Dịch bài: Mirage Resorts, Inc.

, gần đây đã hoàn thành việc xây dựng Khách sạn và Sòng
bạc Bellagio ở Las Vegas. Tổng chi phí của dự án này là khoảng 1,6 tỷ USD. Chiến lược
của các nhà đầu tư là xây dựng một môi trường cờ bạc dành cho những “con bạc cao
cấp”. Kết quả là, họ phải trả giá cao cho bất động sản ở khu “giá thuê cao” của Las Vegas
và xây dựng một cơ sở lấy cảm hứng từ sự kịch tính và sang trọng của mỹ thuật. Các nhà
đầu tư tự tin rằng nếu cơ sở này thu hút số lượng lớn và đặt cược cao, doanh thu ròng sẽ
gấp nhiều lần khoản đầu tư 1,6 tỷ USD. Nếu cơ sở không thu hút được những người lăn
lộn cao, khoản đầu tư này sẽ là một thảm họa tài chính. Mirage Resorts khấu hao tài sản
cố định theo phương pháp đường thẳng dựa trên thời gian hữu dụng ước tính của tài sản.
Giả sử việc xây dựng Bellagio hoàn thành và cơ sở được mở cửa kinh doanh vào ngày 1
tháng 1, Năm 1. Đồng thời giả sử thu nhập ròng hàng năm trước khấu hao và thuế từ
Bellagio là 50 triệu USD, 70 triệu USD và 75 triệu USD cho Năm 1, Năm 2 và Năm 3, và
thuế suất là 25%.
Yêu cầu: Tính ROA cho dự án Bellagio cho Năm 1, Năm 2, Năm 3, giả sử thời gian hữu
dụng ước tính của Bellagio là:
a. 25 năm b. 15 năm c. 10 năm d. 1 năm
Giải:
1.600triệu USD
a. Thu nhập ròng: (Khấu hao = =64 triệu USD )
25 năm

Năm 1 = $50 triệu – $64 triệu (khấu hao) – (-$3.5 triệu) (thuế) = -$10.5 triệu
Năm 2 = $70 triệu – $64 triệu (khấu hao) – $1.5 triệu (thuế) = $4.5 triệu
Năm 3 = $75 triệu – $64 triệu (khấu hao) – $2.75 triệu (thuế) = $8.25 triệu
Tổng tài sản:
Năm 1 = $1.600 triệu - $64 triệu = $1,536 triệu
Năm 2 = $1.600 triệu - $64 triệu x 2 = $1,472 triệu
Năm 2 = $1.600 triệu - $64 triệu x 3 = $1,408 triệu
ROA
Thunhập ròng +Chi phí lãi vay x(1−thuế suất ) −$ 10.5 triệu
Năm 1 = =¿ = -0.68%
Tổng tài sản $ 1,536 triệu
$ 4.5 triệu
Năm 2 = = 0.306%
$ 1,472 triệu
$ 8.25 triệu
Năm 3 = = 0.59%
$ 1,408 triệu

b.
1.600triệu USD
Thu nhập ròng: (Khấu hao = =106.6 triệu USD )
15 năm

Năm 1 = $50 triệu – $106.6 triệu (khấu hao) – (-$14.15 triệu) (thuế) = -$42.45 triệu
Năm 2 = $70 triệu – $106.6 triệu (khấu hao) + $9.15 triệu (thuế) = -$27.45 triệu
Năm 3 = $75 triệu – $106.6 triệu (khấu hao) + $7.9 triệu (thuế) = -$23.7 triệu
Tổng tài sản:
Năm 1 = $1.600 triệu - $106.6 triệu = $1,493.4 triệu
Năm 2 = $1.600 triệu - $106.6 triệu x 2 = $1,386,8 triệu
Năm 2 = $1.600 triệu - $106.6 triệu x 3 = $1,280.2 triệu
ROA
Thunhập ròng +Chi phí lãi vay x(1−thuế suất ) −$ 42.45 triệu
Năm 1 = =¿ = -2.84%
Tổng tài sản $ 1,493.4 triệu
−$ 27.45triệu
Năm 2 = = -1.98%
$ 1,386,8 triệu
−$ 23.7 triệu
Năm 3 = = -1.85%
$ 1,280.2 triệu
1.600triệu USD
c. Thu nhập ròng: (Khấu hao = =160 triệu USD )
10 năm

