Tong Quan TTCK

TRUNG TÂM NCKH & ĐÀO TẠO CHỨNG KHOÁN
TỔNG QUAN
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
TP. Chí Minh – 2020

1
Đầu tư chứng khoán hiệu quả bằng cách CLICK vào Nhóm https://zalo.me/g/kscxwv571
HÃY CẢNH GIÁC VỚI CORONA
ĐỂ LÀM VIỆC TỐT HƠN
TÀI LIỆU HỌC TẬP
TÀI LIỆU CHÍNH

Bộ sách giáo trình/Tài liệu về Chứng khoán của TRUNG TÂM
NGHIÊN CỨU KHOA HỌC VÀ ĐÀO TẠO CHỨNG KHOÁN.
TÀI LIỆU THAM KHẢO

GIÁO TRÌNH CỦA MỘT SỐ TỔ CHỨC: TRƯỜNG ĐẠI HỌC
NGÂN HÀNG; HỌC VIỆN NGÂN HÀNG; HỌC VIỆN TÀI CHÍNH;
ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN; ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM …
NHỮNG LIÊN QUAN ĐẾN CÁCH MẠNG CÔNG NGHIỆP LẦN 4
PHƯƠNG PHÁP
TỰ NGHIÊN CỨU + NGHE HƯỚNG DẪN + TRAO ĐỔI
3
MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU
TRANG BỊ KIẾN THỨC CHUNG NHẤT VỀ THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN LÀM CƠ SỞ NGHIÊN CỨU BẢN CHẤT THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN – KỸ THUẬT VỀ CHỨNG KHOÁN
NỘI DUNG:
I. Vài nét về thị trường tài chính
II. Tổng quan vể thị trường chứng khoán
1. Định nghĩa TTCK
2. Chức năng cơ bản của TTCK
3. Các chủ thể tham gia TTCK
4. Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của TTCK
5. Cấu trúc và phân loại cơ bản của TTCK
I. CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
(NGHE GIỚI THIỆU VÀ TỰ NGHIÊN CỨU)
1. Khái niệm: TTTC là nơi diễn ra sự luân

chuyển vốn từ chủ thể có vốn nhàn rỗi sang chủ
thể thiếu vốn, từ tiết kiệm sang đầu tư.
(TTTC là những giao dịch/mua bán, trao đổi các

công cụ tài chính).
SƠ ĐỒ LUÂN CHUYỂN VỐN
TRUNG Vốn
Vốn GIAN
TÀI CHÍNH
Chủ thể cung vốn: Chủ thể cầu vốn:

CÔNG CỤ
1. Hộ gia đình
Vốn TÀI CHÍNH Vốn 1. Hộ gia đình
2. Doanh nghiệp 2. Doanh nghiệp
3. Chính phủ 3. Chính phủ
Hai kênh luân chuyển vốn:
- Kênh trực tiếp:
Chủ thể dư vốn trực tiếp cung ứng vốn cho chủ thể
thiếu vốn bằng cách mua các công cụ tài chính như cổ
phiếu, trái phiếu,…
- Kênh gián tiếp:
Chủ thể dư vốn cung ứng vốn cho chủ thể thiếu vốn
qua các trung gian tài chính
2. CHỨC NĂNG CỦA TT TÀI CHÍNH
- Dẫn vốn trong nền kinh tế (từ nơi thừa vốn sang
nơi thiếu vốn)
- Xác định giá cả của các công cụ tài chính
- Tạo tính thanh khoản cho các công cụ tài chính
- Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin
- Góp phần ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ
3. CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Thị trường tài chính

