BIZNIS PLAN „X“

FAKULTET ZA MEDITERANSKE
POSLOVNE STUDIJE
TIVAT

Seminarski rad iz predmeta Preduzetnistvo

BIZNIS PLAN NA PRIMJERU PREDUZECA „ X „
Proizvodnja peciva

Mentor: prof.dr Rade Ratkovic Student: Maro Maric

Br. Indexa: 128/09

Tivat, mart, 2011.godine

0
 BIZNIS PLAN „X“

SADRŽAJ

1. Uvod ..................................................................................................................................................... 2
2. Rezime – osnovni podaci iz investicionog plana ............................................................... 3
3. Investicija .......................................................................................................................................... 4
3.1 Projekat ................................................................................................................................ 4
3.2 Predračunska vrijednost investicije ........................................................................ 4
3.3 Izvori finansiranja ........................................................................................................... 4
3.4 Kredit i garancija .............................................................................................................. 4
3.5 Tržište ................................................................................................................................... 4
3.6 Efekti ulaganja ................................................................................................................... 4

4. Analiza tržišta ................................................................................................................................... 5

4.1 Tržište prodaje i konkurencija ................................................................................... 5
4.2 Tržište nabavke ................................................................................................................. 6

5. Obim, asortiman i vrijednost proizvoda/usluga .............................................................. 7

5.1 Plan proizvoda/usluga ................................................................................................. 7
5.2 Plan pripremnih aktivnosti, usluga i prometa .................................................... 7
5.3 Strategije razvoja ............................................................................................................. 8
6. Tehničko-tehnološka analiza ..................................................................................................... 8

7. Zaposlenost i kvalifikaciona struktura .................................................................................. 9

8. Ulaganje i struktura finansiranja ............................................................................................. 9

8.1 Ulaganja ................................................................................................................................ 9
8.2 Objekat i građevinsko-zanatski radovi ................................................................... 10
8.3 Ulaganje u nabavku osnovne i pomoćne opreme ............................................... 10
9. Struktura finansiranja .................................................................................................................. 11
10. Troškovi poslovanja ...................................................................................................................... 11
10.1 Troškovi osnovnih sredstava .................................................................................... 11
10.2 Troškovi obrtnih sredstava ........................................................................................ 11
10.3 Obračun potrebnih obrtnih sredstava .................................................................... 13
10.4 Amortizacioni plan otplate kredita .......................................................................... 13
11. Formiranje ukupnog prihoda .................................................................................................... 14
12. Ekonomsko-finansijska analiza ................................................................................................ 14
12.1 Predvidjeni bilans stanja................................................................................................ 14
12.2 Predviđeni bilans uspjeha ............................................................................................. 16
12.3 Ekonomski tok ................................................................................................................... 16
12.4 Finansijski tok .................................................................................................................... 17
12.5 Pokazatelji ........................................................................................................................... 18
13. Analiza projekta u uslovima neizvjesnosti .......................................................................... 20
13.1 SWOT analiza .................................................................................................................... 20
13.2 Kritične tačke poslovnog poduhvata ........................................................................ 21
13.3 Rizici ....................................................................................................................................... 21
13.4 Analiza i ocjena isplativosti .......................................................................................... 22
13.5 Račun praga rentabilnosti ............................................................................................ 22
14. Gotovinski tok (Cash Flow) ........................................................................................................ 23
15. Ocjena izvodljivosti i zaključak ................................................................................................ 24
16. Prilozi ................................................................................................................................................... 24

