смаками японських
споживачів європейські торговельні мережі, такі як Tesco і Carrefour, були
змушені залишити Країну сонця, що сходить. Та сама доля очікувала і на
американську компанію Walmart. При цьому Seiyu очікує серйозна
конкуренція в особі Aeon , який є найбільшим ретейлером Японії, Amazon
та Seven-Eleven, які також бачать потенціал у японському онлайн-ринку.
Процес структурної модернізації японської економіки отримав
посилений кульмінаційний характер у 2010-х роках. Центр тяжкості
конкуренції було перенесено до сфери високих технологій. Більшість вжитих
нових заходів інвестиційної політики країни, спрямованих на лібералізацію,в
основному телекомунікаційного сектору та сектору енергетики, плюс
заохочення інвестицій та підвищення ступеня часткового відкриття
внутрішнього ринку для інвесторів без шкоди для своєї економіки принесли
свої плоди. Останні кілька десятиліть Японія досягла відчутно значних
результатів. Наприкінці 2010-х років економіка повністю пожвавилася і стала
 9

готовою до успішної взаємовигідної співпраці і допуску зарубіжних ТНК на

ринок Японії.
В цілому вважається, що прямі інвестиції зі США наприкінці XX - на
початку XXI століття підвищили конкурентоспроможність японської
економіки, благотворно вплинули на її пожвавлення та допомогли країні
подолати економічну кризу, при цьому економіка Японії так і залишалася
досі відносно закритою для американського інвестора аж до теперішнього
часу.
Водночас з кінця 2000-х років Японія займає провідні позиції як країна-
інвестор, і як країна-реципієнт. Так, наприклад, в 2020 році Японія займала
26 місце серед інших країн, що приймають прямі іноземні інвестиції.
Водночас обсяг прямих іноземних інвестицій скоротився в 2020 році.
Проте це була світова тенденція. Зокрема у 2020 році МНП розвинених
країн скоротили свої закордонні інвестиції до самого низького значення з
1996 року. В результаті їх доля в світовому виведенні ПІІ упала до рекордно
низького рівня.
У своїх вкладеннях американські інвестори, як і інші, включаючи
країни АСЕАН, зацікавлені у низці прибуткових галузей як у сфері обробної
харчова, хімічна, фармацевтична, електронне машинобудування, транспортне
обладнання та перевезення, а також у сфері не обробної промисловості
гірничодобувна, оптова та роздрібна торгівля, фінанси та страхування, сфера
послуг та комунікацій, включаючи сервісне та технічне обслуговування та
експлуатацію, цифрова економіка, так званий процес дигіталізації, або
оцифрування, економіки в тренді розвитку світової економіки в 2017-2022
роках, а також у сфері нерухомості , дозвілля та туризму.
З кінця 2016 року американців цікавить можливість розширення
вкладень капіталу безпосередньо в японське автомобілебудування. Очевидно
зосередження інвесторів та на вкладеннях капіталу у сферу покращення та
подальшої модернізації дорожньої інфраструктури Японії, в останні роки тут
є потенційна вигода для вкладень.
 10

Приблизно більше половини обсягу накопичених американських ПІІ

зосереджено у сфері японської невиробничої промисловості. Тільки завдяки
угодам злиття та поглинання (СіП) між США і Японією за останні чотири
роки найбільший обсяг американських ПІІ спостерігався у
високотехнологічний сектор, включаючи область високих ІТ-технологій та
програмного забезпечення, а також виготовлення напівпровідників.
Прямі японські капіталовкладення США, своєю чергою, зосереджені
найбільш у виробничої сфері , ніж у невиробничій . У 2017 році японці
особливим чином були зацікавлені у вкладеннях у обробний сектор США.
Так, згідно з даними Міністерства фінансів Японії та Японського банку,
питома вага японських капіталовкладень в американській економіці займає
менше половини ось уже сім років поспіль.
Останні десятиліття прямі інвестиції американських ТНК займають
найвагоміші і міцні позиції експортера прямих інвестицій в економіку Японії
(як і японські ПІІ в США). Останні декілька років прямі інвестиції ТНК США
займають найвагоміші та міцні позиції серед найбільшого експортера прямих
інвестицій у Японію ,як і Японія для США.
Прямі інвестиції зі США як і раніше залучаються саме в ті галузі
Японії, які мають особливе стратегічне значення для американського
інвестора і де є від цього реальні вигоди безпосередньо для самої японської
економіки. Очевидний ефективний держконтроль над основними галузями
промисловості, подібна модель національного втручання у основні сектори
економіки спостерігається і в Кореї, що є головною специфікою залучення
прямих іноземних інвестицій у країну. А це може означати, що японський
уряд стурбований стратегічними завданнями економічну безпеку країни.
 11