Financial market
Thị trường tiền tệ Thị trường vốn
Money market Capital market
Thị trường CK TT vay nợ dài TT Tín dụng TT thế chấp

hạn – Long term thuê mua Mortgage
Stock market
Loans market Leasing market Market
a. Thị trường tiền tệ - Money market
- Là nơi giao dịch/mua bán trao đổi các công cụ

tài chính ngắn hạn. Cung ứng vốn ngắn hạn cho
nền kinh tế
- Bao gồm: Thị trường liên ngân hàng; Thị trường

chứng khoán ngắn hạn; Thị trường ngoại hối; Thị
trường tín dụng
10
Công cụ của thị trường tiền tệ
- Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill)
- Các khoản vay liên ngân hàng (Fed Funds)
- Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)
- Thương phiếu (Commercial paper)
- Hợp đồng mua lại (Repurchase Agreements
(Repos)
- Các chứng chỉ tiền gửi (Negotiable Certificates of
Deposits (NCDs)
11
LƯU Ý VỀ CÔNG CỤ CỦA TTTT
- Công cụ của TT tiền tệ có thời gian đáo hạn không quá 1

năm nên có tính thanh khoản cao, độ rủi ro thấp và hoạt
động tương đối ổn định.
- Hoạt động của TT tiền tệ diễn ra chủ yếu trên thị trường
tín dụng cho nên giá cả được hình thành trên thị trường
này được thể hiện qua lãi suất tín dụng ngân hàng.
12
b. THỊ TRƯỜNG VỐN – Capital Market
- Là nơi mua bán trao đổi các công cụ tài chính

trung và dài hạn (thường có thời hạn trên 1 năm)
- Cung cấp vốn cho các khoản đầu tư dài hạn của
chính phủ, doanh nghiệp, hộ gia đình.
- Bao gồm thị trường chứng khoán (stock market),

thị trường vay nợ dài hạn, thị trường tín dụng thuê
mua (leasing market), thị trường thế chấp
(mortgage market).
13
Công cụ của thị trường vốn
- Trái phiếu (Bonds)

- Cổ phiếu (Stocks)
- Các khoản vay thế chấp (Mortgages)
- Các khoản tín dụng dài hạn
LƯU Ý: Các công cụ trên thị trường vốn có độ
rủi ro cao hơn  có mức lợi tức cao hơn so
với các công cụ trên thị trường tiền tệ.
14
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
- THỰC CHẤT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH, NÊU NHỮNG

HẠN CHẾ VÀ NGUYÊN NHÂN CHỦ YẾU DẪN ĐẾN HẠN
CHẾ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM
- ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

CẦN PHẢI LÀM GÌ?
15
II. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
1. KHÁI QUÁT SỰ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TTCK

(TỰ NGHIÊN CỨU)
- TTCK là sản phẩm, là hình thức phát triển cao của nền
sản xuất hàng hóa.
- TTCK nguyên thuỷ đã tồn tại hàng trăm năm.
- TTCK manh nha vào khoảng giữa thế kỷ XI ở phương Tây
- Khi có những qui ước trao đổi trở thành các qui tắc có giá
trị bắt buộc đối với người tham gia cũng là thời điểm TTCK
bắt đầu được hình thành.
.
16
TTCK Việt Nam (TTGDCK TP.HCM)
được thành lập theo Quyết định số
127/1998/QĐ-TTg ngày 11 - 7 – 1998
Thực hiện phiên giao dịch đầu tiên
vào ngày 28 - 7 - 2000
17
2. ĐỊNH NGHĨA TTCK
- TTCK là một bộ phận của thị trường vốn, là cơ chế
gặp gỡ giữa cung và cầu chứng khoán qua đó hình
thành nên giá cả và phương thức thanh toán.
- TTCK trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại,
được quan niệm là nơi diễn ra các hoạt động giao
dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn.
18
Xét về mặt hình thức, TTCK chỉ là nơi
diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán,
chuyển nhượng các loại CK, qua đó thay
đổi chủ thể nắm giữ CK.
Hàng hóa giao dịch trên thị trường chứng

khoán gồm cổ phiếu, trái phiếu và các
công cụ chứng khoán phái sinh.
19
3. CHỨC NĂNG CƠ BẢN CỦA TTCK
(Học viên tham gia giải thích nội dung này)
- Huy động, điều hòa nguồn vốn cho nền kinh tế

- Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng
- Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán
- Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp
- Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các
chính sách vĩ mô
20
4. CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TTCK
(Tự nghiên cứu, trao đổi)
Một: Tổ chức phát hành
Hai: Nhà đầu tư
Ba: Các tổ chức kinh doanh trên TTCK –

Công ty chứng khoán
Bốn: Các tổ chức có liên quan đến TTCK
21
Một: TỔ CHỨC PHÁT HÀNH
Là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông

qua thị trường chứng khoán, như doanh
nghiệp, chính phủ, chính quyền địa phương,
các tổ chức tài chính.
- Chính phủ, chính quyền địa phương: phát
hành trái phiếu
- Doanh nghiệp phát hành: cổ phiếu, trái phiếu
- Tổ chức tài chính phát hành: trái phiếu,
chứng chỉ thụ hưởng (chứng chỉ quỹ)
22
CÁC TỔ CHỨC PHÁT HÀNH CK TẠI VIỆT NAM
- Chính phủ (NHNN, kho bạc) phát hành trái

phiếu.
- Công ty cổ phần phát hành cổ phiếu, trái
phiếu
- Doanh nghiệp Nhà nước, công ty TNHH đạt
những yêu cầu nhất định về vốn và số năm
làm ăn có lãi có thể phát hành trái phiếu
- Quỹ đầu tư phát hành chứng chỉ quỹ
23
ĐIỀU KIỆN TỔ CHỨC PHÁT HÀNH Ở VIỆT NAM
(Tự nghiên cứu)
• Tại Nghị định 48/1998/-NĐ-CP về CK và TTCK và thông
tư 01/1998/TT-UBCK hướng dẫn Nghị định 48/1998/-NĐ-
CP, tổ chức phát hành cổ phiếu, Trái phiếu lần đầu phải
đáp ứng được các điều kiện …
• Luật số: 54/2019/QH14: luật chứng khoán được Quốc hội
nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa XIV,
kỳ họp thứ 8 thông qua ngày 26 tháng 11 năm 2019.
Luật này có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng 01
năm 2021. Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 và
Luật số 62/2010/QH12 sửa đổi, bổ sung một số điều
của Luật Chứng khoán hết hiệu lực kể từ ngày Luật
này có hiệu lực thi hành.
24
Hai: Nhà đầu tư
Là những chủ thể thực sự mua và bán chứng
khoán trên thị trường chứng khoán, bao gồm:
- Nhà đầu tư cá nhân

- Nhà đầu tư tổ chức là các định chế đầu tư,
thường xuyên mua bán số lượng lớn chứng
khoán, có các chuyên gia vận hành
Nhà đầu tư tổ chức có thể bao gồm các quỹ

đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ lương hưu, công
ty tài chính, ngân hàng,….
25
Ba: Các tổ chức kinh doanh trên TTCK
Công ty chứng khoán: Hoạt động trong lĩnh vực chứng

khoán, có thể đảm nhiệm một hoặc nhiều trong số các
nghiệp vụ chính. Như:
+ Bảo lãnh phát hành chứng khoán
+ Môi giới chứng khoán
+ Tự doanh chứng khoán
+ Quản lý quỹ đầu tư
+ Tư vấn đầu tư.
26
Bốn: Các tổ chức có liên quan
• Cơ quan quản lý nhà nước

• Sở giao dịch chứng khoán
• Cơ quan thanh toán bù trừ
• Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán
• Các công ty cung cấp dịch vụ xếp hạng tín
dụng
27
• Ba công ty đánh giá tín dụng lớn nhất trên
thế giới hiện nay (xét về thị phần) là các
công ty Standard & Moody’s (S&P);
Moody’s (cùng có trụ sở ở Mỹ) và Fitch
Group (có trụ sở tại Mỹ và Anh).
• Theo bạn ở Việt Nam đã có công ty
xếp hạng tín nhiệm nào chưa?
28
4. CÁC NGUYÊN TẮC
HOẠT ĐỘNG CƠ BẢN CỦA TTCK
TTCK hoạt động theo các nguyên tắc cơ bản:
a. Nguyên tắc công khai

