Machine Translated by Google

GLO-BUS CDJ Trang 5 Trợ giúp

Hiệu suất tài chính so sánh

Trang 5 của Tạp chí Camera & Drone

Trang này của Camera & Drone Journal cung cấp dữ liệu báo cáo thu nhập so sánh cho tất cả các công ty trong
ngành, dữ liệu bảng cân đối kế toán được chọn cho tất cả các công ty và các loại thống kê tài chính và hoạt động
cho từng công ty (dữ liệu cổ tức, thước đo xếp hạng tín dụng, tỷ suất lợi nhuận, chi phí vốn và cổ phiếu đang lưu
hành). Trong thế giới thực, thông tin này luôn có sẵn cho các công ty có cổ phiếu được giao dịch công khai và có
thể được lấy từ các báo cáo hàng năm của công ty, hồ sơ SEC 10-K hàng năm, hồ sơ SEC 10-Q hàng quý và nhiều nguồn
công khai khác.

Trang thông tin này giúp bạn dễ dàng so sánh hiệu quả tài chính của công ty bạn với bất kỳ và tất cả các công ty
đối thủ.

Tại sao bạn nên xem xét nhanh dữ liệu báo cáo thu nhập

Dữ liệu báo cáo thu nhập so sánh chủ yếu hữu ích để xem công ty nào lớn nhất và nhỏ nhất trong ngành dựa trên
doanh thu, ai đang kiếm được lợi nhuận lớn nhất và ai có thể phải gánh chịu chi phí lãi vay quá cao. Mỗi công ty
đều bắt đầu với doanh thu và lợi nhuận như nhau, vì vậy những công ty có doanh thu thuần bán hàng cao sẽ tăng
trưởng nhanh hơn những công ty có doanh thu thuần thấp. Những người có lợi nhuận ròng cao có thể tăng lợi nhuận
của công ty họ nhanh hơn những người có lợi nhuận ròng thấp. Các công ty có chi phí lãi suất cao có nhiều khoản
nợ tồn đọng nhất hoặc xếp hạng tín dụng yếu (làm tăng lãi suất).

Nhìn chung, việc quét dữ liệu này hàng năm chỉ để cập nhật những vấn đề như vậy sẽ rất hữu ích.

Tại sao bạn nên xem xét nhanh dữ liệu bảng cân đối kế toán

Dữ liệu bảng cân đối kế toán trên p. 5 của CDJ rất hữu ích cho việc theo dõi:

• Công ty nào có nhiều tiền mặt và công ty nào thiếu tiền mặt—số 0 cho tiền mặt có nghĩa là công ty không
có đủ tiền mặt để thanh toán tất cả các hóa đơn và do đó số dư tiền mặt cuối năm âm (tài khoản séc
thấu chi) bị âm được bảo đảm bằng một khoản vay ngân hàng “khẩn cấp” để trang trải khoản thấu chi với
mức phạt lãi suất bổ sung là 2%.

• Những công ty nào có tài sản cố định lớn và do đó đã đầu tư lớn nhất vào máy ảnh/máy bay không người lái
năng lực lắp ráp (và có thể đã tiến hành nâng cấp robot).

• So sánh số tiền vay dài hạn của tất cả các công ty trong ngành. Các công ty có số tiền vay dài hạn lớn
hơn thường có chi phí lãi vay cao hơn. • Công ty nào phát hành cổ phiếu mới

và công ty nào mua lại

cổ phiếu đang lưu hành.

• Công ty nào đầu tư vốn cổ phần bao nhiêu. Các công ty có lượng vốn cổ đông lớn hơn trên bảng cân đối kế
toán phải kiếm được lợi nhuận ròng cao hơn để đạt được mục tiêu ROE mong đợi của nhà đầu tư.

Cũng giống như dữ liệu báo cáo thu nhập, bạn nên quét số liệu thống kê so sánh của bảng cân đối kế toán mỗi năm
chỉ để biết được công ty của bạn hoạt động tốt như thế nào so với các công ty khác trong ngành.

Sử dụng tốt số liệu thống kê tài chính và hoạt động

Dữ liệu cổ tức. Ba cột thống kê cổ tức cho thấy khoản thanh toán cổ tức hàng năm của mỗi công ty trên mỗi cổ
phiếu phổ thông đang lưu hành, tổng số tiền mặt được sử dụng để trả cổ tức và tỷ lệ chi trả cổ tức (tỷ lệ thu
nhập ròng được sử dụng để trả cổ tức đã công bố).

