‫ﻣﺘﺮﺟﻢ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪www.onlinedoctranslator.

com -‬‬

‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻣﺎﻫﻮ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟‬

‫ﺑﺎﺗﺮﻳﺴﻴﺎﺗﻴﻜﺴﻴﺮﺍ ﻟﻮﺑﻴﺰ * ﻭﻟﻮﺗﺸﻴﺎ ﻟﻴﻤﺎ ﺭﻭﺩﺭﻳﻐﻴﺰ **‬

‫ﺗﻔﺎﺻﻴﻞﺍﻻﺗﺼﺎﻝ )ﺍﻟﻜﺎﺗﺐ ﺍﻟﻤﺮﺍﺳﻞ(‬

‫ﺑﺎﺗﺮﻳﺴﻴﺎﺗﻴﻜﺴﻴﺮﺍ ﻟﻮﺑﻴﺰ‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔﺑﻮﺭﺗﻮ ‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ‪، 4200-464 Porto، Portugal‬‬
‫‪ Rua Dr. Roberto Frias‬ﺍﻟﻬﺎﺗﻒ‪5571100 22 351 :‬؛ ﻓﺎﻛﺲ‪:‬‬
‫ﺑﻨﺴﻠﻔﺎﻧﻴﺎﺃﺭﺃﻧﺎﺹﻝﺃﻧﺎ‪cia@fep.up.pt:‬‬ ‫‪ 5505050 22351‬؛ ﻡ‬

‫ﺧﻼﺻﺔ‬
‫ﺍﻟﻐﺮﺽﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﻫﻮ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻗﻢﺑﻤﻘﺎﺭﻧﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﺎﺱ ‪،‬‬ ‫‪od‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‪acn‬‬
‫ﻓﻲﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ .39‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ‪teudl‬‬
‫ﻧﺼﻴﺤﺔ‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺳﺎ‬
‫ﻓﺉﺎﺕ‪ isft 120 ofnq‬ﺃﻧﺎ‪ uiry‬ﻭ ‪ 370‬ﻣﻤﻜﻦ‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻖﻫﺪﻓﻨﺎ ‪ ،‬ﻧﺮﺳﻢ ﺍﻟﺼﻐﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﺮﺩﻭﺩﺍﻟﺘﻲ ﻧﻬﺘﻢ ﺑﻬﺎ ‪ aninagly.z‬ﻧﻄﺒﻖ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻟﻌﺎﻡ‪ .2001‬ﺗﻈﻬﺮ ﻧﺘﺎﺉﺠﻨﺎ ﺃﻥ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﻪ‬
‫ﺭﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻝ‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺼﻪﺍﻟﺮﺍﺉﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻻ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﺒﻨﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺗﻠﻘﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺎﺕﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 39‬ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﻗﻴﺎﺱﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬

‫* ﻛﻠﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﻮﺭﺗﻮ‬

‫* * ﻛﻠﻴﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻴﻨﻬﻮ‬

‫ﺍﻟﻜﻠﻤﺎﺕﺍﻟﻤﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‪ :‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪، IAS / IFRS ،‬‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‬

‫ﺷﻜﺮﻭﺗﻘﺪﻳﺮ‪:‬ﺭﻳﻮﺩ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﺍﻹﻋﺮﺍﺏ ﻋﻦ ﺍﻣﺘﻨﺎﻧﻬﻢ ﻟﻠﻤﻨﺎﻗﺸﻴﻦ ﻓﻲ ﻭﺭﺷﺔ ﻋﻤﻞ ‪ EIASM‬ﺣﻮﻝ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺱ( ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺮﻭﻓﻴﺴﻮﺭ ﺳﺘﻴﻔﺎﻧﻮ ﺯﺍﻣﺒﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭﺍﻩ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺑﺮﻭﻛﺴﻞ ‪200t3 ،‬‬
‫ﻧﺪﻭﺓﻣﺆﺗﻤﺮ ‪) IPA 2003‬ﻣﺪﺭﻳﺪ( ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﺆﺗﻤﺮ ‪) EAA 2004‬ﺑﺮﺍﻍ( ﻭﺍﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﺠﻬﻮﻟﻴﻦ ﻟﺘﻌﻠﻴﻘﺎﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻨﺴﺦ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮﺓ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻧﻌﺮﺏ ﻋﻦ ﺷﻜﺮﻧﺎ ﻟﻠﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻣﻦ ‪) Faculdade de Economia do Porto‬‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ( ﻭ ‪.PRODEP‬‬

‫‪1‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻣﻘﺪﻣﺔ ‪I.‬‬

‫ﻟﻘﺪﺑﺪﺃ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻳﺪﺭﻛﻮﻥ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ‪،‬‬
‫ﻭﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ‪ tF1.‬ﻭ (‪ )IASB‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪r.ds‬‬
‫ﻣﺠﻠﺲﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﺻﺪﺭﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‪ :‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‬

‫‪sci losure and Presentoanti )IASB )1995(( 105‬‬ ‫؛‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬

‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍًﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )(‪ (FASB )1990‬؛ ﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪ FAS14‬ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪ )FASB )1998(( ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ FAS 133‬؛ ﻭ‬
‫((‪ )IASB )1999‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ ‪ ،‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻘﺪﻣﺎً ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔﺑﻌﺪ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‪ :‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ 39‬ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ )FASB )1991((.‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪FAS 107‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ‪ 133‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪A9‬‬
‫ﺩ ﺃﻧﺸﻄﺔ ((‪ eing )FASB )2003‬ﻭ ‪FAS 138‬‬ ‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭ ‪.H‬‬
‫ﺃﻧﻘﺎﺽﻭﺃﻧﺸﻄﺔ ﺗﺤﻮﻁ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ -‬ﺃ‬ ‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‪ Instm‬ﻣﺸﺘﻘﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺑﻴﺎﻥ ((‪FASB 133 )FASB )20.00‬‬

‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2002‬ﺍﻋﺘﻤﺪ ﺍﻟﺒﺮﻟﻤﺎﻥ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ﺍﻗﺘﺮﺍﺡ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ )ﺍﻟﻼﺉﺤﺔ ‪1606/2002‬‬
‫‪ (2‬ﻟﻠﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫‪3‬ﺩﺍﺧﻞ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ‪( RS‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪IF‬‬
‫ﻛﻞﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺒﺪﺃ ﻓﻲ ﺃﻭ ‪fot، r‬‬ ‫ﻣﺠﺘﻤﻊ‪.‬ﺗﻨﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻼﺉﺤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺷﺎﺭﻉﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2005‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺃﻭﺭﺍﻗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﻣﻨﻈﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﺑﻌﺪ‪1‬‬
‫ﺃﺭﻗﺎﻡﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻬﻴﺉﺔ‪ .‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻜﻞ‬
‫ﺩﻭﻟﺔﻋﻀﻮ ﺃﻥ ﺗﺴﻤﺢ ﺃﻭ ﺗﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩﻫﺎﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺃﻭ ‪ieps‬‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪1‬ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻷﻧﻮﺍﻉ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IAsSeBts‬ﻟﻬﺎ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺮﺟﻌﻲ )ﻓﻲ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪40‬‬
‫ﻭﻣﻌﻴﺎﺭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 41‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ(‪.‬‬
‫‪2‬ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻟﺠﺮﻳﺪﺓ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻟـ ‪.hte European Communitites ، L243 / 1-4 ، 11/9/2002‬‬
‫‪3‬ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻻﺧﺘﺼﺎﺭ ‪ IFRS‬ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟـ ‪ ، IASB‬ﺃﻱ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ )‪ ، (IAS‬ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ )ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ‪ (SIC-IFRIC‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪.IASB‬‬

‫‪2‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻳﻌﻨﻲﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ‪ ، othienrgs‬ﺗﻐﻴﻴﺮﻩ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ‬
‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺘﻪ( ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫ﻋﻠﻴﻪﻓﻲ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ )‪EEC / 78/660‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺒﺪﺃ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2001‬ﺗﺒﻨﻰ ﻛﻞ‬
‫ﻣﻦ‪ TheliaPmaent‬ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ‪ EC / 2001/65‬ﺍﻟﺬﻱ ﻋﺪﻝ ﺍﻻﺳﺘﻨﺘﺎﺟﺎﺕ ‪ ، EEC / 78/660‬ﻭ ‪349‬‬
‫‪ ، EEC / 83/‬ﻭ ‪ EEC / 86/635‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟـ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﻭﻛﺬﻟﻚ ‪ oafsbanks‬ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﻧﻮﺍﻉ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‪.‬‬

‫ﻳﻌﺪﺗﻮﺟﻴﻪ ‪ EC / 2001/65‬ﻭ ‪ Regulatio1n606 / 2002‬ﻋﻼﻣﺎﺕ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﻡ ﺭﺟﻮﻉ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬

‫ﺗﻨﺴﻴﻖﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔﻟﻺﺑﻼﻍ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻗﺮﻳﺐ ﺟﺪﺍً‪.‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻨﺬﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻭﻕﺑﻴﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻭ ‪ .ISA 39‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻴﺴﺖ‬
‫ﻗﻴﻤﺔﻋﺎﺩﻟﺔ )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺃﻗﻞ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﺪﺍً‪.‬‬

‫ﺗﺮﻳﺪﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪rse‬‬ ‫ﺃﻏﺮﺍﺽﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺫﺍﺕ ﺷﻘﻴﻦ‪tF ، iw .‬‬

‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫‪-‬ﻛﻴﻒ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ(؟‬

‫‪ug‬ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟـ ‪latai‬‬

‫ﻭ‬ ‫‪-‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕﻣﺎﻟﻴﺔ؟‬

‫ﺗﻌﺮﺿﻮﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪-‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻛﺘﺸﺎﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﻮﺍﻗﻒﺍﻟﺼﻚ؟‬

‫‪-‬ﻫﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺼﺢ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻔﻬﻮﻣﺔ ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ؟‬

‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭ ‪ceitsh‬‬ ‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﺮﻳﺪ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬

‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭ ‪ SIA39‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺃﻭﻝ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻭﺷﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻫﺬﻩﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﻟﻬﺎ ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﻣﻬﻤﺔ‪ .‬ﺩﺑﻠﻴﻮ‬

‫ﻧﻤﻮﺫﺝﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺩ‬
‫ﻳﺼﻒﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ‬

‫‪3‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﻋﻦ‬
‫‪inp‬ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ‪ IAS‬ﺫﻟﻚ‬
‫ﺯ‬ ‫‪cloym‬‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﺟﺪﺍً ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺴﻠﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻮﺍﺟﻪ‬
‫ﻓﻴﻬﺎﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪، 39‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً )‪BDO‬ﻭﺁﺧﺮﻭﻥ‪ (2003).‬؛ ﺟﻴﺮﻣﺎﻛﻮﻓﻴﺘﺶ )‪.S 2004‬‬
‫؛ ‪(4‬‬ ‫( ؛ ﺃﻭﺷﺮ ﻭﺟﻴﻨﺪﺭﻳﺸﻮﻓﺴﻜﺎ )‪200‬‬
‫( ؛ ﺗﺮﻳﺖ ﻭﻻﺭﺳﻮﻥ )‪ (.2004‬ﺏ ( ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺻﻠﻨﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ‬ ‫ﻻﺭﺳﻮﻥﻭﺷﺎﺭﻉ )‪2004S‬‬
‫ﻣﻔﻴﺪﺟﺪﺍً ﻟﻮﺍﺿﻌﻲ ‪ sntadard‬ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻭﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺸﻴﺮﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ‬
‫ﺳﻠﺲﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻣﻊ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻓﻲ ﺳﺠﻞ‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭﻣﺎ ﻳﻮﻟﺪ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﺍﻟﺠﺪﻝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻼء ﺍﻟﻤﺸﻬﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻭﻫﺬﺍ ﺑﻌﻴﺪ ﻛﻞ ﺍﻟﺒﻌﺪ ﻋﻦ ﺍﻹﻏﻼﻕ‬
‫)(‪Pacter )2005‬؛ (‪Whittington )2005‬؛ (‪Walton )2004‬؛ (‪Gélard )2004‬؛ (‪.(Hague )2004‬‬

‫‪.‬ﻳﺴﺘﻌﺮﺽﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺍﻷﺩﺑﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪sws:‬‬ ‫ﺗﻢﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔﺍﻷﻣﺮ‬

‫ﻳﺤﺘﻮﻱﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺎﺭﻥ ﺑﻴﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺃ‪ .39‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭ ‪ IS‬ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻲ‬
‫ﺗﻘﺪﻡﻧﺸﻮﺉﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺗﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ‪ec.‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺒﺤﺚ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‬
‫ﻳﻨﺎﻗﺶﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻭﻳﻠﺨﺺ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪.‬ﺍﻷﺩﺏ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬

‫ﻟﻘﺪﺩﺭﺳﺖ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﻧﻮﻉ ﻭﺍﺣﺪ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﻣﺨﺼﺺ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ )ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ )‪ (2001‬؛ ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ ﻭﺟﻮﺩﻓﺮﻱ )‬
‫‪ (2000‬؛ ﺑﻼﻩﻥﺭﻛﻮﺍﻻ ﻟﻤﺒﻮﺭﺃﻩﻝﺫ‪ (2000).‬؛ ﺭﻭﻟﺴﺘﻮﻥ )‪ (1999‬؛ ﻣﺎﻫﻮﻧﻲ ﻭﻛﻮﺍﻣﻮﺭﺍ‬
‫‪ .((51)99‬ﻫﻨﺎﻙ ﻧﻮﻉ ﺁﺧﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻻ ﺗﻬﺪﻑ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻜﻤﻲ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺤﺎﻭﻝ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ‪/‬‬
‫ﺍﻟﻔﻬﻢﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻺﻓﺼﺎﺡ ﻛﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺟﺪﻳﺪ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )(‪ Eadrdws Jr. and Eller )1995‬؛ (‬
‫‪ Edwards Jr. and Eller )1996‬؛ (‪ Roulstone )1999‬؛ ﺩﺑﻠﻴﻮ‬
‫ﺱﻭﻣﺎﺭﺟﻴﻨﺴﻮﻥ )‪ (2004‬؛ ﺩﻥﻭﺁﺧﺮﻭﻥﻩﺁﻝ‪ (2004).‬؛‬
‫ﺱ‬
‫ﻫﺎﻣﻠﻴﻦﻭﻻﺭﺟﺎﻱ )‪.((2005‬‬

