Professional Documents
Culture Documents
Menilai Daya Maju Kewangan
Menilai Daya Maju Kewangan
Prinsip
1. Penilaian daya maju kewangan adalah salah satu daripada pelbagai langkah yang direka
untuk mengurangkan risiko.
2. Keperluan penilaian daya maju kewangan perlu dipertimbangkan semasa merancang
tender. Proses penilaian daya maju kewangan harus berkadar dengan risiko projek.
3. Walaupun maklumat yang diberikan untuk penilaian kewangan adalah gambaran
sejarah yang hanya dapat memberikan kemungkinan masa depan semasa atau jangka
pendek berdasarkan isu dan situasi semasa yang diketahui, entiti mesti memuaskan
dirinya sendiri bahawa, berdasarkan maklumat semasa yang ada, tender yang berurusan
dengannya mungkin tetap berdaya maju dari segi kewangan untuk kehidupan kontrak
yang dicadangkan atau boleh diganti dengan mudah sekiranya mereka menjadi tidak
solven.
4. Daya maju kewangan tender boleh merosot atau bertambah baik dengan perubahan
kepada persekitaran ekonomi dan operasi. Oleh itu, perlu diakui bahawa satu titik
penilaian masa daya maju hanya boleh menyaring tender berisiko tinggi, dan bukan
pengganti perancangan projek dan pengurusan kontrak yang baik.
5. Dokumen permintaan tender hendaklah merangkumi mekanisme untuk membenarkan
entiti mengecualikan tender yang dianggap terlalu berisiko tinggi. Dokumentasi
permintaan tender juga harus menentukan dokumen yang diperlukan untuk
menjalankan penilaian daya maju kewangan tender pilihan.
6. Penyata kewangan boleh dianalisis untuk memberikan gambaran tentang kestabilan
kewangan penender. Pelbagai nisbah kewangan boleh digunakan untuk menilai
keuntungan, kecairan dan kestabilan kewangan penender. Penjagaan harus digunakan
dalam menggunakan nisbah, kerana piawaian berbeza antara industri. Sekiranya projek
dinilai sebagai berisiko sederhana atau tinggi, mungkin sesuai untuk mendapatkan
penilaian kewangan profesional tender pilihan. Dalam semua kes, entiti hanya perlu
menjalankan analisis nisbah mereka sendiri, tanpa nasihat profesional, di mana mereka
mempunyai kepakaran untuk berbuat demikian.
Amalan
7. Penilaian daya maju kewangan menilai risiko bahawa, sepanjang hayat kontrak yang
dicadangkan, tenderer:
o mungkin tidak dapat menyampaikan barang dan perkhidmatan yang dinyatakan
dalam kontrak; Atau
o mungkin tidak dapat memenuhi jaminan atau jaminan yang diperuntukkan
dalam kontrak.
8. Oleh kerana menjalankan penilaian daya maju kewangan mengenakan kos ke atas
tender dan entiti, penilaian harus sepadan dengan skala, skop dan risiko relatif projek
yang dicadangkan. Proses penilaian daya maju perlu dijalankan pada masa yang sesuai
dalam proses tender untuk meminimumkan kos dan masa bagi kedua-dua entiti dan
tender. Oleh itu, masa dalam proses perolehan dan sejauh mana penilaian daya maju
kewangan harus ditentukan berdasarkan kes demi kes dan tidak dimandatkan secara
seluruh entiti.
11. Dalam menilai risiko, pertimbangan harus diberikan kepada kemungkinan dan akibat
daripada isu daya maju kewangan dalam perolehan dan kontrak berikutnya. Khususnya,
pertimbangan harus diberikan kepada:
o kemungkinan risiko daya maju kewangan memandangkan sifat tender yang
mungkin, kematangan industri, keadaan ekonomi, dan sejarah kegagalan
kewangan dalam industri; Dan
o Akibatnya kepada entiti jika pembekal atau kontraktor mengalami insiden daya
maju kewangan semasa projek atau kontrak. Ini akan sangat bergantung kepada
kepentingan kebaikan atau perkhidmatan kepada entiti atau pihak
berkepentingannya.
Penilaian Daya Maju: Mencari Maklumat
12. Tanpa mengira tahap risiko, entiti perlu memastikan dokumentasi permintaan tender
membolehkan entiti menyelesaikan pemeriksaan kewangan selanjutnya. Sebagai
contoh: Entiti, atau mana-mana pihak ketiga yang diberi kuasa oleh entiti, boleh
melakukan apa-apa keselamatan, probity dan penyiasatan kewangan dan prosedur
sebagaimana yang ditentukan oleh entiti adalah perlu berhubung dengan mana-mana
tenderer, pekerja, pegawai, rakan kongsi, rakan sekutu, subkontraktor atau entiti
berkaitan termasuk anggota konsortium dan pegawai, pekerja dan subkontraktor
mereka. Tender mungkin dikehendaki menyediakan akses kepada rekod yang diminta
oleh entiti atau wakil pihak ketiga untuk memudahkan siasatan kewangan yang
diperlukan.
