Professional Documents
Culture Documents
Életút
Az ország egyik legsikeresebb cégfelvásárlója. 1994ben (26 évesen)
lépett be a kárpótlási üzletbe, hogy aztán villámgyorsan megjelenjen
a szállodaipari és a gyógyszer-kereskedelmi privatizációban, majd
befolyása alá hajtson egykori és jelenlegi tõzsdei, illetve tõzsdén
kívüli cégeket. Vegyes konszernje, az Arago Holding Befektetési Rt.
néhány év alatt a legismertebb hazai kockázatitõke-társasággá nõtte
ki magát.
Leisztinger Tamás az új gazdasági mechanizmus évében született, egy
terézvárosi értelmiségi családban. Az édesapa az Orion gyárban
dolgozott villamosmérnökként, édesanyja fogszakorvos. Karrierje az
elmondások szerint magától értetõdõen vezetett az iskolai matek- és
fizikaversenyeken elért sikerektõl az ELTE TTK elméleti fizika szakáig.
Forrásaink egyöntetûen kivételesen okos, eleven gondolkodású
emberként jellemezték, akit a játék és a kihívás vonz - legyen szó egy
cég bekebelezésérõl, egy fogós sakkfeladványról vagy épp a
bioenergiával mûködõ Egely-kerék tudományos cáfolatáról. A
nyilvánosságot kerülõ fiatalember azt hangoztatja, hogy az egyetem
mellett taxizásból tartotta fent magát; mi úgy tudjuk, a korszak más
jellegzetes foglalatosságai sem álltak tõle távol: gépkocsikat hozott be
külföldrõl, lakóingatlanokat közvetített a fõvárosban, számítógép-
alkatrészekkel kereskedett. Elsõ "rendes" irodája állítólag a Pixel-
Graphics Számítástechnikai Kft. (Pixel-G) Balassi Bálint utcai
központjában volt (ez ma a HBW Expressz Takarékszövetkezet fiókja).
A céget végzõs mûegyetemista tankörtársak alapították a
rendszerváltás hajnalán. (Fáy Zsolt ügyvezetõvel, Farkas Gáborral és
Rostás Attilával Leisztinger 1991 után közösen jegyezte a No-com Kft.-
t. A Pixel-G tagja volt még Barczi Imre és Gerényi Gábor is, akik
késõbb az Internetto nevû internetes portál megszületésénél is
bábáskodtak.) A Sony és a Microsoft magyarországi megjelenéséig a
társaság multimédiás szoftvereket, hang- és képi megoldásokat
kínált, továbbá televíziós stúdiókat szerelt fel a Sony Broadcast hazai
képviselõjeként, illetve Amerikából szállított be irodai és üzleti
szoftvereket. 1994-ben félmilliárdos árbevételt realizáltak, ez volt
számukra a csúcs. Leisztinger 1993 novemberében társult a cégbe:
ezt követõen a vidéki stúdiókkal tárgyalt, és finn faházakat árult. A
számítógépes multik bejövetelével új húzóágazat után kellett nézni:
ekkor került a képbe a kárpótlási üzlet.
Az első komfortérzés
A HBW II születése arra az idõpontra esik, amikor az ÁPV Rt. -
készpénz és kpj ellenében - piacra dobta az Eravis Rt. 51,4 százalékos
pakettjét. A közel 90 százalékban állami tulajdonú Eravis Rt.
apportlistáján egykori munkás- és diákszállók voltak, köztük néhány
egy-, két- és háromcsillagos hotel. Hasznosításukra korábban
többfajta elképzelés született: a fõvárosi ingatlanokat hol szükség-,
hol bérlakásoknak építették volna át, végül egy korábbi sikertelen
próbálkozást követõen kitûzték a privatizációt. Mintha már a
részvényjegyzési szabályokat is a HBW II-nek találták volna ki: a
magán- és intézményi befektetõk közül elõnyben részesítették az
alanyi kárpótoltakat, illetve az önkormányzatok és a mezõgazdasági
szövetkezetek mellett a kpj-hasznosítókat. A HBW II még arra is
ügyelt, hogy saját részvényesei között minél több legyen a
kedvezményezetti körbõl, így az alanyi kárpótoltak számára
elkülönített csomag megmaradt részére is lecsaphatott. (Kovács
Kálmán, az Eravis-emisszióval megbízott K&H Bróker kibocsátási
igazgatója, aki korábban az ÁVÜ Portfólió-menedzsment
Igazgatóságán dolgozott, jelenleg pedig a Forrás Rt. vagyonkezelési
igazgatója, 1996-99 között bent ült az Arago felügyelõbizottságában.)