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 1

Machine Translated by Google
GLO-BUS CDJ Trang 5 Trợ giúp

Số liệu thống kê cổ tức cung cấp thông tin giúp bạn quyết định:

• Liệu bạn có cần cân nhắc việc tăng cổ tức cho công ty mình hay không trong bối cảnh cổ tức được trả
bởi các công ty khác trong ngành. Việc tăng cổ tức thường có tác động tích cực đến giá cổ phiếu của
công ty bạn (trừ khi chúng liên quan đến việc trả nhiều hơn số tiền công ty kiếm được - tức là tỷ lệ
chi trả cổ tức lớn hơn 100%). Số in đậm trong cột cổ tức hàng năm biểu thị công ty hoặc các công ty
có mức cổ tức hàng năm cao nhất; cổ tức có nền mờ thấp so với các công ty khác và báo hiệu sự cần
thiết của ban lãnh đạo để xem xét tăng cổ tức (nếu điều kiện tài chính của công ty cho phép).

• Tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty bạn cao hơn/thấp hơn so với các công ty khác hay không. Tỷ lệ chi trả
cổ tức được định nghĩa là tỷ lệ phần trăm thu nhập trên mỗi cổ phiếu được trả cho các cổ đông dưới
dạng cổ tức. Nói chung, tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty phải thấp hơn 75% EPS, trừ khi công ty đã
trả hết hầu hết các khoản nợ tồn đọng và có sẵn một lượng tiền mặt dồi dào để tài trợ cho tăng trưởng
và các khoản dự phòng. Bất kỳ công ty nào có tỷ lệ chi trả cổ tức vượt quá 100% đều là ứng cử viên
nặng ký cho việc cắt giảm cổ tức trừ khi thu nhập được cải thiện trong năm tới. Cổ tức vượt quá EPS
là không bền vững và do đó bị các nhà đầu tư nhìn nhận với sự hoài nghi đáng kể - do đó, việc trả cổ
tức vượt quá 100% sẽ có tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu của công ty.

• Liệu bạn có nên cân nhắc việc tăng cổ tức cho công ty mình hay không. Cổ tức tăng đều đặn giúp tăng
giá cổ phiếu của công ty; tuy nhiên, việc tăng cổ tức chỉ nên được thực hiện nếu bạn cho rằng công
ty của mình có đủ dòng tiền nội bộ.

Các biện pháp xếp hạng tín dụng Ba cột trong nhóm này tiết lộ cách mỗi công ty dựa trên ba thước đo tài chính
xác định xếp hạng tín dụng của mỗi công ty:

1. Tỷ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu (hoặc tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu )—tỷ lệ nợ là tỷ lệ phần trăm của
tổng tài sản được tài trợ bởi tất cả các loại chủ nợ và được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả cho
tổng tài sản. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu là tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản do các cổ đông tài trợ và được
tính bằng cách chia tổng vốn chủ sở hữu cho tổng tài sản. Cả tổng nợ phải trả và tổng vốn chủ sở hữu
đều là những mục tiêu chuẩn trên bảng cân đối kế toán của mọi công ty.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của một công ty cũng có thể được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả
cho tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. Ví dụ: nếu một công ty có tổng nợ phải trả là 100 triệu USD và
tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông là 200 triệu USD thì tỷ lệ nợ của công ty đó là 0,5 (hoặc 50%), có
nghĩa là tổng nợ phải trả bằng một nửa tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông hoặc, nói cách khác một chút,
các cổ đông của công ty đã đóng góp 2 đô la để tài trợ cho tổng tài sản của công ty cho mỗi 1 đô la
do chủ nợ/người cho vay đóng góp.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của một công ty thường được biểu thị không phải bằng con số hay phần
trăm mà là sự kết hợp giữa tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản. Số đầu tiên luôn là tỷ lệ
phần trăm nợ và số thứ hai luôn là tỷ lệ phần trăm vốn chủ sở hữu—GLO-BUS sử dụng kết hợp cách tiếp
cận tỷ lệ phần trăm nợ/vốn chủ sở hữu tương ứng. Do đó, trong cột có ghi Nợ: Phần trăm vốn chủ sở
hữu, mục nhập 33:67 biểu thị rằng tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng 33% nợ và 67% vốn chủ
sở hữu.

Khi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được biểu thị bằng sự kết hợp giữa tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu trong
tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 50:50 báo hiệu rằng tổng tài sản của công ty đang được
các chủ nợ và cổ đông tài trợ như nhau. Theo nguyên tắc chung, tỷ lệ nợ dưới 50 càng nhỏ và tỷ lệ vốn
chủ sở hữu càng lớn trên 50 thì rủi ro đối với người cho vay là công ty sẽ không thể thanh toán lãi
và gốc càng ít. Ngược lại, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 75:25 rõ ràng sẽ gây rủi ro cao cho người
cho vay ngân hàng, do gánh nặng tài chính của người đi vay khi phải trả lãi lớn hàng năm và trả nợ
gốc lớn hàng năm cho các khoản nợ tồn đọng có thể tiêu tốn một khoản lớn. một phần (thậm chí là tất
cả hoặc nhiều hơn) dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Khi tỷ lệ nợ của công ty tăng dần lên trên 50%
tổng tài sản, các chủ nợ (đặc biệt là các ngân hàng đã cho công ty vay tiền) thường xem xét