РОЗДІЛ 2
ВЗАЄМОЗВ’ЯЗОК МІЖ ПОКАЗНИКАМИ ПРЯМИМИ
ІНВЕСТИЦІЯМИ ТА ОСНОВНИМИ ЕКОНОМІЧНИМИ
ПОКАЗНИКАМИ ЗА ДОПОМОГОЮ РЕГРЕСІЙНОГО АНАЛІЗУ

Для дослідження факторів, які впливають на прямі іноземні інвестиції

Японії було взято такі економічні показники: торгівельний баланс та
поточний рахунок Японії, зростання валового внутрішнього продукту (ВВП)
та рівень золотовалютних резервів.
Можна побачити як впливають ПІІ (притік та відтік) на величину усіх
показників. Для цього варто визначити коефіцієнт кореляції, який відзначає
наявність та тісноту зв’язку між ними (табл. 3).
Таблиця 2.1
Кореляційний аналіз для прямих інвестицій активів і прямих інвестицій
пасивів

Прямі інвестиції (активи) Прямі інвестиції

(пасиви)

Прямі інвестиції (активи) 1

Прямі інвестиції (пасиви) -0,00217981150195535 1

Джерело : складено автором на основі [6].
Отримані дані з таблиці демонструють, що коефіцієнт кореляції
становить -0,0022. Від’ємне значення означає, якщо збільшаться прямі
інвестиції активи, то це призведе до зменшення прямих інвестицій пасивів.
Можна зробити висновок, що прямі іноземні інвестиції активи та прямі
інвестиції пасиви не мають залежності один від одного
У сучасних умовах прямих іноземних інвестицій, а також розвиток
міжнародного виробництва та поширення глобальних виробничих мереж
транснаціональних корпорацій (ТНК), сприяють зростанню взаємовпливу
взаємозалежності ПІІ та міжнародної торгівлі, що зумовлює необхідність
детального дослідження закономірностей взаємозв'язку цих процесів.
 12

Дана модель була оцінена на підставі річних статистичних даних

Японії за період з 2010 по 2021 рік. Показники отримано із бази даних МВФ
International Financial Statistics та The Economist Intelligence Unit.
Далі побудуємо моделі по тим парам, які мають найвищий коефіцієнт
кореляції, а саме:
1) модель зв’язку золотовалютного резерву та притоку ПІІ,
2) модель поточного рахунку та притоку ПІІ,
3) також модель поточного рахунку та відтоку ПІІ.
Так, модель зв’язку золотовалютного резерву та притоку ПІІ буде мати
наступний вигляд:
GR = 750,35 + 0,00078*DFI
Таблиця 2.2
Регресійна модель впливу прямих інвестицій на золотовалютні
резерви Японії
Коефіцієнти
Станда
Нестандартизовані
ртизовані
коефіцієнти коефіцієнти
Станда Значи
Модель B ртна помилка Бета т мість
1 (Конс 39,814 19,417 2, ,067
танта) 050
DFI ,000 ,000 -,223 - ,486
,723

Джерело : складено автором на основі [8].

Одним з основних показників є R-квадрат. У ньому вказується якість
моделі. У нашому випадку даний коефіцієнт дорівнює 0,348 або близько
40%. Це неприйнятний рівень якості. Залежність менше 0,5 є поганою. Це
свідчить про слабкість зв’язку.
Далі проведемо моделювання зв’язку поточного рахунку та притоку
ПІІ (табл. 2.3).
 13

Таблиця 2.3

Регресійна модель впливу прямих інвестицій на поточний рахунок

Японії

Коефіцієнти

Стандар
Нестандартизовані
тизовані
коефіцієнти коефіцієнти
Стандар Значи
Модель B тна помилка Бета т мість
1 (Конст 1325,147 192,161 6,8 ,000
анта) 96
DFI -,011 ,004 -,507 - ,011
2,757
Джерело : складено автором на основі [8].
R-квадрат в цьому випадку складає 0,23, тобто є дуже низьким (менше
0,5).
Далі розглянемо результати моделювання впливу прямих інвестицій на
ВВП.
Таблиця 2.4
Регресійна модель впливу прямих інвестицій на зростання ВВП
Японії
Коефіцієнти
Стандар Значимі
Нестандартизовані сть
тизовані
коефіцієнти коефіцієнти
Стандар
Модель B тна помилка Бета т
1 (Конст 5,464 ,190 28, ,000
анта) 831
DFI -5,153E- ,000 -,503 - ,095
6 1,843
Джерело : складено автором на основі [8].
Варто зазначити, що R-квадрат складає 0,1675, що нижче 50%. Це
свідчить про низьку якість моделі. Однак за нею лише 16% обсягу поточного
рахунку буде обумовлена змінами відтоку ПІІ.
 14