A HBW II elsõ körben az Eravis jegyzett tõkéjének 12,4 százalékát
vásárolta fel: a Leisztingerhez köthetõ cégek részesedésüket az innen-
onnan, a szintén tulajdonos fõvárosi önkormányzattól,
kisbefektetõktõl 37,6 százalékot vásárló Domestore Kft. segítségével
tornászták 50 százalékra. A Domestore-t a HBW II alapította - s mivel
a törvény ekkor még nem zárta ki a közvetett tulajdonlást, és csak a
részvénytársaságoknak írt elõ nyilvános ajánlattételi kötelezett-séget
a kisbefektetõk felé, az üzlet nyélbe üttetett. Az Eravis
megszerzésekor ismerhette meg Leisztinger nem egy késõbbi
munkatársát. Az Eravis-menedzsment élén álló Karikás György, aki a
rendszerváltás elõtt az építõipart minisztériumi fõosztályvezetõként
felügyelte, kénytelen volt leszámolni tulajdonosi ambícióival.
Ellenben a helyén maradhatott, amihez Csiha Judit akkori igazságügyi
államtitkár (korábban a fõvárosi MSZP frakcióvezetõje, késõbb
privatizációs miniszter) személyes közbenjárására is szükség volt, aki
Karikást és Leisztingert is régebbrõl ismerte. Leisztinger valószínûleg
az Eravis-üzlet révén találkozott a fõváros értékpapír-portfóliójának
kezelésével megbízott Sasinszki Ágnessel, Angelusz Ivánnal és az elsõ
kerületi fideszes képviselõ Törõ Imrével, akik késõbb a Hunguest
megszerzésére alapított Aquincum Kárpótlásijegy Befektetési Rt.
születésénél is ott voltak. Sasinszki azóta az Aragónál ragadt, több
cégben is képviselte a holdingot. Az Eravis elsõ HBW II-s
igazgatóságában feltûnt Hülvely István, aki a Dunaholdingnál és
leányvállalatainál töltött be vezetõ pozíciókat (többek között a City
Brókernél, melynek Leisztinger is ott ült a felügyelõbizottságában a
HBW I-részvények kibocsátását követõen), és Gránicz János, az Arago
késõbbi vezérigazgatója, aki Leisztinger jobbkezének számított. Az
Eravis-akciót az Inter-Európa Bank hitelezte (sajtóértesülések szerint
a többségi tulajdon megszerzése mintegy 800 millióba és 400 millió
névértékû kpj-be került), melynek idõvel több munkatársa is az Arago
és csatolt részei vezetõ testületeiben landolt, és aktívan részt vett
egyes cégek reorganizációjában (Kálmán Zsolt, Takáts Imre).
Vidéki szálláshelyek
Szállodaipari portfólióját a fõként vidéki (Balaton-parti) ingatlanokkal
rendelkezõ Hunguest hotellánccal kívánta országos méretûvé
fejleszteni az Arago. Ám mielõtt megjelent volna a Hunguest háza
táján, 1996 júliusában a Pannon Váltó Rt.-ben (PV) szerzett 33
százalékos részesedést.
