Machine Translated by Google

GLO-BUS Các tỷ số tài chính được sử dụng trong GLO-BUS

Các tỷ số tài chính được sử dụng trong GLO-BUS

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) được định nghĩa là thu nhập ròng chia cho số lượng cổ phiếu phát hành và
đang lưu hành. Giá trị EPS cao hơn cho thấy công ty đang kiếm được nhiều thu nhập ròng hơn trên mỗi cổ
phiếu. Bởi vì EPS là một trong năm thước đo hiệu suất mà công ty của bạn được chấm điểm (xem trang 2 của
Camera & Drone Journal) và vì công ty của bạn có mục tiêu EPS cao hơn mỗi năm, bạn nên theo dõi EPS thường
xuyên và thực hiện các hành động để cải thiện EPS . Một cách để tăng EPS là theo đuổi các hành động giúp
tăng thu nhập ròng (tử số trong công thức tính EPS). Phương tiện thứ hai để cải thiện EPS là mua lại cổ
phần của cổ phiếu, điều này làm giảm số lượng cổ phần thuộc quyền sở hữu của các cổ đông—thu nhập ròng chia
cho số lượng cổ phiếu ít hơn sẽ mang lại EPS cao hơn.

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) được định nghĩa là thu nhập ròng chia cho số tiền đầu tư vốn
cổ phần trung bình - ROE được biểu thị bằng phần trăm. Số vốn đầu tư cổ đông bình quân bằng tổng
vốn cổ đông đầu năm và cuối năm chia cho 2. Tổng vốn cổ đông cuối năm sẽ lớn hơn tổng vốn cổ đông
đầu năm. năm mà khoản thanh toán cổ tức của công ty thấp hơn lợi nhuận ròng (khi một phần thu
nhập của công ty được giữ lại trong hoạt động kinh doanh — tất cả thu nhập giữ lại sẽ cộng vào
tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông).

Giá trị ROE cao hơn cho thấy công ty đang kiếm được nhiều lợi nhuận sau thuế hơn trên mỗi đô la vốn cổ
phần do các cổ đông cung cấp. Vì ROE là một trong năm thước đo hiệu suất mà công ty của bạn được chấm điểm
(xem trang 2 của Camera & Drone Journal) và vì ROE mục tiêu tăng hàng năm, bạn nên theo dõi ROE thường
xuyên và thực hiện các hành động để cải thiện nó. Một cách để tăng ROE là theo đuổi các hành động làm tăng
thu nhập ròng (tử số trong công thức tính ROE). Phương tiện thứ hai để cải thiện ROE là mua lại cổ phần
của cổ phiếu, làm giảm vốn đầu tư của cổ đông vào công ty (mẫu số trong tính toán ROE), do đó tạo ra tỷ lệ
phần trăm ROE cao hơn.

Tỷ suất lợi nhuận gộp được định nghĩa là doanh thu thuần trừ đi giá vốn hàng bán chia cho doanh thu thuần
- tỷ suất lợi nhuận gộp được biểu thị bằng phần trăm. Doanh thu ròng thể hiện số đô la nhận được từ việc
bán cả Camera AC và máy bay không người lái UAV, sau khi điều chỉnh tỷ giá hối đoái và bất kỳ khoản giảm
giá khuyến mại nào đối với camera AC đã bán. Giá vốn hàng bán là một mục trong báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh. Lợi nhuận gộp chỉ đơn giản là doanh thu ròng trừ đi giá vốn hàng bán. Tỷ suất lợi nhuận gộp
cao hơn (được trình bày ở trang 5 của Camera & Drone Journal) là dấu hiệu của khả năng cạnh tranh về chi
phí. Tỷ lệ lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần càng lớn thì tỷ suất lợi nhuận mà công ty có để trang trải
chi phí hoạt động, thanh toán lãi, thuế và kiếm lợi nhuận sau thuế càng lớn.

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động được định nghĩa là lợi nhuận hoạt động chia cho doanh thu thuần - tỷ suất lợi
nhuận hoạt động được biểu thị bằng phần trăm. Doanh thu ròng thể hiện số đô la nhận được từ việc bán máy
ảnh/máy bay không người lái sau khi điều chỉnh tỷ giá hối đoái và chiết khấu khuyến mại. Biên lợi nhuận
hoạt động cao hơn (trang 5 của Camera & Drone Journal) là dấu hiệu của sức mạnh cạnh tranh và khả năng
cạnh tranh về chi phí. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động trên doanh thu thuần càng lớn thì biên lợi nhuận để trả
lãi vay, thuế và thu lợi nhuận sau thuế càng lớn.