1
 BIZNIS PLAN „X“

1. Uvod

Proizvodnja hljeba i peciva oduvijek je bila dobar biznis koji zahtijeva prije svega
ljubav prema tom poslu, strpljenje i odricanje, znanje i umješnost, ali koji donosi sa
sobom značajne ekonomske i finansijske rezultate.
Preduzetnički projekat je uobličen na temelju ideje vlasnika-preduzetnika
gospođe Ljiljane Lopičić. Riječ je o proširenju kapaciteta za proizvodnju peciva i lisnatog
tijesta u privrednom društvu „X” d.o.o.
U dosadašnjem šestogodišnjem poslovanju privredno društvo bavilo se isključivo
registrovanom osnovnom djelatnošću pri čemu je iz godine u godinu bilježilo stalan rast
ostvarenih prihoda od prodaje, a što je rezultiralo i rastom bruto i neto dobiti.
Proizvodnja peciva i lisnatog peciva obavlja se u naselju Markovići – Budva tako
da se prodajno tržište vezuje za ovo područje.
Investitor posjeduje osnovnu proizvodnu opremu koja je prilično zastarjela
ukupne procijenjene vrijednosti oko 7.000 €. Dosadašnje iskustvo i istraživanje tržišta
ukazuju na neophodnost proširenja kapaciteta i ulaganja u nabavku nove tehnološke
opreme.
Pošto ova investicija zahtijeva značajna materijalna sredstva, investitor se
odlučio aplicirati za izuzetno povoljnu kreditnu liniju u okviru programa državne
podrške i pomoći malim i srednjim preduzećima za 2009. godinu, koju obezbjeđuje
Direkcija za razvoj malih i srednjih preduzeća u saradnji sa poslovnim bankama.
Vrijednost ukupne investicije je 127.467,18 €. Sopstveno učešće je 67.467,18 €,
dok se 60.000,00 € očekuju kao bankarski kredit koja sredstva bi se iskoristila za
nabavku nove tehnološke opreme.
Polazeći od utvrđene vizije i misije preduzeća, uz uvažavanje činjenice da ciljevi
treba da budu jasni, realni i ostvarivi, u nastavku ćemo nabrojati nekoliko strateških
ciljeva:
 proizvoditi proizvode visokog kvaliteta;
 osigurati dugoročnu profitabilnost, a samim time likvidnost i solventnost;
 stvarati preduslove za stalna poboljšanja uslova rada i zarade zaposlenih i
menadžmenta;
 kontinuirano stimulisati razvoj kreativnosti i inovativnosti te osigurati
njihovu implementaciju.
Realizacijom ovog projekta stvorili bi se optimalni uslovi za proizvodnju peciva i
lisnatog tijesta i podigla ukupna ponuda na znatno viši nivo. Pored toga, projektom je
predviđeno stalno zaposlenje za ukupno 3 radnika.

2
 BIZNIS PLAN „X“

2. Osnovni podaci iz investicionog programa

INVESTICIONA IDEJA. - Vlasnik privrednog društva Milnex d.o.o. Cetinje je na bazi

studije istraživanja tržišta donio je odluku o proširenju kapaciteta za proizvodnju peciva
i lisnatog tijesta. Preduzetničkim projektom se razmatra mogućnost sprovođenja
donešene odluke. Vlasnik je naglasio viziju, misiju i strateške ciljeve koje namjerava
ostvariti u svom poslovanju.
PROIZVOD. - Proizvodni program preduzeća čine sljedeće grupe proizvoda: osnovne
vrste hljeba, specijalne vrste hljeba, peciva i lisnata tijesta. Realizacijom preduzetničke
ideje preduzeće će moći proizvoditi visokokvalitetne prehrambene proizvode primje-
nom savremenih tehnoloških procedura i metoda. Prema svom obliku, težini, kvalitetu i
svježini proizvodi će udovoljiti percipiranim potrebama potrošača na ciljnim tržištima.
TRŽIŠTE. - Dostignuti kvalitet proizvoda i veličina tržišnog učešća na širem i užem
ciljnom tržištu doprinijeli su dobroj tržišnoj poziciji privrednog društva. Analiza tržišta
ukazala je na postojanje slobodnog tržišnog potencijala od 15% na užem ciljnom tržištu
što predstavlja šansu koju će nastojati iskoristiti privredno društvo Milnex d.o.o. Cetinje.
Do sada su identifikovani glavni kupci, dobavljači i konkurenti i periodu eksploatacije
projekta ne očekuje se pojava značajnijeg broja novih konkurenata koji bi predstavljali
potencijalnu opasnost realizaciji zacrtanih ciljeva.
MARKETING. – Investitor kreira prepoznatljivost kvaliteta i raznovrsnosti svojih
proizvoda. Izgradnjom snažnog imidža preduzeća, koje vodi brigu o svojim potrošačima,
namjera je da se stekne čvrsta pozicija i povjerenje potrošača. Cilj je postići veći obim
prodaje i tržišnog ućešća na području Budve i okoline.
MENADŽMENT. - U procesu razmatranja implementacije preduzetničke ideje izvršena je
analiza eksternih i internih faktora okruženja na bazi koje je sprovedena S.W.O.T. analiza
koja je poslužila za kreiranje poslovnih strategija i utvrđivanje operativnih ciljeva
poslovanja. Organizacioni oblik i organizaciona struktura u periodu realizacije
preduzetničkog projekta neće doživjeti značajnije izmjene. Proširenje kapaciteta značiće
stalno zaposlenje za dva nova radnika.
PRAVNI ASPEKTI. – Frima „X“ d.o.o. osnovana je kao Društvo za proizvodnju i trgovinu i
registrovana kod Privrednog suda 09.12.2003. godine. Osnivač i izvršni direktor je
gospođa N.N.. Preduzeće je registrovano kao društvo sa ograničenom odgovornošću
jednog vlasnika.
FINANSIJE. - Ukupna vrijednost investicije je 127.467,18 € od čega je sopstveni ulog
67.467,18 €, dok se očekuju 60.000 € iz kredita poslovne banke. Pokazatelji o
očekivanim primitcima, izdacima i dobiti preduzeća kao i njihova analiza ukazuju na
kontinuitet poboljšanja profitabilnosti, likvidnosti i solventnosti. Prema sprovedenim
analizama ne očekuje se realizacija značajnijih rizika u periodu otplate kreditnih
sredstava. Realizacija projekta će imati pozitivan uticaj na ostvarenje društvenih ciljeva.
Za osiguranje kreditnih sredstava ponuđeni su kvalitetni instrumenti obezbjeđenja.