Водночас з приведених результатів можна зробити лише один висновок

– вплив ПІІ (як відтоку так і відтоку) на різні показник не є однозначним. Це
пов’язано з тим, що Японія є специфічною країною.
По-перше, це розвинута країна, відповідно розмір відтоку ПІІ у неї
суттєво перевищує розмір притоку ПІІ. В слаборозвинутих країнах через
негативний вплив на торговельний баланс, сальдо послуг і доходів від
іноземних інвестицій призводить до відпливу капіталу з країни за поточними
операціями. У розвинутих країнах ситуація інша.
По-друге, Японія проводить специфічну політику щодо інвестицій в
країну, обмежуючи доступ іноземних інвесторів.
 15

ВИСНОВОК

На поточний момент економіка Японії стабільно відноситься до одних

з найбільш розвинутих. Водночас поступово виникає необхідність в її
подальшій модернізації, оскільки економіка США та азіатських країн
активно зростає, а економіка Японії залишається стабільною, виникає ризик
втрати домінуючого місця Японії в світовій економіці.
Важливу роль в цій ситуації відіграють ТНК. В самій Японії створено
велику кількість ТНК, які відіграють важливу роль в світі. В рейтингу
найбільших ТНК близько 10 японських. При цьому Японія характеризується
як країна, яка активно вкладає в економіку інших країн. Обсяги прямих
інвестицій, які вкладаються японськими ТНК постійно зростають.
Натомість дещо інша ситуація з зарубіжними ТНК, які працюють на
ринку самої Японії. Японія досить тривалий час захищала свої ринки від
іноземних інвестицій. Проте поступово цей режим пом’якшувався і на ринок
Японії вийшли спочатку американські та європейські, а потім і азіатські
корпорації. Переважні зусилля їх були зосереджені в нафтопереробній,
обробній, оптова та роздрібна торгівля, фінанси та страхування, сфера послуг
та комунікацій, нерухомості, дозвілля та туризму. Особливо великі ПІ
спостерігалися у високотехнологічний сектор, включаючи область високих
ІТ-технологій та програмного забезпечення, а також виготовлення
напівпровідників.
Для дослідження факторів, які впливають на прямі іноземні інвестиції
Японії було взято такі економічні показники:,поточний рахунок, валовий
внутрішній продукт (ВВП) та рівень золотовалютних резервів. з приведених
результатів можна зробити лише один висновок – вплив ПІІ (як відтоку так і
відтоку) на різні показник не є однозначним. Це пов’язано з тим, що Японія є
специфічною країною. Це розвинута країна, відповідно розмір відтоку ПІІ у
неї суттєво перевищує розмір притоку ПІІ. Японія проводить специфічну
політику щодо інвестицій в країну, обмежуючи доступ іноземних інвесторів.
 16

Міністерство зовнішньої торгівлі значною мірою явно та неявно втручається

у діяльність іноземних компаній в Японії. За допомогою системи
рекомендацій на адресу закордонної фірми, навіть необов'язкових для
виконання, воно може зробити неможливим відкриття і подальше нормальне
функціонування такої фірми. Отож, японську економіку здебільшого
вважають закритою для іноземної підприємницької діяльності
 17

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1.Галімов М. Сайонара, Walmart: як найбільший світовий ритейлер
розчарувався у Японії. [Електронний ресурс].-Режим доступу:
https://www.forbes.ru/biznes/414497-sayonara-walmart-kak-krupneyshiy-
mirovoy-reteyler-razocharovalsya-v-yaponii (дата звернення 25.10.2022).
2.Доповідь про світові інвестиції 2021 року ЮНКТАД. Інвестиції у стійке
відновлення. [Електронний ресурс].-Режим доступу:
https://unctad.org/system/files/official-document/wir2021_overview_ru.pdf
3. Петренко К.В, Савченко К.Ю.«Особливості розвитку високотехнологічних
японських тнк в умовах глобалізації».БІЗНЕСІНФОРМ № 3 ’ 2020.
[Електронний ресурс]. − Режим доступу:
https://www.business-inform.net/export_pdf/business-inform-2020-3_0-pages-
40_45.pdf
4. Toyota Motor Corporation. [Електронний ресурс]. − Режим доступу:
https://global.toyota/en/
5. Roger Marshall, Hiroyuki Koshino «The challenge for multinationals in
Japan».2020[Електронний ресурс]. − Режим доступу:
https://www.odgersberndtson.com/media/6335/odgers-berndtson-the-challenge-
for-multinationals-in-japan-whitepaper.pdf
6. Dr Robert Fitzgerald, Royal Holloway «Japanese Multinational Companies in
the Global Economy: Strategies, Management and Capabilities»Journal Citation
Reports .2014.[Електронний ресурс]. − Режим доступу:
https://globaledge.msu.edu/global-resources/resource/13540
7. Статистика Світового банку. [Електронний ресурс]. − Режим доступу:
https://data.worldbank.org /country/japan?view=chart
8.Payments of balance Japan [Електронний ресурс]. − Режим доступу:
https://data.imf.org/?sk=7A51304B-6426-40C0-83DD-
CA473CA1FD52&sId=1390030341854