13. Dokumen permintaan tender harus mempunyai mekanisme untuk mengecualikan
tender risiko daya maju kewangan yang tinggi, di mana risiko tidak dapat diuruskan
dengan sewajarnya. Ini mungkin dalam bentuk klausa yang membolehkan entiti
mengecualikan tender berdasarkan risiko daya maju kewangan mereka, atau dengan
memasukkan risiko kepada entiti sebagai isu yang perlu dipertimbangkan semasa proses
penilaian, contohnya sebagai sebahagian daripada kriteria risiko atau sebagai
sebahagian daripada kriteria penilaian diskret.
14. Dalam mereka bentuk proses tender, entiti perlu mempertimbangkan maklumat
kewangan yang diperlukan oleh tender untuk memberikan maklum balas tender mereka
bagi membolehkan entiti menilai kekukuhan kewangan. Dokumen yang diperlukan
bergantung kepada risiko projek.
Risiko rendah
15. Di mana risiko projek rendah, penilaian daya maju kewangan mungkin tidak diperlukan.
Perisytiharan Tenderer mengenai daya maju kewangan mungkin merupakan petunjuk
yang mencukupi mengenai daya maju kewangan penender.
Risiko sederhana
16. Perisytiharan Tender dan salinan penyata kewangan tahun sebelumnya (diaudit jika ada)
hendaklah menjadi keperluan minimum untuk projek berisiko sederhana. Ini sepatutnya
membolehkan entiti mengesahkan kekukuhan kewangan tender.
Risiko tinggi
17. Perisytiharan Penender dan penyata kewangan untuk tiga tahun sebelumnya harus
menjadi syarat minimum untuk projek berisiko tinggi. Jika set penyata kewangan terkini
berusia lebih daripada enam bulan, entiti juga boleh meminta akaun separuh tahun
terkini (diaudit jika ada).
18. Bagi projek berisiko tinggi, skop untuk mengemaskini penilaian kewangan pada selang
masa strategik semasa kontrak boleh dimasukkan ke dalam keperluan.
19. Entiti yang merancang projek berisiko tinggi mungkin perlu melakukan langkah-langkah
yang ketara dan berpotensi mengganggu. Ini hanya boleh berlaku di mana perolehan
dalam projek mempunyai nilai dan tahap kerumitan yang sangat tinggi. Dalam kes ini,
penilaian kewangan pakar perlu dijalankan, menggunakan pelbagai penunjuk kewangan
untuk menilai semua aspek daya maju yang berkaitan.
Pengisytiharan Tenderer
20. Secara amnya, setiap penender dikehendaki mengemukakan perisytiharan yang
diperakui mengenai daya maju kewangan penender, sebelum atau apabila penyerahan
dikemukakan.
21. Perisytiharan itu harus membuktikan kedudukan kewangan dan kekuatan kewangan
perniagaan dan isu-isu tertentu yang boleh memberi kesan kepada operasi sepanjang
kontrak yang dicadangkan. Pengisytiharan itu juga harus menangani risiko undang-
undang dan sebarang pendedahan risiko yang tidak putus-putus.
22. Perisytiharan itu harus mengesahkan bahawa tenderer:
o mempunyai sumber kewangan yang mencukupi untuk menyampaikan barangan
atau perkhidmatan yang dinyatakan dalam dokumentasi permintaan tender
(termasuk memenuhi sebarang jaminan atau tuntutan jaminan);
o tidak tertakluk kepada apa-apa tindakan undang-undang semasa atau yang akan
berlaku (sama ada prosiding rasmi atau pemberitahuan tindakan undang-
undang) yang boleh memberi kesan kepada daya maju kewangan tender atau
penghantaran barang atau perkhidmatan; Dan
o mempunyai (atau akan mempunyai) perlindungan insurans untuk tujuan, dan
pada tahap yang diperlukan, untuk perolehan.
23. 17. Jika tender adalah sebuah syarikat, perisytiharan itu hendaklah ditandatangani oleh
setiausaha syarikat dan seorang pengarah atau oleh dua pengarah syarikat. Bagi syarikat
yang mempunyai pengarah tunggal yang juga merupakan setiausaha syarikat tunggal -
pengarah itu. Di mana ia adalah perkongsian perniagaan, ia harus ditandatangani oleh
dua rakan kongsi dan di mana ia adalah perniagaan perdagangan tunggal, oleh pemilik.