Tỷ suất lợi nhuận ròng được định nghĩa là lợi nhuận ròng (hoặc thu nhập ròng hoặc thu nhập sau thuế, tất
cả đều có nghĩa giống nhau) chia cho doanh thu thuần - tỷ suất lợi nhuận ròng được biểu thị bằng phần trăm.
Doanh thu ròng thể hiện số đô la nhận được từ việc bán máy ảnh/máy bay không người lái, sau tỷ giá hối đoái

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 1

Machine Translated by Google
GLO-BUS Các tỷ số tài chính được sử dụng trong GLO-BUS

điều chỉnh và giảm giá khuyến mại. Biên lợi nhuận ròng của công ty càng lớn. Khả năng sinh lời của
công ty càng tốt theo nghĩa là phần trăm đô la mà công ty thu được từ việc bán máy ảnh/máy bay không
người lái cuối cùng trở thành lợi nhuận sau thuế càng lớn. Tỷ suất lợi nhuận ròng thể hiện tỷ lệ
phần trăm doanh thu thuần từ việc bán máy ảnh/máy bay không người lái kết thúc bằng lợi nhuận cuối cùng.

Tỷ lệ chi trả cổ tức được định nghĩa là cổ tức trên mỗi cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu
- tỷ lệ chi trả cổ tức được biểu thị bằng phần trăm. Nó cũng có thể được tính bằng cách chia tổng số
tiền chi trả cổ tức cho tổng lợi nhuận ròng (cả hai phép tính đều cho kết quả như nhau). Tỷ lệ chi
trả cổ tức của một công ty thể hiện tỷ lệ phần trăm thu nhập sau thuế được trả cho các cổ đông dưới
hình thức cổ tức. Thông thường, tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty thấp hơn 75% lợi nhuận ròng (hoặc
EPS), trừ khi công ty đã trả hết hầu hết các khoản nợ tồn đọng và có sẵn một lượng tiền mặt dồi dào
để tài trợ cho tăng trưởng và các khoản dự phòng. Nếu tỷ lệ chi trả cổ tức của bạn vượt quá 100%
trong hơn một hoặc hai năm, thì bạn nên xem xét cắt giảm cổ tức cho đến khi thu nhập được cải thiện.
Cổ tức vượt quá thu nhập là không bền vững và bị các nhà đầu tư nhìn nhận với sự hoài nghi đáng kể -
do đó, việc trả cổ tức vượt quá 100% có tác động tiêu cực đến xếp hạng tín dụng và giá cổ phiếu của
công ty.

Tỷ lệ xếp hạng tín dụng

Ba thước đo tỷ lệ tài chính được sử dụng để xác định xếp hạng tín dụng. Cả ba đều xuất hiện trong
phần Dữ liệu tài chính so sánh trên trang 5 của Tạp chí Camera & Drone và cả trong phần Thống kê tài
chính đã chọn của trang Báo cáo tài chính trong Báo cáo hoạt động của công ty bạn.

1. Tỷ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu (hoặc tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu )—tỷ lệ nợ là tỷ lệ phần trăm
của tổng tài sản được tài trợ bởi tất cả các loại chủ nợ và được tính bằng cách chia tổng nợ phải
trả cho tổng tài sản. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu là tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản do các cổ đông
tài trợ và được tính bằng cách chia tổng vốn cổ đông cho tổng tài sản. Cả tổng nợ phải trả và
tổng vốn cổ đông đều là những mục tiêu chuẩn trên bảng cân đối kế toán của mọi công ty.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của một công ty thường được biểu thị không phải bằng con số hay phần
trăm mà là sự kết hợp giữa tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản. Số đầu tiên luôn là tỷ
lệ nợ và số thứ hai luôn là tỷ lệ vốn chủ sở hữu — phương pháp này được sử dụng trong GLO-BUS.
Trong cột Nợ:Vốn chủ sở hữu trên trang. 5 của Tạp chí Camera & Drone, mục nhập 33:67 (ví dụ) biểu
thị rằng tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng 33% nợ và 67% vốn chủ sở hữu.

