Cập nhật Quý 1-2023

tăng trưởng kinh tế

Nguyễn Tấn Bình/Business coffee

Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
một số nước châu Á

 Việt Nam tăng

trưởng 3.32%.
 Taiwan tăng trưởng
âm 0.41%.
 Trung Quốc, sau khi
điều chỉnh chính
sách kinh tế & Covid
đã đạt tăng trưởng
4.5% trong quý 1
tạo cú hích cho kinh
tế thế giới.
o Việt Nam là sát sườn.

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 2

Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
Việt Nam: 3.32%

 Việt Nam tăng trưởng

3.32% quý 1-2023
 Trong đó,
o Thế mạnh Nông lâm thủy
sản tăng 2.52% đóng góp
vào tăng trưởng chung
8.85%.
o Ảnh hưởng từ ngành bất
động sản, Công nghiệp và
xây dựng giảm 0.4% góp
phần giảm 4.76%.
o Dịch vụ với tăng trưởng
6.79% góp phân lớn nhất.

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 3

Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
Việt Nam sv cùng kỳ

 Việt Nam tăng trưởng

3.32% quý 1-2023
 Chưa bao giờ thấp thế
trong hơn 10 năm
qua.
o Chỉ hơn thời đỉnh dịch
Covid, 2020 (3.21%).

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 4

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 5
Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
theo địa phương GRDP

 Đầu máy Tp.HCM

và các máy kéo
Bình Dương, Đồng
Nai, Bắc Ninh bị…
tụt lại phía sau.
• Tất nhiên chưa phải là tất
cả, nhưng Tp.HCM với
0.7% trở thành “tâm
điểm soi chiếu”!
• Có phải, trừ Hải Phòng,
Khánh Hòa, Đà Nẵng, các
tỉnh “nghèo” tăng trưởng
nhanh hơn?

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 6

 Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
Tin vui: Doanh thu ngành du lịch Việt Nam đạt hơn
Ngành du lịch 1 tỷ USD trong kỳ nghỉ lễ dài 28/4 - 4/5 vừa qua.

 TP. HCM
• Đạt 8,6 triệu lượt khách, tăng
79,17% so cùng kỳ.
• Doanh thu tương đương 1.5 tỷ
USD, tăng 77.2% cùng kỳ.
• Lưu trú, ăn uống tăng 37.2%; lữ
hành tăng 84.5%.
• [note: Năm 2022 đạt 31 triệu lượt
khách, doanh thu gần 6 tỳ USD;
trong đó, quốc tế 3.4 triệu lượt]
 Thừa Thiên - Huế
• Đạt 633,3 ngàn lượt khách, gấp 2
lần cùng kỳ.
• Trong đó khách quốc tế đạt 255,9
ngàn lượt, gấp 55 lần cùng kỳ.
• Doanh thu 1.414,9 tỷ đồng, gấp
2,9 lần cùng kỳ.

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 7

Thu ngân sách Quý 1-2023
Những con số có gợi ý chính sách?

 Cả nước: 491,500 tỷ đồng, tăng

1.3% so cùng kỳ.
 Trong đó, đầu tàu Tp.HCM:
124,796 tỷ, chiếm 25.4% cả
nước và tăng 1.8% so cùng kỳ.
• Tư nhân vẫn là khu vực đóng
góp chủ đạo (cả doanh thu thuế
và tốc độ tăng thu).
• Bà Rịa - Vũng Tàu, Bình Dương,
Đồng Nai,… nằm trong các tỉnh
có GRDP thấp nhưng lại có tốc
độ tăng thu ngân sách cao?

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 8

Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
một số nước châu Mỹ

 Venezuela, Chile có
mức tăng trưởng âm.
 Nền kinh tế số 1 Hoa
Kỳ tiếp tục gắng
gượng.
o Hy vọng cho các quý
tiếp theo và thời điểm
cuối năm!