‫‪4‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻳﺪﺭﺱ (‪ Chalmers )2001‬ﻭ (‪ Chalmers and Greoydf )2000‬ﺩﺭﺟﺔ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫‪33 ،4‬‬ ‫ﻟﻸﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ‪AASB 10‬‬
‫ﻣﺪﻯﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻋﺪﻡ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ‪sdsi‬‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺑﻴﻦﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻔﻬﻢ ﻭﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻭﺍﻻﺗﺴﺎﻕ ﻣﻊ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ‪ .‬ﺧﻠﺺ ﺃﻟﻤﻴﺮﺯ‬
‫ﻭﺟﻮﺩﻓﺮﻱ)‪ (2000‬ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﻋﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺛﺎﻧﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻏﻴﺮ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺪﻭﻥﺃﻳﻀﺎً ﺗﻨﻮﻋﺎً ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ‪leh.ey‬‬
‫ﻭﺿﻮﺡﻭﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﻭﺍﺗﺴﺎﻕ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍ ﻳﻘﻮﻝ‪ llye‬ﺃﻧﻬﻢ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺸﻲء‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪gre‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻛﺄﺩﺍﺓ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﺼﻒ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ‪ .‬ﻭﺟﺪﻭﺍ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ‬
‫ﻣﻨﺨﻔﻀﺔﻣﻦ ‪ dliosscure‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺤﺎﻻﺕﺍﻹﻏﻼﻕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﺟﺪﻭﺍ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻈﻬﺮ ﺇﺣﺠﺎﻣﺎً ﻋﻦ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻳﺨﺘﺘﻢ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﻣﻜﺎﻟﻤﺔ ﺗﺴﺘﻬﺪﻑ ‪standa‬‬
‫ﻟﻤﺰﻳﺪﻣﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ‪rdtters‬‬
‫ﺣﺪﺫﺍﺗﻬﺎ‬

‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‪.‬‬

‫‪ (9‬ﺳﻬﻮﻟﺔ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻣﻊ ‪485FRR‬‬ ‫ﻛﻼﺑﻼﻧﻜﻠﻲﻭﺁﺧﺮﻭﻥ‪ (2000).‬ﻭﺭﻭﻟﺴﺘﻮﻥ )‪ 199‬ﻡ‬

‫ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍًﺇﻟﻰ ﺑﺮﺍﺩﺓ ‪ 10‬ﺁﻻﻑ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻓﺎﺭﻍﻩﻝﺭﻩﺃﺫﻝ‪ (2000).‬ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ ؛ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻋﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻹﻗﻔﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺼﻞﻟﻠﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻜﺘﻤﻞ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺟﻮﺩ‪ .‬ﻭﺟﺪ (‪ Roulosnt e )1999‬ﺃﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻻ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ‪SEC: lao‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺳﻴﺎﻗﻴﺔ ‪ ckf‬ﺑﺨﺼﻮﺹ‬
‫ﻕﺣﻮﻝ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺮﺽﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻭ ‪lowtadile‬‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ FASB iw‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ isuhbeld‬ﻋﺸﺮﺍﻟﻬﺪﻑ‬ ‫ﻣﺎﻫﻮﻧﻲﻭﻛﻮﺍﻣﻮﺭﺍ )‪ (1995‬ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺹ‬

‫ﻟﺘﺤﻠﻴﻞﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻣﻊ ‪ 1.96FAS 1‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 1994‬ﻟﻌﻴﻨﺔ ﺗﻢ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﻋﺸﻮﺍﺉﻲﻣﻦ ‪ ، Ftohrtune 1000 entitietsh‬ﻳﺤﻠﻞ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﻭﺟﻮﺩ ﻭﻣﺤﺘﻮﻯ ‪FAS 1r1‬‬
‫ﻩ‪9‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪ .‬ﻳﻘﻴﺴﻮﻥ‬
‫ﺍﻱﺗﻲﻝﻣﻠﻠﻲ ﺛﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻔﺴﺎﺭ ﻭ‬ ‫ﺭ‪ dnisoclose‬ﺳﻴﻔﻴﺮﺍ‬ ‫ﻋﺪﺩﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﺸﻒ ﺃﻭ ﺗﻔﻌﻞ‬

‫‪ )AASB( ، 1996.4‬ﻋﺮﺽ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺔ ‪AASB 1033:‬‬

‫‪.5‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔﺣﻮﻝ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﺄﺻﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﻋﻦﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪FRR 48: 1997‬‬

‫‪5‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺃﻧﺎﻣﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ‪ .‬ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻈﻬﺮ ﺃﺩﻧﻰ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻮﻗﻊ ﻭﻃﻮﻝ ﻫﺬﻩ ‪cdlo‬‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺃﻭ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻫﻲ‪ :‬ﻣﻄﻠﺐ ﻧﻘﺪﻱ‬
‫ﺻﺎﺩﺭ؛ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻮﻓﺮﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻤﺨﻄﻄﺔ ؛ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺠﻮﺍﺕ؛ ﻭ‬ ‫ﻭﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ؛ ‪hedgea‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ‪.‬‬

‫‪.‬ﻳﺤﻠﻠﻮﻥﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻷﻛﺒﺮ ﻋﺸﺮﺓ ﺑﻨﻮﻙ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ )ﺗﻘﺎﺱ ﺑﺎﻟﻤﺸﺘﻖ( (‪and Eller )1996‬‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺎﻫﺎء‬
‫‪ FAS119‬ﺑﻌﺪ (‪gse‬‬ ‫‪Edwards Jr. and Eller )1995( and EdwaJrdr.s‬‬
‫ﺛﻴﺖﻋﻤﻖ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻭ‬ ‫ﺃﺻﺒﺤﺖﻓﻌﺎﻟﺔ‪ .‬ﻳﺨﺘﺘﻤﻮﻥ ﺍﻝ‬
‫ﺗﻢﺗﺤﺴﻴﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 1994‬ﻭ ‪ .1995‬ﻭﻫﻢ ﻳﺠﺎﺩﻟﻮﻥ ﺑﺄﻥ ﺗﺠﺮﺑﺔ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺃﻓﻀﻞ‬
‫ﻟﻠﻜﺸﻒﻋﻦ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﺑﺘﺸﺠﻴﻊ ﻣﻦ ﻭﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻣﺮ ﻭﺍﺿﺢ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﻣﻮﺍﺻﻠﺔﺑﺬﻝ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ‪.‬‬

‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ‪ ، FRR 4R8o‬ﻳﻘﺎﺭﻥ (‪ ulstone )1999‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﻣﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕﻗﺒﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﺑﻌﺪ ‪ .FRR 48‬ﺍﺳﺘﻨﺘﺞ ﺍﻟﻤﺆﻟﻒ ﺃﻥ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺗﺤﺴﻨﺖ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫ﻭﻟﻜﻦﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺠﺎﻝ ﻟﻠﺘﺤﺴﻴﻨﺎﺕ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻴﺲ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺃﻧﺸﻄﺔ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬

‫ﻭﻭﺩﺯﻭﻣﺎﺭﺟﻴﻨﺴﻮﻥ )‪ (2004‬ﻭﺩﻥﻩﻥﺭﻩﺁﻝ‪ (2004).‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺭﻗﻢ ‪ 13‬ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪7‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 1999‬ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺤﻠﻴﻞﻓﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﻓﻲ ‪ .FRS 13‬ﻭﺍﺳﺘﻨﺘﺞ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ ،‬ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ ﺗﻔﺘﻘﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ .‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺫﻟﻚ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻺﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ)ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟـ ‪ c ، k (Roulstone )1999l( a‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞﻭﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻭﺻﻌﻮﺑﺔ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﻤﻴﺔ‪ .‬ﺩﻥﺭ‬
‫ﺁﻝ‪ (2004).‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﺳﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫‪ manrdyastotandard‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻓﻲ‬

‫ﻭﺁﺧﺮﻭﻥﻥﺃﻩﻝ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﺳﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ ‪ ،‬ﺩﺍﻥ‬

‫)‪ (2003‬ﺗﺠﺪ ﺩﻋﻤﺎً ﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌُﺪﻳﻦ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‬

‫‪ )FASB( ، 1994.6‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪FAS 119:‬‬
‫‪7‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ :13‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪.1998،‬‬

‫‪6‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﺴﺮﺩﻳﺔ ﻻﻧﺮ ‪ ،‬ﺑﺴﺒﺐ‬

‫‪ua‬‬ ‫ﻳﺒﺪﻭﺃﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭﺍً‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖﻭﺍﻟﺠﻬﺪ ﺍﻟﻼﺯﻣﻴﻦ ﻹﻋﺪﺍﺩﻫﻢ‪.‬‬

‫ﻗﺎﻡ (‪ Hamlen and Largay )2005‬ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ ‪ ldoisucres‬ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ‪ 30‬ﺷﺮﻛﺔ‬

‫ﺭﻓﻴﻌﺔﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ‪ Dow-Jones Industrial Average‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ‪ .FAS 133‬ﻭﻭﺟﺪﻭﺍ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻹﻏﻼﻕﺑﻌﺪ ‪ FAS 133‬ﻭﻟﻜﻦ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺣﺪﺫﺍﺗﻬﺎ‬ ‫ﺗﺘﺰﺍﻳﺪ‪.‬‬
‫ﺇﻥﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﺑﺎﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﻭﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﻳﻀﺮﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺑﺸﺄﻥﺗﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ /‬ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪dsi‬‬ ‫ﺑﻌﺪﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻠﺪﻏﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻧﺪﻓﻲ ﺃﻥ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﺘﻲ ﺫﻛﺮﻧﺎﻫﺎ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺪﻗﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺳﻴﺎﻕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻭﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ‪oin‬‬
‫ﺣﻮﻝﻧﻤﺎﺫﺝ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻳﺤﺴﻦ ﻣﻌﺮﻓﺘﻨﺎ ﻭ ‪undn‬‬
‫ﺇﺩﻣﻦﻫﺬﺍ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻭﺟﻠﺐ ‪rsintag‬‬
‫ﻫﺬﻩﺍﻟﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﺤﺜﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕﻣﻬﻤﺔ ﻝ‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪.‬ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬

‫ﺧﻠﻔﻴﺔ‪ urlayt‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ‪Rego‬‬

‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻷﺩﺍﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ ، 2000) 32‬ﻋﻠﻰ ﻗﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ‪" (، 58.‬ﺃﻱ ﻋﻘﺪ ﻳﻤُﻨﺢ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺃﺻﻞ ﻣﺎﻟﻲ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‬
‫ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔﻣﺎﻟﻴﺔ‪9.‬ﺣﺪ ﺫﺍﺗﻪ "‬

‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‪10‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﺤﺘﺠﺰﺓﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻩ‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻄﺒﻖ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻰ ‪nfo‬‬

‫ﺍﻟﻤﺮﺳﻮﻡﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ‪ (410/89‬ﻭﻓﻲ ‪ntabilidade ،‬‬ ‫ﻗﺎﻧﻮﻥﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ )‪POC - Plano Oficial deoC‬‬

‫‪8‬ﻓﻲ ﻭﺻﻒ ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺘﺒﻊ ﺇﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ‪ 2000‬ﻣﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪39‬‬
‫ﻷﻧﻬﻤﺎﻛﺎﻧﺎ ﺍﻟﻨﺴﺨﺘﻴﻦ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪) 2001‬ﻋﺎﻡ ﺩﺭﺍﺳﺘﻨﺎ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ(‪.‬‬

‫‪9‬ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻭ ‪nxtscept‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻭﻋﻘﻮﺩ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻭﺧﻄﻂ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻭﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‪ .‬ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻐﺔ )ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺭﺍﻧﺘﺴﺎﺕﻣﺼﻨﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ( ﻣﺴﺘﺜﻨﺎﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 39‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻄﻴﺘﻬﺎ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪.32‬‬
‫ﻛﺎﻥ ‪ / EC،‬ﻣﻦ ﺗﻮﺟﻴﻪ ‪ionPortugal 2001/65‬‬ ‫‪10‬ﺍﻟﻤﺮﺳﻮﻡ ﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ‪ 88/2004‬ﻭﻫﻮ ﺍﻟﻨﻘﻞ‬
‫ﺗﻤﺖﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ، 2004‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ﺑﺘﺒﻨﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺇﻟﺰﺍﻣﻬﺎ‬

‫‪7‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ )‪ (Directrizes Contabilísticas‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‬

‫)‪1Comissão de Normalização Contabil‬ﺃﻧﺎ‪1‬ﻳﺤﺪﺩ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻭﻣﺒﺪﺃ ﺍﻟﺤﻴﻄﺔ‬
‫ﻛﻤﺒﺎﺩﺉﻳﺠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻭﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫‪ia‬‬
‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ‪ AccountinAgct‬ﻳﺤﺪﺩ ‪nvestments ،‬‬
‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ )‪ ، (LOCOM‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪.‬‬

‫ﺇﻟﻰﺟﺎﻧﺐ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﻣﺨﺼﺺ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻟﻠﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ -‬ﺃ ﺗﻮﺟﻴﻪﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪.(CNC )1997() 17‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ‪e‬‬
‫ﻭﻓﻘﺎًﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺗﻴﻨﻴﺴﻲ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ragdioperations‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫‪iae‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪،‬ﻣﻊ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻛﻮﻧﻬﺎ ‪imdm‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ‪.‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ /‬ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫( ﺣﺘﻰ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻘﺎًﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ، (NCC )1996() 18‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻠﺰﻣﺔ ﺑﺎﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔﻓﻲ ﻏﻴﺎﺏ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ‪ stuobjIeAcSt 32‬ﻭ‬
‫‪ IAS39‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﻌﻈﻢ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‪.‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻭﺿﻊ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪CentralnkBa‬‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻲ)‪ (Banco de Portugal‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺭﻗﻢ‪2614/9 .‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺸﺊ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ)‪ .(PCSB - Plano de Contas do Sistema Bancário‬ﻳﺘﺒﻨﻰ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲﻣﺒﺪﺃ ﺍﻟﺤﻴﻄﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻭﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻵﺟﻠﺔ)‪ ، (FRA‬ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻀﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬

‫‪1‬ﺷﺎﺭﻉﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2004‬ﻭﻣﺎ ﺑﻌﺪﻩ‪ .‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺗﺸﻤﻞ‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡﺍﻟﻤﺮﺳﻮﻡ ﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ‪.88/2004‬‬
‫‪11‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻫﻴﺉﺔ ﻓﻨﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﺗﺤﺖ ﺇﺷﺮﺍﻑ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺆﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﺮﺳﻮﻡ ﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ‪/99‬‬
‫‪، 367‬ﻓﺈﻥ ﻫﺪﻓﻪ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻫﻮ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﻭﺿﻊ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﻨﺴﺠﻤﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﻧﻔﺴﻬﺎ ‪،‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ‪ .‬ﻣﻦ ﺻﻼﺣﻴﺎﺗﻪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺗﻮﺟﻴﻬﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺇﻟﺰﺍﻣﻴﺔ ﻭﻣﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻭﺯﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪8‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺛﺖ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺍﻟﺪﻋﺎﻣﺎﺕﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺗﻢﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪ ﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ‪ mueraesment‬ﻟﻠﻮﺿﻊ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﻲ‪.‬‬

‫ﻳﻠﺨﺺﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ‪ 1‬ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪.39‬‬

