‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .

‬حفصة أمينة‬
‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي‬
‫الدولي السابع ‪-IAS 0-‬‬
‫ط د ‪ .‬حفاصة أمينة‬ ‫د‪.‬شريط صالح الدين‬
‫جامعة دمحم بوضياف ‪ -‬املسيلة ‪ /‬الجزائر‬ ‫جامعة دمحم بوضياف ‪ -‬املسيلة ‪ /‬الجزائر‬

‫‪Summary:‬‬ ‫امللخص‪:‬‬

‫اهتمت هذه الدراسة بتسليط الضوء على إحدى ‪This study focused on highlighting one‬‬
‫أهم القوائم املالية التي تعدها املؤسسات وهي قائمة ‪of the most important financial statements‬‬
‫التدفقات النقدية‪ ،‬التي خصص لها لوحدها معيارا محاسبيا ‪prepared by the institutions, namely the cash‬‬
‫‪flow statement, which alone has an important‬‬
‫دوليا ‪ - IAS7-‬لها من أهمية بالغة‪ .‬فهي مصدر للمعلومات‬
‫‪international accounting standard. It is the‬‬
‫الخاصة بأنشطة املؤسسة التشغيلية‪ ،‬إلاستثمارية‬
‫‪source of information on the operational,‬‬
‫والتمويلية والتي تعد وفقا لألساس النقدي‪ ،‬وهي القاعدة‬
‫‪investment and financing activities of the‬‬
‫ألاساسية التي يعتمد عليها مستخدموا القوائم املالية في‬
‫‪institution which are prepared according to the‬‬
‫ترشيد قراراتهم وفي دعم عملية إتخاذ القرار‪ ،‬وذلك باعتبارها ‪cash basis. This is the basis for the users of the‬‬
‫املصدر الرئيس ي لظهار الوضعية املالية الحقيقة للمؤسسة ‪financial statements to rationalize their‬‬ ‫مقدمة‪:‬‬
‫حالة عدم التأكد‪،‬‬
‫‪decisions‬‬ ‫املنافسة و‬
‫‪and‬‬ ‫الدول‪ ،‬و‬
‫‪the‬مع تزايد‬
‫‪support‬‬ ‫محل في ظل إلاقتصاديات الراهنة و مع التطور التكنولوجي السريع الذي‬
‫‪making‬يواكب أغلب‬
‫‪decision‬‬ ‫‪.‬‬‫التقييم‬
‫والتيقتصادية‪ ،‬حيث تأتى أهميتها من مدى وفائها لحتياجات مختلف مستخدميها‬
‫‪process.‬في‬ ‫لنجاحمن النتائج‬
‫املؤسسات إلا‬ ‫هاماجملة‬
‫اسة إلى‬ ‫املحاسبيةلدر‬
‫موردا‬ ‫حيث توصلت ا‬ ‫أصبحت املعلومة‬
‫النقدية يبرز في توفير‬ ‫التدفقات‬
‫املناسبة‪.‬‬ ‫قائمةقتصادية‬ ‫دور‬
‫مختلفأن؛القرارات إلا‬
‫تخاذ أهمها‬
‫إ كان‬
‫معلومات مهمة عن سيولة املؤسسة من خالل النسب املالية ‪The main findings of the study are :The‬‬
‫لقد حدثت تغيرات على مستوى املؤسسات إلاقتصادية الجزائرية تمثلت في إلانتقال من املخطط املحاسبي الوطني إلى النظام‬
‫املشتقة منها واملعتمدة في تقييم جودة التمويل (السيولة)‪role of the cash flow statement is to provide ،‬‬
‫املحاسبي املالي الجديد‪ ،‬حيث أن من بين القوائم املالية التي جاء بها النظام والتي تضمنها املعيار املحاسبي الدولي السابع)‪ (IAS7‬هي قائمة‬
‫‪important information about the liquidity of the‬‬
‫جدول حسابات النتائج ‪.‬‬ ‫انية وهذه‬
‫التحصيل‪.‬‬ ‫سياسات‬
‫لكل من امليز‬ ‫قائمةفيمكملة‬
‫الكفاءة‬ ‫النقديةوإبراز‬
‫باعتبارها‬ ‫التدفقاتالربحية‬
‫جودة‬
‫‪institution through its derivative financial‬‬
‫فيدة عن‬ ‫معلومات م‬ ‫‪ on‬في تقديم‬‫‪the‬تلعبه‬ ‫مستخدميها‪ ،‬نظرا للدور‬
‫‪evaluation‬الذي‬ ‫املعلومات هي من العناصر ألاساسية التي يعتمد عليها‬
‫‪ratios,‬‬ ‫‪which‬‬ ‫‪are based‬‬ ‫حظيت قائمة التدفقات النقدية بإهتمام كبير من طرف ‪of the‬‬
‫توليد‬ ‫املؤسسة على‬ ‫تقييم مدى قدرة‬ ‫حيث أنها تساهم في‬ ‫ألاطراف ذات الصلة في عملية إتخاذ القرارات املختلفة‪.‬‬
‫‪quality‬‬ ‫‪of financing‬‬ ‫‪(liquidity),‬‬ ‫النقدي‪the .‬‬
‫‪quality‬‬ ‫لألساس‬
‫أنشطة املؤسسة التشغيلية‪ ،‬إلاستثمارية والتمويلية التي تعد وفقا ‪of‬‬
‫املستقبلية‬ ‫بتدفقاتها النقدية‬ ‫‪efficiency‬التنبؤ‬
‫جانب ذلك تمكنها من‬ ‫الخارجة‪ ،‬والقرار‪-‬‬
‫كذلك جودة أرباحها‪ ،‬إلى‬ ‫النقدية‪ -‬إتخاذ‬ ‫التدفقات‬
‫الداخلة و‬ ‫قائمةالسيولة‬
‫تو‪:‬ضيح‬‫املفتاحية‬
‫الكلماتمن خالل‬
‫السيولة‬
‫‪profitability‬‬ ‫‪and the‬‬ ‫‪of collection‬‬
‫‪.‬‬ ‫‪ias7‬‬ ‫دولي‬ ‫معيارمحاسبي‬
‫التي تخدم كافة ألاطراف املستخدمة ملعلوماتها في اتخاذ القرارات املناسبة‪.‬‬
‫‪policies. This information is an essential‬‬
‫‪element on which the relevant parties depend‬‬
‫‪on the different decision-making process.‬‬ ‫إشكالية البحث ‪:‬‬
‫انطالقا مما سبق يمكن صياغة إشكالية البحث في السؤال الرئيس ي التالي ‪:‬‬
‫‪Keywords: Cash Flow Statement - Make‬‬
‫"كيف يمكن لقائمة التدفقات النقدية أن تساهم في دعم عملية اتخاذ القرارات في ظل املعياراملحاسبي الدولي السابع ‪ IAS 7‬؟"‬
‫‪decision - International Accounting .Standard‬‬
‫من السؤال الرئيس ي السابق تنبثق ألاسئلة الفرعية التالية ‪:‬‬
‫‪ias7‬‬
‫‪ ‬كيف يتم إعداد قائمة التدفقات النقدية وفقا ملتطلبات املعيار املحاسبي املالي السابع ؟‬
‫ما طبيعة املعلومات التي تقدمها قائمة التدفقات النقدية ؟‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬إلى أي مدى تساهم النسب املالية املشتقة من قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية إتخاذ القرارات ؟‬
‫فرضيات البحث ‪:‬‬
‫من أجل معالجة إشكالية الدراسة يمكن إقتراح الفرضيات التالية كإجابات مؤقتة لألسئلة الفرعية‬
‫سابقة الذكر ‪:‬‬
‫‪ ‬تقوم املؤسسة بإعداد قائمة التدفقات النقدية وفقا لألصول املحاسبية الصافية‪.‬‬
‫تحتوي قائمة التدفقات النقدية على معلومات محاسبية مفصلة تستخدم في عملية اتخاذ القرار‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬تساهم النسب املالية املشتقة من قائمة التدفقات النقدية في تقييم سيولة املؤسسة و جودة أرباحها‪.‬‬
‫أهداف البحث ‪:‬‬
‫تهدف الدراسة عموما لتحقيق جملة من ألاهداف نذكر منها ‪:‬‬

‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪07‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬

‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫التعرف على قائمة التدفقات النقدية و إظهار كيفية إعدادها بالطريقتين املباشرة و غير املباشرة؛‬ ‫‪‬‬
‫عرض مختلف النسب املالية املشتقة من قائمة التدفقات النقدية و إبراز أهميتها في تقييم سيولة املؤسسة وجودة أرباحها؛‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬بيان كيفية اتخاذ القرارات املناسبة من خالل ما توفره قائمة التدفقات النقدية من معلومات مفصلة و دقيقة تهم مختلف‬
‫ألاطراف املستفيدة منها‪.‬‬
‫أهمية البحث ‪:‬‬
‫تظهر أهمية موضوع الدراسة من خالل ‪:‬‬
‫‪ ‬محاولة ربط قائمة التدفقات النقدية والنسب املستخرجة واملحسوبة على أساسها بعملية اتخاذ القرار؛‬
‫‪ ‬التعرف على مختلف املفاهيم املتعلقة بكل من قائمة التدفقات النقدية‪ ،‬املعلومة املحاسبية وإتخاذ القرار‪.‬‬
‫هيكل البحث ‪:‬‬
‫ملعالجة املوضوع بطريقة تسمح لنا بالملام بجميع جوانبه ولإلجابة على السؤال إلاشكالية الطروحة؛ ارتأينا تقسيم الدراسة إلى‪:‬‬
‫املحور ألاول‪ :‬إلاطارالنظري لقائمة التدفقات النقدية‪.‬‬
‫املحور الثاني‪ :‬السياق املفاهيمي لعمية إتخاذ القرار‪.‬‬
‫املحور الثالث‪ :‬دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية إتخاذ القرارات‪.‬‬

‫املحور ألاول‪ :‬إلاطارالنظري لقائمة التدفقات النقدية‬

‫تعتبر قائمة التدفقات النقدية إحدى القوائم املالية ألاساسية امللزم إعدادها من طرف املؤسسة الاقتصادية‪ ،‬والتي تتميز بأنها‬
‫تعد وفق لألساس النقدي الذي يوضع بالتفصيل حجم التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من املؤسسة‪ ،‬في حين أن باقي القوائم املالية‬
‫خصوصا قائمتي الدخل واملركز املالي التي تعد على أساس الاستحقاق الذي يخص إلايرادات واملصروفات سواء تم استالمها أو دفعها أو ال‪.‬‬

‫أوال‪ :‬ماهية قائمة التدفقات النقدية‬

‫تعددت مفاهيم قائمة التدفقات النقدية نظرا ألهميتها وتعددت املداخل التي تناولتها‪ ،‬ومن هذه التعاريف نجد‪:‬‬
‫تعرف قائمة التدفقات النقدية بأنها‪ " :‬القائمة التي تتضمن املعلومات التي تمكن مستخدميها من التعرف على الكيفية التي تعتمد عليها‬
‫املؤسسة الاقتصادية في توليد واستخدام النقدية"‪.1‬‬
‫كما تعرف على أنها "تلك ألاداة الدقيقة املستخدمة للحكم على فعالية تسيير املوارد املالية واستخداماتها وذلك اعتمادا على عنصر‬
‫الخزينة الذي يعد املعيار ألاكرر موضوعية في الحكم على تسيير مالية املؤسسة"‪.2‬‬
‫"تمثل قائمة التدفقات النقدية الكشوفات املالية املعنية ببيان الفرق بين صافي الدخل وصافي التدفق النقدي‪ ،‬الذي ساعد في التعرف‬
‫على ألاوضاع املالية للمؤسسة‪ ،‬كما تعرض ألاثر النقدي الداخل والخارج لكافة العمليات وألانشطة التي تحدث في املؤسسة خالل السنة‬
‫املالية"‪.3‬‬
‫‪ ‬حيث تنبع أهمية قائمة التدفق النقدي من دورها في توفير معلومات ال تظهر في أي من قائمة الدخل وامليزانية العمومية‪ .‬لذا تعتبر هذه‬
‫القائمة بمثابة صلة الوصل بين هاتين القائمتين‪ .‬ويمكن إبراز أهمية ألاخيرة في النقاط التالية‪:4‬‬
‫‪ -1‬قائمة التدفقات النقدية لها أهمية خاصة‪ ،‬حيث أنها مفيدة للغاية في تقييم مدى السير املالي والسيولة املالية في املنشأة ومعرفة‬
‫مدى مرونتها املالية حيث أنها تتصف بمجموعة من الخصائص تميزها عن القوائم املالية ألاخرى وتجعلها أكرر شموال؛‬
‫‪ -2‬تعتبر مؤشر جيد على صدق ربحية املنشأة؛‬
‫‪ -3‬مكملة لقائمة املركز املالي في إلافصاح عن التدفقات النقدية املتعلقة باملعامالت مع الغير ومالك املشروع‪.‬‬

