‫يصطلح على األصول باالستخدامات وعلى اخلصوم باملوارد؛‬ ‫‪-‬‬

‫تابع للمحور الرابع‪ :‬تحليل الميزانية من المنظور الوظيفي‬

‫تقيم االستخدامات بالقيم االمجالية بدون طرح املؤونات واالهتالكات؛‬ ‫‪-‬‬
‫يقوم التحليل الوظيفي على أساس تصنيف خمتلف العمليات اليت تقوم هبا املؤسسة حسب الوظائف لذلك‬
‫ينظر إىل االهتالكات واملؤونات على أهنا موارد متوسطة وطويلة االجل؛‬ ‫‪-‬‬
‫يسمى بالتحليل الوظيفي‪ ،‬فهو يهدف إىل تدارك نقائص وثغرات التحليل املايل وفق منظور سيولة‪ /‬استحقاق‪،‬‬
‫ترتب عناصر االستخدامات واملوارد تبعا النتمائها إىل وظيفة االستغالل وخارج االستغالل أو وظيفة‬ ‫‪-‬‬
‫فبذلك يقسم وظائف املؤسسة باعتبارها كيان اقتصادي إىل ثالثة وظائف أساسية هي االستثمار‪ ،‬االستغالل‬
‫االستثمار أو وظيفة التمويل‪.‬‬
‫والتمويل‪.‬‬
‫‪ .3‬عرض مختصر للميزانية الوظيفية‪:‬‬
‫‪ .1‬الميزانية الوظيفية‪:‬‬
‫تقسم كل من األصول واخلصوم إىل قسمني أساسني‪ :‬قسم ثابت يضم العناصر طويلة املدى وقسم متداول‬
‫تعترب امليزانية الوظيفية شكل من أشكال امليزانية وتستمد اسم الوظيفية لكون عناصرها ترتب على أساس‬
‫يضم العناصر قصري املدى وذلك كما هو موضح يف اجلدول أدناه‪:‬‬
‫الوظيفة اليت ينتمي إليها هذا العنصر‪ ،‬وتنقسم هذه الوظائف إىل‪:‬‬
‫جدول يبني شكل امليزانية الوظيفية‪:‬‬
‫مبالغ‬ ‫الموارد‬ ‫مبالغ‬ ‫االستخدامات‬
‫‪ -‬وظيفة االستثمار‪ :‬تتضمن خمتلف األنشطة املتعلقة باحلصول (احليازة) أو التنازل عن األصول اليت‬
‫إجمالية‬ ‫إجمالية‬ ‫تكون اجلهاز اإلنتاجي للمؤسسة‪.‬‬
‫موارد دائمة‬ ‫استخدامات ثابتة (مستقرة)‬ ‫‪ -‬وظيفة االستغالل‪ :‬إذ تعترب الركيزة األساسية هلذا التحليل فهي جتمع خمتلف العمليات املتعلقة‬
‫األموال اخلاصة والديون الطويلة واملتوسطة‬ ‫هي خمتلف التثبيتات‪ :‬العينية واملعنوية واملالية‪..،‬‬ ‫باألنشطة الدورية والعادية للمؤسسة‪ ،‬وهي جتمع بني خمتلف العمليات املرتبطة بالدورة قصرية االجل‬
‫االجل باإلضافة إىل جمموع االهتالكات‬ ‫باإلضافة إىل خمتلف األصول اليت حتتفظ هبا املؤسسة ألكثر‬ ‫(عمليات التموين‪ ،‬ختزين‪ ،‬بيع‪ ،‬إنتاج‪.)...،‬‬
‫واملؤونات‬ ‫من سنة‬
‫‪ -‬وظيفة التمويل‪ :‬بذلك تتضمن خمتلف عمليات احلصول على األموال الالزمة لتمويل خمتلف‬
‫موارد االستغالل‬ ‫استخدامات االستغالل‬
‫نشاطات االستغالل واالستثمار يف املؤسسة وكذلك تطويرها‪ .‬وميكن تقسيمها بدورها إىل دورتني‬
‫هي خمتلف مسستحقات املوردين وملحقاهتا‬ ‫هي خمتلف املخزونات واحلقوق على الزبائن وملحقاهتا‬
‫باإلضافة إىل‬ ‫والتسبيقات للمستخدمني وكل احلقوق اليت تدخل يف‬ ‫كما يلي‪:‬‬
‫النشاط العادي (االستغالل) للمؤسسة‪.‬‬ ‫‪ .‬دورة رأس المال‪ :‬وهي الدورة اليت يتم من خالهلا توفري املوارد املالية الالزمة وذلك برفع رأس مال‬
‫موارد خارج االستغالل‬ ‫استخدامات خارج االستغالل‬ ‫املؤسسة وينجم عنها مكافأة رأس املال‪.‬‬
‫موارد أخرى وخمتلف الديون اليت تنشأ من‬ ‫مدينون أخرون أو أعباء متثل تسبيقات خارج االستغالل أو‬ ‫‪ .‬دورة االستدانة‪ :‬وفيها يتم توفري املوارد الالزمة من خالل االستدانة من البنوك أو األسواق املالية‬
‫نشاطات خارج االستغالل‬ ‫حقوق تنشأ خارج االستغالل‬
‫وينتج عن هذه العملية تسديد تكلفة الدين‪.‬‬
‫موارد الخزينة‬ ‫استخدامات الخزينة‬
‫‪ .2‬بناء الميزانية الوظيفية‪:‬‬
‫هي االعتمادات البنكية اجلارية (التسبيقات‬ ‫متثل النقديات‬
‫البنكية)‬ ‫يتم بناء عناصر امليزانية الوظيفية من خالل إعادة ترتيب عناصر األصول واخلصوم يف امليزانية‪ ،‬حيث تعد‬
‫مجموع الموارد‬ ‫مجموع االستخدامات‬ ‫وفق مبدئني أس اسني‪ :‬التقييم على أساس القيمة االصلية وتسجيل املصادر واالستخدامات حبسب‬
‫طبيعتها أو وجهتها وذلك كما يلي‪:‬‬