‫‪http: //www.bportugal.p12‬ﺭ ‪/‬‬

‫‪9‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :1‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻥﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫ﻗﺎﻧﻮﻥﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ‪17‬‬ ‫ﻣﻌﻴﺎﺭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ / 32‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪39‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ /‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ /‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻧﻄِﺎَﻕ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ‪Nofin-ancial Companies / oynl‬‬
‫ﺃﺭﺯ‬ ‫ﺃﺩﺍﺓﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺑﺎﻷﺻﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺃﻭ ﺳﻌﺮ‬ ‫ﺃﺩﺍﺓﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﺗﻌﻜﺲ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﺃﺩﺍﺓﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ًﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﻣﺤﺪﺩ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺳﻔﻴﻨﺘﻮ‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻒﺍﻟﻤﺸﺘﻖ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﻫﻮ‬ ‫ﻥﺍﻟﺼﺮﻑﺃﻭ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮ ؛ ﺇﺷﺎﺭﺓ ‪ niso‬ﺇﻟﻰ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻭﻟﻲ‬ ‫ﺳﻌﺮﻭﺭﻗﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺳﻠﻌﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﺃﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺆﺷﺮ ﺍﻷﺻﻞﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ؛ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺎﻟﻨﻘﻞ ﻩ‬
‫ﻩ‬ ‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺃﻭ ﺃﺳﻌﺎﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻭﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺝﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ؛ ﻫﻨﺎﻙ ‪osf‬‬
‫ﺩ ﻻ‬
‫‪ao‬ﻳﻮﺟﺪ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻭﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫ﻥ‬ ‫ﺫﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ؛‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ‪tb‬‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻌﺮﻑُّ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ‬ ‫ﻳﺠﺐﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺧﺎﺭﺝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬ ‫ﻭﺭﻗﺔ‪ivaelsance‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﻳﺴﻤﺢﺑﺎﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺱ‬ ‫‪،‬ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ‬ ‫ﻓﻘﺪﺍﻥﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ )ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻧﺘﻬﺎء‬ ‫ﺷﻄﺐ‬
‫ﺍﺧﺘﺼﺎﺭﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﻗﻴﺎﺱﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺛﻮﻕ‬ ‫ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔﺃﻭ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ( ﻟﻸﺻﻞ ؛ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ )‬
‫)ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻓﺮ ﻫﻨﺎ(‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺒﺮﺉﺔﺃﻭ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻹﻟﻐﺎء(‬

‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ )ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫؛ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺗﺸﻤﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ( ‪aAidc‬‬ ‫ﺗﻘﺎﺱﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻪ ﺃﻭ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱﺍﻷﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ( ‪ ،‬ﻻ ﺗﺸﻤﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬ ‫ﺍﻷﻧﻒﻭﺍﻟﺤﻨﺠﺮﺓ‬ ‫ﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱﺍﻟﻼﺣﻖ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ )‪(LOCOM‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻣﺤﺘﻔﻆﺑﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻣﺘﺎﺡﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫ﺩ ﺃﻭ‬ ‫‪ IAS‬ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻀﺎﺕ ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻭﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ )ﺗﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻞﻣﺸﺘﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‪ :‬ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻓﺮ ‪IAS‬‬ ‫‪Fairvalue‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺧﺎﺭﺝﺍﻟﻤﻘﺼﻮﺭﺓ( ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ :‬ﻣﺜﻞ ‪FRA‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪:‬ﻣﺜﻞ ‪s‬‬
‫ﻳﻜﻠﻒ‬ ‫ﻳﻜﻠﻒ‬ ‫ﻩﺗﻜﻠﻔﺔ‪ / Adt‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ‪ +‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺸﺄﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ )ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬ ‫ﺑﺴﻌﺮﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ /‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ +‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻣﺤﺘﻔﻆﺑﻪ ﺣﺘﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ(‬
‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ‪+‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻗﻴﺎﺱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺛﻮﻕ‬
‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺓﻋﻠﻰ ‪ HD‬ﺍﻟﻨﻀﺞ‪olto‬‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺻﺎﺭﻡ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﻨﻀﺞ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﻻﻳﻤﻜﻦ ﻋﻜﺴﻪ‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺗﻨﺘﻬﻲ ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻣﻴﻦ‬ ‫ﺗﻠﻄﻴﺦﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻪ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻴﻊﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕﻣﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﻜﻠﻒ‬ ‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻟﻔﺉﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻤﻜﻦ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻣﺤﺘﻔﻆﺑﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺩ ﺃﻭ‬ ‫‪ IAS‬ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻀﺎﺕ ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻭﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ )ﺗﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻞﻣﺸﺘﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‪ :‬ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻓﺮ ‪IAS‬‬ ‫‪Fairvalue‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺧﺎﺭﺝﺍﻟﻤﻘﺼﻮﺭﺓ( ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ :‬ﻣﺜﻞ ‪FRA‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪:‬ﻣﺜﻞ ‪s‬‬

‫‪10‬‬
 ‫‪(: 12006،‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG )5‬‬

‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫‪: NA‬ﻧﻔﺲ ؛ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪tuFrues:‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺸﺄﺕ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻣﺤﺘﻔﻆﺑﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ(‪:‬‬
‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺃﻱﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ ‪y‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺡﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫ﺑﻴﻊﺍﻷﺻﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻭ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖﻳﺠﺐ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﺛﻼﺛﺔﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﻦ ﺗﻠﻤﻴﺤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ :‬ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ؛ ﺗﺤﻮﻁ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻣﻄﺎﺑﻘﺔﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ :‬ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺘﺤﻮﻁ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬ ‫ﻳﺘﻢﻗﻴﺎﺱ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ‪) fai‬ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ ﺹﻣﺴﺘﻘﺒﻞ‪: NA‬ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺩﺍﺉﻤﺎً ؛ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪dhgee‬‬ ‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﻧﺎﻧﻮﻏﺮﺍﻡ‬ ‫ﻟﻤﻮﻗﻒ‪hedgi‬‬ ‫ﺃ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ :‬ﻳﺤﺪﺩ ﻣﻮﺿﻊ ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬ ‫ﺍﻟﻌﻔﻦﻻ ﻳﻘﺎﺱ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ(‬
‫ﻟﻤﺮﻛﺰﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ -‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ‪s:‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ(‬

‫ﻣﻤﺎﺛﻞﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻛﻤﻴﺎً‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ‪Doneost‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ )‪(٪125-80‬‬ ‫ﻣﺆﻫﻞﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬

‫ﻣﺜﻞ‪ ، IAS‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﺻﻔﻘﺔﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﻳﻤﻜﻦﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺛﻮﻕ‬
‫ﺇﻓﺸﺎء‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻃﺮﻕﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﻏﻴﺮﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ‪-‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ ﻓﻲ ‪ /‬ﻣﻦ ‪eitqyu‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ /‬ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ /‬ﺷﺮﺡ ﺳﺒﺐ ‪/‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﻴﺔ‬
‫ﻧﻄﺎﻕﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻥﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻯ ‪ /‬ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ‪ /‬ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﻖ‬
‫ﻗﺪﺗﻢ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻭﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻌﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺱ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔﻭﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ /‬ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲﻡ ‪ount‬‬
‫‪NT‬‬ ‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑﺑﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻀﺎﻑﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬

‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﻣﺨﺎﻃﺮﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬

‫ﻣﺜﻞ‪IAS‬‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺗﻮﺍﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺱ‬
‫ﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪kot‬‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ‬ ‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪11‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻋﻨﺪﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ‪ ، 1‬ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻘﻄﻌﻴﻦ ﻟﻴﺴﺎ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﻴﻦ ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﻤﺮء ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﺃﺣﺪ‬
‫ﺃﻛﺜﺮﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﻭﺿﻮﺣﺎً ﻫﻮ ﺍﻻﻓﺘﻘﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻟﻠﻜﻮﻣﻴﺪﻳﺎ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‪.‬ﻧﻘﺺ ﺗﻴﻬﺲ ﻫﻮ ‪psanin‬‬
‫ﺗﻢﻋﻼﺟﻪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺭﻗﻢ ‪ 18‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺆﺳﺲ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ‪ .noatilaabvle‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪ‬
‫ﻩﻣﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻓﻲ‬ ‫ﺑﺪﺃﺕﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻑﻓﻲ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‪ .‬ﺃﺩﻟﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺩ‬
‫ﻭﺿﻊﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪fe‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬ ‫ﺣﻘﻴﻘﺔ ‪،‬ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻡ‬
‫ﻣﺸﺘﻘﺎﺕﻧﺎﻧﻮﻏﺮﺍﻡ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻣﻨﺬ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﻴﻦ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻗﻴﺎﺱ ‪thedghie‬‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻫﻲ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﻻ‪inds‬ﻋﻈﺎﻡ‪.‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺟﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ‪iefsfinancial‬‬ ‫ﻫﺬﺍ‪ -‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺳﻜﻴﻮﺭﻳﺘﻮ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺗﻢﻭﺿﻊ ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻼﻓﺘﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﻈﺮ ‪،‬ﻭﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟـ ‪thewlo‬‬
‫ﺇﻳﻪﻟﻠﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ )‪ (LOCOM‬ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻢﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ‪ .ADC‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻷﻗﺮﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺗﻘﺒﻞ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺭﺍﺑﻌﺎ‪.‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺒﺤﺚ‬

‫ﺑﻬﺪﻑﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ‪ .psa'nannual‬ﻫﻮﻟﺴﺘﻲ )‪ ، (1969‬ﺹ‪، 14 .‬‬ ‫ﺍﻟﻜﻮﻣﻴﺪﻳﺎﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻳﻘﻮﻝﺃﻥ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻫﻮ "ﺃﻱ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﻹﺟﺮﺍء ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺟﺎﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻴﺰﺓ‬
‫"‪ .‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ‬ ‫ﻟﻠﺮﺳﺎﺉﻞﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ﻭﻣﻨﻬﺠﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻜﺬﺏ ﺇﻋﻼﻥﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ‪ppto‬‬
‫ﺁﻝ ‪،‬ﻭﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‪1‬ﺵ‪r.es3‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﻣﻦ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻧﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺭﺓ ﻣﺆﺧﺮﺍً ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺤﺺ‬
‫ﻧﺸﺮﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺗﻢﺗﻠﺨﻴﺼﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ‪.2‬‬

‫‪13‬ﻳﺮﺟﻰ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ (‪ Jones and Shoemaker )1994‬ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ‪.‬‬

‫‪12‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :2‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﺤﺘﻮﻯ ﻣﺨﺘﺎﺭﺓ ﻳﺪﺭﺱ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺩﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﺼﻚ ‪ /‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬ ‫ﻥﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪431FRS1 /‬‬ ‫ﻭﻭﺩﺯﻭﻣﺎﺭﺟﻴﻨﺴﻮﻥ )‪ (2004‬ﺃ ﺩﻥﻭﺁﺧﺮﻭﻥ‪).‬‬
‫‪(2004‬‬
‫ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ‬ ‫‪15‬‬
‫ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯﻭﺟﻮﺩﻓﺮﻱ )‪ (2000‬ﺃ ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ )‪2001‬ﻥﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪AASB 1033 /‬‬
‫(‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬ ‫ﺑﻼﻧﻜﻠﻲﻭﺁﺧﺮﻭﻥ‪ (2000).‬ﻭﺭﻭﻟﺴﺘﻮﻥ )‪ (1999‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ‪681FRR 4 /‬‬

‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬ ‫‪791FAS‬‬ ‫ﺇﺩﻭﺍﺭﺩﺯﺟﻮﻧﻴﻮﺭ ﻭﺇﻳﻠﺮ )‪ 1995‬ﺇﺩﻭﺍﺭﺩﺯ ﺟﻮﻧﻴﻮﺭ ( ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪11 /‬‬
‫ﻭﺇﻳﻠﻴﺮ)‪ (1996‬ﺃ ﻣﺎﻫﻮﻧﻲ ﻭﻛﻮﺍﻣﻮﺭﺍ )‪ (1995‬ﻥﺩ‬

‫ﺗﻬﺘﻢﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺑﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺪﻻﻝ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﻮﺳﻊ ﺗﺤﻠﻴﻠﻨﺎ‬
‫ﻟﻴﺸﻤﻞﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ‪ .nficnial‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﻔﺉﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻔﺴﺎﺭﻭﺍﻟﺮﺩﻭﺩ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﻨﺎ ﻣﻬﺘﻤﻴﻦ ﺑﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‪ .‬ﻏﻄﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ﻭﺍﻟﺮﺩﻭﺩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ‬
‫ﺃﻥﺗﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺘﻨﺎ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﻭﺟﻮﺩ‬
‫ﻭﻣﺤﺘﻮﻯﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪3.918.‬‬

‫‪:‬ﻣﻨﻈﻢﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻳﻴﻦ ‪rtass‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬

‫‪ -1‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺑﻴﺎﻥ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺭﻗﻤﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔﻭﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺜﻞ‪tlotassets :‬؛ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ؛ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ /‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﺪﻭﺭﺍﻥ‪19‬؛ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺰﻣﻴﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ ؛ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‬

‫‪14‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ :13‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪.1998،‬‬
‫‪ )AASB( ، 1996.15‬ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺔ ‪AASB 1033:‬‬

‫‪.16‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔﺣﻮﻝ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﺄﺻﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﻋﻦﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪FRR 48: 1997‬‬

‫‪ )FASB( ، 1994.17‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪FAS 119:‬‬
‫‪18‬ﻗﺒﻞ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﺳﺘﻜﺸﺎﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﻣﺨﺘﺎﺭﺓ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻫﺬﺍ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻧﺘﺞﻋﻦ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻜﺸﺎﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻟﻠﻔﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪/‬‬
‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻮﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺒﺎﻟﻎ ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺱ‬
‫ﺍﻻﺏ‪mved‬‬ ‫ﻋﻴﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻢ ﺗﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪19‬ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪.‬‬

‫‪13‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ؛ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ )ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻭﻗﺮﻭﺽ ﻭﺩﻳﻮﻥ ﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪(2‬‬
‫‪.0‬‬

‫‪ -2‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺃﺟﺰﺍء ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻘﺮﻳﺮﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، reapnodrt‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﻘﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ﻭﺍﻟﺮﺩﻭﺩ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻣﺴﺒﻘﺎ‪.‬‬

‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻟﻬﺎ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺟﺪﺍً ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﻗﺴﻤﻨﺎﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺟﺰﺍء‪ .‬ﺍﻷﻭﻝ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ‬
‫ﺍﻟﺨﻼﻓﺎﺕ‪.‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪l‬‬
‫ﺍﻻﺩﻭﺍﺕ؛ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻛـ‬ ‫ﻟﻜﻞﻓﺉﺔ ﻣﻦ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻧﺤﻦ ‪qualdifie‬‬

‫ﺇﻣﺎﻛﻤﻴﺎً )ﺭﻗﻤﻴﺎً ‪ /‬ﻧﻘﺪﻳﺎً( ﺃﻭ ﻧﻮﻋﻴﺎً )ﺳﺮﺩﻳﺎً ‪ /‬ﻭﺻﻔﻴﺎً( ﻭﻣﺴﺠﻼً ﻟﻠﻤﻮﻗﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ )‪ lr‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪،‬‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ ،‬ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ ،‬ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻛﻮﺭﺑﻴﻮﺭﺟﻮﺕ ﻷﺟﺰﺍء ﻣﻌﻴﻨﺔ(‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ‪ 120،‬ﻓﺉﺔ ﻭ ‪ 370‬ﻣﻤﻜﻦ ‪rese‬‬
‫ﻭﺿﻊ‪ .psonwsere‬ﻳﻈﻬﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻠﻒ‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﻔﺉﺎﺕ‪2‬ﺱ‪.1‬‬

‫ﺗﺼﻤﻴﻢﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺟﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﻩ ﺳﻤﺢﺑﺪﺭﺍﺳﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ‪dw‬‬
‫ﻳﻮﺭﻭﻧﻜﺴﺖﻟﺸﺒﻮﻧﺔ ﻓﻲ ‪3‬ﺱ‪1‬ﺭﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪ .2001‬ﺍﺧﺘﺮﻧﺎ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ 2001‬ﻷﻧﻪ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺘﻲ ﺩﺧﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﺣﻴﺰ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻭ ‪ itswta‬ﻛﺎﻥﺁﺧﺮ ﻋﺎﻡ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﻧﺸﺮﻧﺎﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﺪﺃﻧﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ‪ 56‬ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‪ .‬ﻳﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ xo2‬ﻋﻠﻰ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺇﻥ‬
‫ﺗﻢﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺪﻳﺪﺍﺕ ﺑﺜﻼﺙ ﻃﺮﻕ‪.‬‬
‫ﺃﻭﻻ ً‪،‬ﺑﺤﺜﻨﺎ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻮﻗﻊ ﺍﻟﻮﻳﺐ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺴﻔﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﻋﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ ‪ ،‬ﻛﺘﺒﻨﺎ ﺃﻭ‬
‫ﺃﺭﺳﻠﻨﺎﺑﺮﻳﺪﺍً ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻄﻠﺐ ﻧﺴﺨﺔ ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2001‬ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻜﺘﺒﺔ ‪ Euronext Lisbon‬ﺑﺎﻟﺘﺸﺎﻭﺭ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‬
‫ﻧﺸﺮﺓﺍﻻﻗﺘﺒﺎﺱ )‪Boletim de‬‬
‫‪tseo‬‬
‫ﺳﻤﺤﺖﻟﻨﺎ ﺑﺎﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ‪roucres‬‬
‫‪pd‬‬ ‫ﻟﺸﺒﻮﻧﺔ‪.‬ﻫﺬﻩ ﻩ ‪ Euronext‬ﻣﻦ (‪Cotações‬‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ‪ PT Multimédia.com‬ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﻨﺸﺮ ﺃﻱ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺳﻨﻮﻱ‬
‫‪ ، Eth‬ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ‪ ort‬ﺍﻟﻌﻴﻨﺔﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ ‪55‬‬ ‫ﻓﺮﺩﻱﻣﺴﺒﻖ‬

‫‪20‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻨﺪ ﻻ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫‪21‬ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ ‪ resspeosn‬ﺍﻟـ ‪ 370‬ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻴﻦ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻄﻠﺐ‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪،‬ﻣﻨﻬﺎ ‪ ٪29‬ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :3‬ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ‬

‫ﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫‪7٪.12‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫‪4٪.16‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬
‫‪3٪.7‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﻏﻴﺮ ﺩﻭﺭﻱ‬
‫‪٪20.0‬‬ ‫‪11‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪٪29.1‬‬ ‫‪16‬‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬
‫‪٪7.3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫‪5٪.5‬‬ ‫‪3‬‬ ‫ﺍﻹﺗﺼﺎﻻﺕ‬
‫‪٪1.8‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺧﺪﻣﺎﺕ‬
‫‪٪ 100.0‬‬ ‫ﺗﻮﺗﺎ ﻝ ‪55‬‬

‫ﺍﻹﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕﺍﻟﻮﺻﻔﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻫﻲ ‪ .Tinable 4‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻧﻮﻉ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﻈﻤﻰ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ)‪ (٪90‬ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺣﺼﺮﻳﺎً‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺧﻤﺲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻓﻲﻗﺎﺉﻤﺔ ﺭﻭﺱ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺪﻗﻖ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ )‪٪‬‬
‫‪ (i7ty6‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ‪.‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :4‬ﻟﻮﺣﺔ ﺍﻹﺣﺼﺎء ﺍﻟﻮﺻﻔﻲ‬

‫ﺃ‪:‬ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﺍﺽﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺟﻨﺴﻴﺎ‪ .‬ﺩﻳﻒ‪.‬‬ ‫ﻳﻘﺼﺪ‬ ‫ﺍﻷﻋﻠﻰ‬ ‫ﺩﻗﻴﻘﺔ‬ ‫ﻥ‬
‫‪944.85‬‬ ‫‪، 483.293‬‬ ‫‪10.8 51.7 13، 358‬‬ ‫‪05.22‬‬ ‫‪55‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻷﺻﻮﻝ )‪ 106.6‬ﻳﻮﺭﻭ(‬
‫‪06.15‬‬ ‫‪55.72‬‬ ‫‪396.3‬‬ ‫‪137.9‬‬ ‫‪55‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻷﺻﻮﻝ )‪(٪‬‬
‫‪53 .550‬‬ ‫‪29.492‬‬ ‫‪93 .2628‬‬ ‫‪761.0‬‬ ‫‪55‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪ /‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪(٪) (D / E‬‬
‫‪90.21‬‬ ‫‪4،8 26.01،72‬‬ ‫‪49. 34885‬‬ ‫‪08.5‬‬ ‫‪55‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ)‪ 10.6‬ﻳﻮﺭﻭ(‬
‫‪29.64‬‬ ‫‪4.552‬‬ ‫‪46 .39‬‬ ‫‪00 .‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ) ‪(55 ٪‬‬
‫‪9.953‬‬ ‫‪12 .37‬‬ ‫‪49.219‬‬ ‫‪63.3‬‬ ‫‪55‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻷﺻﻮﻝ )‪(٪‬‬
‫‪5.211‬‬ ‫‪25 .35‬‬ ‫‪60.63‬‬ ‫‪40.‬‬ ‫‪ 45‬ﺃ) (‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪(٪‬‬
‫)ﺃ( ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪.Mundicenter ، SGPS‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﺼﻨﻴﻒ ‪ Muncdeinter‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ‪STOXX Global Sector Classifiocnati‬‬
‫‪) Dow Jones‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ( ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺏ‪ :‬ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻔﺉﻮﻳﺔ‬

‫‪٪‬‬ ‫ﻥ‬ ‫ﺻﻔﺎﺕ‬ ‫ﻋﺎﻣﻞ‬
‫‪٪ 90.91‬‬ ‫ﺯ ﻫـ‪50‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ‪ ،‬ﺑﻠﺪ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔﺍﻻﺳﺘﻤﺎﻉ‬
‫‪٪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﻩ‬ ‫ﻣﺪﺭﺝ ‪)،‬ﻭﺍﺣﺪ( ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪٪9.09‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬

‫‪٪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻻ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬

‫‪٪ 76.36‬‬ ‫‪24‬‬ ‫ﻛﻔﻚ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔﺍﻟﻤﺪﻗﻖ‬

‫‪٪ 23.64‬‬ ‫‪31‬‬ ‫ﻟﻴﺴﺖﺍﻟﺨﻤﺴﺔ ﺍﻟﻜﺒﺎﺭ‬

‫ﻟﻘﺪﺑﺪﺃﻧﺎ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﻣﻌﻴﺎﺭﻱ ﻟﺒﻴﺪ ﺍﻟﺘﻮﺳﺒﻴﺪ ﻟﺠﻤﻊ ﺛﻼﺛﺔ ﺭﺩﻭﺩ ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ ﻣﻦ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻔﺴﺎﺭ‪ .‬ﺛﻢ ﺗﻢ‬
‫ﺟﻤﻊﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻳﺪﻭﻳﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫‪15‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻟﻜﻞﺷﺮﻛﺔ‪ .‬ﺃﺧﻴﺮﺍ ﻧﺤﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2001‬ﻧﻤﻮﺫﺝ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﺍﻡ‬

‫ﺩ‪ sfoin‬ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﺩﺧﻠﺖﺍﻟﺮﺩﻭﺩ ﻣﻦ ﻛﻮﻣﺒﻠﻴﺘﺮﻡ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪.SPSS‬‬

‫ﺧﺎﻣﺴﺎ‪ -‬ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ‬

‫ﻧﻘﺪﻡﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻣﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‪.‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ‬
‫)(‪Tay and Parker )1990‬؛ ‪19) Evans and Taylor‬؛ ‪bes )1990( (8N2o‬؛ (‪and Gray )1999‬‬
‫‪Street‬؛ ‪Street‬ﻭﺁﺧﺮﻭﻥ‪ (1999).‬؛ ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ )‪ (2001‬؛ ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ ﻭﺟﻮﺩﻓﺮﻱ )‪ ، ((2000‬ﺳﻮﻑ ﻧﻘﺪﻡ ﺗﺤﻠﻴﻼ ً‬
‫ﻟﻠﺸﻄﻒﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺟﻤﻌﻪ‬
‫ﻣﻔﻮ‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪﻋﻠﻰ ﺍﻹﺣﺼﺎء ﺍﻟﻮﺻﻔﻲ‪.‬‬

‫ﻗﺒﻞﻋﺮﺽ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﺪﻡ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‪ .‬ﻛﻨﺎ ﺣﺬﺭﻳﻦ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻋﻨﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻏﻴﺮ ﻣﻔُﺼﺢ ﻋﻨﻪ ‪ ،‬ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺼﺮﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﻧﺄﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺍﻟﻤﻜﺘﻤﻞ ﻭﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺇﺷﺎﺭﺓﺇﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻟﻼﺗﺼﺎﻻﺕ‬
‫ﺣﻦ‬
‫ﻭﺛﻴﻘﺔ‪ ، etire‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﻏﻴﺮ‪-‬‬
‫ﺗﻨﻄﺒﻖﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﻴﺲ ﻏﻴﺮ ‪ .discdlo‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﻔﺼﺢ ﻋﻨﻪ ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺎﺑﻼ ً‬
‫ﻟﻠﻮﺭﻕﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻛﺴﺔ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ ﻭﻳﺨﺪﻉ‬
‫ﻣﺴﺘﺜﻨﻰﻣﻦ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺫﻟﻚ ‪mypa‬‬
‫ﻋﻨﺼﺮﻣﺤﺪﺩ‪.‬‬

‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬

‫ﻗﻴﺎﺱ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ‬
‫ﻳﺘﻢﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﻊﻣﺒﺪﺃ ﺍﻟﺤﻴﻄﺔ‪Alltecg .‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺃﻭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ )ﺑﻴﻦ ‪ ٪73‬ﻭ ‪ ، ٪98‬ﺣﺴﺐ ﻓﺉﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ(‪.‬‬

‫ﺩ ﺗﺪﺍﻭﻝﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫ﻋﺸﺮﻭﻥﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻘﺎﺱ‬

‫ﺗﻮﺯﻳﻊﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﻟﺮﻳﺎﻝ ‪ ،‬ﻧﺤﻦ‬
‫‪cto‬ﺫﺍﺗﻬﺎ‬
‫ﺣﺪ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫ﺛﻤﺎﻧﻴﺔﻣﻦ ﺗﺴﻌﺔ) ‪tog the Financial secotr‬‬ ‫ﻧﺴﺘﻨﺘﺞﺃﻥ ﺟﻤﻴﻌﻬﻢ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﺑﻴﻠﻮﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ(‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻨﺬ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ‬

‫‪16‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻗﺪ ﻃﻠﺐ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻘﻴﻢﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﺃﻭﺑﻴﻊ ﺫﺭﺍﻉ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻳﺘﻄﻠﺐﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﺮ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻠﻮﻡ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 39‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻘﻂ ﺗﺘﺒﻨﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :5‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺱ ﺹ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺃﻭ‬ ‫ﻋﺪﻡ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪ arket‬ﻩ‬‫ﺱ‬‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻡ‬ ‫ﺍﻟﻜﺸﻒ‬
‫‪(0٪ .20)9‬‬ ‫‪(٪‬‬ ‫‪73.3) 33 ( ٪ 6.7)3‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫‪0‬‬ ‫‪(٪‬‬ ‫‪98.0) 48 ( ٪ 2.0)1‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬
‫‪0‬‬ ‫‪(2٪.8 9)54‬‬ ‫‪(8٪ .1)1‬‬ ‫ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺸﺄﺗﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪(٪ 3.8)2‬‬ ‫‪(٪0 94.3) 50 ( ٪ 1.9)1‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺣﺔﻟﻠﺒﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪( 66.7٪)2‬‬ ‫‪( (33.3٪)1‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫‪0‬‬ ‫‪( ٪ 98.2)54‬‬ ‫‪( 1.8٪)1‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺎﺕ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻷﺳﻠﻮﺏ ؛ ﻳﻈﻬﺮ ﻭﺯﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻓﺉﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫ﺑﻴﻦﻗﻮﺳﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﻣﻄﻠﻮﺏ‪ r‬ﻟﻺﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎًﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 39‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﻲ‬

‫ﺗﻢﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺃﻭﺍﻣﺮ ‪ .sst‬ﺧﻤﺴﺔ ﻭﺃﺭﺑﻌﻮﻥ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬

‫‪ .2‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺳﺒﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻭﺍﺣﺪ‬ ‫ﻻﺗﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻷﻭﻝ‪2‬ﻡ‬
‫ﺃﺑﻠﻐﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺘﺎﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﻗﺼﻴﺪﺓ)ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﻛﺖ(‪ .‬ﻻ ﺃﺣﺪ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﻴﺔﻭﺍﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﻋﻠﻰ ‪onps.‬‬ ‫ﻣﻨﻬﻢﻳﻜﺸﻒ ﻋﻦ ‪ Assutim‬ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻧﺴﺒﺔ‪ ٪27‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪scsing‬‬ ‫ﺗﻈﻬﺮﻧﺘﺎﺉﺠﻨﺎ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ‪dlio‬‬
‫ﻓﻲﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪95.5‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺭﺍﺽ ٍ‪،‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪39‬‬ ‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻌﻮﺽ ﻳﻤﻜﻦﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻱ ﻭﺻﻒ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺒﺒﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞﺃﻥ ﺗﻜﻤﻦ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺛﻤﺎﻧﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻑ‪ ٍ.‬ﺗﺼﻒ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ )ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ( ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺗﺸﺮﺡ ﺳﺒﺐ‬
‫ﻋﺪﻡﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺛﻮﻕ ؛‬

‫‪ mu‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ofortuguese GAAP‬ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕﻋﻠﻰ ‪asctcount‬‬ ‫‪22‬ﻧﻈﺮﺍ ﻟﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﺤﻴﻄﺔ ‪ ،‬ﻑ‬

‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻨﺪ ﻭﺟﻮﺩ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻣﺨﻄﻄﺔ ‪ ،‬ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻗﻴﻢ ﻟﺤﻮﻡ ﺍﻷﻛﻞ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻨﺪ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ /‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ( ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻜﺒﺪﺕ ﻓﻴﻪ ﺃﻱ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺧﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ‪.‬‬

‫‪17‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻟﻢﺗﻔﺼﺢ ﺃﻱ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻘﻊ ﺿﻤﻨﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬

‫ﻳﺘﻄﻠﺐﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺇﺛﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺒﻨﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﺗﻘﺮ ﻓﻘﻂ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺫﺗﻔﺼﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻦ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 39‬ﻭ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻡ ﺩ ﺡﺹ‪ quity‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ .‬ﺍﻷﺧﺮﻯ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ‪removo‬‬
‫ﺍﻟﺘﺰﻣﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻤﺖ ﺣﻴﺎﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻀﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺣﻮﻝﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪cliosures‬‬ ‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻮﻗﻊ ‪sd‬‬

‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺣﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ lacl‬ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺑﺈﻳﺠﺎﺯ ‪،‬ﻳﺸﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻓﻲﺑﻮﺭﺻﺔ ‪ Poretusgeustock‬ﺑﻌﻴﺪﺓ ﺟﺪﺍً ﻋﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﻫﺬﺍﻣﻠﺤﻮﻅ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪39‬‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ‪ ، Fairluvea‬ﺃﻱ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪ erTeh .‬ﻫﻮ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻭﺍﺣﺪ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﻘﺪﺭ ﻣﺎ ‪olrd-for-trading‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ‪،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻛﺎﻣﻞ ‪tsre‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫ﺑﻴﻦﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ rereqm 39‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ‪.‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺟﻮﺩﺓ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﺮﺿﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﻧﻘﺎﻁ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬

‫ﻓﻲﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ‪ ، osr‬ﺳﻨﻘﻮﻡ ﺑﺘﻤﻴﻴﺰ‬ ‫ﻗﺒﻞﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬

‫ﺑﻲﺗﻲ ﺇﻱ ﻭﻓﺉﺎﺕ ﻭﺃﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ‬ ‫ﻋﻴﻨﺔﺑﺨﺼﻮﺹ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ‪toolsteyn ،‬‬
‫ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ )ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ‪(6‬‬

‫‪18‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :6‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺃ‪ :‬ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻥ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪8‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪(32.7٪)18‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ‬

‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪( ٪ 1.8)1‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬

‫‪2‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪( ٪ 65.5)36‬‬ ‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ )ﺃ(‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺻﺮﻳﺢﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ )ﺏ(‬
‫‪11‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪(100.0٪)55‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺎﺕ‪:‬‬
‫)ﺃ( ﺍﻋﺘﺒُﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻫﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺿﻤﻨﻴﺎً‪ .‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻼﺣﻖ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑـ ‪derivatinvteinagc.cou‬‬
‫)ﺏ( ﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺻﺮﺍﺣﺔ ًﺇﻟﻰ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﻴﻨّﺘﻨﺎ ‪ ،‬ﺃﺩﻟﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻏﻴﺮﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻤﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ"ﺏ"‪ :‬ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻵﻻﺕ‬
‫ﻧﻮﻉﺍﻟﺼﻚ‬
‫ﻓﻮﺭﻭﺍﺭ ﺩ ﻕﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺇﺱ‬ ‫ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻀﺎﺕ‬

‫‪(33٪ .33) 6 (8٪ 27.7) 5 (٪8 27.7) 5 ( ٪ 66.67)12‬‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬

‫‪(11٪ .11) 2 (0٪ 50.0) 9 (٪8 27.7)5‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺉﺮﺍﻥﺍﻟﺼﺮﻑ ﻩ ‪(50.0٪)9‬‬
‫‪(2٪ 22.2)4‬‬ ‫‪( ٪ 44.44)8‬‬ ‫‪(11.11٪)2‬‬ ‫ﻋﺪﺍﻟﺔ‬
‫‪(٪ 22.22)4‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻊ‬
‫‪(٪ 16.67)3‬‬ ‫ﻣﺠﻬﻮﻝ‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺎﺕ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﻣﻌﻠﻘﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﺧﻴﺮ )‪.(18‬‬

‫)‪ (2‬ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﻮﻉ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺇﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﺩﺍﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺝ‪ :‬ﺃﻏﺮﺍﺽ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬

‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(10.5٪)2‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫‪8‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪(42.1٪)8‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻓﻘﻂ‬
‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪( ٪ 5.3)1‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻭﻋﺪﻡ ﺫﻛﺮ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(5.3٪)1‬‬ ‫ﺗﺠﺎﺭﺓ‬
‫‪0‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪( (36.8٪)7‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﺗﻮﺗﺎ ﻝ‪( 100.0٪)19‬‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻨﺔ‬

‫ﺗﻀﻤﻨﺖﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ‪ 18‬ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﻴﻦ ﺻﺮﺍﺣﺔ ًﻭﻟﺪﻳﻬﻢ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﻣﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪2001‬‬
‫ﻭﻣﻔﻬﻮﻡﻭﺍﺣﺪ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻪ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺛﻼﺛﻮﻥ‬
‫ﺻﻨُﻔﺖﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺿﻤﻨﻴﺔ‬ ‫ﺳﻮﻳﻢ‬
‫ﻓﻲﺣﻴﺎﺗﻬﻢ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ‪instrumnets rivative‬‬ ‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻌﺪﻡ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻴﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪.‬ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﻟﻰ ‪ 19‬ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﺎً ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ‬
‫ﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻲﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ‪ ٪42.1‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﺗﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻟﺬﺍ‬
‫ﻓﺈﻥﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﺍﻵﻥ ﻟﻬﺎ ﻭﺯﻥ ﻛﺎﻑ ٍﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬ﺛﻴﺘﺴﻮﺍ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲﻗﺪ ﺗﺤﺪ ﻣﻦ ﺗﻌﻤﻴﻢ ‪stion ،‬‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ‪،‬ﺗﺪﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ .‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ nfiancial‬ﻫﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﺜﻘﻴﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﻫﻲﺍﻷﻛﺜﺮ ﺗﺄﺛﺮﺍ ًﺑـ ‪t osuld‬‬ ‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪mprise the group thah،‬‬
‫ﻗﺒﻌﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ .39‬ﺇﻧﻪ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﺃﻳﻀﺎً‬

‫‪19‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲﻓﺈﻥ ‪ nsd‬ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺃﻋﻠﻰ‬ ‫ﺁﻟﻴﺔﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻣﺘﻄﻮﺭﺓ‬

‫ﺟﻮﺩﺓﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ )(‪ .(Roulstone )1999‬ﻭﻓﻘﺎً ﻷﻭﺻﺎﻑ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺩﺍﺓ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎً ﻫﻲ ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪fw ،‬‬
‫‪.‬ﻣﻦﺧﻼﻝ ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺍﻵﺟﻠﺔ ‪olelod‬‬

‫ﺍﻟﻜﺸﻒﻋﻦ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﻋﻘﺪ ‪esust‬‬ ‫ﻭﻓﻘﺎًﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، 39‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺐ‬

‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪.‬ﻧﺤﻦ ﻧﻌﺘﺒﺮ ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕ‪ ouf r‬ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ )ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ‬
‫‪ )when‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻓﻘﻂ ‪yg for non-releaseions(:‬‬ ‫‪cate‬‬
‫ﺗﻨﺺﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻭﻟﻴﺲ ﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ( ؛‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺩﻭﻥ ﺫﻛﺮ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ؛ ﺗﻜﻬﻨﺎﺕ ﻭﺃﺧﻴﺮﺍً ‪ ،‬ﻛﻼ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ .danspeculation‬ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﻔﻴﺪ ﻷﻥ ‪spe‬‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ‬
‫ﺳﻢﻣﻜﻌﺐ‬

‫ﻳﻤﻜﻦﺗﻔﺴﻴﺮ ﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻮﻗﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻳﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻔﻮﻑ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﻋﺎﺩﺓ ًﺑﺎﻟﻤﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﻤﺤﻔﻮﻓﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ )ﺍﻧﻈﺮ ‪،‬‬
‫ﺁﻝ‪.((2006).‬‬ ‫‪Koon‬ﻭﺁﺧﺮﻭﻥﻡ‬

‫ﻛﻐﺮﺽﻟﻌﻘﺪ ‪rpsoonly‬‬
‫ﺣﺪﺫﺍﺗﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )‪ (٪42.1‬ﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪pu‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺻﺮﺍﺣﺔ ًﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺫﻟﻚ ﻻ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺇﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻟـ ‪ hendgibut‬ﻻ ﺗﺪﻟﻲ ﺑﺄﻱ ﺑﻴﺎﻥ ﺣﻮﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪ .‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﻣﻘﺘﻀﺒﺔﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺳﻴﺎﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬

‫ﺗﻢﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺒﻨﻴﻬﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻨﻈﺮ‬
‫ﻓﻲﺃﺭﺑﻊ ﻓﺉﺎﺕ ﻣﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻣﺎﺭﻛﻴﺖ ‪ / vfa lue ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫ﻓﻘﻂ ‪،‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻓﻘﻂ ﻭﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ /‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪besisde ، (ahneddge‬‬
‫ﻓﺉﺔ‬
‫‪،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪mnpies‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺍﻹﻓﺼﺎﺡ )ﻗﺎﺩﺭ ‪ ، 7‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ﺃ(‪ .‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﻋﻴﻨﺔ ‪coa‬‬
‫ﻋﻠﻰﻣﺴﺘﻮﻯ ﻋﺎﻝ ٍﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ‪،‬‬ ‫‪47.4٪‬ﻻ ﻳﻔﺼﺤﻮﻥ ﻋﻦ ﺃﻱ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪vere ،‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞﺭﺉﻴﺴﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﻔﺼﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫ﺟﻨﺒﺎًﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻓﻘﻂ‪.‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﻓﻘﻂ‪.‬‬

‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﺗﺤﻠﻴﻞ ‪ methoTdasbl‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ )ﻫـ ‪ ، 7‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ﺏ( ‪ ،‬ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬

‫ﻣﻊﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ )ﻓﻲ ‪og‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ)‪ (٪44.4‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻞ‪.‬‬

‫‪20‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻷﺻﻞﺃﻭ ﻓﻲ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ‪ (bnaclae‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺑﻨﺪ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻳﺘﻤﺎﺷﻰﻣﻊ ﺃﺻﻞ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻮﺟﻮﺩ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ ﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫‪، 39‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻮﻃﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﻻ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻮﻃﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ‪ ،‬ﺧﺎﺭﺝ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪2،‬ﺝ‪3‬ﺱ‬

‫‪.‬ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺷﺮﻛﺘﺎﻥ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭ‬

‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻵﺧﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﻧﺴﺒﺔﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )‪، ٪44.4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔﻣﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻻ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻳﻜﺸﻒﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻ ﺗﻘﺪﻡ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺿﻢ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻔﺼﺢ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪sclosed‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕﻋﺎﻣﺔ ﺟﺪﺍً ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻬﻲ ﻏﻴﺮ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﺟﺪﺍً ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔﺻﻌﺒﺎً ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺭﺉﻴﺴﻲﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :7‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺃ‪ :‬ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺁﻝ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪7‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪(47.4٪)9‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪(5.3٪)1‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬
‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪( ٪ 5.3)1‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪( ٪ 5.3)1‬‬ ‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫‪1‬‬ ‫‪6‬‬ ‫ﻥﻉ‪(8٪. 36) 7‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ +‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪19‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺏ‪ :‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬

‫ﺁﻝ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪6‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪( 44.4٪)8‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫‪)2‬ﺃ(‬ ‫‪6‬‬
‫‪(44.4٪)8‬‬ ‫ﺗﺄﺟﻴﻞ‬
‫‪)1‬ﺏ(‬ ‫‪0‬‬ ‫‪( 5.6٪)1‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪(5.6٪)1‬‬ ‫ﻋﺪﺍﻟﺔ‬
‫‪10‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪(100.0٪)18‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ‪):‬ﺃ( ﺇﺣﺪﻯ ﻫﺎﺗﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔﻣﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﻣﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺘﺒﻨﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻞ‪.‬‬

‫)ﺏ( ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﻣﻌﻴﺎﺭ ‪ LOCOM‬ﻛﻤﻌﻴﺎﺭ ﻗﻴﺎﺱ ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪.‬‬

‫‪23‬ﺣﺘﻰ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻻ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ )ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻳﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬

‫‪21‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ )ﺑﻠﻲ ‪ ، 8‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ﺃ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ‪eolicies‬‬
‫‪etmp‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺼﺮﺍﻷﻗﻞ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎً‪ .‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺗﻢﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻗﻤﻨﺎﺃﻳﻀﺎً ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ‪ oIfAS 32‬ﻭ ‪ IAS 39‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪) Ta‬ﺑﻠﻲ‬
‫‪، 8‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ﺏ(‪ .‬ﺗﻔﺼﺢ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﻭﺻﻒ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻛﺄﺩﻭﺍﺕ ﺗﺤﻮﻁ )‪ ٪72.2‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ( ﻭﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ )‪ ٪77.8‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ(‪ .‬ﻧﺴﺒﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )‪٪‬‬

‫ﻻﺗﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻭﺻﻒ‬
‫‪1 (42‬‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺃﻭ ﻃﻮﻕ‪ .‬ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻈﻬﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﺠﺰ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻫﻮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺃﻧﻬﺎ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ ٪77.8‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪.‬ﺗﻌﻴﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪.39‬‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻷﻣﺮ ﺑﻐﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪ ، e 8) Teasbl‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ‪ ، (C‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺃﻗﺮﺏﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﻫﻮ ‪ reqdu.ire‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﺗﻔﺼﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﻓﺉﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺛﻼﺙ‬
‫ﻣﺒﺪﺉﻴﺎًﺃﻭ ﻣﻌﻠﻨﺎً ﺃﻭ ﻭﺟﻬﺎً ﺃﻭ ﻣﺒﻠﻐﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً‬ ‫ﻭﺗﻜﺸﻒﻋﻦ ‪p‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭ ‪ matuyr.it‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻈﻬﺮ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺇﻓﺼﺎﺡ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻟﻬﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :8‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪2‬ﺱ‪4‬‬‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺃ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ‬
‫ﺇﻓﺸﺎء‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪6‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪(٪ 60.0)12‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪( (40.0٪)8‬‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪4‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪( (55.0٪)11‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪(45.0٪)9‬‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬
‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪( (35.0٪)7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪( (65.0٪)13‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪oa‬ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﻟﻎ ‪ 20‬ﺷﺮﻛﺔ ﻷﻥ‬

‫ﻻ‬ ‫‪24‬ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻧﻘﻮﻡﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟـ ‪ 19‬ﻭﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﻏﻴﺮ ﻣﺸﺘﻖ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ‪.‬‬

‫‪22‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺏ‪ :‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬

‫ﺇﻓﺸﺎء‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬ ‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪8‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(57.9٪)2511‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪(42.1٪)8‬‬ ‫ﻭﺻﻒﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪9‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪(72.2٪)13‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﺱ ‪(27.8٪)5‬‬ ‫ﺃﺩﺍﺓ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺯ‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫ﻣﻌﻴﻦ‬
‫ﻭﺻﻒﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(22.2٪)4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪(77.8٪)14‬‬ ‫ﻗﻴﻤﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪10‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪(77.8٪)14‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻨﻬﺎﺯ ‪(22.2٪)4‬‬

‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺝ‪ :‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‬

‫ﺇﻓﺸﺎء‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪(7٪. 73)14‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(٪ 26.3)5‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺼﻞﺣﺴﺐ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪(73.7٪)14‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(26.3٪)5‬‬ ‫ﺣﺪ‬
‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪(57.9٪)11‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪(42.1٪)8‬‬ ‫ﻧﻀﺞ‬
‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪(٪3 .15‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪(٪7‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻟﻼﺗﺼﺎﻻﺕ ‪.94) 18‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﺟﺤﺔ ‪ra‬‬

‫ﺗﺸﻴﺮﺣﻮﺍﻑ ‪ h-fhl‬ﺇﻟﻰ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭ‬ ‫ﺣﺪﺩﻧﺎﺛﻤﺎﻧﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫‪10‬ﻓﻲ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﺳﺖ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ diddnio‬ﺗﻔﻘﺪﺍﻟﻨﻮﻉ ‪sct‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ ،‬ﻋﺠﺰ ‪ Ethiesra‬ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‪ :‬ﺗﻔﺼﺢ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﻣﺘﻰ ﻳﺘﻮﻗﻊ ﻇﻬﻮﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﺗﺠﺎﻩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ)ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ‪iq‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﺖ ﺇﺯﺍﻟﺘﻪ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭ ‪nueity‬‬

‫ﺳﺠﻠﺖﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ‪ roevm‬ﺇﺩﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺇﺿﺎﻓﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺮﻑ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﻗﻴﺎﺱﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء( ‪ ،‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺇﻓﺼﺎﺡ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﻳﻮﺿﺢﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ‪ 9‬ﺃﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )‪ (٪73.7‬ﻻ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔﻟﻴﺴﺖ ﻣﻔﺎﺟﺉﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻘﺼﺎً ﺗﺎﻣﺎً ﻓﻲ ﺇﻓﺸﺎء ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪.‬‬

‫‪25‬ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺼﺢ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﻭﺻﻒ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻫﻮ ‪ .19‬ﻳﺸﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ‬
‫ﺗﻮﻓﺮﻭﺻﻔﺎً ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ‪ ، ns1،6 ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﺘﻲ ﺩﺧﻠﺖ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺤﻮﻁ ﻭﺍﺛﻨﺘﺎﻥ ﻻ ﺗﻘﻮﻻﻥ ﺷﻴﺉﺎً ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻣﺘﻼﻙ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ(‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ‪.‬‬

‫‪23‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :9‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﺁﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻝ ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪10‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪( 73.7٪)14‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(5.3٪)1‬‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺴﻮﻕ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺳﻌﺮﺳﻮﻕ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻞ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻡ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﻧﻤﻮﺫﺝﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‬
‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪(21.1٪)4‬‬ ‫ﻋﺪﻳﺪ‬
‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪(100.0٪)19‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪Sa3b9le )10( ،‬‬ ‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ‬

‫ﺗﻜﺎﺩﺗﻜﻮﻥ ﻏﺎﺉﺒﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺸﺘﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺛﻤﺎﻧﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪،‬ﺳﺘﺔ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺴﺘﻌﺪﺓ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻟﻤﻌﺎﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺘﺮﺩﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺗﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﻔﻬﻢ ‪،‬ﺍﻟﻜﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻠﻔﺎﻓﺔ ‪،‬ﻭﺍﺗﺴﺎﻕ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺔ‪.‬ﻧﺤﻦ ﻧﺘﺴﺎءﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﺣﻮﻝ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :10‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﺇﻓﺸﺎء‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬ ‫ﺃﻝ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪2‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪11‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﻋﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪19‬‬ ‫ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕﻣﻬﻤﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪19‬‬ ‫ﺩ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ‬

‫ﻳﺘﻢﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃ‬ ‫ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺭ ‪،‬ﻧﺠﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃ‬

‫ﻋﺪﺩﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪ Howevweirt ، h .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ )ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ( ‪ ،‬ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺍﻷﻛﺜﺮﺷﻴﻮﻋﺎً ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺘﻨﺎ‬
‫ﺍﻟﺤﻘﺮﺍءﻭﺍﺳﻊ ﺟﺪﺍ‪ .‬ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺡﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻨﺨﻔﺾ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪ .‬ﻭﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﻛﺒﻴﺮﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ‪ mcosmt monly‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺒﻨﻴﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﻫﻲ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﺃﻥ ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺏ‬
‫ﻧﺤﻦﻣﻄﺎﻟﺒﻮﻥ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺤﺴﻦﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪aole.‬‬ ‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ‪aswh‬‬
‫ﺳﺘﻜﻮﻥﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻄﺒﻌﻴﺔ‪.‬‬

‫‪24‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺳﻮﻑﻧﺼﻨﻒ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬

‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬ ‫)ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺃﻡ ﻻ( ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺤﺠﺰ‬

‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ، kri‬ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ‪) T‬ﻗﺎﺩﺭ ‪ ، 11‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ﺃ( ﻣﻨﺨﻔﻀﺎً ﻋﻨﺪ ﻣﻘﺎﺭﻧﺘﻪ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻮﻯﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻄﻠﺒﻪ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ .39‬ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ‬
‫ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ .‬ﺗﻔﺼﺢ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔﺃﻭ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻳﻘﺘﺮﺡ‪ kS 32‬ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﻟـ‬
‫ﺑﺎﻋﻨﺪﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ‪nsed‬‬ ‫ﺍﻟﻜﺸﻒﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪ :‬ﺍﻟﻮﺻﻒ ﺍﻟﺴﺮﺩﻱ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺣﺴﺎﺳﻴﺔ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺮﺍﺣﺔ ؛ ﻭ ‪nste.‬‬ ‫ﻧﻄﺎﻗﺎﺕﺯﻣﻨﻴﺔ ﻋﺮﺽ ﻣﻌﺪﻝ ﺛﺎﺑﺖ ﻭﻋﺎﺉﻢ‬
‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﺍﻟﻤﻮﺯﻭﻧﺔ ﺃﻭ ﻧﻄﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ‪ ،‬ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﺠﺰء ‪) 11‬ﺍﻟﻠﻮﺣﺔ ‪ (B‬ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺧﻤﺴﺔﺃﻭﺻﺎﻑ )‪ (٪33.3‬ﺃﻭ ﺟﺪﻭﻝ‬ ‫ﺍﻟﻌﻴﻨﺔﻟﺪﻳﻨﺎ ﺗﺨﺘﺎﺭ ‪eitherrantia‬‬
‫ﺗﻜﺸﻒ‪ oanies‬ﻋﻦ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺔ‬ ‫ﺗﻨﺴﻴﻖ)‪ .(٪50.0‬ﻓﻘﻂ ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﻣﻦ ‪mcp‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ)‪.(٪8.3‬‬

‫ﺗﻮﻓﺮﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪isiksclosures ،‬‬ ‫ﺑﺨﺼﻮﺹﻣﻮﻗﻊ ‪rd‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ lt.hA‬ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺻﻐﺮ ﻋﺪﺩﻫﺎ ‪ ،‬ﻓﻬﻨﺎﻙ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ)ﺃﺭﺑﻌﺔ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ ،‬ﺃﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻗﻖ ﻣﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﺗﻜﺸﻒﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ‪ornt.e‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﻋﺪﺓﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :11‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺃ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‬
‫ﺇﻓﺸﺎء‬ ‫ﻋﺪﻡﺇﻓﺸﺎء‬
‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ﺁﺛﺎﺭﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﻌﺪﻝ ‪interet‬ﻕ ‪51‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫‪29‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪21‬‬ ‫ﺗﻮﺍﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬

‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺏ‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻥ‬
‫‪12‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪( ٪ 33.3)12‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺻﺎﻑﺍﻟﺴﺮﺩﻳﺔ‬
‫‪15‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪( (50.0٪)18‬‬ ‫ﺗﻨﺴﻴﻖﺟﺪﻭﻟﻲ‬
‫‪0‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(8.3٪)3‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺔ‬
‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪( ٪ 8.3)3 ts‬‬ ‫ﻣﺰﻳﺞﻣﻦ ﻋﺪﺓ ﺃﺷﻜﺎﻝ‬
‫‪29‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪(100.0٪)36‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪25‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ‪) T‬ﻗﺎﺩﺭ ‪ ، (12‬ﺳﺠﻠﻨﺎ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮ ﺃﺳﻮﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﺪ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻳﻜﺸﻒ ﻋﺪﺩ ﺻﻐﻴﺮ‬
‫ﻓﻘﻂﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ )‪ ، (٪7.3‬ﻭﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )‪(s3k.6٪‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ )‪.(٪9.1‬‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪ :12‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﺇﻓﺸﺎء‬ ‫ﻋﺪﻡﺍﻹﻓﺸﺎء‬
‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻋﺪﻡ‪-‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(٪ 7.3)4‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪( ٪ 92.7)51‬‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪( 3.6٪)2‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﺱ‪( K3 )96.4‬‬
‫‪5٪‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻼﺉﺘﻤﺎﻥ‬

‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪(٪1 .9)5‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﻝ‪(٪ 90.9) 50‬‬ ‫ﺍﺭﺗﻔﺎﻉﺗﺮﻛﻴﺰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‬

‫ﺧﻄﺮ ‪،‬ﺛﻼﺙ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﻧﻮﻉ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺪﺭﻭﺳﺔ‬

‫ﺇﺟﺮﺍءﺃﻱ ﺇﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻫﻮﻳﺔ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻛﻤﻴﺔ ؛ ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺘﺮﻛﻴﺰﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺻﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻭﺻﻔﻴﺔ )ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺃﺻﻞ ﺧﻤﺴﺔ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺗﻜﺸﻒﻋﻦ ﺗﺮﻛﻴﺰ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﻮﺻﻒ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﺎﺕ(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ‪ creitdrisk‬ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ‬

‫ﺗﺮﻛﻴﺰﺍﺕﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ( ﻭﻓﻲ ‪dlato‬‬ ‫ﻓﻲﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )ﺃﻱ ‪onetere‬‬

‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ )ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺳﻤﺎء ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ(‪.‬‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‪.‬ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻭﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻬﺪﻑﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻣﺪﻯ ﺑﻌﺪ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺑﻮﺭﻏﺖ ﻋﻦ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ‪gyinanalyzing‬‬ ‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ‪،‬ﻧﺤﻦ ‪beb‬‬
‫ﻗﻄﻊ‪ IAS 39‬ﻭ ‪ IAS 32‬ﻣﻊ ‪ng‬‬
‫ﻣﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔﺑﺎﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ‪coam‬‬
‫ﻗﻮﺍﻋﺪﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻫﺬﺍ ﻳﻮﻓﺮ‬ ‫‪od‬‬
‫ﺍﺧﺘﺼﺎﺭﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﻧﻈﺮﺓﺛﺎﻗﺒﺔ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺟﺪ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ ﺗﺒﺘﻌﺪﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪32‬‬
‫ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ .39‬ﺛﻢ ﻧﺤﻦ ‪ analcyu‬ﺯﻱ‬
‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﺮﺓ ﻟﻠﺸﺆﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻛﺄﺳﺎﺱ ﻣﻌﻴﺎﺭﻱ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﻫﺬﺍﻳﺴﻤﺢ ﻟﻨﺎ ﺑﺬﻟﻚ ‪ IAS 39.‬ﻭ ‪f 32‬‬
‫ﻭﻓﺎﻕﻣﻦ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺭﺗﺸﻒ‬ ‫ﺗﺄﻛﺪﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ‪coam‬‬

‫ﻳﺸﻴﺮﺗﺤﻠﻴﻠﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﺟﺪﺍً ﻋﻦ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ ، rerqeumi 39‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬

‫‪26‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ‪ cgaotreies‬ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬

‫ﻟﻠﺒﻴﻊﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪bl‬‬ ‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﺃﻱ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻭﺍﻹﺗﺎﺣﺔ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﻣﻄﻠﻮﺏ‪ .‬ﻧﻮﻋﻴﺔ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺃﻗﻞ ﻣﺮﺿﻴﺔ ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕﺍﻟﺨﻄﻴﺐ‬
‫ﻋﺪﺩﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ، transaocntsi‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺟﺪﺍً‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﻲ ﻣﻨﺨﻔﺾ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ‪ IoAfS 32‬ﻭ ‪ IAS 39‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺛﺎ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺒﻨﻴﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺎﺉﻊ ﻣﻊ ‪thost‬‬
‫‪etm‬‬
‫ﻭﻓﺎﻕﺳﻮﻑ ﺗﻀﻄﺮ ﺇﻟﻰ ﺟﻌﻞ ﻛﺒﻴﺮﺓ‬
‫ﺍﺭﺗﺸﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﻫﻲ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﻮﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻛﻮﺣﺪﺓ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭ‬ ‫ﺗﻐﻴﻴﺮﻓﻲ ﻣﺸﺘﻘﻬﻢ‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ‪،‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﻮﻑﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﺰﺯ‬

‫ﻧﺴﺠﻞﺃﻭﺻﺎﻑ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ ﺍﻟﻔﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺿﺢﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺻﻌﺒﺎً‪ .‬ﻭﺟﺪﺕ ﺩﺭﺍﺳﺎﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ ‪USA) couienstr‬‬
‫‪ Roulstone )1999i( n‬ﻭ (‪ Woods and Marginson )2004‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻭ (‪Groedyf )2000‬‬
‫‪ Chalmers and‬ﻓﻲ ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ( ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺗﺘﻔﻖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺨﺒﻂ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﻡ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻭﻣﻼءﻣﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻢﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻓﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﻟﻠﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﻳﻘﺪﻡ ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ )‪ (2001‬ﻧﺘﻴﺠﺘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺎﺷﺎﺕ‪:‬‬
‫ﺍﻻﻓﺘﻘﺎﺭﺇﻟﻰ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻭﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭﻳﺔ ﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺭﺃﻳﻬﺎ ‪،‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙ‪atrw‬‬

‫ﺫﻟﻚ ‪ raterisk،‬ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ‪eo ،‬‬

‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺣﺎﺳﻤﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ .‬ﺟﺎﺩﻝ ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ ﻭﺟﻮﺩﻓﺮﻱ )‬
‫ﻋﻠﻰﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﺻﺮﺍﻣﺔ ﻣﻊ ‪iens‬‬ ‫‪ (2000‬ﺑﺄﻥ ‪solutilo‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺳﻌﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻳﺸﻴﺮﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻭ ‪133‬‬
‫‪ FAS‬ﻛﺄﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺳﺘﺎﻧﺪﺍﺕ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻣﺤﺴﻨّﺔ‪ .‬ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ (‪and Marginson )2004‬‬
‫‪ Woods‬ﻣﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻞ ﺍﻷﺧﻴﺮ‪ .‬ﻭﻫﻢ ﻳﺘﻮﻗﻌﻮﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺤﺴﻴﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺷﻴﻜﺔ ﻣﻊ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺟﺪﻳﺪ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻛﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪.32‬‬

‫ﻻﻳﺰﺍﻝ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﻃﺮﻳﻖ ﻃﻮﻳﻞ ﺟﺪﺍً‬ ‫ﺗﻈﻬﺮﺩﺭﺍﺳﺘﻨﺎ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺷﺮﻭﻁﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻣﺠﺎﻝ ﺟﺪﻳﺪ ﻭﻣﻌﻘﺪ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ )‬
‫ﺧﺎﺻﺔﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ( ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ ‪ ،‬ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻓﻲ‬

‫‪27‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺇﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‬

‫ﺍﻟﺘﻲﺗﻨﺘﺞ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﺗﻨﻈﻴﻢﻭﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪ .‬ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺒﻨﻲ ﺍﻹﺟﺒﺎﺭﻱ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﺻﺮﺍﻣﺔ ﻣﺜﻞ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪32‬‬
‫ﻭﻣﻌﻴﺎﺭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﺳﻴﺤﺴﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔﺣﺴﺎﺳﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‬
‫ﻩﺷﻚﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﻣﻘﺪﻭﻧﻴﺎ ‪Anctcordingly ،‬ﺍﻟﺒﺮﻳﺪﻋﻴﻨﻲ‪ :‬ﺃﻭﻻ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻝ‬ ‫‪.‬‬
‫ﻳﻌﻨﻲﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ‪nsdawill‬‬ ‫ﻣﺎﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺇﻟﺰﺍﻣﻲ‬
‫ﻫﻢ؛ﻭﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻠﺘﺰﻡ ﺑﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪، 39‬‬
‫ﻳﺒﻘﻰﺃﻥ ﻧﺮﻯ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻟﺼﻨﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪.‬‬

‫ﺗﻈﻬﺮﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺃﻳﻀﺎ ‪ thim‬ﻩﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺃﺩﺭﻩ ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻭﻟﻴﺲ‬

‫ﻓﻘﻂﺑﺤﻜﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥﺍﻟﻤﻮﺍءﻣﺔ )(‪ ، (Tay and Parke1r 9 )90‬ﺃﻱ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻏﻴﺮ ﻓﻌﺎﻟﺔ )‬
‫ﻭﻫﺬﻩﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ - 18‬ﻧﻘﻄﺔ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﻠﺒﺤﺚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ(‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻮﺛﻴﻘﻪ‬
‫ﺟﻴﺪﺍًﻓﻲ ﺍﻷﺩﺑﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﺮﺽ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﺑﻬﺎ )(‪ (Cairns )1998(، Cairns )1999‬ﻭﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺗﺪﻋﻲﺃﻥ‬
‫ﻣﻊﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﺇﻧﻔﺎﻛﺖ ﺗﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ‬

‫ﻣﻊﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪Stre‬ﻩﻩﺭﺭﺁﻝ‪).‬ﻛﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺷﻴﺎء ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻮﻗﻒ‬

‫‪ 1999( ، Street and Bryant )2000( ، Street and Gray )2001((.‬ﺟﺎﻓﺔﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ‬
‫ﻓﻘﻂ ‪،‬ﻋﻨﺪ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻭﺍﻻﻧﺴﺠﺎﻡ‪.‬‬

‫ﻛﻤﺮﺣﻠﺔﺗﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ‪ wegaorieng ،‬ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺑﻌﺪ ‪، 2005‬‬
‫ﺗﻄﻮﺭﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺪ ﻭ‬ ‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ‪aynza‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﻼﺹﺑﻌﺾ ﺍﻻﺳﺘﻨﺘﺎﺟﺎﺕ ﺑﺸﺄﻥ ‪ksorand‬‬ ‫ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝﺿﻤﻦ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‬
‫ﺩﻭﺭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻴﺔ ﻭﻛﻔﺎءﺓ ﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻹﻧﻔﺎﺫ‪.‬‬

‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻧﻮﺩ ﺃﻥ ﻧﺬﻛﺮ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺤﺪﺛﻴﻦ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ‬
‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ‪، icit‬‬ ‫ﺗﺼﺎﻋﺪﻳﺎﺕ‪exlp‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪،‬ﻧﻌﺘﻤﺪ‬
‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺍﻟﺼﺮﻳﺤﻴﻦ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﻴﻦ‪ .‬ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫ﺁﺭﺍﺱﻣﺄﺧﻮﺫﺓ ﺑﺎﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ‪ ،‬ﻫﻮ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﻢ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‪ .‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺃﻥ ﻟﺪﻳﻨﺎ ‪erhse.‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻏﻴﺮ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻭﻟﻴﺴﺖ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺣﺎﻻﺕ ﻋﺪﻡ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﻘﻴﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻨﻲ ﻭﺟﻮﺩ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ ،‬ﻧﺤﻦ ﻧﺪﺭﻙ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻗﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻓﻀﻞ ﻣﺼﺪﺭ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﻴﺪﻟﻴﺴﺖ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪noatyshow‬‬ ‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻧﻘﺒﻞ ﺃﻥ ﻧﺘﺎﺉﺠﻨﺎ ﻡ‬

‫‪28‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ‪،‬ﻭﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻃﺒﻴﻌﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﺼﺪﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻳﻀﺎً‬
‫ﻗﻴﻮﺩﻣﺘﺄﺻﻠﺔ ﻓﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‪ .‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻮﻟﻰ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﻛﻞ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﻋﻨﺪ ﻓﺤﺺ ‪infoartm‬‬
‫ﺃﻳﻮﻥﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻭ‬
‫ﺑﺘﺼﻨﻴﻔﻬﺎﺇﻟﻰ ﻓﺉﺎﺕ ‪ ،‬ﺭﺑﻤﺎ ﺣﺪﺛﺖ ﺃﺧﻄﺎء‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ‪ ،‬ﻳﻜﺸﻒ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﻣﻬﻤﺔﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪ .‬ﻳﻠﻘﻲ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻮﺍﺟﻪ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺻﻠﻨﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻫﻲ‬
‫ﺃﻳﻀﺎًﻣﻔﻴﺪﺓ ﺟﺪﺍً ﻟﻮﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺇﻟﻰ ‪IA‬‬
‫ﻳﺸﻴﺮﻭﻥﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻮﻑ ﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫‪ASSB‬‬
‫ﺍﻟﻤﺰﻳﺪﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻣﻊ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﻭﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 39‬ﻭﺩﺭﺟﺎﺕ‬
‫ﻋﺎﻟﻴﺔﻣﻦ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫‪29‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻷﻭﻝ ‪ -‬ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ‬

‫ﻋﺪﺩﺍﻹﺟﺎﺑﺎﺕ‬ ‫ﻭﺻﻒﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‬ ‫ﻥ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪1‬‬
‫ﻓﺮﺯﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻷﺟﻞ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ‬ ‫‪2‬‬
‫ﻗﺮﻭﺽ‬ ‫‪3‬‬
‫‪1.‬ﺃﺩﻭﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔﻭﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬ ‫‪F‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫‪3‬‬ ‫ﻣﺤﺘﻔﻆﺑﻬﺎ ﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪4‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫‪5‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﺸﺄﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫‪6‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺣﺔﻟﻠﺒﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪7‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬ ‫‪8‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬ ‫‪9‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬ ‫‪10‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪11‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬
‫‪7‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬ ‫‪12‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕﻣﻬﻤﺔ‬ ‫‪13‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬ ‫‪14‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪15‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺖﺇﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪16‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻋﺪﻡﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬ ‫‪17‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻭﺻﻒﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪18‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬ ‫‪19‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺷﺮﺡﺍﻟﺴﺒﺐ‬ ‫‪20‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻄﺎﻕﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻘﻊ ﺿﻤﻨﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪21‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪22‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﻖ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫‪2‬‬ ‫ﻭﺟﻮﺩﺍﻷﺷﻌﺎﺭ‬ ‫‪23‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪24‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬ ‫‪25‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪26‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔﻭﺍﻟﻤﺪﻯ‬ ‫‪27‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪28‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺟﺎﻧﺒﻴﺔ‬ ‫‪29‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪30‬‬
‫‪2lue‬‬
‫‪va‬‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻋﺎﺩﻝ ﻟﻠﺤﺼﺺ‬ ‫‪31‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓﻭﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪32‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻣﺎﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪33‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪34‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪35‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺉﺮﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫‪36‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪37‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‬ ‫‪38‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪39‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ /‬ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ‬ ‫‪40‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪41‬‬

‫‪30‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫‪.2‬ﺩﻳﺒﺘﻬﺞ‬
‫‪4‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬ ‫‪42‬‬
‫‪25‬‬ ‫ﺍﻻﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪43‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬ ‫‪44‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪45‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪46‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﺯﺃﻭ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﻫﻮﻟﺪﻳﻦ‬ ‫‪47‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪48‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪49‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕﻭﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ‬ ‫‪50‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪51‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪52‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻜﻢ‬ ‫‪53‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪54‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪55‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪56‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪57‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪58‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺼﻞﺣﺴﺐ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫‪59‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪60‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪61‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻞ ‪،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬ ‫‪62‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪63‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪64‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻀﺞ‬ ‫‪65‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪66‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪67‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ‪ /‬ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫‪68‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪69‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪70‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪2‬‬ ‫ﻭﺻﻒﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬ ‫‪71‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪72‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪73‬‬
‫‪4‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫‪74‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪75‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪76‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻛﺄﺩﻭﺍﺕ ﺗﺤﻮﻁ‬ ‫‪77‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪78‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪79‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪80‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪81‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪82‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫‪83‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪84‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪85‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫‪2‬‬ ‫ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫‪86‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺹ‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫‪87‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺪﺧﻠﻮﺍ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪88‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫‪2‬‬ ‫ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫‪89‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪90‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺜﺒﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪91‬‬
‫‪en‬‬
‫‪2‬ﻃﻦ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻳﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫‪92‬‬

‫‪31‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪93‬‬
‫‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ‬ ‫‪94‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕﻣﻬﻤﺔ‬ ‫‪95‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫‪96‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪97‬‬
‫‪.3‬ﺃﺃﺩﻭﺍﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻟﻴﺮﺓ ﻟﺒﻨﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫‪98‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪99‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺗﻮﺍﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫‪100‬‬
‫‪4‬‬ ‫ﺗﻨﺴﻴﻖﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬ ‫‪101‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪102‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺪﻭﻝ‬ ‫‪103‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪104‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪105‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﻗﺼﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫‪106‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪107‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪108‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺗﺮﻛﻴﺰﻛﺒﻴﺮ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫‪109‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪110‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪111‬‬
‫ﺁﺣﺮﻭﻥ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬ ‫‪112‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪113‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪114‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪115‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪116‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪117‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺳﻠﺒﻴﺔ‬ ‫‪118‬‬
‫‪2‬‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪119‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﻮﻗﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪120‬‬
‫‪370‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻹﺟﺎﺑﺎﺕ‬

‫‪32‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ -‬ﻋﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﺳﻢﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﺳﻢﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫‪ITI‬‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺑﺎﺭﺑﻮﺳﺎﻭﺍﻟﻤﻴﺪﺍ‬
‫ﻝ‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﻏﻴﺮ ﺩﺍﺉﺮﻱ‬ ‫ﺟﻴﺮﻭﻧﻴﻤﻮﻣﺎﺭﺗﻴﻨﺰ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺑﺎﻧﻴﻒ‬
‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﻟﻴﺴﻐﺮﺍﻓﻴﻜﺎ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪BCA‬‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﻣﻮﺗﺎﺇﻧﺠﻴﻞ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪BCP‬‬
‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﻮﻧﺪﻱﺳﻨﺘﺮ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪BES‬‬
‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫ﻧﻮﻓﺎﺑﺎﻳﺲ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪BPI‬‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻛﻮﻣﻴﺮﺷﺎﻝ ﺃﻭﺭﻱ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺑﺮﻳﺴﺎ‬
‫ﺃﻧﺘﻮﻧﻴﺲ‬
‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﺑﺎﺑﻴﻼﺭﻳﺎﻓﻴﺮﻧﺎﻧﺪﻳﺰ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪BSCH‬‬
‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫ﺗﺮﺍﺩﻑ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪Banco Totta & Açores‬‬
‫ﻩ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫ﺑﻮﺭﺗﻮﺳﻴﻞﺑﺮﻭﺩﻭﺗﻮﺭﺍ ﺩ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﻛﻮﺭﺗﻴﺴﻴﺮﺍﺃﻣﻮﺭﻳﻢ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺎﺇﻱ ﺑﺎﺑﻴﻞ‬
‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫‪PT Multimédia.Com‬‬ ‫ﺱ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫‪de Celulose d Caima‬‬
‫‪Companhia‬‬
‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫‪PT Multimédia‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪Banco de Investimento‬‬
‫‪CENTRAL-‬‬
‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫ﺭﻳﺪﻳﺘﻮﺱ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺳﻴﻤﺒﻮﺭ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺳﻠﻔﺎﺩﻭﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫‪CIN‬‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺳﻮﺍﺭﻳﺴﺪﺍﻛﻮﺳﺘﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﺍﺉﺮ‬
‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﺿﻌﻴﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫ﻛﻮﻓﻴﻨﺎ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺳﻴﻤﺎﺑﺎ‬ ‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫ﻛﻮﻣﺒﺘﺎ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺃ ﻝ ﺳﻮﻣﺎﺝ‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﻏﻴﺮ ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﻣﻮﺩﻳﻠﻮﻛﻮﻧﺘﻴﻨﻴﻨﺖ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫‪SONAEIndústria‬‬ ‫ﺧﺪﻣﺎﺕ‬ ‫‪EDP‬‬
‫ﺁﻝ‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﻏﻴﺮ ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫‪SONAE SGPS‬‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫‪EFACEC‬‬
‫ﺍﻹﺗﺼﺎﻻﺕ‬ ‫‪SONAE.COM‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﺇﺳﺘﻮﺭﻳﻞ‪ -‬ﺳﻮﻝ‬
‫ﺁﻝ‬ ‫ﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ‪،‬ﻏﻴﺮ ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﺳﻮﻣﻮﻟﻴﺲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫ﺭﻣﺎﺩﺍ‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺗﻴﻜﺴﻴﺮﺍ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪FINIBANCO‬‬
‫ﺍﻹﺗﺼﺎﻻﺕ‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫‪FISIPE‬‬
‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫ﺗﻴﺮﺗﻴﻴﺮ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﻲ‬ ‫‪Grão-Pará‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻚ ‪yclical،‬‬ ‫‪VistaAlegreAtlantis‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻚ ‪yclical،‬‬ ‫ﺇﻳﺒﺮﺳﻮﻝ‬
‫ﺍﻹﺗﺼﺎﻻﺕ‬ ‫ﻓﻮﺩﺍﻓﻮﻥﺗﻴﻠﻴﺴﻴﻞ‬ ‫ﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺨﻠﻮﺩ‬
‫ﺗﺴﺘﻬﻠﻚﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﺇﻣﺒﺮﻳﺴﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫‪INAPA‬‬

‫‪33‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﻣﺮﺍﺟﻊ‬

‫‪ PricewaterhouseCoopers.‬ﻭ ‪ KPMG‬ﻭ ‪ G. Thoronnt‬ﻭ ‪ Ernst & Young‬ﻭ ‪ Delloite‬ﻭ ‪BDO‬‬

‫)‪.(2003‬ﺗﻘﺎﺭﺏ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‪ :2002‬ﻣﺴﺢ ﻟﻠﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ‬
‫ﻭﺗﺤﻘﻴﻖﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﺩ‪ BDO :‬ﻭ ‪ Delloite‬ﻭ ‪Young‬‬
‫& ‪ Ernst‬ﻭ ‪ Grant Thornton‬ﻭ ‪ KPMG‬ﻭ ‪.PricewaterhouseCoopers‬‬