A patikamérleg nyelve
Leisztinger a szállodaipart követõen a gyógyszer-
nagykereskedelembe fektetett. A gyógyszertár-privatizáció (beleértve
a patikákat ellátó megyei gyógyszertári központok magánkézbe
adását) a hazai ágazati privatizációktól eltérõen decentralizáltan,
önkormányzati hatáskörbe utalva ment végbe. A tömeges eladások
igazából csak 1996-ban indultak meg, mert az ÁVÜ és az
önkormányzatok öt éven át nem tudtak dûlõre jutni, hogy kit illet a
vagyon, amit aztán még el kellett osztani a megyei és a települési
önkormányzatok között. Az Arago Holding a nyilvános cégadatok
szerint 1997 áprilisában lépett a patikapiacra Délkelet- és Délnyugat-
Magyarországon. Mivel a szegediekkel nem tudott dûlõre jutni a
város Heliomed-pakettjének eladásáról, a fõ felvonulási terület Zala
megye lett. Itt viszont az a "szerencsés" helyzet állt elõ, hogy az
önkormányzatok nem választották le és adták oda a patikusoknak a
gyógyszertárak mûködtetési jogát, hanem azt a befektetõ kaphatta
meg a gyógyszertári központokkal együtt. Nyáron a holding a
Pharmaco Rt.-ben (Vas) és a Gyõr-Moson-Sopron megyei
Gyógyszerkereskedelmi Rt.-ben is meghatározó tulajdont szerzett,
majd fúzióval létrehozta a Westpharma Rt.-t. (Az igazgatóságba
bekerült Szendrényi Lajos, az akkori népjóléti tárca gyógyszerügyi
fõosztályának volt vezetõje.) A Westpharma Vasban és Zalában maga
értékesíthette a patikákat, míg Gyõr-Moson-Sopronban az
önkormányzatok "visszabízták" rá az üzemeltetést a privatizáció
végéig. Leisztinger felismerte: ilyen feltételek között a
gyógyszerforgalmazást célszerû értékesítési láncba felfûzni a
gyártótól a kiskereskedõig, még ha ez ellenkezik is a gyógyszerészek
személyi jogával (1994. évi XIV. tv.), amely a vállalkozói és szakmai
szabadságukat volt hivatva biztosítani - és az elgondolás
versenyjogilag is kérdésesnek tûnt. A "westpharmások" a munkáltatói
(és az ingatlanra vonatkozó tulajdonosi) pozícióikat kihasználva
diktátumszerû szerzõdésekkel kötötték be magukat a patikákba:
mivel a patikusok saját vagyonukból a haszonbérleti és a tulajdoni
jogot nem tudták megfizetni, többségi tulajdonosként Aragóhoz
kötõdõ cégek (Cirrus Rt., Quadron Kft.) jelentek meg a patikusok bt.-
jében kültagként, melyben a beltag 26 százalékos tulajdonrésszel (és
teljes körû felelõsséggel) bírt. Sok esetben az önkormányzatok
érdekei egybeestek a Westpharmáéval, hiszen tulajdonosként a
lehetõ legnagyobb bevételt szerettek volna kapni a patikákért. Az
ingatlan kikiáltási árától megrémült gyógyszerészeknek a
Westpharma készfizetõi kezességet ajánlott - a leírt feltételekkel. Az
ügyekrõl 1998 tavaszán értesült a Magyar Gyógyszerész Kamara,
mely egész nyáron tárgyalt a Westpharmával a helyzet rendezésérõl.
Noha Leisztinger saját állítása szerint hosszú távra tervezett a
gyógyszer-kereskedelemben, 1999 júniusában értékesítette
érdekeltségeit a stuttgarti székhelyû PB Pharmának - sajtóhírek
szerint kb. hatmilliárd forintért. Azt, hogy ennek volt-e köze a
patikusok ellenállásához, nehéz megállapítani - mindenesetre a
készpénz jól jött a Zalakerámiában 1999 tavaszán szerzett részesedés
növeléséhez. Az Arago megjelenése a gyógyszer-kereskedelemben
elõsegítette a vertikális koncentrációt, mely német multik (UTA
Pharma, Phoenix Pharma) belépésével folytatódott.
