Chung Khoan

CHUYÊN ĐỀ:
CHỨNG KHOÁN
Người trình bày: ThS Lâm Ái Nhi
TP. HCM 2020

CÁC LOẠI HÌNH DOANH NGHIỆP
KHÁI NIỆM CHỨNG KHOÁN
ĐẶC ĐIỂM CHỨNG KHOÁN
PHÂN LOẠI CHỨNG KHOÁN
SO SÁNH CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU
Đầu tư chứng khoán hiệu quả bằng cách CLICK vào Nhóm https://zalo.me/g/kscxwv571
CÁC LOẠI HÌNH
DOANH NGHIỆP
• DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN
• CÔNG TY HỢP DOANH
• CÔNG TY TNHH
• CÔNG TY CỔ PHẦN
(LUẬT DOANH NGHIỆP 2014)
CHỨNG KHOÁN
Khái niệm:
• Chứng khoán là hàng hóa của thị trường chứng
khoán, là những tài sản tài chính, vì nó mang lại thu
nhập và khi cần, người sở hữu nó có thể bán nó để
thu tiền về.
• (Theo Luật CK) chứng khoán là bằng chứng xác

nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối
với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành.
ĐẶC ĐIỂM
CHỨNG KHOÁN
• Có ba thuộc tính là tính sinh lời, tính rủi ro và
tính thanh khoản:
Sinh lời = lợi tức + chênh lệch giá
Rủi ro: Sự biến động của thu nhập kỳ vọng
Thanh khoản: khả năng chuyển đổi chứng khoán

thành tiền và tài sản khác.
8
CÁC LOẠI CHỨNG KHOÁN
CỔ PHIẾU
 Khái niệm:
 Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát
hành, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử xác
nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của
công ty đó. (LDN 2014)
 Cổ phiếu gồm cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu
ưu đãi.
11
ĐẶC ĐIỂM CỔ PHIẾU
Cổ phiếu là Khi công ty bị
Chỉ công ty cổ Cổ đông là chủ
công cụ không phá sản, cổ
phần mới sở hữu cty, chịu đông chỉ nhận
có thời hạn,
phát hành cổ trách nhiệm sau nghĩa vụ
thời hạn tồn
phiếu. trong phạm vi khác như
tại của cổ
vốn góp. thuế, nợ ngân
phiếu là thời
hàng, trái
hạn tồn tại
phiếu.
của công ty.
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
 Cổ phiếu phổ thông là chứng nhận góp vốn không có kỳ hạn
và không hoàn vốn vào công ty cổ phần. Là một loại chứng
khoán vốn, không có kỳ hạn, tồn tại cùng với sự tồn tại của công
ty.
 Khi công ty bị phá sản, cổ đông phổ thông là người cuối cùng
được hưởng giá trị còn lại của tài sản thanh lý.
 Quyền lợi: quyền hưởng cổ tức, quyền tiên mãi, biểu quyết...
15
PHÂN LOẠI CỔ PHIẾU
PHỔ THÔNG
PHÂN LOẠI CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
1. Căn cứ vào hoạt động của công ty cổ phần:

 Cổ phiếu thượng hạng (Blue chip stocks)
 Cổ phiếu tăng trưởng (Growth Stocks)
 Cổ phiếu thu nhập (Income stocks)
 Cổ phiếu phòng vệ (defensive stocks)
 Cổ phiếu chu kỳ (cyclical stocks)
 Cổ phiếu theo mùa (seasonal stocks)
17
2. Căn cứ vào nguyên tắc thực hiện quyền:
 Cổ phiếu vô danh
- Không ghi tên người sở hữu
- Không hạn chế chuyển nhượng
- Số lượng phát hành lớn nhất
 Cổ phiếu ký danh
- Có ghi tên người sở hữu
- Thủ tục chuyển nhượng phức tạp
- Giới hạn đối tượng nắm giữ
18
3. Một số loại cổ phiếu khác:
 Cổ phiếu của cổ đông sáng lập: là cổ phiếu do cổ đông
sáng lập nắm giữ tại thời điểm thành lập CTCP.
 Cổ phiếu thưởng
 Cổ phiếu quỹ
19
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
Vừa có đặc điểm giống cổ phiếu thường vừa
có đặc điểm giống trái phiếu.
Là loại giấy chứng nhận cổ đông được ưu tiên
so với cổ đông thường về mặt tài chính nhưng
bị hạn chế về quyền hạn đối với công ty góp
vốn.
21
 Đặc điểm
 Là chứng khoán vốn, có thời hạn vô hạn
 Có cổ tức cố định
 Đa số trường hợp, chủ sở hữu không có quyền biểu quyết
 Chủ sở hữu được chia tài sản thanh lý trước chủ sở hữu
cổ phiếu thường
22
 Phân loại cổ phiếu ưu đãi:
 Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết
 Cổ phiếu ưu đãi cổ tức
 Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại
 Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu
thường
 Cổ phiếu ưu đãi khác do Điều lệ Cty quy định
23
SO SÁNH CỔ PHIẾU
PHỔ THÔNG VÀ CP ƯU ĐÃI
Khác nhau Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi
Ưu đãi Không Có một số ưu đãi
Quyền biểu quyết Được quyền biểu quyết K được quyền biểu quyết
trong hội đồng cổ đông trừ CPƯĐ biểu quyết
Quyền quản lý Cty Được quyền tham gia K được quyền tham gia
quản lý Cty bầu cử ứng cử trong
HĐQT
Cổ tức Thay đổi tùy theo kết quả Cổ tức cố định
hoạt động kinh doanh
Số lượng cổ phiếu Số lượng nhiều Số lượng ít
Ưu tiên nhận lại vốn Nhận lại vốn góp sau CP Được nhận lại vốn góp
góp ưu đãi trước cổ đông thường
25
CỔ PHIẾU BLUECHIPS
• Là cổ phiếu hạng cao của các công ty có lịch sử phát
triển lâu đời, vững mạnh về khả năng sinh lời và chi
trả cổ tức.
• Ví dụ: tại Mỹ, 30 công ty lớn nhất, 30 cổ phiếu

"Blue chip" được lựa chọn để xây dựng nên
chỉ số công nghiệp DowJones.
27
CỔ PHIẾU
TĂNG TRƯỞNG
• Cổ phiếu được phát hành bởi những công ty đang trên
đà tăng trưởng nhanh. Công ty này thường quan tâm
đến việc đầu tư để mở rộng sản xuất, nghiên cứu chế
tạo sản phẩm mới, thường giữ lại hết lợi nhuận để tái
đầu tư. Do đó cổ tức thường rất ít hoặc không có.
29
CỔ PHIẾU THU NHẬP
• Là loại cổ phiếu trả cổ tức cao hơn mức trung bình trên
thị trường, thích hợp cho các nhà đầu tư hướng tới việc
nhận cổ tức, tuy nhiên tiềm năng phát triển của công ty
không lớn.
31
CỔ PHIẾU PHÒNG VỆ
• Cổ phiếu phòng vệ là những cổ phiếu có biến động thấp hơn so
với biến động chung của toàn thị trường.
• Cổ phiếu phòng vệ (CPPV) không được ưa thích trong thời kỳ tăng

trưởng của TTCK nhưng sẽ được chú ý nhiều trong giai đoạn khó
khăn do tốc độ giảm giá chậm hơn và khả năng trụ giá cũng tốt hơn.
Với TTCK Việt Nam, nhóm CPPV cũng đã xuất hiện từ khá lâu, tiêu
biểu là nhóm cổ phiếu ngành năng lượng như ngành điện, sữa, dược
phẩm y tế, tiêu dùng..
33
CỔ PHIẾU CHU KỲ
• Cổ phiếu có tính chu kỳ: là cổ phiếu có thu nhập
theo chu kỳ kinh tế như các ngành thép, xi măng,
thiết bị, động cơ, xây dựng…
• Cổ phiếu theo mùa: Là cổ phiếu của những công