3
 BIZNIS PLAN „X“

3. Investicija
3.1 Projekat
Naziv projekta: Proizvodnja peciva
Cilj ovog projekta je obezbjeđivanje svih neophodnih uslova za kontinuiranu
proizvodnju lisnatog tijesta i raznih vrsta peciva visokog kvaliteta i prepoznatljivog
ukusa čime će se izaći u susret potrebama probirljivog primorskog tržišta.
Osnovni i sporedni biznis: Osnovni biznis predstavljala bi proizvodnja lisnatog
tijesta i raznih vrsta peciva. U sporedni biznis mogu se svrstati sve usluge koje
proizvodni kapaciteti firme „X“ omogućavaju kao što je proizvodnja raznih vrsta torti i
kolača, pizza i drugog po narudžbi klijenata.

3.2 Predračunska vrijednost investicije

Kreditna Sopstveno
Red. br. Struktura ulaganja Ukupno
sredstva ulaganje
1 Prethodna ulaganja 55300,00 55300,00
Poslovni prostor (pod zakup) 40000,00 40000,00
Postojeća oprema 7000,00 7000,00
Motorno vozilo (x2) 7000,00 7000,00
Pomoćna oprema 1300,00 1300,00
2 Nova ulaganja 12167,18 72167,18
Objekti i građevinsko zanatski radovi 0,00 0,00
Osnovna tehnološka oprema 60000,00 4702,45 64702,45
Ostala ulaganja 0,00 0,00
3 Obrtna sredstva 7464,73 7464,73
UKUPNO 60000,00 67467,18 127467,18

3.3 Izvori finansiranja

Ukupna investicija: 127.467,18 €
Nova ulaganja: 72.167,18 €
Sopstvena sredstva: 67.467,18 €
Kreditna sredstva: 60.000,00 €

3.4 Kredit i garancija

Traženi kredit je u iznosu od 60.000 €, sa grejs periodom od 12 do 18 mjeseci i
godišnjom kamatnom stopom od 5%. Rok otplate: 6 godina.
Garancija za kredit: prema dogovoru sa kreditorom dio nekretnina u vlasništvu
investitora staviće se pod hipoteku.

3.5 Tržište
Tržište nabavke: domaće
Tržište prodaje: domaće

3.6 Efekti ulaganja (prva godina poslovanja)

Ukupni prihodi: 101.160,00 €
Ukupni rashodi: 76.994,95 €

4
 BIZNIS PLAN „X“

Neto dobit: 21.990,20 €

Interna stopa rentabilnosti: 43%
Period povraćaja investicije: 4 godine i 14 dana
Broj novozaposlenih radnika: 2

4. Analiza tržišta
Marketinška strategija je najbolja moguća kombinacija unutrašnjih resursa jedne
kompanije kao odgovor na spoljne okolnosti koje se mijenjaju. Vodeći računa o 4 glavna
faktora konkurentnosti: troškovi, kvalitet, zadovoljstvo kupca i diferencijacija –
investitor je zauzeo stabilnu poziciju na ciljnom tržištu.
Investitor je napravio i analizu društvenog i ekonomskog okruženja u kome
planira svoj biznis:
1. Tržišni uslovi poslovanja. - Tržišni uslovi poslovanja su povoljni jer je potreba za
setom usluga koje Preduzeće nudi evidentna sa tendencijom daljeg rasta.
2. Finansijski uslovi poslovanja. - Projekat se dijelom finansira iz sopstvenih
sredstava, poslovni prostor je uzet pod zakup na duži vremenski period, a
značajan dio potrebnih finansijskih sredstva već je obezbijeđen. Klijentela je
solventna, što će uz brižljivo organizovanu finansijsku strukturu omogućiti
nesmetano poslovanje Preduzeća.
3. Institucionalni uslovi poslovanja. - Takođe su pozitivni. Vlada Crne Gore sprovodi
programe podrške preduzetništva tako da se može računati i na kreditiranje po
povoljnim uslovima. Može se reći da su institucionalni uslovi poslovanja više
nego povoljni.