‫ثانيا‪ :‬املعياراملحاسبي الدولي ((‪))IAS7‬‬

‫أ) هدف املعيار‪ :‬يهدف‪ IAS7‬إلى إلافصاح‪ ،‬وتوفير املعلومات ملستخدمي القوائم املالية حول التغيرات الحاصلة في النقدية وما يعادلها‬
‫للمؤسسة بواسطة جدول التدفقات النقدية ‪.‬‬
‫ب) نطاق املعيار‪ :‬يركز املعيار على كيفية إعداد قائمة التدفقات النقدية‪ ،‬فقد أصبحت جميع املنشآت آلان مطالبة بتقديم قائمة‬
‫التدفقات النقدية كأحد التقارير املالية إلالزامية عن الفترة املحاسبية‪. 5‬‬
‫ج) املفاهيم ألاساسية‪:‬‬
‫‪-‬التدفق النقدي''‪ :''Cash flow‬هو النقدية وما في حكمها الداخلية والخارجية‬
‫‪-‬تتضمن النقدية ''‪ :''Cash Comprises‬النقدية املتاحة‪ ،‬الودائع الجارية‬
‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪00‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬
‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫‪-‬ما في حكم النقدية ''‪ :''Cash Equivalent‬هي إلاستثمارات قصيرة ألاجل عالية السيولةوالتي يسهل تحويلها إلى نقدية ‪.‬‬
‫‪-‬أنشطة التشغيل''‪ :''Operating Activities‬تتضمن بصفة أساسية ألانشطة املولدة لإليرادات وألانشطة ألاخرى التي ال تدخل ضمن‬
‫أنشطة الاستثمار والتمويل‪.‬‬
‫‪-‬أنشطة الاستثمار ''‪ :''Investing Activities‬هي ألانشطة املتعلقة باالستحواذ أو التصرف في ألاصول طويلة ألاجل والاستثمارات ألاخرى التي‬
‫ال تدخل ضمن الاستثمارات التي توصف بأنها في حكم النقدية‪.‬‬
‫‪-‬أنشطة التمويل ''‪ :Financing Activities‬وهي ألانشطة املتعلقة بالتغيرات في حجم أو مكونات حقوق امللكية‪ ،‬املمثلة لرأس املال والقروض‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬تصنيفات قائمة التدفقات النقدية‬

‫توضح قائمة التدفقات النقدية كيفية تقسيم املتحصالت النقدية (املقبوضات) واملدفوعات النقدية التي حدثت خالل الفترة على‬
‫كل من أنشطة التشغيل‪ ،‬إلاستثمار والتمويل‪.‬‬
‫‪ -0‬التدفقات النقدية من أنشطة إلاستغالل‪:‬‬
‫وتشمل ألاثر النقدي لعمليات التي يتم معاملتها في قائمة الدخل وتتضمن عمليات بيع وشراء البضاعة‪ ،‬واملصروفات املختلفة التي‬
‫تدفع في سبيل التشغيل‪ .‬وهذه ألانشطة هي عمليات مستمرة‪ ،‬لذلك فإنه إذا تم تقدير النقدية املتوقعة من هذا النشاط لعدة سنوات فإن‬
‫ذلك يشير إليه مدى ما تستطيع به أنشطة التشغيل توليد نقدية تزيد من استخداماتها‪.6‬‬
‫‪-‬تتمثل ألانشطة التشغيلية في ألانشطة املرتبطة بالحصول على املستلزمات السلعية والخدمية والعمالة وأيضا تصريف السلع والخدمات‪.7‬‬
‫‪ -8‬التدفقات النقدية من أنشطة إلاستثمار‪:‬‬
‫تضم ألانشطة إلاستثمارية؛ آلاثار النقدية للعمليات املتعلقة بمواد وممتلكات املنشأة املستخدمة في توليد إلايرادات والدخل‬
‫خالل الفترة أو في املستقبل‪.8‬‬
‫هي عبارة عن ألانشطة املتعلقة بالحصول على أو التخلص من املوجودات طويلة ألاجل بالضافة إلى الاستثمارات ألاخرى التي ال‬
‫تعتبر نقدية معادلة‪.‬‬
‫‪ -3‬التدفقات النقدية من أنشطة التمويل‪:‬‬
‫هي التدفقات النقدية املتعلقة بالحصول على املوارد من املالكين أو إعادتهم لهم‪ ،‬وهذا فيما يتعلق بالحصول على التمويل من‬
‫املقرضين أو تسديد القروض لهم‪ ،‬يقصد باألنشطة التمويلية بأنها عبارة عن ألانشطة التي ينتج عنها تغيرات في حجم ومكونات حقوق امللكية‬
‫والاقتراض باملؤسسة‪.9‬‬
‫تستخدم التدفقات النقدية من أنشطة التمويل كمؤشر ملدى توفر أو استخدام النقدية من خالل ألاسهم والسندات والقروض‪،‬‬
‫ومدى قيام الشركة بإجراء توزيعات أرباح على املساهمين‪.‬‬
‫الجدول املوالي يوضح لنا عناصر ألانشطة املكونة لجدول التدفقات النقدية‪ ،‬كما يلي‪:‬‬

‫الجدول رقم ‪ :0‬عناصرألانشطة املكونة لجدول التدفقات النقدية‬

‫التدفقات النقدية‬ ‫ألانشطة‬
‫التدفقات النقدية الخارجة‬ ‫التدفقات النقدية الداخلة‬
‫‪ -‬مشتريات البضاعة‬ ‫‪ -‬مبيعات السلع والخدمات‬ ‫أنشطة الاستغالل‬
‫‪ -‬الرواتب وألاجور‬ ‫‪ -‬الفوائد املستلمة‬
‫‪ -‬الفوائد املدفوعة‬ ‫‪ -‬حصص ألارباح املستلمة‬
‫‪ -‬شراء ألاوراق التجارية نقدا‬ ‫‪ -‬بيع (تظهير) ألاوراق التجارية مقابل النقدية‬
‫‪ -‬مصاريف إلايرادات ألاخرى غير املتعلقة ‪ -‬املصاريف ألاخرى‬
‫باألنشطة الاستثمارية والتمويلية‬
‫‪ -‬شراء عقارات ومعدات‬ ‫‪ -‬بيع عقارات ومعدات‬ ‫ألانشطة الاستثمارية‬
‫‪ -‬شراء استثمارات مالية‬ ‫‪ -‬بيع الاستثمارات املالية‬
‫‪ -‬شراء سندات الخزينة‬ ‫‪ -‬إصدار أسهم رأس املال‬ ‫ألانشطة التمويلية‬
‫‪ -‬دفع الديون (أصل الدين فقط)‬ ‫‪ -‬إصدار سندات‬
‫املصدر‪ :‬منير شاكر دمحم‪ ،‬إسماعيل‪ ،‬عبد الناصر نور‪ ،‬التحليل املالي (مدخل صناعة القرارات)‪ ،‬ط‪ ،2‬دار وائل للنشر‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪،‬‬
‫‪ ،2005‬ص ‪*.145 -144‬‬

‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪08‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬

‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫رابعا‪ :‬طرق إعداد قائمة التدفقات النقدية‬
‫‪ -0‬الطريقة املباشرة إلعداد قائمة التدفقات النقدية‬
‫أوص ى املعيار الدولي السابع (‪ )IAS 07‬املنشآت بإتباع الطريقة املباشرة عند إعدادها لقائمة التدفقات النقدية‪ ،‬ملا يمكن أن توفره‬
‫هذه الطريقة من معلومات مفيدة عند تقدير التدفقات النقدية املستقبلية‪ ،‬كما تسمى هذه الطريقة بطريقة قائمة الدخل حيث التعديل‬
‫من أساس الاستحقاق إلى ألاساس النقدي يشمل كل بنود قائمة الدخل ذات الصلة بالنشاط التشغيلي‪.10‬‬
‫‪ -8‬الطريقة غيراملباشرة إلعداد قائمة التدفقات النقدية‬
‫هي أكرر الطرق شيوعا في الاستخدام العملي لبيان صافي التدفقات النقدية من العمليات‪ ،‬ألنه يسهل إعدادها‪ ،‬وهي تركز على‬
‫الفرق بين صافي الربح وصافي التدفقات النقدية من العمليات‪.‬‬
‫وسنعرض في الجدول املوالي أهم أوجه إلاختالف بين الطريقتين‪:‬‬

‫الجدول رقم ‪ : 8‬أوجه إلاختالف بين الطريقة املباشرة والطريقة غيراملباشرة‬

‫الطريقة غيراملباشرة‬ ‫الطريقة املباشرة‬ ‫أوجه الاختالف‬
‫يتم التقرير عن ألاقسام الرئيسية للتدفقات يتم توضيح العالقة بين البيانات املعدة على‬ ‫‪ -0‬املعلومات التي يتم إلافصاح عنها‬
‫أساس الاستحقاق (صافي الدخل) والبيانات‬ ‫النقدية‬
‫املعدة على أساس نقدي (التدفقات النقدية‬
‫من التشغيل)‬
‫إبراز املصادر ألاساسية للتدفقات النقدية إبراز العالقة بين صافي الدخل والتدفقات‬ ‫‪ -2‬الهدف‬
‫الداخلة من التشغيل وكذلك أوجه النقدية من التشغيل‬
‫استخدامها ألاساسية‬
‫تحويل ألاقسام الرئيسية من إلايرادات تحويل صافي الدخل إلى تدفقات نقدية‬ ‫‪ -3‬معالجة البيانات‬
‫واملصروفات إلى تدفقات نقدية وذلك بأخذ باألخذ في الحسبان املصروفات غير النقدية‬
‫كل مصروف أو إيراد رئيس ي على حدى وألارباح والخسائر املتعلقة بأنشطة‬
‫ومعالجته بالتغيرات في ألاصول أو الخصوم الاستثمار والتمويل وكذلك التغيرات في‬
‫ألاصول املتداولة والخصوم املتداولة‬ ‫املتداولة واملرتبطة به‬
‫املصدر‪ :‬طارق عبد العال حماد‪ ،‬التقارير املالية (أسس إلاعداد والعرض والتحليل)‪ ،‬الدار الجماعية‪ ،‬إلاسكندرية‪ ،‬مصر‪ ،2005 ،‬ص‬
‫‪**.301‬‬
‫خامسا‪ :‬النسب املشتقة من قائمة التدفقات النقدية‬
‫يبرز دور قائمة التدفقات النقدية في توفير معلومات مهمة عن سيولة املؤسسة من خالل النسب املالية املشتقة منها وإبراز الكفاءة في‬
‫سياسات التحصيل‪.‬‬
‫‪ -0‬النسب املالية املعتمدة في تقييم جودة التمويل (السيولة)‪:‬‬
‫ترتبط قوة أو ضعف سيولة الشركة بمدى توفر صافي التدفق النقدي من ألانشطة التشغيلية‪ .‬فإذا كان صافي التدفق النقدي من‬
‫ألانشطة التشغيلية موجبا يعني هناك فائض نقدي يمكن إدارة الشركة من التوسع في باقي ألانشطة‪ ،‬أما إذا كان سالبا يعني أن الشركة‬
‫تبحث عن مصادر لتمويل العجز ومن أهم النسب املفيدة في تقييم سيولة املنشأة ما يلي‪:‬‬
‫نسبة تغطية النقدية ‪Cash Coverage‬‬ ‫‪‬‬

‫= صافي التدفقات النقدية من الانشطة التشغيلية‪ /‬جملة التدفقات النقدية الخارجة لألنشطة الاستثمارية والتمويلية‬

‫تدل هذه النسبة إذا كان ما تجلبه املنشأة من نقدية كافية لتغطية التزاماتها أم أنها بحاجة إلى تمويل خارجي كاالقتراض أو إصدار أسهم‬
‫جديدة‪ ،‬وعند ما تكون هذه النسبة مرتفعة دل على أن املنشأة ليس لديها مشكالت في السيولة‪.11‬‬
‫‪ ‬نسبة املدفوعات الالزمة لتسديد فوائد الديون ‪Interest Paid Ratio‬‬

‫= فوائد الديون ‪ /‬صافي التدفقات النقدية من ألانشطة التشغيلية‬

‫إن ارتفاع هذه النسبة مؤشر س يء وينبؤ بمشاكل قد تواجهها الشركة في مجال السيولة الالزمة لدفع الفوائد املستحقة للديون‪.‬‬
‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪08‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬
‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫نسبة التدفقات النقدية الضرورية‬ ‫‪‬‬
‫= صافي التدفقات النقدية من الانشطة التشغيلية ‪ /‬الديون املستحقة الاداء مدفوعات التأجير(قصيرألاجل)‬