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 9

Tăng trưởng kinh tế Quý 1-2023
Các nước mạnh - G20

 Ngoài Saudi và
Indonesia, các đàn
anh đều ủ rũ.
 Nền kinh tế số 1 Hoa
Kỳ chỉ đạt 0.9%
 Ngồi nhìn số 2 China
4.5% đang và sẽ
dẫn dắt kinh tế thế
giới.

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 10

Ta vẫn chờ em trên bao la đồi
nương!

Thế giới đang thay đổi quá nhanh.

Soạn vừa xong bài hội thảo, biến
động liền theo:
 Silicon Valley Bank – SVB phá sản
 Ngân hàng lớn nhất Thụy sỹ UBS
mua lại Ngân hàng lớn thứ hai
Credit Suisse.
 … Ai là người tiếp theo?

Thu hát cho người

(Vũ Đức Sao Biển)
Nguyen Tan Binh Economics - 2023 11
… Trong mênh mông REVLON (REVRQ) 12 tháng đến 31/12 Hiệu quả kinh doanh

chiều sương!
Báo cáo thu nhập, triệu 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
Doanh thu 2,420 1,904 2,079 1,980
Giá vốn hàng bán 1,052 861 849 836
Lãi gộp 1,367 1,044 1,230 1,145 57% 55% 59% 58%
Chi phí quản lý 1,317 1,072 1,099 1,033 54% 56% 53% 52%
Lãi từ hoạt động 51 (28) 131 112
Thu nhập (chi phí) khác (209) (591) (338) (786)
Lãi (lỗ) ròng (158) (619) (207) (674)

Giá cổ phiếu 1/5/2023 0.07 USD

Cơ cấu tài chính
 Revlon (son môi, sơn móng tay), công ty 90 năm tuổi. Bảng cân đối 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
 Bài học “tài chính công ty” không thể tốt hơn: Tài sản 2,981 2,528 2,433 2,490
o Nợ > Tài sản, âm vốn chủ; Tổng nợ 4,202 4,390 4,447 5,153 141% 174% 183% 207%
o Lỗ liên tục qua 4 năm; Vốn chủ (1,221) (1,862) (2,014) (2,663)
o Dòng tiền kinh doanh âm triền miên;
Hệ số dòng tiền
o Chi phí bán hàng, quản lý “ăn hết”, năm 2020 vượt quá lãi gộp;
Dòng tiền 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
o Giá cổ phiếu chỉ còn là tờ giấy trắng (7 cent).
Nguyên nhân: Hoạt động kinh doanh (68) (97) (11) (244) -3% -5% -1% -12%
 Dịch bệnh, chiến tranh Hoạt động đầu tư 2 (10) (12) (14)
 Phân phối dựa vào các cửa hàng bán lẻ và thông qua các nhà Hoạt động tài chính 84 103 44 392
bán lẻ khác như Walmart và Bed Bath & Beyond.
 Thay đổi thói quen tiêu dùng.
 YouTube, TikTok và Instagram,… đã làm môi em nhạt!

Thu hát cho người

Nguyen Tan Binh (Vũ Đức Sao Biển) Economics - 2023 12
… Giữa thu vàng bên đồi Bed Bath & Beyond
Code: BBBY, triệu USD (12 tháng đến 27/2) Hiệu quả hoạt động
sim trái chín ! Báo cáo thu nhập 2020 2021 2022 2020 2021 2022
Doanh thu 11,159 9,233 7,868
Giá vốn hàng bán 7,617 6,115 5,384
Lãi gộp 3,542 3,118 2,483 32% 34% 32%
Chi phí hoạt động 3,732 3,224 2,692 33% 35% 34%
Lãi (lỗ) từ hoạt động (191) (106) (209)
Thu nhập (chi phí) khác (423) (44) (351)
Lãi (lỗ) ròng (614) (151) (560)