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 2

Machine Translated by Google
GLO-BUS CDJ Trang 5 Trợ giúp

rằng uy tín tín dụng của công ty đang trở nên “ngày càng rủi ro” và các nhà quản lý công ty đang phụ thuộc quá
nhiều vào việc sử dụng nợ và nguồn tài trợ của chủ nợ để vận hành doanh nghiệp một cách lành mạnh và an toàn về
mặt tài chính. Bảng cân đối kế toán của một công ty được coi là “yếu hơn” khi tỷ lệ tổng tài sản được tài trợ bằng
nợ càng cao. Ngược lại, bảng cân đối kế toán của một công ty được coi là “mạnh hơn” khi tỷ lệ phần trăm tổng tài
sản được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu càng cao.

Lưu ý: Khi tỷ lệ nợ của công ty giảm xuống dưới 50 và tỷ lệ vốn chủ sở hữu của công ty tăng lên trên 50, thước đo
nợ trên vốn chủ sở hữu về mức độ tín nhiệm của công ty sẽ giúp củng cố xếp hạng tín dụng của công ty. Khi tỷ lệ nợ
của một công ty tăng lên trên 50 và tỷ lệ vốn chủ sở hữu của nó giảm xuống dưới 50, thước đo nợ trên vốn chủ sở
hữu của mức độ tín nhiệm sẽ ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng của công ty đó.

Theo nguyên tắc thông thường, sẽ cần tỷ lệ nợ thấp tới 10%-15% để đạt được xếp hạng tín dụng A+ và tỷ lệ nợ khoảng
20%-25% để đạt được xếp hạng tín dụng A- (giả sử khả năng thanh toán lãi suất của công ty và tỷ số thanh toán hiện
hành cũng khá mạnh).

2. Tỷ lệ thanh toán lãi vay —được tính bằng cách chia lợi nhuận hoạt động của công ty cho chi phí lãi vay hàng năm,
như thể hiện trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty)) là thước đo mức biên an toàn mà các chủ nợ có
được để đảm bảo rằng lợi nhuận từ hoạt động của công ty đủ cao để trang trải các khoản lãi vay hàng năm. Tỷ lệ
thanh toán lãi suất 2.0 được các nhà phân tích tín dụng coi là “tối thiểu”. Tỷ lệ thanh toán lãi vay từ 5,0 đến
10,0 lần chi phí lãi vay hàng năm được coi là thỏa đáng hơn nhiều đối với các công ty hoạt động trên thị trường
máy ảnh hành động và máy bay không người lái UAV vì (1) áp lực cạnh tranh gay gắt bất ngờ có thể tạo ra sự sụt
giảm đột ngột về lợi nhuận hoạt động của công ty và do đó khả năng thanh toán của công ty để trang trải chi phí
lãi vay hàng năm và (2) các nhà quản lý công ty có kinh nghiệm hạn chế và khả năng hướng dẫn công ty thành công
vượt qua thị trường khó khăn và điều kiện cạnh tranh là tương đối chưa được chứng minh.

3. Tỷ lệ khả năng thanh toán ngắn hạn —được tính bằng cách chia tài sản hiện tại cho nợ ngắn hạn. Tỷ lệ thanh toán
hiện thời của một công ty là thước đo tính thanh khoản và khả năng tạo ra đủ tiền mặt để thanh toán các khoản nợ
ngắn hạn khi đến hạn. Trong mắt các chủ nợ, tỷ lệ thanh toán hiện thời là 2,0 thường được coi là “mức tối thiểu”
để tránh lo ngại về khả năng thanh khoản ngắn hạn của công ty. Các chủ nợ cho rằng một công ty trở nên đáng tin
cậy hơn khi tỷ lệ hiện tại của nó cao hơn 2,0.

Tỷ lệ nợ:vốn chủ sở hữu và tỷ lệ trả lãi vay là hai thước đo xếp hạng tín dụng quan trọng nhất. Điểm yếu của một trong hai yếu
tố này có thể đủ để hạ xếp hạng tín dụng của công ty xuống một mức (hoặc gần như làm như vậy). Sự yếu kém của cả hai biện pháp
này có nguy cơ khiến xếp hạng tín dụng bị hạ xuống B hoặc thấp hơn. Nếu bất kỳ thước đo xếp hạng tín dụng nào cho công ty của
bạn yếu so với các đối thủ hoặc mức trung bình của ngành thì bạn và những người đồng quản lý cần phải hành động nhanh chóng để
cải thiện ba tỷ lệ xếp hạng tín dụng của công ty bạn.