‫يعكس هذا املؤشر قدرة املنشأة على إنتاج النقدية من ألانشطة الرئيسية بشكل يكفي ملواجهة احتياجاتها التمويلية الضرورية‪.‬‬
‫‪ -2‬نسب تقييم جودة الربحية‪:‬‬
‫‪12‬‬
‫من أهم النسب التي يمكن اشتقاقها من جدول التدفقات النقدية للخزينة واستخدامها لتقييم ربحية املؤسسة ما يلي ‪:‬‬
‫‪ -‬نسب كفاية التدفق النقدي التشغيلي‪ :‬وهي حاصل قسمة التدفقات النقدية الداخلة من النشاط التشغيلي على ألاساسية النقدية‬
‫لإلحتياجات‪ .‬حيث توضح هذه النسب قدرة أنشطة املؤسسة على توليد تدفقات نقدية داخلة لتغطية التدفقات النقدية الخارجة لألنشطة‬
‫التشغيلية ولإلنفاق الرأسمالي وسداد أقساط الديون طويلة ألاجل‪.‬‬
‫‪ -‬نسبة النقدية من النشاط التشغيلي‪ :‬هي حاصل قسمة صافي التدفقات النقدي التشغيلي على صافي الربح قبل الفوائد والضرائب؛ حيث‬
‫توضح هذه النسبة قدرة وظيفة الاستغالل من خالل ألانشطة التشغيلية في املؤسسة على خلق وتوليد تدفقات نقدية تشغيلية‪ ،‬وتعكس هذه‬
‫النسبة نتائج ألانشطة التشغيلية وفقا ألساس الاستحقاق‪.‬‬
‫‪ -‬نسبة العائدة على ألاصول من التدفق النقدي التشغيلي‪ :‬والتي نتحصل عليها بقسمة صافي التدفق النقدي التشغيلي على صافي أصول‬
‫املنشأة والتي توضح لنا عالقة التدفقات النقدية التشغيلية بإجمالي ممتلكات املؤسسة‪.‬‬
‫‪ -‬نسبة التدفق النقدي التشغيلي إلى املبيعات‪ :‬هي نتاج قسمة إجمالي التدفقات النقدية للنشاط التشغيلي على صافي املبيعات‪ .‬توضح هذه‬
‫النسبة كفاءة سياسة الائتمان املتبعة وقدرة املؤسسة على تحصيل حقوقها من الزبائن وكلما ارتفعت هذه النسبة كان ذلك جيدا‪.‬‬

‫املحور الثاني‪ :‬السياق املفاهيمي لعملية اتخاذ القرار‬

‫إن عملية اتخاذ القرار من املهام الجوهرية والوظائف ألاساسية ملتخذ القرار‪ ،‬فمقدار نجاح أية مؤسسة يتوقف على قدرة وكفاءة‬
‫متخذي القرارات وأساليب اتخاذها بما يضمن رشد القرارات وفاعليتها‪.‬‬

‫أوال‪-‬تعريف عملية إتخاذ القراروخطواتها‪:‬‬

‫‪ -1‬تعريف عملية إتخاذ القرار‬
‫يمكن تعريف عملية اتخاذ القرار بأنها "مجموعة خطوات شاملة ومتسلسلة تهدف إلى إيجاد حل ملشكلة معينة أو ملواجهة حالة‬
‫‪13‬‬
‫طارئة أو موقف معين وذالك لتحقيق أهداف مرسومة"‬
‫"هي عملية اختيار بديل واحد من بين مجموعة من البدائل املمكنة لتحقيق هدف أو مجموعة من ألاهداف خالل فترة زمنية معينة في ضوء‬
‫العوامل البيئية واملواد املتاحة للمنظمة"‪.14‬‬
‫‪-2‬خطوات عملية إتخاذ القرار‪:‬‬
‫تتضمن عملية اتخاذ القرارات عدد من املراحل التي يمر بها متخذوا القرارات للوصول إلى الحل ألانسب وتتلخص هذه املراحل‬
‫فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬تحديد املشكلة‬
‫‪ ‬تحديد البدائل املختلفة‬
‫‪ ‬تقييم البدائل‬
‫‪ ‬اختيار البديل ألافضل‬
‫‪ ‬اتخاذ القرار‬

‫ثانيا‪ :‬أنواع القرارات‬

‫إن عملية تصنيف القرارات ال تخضع ملعايير واعتبارات ثابتة‪ ،‬إذ ليس هناك معيار ثابت ومحدد يمكن على أساسه تقسيم‬
‫القرارات وتصنيف أنواعها‪ ،‬ومن هذه التصنيفات نذكر‪:‬‬
‫‪-1‬تصنيف القرارات وفقا للوظائف ألاساسية باملنضمة؛ حيث نجد فيها‪:‬‬
‫قرارات تتعلق بالعنصر البشري‪ ،‬بالنتاج‪ ،‬بالتسويق‪ ،‬وأخرى تتعلق بالتمويل‪.‬‬
‫‪ -2‬تصنيف القرارات وفقا للمستوى إلاداري‪ ،‬وتتضمن‪:15‬‬

‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪08‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬

‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫القرارات إلاستراتيجية‪ ،‬القرارات التكتيكية‪ ،‬القرارات التشغيلية‪.‬‬
‫‪ -3‬تصنيف القرارات وفقا لظروف اتخاذها‪:16‬‬
‫قرارات في ظل التأكد التام‪ :‬وهي قرارات تتخذ بعد توفر املعلومات املطلوبة عن املشكلة محل القرار‪ ،‬تكون لدى متخذ القرارات عدد من‬
‫البدائل املتاحة ويتم اختيار البديل الذي يحقق أعلى عائد‪.‬‬
‫قرارات في ظل عدم التأكد‪ :‬ومثل هذه القرارات ال توفر ملتخذها كل معلومات املطلوبة عن املشكلة محل القرار وغالبا ما تفرض ظروف عدم‬
‫التأكد على متخذ القرار إتباع بعض ألاساليب الرياضية وإلاحصائية لتحديد نسبة الاحتماالت املتوقعة من نتائج القرارات‪ ،‬والوصول إلى أحد‬
‫البدائل املتاحة‪.‬‬
‫قرارات في ظل املخاطرة‪ :‬يمتاز هذا النوع من القرارات بمعرفة متخذ القرار باحتمال حدوث حاالت طبيعية مختلفة‪ ،‬فعلى متخذ القرار أن‬
‫يقدر الظروف واملتغيرات املحتملة الحدوث في املستقبل ودرجة احتمال حدوثها‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬القرارالرشيد‬
‫"يقصد بالقرار الرشيد هو ذلك القرار التي تتوفر فيه متطلبات العقالنية أو املعقولية في املضمون واملحتوى‪ ،‬إضافة إلى أنه قائم‬
‫على أساس علمي ومدروس"‪.‬‬
‫‪17‬‬
‫"هو ذلك القرار الذي يقوم على أساس مبدأ الرشد في التصرف"‪ .‬وتتمثل فكرة الرشد في مفاهيم عديدة وهي كما يلي ‪:‬‬
‫الرشد املوضوعي‪ :‬هو الرشد في اتخاذ القرار الذي يؤدي إلى تحقيق حالة مطلقة كالذي تسعى إليه العلوم التطبيقية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الرشد الذاتي‪ :‬أكرر واقعية ويناسب العلوم الاجتماعية وإلانسانية ذات البعد التطبيقي وهو ما ينطبق على مفهوم الفاعلية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الرشد الفني‪ :‬هو الرشد الذي يتوافق فيه ألاساليب العلمية املتبعة في الواقع العلمي مع متطلبات املشكلة املدروسة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الرشد الاقتصادي‪ :‬يتمثل في بلوغ الحد ألا قى ى من مجموعة ألاهداف الاقتصادية مع التركيز على جانب الكلفة واملنافع املادية‬ ‫‪‬‬
‫املحققة‪.‬‬
‫الرشد الاجتماعي‪ :‬يعبر عن مستوى العالقة بين أفراد التنظيم والقيم السائدة حيث تعتبر درجة التجانس والانسجام هي املعيار الدال‬ ‫‪‬‬
‫على درجة الرشد‪.‬‬
‫الرشد القانوني‪ُ :‬يعرف برشد القواعد وإلاجراءات التي تحكم سلوك أفراد التنظيم وتحديد الوجبات واملسؤوليات بينهم بحيث أن درجة‬ ‫‪‬‬
‫الالتزام بها هو مؤشر للرشد‪.‬‬
‫الرشد السياس ي‪ :‬هو الرشد الذي يرتبط ببناء هياكل صنع القرار في املنظمة من أجل زيادة فرص تقبل القرارات ونجاحها‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫رابعا‪ :‬الصعوبات التي تواجه عملية إتخاذ القرار‬

‫‪18‬‬
‫هناك العديد من الصعوبات التي تقف في سبيل متخذ القرار‪ ،‬ولعل أهمها ‪:‬‬
‫‪ ‬عجز متخذ القرار عن تحديد املشكلة تحديدا واضحا ودقيقا‪.‬‬
‫‪ ‬عدم قدرة متخذ القرار على تحديد إلاملام بجميع الحلول املمكنة للمشكلة‪.‬‬
‫‪ ‬ضعف الثقة املتبادلة بين الرئيس والرؤوس‪.‬‬
‫‪ ‬عدم وضع املهام وتوزيع املسؤوليات‪.‬‬
‫‪ ‬تتميز القرارات بالتعدد والتغير املستمر والتدخل والعوامل العاطفية والانفعاالت ونقص التوازن بين حاجات ألافراد وحاجات‬
‫املنظمة والتعقيد داخل املنظمة‪ ،‬إضافة إلى وجود صراع فردي وتنظيمي داخل املؤسسات‪.‬‬

‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪00‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬

‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫املحور الثالث‪ :‬دور قائمة التدفقات النقدية في إتخاذ القرارات‬

‫أوال‪ :‬العالقة بين املعلومة املحاسبية و اتخاذ القرار‬

‫يمكن القول أن املحاسبة أسلوب لغوي وأداة اتصال باعتبارها نظاما للمعلومات الواجب إيصالها إلى مستخدميها والاستفادة منها‬
‫في اتخاذ القرارات ومعالجة املشاكل العملية ذات العالقة باملعامالت املالية والتي تهم الفرد والوحدة واملجتمع‪ ،‬لذلك نجد أن هناك عالقة‬
‫عضوية بين القرار ومصدره ألاساس ي للمعلومات وفي مقدمتها املعلومات املحاسبية إذ يمكن صياغتها وفق الشكل التالي‪:19‬‬

‫الشكل رقم ‪ :70‬العالقة بين املعلومات املحاسبية واتخاذ القرار‬

‫القرار‬ ‫المعلومات المحاسبية‬ ‫المشكلة‬

‫البيئة‬

‫املصدر‪ :‬كمال عبد العزيز النقيب‪ ،‬مقدمة في نظرية املحاسبة‪ ،‬دار وائل للنشر‪ ،‬الطبعة ‪ ،1‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2004 ،‬ص ‪.302‬‬

‫في ضوء ما تقدم من دراسة ملراحل عملية اتخاذ القرارات والظروف التي في ظلها تتخذ مختلف القرارات‪ ،‬يتبين الحاجة للمعلومات‬
‫في مختلف املراحل سواء في مرحلة تحديد أو تحليل املشكلة‪ ،‬أو في وضع وتحديد البدائل املمكنة لحل هذه املشكلة أو في تقييم هذه‬
‫البدائل‪.‬‬
‫‪20‬‬
‫يمكن للمعلومات املحاسبية أن تحسن اتخاذ القرار بعدة طرق ‪:‬‬
‫‪ ‬تحدد املواقف التي تتطلب إجراءات من إلادارة؛‬
‫‪ ‬تقدم املعلومات أساسا لالختيار بين البدائل املختلفة عن طريق تخفيض حالة عدم التأكد‪.‬‬
‫إن املعلومات املتعلقة بنتائج القرارات السابقة‪ ،‬تقدم تغذية عكسية قيمة يمكن استخدامها لتحسين القرارات املستقبلية‪.‬‬