Giá cổ phiếu, 2/5/2023 0.075 USD

Cơ cấu tài chính
Ai là người tiếp theo: Bảng cân đối 2020 2021 2022 2020 2021 2022
 Bed Bath & Beyond (BBBY), top 500 công ty Tài sản 7,791 6,457 5,131
lớn nhất ở Mỹ. Tổng nợ 6,026 5,180 4,956 77% 80% 97%
 Cũng là nhà phân phối cho Revlon. Vốn chủ 1,765 1,277 174
 Đồ nội thất của BBBY có mặt trong mọi gia Hệ số dòng tiền
đình ở Mỹ. Dòng tiền 2020 2021 2022 2020 2021 2022
 Không lường hết được cạnh tranh bởi online.
Hoạt động kinh doanh 591 268 18 5.3% 2.9% 0.2%
• Chi phí hoạt động > Lãi gộp!
Hoạt động đầu tư 91 738 (349)
Thu hát cho người Hoạt động tài chính (183) (632) (606)
(Vũ Đức Sao Biển)
Nguyen Tan Binh Economics - 2023 13
 UBS mua lại Credit Suisse
UBS Group Hiệu quả kinh doanh
Báo cáo thu nhập, triệu USD 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
Tổng doanh thu 28,976 32,074 35,059 33,270
Thu nhập lãi ròng 4,503 5,861 6,704 6,622 20% 19% 18% 16%
Thu nhập ngoài lãi 24,473 26,213 28,355 26,648 80% 81% 82% 84%
Dự phòng tổn thất tín dụng (78) (694) 148 (29)
Chi phí ngoài lãi 22,917 23,898 25,136 24,582 92% 89% 91% 94%
Lãi ròng 4,304 6,557 7,457 7,630 23% 21% 20% 15%

Giá cổ phiếu, May 3, 2023 18.96 USD

Cơ cấu tài chính
Bảng cân đối, triệu USD 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
Tài sản 972,183 1,125,765 1,117,182 1,104,364  Ngân hàng “xài tiền” của
Tổng nợ 917,476 1,066,001 1,056,180 1,047,146 94% 95% 95% 95% thiên hạ!
Vốn chủ 54,707 59,764 61,002 57,218 6% 5% 5% 5%  Bất động sản thì sao?

Hệ số dòng tiền
Báo cáo dòng tiền, triệu USD 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
Hoạt động kinh doanh 19,705 36,958 31,425 14,647 68% 115% 90% 44%
Hoạt động đầu tư (1,558) (6,785) (2,119) (12,447)
Hoạt động tài chính (25,614) 12,432 10,345 (9,094)
Nguyen Tan Binh Economics - 2023 14
 UBS mua lại Credit Suisse (tiếp)
Credit Suisse Hiệu quả kinh doanh
Báo cáo thu nhập, triệu USD 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022
Tổng doanh thu 20,471 20,635 15,987 14,537
Thu nhập lãi ròng 7,017 5,948 5,811 5,341 34% 29% 36% 37%
Thu nhập ngoài lãi 13,454 14,687 10,176 9,196 66% 71% 64% 63%
Dự phòng tổn thất tín dụng (324) (1,072) 86 (16)
Chi phí ngoài lãi 15,667 14,960 14,662 15,294 116% 102% 144% 166%
Lãi ròng 3,419 2,669 (1,650) (7,293) 17% 13% -10% -50%

Giá cổ phiếu, May 5, 2023 0.8301 USD

Cơ cấu tài chính Ai có “tiền khó” em giữ hộ.
Bảng cân đối, triệu USD 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 Bảo đảm bí mật thiên thu!
Tài sản 531,358 755,833 805,822 787,295  Quả nào mà ngon thế,
Tổng nợ 486,027 711,603 762,881 743,581 91% 94% 95% 94%  Em thưa rằng quả khế!
 Business class, Audi,…và!
Vốn chủ 45,331 44,230 42,941 43,714 9% 6% 5% 6%

Hệ số dòng tiền
Báo cáo dòng tiền, triệu USD 2019 2020 2019 2020
Hoạt động kinh doanh (18,424) (6,514) -90% -32%
Hoạt động đầu tư (1,326) 16,674
Hoạt động tài chính 22,189 29,740

Nguyen Tan Binh Economics - 2023 15