Unit Pendidikan Luar Kampus (Melaka)

Pusat Penyelidikan Profesional & Lanjutan (PACE)

Universiti Utara Malaysia

Semester April 2022/2023 (JA212)

GMGM 3043 Pembangunan Organisasi

Tugasan Individu

Disediakan untuk:

Dr Arenawati Sehat Bt Omar

Disediakan oleh:

Siti Maisarah Binti Nazari (266346)

Tarikh hantar: Pertemuan 3

Isi Kandungan Muka Surat

1.0 Pengenalan 3
2.0 Kepentingan dan Kesan Penggabungan dan Pengambilalihan 4-5
3.0 Contoh Organisasi Yang Telah Melaksanakannya 6
4.0 Isu Penggabungan dan Pengambilalihan 7
5.0 Kesimpulan 8
6.0 Rujukan 9

2
1.0 Pengenalan i

Penggabungan idan iPengambilalihan iditakrifkan isebagai ipenyatuan isyarikat.

i Membezakan ikedua-dua iistilah, ipenggabungan iialah igabungan idua isyarikat iuntuk
i membentuk isatu, imanakala ipengambilalihan iialah isatu isyarikat iyang idiambil ialih ioleh
i yang ilain. iIanya iadalah isalah isatu iaspek iutama idunia ikewangan ikorporat. iAlasan idi
i sebalik ipenggabungan idan ipengambilalihan isecara iamnya idiberikan iialah idua isyarikat
i yang iberasingan ibersama-sama imencipta ilebih inilai iberbanding idengan ipendirian
i individu. iHal iini imerujuk ikepada ipenggabungan idua isyarikat iuntuk imembentuk isatu
i entiti. iIni ibermakna isegala-galanya idaripada iaset, iliabiliti idan iimej ijenamanya,
i semuanya imenjadi isatu ientiti. iAkibatnya, iia isering idilihat imenghasilkan ifaedah
i kewangan iapabila isyarikat igabungan imenjadi ilebih icekap.

Penggabungan idan ipengambilalihan i(M&A) iadalah isatu iinstrumen idalam

i undang-undang ikomersial idan isyarikat. iInstrumen iini idilakukan iuntuk ipelbagai itujuan
i bermula idaripada iuntuk imengembangkan ibisnes isebuah isyarikat iitu isehinggalah
i kepada ikaedah ipengstrukturan isesebuah isyarikat. iPenglobalisasian iperniagaan ihasil
i dari iketerbukaan ipasaran idan isuasana ipersaingan iyang isemakin isengit, ikini imerupakan
i cabaran iutama iyang iharus idiambil ikira ioleh ifirma iuntuk iterus iberada idalam ipasaran.
i Sebagai isebuah inegara iyang ipesat imembangun, iMalaysia itidak iterkecuali idaripada
i mengalami ifenomena iperubahan idrastik ipersekitaran ipasaran iyang idipacu ioleh ikonsep
i globalisasi idan idunia itanpa isempadan. iUntuk imengukuhkan iposisi iekonomi idan iterus
i berdaya isaing, isebahagian ifirma imemilih ipenggabungan idan ipengambilalihan i(M&A)
i sebagai istrategi ikorporat iperniagaan imereka iuntuk iberdepan ifenomena ibaru iini. iDi
i Malaysia, iM&A idikawal ioleh iKanun iPenggabungan idan iPengambilalihan iMalaysia
i 2010 i(The iMalaysian iCode ion iTake-Overs iand iMergers i2010 i(2010 iCode), iNota
i Amalan iKanun i2010 i(the iPractice iNotes ion ithe i2010 iCode i(2010 iPNs) idan iPanduan
i Berkenaan iKandungan iAplikasi iPemakaian ikepada iKanun iPenggabungan idan
i Pengambilalihan iMalaysia i(Guidelines ionContents iof iApplications irelating ito iTake-
overs iand iMergers i(Guidelines ion iTake-over iApplications) iyang itelah idikuatkuaskan
i pada i15 iDisember i2010 idan imenggantikan ikanun ilama ipada itahun i1998. i

3
2.0 iKepentingan idan iKesan iPenggabungan idan iPengambilalihan i

Terdapat ibanyak isebab iyang ibaik isetelah imelalui iproses ipengambilalihan iatau
i penggabungan. iAntaranya iadalah iakses ikepada ibakat. iDalam iindustri iseperti
i kejuruteraan, ipembinaan, ikejuruteraan iperisian, idan ipengaturcaraan, iterdapat
i kekurangan ipekerja. iOleh iitu, iadalah isukar ibagi ifirma iuntuk imencari ipekerja ibaharu,
i terlatih idan iberbakat iuntuk imengisi ijawatan ikosong. iIni imemberikan imanfaat iyang
i besar ikepada ipenggabungan idan ipengambilalihan ikerana iia imenyediakan ifirma idengan
i bakat ibaharu iyang imungkin itidak idapat imereka icapai. iSebagai icontoh, imari ikita ilihat
i pemerolehan iDisney iPixar ipada itahun i2006. iSalah isatu isebab iutama ipembelian iadalah
i untuk imemperoleh istudio ianimasi ikelas iatasan iPixar. iIni ibukan isahaja iaset ipsikik ifirma
i tetapi ijuga ikakitangan idan iotak idi isebalik ioperasi iitu. iPixar isendiri iadalah iaset iyang
i besar, itetapi ibanyak inilainya idiperolehi. i