Các tỷ số về khả năng sinh lời. Ba cột tỷ suất lợi nhuận biên (tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và tỷ suất
lợi nhuận ròng) cho phép bạn so sánh tỷ suất lợi nhuận của công ty bạn so với các công ty đối thủ và mức trung bình của ngành.

• Lợi nhuận gộp của một công ty bằng “doanh thu thuần bán hàng” trừ đi “giá vốn hàng bán”, trong đó giá vốn hàng bán là tổng
của tổng chi phí sản xuất/lắp ráp cho cả camera hành động và máy bay không người lái UAV.
Do đó, lợi nhuận gộp thể hiện phần doanh thu còn lại sau khi trừ đi tất cả các chi phí liên quan đến
vật liệu và lắp ráp cho máy ảnh và máy bay không người lái đã được bảo hiểm. Tỷ suất lợi nhuận gộp (được định
nghĩa là lợi nhuận gộp tính theo phần trăm của doanh thu thuần) thể hiện tỷ lệ phần trăm doanh thu thuần có sẵn để
trang trải chi phí hoạt động (chi phí giao hàng, chi phí tiếp thị và chi phí hành chính) và mang lại lợi nhuận
hoạt động.

• Tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao hơn (được định nghĩa là lợi nhuận hoạt động tính theo phần trăm doanh thu) là dấu hiệu của
sức mạnh cạnh tranh và khả năng cạnh tranh về chi phí. Tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hoạt động trên doanh thu thuần càng lớn
thì biên lợi nhuận để trang trải các khoản thanh toán lãi vay, thuế thu nhập và chuyển đô la về lợi nhuận càng lớn. Các
công ty có tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao nhất thường

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 3

Machine Translated by Google
GLO-BUS CDJ Trang 5 Trợ giúp

có tỷ suất lợi nhuận ròng cao nhất (trừ khi chi phí lãi vay khá cao do nợ và/hoặc lãi suất cho vay cao
bất thường).

Các công ty có tỷ suất lợi nhuận hoạt động nhỏ hơn mức trung bình của ngành nên theo đuổi các hành động
nhằm tăng tỷ suất lợi nhuận hoạt động của mình. Những hành động như vậy thường phải liên quan đến việc
tiết kiệm chi phí hơn và/hoặc tăng doanh số bán hàng và thị phần.

• Tỷ suất lợi nhuận ròng của công ty càng lớn (tỷ lệ lợi nhuận ròng trên doanh thu ròng), thì khả năng sinh
lời của công ty càng cao theo nghĩa là phần trăm đô la mà công ty thu được từ việc bán máy ảnh/máy bay
không người lái chảy vào lợi nhuận ròng càng lớn. Tỷ suất lợi nhuận ròng đôi khi được gọi là "lợi nhuận
trên doanh thu" vì nó thể hiện tỷ lệ phần trăm doanh thu cuối cùng là lợi nhuận ròng. Tuy nhiên, điều
đó không có nghĩa là một công ty có tỷ suất lợi nhuận ròng cao nhất trong ngành nhất thiết phải kiếm
được tổng lợi nhuận ròng cao nhất trong ngành; điều này là do một công ty có tỷ suất lợi nhuận ròng nhỏ
hơn một chút có thể kiếm được nhiều hơn một công ty có tỷ suất lợi nhuận ròng cao hơn nếu công ty có tỷ
suất lợi nhuận ròng nhỏ hơn đảm bảo doanh số bán hàng toàn cầu và thị phần máy ảnh và/hoặc máy bay không
người lái đủ lớn hơn.

Tuy nhiên, khi tỷ suất lợi nhuận ròng của công ty thấp hơn mức trung bình của ngành, đội ngũ quản lý của
công ty nên theo đuổi các hành động để tăng tỷ suất lợi nhuận ròng của công ty.

Chi phí vốn. Việc quét nhanh cột dữ liệu liên quan đến chi tiêu vốn của các công ty trong ngành luôn hữu ích để xem
công ty nào đang chi tiêu nhiều nhất để mở rộng năng lực lắp ráp thêm máy ảnh/máy bay không người lái hoặc có thể
thực hiện nâng cấp robot (để chi phí lắp ráp thấp hơn?).

Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành. Dữ liệu về cổ phiếu của mỗi công ty rất hữu ích cho việc theo dõi công ty nào đã
phát hành cổ phiếu mới (có tác động suy giảm đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu, nhưng có thể “cần thiết” để huy động
vốn cổ phần nhằm mở rộng năng lực lắp ráp, thanh toán nợ và bảo vệ xếp hạng tín dụng của họ) và những cổ phiếu nào
đã mua lại cổ phiếu (thường là để tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu và giá cổ phiếu của họ, cả hai đều là những yếu
tố quan trọng trong việc chấm điểm hiệu quả hoạt động của công ty).

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 4