‫ﺑﻼﻧﻜﻠﻲ ‪،‬ﺃ‪ ، .‬ﻻﻣﺐ ‪ ،‬ﺭ‪ ، .‬ﻭﺷﺮﻭﺩﺭ ‪ ،‬ﺭ‪ .(2000) .‬ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻢ‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺴﻮﻕﻱﻙﺱ‪.‬ﺟﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﻭ‪ .39-51 ،(3)7‬ﻛﻴﺮﻧﺰ ‪ ،‬ﺩ‪) .‬‬
‫ﺇﺩﻧﺴﺨﺔ‪.‬ﺍﻟﻄﺒﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ountancy:‬ﻭ‬ ‫‪ .(1998‬ﻳﺠﺐ ﺇﻧﻔﺎﺫ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝﺃ‬
‫‪.64-65 ، 1261 ،122‬‬
‫ﻛﻴﺮﻧﺰ ‪،‬ﺩ‪ .(1999) .‬ﺩﺭﺟﺎﺕ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﺝﺃﻩﺝﻭﻛﻮﻧﺘﺎﻧﺴﻰ‪ :‬ﺍﻟﻄﺒﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔﻭ‪124‬‬
‫)‪.114-118 ، (1273‬‬
‫ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ ‪،‬ﻙ‪ .(2001) .‬ﺗﻘﺪﻡ ‪ frovmoluntary‬ﺇﻟﻰ ﻣﺸﺘﻖ ﺇﻟﺰﺍﻣﻲ‬
‫ﺍﻟﻜﺸﻒﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ‪ -‬ﺍﻧﻈﺮ ﻣﻦ ﻳﺘﺤﺪﺙﺃﺯﺵ‪.‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎﻥﻭ ‪.34-44 ،(1)11‬‬

‫ﺗﺸﺎﻟﻤﺮﺯ ‪،‬ﻙ‪ ، .‬ﻭﺟﻮﺩﻓﺮﻱ ‪ ،‬ﺝ‪ .(2000) .‬ﻣﻤﺎﺭﺳﻮ ﻭﺻﻔﺔ ﻃﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻭ‬

‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﺃ‪.‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺔﻭ‪das Demonstrações(2)11‬‬
‫‪ oN. 18 Objectivos‬ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪، 40-50. CNC. )1996(.‬‬
‫‪Financeiras e PrincípioC‬ﺃﻫﺪﺍﻑ) ‪s ontabilísticos Geralmente Aceites‬‬
‫ﺩﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ(‪ .‬ﻓﻘﻂ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭ ‪ Acctep‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺨﺔﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪.CNC. )1997( .‬‬
‫‪(.‬ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ) ‪ranttos de Futuros‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺭﻗﻢ ‪Co 17‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺨﺔﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫‪erientação para um Novo Modelo de‬‬ ‫‪ .CNC. )2003( .‬ﺑﺮﻭﺟﻴﻜﺘﻮ ﺩﻱ ﻟﻴﻨﻬﺎﺱ ‪dO‬‬
‫‪: CNO‬ﺇﺩ ‪ Normalização Contabilística.‬ﺳﻲ‪.‬ﺍﻥﻻﻱ ﺍﻟﻨﺴﺨﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺳﻮﻡﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ‪2 ، 410/89‬ﺷﺎﺭﻉ‪ 1‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ - 1989‬ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻲ‪ .‬ﺍﻟﻤﺮﺳﻮﻡ ﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ‪، 367/99‬‬
‫‪1‬ﺫ‪ 8‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ - 1999‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺳﻮﻡﺑﻘﺎﻧﻮﻥ ﺭﻗﻢ ‪ 2 ، 88/2004‬ﺫ‪ 0‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ - 2004‬ﻧﻘﻞ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ‬
‫‪2001/65 / EC.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‪EEC ، 2 / 78/660‬ﺫ‪ 5‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 1978‬ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪) (3) 54‬ﺯ( ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻫﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻷﻧﻮﺍﻉ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺮﻳﺪﺓ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ‪L 222 ، 14/08/1978‬‬
‫ﺹ‪.0031-0011‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‪EC ، 2 / 2001/65‬ﺫ‪ 7‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ 2001‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﺎﺕ ‪، EEC / 78/660‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻷﻧﻮﺍﻉ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ / EEC‬ﻭ ‪/ EEC 86/635‬‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭ‬ ‫‪83/349‬‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪، Helliar، C.، Mailnl، C.، Moir، L.، Ow-Yong، K.، & Power ،‬‬
‫‪ ،Officail Journal L 283 ، 27/10/2001 P. 0028-0032. Dunne، T.‬ﺩ‪2003) .‬ﺗﻲ(‪.‬ﻫﻮ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ :‬ﺩﺭﺍﺳﺔ ﻋﻦ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﻣﻌﻴﺎﺭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻯ ﺭﻗﻢ )‪ .(26‬ﻣﺤﺮﺭ‪ :‬ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ ﻓﻲ ﺇﻧﺠﻠﺘﺮﺍ ﻭﻭﻳﻠﺰ‬
‫)‪.(ICAEW‬‬
‫ﺩﻥ ‪،‬ﺗﻲ ‪ ،‬ﻫﻴﻠﻠﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺳﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻭﺭ ‪ ،‬ﺩﻱ ‪ ،‬ﻣﺎﻧﻞ ‪ ،‬ﺁﻱ ﺳﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻮﻧﺞ ‪ ،‬ﻙ ‪ ،‬ﻭﻣﻮﻳﺮ ‪ ،‬ﺇﻝ )‪ .(2004‬ﺍﻝ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‪ cntent‬ﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻱ ﺭﻗﻢ ‪13‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ :‬ﺃ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﻱ‪.‬ﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪Ournal of‬ﻭ‪.205-219 ،(2)1‬‬
‫ﻭﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ﻛﺸﻔﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻛﺒﺮﻯ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬ ‫ﺇﺩﻭﺍﺭﺩﺯﺟﻮﻧﻴﻮﺭ ﺝ ‪ ،‬ﻭﺇﻳﻠﻴﺮ ‪ ،‬ﺝ‪ .(1995) .‬ﺗﺠﺎﻭﺯ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‪.‬ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲﻭﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.817-831 ،‬‬
‫ﺇﺩﻭﺍﺭﺩﺯﺟﻮﻧﻴﻮﺭ ‪ ،‬ﺟﻲ ﺁﻧﺪ ﺇﻟﻴﺮ ‪ ،‬ﺝ‪ .(1996) .‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ ‪،‬‬
‫‪.1995‬ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲﻭﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.792-801 ،‬‬

‫‪34‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫ﺧﻂﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻣﻊ ‪ :IASC‬ﻣﻘﺎﺭﻥ‬ ‫ﺇﻳﻔﺎﻧﺰ ‪،‬ﺕ‪ .‬ﻭﺗﺎﻳﻠﻮﺭ ‪ ،‬ﻡ‪ .(1982) .‬ﻗﺎﻉ‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‪.‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻭ‪، 115-128. FASB. )1990(.(1)18‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ‪FAS 105‬‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﺗﺮﻛﺰ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬

‫‪FASB. )1991(.‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪. FASB. )1994(.FAS 107‬‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺡﻋﺎﺩﻝ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭ ‪FAS 119‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪FASB. )1998(.‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔ‪.‬‬
‫‪FASB. )2000(.‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ -‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.133‬‬
‫‪FASB. )2003(.‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ‪ 133‬ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭ ‪FAS 149‬‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬
‫ﺟﻴﻼﺭﺩ ‪،‬ﺝ‪ .(2004) .‬ﻣﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺮﺍﺟﻪ ﻣﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺃﺱﺝ؟ﺍﻟﻌﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻭﺭﻭﺑﺎﻭ‪1‬ﻭﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.17-20 ،‬‬
‫‪ .‬ﺍﻟﻌﺪﻓﻲ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎﻭ‪1‬ﻭﺳﺒﺘﻤﺒﺮﻭ‬ ‫ﻻﻫﺎﻱ ‪ :IAS 39U .(2004) 1،‬ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔﺃ‬
‫‪.21-26‬‬
‫ﻫﺎﻣﻠﻴﻦ ‪،‬ﺱ‪ .‬ﻭﻻﺭﺟﺎﻱ ‪ ،‬ﺝ‪ .(2005) .‬ﻫﻞ ﺟﻌﻠﺖ ‪ SSFA133‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﺷﻔﺎﻑ؟ﻧﻈﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮ ﺩﺍﻭ ﺟﻮﻧﺰﻱ‪3‬ﺱ‪0‬ﺵ‪.‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪rnal‬ﻭ‪،(2) 2‬‬
‫‪.215-230‬‬
‫ﻫﻮﻟﺴﺘﻲ ‪،‬ﺃﻭﺭﻳﻐﻮﻥ )‪.(1969‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻟﻠﻌﻠﻮﻡ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻹﻧﺴﺎﻧﻴﺔ‬
‫)ﻗﺮﺍءﺓ‪ :‬ﺃﺩﻳﺴﻮﻥ ﻭﻳﺴﻠﻲ(‪.‬‬
‫‪IASB. )1995(.‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 32‬ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻭﺍﻟﻌﺮﺽ‪. IASB. )1999(.‬ﻣﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ - 39‬ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﺟﻴﺮﻣﺎﻛﻮﻓﻴﺘﺶ ‪ ،‬ﺇﻱ )‪ .(2004‬ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﻓﻲ ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ‪ :‬ﺍﻟﺪﻟﻴﻞ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪BEL-20‬ﺃﺃﻧﺎﺝﻩﺝﺱﺱ‪.‬ﻓﻲ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ‪unting‬ﻭ‪1‬ﻭ‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.51-70 ،‬‬
‫ﺍﻟﺮﻭﺍﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ :‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ‪Jones ، MJ & Shoemaker ، P. A1.9 )94(.‬‬
‫ﺩﺭﺍﺳﺎﺕﺗﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺘﻮﻯ ﻭﺍﻟﻘﺮﺍءﺓﻱﻫﻮ ‪ -‬ﻫﻲﺱﺫﺵ‪.‬ﺍﻷﺩﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪rnal‬ﻭ ‪،13‬‬
‫‪.142-161‬‬
‫ﻛﻮﻧﺴﻲ ‪،‬ﺇﻝ ﺇﻝ ‪ ،‬ﻟﻴﺒﻲ ‪ ،‬ﺇﻡ ﺟﻲ ‪ ،‬ﻭﻣﺎﻛﻨﺎﻟﻲ ‪ .ML )2006( ،‬ﺭﺩﻭﺩ ﻓﻌﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫‪.‬ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ‪avl idence،‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﻣﺸﺘﻖ‪ :‬ﺍﻟﺘﺠﺮﺑﺔ‬
‫ﻻﺭﺳﻮﻥ ‪،‬ﺁﺭ ﺃﻧﺪ ﺳﺘﺮﻳﺖ ‪ ،‬ﺩ‪ .(2004) .‬ﺗﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ﺍﻵﺧﺬﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺴﺎﻉ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻡﻭﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺩﺗﻬﺎ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓﻱﺹﺱﺍﻟﺨﺎﻣﺲﺵﻩﺹﺫﻥ‪.‬ﺁﻝ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐﻭ‪ .89-119 ،(2)13‬ﻣﺎﻫﻮﻧﻲ ‪ ،‬ﺝ‪ .‬ﻭﻛﻮﺍﻣﻮﺭﺍ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻱ)‪1995‬ﺹ(‪.‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ‪ 1994‬ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺳﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻣﺤﺮﺭ‪، 156-A :‬‬
‫‪ .FinanciAacl counting Standards Board‬ﻧﻮﺑﺲ ‪ ،‬ﺳﻲ )‪ .(1990‬ﺍﻣﺘﺜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔﻟﺤﺎﻣﻞ ‪IASC‬ﺗﻲﺃﺡﺹﻩﺱﺏ‪.‬ﻃﻘﻮﺱ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺔﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔﻭ‪.41-49 ،(1)22‬‬
‫ﺑﺎﻛﺘﻴﺮ ‪،‬ﺏ‪ Whaetxactly .(2005) .‬ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏﻓﻲ‪.‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍءﻭ‪.67-83 ،(1/2)2‬‬
‫ﺭﻭﻟﺴﺘﻮﻥ ‪،‬ﺩ‪ .(1999) .‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ‪ SEC Finaianlc Reporting Release n4º8‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ‬
‫ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕﺃﺱﺝ‪.‬ﻋﺪ ﺍﻵﻓﺎﻕ‪ ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪1‬ﻭ‪ .343-363 ،(4)3‬ﺳﺘﺮﻳﺖ ‪ ،‬ﺩ‪، .‬‬
‫ﻭﺑﺮﺍﻳﻨﺖ ‪،‬ﺱ‪ .(2000) .‬ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻭﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﻭﺍﻹﻳﺪﺍﻋﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻭ‪،(3) 35‬‬
‫‪.305-329‬‬

‫‪35‬‬
 ‫‪ ، e5(: 12006‬ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﻮﻛﻤﺔ) ‪PT Lopes and LL Rodrigues / FRRaG‬‬

‫؟‪ US GAAP‬ﻭ ‪ IASC‬ﻣﺎ ﻣﺪﻯ ﺍﺗﺴﺎﻉ ﺍﻟﻔﺠﻮﺓ ﺑﻴﻦ ‪Street، D. & Gray، S. )1999(.‬‬
‫ﺃﺛﺮﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓﻱ‪.‬ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻭﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ‪ournal‬ﻭ‪.133-164 ،(1) 8‬‬

‫ﺳﺘﺮﻳﺖ ‪،‬ﺩ‪ ، .‬ﻭﻏﺮﺍﻱ ‪ ،‬ﺱ‪ .(2001) .‬ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺑﺤﺜﻲ ﺭﻗﻢ ‪ ، 74‬ﻝ‪.‬‬ ‫ﺗﻴﺎﺭﻣﺘﺮﺩﺩ‬ ‫ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺿﺢ ﻋﺪﻡ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺝ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫‪ Street، D.، Gray، S.، & Bryant، S. )1999‬ﺃ( ﺝ‪.‬ﻗﺒﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﺃﺳﻠﻮﺏﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻋﻲ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ :‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺗﺠﺮﻳﺒﻲ‬
‫ﻣﻊ‪.IASs‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻭ‪.11-48 ،(1)34‬‬
‫ﺳﺘﺮﻳﺖ ‪،‬ﺩﻱ ﻭﻻﺭﺳﻮﻥ ‪ ،‬ﺭ‪ .(2004) .‬ﻣﺴﺢ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻳﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻇﻬﻮﺭ‬
‫‪ .‬ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ"ﻣﻌﻴﺎﺭﻳﻦ" ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲﺃ‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﻭ‪.1-29 ،17‬‬
‫ﺳﻮﻳﺮ ‪ P. & Jindrichovska ، I. )2004( .pIm،‬ﺩﺭﺍﺳﺔﺣﺎﻟﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺸﻴﻚ ‪lementing IFRS:‬‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ‪.‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎﻭ‪1‬ﻭﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.109-141 ،‬‬
‫ﻗﻴﺎﺱﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻭ ‪Tay، J. & Parker، R. 1 )990(.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪﺃ‪.‬ﺑﺎﻛﻮﺱﻭ‪.71-88 ،(1)26‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻮﻥ ‪،‬ﺏ‪ .(2004) .‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ :39‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﻧﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔﺃﻟﻲﺝﺩﺝﻩﺱ‪unting in.‬‬
‫ﺃﻭﺭﻭﺑﺎﻭ‪.5-16 ،1‬‬
‫ﻭﻳﺘﻴﻨﻐﺘﻮﻥ ‪،‬ﺝ‪ .(2005) .‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺗﺤﺎﺩﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲﻩ‪.‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔﻭ‪.127-153 ،(1)14‬‬
‫ﻭﻭﺩﺯ ‪،‬ﺇﻡ ﻭﻣﺎﺭﺟﻴﻨﺴﻮﻥ ‪ ،‬ﺩ‪ Accotui ng .(2004) .‬ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺔﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔﻩ‪.‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔﻭ‪،(2)13‬‬
‫‪.373-391‬‬

‫‪36‬‬