Seterusnya, i penggabungan i dan i pengambilalihan i membolehkan i firma

i mempelbagaikan. iIni imungkin iuntuk ipasaran iyang isama isekali iberbeza idi inegara iasing,
i atau, imungkin idalam ipasaran iyang isedikit iberbeza. iDengan iberbuat idemikian, iia
i membolehkan ifirma igabungan imenyebarkan irisiko. iSebagai icontoh, iUnilever
i mempunyai ijenama idaripada idetergen idobi, iais ikrim, ihingga igel imandian. iJadi ijika
i salah isatu ipasarannya imenderita, iia iboleh imemberi isubsidi idaripada ibahagian
i perniagaannya iyang ilebih iberjaya. iJika ikita imelihat ipada ipenggabungan idan
i pengambilalihan iantarabangsa, iia ijuga imembolehkan imempelbagaikan idaripada irisiko
i domestik. iSebagai icontoh, iekonomi iAS imungkin itidak iberjalan idengan ibaik, iyang
i boleh imemberi ikesan ikepada ikeuntungan. i

Disamping iitu, ipenggabungan idan ipengambilalihan iboleh imewujudkan ikuasa

i kewangan idalam ibeberapa icara. iPertama isekali, ijika isyarikat ibersepadu iitu iboleh
i memanfaatkan isinergi, iia imampu imendapat imanfaat idaripada imargin ikeuntungan
i tinggi. iKedua, igabungan ifirma iakan imempunyai ihasil iyang ilebih itinggi idan inilai iaset
i yang ilebih itinggi. iIni iboleh imembolehkannya imemanfaatkan ilebih ibanyak ihutang
i daripada ipasaran ikewangan iuntuk idigunakan iuntuk ipelaburan. iPada imasa iyang isama,
i ia iakan idapat imemperoleh ikadar ifaedah iyang ilebih irendah ikerana iperniagaan iyang
i lebih ibesar imengurangkan irisiko ikepada ipelabur. iKami ijuga imempunyai ihakikat
i bahawa ifirma ibersepadu imengurangkan ipersaingan. iIni imemberikan ifirma ikuasa
i kewangan iyang ilebih ibesar idi ipasaran, imembolehkan iia iberpotensi imengenakan iharga

4
i yang itinggi idan imempunyai ipengaruh iyang ilebih ibesar ike iatas ipengguna. iPada imasa
i yang isama, iia ijuga iakan idapat imerundingkan iharga iyang ilebih irendah idengan
i pembekal. i

Akhir isekali, idari iperspektif ipelanggan, ipenggabungan idan ipemerolehan iboleh

i mengurangkan ipersaingan iyang imerupakan ikesan inegatif ibagi imereka. iWalau
i bagaimanapun, idari iperspektif iperniagaan, ipengurangan ipersaingan iboleh imenjadi
i kelebihan iyang ibesar. iTahap ipersaingan iyang ilebih irendah imengurangkan itekanan
i untuk imengurangkan iharga idan ibersaing. iIni ibermakna iia imampu imengenakan iharga
i yang ilebih itinggi idan imendapat imanfaat idaripada imargin ikeuntungan iyang ilebih itinggi.
i Sebagai icontoh, ipemerolehan iFacebook iterhadap iInstagram ipada itahun i2012 iadalah
i satu ikejayaan ibesar ikerana iia iberjaya imengatasi ipersaingan isebelum iia iberpeluang
i untuk iberkembang isepenuhnya. iIa itelah imengambil ialih ipesaing iyang imempunyai
i tawaran iyang isedikit iberbeza, itetapi ipernah imengambil ialih ipengguna. iPemerolehan iitu
i membawa ikepada ibukan isahaja imengurangkan ipersaingan itetapi ijuga itelah
i meningkatkan ikepelbagaian iproduknya.