‫‪1‬‬
 ‫احتياجات رأس املال العامل لالستغالل = استخدامات االستغالل‪ -‬موارد االستغالل‬ ‫‪ .4‬تحليل الميزانية الوظيفية‪:‬‬
‫‪ -‬احتياجات رأس المال العامل خارج االستغالل (‪:)BFRhex‬‬ ‫يقوم التحليل الوظيفي للميزانية على مبدأ أن املصادر الدائمة ينبغي أن متول على األقل االستخدامات الثابتة‬
‫حيسب بالفرق بني استخدامات خارج االستغالل وموارد خارج االستغالل وهو بذلك يعرب عن التوازن املايل‬ ‫(من أعلى امليزانية)‪ ،‬والفائض من هذه األموال مع املصادر املتداولة متول االستخدامات املتداولة (من أسفل‬
‫خارج النشاط األساسي للمؤسسة‪ ،‬وحيسب بالعالقة االتية‪:‬‬ ‫امليزانية)‪.‬‬
‫احتياجات رأس املال العامل خارج االستغالل = استخدامات خارج االستغالل ‪ -‬موارد خارج االستغالل‬ ‫وقد متت حتليل امليزانية الوظيفية بتجزئة اخلزينة االمجالية تبعا هلذه الوظائف باستخدام جمموعة من املؤشرات‬
‫‪ -‬احتياجات رأس المال العامل اإلجمالي (‪:)BFRg‬‬ ‫هي‪:‬‬
‫وهو جمموع الرصيدين السابقني ويعرب عن إمجايل االحتياجات املالية املتولدة عن األنشطة الرئيسية وغريها‬ ‫‪ -‬رأس المال العامل الوظيفي الصافي اإلجمالي (‪:)FRng‬‬
‫وحيسب بالعالقة االتية‪:‬‬ ‫حيسب بالفرق بني املوارد الدائمة واالستخدامات الثابتة ويعرب عن التوازن املايل طويل االجل وقدرة املؤسسة‬
‫‪BFRg = BFRex + BFRhex‬‬ ‫على متويل االستثمارات وبذلك نكون أمام احلاالت االتية‪:‬‬
‫‪ .‬رأس المال العامل الوظيفي الصافي اإلجمالي يساوي الصفر‬
‫‪ -‬الخزينة (‪:)Tng‬‬ ‫يعين ذلك أن املؤسسة يف حالة التوازن األمثل على املدى الطويل إذ اكتفت بتمويل احتياجاهتا طويلة االجل‬
‫حتسب اخلزينة االمجالية الصافية وفق طريقتني‪ :‬بالفرق بني استخدامات اخلزينة وموارد اخلزينة‪ ،‬أو بني رأس املال‬ ‫دون حتقيق فائض وعدم حتميل دورة االستغالل تكاليف زائدة‪.‬‬
‫العامل الصايف اإلمجايل واالحتياج يف رأس املال العامل اإلمجايل‪.‬‬ ‫‪ .‬رأس المال العامل الوظيفي الصافي اإلجمالي أكبر من الصفر‬
‫الخزينة = استخدمات الخزينة – موارد الخزينة‬ ‫يشري ذلك إىل أن املؤسسة متوازنة ماليا على املدى الطويل فقد متكنت من متويل احتياجاهتا طويلة املدى‬
‫= رأس المال العامل الوظيفي الصافي اإلجمالي – احتياجات‬ ‫باستخدام موردها طويلة االجل وحققت فائض مايل ميكن استخدامه يف متويل االحتياجات املالية املتبقية‪،‬‬
‫رأس المال العامل االجمالي‬ ‫لكن جيب اإلشارة أنه جيب أال يكون موجب بقيم كبرية حىت تتفادى املؤسسة تكاليف زائدة (واليت تتمثل يف‬
‫الفوائد واالرباح)‪.‬‬
‫‪ .‬رأس المال العامل الوظيفي الصافي اإلجمالي أصغر من الصفر‬
‫يعين ذلك أن املؤسسة عجزت عن متويل استثماراهتا وباقي االحتياجات املالية الثابتة باستخدام مواردها املالية‬
‫الثابتة‪ ،‬بالتايل هي حباجة إىل مصادر متويل إضافية أو حباجة إىل تقليص مستوى استثماراهتا إىل احلد الذي‬
‫يتوافق مع مواردها املالية الدائمة‪.‬‬
‫‪ -‬احتياجات رأس المال العامل لالستغالل (‪:)BFRex‬‬
‫حيسب بالفرق بني استخدامات االستغالل وموارد االستغالل وهو بذلك يعرب عن التوازن املايل على مستوى‬
‫عناصر االستغالل إذ يظهر مدى قدرة موارد االستغالل على متويل احتياجات االستغالل أي النشاط الطبيعي‬
‫للمؤسسة وحيسب بالعالقة االتية‪.‬‬

‫‪2‬‬