ty cổ phần sản xuất, kinh doanh theo mùa vụ.
35
TÁCH VÀ GỘP CỔ PHIẾU
• Tách và gộp cổ phiếu là việc làm tăng hoặc giảm số cổ
phiếu đang lưu hành của một công ty cổ phần mà không làm
thay đổi vốn điều lệ, vốn cổ phần hay toàn bộ giá trị thị
trường tại thời điểm tách hay gộp cổ phiếu.
• Tách cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành
, làm giảm mệnh giá cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ tách. Do
đó giá cổ phiếu sẽ giảm tương ứng với giao dịch.
• Gộp cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu
hành, mệnh giá cổ phiếu tăng lên và giá thị trường của cổ
phiếu tăng tương ứng với tỷ lệ gộp cổ phiếu.
37
CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƯ
• Chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán: chứng khoán
xác nhận quyền sở hữu của người đầu tư đối với một
phần vốn góp của quỹ đầu tư chứng khoán (quỹ đại
chúng) (Theo Luật chứng khoán 2006)
• CCQ do công ty quản lý quỹ thay mặt quỹ đại chúng
phát hành, xác nhận quyền sở hữu hợp pháp của
người đầu tư đối với một hoặc một số đơn vị quỹ.
39
• Ưu điểm:
 Phù hợp với nhà đầu tư nhỏ, ít vốn.
 Phù hợp với nhà đầu tư ít kiến thức, thời gian
phân tích, kỹ năng đầu tư chuyên nghiệp.
 Đa dạng hóa danh mục đầu tư: giảm rủi ro
 Giảm chi phí giao dịch, bảo toàn vốn
40
SO SÁNH CCQ VỚI CỔ
PHIẾU
• Giống nhau:
 Là bằng chứng xác nhận quyền sở hữu
 Hưởng lợi nhuận trên phần vốn góp
 Được niêm yết trên TTCK
• Khác nhau:
 Cổ phiếu là phương tiện huy động vốn của một công ty
kinh doanh, CCQ là phương tiện để thành lập quỹ đầu
tư chứng khoán.
 Chủ sở hữu cổ phiếu có quyền biểu quyết hay k, CCQ
thì không mọi quyền đều do công ty QLQ quyết định.
42
TRÁI PHIẾU
 Trái phiếu là loại chứng khoán được phát hành
dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác
nhận một khoản nợ dài hạn của tổ chức phát hành
đối với người sở hữu trái phiếu (trái chủ). Trong
đó tổ chức phát hành cam kết trả khoản nợ cùng
với tiền lãi cho người sở hữu trái phiếu trong một
khoảng thời gian xác định.
44
ĐẶC ĐIỂM TRÁI PHIẾU
 Người sở hữu trái phiếu là chủ nợ của chủ thể phát hành.
 Trái phiếu có thời hạn và mệnh giá để xác định rõ số tiền nợ