5
3.0 iContoh iOrganisasi iYang iTelah iMelaksanakannya
Bank iNegara iMalaysia itelah imenetapkan i31 iMac i1998 isebagai itarikh iakhir ibagi
i syarikat ikewangan iuntuk imengenal ipasti irakan ikongsi ipenggabungan imereka idan
i secara iprinsip ibersetuju idengan iterma idan isyarat ipenggabungan. iDi ibawah iprogram
i penggabungan iitu, iBank iNegara iMalaysia itelah imengenal ipasti iempat isyarikat
i kewangan iTahap-1 idan isatu iatau idua iyang ilain isebagai isyarikat ikewangan iutama iuntuk
i bergabung idengan isyarikat ikewangan ikecil idan isederhana. iBagi imemastikan
i kedudukan ikewangan iinstitusi iutama ipengambilalihan itidak ilemah, idan ibagi iKerajaan
i untuk imenyumbang ibahagiannya idalam iusaha imenyatukan iindustri imelalui iproses
i penggabungan iini, iKerajaan iakan imelanjutkan ijaminan isatu itahun ikepada iinstitusi
i utama iyang imemperolehi idalam iberlaku isebarang ipengurangan ilanjut idalam inilai iaset
i yang idiperoleh iyang iakan iditentukan iselepas isemakan iusaha iwajar. i

Selain iperkara idi iatas, idua ikumpulan iperbankan ijuga iakan imemperoleh
i kepentingan idalam idua isyarikat ikewangan ilain. iAffin iHoldings iBerhad iakan
i memperoleh ipegangan imajoriti idalam iACF iHoldings iBerhad iyang imempunyai
i syarikat ikewangan imilik ipenuh, iAsia iCommercial iFinance i(M) iBerhad i(ACF). iAffin
i Holdings imerancang iuntuk imenggabungkan ioperasi isyarikat ikewangan imilik
i penuhnya, iAffin iFinance iBerhad idengan iACF. iDi isamping iitu, iBank iof iCommerce,
i yang ipada imasa iini itidak imempunyai isyarikat ikewangan, iakan imengadakan ipakatan
i strategik idengan iMBf iCapital iBerhad imelalui ipertukaran isaham iyang imelibatkan
i pemerolehan isekurang-kurangnya i30% ikepentingan idalam iMBf iFinance iBerhad
i sebagai ipertukaran i20% ipegangan idalam iBank iof iCommerce i(M) iBerhad. iUrus iniaga
i ini itidak iakan ilayak imendapat ijaminan ikerajaan iselama isetahun. iSelain ipenggabungan
i di iatas, ipenyatuan ijuga iakan idicapai imelalui ipenyerapan iaset idan iliabiliti isyarikat
i kewangan ioleh ibank iperdagangan idalam ikumpulan.

6
4.0 iIsu iPenggabungan iDan iPengambilalihan i
Dalam ipasaran iyang isangat ikompetitif idan iglobalisasi ihari iini, ipengukuran
i prestasi itelah imenjadi isatu ialat ipenambahbaikan ipenting iuntuk isetiap iunit imembuat
i keputusan iuntuk imengekalkan. iPengukuran iprestasi iialah idireka iterutamanya iuntuk
i membantu ipenggubal idasar imeneliti ikeseluruhan ikeupayaan, ikejayaan idan ikeupayaan
i sesuatu iindustri isepanjang imasa, ibandingkan iprestasinya idengan iindustri ilain idi irantau
i yang isama iatau iyang isama iindustri idi iwilayah ilain. iSink idan iTuttle i(1989) imendakwa
i bahawa iprestasi isesebuah iorganisasi isistem idalam iperkaitan iyang ikompleks iantara
i tujuh ikriteria iprestasi iiaitu ikeberkesanan, ikecekapan, ikualiti, iproduktiviti, ikualiti
i kehidupan ikerja, iinovasi idan ikeuntungan. iProses ipenggabungan ibank-bank idi
i Malaysia ibermula isecara ibersungguh-sungguh ipada ipertengahan i1980-an ihasil
i daripada ikemelesetan iekonomi.

i Dasarnya, ibagaimanapun, isentiasa imembenarkan ikuasa ipasaran iuntuk

i menentukan ipenggabungan iitu ilaju. iDalam ipada iitu, ikrisis iperbankan idi ipertengahan
i 1980-an imendorong ibeberapa ibank iperdagangan idan isyarikat ikewangan iyang ilemah
i menjadi iinsolvensi idan ikesusahan ikewangan. iInstitusi iini iterjejas iteruk ioleh
i kemelesetan i1985-1986 iseperti iyang iberlaku idibebani idengan itahap ipinjaman itidak
i berbayar i(NPL) iyang ibesar, ikesan idaripada ipemberian ipinjaman iyang iberlebihan
i kepada isektor ihartanah idan ipendedahan itidak iberhemat ikepada ipinjaman iberasaskan
i saham ipada itahun-tahun iledakan iawal. iGabenor iBank iNegara ike-6, iTan iSri iAli iAbul
i Hassan iSulaiman imenekankan ipenggabungan iitu iprogram iuntuk iinstitusi iperbankan
i domestik iyang idiumumkan ipada i29 iJulai i1999 itidak iakan, idalam iapa icara isekalipun,
i melemahkan ikekuatan ikewangan ientiti iyang idigabungkan. i