Năm 1 = $50 triệu – $160 triệu (khấu hao) – (-$27.5 triệu) (thuế) = -$82.5 triệu
Năm 2 = $70 triệu – $160 triệu (khấu hao) + $22.5 triệu (thuế) = -$67.5 triệu
Năm 3 = $75 triệu – $160 triệu (khấu hao) + $21.25 triệu (thuế) = -$63.75 triệu
Tổng tài sản:
Năm 1 = $1.600 triệu - $160 triệu = $1,440 triệu
Năm 2 = $1.600 triệu - $160 triệu x 2 = $1,280 triệu
Năm 2 = $1.600 triệu - $160 triệu x 3 = $1,120 triệu
ROA
Thunhập ròng +Chi phí lãi vay x(1−thuế suất ) −$ 82.5triệu
Năm 1 = =¿ =-5.73 %
Tổng tài sản $ 1,440 triệu
−$ 67.5triệu
Năm 2 = = -5.27%
$ 1,280 triệu
−$ 63.75triệu
Năm 3 = = -5.7%
$ 1,120 triệu
1.600triệu USD
d. Thu nhập ròng: (Khấu hao = =1,600 triệu USD )
1năm

Năm 1 = $50 triệu – $1,600 triệu (khấu hao) + $387.5 triệu (thuế) = -$1162.5 triệu
Năm 2 = $70 triệu - $17.5 triệu (thuế) = -$52.5 triệu
Năm 3 = $75 triệu - $18.75 triệu (thuế) = -$56.25 triệu
Tổng tài sản: Năm 1, Năm 2, Năm 3 bằng 0 vì đã khấu hao hết vào năm 1.
ROA không thể tính

Case 4-2. Falcon.Com mua hàng hóa của mình theo giá thị trường hiện tại và bán lại sản
phẩm với mức giá cao hơn 20 xu. Chi phí tồn kho của nó không đổi trong suốt năm hiện
tại. Dữ liệu về số lượng đơn vị tồn kho đầu năm, đơn vị mua và đơn vị bán được hiển thị
tại đây:
Số lượng đơn vị trong kho—đầu năm (@ $1 cho mỗi đơn vị) 1.000 đơn vị.
Số lượng đơn vị được mua trong năm @ 1,50 USD mỗi đơn vị có giá 1.000 đơn vị.
Số lượng sản phẩm được bán trong năm @ $1,70 mỗi sản phẩm Giá bán 1.000 sản phẩm
Bảng cân đối kế toán đầu năm của Falcon.Com báo cáo như sau:
Hàng tồn kho (1.000 đơn vị @ $1)...... $1.000
Tổng vốn sở hữu.................................................$1.000
Yêu cầu:
a. Tính riêng lợi nhuận sau thuế của Falcon.Com cho cả hai phương pháp định giá hàng
tồn kho (1) FIFO và (2) LIFO giả định công ty không có chi phí nào khác ngoài giá vốn
hàng bán và thuế suất thuế thu nhập là 50%. Thuế được tích lũy hiện tại và được thanh
toán vào năm sau.
b. Nếu tất cả các giao dịch mua và bán đều bằng tiền mặt, hãy lập bảng cân đối kế toán
vào cuối năm nay một cách riêng biệt cho cả hai phương pháp (1) FIFO và (2) LIFO để
định giá hàng tồn kho.
c. Mô tả tầm quan trọng của từng phương pháp định giá hàng tồn kho này đối với việc
xác định thu nhập và tình hình tài chính trong giai đoạn chi phí tăng cao.
d. Phương pháp LIFO đặt ra vấn đề gì trong việc xây dựng và phân tích báo cáo tài chính
giữa niên độ?
a.
FIFO
Doanh thu (1,7 x 1.000) $1.700
Giá vốn hàng bán (1 x 1.000) 1.000
Lợi nhuận thuần $700
Thuế (700 x 50%) (350)
Lợi nhuận sau thuế $350