và thời hạn nợ. Mệnh giá trái phiếu là cơ sở để tính lãi cho
người sở hữu trái phiếu.
 Người sở hữu trái phiếu được hưởng trái tức ở một mức cố
định (đối với loại trái phiếu coupon), không phụ thuộc vào kết
quả sản xuất kinh doanh của công ty.
46
• Thời hạn của trái phiếu là ngày chấm dứt sự tồn tại
của khoản nợ, chủ thể phát hành sẽ thu hồi trái phiếu
bằng cách hoàn trả vốn gốc.
• Trái phiếu ngắn hạn: thời hạn từ 1 – 5 năm
• Trái phiếu trung hạn: thời hạn từ 5 – 10 năm
• Trái phiếu dài hạn: từ 10 năm trở lên
47
PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU
 Căn cứ vào chủ thể phát hành:
 Trái phiếu chính phủ (government bond): do chính phủ
trung ương và chính quyền địa phương phát hành
 Trái phiếu công ty (corporate bond): do doanh nghiệp phát
hành
 Căn cứ theo phương thức trả lãi coupon:
 Trái phiếu được trả lãi định kỳ (coupon bond)
 Trái phiếu không trả lãi định kỳ (zero-coupon bond)
 Trái phiếu có lãi suất thả nổi
49
TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ
• Trái phiếu do chính phủ trung ương hoặc chính quyền địa
phương phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài
trợ cho các công trình công ích hoặc làm công cụ điều tiết tiền tệ.
• Là loại chứng khoán không có rủi ro thanh toán và cũng là loại
chứng khoán có tính thanh khoản cao.
• Tại Việt Nam, trái phiếu chính phủ bao gồm: tín phiếu kho bạc,
trái phiếu kho bạc , trái phiếu đầu tư, trái phiếu đô thị.
50
TRÁI PHIẾU CÔNG TY
• Là chứng khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút
toán ghi sổ xác nhận nghĩa vụ trả nợ bao gồm cả gốc và lãi của công ty
phát hành. Trái phiếu công ty có nhiều loại như:
- Trái phiếu có thế chấp (mortgage bond)
- Trái phiếu không thế chấp (debenture bond)
- Trái phiếu có thể chuyển đổi (convertible bond)
- Trái phiếu có điều khoản thu hồi (callable bond)
51
• Căn cứ vào lợi tức:
- Trái phiếu trả lãi định kỳ (Coupon bonds)
- Trái phiếu chiết khấu (zero coupon bonds)
- Trái phiếu có lãi suất thả nổi (floating rate bonds)
• Căn cứ vào phạm vi lưu thông:
- Trái phiếu nội địa
- Trái phiếu quốc tế
- Trái phiếu Châu Âu, Châu Á.
52
SO SÁNH CỔ PHIẾU VÀ
TRÁI PHIẾU
• Xét về phía các nhà kinh doanh
Cổ phiếu Trái phiếu
Vốn gốc Sau khi phát hành k bị yêu Phải chuẩn bị tiền hoàn trả
cầu mua lại do đó là khoản khi trái phiếu đáo hạn
tiền vốn an toàn
Hoạt động kinh Tiền cổ tức do đại hội cổ Phải trả lãi và vốn gốc theo
đông quyết định. Do vậy, điều kiện quy định khi phát
doanh của công ty tổng hợp hoạt động kinh hành
doanh của Cty k ổn định k
nhất thiết chia cổ tức
Tham gia vào quản Cơ quan ra quyết định cao Trái chủ k được tham gia vào
nhất Cty là đại hội cổ đông. quản lý cty, trừ trường hợp
lý kinh doanh Thông thường có trên nữa số cty bị phá sản
cổ phiếu thì quyết định thông
qua
54
• Xét về phía các nhà đầu tư:
Cổ phiếu Trái phiếu
Vốn gốc giá trị ban K được đảm bảo giá cả Được đảm bảo
đầu biến động
Thứ tự hoàn trả tiền Được hoàn trả sau cùng Được ưu tiên trong các
khi Cty bị phá sản trong số tài sản còn lại hình thức vay nợ thông
thường
Thời điểm hoàn trả Chỉ khi cty bị giải thể hoặc Thời điểm hoàn trả được
vốn gốc phá sản xác định vào lúc phát
hành
Quyền tham gia vào Mỗi cổ phần là một phiếu Trừ khi cty bị phá sản, k
quản lý công ty bầu, CĐ có thể tham gia được tham gia vào quản
vào quyết định của Cty lý công ty
55
6

Chung Khoan

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Chung Khoan

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

CHUYÊN ĐỀ:

Người trình bày: ThS Lâm Ái Nhi

TP. HCM 2020

KHÁI NIỆM CHỨNG KHOÁN

ĐẶC ĐIỂM CHỨNG KHOÁN

PHÂN LOẠI CHỨNG KHOÁN

SO SÁNH CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU

• CÔNG TY HỢP DOANH

(LUẬT DOANH NGHIỆP 2014)

• (Theo Luật CK) chứng khoán là bằng chứng xác

Sinh lời = lợi tức + chênh lệch giá

Rủi ro: Sự biến động của thu nhập kỳ vọng

Thanh khoản: khả năng chuyển đổi chứng khoán

1. Căn cứ vào hoạt động của công ty cổ phần:

• Ví dụ: tại Mỹ, 30 công ty lớn nhất, 30 cổ phiếu

• Cổ phiếu phòng vệ (CPPV) không được ưa thích trong thời kỳ tăng

• Cổ phiếu theo mùa: Là cổ phiếu của những công

 Phù hợp với nhà đầu tư nhỏ, ít vốn.

 Phù hợp với nhà đầu tư ít kiến thức, thời gian

phân tích, kỹ năng đầu tư chuyên nghiệp.

 Đa dạng hóa danh mục đầu tư: giảm rủi ro

 Giảm chi phí giao dịch, bảo toàn vốn

 Trái phiếu có thời hạn và mệnh giá để xác định rõ số tiền nợ

• Trái phiếu ngắn hạn: thời hạn từ 1 – 5 năm

• Trái phiếu trung hạn: thời hạn từ 5 – 10 năm

• Trái phiếu dài hạn: từ 10 năm trở lên

You might also like