Malah, ipenciptaan ienam ikewangan idomestik ikumpulan iakan imemastikan

i bahawa iinstitusi iperbankan idomestik iakan idapat imenahan itekanan idan icabaran iyang
i timbul idaripada iglobalisasi idan idaripada ipersekitaran iglobal iyang isemakin ikompetitif.
i Ini ilangkah ike iarah ipenyatuan iadalah iselaras idengan idasar iKerajaan iuntuk itidak
i menyelamatkan iyang ilemah isyarikat itetapi iuntuk imerasionalkan iperniagaan ike iarah
i produktiviti iyang ilebih itinggi. iPengukuhan iperniagaan imelalui ipenggabungan
i sememangnya iamalan ibiasa idi iperingkat iglobal iuntuk imencapai iskala iekonomi idan
i produktiviti iyang ilebih itinggi. iDalam imasa idan izaman iglobalisasi iini, ibank imesti
i bergabung iuntuk imengharungi iserangan ipersaingan iyang ilebih ihebat.

7
5.0 iKesimpulan i

Kebayakkan ifirma imendapati ikaedah iterbaik iuntuk imaju ikehadapan iadalah

i dengan i memperluaskan i sempadan i hak i milik i melalui i penggabungan i dan
i pengambilalihan. iMotifnya iadalah ikerana ipelbagai idan iberbeza iantara ifirma, inamun iia
i harus ikonsisten idengan imatlamat iutama ifirma iiaitu imeningkatkan ikekayaan ipemegang
i saham. iWalau ibagaimanapun iterdapat ijuga imotif iekonomik iyang iberselindung
i disebalik iperlaksanaan iini. iSecara iteorinya, iianya idikatakan imembawa ipelbagai ifeadah
i namun ibegitu ikajian iempirikal imenunjukkan ikeputusan iyang iberbeza-beza ibergantung
i kepada iposisi ifirma itersebut. iTerdapat ipelbagai istruktur ikorporat idi ibawah ipayung
i penggabungan idan ipengambilalihan. iWalaupun imereka iberbeza idalam iperaturan
i bergantung ipada iindustri idan isektor, ikeseluruhan iproses iundang-undang idan iusaha
i wajar ikekal isama. iPenggabungan idan ipengambilalihan ipada iasasnya imelibatkan
i transaksi ijual ibeli iantara ipembeli idan ipenjual iuntuk ientiti, iperniagaan iatau iaset.
i Kerumitan iurus iniaga, ijumlah idokumen idan ijenis ikelulusan idan ipersetujuan iyang
i terlibat iadalah iperbezaan iutama iantara ipemerolehan isyarikat iawam idan iswasta. iApa
i yang ipenting idalam itransaksi ipenggabungan idan ipengambilalihan iialah ipihak iyang
i terlibat imemahami iproses ikeseluruhan idan imengambil ilangkah iyang idiperlukan iuntuk
i berjaya imelihat iperjanjian iitu. iRundingan iyang imahir iadalah ikunci ipada iperingkat
i awal, idan iusaha iwajar iyang iteliti iadalah ipenting idan ipematuhan iketat ikepada igaris
i masa iyang idipersetujui iadalah ipenting idalam isemua iurus iniaga ipenggabungan idan
i pengambilalihan. iKesimpulannya isetiap ipihak iyang iterlibat idengan ikegiatan iini iharus
i sedar ibahawa, iia imelibatkan iisu iyang ikompleks idan imampu imempengaruhi iprestasi
i jangka ipanjang ifirma.

8
6.0 Rujukan

Singh, H., and Montgomery,C., (1987). Corporate Acquisition Strategies and Economic
Performance. Strategic Management Journal, 8(4), 377

Rasiah, D., Ming, T. T., & Hamid,A. H. B. A. (2014). Mergers Improve Efficiency of
Malaysian

Vazirani, N. (2015). A Literature Review on Mergers and Acquisitions Waves and

Theories. SIES Journal of Management, 11(1).

Halkos, G. E., & Tzeremes, N. G. (2013). Estimating the degree of operating efficiency
gains from a potential bank merger and acquisition: A DEA bootstrapped
approach. Journal of Banking & Finance, 37(5), 1658-1668.

Daliza Ariffin (2006), (M&A) Luar Negara Syarikat Malaysia RM 9.99 bilion.
Utusan Malaysia.

Hunt, J. (199), `Changing Patterns of Acquisition Behaviors in Takeovers

and the Consequences for the Acquisition Process.' Strategic Management
Journal, Vol. 11(1), 69-77.