LIFO
Doanh thu (1,7 x 1.000) $1.700
Giá vốn hàng bán (1,5 x 1.000) 1.500
Lợi nhuận thuần $200
Thuế (700 x 50%) (100)
Lợi nhuận sau thuế $100

b.
FIFO
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
TÀI SẢN
1. Tiền mặt (1.700 – 1.500) $200
2. Hàng tồn kho (1,5 x 1.000) 1.500
Tổng tài sản $1.700

NỢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU

1. Dự phòng thuế thu nhập $350
2. Tổng vốn chủ sở hữu 1.350
Tổng nợ và vốn chủ sở hữu$1.700

LIFO
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
TÀI SẢN
1. Tiền mặt (1.700 – 1.500) $200
2. Hàng tồn kho (1 x 1.000) 1.000
Tổng tài sản $1.200

NỢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU

1. Dự phòng thuế thu nhập $100
2. Tổng vốn chủ sở hữu 1.100
Tổng nợ và vốn chủ sở hữu$1.200
c. Mô tả tầm quan trọng của từng phương pháp định giá hàng tồn kho này đối
với việc xác định thu nhập và tình hình tài chính trong giai đoạn chi phí tăng cao.
Trong thời kỳ chi phí tăng cao, phương pháp LIFO điều chỉnh phù hợp hơn trong việc xác
định lợi nhuận và đánh giá tình hình tài chính của công ty so với phương pháp FIFO.
LIFO phân bổ chi phí tồn kho gần đây cho doanh số bán hàng, kết quả là những chi phí
này cao hơn do chi phí tăng. Theo đó, hàng tồn kho được định giá thận trọng hơn và lợi
nhuận sau thuế thấp hơn so với phương pháp FIFO. Phần (a) và (b) của trường hợp này
cho thấy mối quan hệ này. Tức là, theo LIFO, thu nhập được báo cáo là 100 USD sau
thuế so với 350 USD theo FIFO. Tương tự, hàng tồn kho được báo cáo ở mức 1.000 USD
theo LIFO thay vì 1.500 USD theo FIFO. Bằng chứng về chi phí gia tăng là hàng tồn kho
hiện có có giá trị là 1,00 USD một đơn vị trong khi hàng hóa mua trong năm ở mức 1,50
USD một đơn vị. Những cân nhắc về thuế cũng rất quan trọng. Như chúng ta có thể thấy
ở phần (a) và (b), phương pháp LIFO tạo ra khoản nợ thuế là 100 USD, trong khi thuế
theo phương pháp FIFO lên tới 350 USD.
Miễn là hàng tồn kho được duy trì ở một mức nhất định hoặc tăng lên, LIFO sẽ tạo ra
khoản vay vĩnh viễn, không lãi suất từ chính phủ. Tất nhiên, nếu hàng tồn kho được thanh
lý, giá vốn hàng bán sẽ rất thấp so với doanh thu, dẫn đến nghĩa vụ thuế thu nhập cao hơn
(bù cho các khoản hoãn lại trước đó).
d. Phương pháp LIFO đặt ra vấn đề gì trong việc xây dựng và phân tích báo cáo
tài chính giữa niên độ?
Vấn đề đối với công ty lập báo cáo tạm thời là phải quyết định xem các khoản thanh lý
trong một quý có được thay thế trước khi kết thúc năm tài chính hay không. Nếu các hạng
mục được thay thế, thuế thu nhập phân bổ cho lợi nhuận của quý hiện tại sẽ thấp hơn so
với trường hợp các hạng mục đó không được thay thế.