‫تمويل الشركات‬

‫النسب التمويلية‬

‫• كلية االمام الكاظم (ع)‬

‫• اقسام الديوانية‬
‫• قسم العلوم المالية والمصرفية‬
‫• م‪.‬م ميثم حسين سعيد‬
 ‫النسب المالية‬

‫تعريف النسب المالية‪-:‬‬

‫• هي مجموعة من النسب المئويّة التي تساهم في قياس كافة العمليات المالية‬
‫التي تقوم بها المنشآت‪ ،‬باالعتماد على تحليل األثر المالي المرتبط بها‪ ،‬عن‬
‫طريق استخدام مجموعة من المعادالت الرياضيّة‪ ،‬والقوانين الحسابية المالية‬
‫مرة كأداة من‬‫للوصول إلى النتائج المطلوبة‪ ،‬واستخدمت النسب المالية ألول ّ‬
‫أدوات التحليل المالي في القرن التاسع عشر للميالد‪.‬‬
‫تحليل المؤشرات المالية األساسية‬

‫‪ -1‬نسب السيولة‬

‫‪ -2‬نسب النشاط او إدارة الموجودات‬

‫‪ -3‬نسب الرافعة او إدارة المديونية‬

‫‪-4‬نسب الربحية‬

‫‪-5‬نسب النمو‬

‫‪-6‬نسب التقييم‬
 ‫نسب السيولة‬
‫وهي النسبة المخصصه لقياس قدرة المنشاة على الوفاء بالتزامات قصيرة اآلجل‬

‫الموجودات المتداولة‬
‫= مرة‬ ‫نسبة السيولة =‬
‫المطلوبات المتداولة‬

‫الموجودات المتداولة‪−‬المخزون‬
‫= مرة‬ ‫النسبة السريعة =‬
‫المطلوبات المتداولة‬
 ‫نسب النشاط او إدارة الموجودات‬
‫وتستخدم في قياس كفاءة المنشاة في استخدام مواردها‬
‫صافي المبيعات‬
‫= مرة‬ ‫دوران الحسابات المدينه =‬
‫حسابات المدينه‬
‫𝟓𝟔𝟑‬
‫= يوم‬ ‫معدل فترة التحصيل =‬
‫دوران المديونية‬

‫كلفة البضاعة المباعة‬

‫= مرة‬ ‫دوران المخزون =‬
‫المخزون‬
‫المبيعات‬
‫= مرة‬ ‫دوران الموجودات الثابتة =‬
‫صافي الموجودات الثابتة‬

‫المبيعات‬
‫= مرة‬ ‫دوران مجموع الموجودات =‬
‫صافي الموجودات‬
 ‫نسبة إدارة المديونية‬
‫هي تؤشر درجة تمويل المنشاة من خالل المديونية للغير‬
‫مجموع الموجودات‬
‫=‪%‬‬ ‫نسبة المديونية =‬
‫مجموع المطلوبات‬

‫مجموع المطلوبات‬
‫نسبة الديون حق الملكية =‬
‫مجموع حق الملكية‬

‫االرباح قبل الفوائد والضرائب‬

‫مرة‬ ‫=‬ ‫نسبة عدد مرات تغطية االرباح للفوائد =‬
‫تكاليف الفوائد‬

‫االرباح قبل الفوائد والضرائب‪+‬االستهالك‬

‫مرة‬ ‫=‬ ‫تغطية االلتزامات الثابتة =‬
‫مقسوم االسهم الممتازة‪+‬دفعات تسديد الدين‪+‬الفوائد‪+‬االيجارات‬
 ‫نسب الربحية‬
‫وهي تعكس كفاءة وفاعلية إدارة المنشاة‬
‫صافي الدخل‬
‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫نسبة هامش صافي الدخل =‬
‫صافي المبيعات‬
‫صافي الدخل‬
‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫معدل العائد حق الملكية =‬
‫حق الملكية‬
‫االرباح قبل الفوائد و الضرائب‬
‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫نسبة هامش الدخل التشغيلي =‬
‫صافي المبيعات‬

‫صافي الدخل‬
‫= ‪%‬‬ ‫معدل العائد على الموجودات =‬
‫مجموع الموجودات‬

‫صافي الدخل‬
‫= ‪%‬‬ ‫معدل العائد على االستثمار =‬
‫مجموع الموجودات‬
 ‫نسب النمو‬
‫حيث تبين قدرة المنشأة على المحافظة على مركزها االقتصادي خالل عملية نمو القطاع الذي تعمل‬
‫فيه‪ ،‬ونمو االقتصاد الوطني ككل‬
‫المبيعات الحالية‬
‫‪1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫معدل نمو المبيعات =‬
‫المبيعات السابقة‬

‫التكاليف الحالية‬
‫‪1 -‬‬ ‫معدل نمو التكاليف =‬
‫التكايف السابقة‬

‫صافي الدخل الحالي‬

‫‪1 -‬‬ ‫معدل نمو صافي الدخل =‬
‫صافي الدخل السابق‬

‫المقسوم النقدي الحالي‬

‫‪1 -‬‬ ‫معدل نمو مقسوم االرباح =‬
‫المقسوم النقدي السابق‬

‫سعر السهم الجاري في السوق الحالي‬

‫‪1 -‬‬ ‫معدل نمو سعر السهم في السوق =‬
‫سعر السهم الجاري في السوق السابق‬
 ‫نسب التقييم‬
‫وهي مؤشرات لقياس قدرة إدارة المنشأة (الشركة) على تحقيق اقيام سوقية تفوق كلف االستثمار (‬
‫من وجهة نظر المستثمر‪.‬وتعد هذه النسب اكثر شمو ًال من غيرها في قياس اإلداء الكلي‪ ،‬بأعتبارها‬
‫تعبر عن المخاطر والمردود‪.‬‬

‫صافي الدخل‬
‫ربحية السهم الواحد =‬
‫عدد االسهم العادية المصدرة‬

‫السعر الجاري للسهم في السوق‬

‫نسبة السعر السوقي للسهم =‬
‫ربحية السهم‬

‫حق الملكية‬
‫القيمة الدفترية للسهم =‬
‫عدد االسهم المصدرة‬
 ‫نسب التقييم‬
‫مجموع المقسوم النقدي المتاح لألسهم العادية‬
‫المقسوم النقدي للسهم =‬
‫عدد االسهم المصدرة‬

‫المقسوم النقدي للسهم‬

‫نسبة المقسوم =‬
‫ربحية السهم‬

‫المقسوم النقدي للسهم‬

‫عائد المقسوم =‬
‫السعر الجاري للسهم في السوق‬

‫سعر بيع السهم ‪ −‬سعر شراء السهم ‪ +‬المقسوم النقدي‬

‫معدل العائد االستثمار في السهم =‬
‫سعر شراء السهم‬