Nisbah margin keuntungan bersih (%) Keuntungan bersih dibahagikan dengan jumlah pendapatan
Margin keuntungan kasar (%) Keuntungan kasar dibahagikan dengan jumlah pendapatan
Pulangan ke atas aset (%) Keuntungan bersih dibahagikan dengan jumlah aset
36. Penggunaan data yang sesuai kepada nisbah (contohnya, pertimbangan tentang apa
yang termasuk dalam 'jumlah pendapatan' dalam nisbah di bawah) adalah penting dan
perlu ditentukan dengan tepat.
37. Gambaran keuntungan tender boleh diperolehi menggunakan nisbah margin
keuntungan bersih. Bagi perolehan berisiko tinggi, nisbah ini boleh digunakan untuk
menilai trend keuntungan dalam tempoh penyata kewangan diperolehi.
o sama ada tender mempunyai rekod prestasi operasi yang menguntungkan,
seperti yang diukur oleh keuntungan yang dijana dalam sekurang-kurangnya dua
daripada tiga tahun kewangan terkini; Dan
o sama ada terdapat trend menaik atau menurun berhubung dengan jualan,
perbelanjaan dan keuntungan bersih tenderer.
Nisbah pantas (x:1) Aset semasa kurang saham dibahagikan dengan liabiliti semasa
Nisbah ini memberikan petunjuk kecairan dan aliran tunai. Nisbah cepat adalah ukuran yang
lebih konservatif daripada nisbah semasa. Semakin tinggi nisbah, semakin baik kekuatan
kewangan jangka pendek tenderer.
Nisbah perlindungan faedah Keuntungan bersih sebelum cukai ditambah perbelanjaan kewangan
(x:1) dibahagikan dengan perbelanjaan kewangan
Nisbah ini memberikan petunjuk nilai asas aset dan tahap gearing yang mendasari operasi
perniagaan. Nisbah harus dibandingkan dengan penanda aras industri.
Isu-isu berkaitan kestabilan kewangan yang perlu dipertimbangkan bagi perolehan berisiko
tinggi termasuklah:
sama ada terdapat modal yang mencukupi untuk menyokong perolehan yang
dicadangkan;
pecahan kematangan pinjaman tender;
bagaimana aset bukan semasa dinilai dalam penyata kewangan dan sama ada penilaian
bebas digunakan atau sama ada penilaian Pengarah;
sama ada terdapat sebarang pendedahan dalam nota mengenai komitmen dan liabiliti
luar jangka yang boleh memberi kesan kepada penyampaian yang berjaya; Dan
sama ada terdapat sebarang pendedahan peristiwa tarikh baki pos yang boleh
menjejaskan penghantaran yang berjaya.
38. Sekiranya entiti itu adalah sebahagian daripada kumpulan korporat yang lebih besar,
penilaian harus diperluaskan kepada kumpulan. Perkara-perkara yang perlu ditangani
sebagai sebahagian daripada ulasan ini termasuk:
o sama ada entiti mempunyai sebarang pinjaman pihak berkaitan yang mungkin
memerlukan pembayaran balik oleh entiti. Sekiranya ia berlaku, agensi mungkin
ingin memperoleh salinan kewangan pihak berkaitan atau penyata kewangan
disatukan untuk penilaian; Dan
o di mana entiti adalah anak syarikat, sama ada ia mempunyai jaminan syarikat
induk dan jika ya, sifat jaminan itu.
Bon insurans
55. Bagi perolehan utama seperti yang berkaitan dengan projek pembinaan, entiti mungkin
ingin mempertimbangkan bentuk jaminan dan keselamatan pasaran yang lain. Salah
satu pilihan tersebut ialah penyediaan bon insurans oleh pembekal, sebagai ganti
jaminan bank. Dalam kes sedemikian, entiti harus mendapatkan nasihat pakar untuk
memastikan risiko kepada Komanwel tidak meningkat secara material dan manfaatnya
melebihi kos.
56. Entiti harus ambil perhatian bahawa sebarang keperluan jaminan tambahan tersebut
mungkin menambah kos kepada pembekal yang boleh mengalir ke struktur harga akhir.
Surat keselesaan
57. Surat keselesaan dari pegawai bank atau akauntan tender boleh diminta. Bagi perolehan
berisiko rendah dan sederhana, surat daripada akauntan tender mungkin sesuai dan
mencukupi. Surat-surat keselesaan, bagaimanapun, tidak banyak digunakan melainkan
huruf itu membuat kenyataan tertentu mengenai faktor tertentu.
58. Secara umum, surat-surat keselesaan tersebut akan merangkumi penafian atau
membuat kenyataan yang tidak spesifik dan umum seperti 'tertakluk kepada memenuhi
kriteria pinjaman biasa bank, kami dengan sukacitanya memperluaskan kemudahan
yang sesuai kepada syarikat untuk projek ini'. Oleh itu, penerbit surat itu mungkin tidak
bertanggungjawab terhadap sebarang kerugian yang disebabkan oleh pergantungan
pada surat itu dan jaminan yang sangat sedikit sebenarnya diberikan kepada entiti