Fél év a zaciban
A Westpharma-sztorival párhuzamosan zajlott a BÁV Bizományi
Kereskedõház Rt. felvásárlási kísérlete. A BÁV-ról az 1998-as
országgyûlési választások utáni elsõ gyorsjelentés különös képet
festett, mivel a megnövekedett árbevétellel szemben csökkenõ
eredmény állt. Ugyanakkor kitudódott, hogy a társaság a kampány
idején az MSZP-nek és az MSZOSZ-nek is pénzt juttatott különbözõ
gyanús jogcímeken. A hibás gazdálkodás nem tett jót az árfolyamnak,
a törvénytelen pártfinanszírozásra utaló jelek pedig minden késõbbi,
BÁV-ot érintõ spekulációnak politikai színezetet kölcsönöztek. Így
annak ellenére, hogy a BÁV zálogtevékenysége rendkívül
jövedelmezõ, a cég ingatlanportfóliója pedig figyelemre méltó volt, a
részvények 1998 augusztusában alacsony forgalom mellett mindössze
110-120 százalékon mozogtak. Szeptemberben az árfolyam
megugrása nyilvánvalóvá tette: ez több befektetõnek is szemet szúrt.
Leisztinger októberben tett nyilvános ajánlatot, és elsõ körben közel
20 százaléknyi BÁV-részvényt sikerült is megszereznie, melynek révén
- nagyjából felesben a fõ tulajdonos Magyar Fejlesztési Bankkal -
képviselõket delegálhatott a BÁV vezetõ testületeibe. Januárig az
érdekeltségein keresztül (Arago, PV, Eravis) részesedését 50 százalék
fölé tornászta, mire az MFB - határozott kormányzati parancsra, a
menedzsment radikális cseréjét követõen - bekeményített, és
megpróbálta tárgyalásra bírni a holdingot résztulajdona eladásáról.
Leisztinger az erõsödõ nyomásra - APEH-vizsgálat, a Hunguest Hotels
részére az MFB által folyósított, hosszú lejáratú rekonstrukciós hitel
felfüggesztése - végül kénytelen volt eladni a csomagot, amely a BÁV
visszaállamosítását követõen a 2002-es választások elõtt egy Fidesz
közeli céghez vándorolt. A sajtóhírek szerint Leisztinger az
értékesítéssel sem járt rosszul: az MFB a részvények darabjáért 2800
forintot (2,8 milliárdot) fizetett, és ezzel 800 millió forint körüli
nyereségre tett szert.
Szociális alapon
Az Állami Számvevõszék (ÁSZ) a Magyar Nemzeti Üdülési Alapítvány
(MNÜA) gazdálkodásáról szóló 2001. januári jelentésében részletesen
vizsgálta az üdülõvagyon privatizációját. Megállapította, hogy a
költségvetésnek nem származott belõle bevétele, sõt a
mûködtetésre, illetve a szociális turizmus támogatására adott
hatmilliárd forintból a vagyon kezelésére alapított Hunguest Rt.
mindössze 150 milliót költött kedvezményes üdültetés
finanszírozására. Az ÁSZ szerint az MNÜA fokozatosan elvesztette az
egykor 365 ingatlanból álló vagyon feletti rendelkezési jogát. A
kuratórium és a vagyonkezelõje közötti szerzõdés (1993)
elmulasztotta szabályozni a Hunguest Rt. befizetési kötelezettségét,
így a mûködésbõl származó bevételeket a Hunguest Rt. saját célra
használhatta. A cég 1996 májusában húszmillió forint alaptõkével
megalapította a HH-t, melybe augusztusban apportként bevitte az
egyes üdülõk üzemeltetésére létrehozott kft.-k eszközeit, és
egyidejûleg tõkét emelt (658 millió forint értékben). Ebbe a cégbe
szállt be az Eravis vezette konzorcium 1996 decemberében.
A birodalom
A 13 ezer kisbefektetõ közremûködésével alapított, a tárgyalt idõszak
végére 2,8 milliárd forint alaptõkéjû Arago Holding fõ tulajdonosa
saját leányvállalata, a Domestore Kft., melyet Leisztinger Tamás és
édesanyja, Wobeczky Judit jegyez. 1999 végén az Arago tulajdoni
részesedése a Domestore-ban 55,8 százalék volt, a Domestore pedig
legalább 42,65 százalékát birtokolta az Arago részvényeinek (a
szavazati jogok 63,48 százalékát). Az Arago mindig is részesedett a
Domestore Kft.-ben változó arányban, ahogy minden vállalat,
amelyben az Arago részesedést szerzett, átmenetileg tulajdonolta -
szintén változó mértékben, ahogy a holdingon belüli
tõkeátcsoportosítás megkövetelte - a Domestore Kft.-t.