‫جامعة دمحم الصديق بن حيي جيجل ‪ -‬كلية العلوم اإلقتصادية التجارية و التسيري‬

‫قسم العلوم التجارية – السنة الثانية – مقياس الرايضيات ادلالية – لوايت مجال‬
‫الدرس الثاين ‪ :‬خصم األوراق التجارية‬
‫‪ -‬اخلصم التجاري‬
‫‪ -‬القيمة احلالية‬
‫‪ -‬جممل اخلصم‬
‫‪ )1‬اخلصم التجاري ‪:‬‬
‫‪ )1-1‬األوراق التجارية‪:‬‬
‫الورقة التجارية هي وثيقة تعرب عن دين ‪ ,‬يسدد ألمر أو حلامل الورقة ‪ ,‬حبيث حيصل يف أجل ( بعد مدة ) على ادلبلغ ادلسجل على‬
‫الورقة ‪.‬‬
‫_ الكمبيالة ‪ :‬تصدر من طرف الدائن ‪ , le créditeur‬وتشمل على ‪ 3‬أطراف ‪ :‬الدائن ‪ ,‬ادلدين ‪ , le débiteur‬و‬
‫ادلستفيد ‪. le béneficiaire‬‬
‫_ السند اإلذين ‪ :‬يصدر من طرف ادلدين ‪ ,‬ويشمل على ‪ 2‬طرفني ادلدين و الدائن ‪.‬‬

‫اخلصم ‪ :‬خصم الورقة التجارية ‪ ,‬هو حتويلها إىل سيولة قبل اتريخ إستحقاقها ‪.‬‬
‫مبلغ اخلصم هو إقتطاع من ادلبلغ ادلسجل على الورقة ‪.‬‬
‫‪ )2-1‬عالقة اخلصم التجاري ‪:‬‬
‫نرمز ل ‪ :‬القيمة اإلمسية أو ادلبلغ ادلسجل على الورقة ‪An‬‬
‫معدل اخلصم ‪ :‬هو معدل فائدة ‪i‬‬
‫مدة اخلصم ‪ :‬ادلدة الفاصلة بني اتريخ اخلصم واتريخ اإلستحقاق ‪n‬‬

‫اخلصم التجاري ‪: e‬‬

‫مثال ‪ :‬ورقة جتارية قيمتها اإلمسية ‪ 54555‬تستحق يوم ‪ 33‬ماي ‪ ,‬قدمت للخصم يوم ‪ 53‬أفريل ‪ ,‬مبعدل خصم ‪, %50‬‬
‫ادلدة ‪ :‬أفريل (‪+)22=3-35‬ماي ‪65= 33‬‬
‫اخلصم التجاري ‪:‬‬

‫‪1‬‬
 ‫‪ )2‬القيمة احلالية ‪:Valeur actuelle‬‬
‫القيمة احلالية ‪ VA‬هي قيمة الورقة يف اتريخ اخلصم ( قبل اتريخ اإلستحقاق )‪ ,‬وتساوي الفرق بني القيمة اإلمسية و اخلصم ‪:‬‬

‫(‬ ‫)‬

‫مثال ‪:1‬‬
‫ورقة جتارية قيمتها اإلمسية ‪ 54555‬تستحق يوم ‪ 33‬ماي ‪ ,‬قدمت للخصم يوم ‪ 53‬أفريل مبعدل خصم ‪. %50‬‬
‫(‬ ‫)‬ ‫القيمة احلالية ‪:‬‬

‫مثال ‪:2‬‬
‫نفس ادلثال ‪ ,‬حنسب القيمة احلالية يوم ‪ 53‬مارس و مبعدل خصم ‪: %12‬‬
‫ادلدة ‪ :‬مارس (‪ , )35=3-33‬أفريل ‪ , 35‬ماي ‪23 = 33‬‬
‫(‬ ‫)‬ ‫ادلعدل يوم ‪ 53‬مارس هو ‪: %32‬‬

‫‪ )3‬جممل اخلصم – أجيو ‪: Agio‬‬

‫عند خصم األوراق التجارية يف البنوك ‪ ,‬فإن البنك يقتطع اخلصم ( كفائدة ) و مصاريف أخري ‪:‬‬
‫أجيو = اخلصم التجاري ‪ +‬عموالت ‪ +‬ضرائب‬
‫العموالت ‪ :‬عموالت متناسبة مع الزمن ( تتغري مع الزمن ) ‪ ,‬عموالت غري متناسبة مع الزمن ‪ ,‬عموالت اثبتة ‪.‬‬
‫الضرائب ‪ :‬عادة ضرائب على القيمة ادلظافة ( على العموالت ) ‪.‬‬

‫عموالت متناسبة ‪commissions proportionnelles :‬‬

‫عموالت غري متناسبة ‪commissions non proportionnelles :‬‬
‫عموالت اثبتة ‪commissions fixes :‬‬

‫‪2‬‬
 ‫مثال ‪:‬‬
‫ورقة جتارية قيمتها اإلمسية ‪ 355555‬تستحق يوم ‪ 35‬جوان ‪ ,‬قدمت للخصم يوم ‪ 25‬ماي ‪ ,‬معدل خصم ‪ , %35‬عمولة‬
‫متناسبة مع الزمن ‪ , %5.6‬عمولة غري متناسبة ‪ , %5.325‬ضريبة ‪ %34‬على العمولة غري ادلتناسبة ‪.‬‬

‫_ القيمة الصافية ( صايف اإلستحقاق ) ‪: Valeur Nette‬‬

‫القيمة الصافية ‪ VN‬هي الفرق بني القيمة اإلمسية و جممل اخلصم ‪ ,‬و هي ادلبلغ الدي أيخده ادلستفيد ‪:‬‬

‫مثال ‪:‬‬
‫نفس ادلثال السابق ‪ ,‬القيمة الصافية يوم ‪ 25‬ماي ‪:‬‬

‫‪3‬‬