b. Nguyên tắc trung gian
c. Nguyên tắc đấu giá
và còn có những khía cạnh coi như nguyên tắc
là cạnh tranh; công bằng
29
a. Nguyên tắc công khai
• Nguyên tắc công khai nhằm đảm bảo lợi ích

cho các chủ thể tham gia TTCK.
• Công khai tất cả các hoạt động trên TTCK:
các loại chứng khoán được đưa ra mua bán;
tình hình tài chính về kết quả kinh doanh của
công ty phát hành; số lượng và giá cả từng
loại chứng khoán được giao dịch.
30
b. Nguyên tắc trung gian
Nguyên tắc này có nghĩa là các giao dịch chứng

khoán được thực hiện thông qua tổ chức trung gian
là các công ty chứng khoán.
- Trên thị trường sơ cấp, các nhà đầu tư không mua
trực tiếp của nhà phát hành mà mua từ các nhà
bảo lãnh phát hành.
- Trên thị trường thứ cấp, thông qua các nghiệp vụ
môi giới, kinh doanh, các công ty chứng khoán
mua, bán chứng khoán giúp các khách hàng, hoặc
kết nối các khách hàng với nhau qua việc thực
hiện các giao dịch mua bán chứng khoán trên tài
khoản của mình.
31
c. Nguyên tắc định giá
• Nguyên tắc này thể hiện TTCK được coi là thị

trường tự do nhất trong các thị trường.
• Việc định giá chứng khoán trên thị trường phụ
thuộc hoàn toàn vào các nhà trung gian môi giới;
được thực hiện thông qua thương lượng và thống
nhất giữa những người trung gian môi giới cần
mua và cần bán.
• Không ai có thể can thiệp vào sự tác động qua lại
của số cung cầu chứng khoán trên thị trường và
cũng không ai có quyền định giá chứng khoán
một cách độc đoán.
32
5. CẤU TRÚC VÀ PHÂN LOẠI CƠ BẢN TTCK
• Căn cứ vào tính chất phát hành: thị trường
sơ cấp và thị trường thứ cấp
• Căn cứ vào phương thức tổ chức giao dịch:
thị trường tập trung (sở giao dịch) và thị
trường phi tập trung (OTC)
• Căn cứ vào hàng hóa lưu thông: thị trường
trái phiếu, thị trường cổ phiếu, thị trường
chứng khoán phái sinh
33
TTCK sơ cấp – primary market
• Là thị trường mua bán các chứng khoán

phát hành lần đầu/mới phát hành. Vốn từ
nhà đầu tư sẽ được chuyển qua nhà phát
hành thông qua việc nhà đầu tư mua các
chứng khoán mới phát hành.
• Tên gọi khác: thị trường cấp 1 hay thị
trường phát hành
34
TTCK sơ cấp – primary market
Là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem
lại vốn cho các chủ thể phát hành. Là thị
trường tạo vốn cho chủ thể phát hành và
đồng thời tạo hàng hóa cho thị trường thứ
cấp.
• Người bán chứng khoán: chính phủ, chính
quyền địa phương, các doanh nghiệp và
các tổ chức bảo lãnh phát hành.
• Phát hành dưới 2 hình thức: phát hành
riêng lẻ và phát hành ra công chúng.
35
Phát hành CK trên TTCK sơ cấp
Phát hành riêng lẻ: phát hành trong phạm vi

một số người nhất định với những điều kiện
hạn chế.
Phát hành ra công chúng: CK được bán rộng
rãi cho một số lượng lớn nhà đầu tư, trong
đó một tỷ lệ nhất định chứng khoán phải
được phân phối cho nhà đầu tư nhỏ. Sau khi
được phát hành trên thị trường sơ cấp, CK
sẽ được giao dịch trên SGDCK nếu đáp ứng
được các quy định của SGDCK.
36
Phát hành ra công chúng
(Nghiên cứu)
- Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO): cổ