Thông thường, tỷ lệ nợ càng dưới 50 và tỷ lệ vốn chủ sở hữu càng lớn trên 50 thì rủi ro đối với
người cho vay là công ty sẽ không thể thanh toán lãi và gốc càng ít. Ngược lại, tỷ lệ nợ trên
vốn chủ sở hữu là 75:25 sẽ gây rủi ro cao cho người cho vay ngân hàng, do gánh nặng tài chính
của người đi vay khi phải trả lãi hàng năm lớn và trả nợ gốc lớn hàng năm cho các khoản nợ tồn
đọng có thể chiếm một phần lớn. (thậm chí có thể là tất cả hoặc nhiều hơn) dòng tiền từ hoạt động
kinh doanh. Khi tỷ lệ nợ của công ty tăng dần lên trên 50% tổng tài sản, các chủ nợ (đặc biệt là
các ngân hàng đã cho công ty vay tiền) thường cho rằng uy tín tín dụng của công ty đang trở nên
“ngày càng rủi ro” và các nhà quản lý công ty đang phụ thuộc quá nhiều vào việc sử dụng nợ để
vận hành doanh nghiệp. Bảng cân đối kế toán của một công ty càng “yếu” thì tỷ lệ tài trợ bằng nợ
trên tổng tài sản càng cao. MỘT

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 2

Machine Translated by Google
GLO-BUS Các tỷ số tài chính được sử dụng trong GLO-BUS

bảng cân đối kế toán của công ty được coi là “mạnh” hơn nếu tỷ lệ tài trợ bằng vốn chủ sở hữu
trên tổng tài sản càng cao.

Theo nguyên tắc thông thường, tỷ lệ nợ thấp nhất là 10% -15% để đạt được xếp hạng tín dụng A+
và tỷ lệ nợ khoảng 20% -25% để đạt được xếp hạng tín dụng A (giả sử khả năng thanh toán lãi
suất của công ty và tỷ số thanh toán hiện hành cũng khá mạnh).

2. Tỷ lệ thanh toán lãi vay được xác định bằng lợi nhuận hoạt động hàng năm chia cho số tiền lãi
phải trả hàng năm. Tỷ lệ bao phủ lãi suất được báo cáo trên trang. 5 của Camera & Drone
Journal (ở phần dưới cùng) và trong phần Thống kê tài chính đã chọn ở dưới cùng bên phải của
trang Báo cáo tài chính trong Báo cáo hoạt động của công ty bạn. Tỷ lệ khả năng chi trả lãi
suất được các nhà phân tích tín dụng sử dụng để đo lường “biên độ an toàn” mà các chủ nợ có
để đảm bảo rằng lợi nhuận của công ty từ hoạt động kinh doanh đủ cao để trang trải các khoản
thanh toán lãi suất hàng năm. Tỷ lệ thanh toán lãi suất là 2,0 được các nhà phân tích tín
dụng coi là tối thiểu. Tỷ lệ bao phủ từ 5,0 đến 10,0 được coi là thỏa đáng hơn đối với các
công ty sản xuất máy ảnh/máy bay không người lái do thu nhập biến động hàng năm, áp lực cạnh
tranh gay gắt có thể tạo ra sự suy giảm đột ngột về lợi nhuận của công ty và chuyên môn quản
lý tương đối chưa được chứng minh ở mỗi công ty. Thông thường, tỷ lệ thanh toán lãi suất ở
mức hai chữ số để đảm bảo xếp hạng tín dụng A– hoặc cao hơn, vì biện pháp tín dụng này được
đánh giá cao trong việc xác định xếp hạng tín dụng.

3. Tỷ lệ thanh toán hiện hành được xác định bằng tài sản lưu động chia cho nợ ngắn hạn. Tỷ lệ hiện tại là
thước đo tính thanh khoản và khả năng tạo ra đủ tiền mặt để thanh toán các khoản nợ hiện tại khi chúng
đến hạn. Trong mắt các chủ nợ, tỷ lệ hiện tại là 2,0 thường được coi là tối thiểu để tránh những lo
ngại về tính thanh khoản ngắn hạn của công ty. Đối với các chủ nợ, một công ty trở nên đáng được tín
dụng hơn khi tỷ lệ hiện tại của nó cao hơn 2,0.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và tỷ lệ thanh toán lãi vay là hai thước đo quan trọng nhất trong
việc xác định xếp hạng tín dụng.

Bản quyền © GLO-BUS Software, Inc. Trang 3