‫ثانيا‪ :‬دور قائمة التدفقات النقدية في اتخاذ القرارات‪:‬‬

‫تسمح قائمة التدفقات النقدية التي يعدها املحاسبون في نهاية السنة املالية؛ بتتبع بصفة منتظمة تطور الوضعية املالية‬
‫للمؤسسة من خالل معرفة حركة التدفقات النقدية (الداخلة والخارجة)‪ ،‬فإنطالقا من املعلومات املحاسبية التي توفرها قائمة التدفقات‬
‫النقدية يمكن ملتخذ القرار أن يقوم بوضع مجموعة من املؤشرات الهامة والاعتماد عليها لتقييم أداء املؤسسة واستخالص النتائج عن‬
‫فعاليات سياستها التشغيلية والتمويلية أو مركزها املالي بصورة عامة‪ ،‬وكشف مواطن القوة والضعف ومعالجة املشاكل التي تظهر في عملية‬
‫التقييم إلى جانب إنشاء بعض العالقات بين هذه املعلومات وإجراء املقارنات املختلفة التي تمكن من الكشف عن املشاكل املطروحة ومحاولة‬
‫تداركها بتصور حل مبدئي‪ ،‬لذلك تلعب قائمة التدفقات النقدية دورا هاما في معالجة وتسيير بعض املشاكل التي تواجه متخذي القرارات‪.‬‬
‫تتمثل أفضل الوسائل والوثائق املجمعة للمعلومات محل الدراسة واملطلوبة من طرف متخذي القرارات واملسيرين في قائمة التدفقات‬
‫النقدية التي يلزم على املحاسب إعدادها وتوفير مختلف البيانات من خاللها‪ ،‬حيث تتلخص أهداف هذه ألاخيرة فيما يلي‪:21‬‬
‫‪ ‬هدف جوهري ورئيس ي يتمثل في تسهيل اتخاذ القرار من خالل لفت انتباه متخذ القرار وتوجيهه نحو مصدر املشكلة املطروحة؛‬
‫‪ ‬تسهيل تقييم أداء املؤسسة عن طريق قياس نتائج أعمالها؛‬
‫‪ ‬أداة اتصال بين املؤسسة ومستعملي املعلومات املحاسبية‪ ،‬كاملقرضين‪ ،‬املستثمرين‪ ،‬العمالء‪ ،‬البنوك؛‬
‫يمكن استخدام قوائم التدفقات النقدية في تقديم نسب السيولة واملالءة واملرونة املالية‪ ،‬حيث أن التقرير عن املعلومات التي توفرها‬
‫القائمة له عدة فوائد من بينها‪:22‬‬
‫‪ ‬املساهمة في تحليل التدفقات النقدية من ألانشطة التشغيلية‪ ،‬وتحليل مدى قدرة املؤسسة على توليد تدفقات نقدية مستقبلية‬
‫موجبة‪.‬‬
‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪08‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬
‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫تستخدم كإحدى وسائل تقييم ألانشطة الاستثمارية واتخاذ قرارات الاستثمار‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫نظرا الهتمام أصحاب املؤسسة بتوزيع ألارباح‪ ،‬فمعلومات التدفقات النقدية تعد مؤشرا أفضل من ألارباح املحاسبية‪ ،‬عند أخذ‬ ‫‪‬‬
‫مسألة التوزيعات املستقبلية‪.‬‬
‫تعد مؤشرا هاما ضد الخسائر املستقبلية‪ ،‬وأداة لدارة خطر العملة ألاجنبية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫الخاتمة‪:‬‬
‫مع زيادة حجم املؤسسات واتساع أعمالها أصبحت املعلومات التي توفرها كل من قائمتي الدخل واملركز املالي غير قادرة على تقديم‬
‫الصورة الحقيقية للوضعية املالية للمؤسسة‪ ،‬ومن هنا برز دور قائمة التدفقات النقدية في توفير معلومات مالئمة ومفيدة عن أنشطتها‬
‫املختلفة سواء التشغيلية‪ ،‬إلاستثمارية أو التمويلية‪ .‬هذه املعلومات هي من العناصر ألاساسية التي يعتمد عليها ألاطراف ذات الصلة في عملية‬
‫إتخاذ القرارات املختلفة خاصة التمويلية منها‪ ،‬فال تستطيع املؤسسة إلاستثمار دون وجود مصادر تمويل كافية‪ ،‬أو توزيع أرباحها من دون‬
‫وجود أرباح كافية تحققها استثماراتها‪.‬‬
‫نتائج الدراسة‪:‬‬
‫تتلخص نتائج الدراسة في النقاط التالية‪:‬‬
‫‪ ‬يبرز دور قائمة التدفقات النقدية في توفير معلومات مهمة عن سيولة املؤسسة من خالل النسب املالية املشتقة منها واملعتمدة في‬
‫تقييم جودة التمويل (السيولة)‪ ،‬جودة الربحية وإبراز الكفاءة في سياسات التحصيل‪ .‬والتي تعتبر العناصر ألاساسية التي يعتمد‬
‫عليها ألاطراف ذات الصلة في عملية إتخاذ القرارات املختلفة؛‬
‫ّ‬
‫‪ ‬تعتبر قائمة التدفقات النقدية مكملة لقائمة املركز املالي في إلافصاح عن التدفقات النقدية املتعلقة باملعامالت مع الغير ومالك‬
‫املشاريع‪ ،‬وهي صلة وصل بين قائمتي الدخل وامليزانية؛‬
‫‪ ‬أن قائمة التدفقات النقدية تساهم في تقييم مدى قدرة املؤسسة على توليد السيولة من خالل توضيح حركة السيولة (الداخلة‬
‫والخارجة)‪ ،‬إلى جانب ذلك تمكنها من التنبؤ بتدفقاتها النقدية املستقبلية التي تخدم كافة ألاطراف املستخدمة ملعلوماتها في اتخاذ‬
‫القرارات الاقتصادية املالئمة؛‬
‫‪ ‬يعتبر صافي التدفق النقدي مؤشر جيد على صدق ربحية املؤسسة؛‬
‫‪ ‬إن عملية اتخاذ القرار من املهام الجوهرية و الوظائف ألاساسية ملتخذ القرار‪ ،‬فمقدار نجاح أية مؤسسة يتوقف على قدرة‬
‫وكفاءة متخذي القرارات وأساليب اتخاذها بما يضمن رشد القرارات وفاعليتها‪.‬‬

‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪00‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬

 ‫دور قائمة التدفقات النقدية في دعم عملية اتخاذ القرارفي ظل املعياراملحاسبي الدولي ‪ - 70‬د‪ .‬شريط صالح الدين ط د‪ .‬حفصة أمينة‬
‫قائمة املراجع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ -‬دمحم عباس بدوري وآخرون‪ ،‬املحاسبة إلادارية‪ ،‬دراسات الجدوى الاقتصادية‪ ،‬دار الهناء للتجليد الفني‪ ،‬إلاسكندرية‪ ،‬مصر‪" ،‬دط"‪ ،2009 ،‬ص ‪.382‬‬
‫‪2‬‬
‫‪-‬إلياس بن ساس ي‪ ،‬يوسف قربش ي‪ ،‬التسيير املالي (دروس وتطبيقات)‪ ،‬ط‪ ،1‬دار وائل للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2006 ،‬ص ‪.222‬‬
‫‪3‬‬
‫‪-‬دريم كامل ‪ ،‬مبادئ إلادارة املالية‪ ،‬دار املناهج للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2006 ،‬ص‪.14‬‬
‫‪4‬‬
‫‪-‬زاهر عبد الرحيم عاطف‪ ،‬إدارة العمليات النقدية واملالية بين النظرية والتطبيق‪ ،‬طبعة ‪،1‬دار الراية للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2008 ، ،‬ص ‪.85 -84‬‬
‫‪5‬‬
‫‪-‬هيني قان جريوننج‪ ،‬معاييرالتقريراملالية الدولية‪-‬دليل التطبيق‪ ،-‬الدار الدولية لالستثمار الثقافية‪ ،‬القاهرة‪ ،‬مصر‪ ،2006 ،‬ص ‪.54 -53‬‬
‫‪6‬‬
‫‪-‬دمحم الرجبي‪ ،‬تحليل القوائم املالية‪ ،‬الطبعة ‪ ،1‬القاهرة‪ ،‬مصر‪ ،2013 ،‬ص ‪.124 -123‬‬
‫‪7‬‬
‫‪ -‬دمحم عباس بدوي وأخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.390‬‬
‫‪8‬‬
‫‪ -‬مؤيد خنفر‪ ،‬غسان املطارنة‪ ،‬تحليل القوائم املالية ‪-‬مدخل نظري وتطبيقي‪ ،-‬الطبعة ‪،1‬دار املسيرة‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2006 ،‬ص ‪.197‬‬
‫‪9‬‬
‫‪ -‬أمين لطفي‪ ،‬التحليل املالي ألغراض تقييم ومراجعة ألاداء والاستثمارفي البورصة‪ ،‬الدار الجامعية‪ ،‬القاهرة‪ ،‬مصر‪ ،2005 ،‬ص ‪.286‬‬
‫‪10‬‬
‫‪ -‬مؤيد خنفر‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.200‬‬
‫‪11‬‬
‫‪-‬سوزان عطا درغام‪ ،‬العالقة بين التدفقات النقدية وعوائد ألاسهم وفق املعيار املحاسبي الدولي رقم ‪ ،70‬مذكرة ماجستير (منشورة)‪ ،‬قسم املحاسبة والتمويل‪،‬‬
‫كلية التجارة‪ ،‬الجامعة إلاسالمية غزة‪ ،‬فلسطين‪ ،2008 ،‬ص ‪.52‬‬
‫‪12‬‬
‫‪-‬شعيب شنوف‪ ،‬املحاسبة املاليةوفقا للمعايير الدولية لإلبالغ املالي ‪ IFRS‬والنظام املحاسبي املالي ‪ ،SCF‬ديوان املطبوعات الجامعية‪ ،‬بن عكنون‪ ،‬الجزائر‪،2016 ،‬‬
‫ص ‪.331‬‬
‫‪13‬‬
‫مؤيد خنفر‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص‪.50‬‬
‫‪14‬‬
‫‪ -‬أحمد عبد الهادي شبير‪ ،‬دور املعلومات املحاسبية في اتخاذ القرارات إلادارية‪ ،‬رسالة ماجستير (غير منشورة)‪ ،‬الجامعة إلاسالمية‪ ،‬غزة‪ ،‬فلسطين‪ ،2006 ،‬ص‪.69‬‬
‫‪ -15‬حافظ عبد الكريم الغزالي‪ ،‬أثر القيادة التحويلية على فاعلية عملية اتخاذ القرار في شركات التأمين ألاردنية‪ ،‬رسالة ماجستير (غير منشورة)‪ ،‬جامعة الشرق‬
‫ألاوسط‪ ،‬عمان‪،‬ألاردن‪ ،2012 ،‬ص ‪.39 ،38‬‬
‫‪16‬‬
‫‪ -‬نواف كنعان‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص‪.256 ،255‬‬
‫‪17‬‬
‫‪ -‬مؤيد الفضل‪ ،‬املنهج الكمي في اتخاذ القرارات إلادارية املثلى‪ ،‬دار اليازوري العلمية للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2010 ،‬ص ‪.46‬‬
‫‪18‬‬
‫‪ -‬رافدة الحريري‪ ،‬مهارات القيادة التربوية في اتخاذ القرارات إلادارية‪ ،‬دار املناهج للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2007 ،‬ص ‪.242 ،241‬‬
‫‪19‬‬
‫‪ -‬كمال عبد العزيز النقيب‪ ،‬مقدمة في نظرية املحاسبة‪ ،‬دار وائل للنشر‪ ،‬الطبعة ‪ ،1‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2004 ،‬ص ‪.302‬‬
‫‪20‬‬
‫‪ -‬بول‪ .‬ج‪ .‬ستينبارت ومارشال رومني‪ ،‬تعريب د‪ .‬قاسم إبراهيم الحسيني‪ ،‬نظم املعلومات املحاسبية‪ ،‬دار املريخ للنشر‪ ،‬الرياض‪ ،‬اململكة العربية السعودية‪ ،2009 ،‬ص‬
‫‪.37‬‬
‫‪21‬‬
‫‪ -‬مفلح دمحم عقل‪ ،‬مقدمة في إلادارة املالية‪ ،‬مكتبة املجمع العربي للنشر والتوزيع‪ ،‬الطبعة ‪ ،1‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2009 ،‬ص ‪.175‬‬
‫‪22‬‬
‫‪ -‬محمود جمام وأميرة دباش‪ ،‬أثر قائمة التدفقات النقدية على اتخاذ القرارات املالية‪ ،‬مجلة البحوث الاقتصادية واملالية‪ ،‬جامعة أم البواقي‪ ،‬الجزائر‪ ،‬العدد ‪،04‬‬
‫‪ ،2015‬ص ‪.71‬‬
‫**منير شاكر دمحم‪ ،‬إسماعيل‪ ،‬عبد الناصر نور‪ ،‬التحليل املالي (مدخل صناعة القرارات)‪ ،‬ط‪ ،2‬دار وائل للنشر‪ ،‬عمان‪ ،‬ألاردن‪ ،2005 ،‬ص ‪.145 -144‬‬

‫العدد‪8700/70 :‬‬ ‫‪00‬‬ ‫مجلة الدراسات الاقتصادية املعاصرة‬