phiếu của công ty lần đầu tiên được chào bán
rộng rãi ra công chúng đầu tư
- Chào bán sơ cấp: là đợt phát hành cổ phiếu bổ
sung của công ty đại chúng cho rộng rãi nhà
đầu tư.
Các công ty phát hành thường ủy thác cho các
công ty chứng khoán làm nghiệp vụ phát hành
 nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
37
Bảo lãnh phát hành
(Nghiên cứu)
• Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo

lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các
thủ tục trước khi chào bán chứng khoán,
tổ chức việc phân phối chứng khoán và
giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai
đoạn đầu sau khi phát hành.
• Bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư
vấn tài chính và phân phối chứng khoán
38
Bảo lãnh phát hành
(Nghiên cứu)
• Bảo lãnh với cam kết chắc chắn

• Bảo lãnh theo phương thức dự phòng
• Bảo lãnh với cố gắng cao nhất
• Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc
không
• Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa
39
Bảo lãnh với cam kết chắc chắn
• Là phương thức bảo lãnh mà tổ chức bảo
lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng
khoán phát hành cho dù có phân phối được
hết chứng khoán hay không.
• Một nhóm các tổ chức bảo lãnh hình thành
một tổ hợp để mua chứng khoán của tổ chức
phát hành với giá chiết khấu so với giá chào
bán ra công chúng và bán lại các chứng
khoán đó ra công chúng theo giá chào bán ra
công chúng. Chênh lệch giữa giá mua và giá
bán được gọi là hoa hồng chiết khấu.
40
Bảo lãnh theo phương thức dự phòng
Là phương thức được áp dụng khi công ty đại
chúng phát hành bổ sung cổ phiếu.
Công ty phải chào bán cổ phiếu bổ sung cho
các cổ đông hiện hữu trước khi chào bán ra
công chúng bên ngoài.
Sẽ có một số cổ đông không muốn mua thêm
cổ phiếu nên công ty cần một tổ chức bảo lãnh
dự phòng sẵn sàng mua quyền mua không
được thực hiện và chuyển thành những cổ
phiếu để phân phối ra ngoài công chúng.
41
Bảo lãnh với cố gắng cao nhất
• Là phương thức bảo lãnh mà tổ chức

bảo lãnh thỏa thuận làm đại lý cho tổ
chức phát hành.
• Tổ chức bảo lãnh chỉ cam kết sẽ cố
gắng hết sức để bán chứng khoán ra
thị trường, nhưng nếu không phân phối
hết thì sẽ trả những chứng khoán còn
lại cho tổ chức phát hành.
42
Bảo lãnh theo phương thức
bán tất cả hoặc không
• Là phương thức bảo lãnh mà tổ chức
phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh
bán một số lượng chứng khoán nhất
định, nếu không phân phối được sẽ
hủy toàn bộ đợt phát hành.
43
Bảo lãnh theo phương thức
tối thiểu – tối đa
• Là phương thức trung gian giữa phương
thức bảo lãnh với cố gắng cao nhất với
phương thức bán tất cả hoặc không.
Theo đó, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức
bảo lãnh bán tối thiểu một tỷ lệ chứng khoán
nhất định (mức sàn). Vượt mức ấy, tổ chức
bảo lãnh được tự do chào bán đến mức tối đa
quy định (mức trần). Nếu lượng chứng khoán
bán được đạt tỷ lệ thấp hơn mức yêu cầu thì
toàn bộ đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ.
44
TTCK thứ cấp – Secondary market
• Là nơi giao dịch các loại chứng khoán đã được

phát hành trên TTCK sơ cấp.
• Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh khoản

cho các loại chứng khoán đã được phát hành.
45
TTCK thứ cấp – Secondary market
- Đặc điểm:
• Hoạt động liên tục, giao dịch thực hiện giữa các nđt,
các nđt mua bán CK nhiều lần - tạo tính thanh khoản
cho CK đã phát hành
• Vốn được lưu chuyển từ nhà đầu tư này qua nhà đầu
tư khác nhưng Không tạo vốn cho chủ thể phát hành.
• Giao dịch trên TTCK thứ cấp phản ánh nguyên tắc
cạnh tranh tự do, giá chứng khoán trên thị trường thứ
cấp do cung và cầu quyết định
46
So sánh giữa TTCK sơ cấp và thứ cấp
TTCK sơ cấp TTCK thứ cấp
Giao dịch các chứng khoán Giao dịch các chứng khoán đã
mới phát hành. được phát hành trên TT sơ cấp.
Tạo vốn cho tổ chức phát Không tạo vốn cho tổ chức phát
hành hành.
Tăng tính thanh khoản cho các

chứng khoán được phát hành trên
thị trường sơ cấp
47
SGDCK – Stock Exchange
(Nghiên cứu)
• Là một thị trường trong đó giao dịch mua bán CK
được thực hiện tại một địa điểm tập trung gọi là
sàn giao dịch hoặc thông qua hệ thống máy tính.
• Các công ty CK - là thành viên của SGDCK tham

gia giao dịch trên sàn hoặc thông qua hệ thống
giao dịch đã được điện toán hóa, theo những quy
định nhất định về phương thức giao dịch, thời
gian giao dịch và địa điểm cụ thế.
48
Chức năng của SGDCK
- Đảm bảo nguyên tắc công khai - minh

bạch - công bằng
- Thiết lập một thị trường chứng khoán

vận hành liên tục với các chứng khoán
được chọn lựa
49
Niêm yết chứng khoán
• Niêm yết chứng khoán là thủ tục cho phép một

chứng khoán nhất định được phép giao dịch trên
sở giao dịch chứng khoán.
• Lợi điểm của niêm yết:
- Công ty dễ dàng huy động vốn
- Quảng bá hình ảnh của công ty trong công chúng
- Thúc đẩy việc tổ chức quản lý có hiệu quả hơn
- Nâng cao tính thanh khoản cho các chứng khoán
- Chính sách ưu đãi về thuế (VN)
50
Niêm yết chứng khoán
Bất lợi của niêm yết:
- Công ty niêm yết phải có nghĩa vụ công bố

thông tin, đôi khi ảnh hưởng đến bí mật, bí
quyết
- Dễ bị thâu tóm.
51
Thị trường phi tập trung (OTC)
• OTC “over the counter” là giao dịch qua quầy của
ngân hàng, công ty CK.
• Là thị trường không có trung tâm giao dịch tập

trung, đó là mạng lưới các nhà môi giới và tự doanh
chứng khoán mua bán với nhau và với các nhà đầu
tư, các hoạt động giao dịch được diễn ra tại các
quầy của các ngân hàng và các công ty chứng
khoán được trải rộng khắp nơi.
52
Thị trường phi tập trung (OTC)
• Hình thức tổ chức thị trường: phi tập trung
• Được tổ chức chặt chẽ sử dụng kỹ thuật cao
thông qua mạng máy tính diện rộng
• Cơ chế xác lập giá: là thương lượng giá
giữa bên mua và bên bán
• Các chứng khoán của các doanh nghiệp nhỏ
và vừa, công ty mới thành lập nhưng có tiềm
năng phát triển tốt
• Hệ thống các nhà tạo lập thị trường
• Có 2 cấp quản lý: nhà nước và tự quản
• Phương thức thanh toán linh hoạt
53
So sánh thị trường OTC và SGD
Thị trường OTC Sở giao dịch

Địa điểm phi tập trung Địa điểm tập trung
Giao dịch không qua Qua mạng hoặc không

mạng
Thỏa thuận Đấu giá tập trung
CK loại 2 có độ rủi ro cao CK loại 1 có độ rủi ro thấp
Sử dụng nhà tạo lập thị Không sử dụng

trường
54
Cấu trúc của thị trường chứng khoán
Cơ quan quản lý nhà nước về TTCK
(Ủy ban Chứng khoán Nhà nước)
Thị trường chứng khoán

Stock market
Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp

(phát hành chứng khoán) (giao dịch chứng khoán)
Primary market Secondary market
Thị trường tập trung Thị trường phi tập trung

(Sở giao dịch) (OTC)
Stock Exchange
55
Câu hỏi ôn luyện
1. TTCK LÀ GÌ?
2. BẠN CHO NHỮNG NHẬN XÉT VỀ VIỆC TỔ
CHỨC CỦA TTCK VIỆT NAM
3. THEO BẠN THÌ VIỆC THỰC HIỆN CHỨC
NĂNG, VAI TRÒ, VẬN HÀNH CỦA TTCK Ở
VIỆT NAM THỜI GIAN QUA NHƯ THẾ NÀO?
4. Dịch Covid – 19 có ảnh hưởng gì đối với TTCK Việt
Nam: Những thiệt hại và cơ hội?
56
• Chào các bạn, vui lòng dãn cách
ra về, cám ơn!
57

Tong Quan TTCK

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Tong Quan TTCK

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

TRUNG TÂM NCKH & ĐÀO TẠO CHỨNG KHOÁN

TP. Chí Minh – 2020

TÀI LIỆU CHÍNH

TÀI LIỆU THAM KHẢO

TRANG BỊ KIẾN THỨC CHUNG NHẤT VỀ THỊ TRƯỜNG

1. Khái niệm: TTTC là nơi diễn ra sự luân

(TTTC là những giao dịch/mua bán, trao đổi các

Chủ thể cung vốn: Chủ thể cầu vốn:

- Kênh trực tiếp:

- Kênh gián tiếp:

- Xác định giá cả của các công cụ tài chính

- Tạo tính thanh khoản cho các công cụ tài chính

- Góp phần ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ

Thị trường tài chính

Thị trường tiền tệ Thị trường vốn

Money market Capital market

Thị trường CK TT vay nợ dài TT Tín dụng TT thế chấp

- Là nơi giao dịch/mua bán trao đổi các công cụ

- Bao gồm: Thị trường liên ngân hàng; Thị trường

- Công cụ của TT tiền tệ có thời gian đáo hạn không quá 1

- Là nơi mua bán trao đổi các công cụ tài chính

- Bao gồm thị trường chứng khoán (stock market),

- Trái phiếu (Bonds)

- THỰC CHẤT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH, NÊU NHỮNG

- ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

1. KHÁI QUÁT SỰ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TTCK

Hàng hóa giao dịch trên thị trường chứng

- Huy động, điều hòa nguồn vốn cho nền kinh tế

Một: Tổ chức phát hành

Hai: Nhà đầu tư

Ba: Các tổ chức kinh doanh trên TTCK –

Bốn: Các tổ chức có liên quan đến TTCK

Là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông

- Chính phủ (NHNN, kho bạc) phát hành trái

- Nhà đầu tư cá nhân

Nhà đầu tư tổ chức có thể bao gồm các quỹ

Công ty chứng khoán: Hoạt động trong lĩnh vực chứng

• Cơ quan quản lý nhà nước

TTCK hoạt động theo các nguyên tắc cơ bản:

a. Nguyên tắc công khai

• Nguyên tắc công khai nhằm đảm bảo lợi ích

Nguyên tắc này có nghĩa là các giao dịch chứng

• Nguyên tắc này thể hiện TTCK được coi là thị

• Là thị trường mua bán các chứng khoán

Phát hành riêng lẻ: phát hành trong phạm vi

- Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO): cổ

• Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo

• Bảo lãnh với cam kết chắc chắn

• Là phương thức bảo lãnh mà tổ chức

• Là nơi giao dịch các loại chứng khoán đã được

• Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh khoản

Tăng tính thanh khoản cho các

• Các công ty CK - là thành viên của SGDCK tham

- Đảm bảo nguyên tắc công khai - minh

- Thiết lập một thị trường chứng khoán

• Niêm yết chứng khoán là thủ tục cho phép một

Bất lợi của niêm yết:

- Công ty niêm yết phải có nghĩa vụ công bố

• Là thị trường không có trung tâm giao dịch tập

Thị trường OTC Sở giao dịch

Giao dịch không qua Qua mạng hoặc không

CK loại 2 có độ rủi ro cao CK loại 1 có độ rủi ro thấp

Sử dụng nhà tạo lập thị Không sử dụng