4.1 Tržište prodaje i konkurencija

Investitor je izvršio opsežno istraživanje ciljnog tržišta i ima jasnu viziju
klijentele zainteresovane za set planiranih usluga koje će pružati Preduzeće (vidjeti
podnaslov „Marketing miks“ na str. 10 i dalje). Istraživanja tržišta su pokazala velike
mogućnosti plasmana proizvoda „X“ d.o.o.
Prodajno tržište odnosni se uglavnom na maloprodajne objekte od kojih se mogu
izdvojiti sledeći kupci: „Klikovac“ d.o.o., „Point“ d.o.o., „“Ivnik“, „Planet“, „Mega promet“,
„Slavija“, „Martex“, „Niksen trade“, „Piper“, „Voli“ i drugi.
Dakle može se konstatovati da investitor ima jasno definisano tržište.

Komparativne prednosti. – Neke od komparativnih prednosti sa kojima se

investitor namjerava pozicionirati na ciljnom tržištu su sledeće:
- diferencijacija i prepoznatljivost proizvoda;
- optimalna iskorišćenost resursa;
- raznolikost ponude;
- veliko iskustvo investitora;
- fleksibilnost manjeg praktično porodičnog biznisa.

5
 BIZNIS PLAN „X“

4.2 Tržište nabavke

Sirovine koje se koriste u proizvodnji hljeba, peciva i lisnatog tijesta su razni
tipovi brašna, kvasac, so i aditivi, i sve se bez većih problema mogu obezbijediti na
lokalnom tržištu. Glavni dobavljači za“X“ su „Jastreb“ – Podgorica, „Ražnatović“ d.o.o.
Cetinje i „TDS“ – Podgorica.
Nova tehnološka oprema naručiće se od raznih snabdjevača shodno procjeni
investitora (vidi predračune u prilogu).

Red. br. Asortiman Cijena usluge

1 Kore za pitu 0,80
2 Lisnata tijesta 0,70
3 Kifle i lepinje 0,30
4 Hljeb 0,60
5 Ostala peciva 0,40

iii) Distribucija
Distribucija odnosno dostupnost usluge kupcu/korisniku je veoma bitan segment
svakog biznisa.
Za potrebe firme na raspolaganju su dva motorna vozila (pasat i kombi).
iv) Promocija
Pekarski proizvodi se svrstavaju u konvencionalna dobra i to u podvrstu
osnovnih dobara. Ova činjenica utiče na način njihove promocije. Naime, klasično
oglašavanje ove vrste proizvoda, putem elektronskih i štampanih medija, neće dati
dovoljno povećanje obima prodaje, da bi bilo ekonomski opravdano. Stoga se treba
koncentrisati na izgradnju snažnog imidža preduzeća. Treba isticati usmjerenost ka
kvalitetnoj i ekološkoj proizvodnji, bio-porijeklu sirovina, uvođenju novih proizvoda i sl.
Kreiranje pozitivne percepcije o poslovanju Preduzeća, dalje će se pozitivno odraziti na
pozitivan stav okruženja prema proizvodima, a samim tim i na povećanje obima prodaje.
Osim toga primjenjivaće se unapređenje prodaje usmjereno ka posrednicima.
Distributeri će biti stimulisani rabatima na količinu i obim naručenog asortimana, te na
eksluzivnost distribucije. Pored toga poklanjaće se razni promotivni materijali sa našim
logotipom, kao što su: baneri, promotivni katalozi, hemijske olovke, pepeljare, upaljači i
sl. Na ovaj način uticaće se na veći obim narudžbi, kao i na poziciju“X“ proizvoda u
regalima samouslužnih objekata, te stimulisati osoblje u maloprodaji da predlaže naše
proizvode kupcima. Za distrubutere organizovaće se obuka o kvalitetu i svojstvu „X“
proizvoda, koje trebaju da ističu prilikom njihove distribucije. Značajan dio usmene
propagande će za nas vršiti zadovoljni i lojajalni potrošači.
Opredijeljeni troškovi marketinške kampanje iznosiće 100 € mjesečno.

6
 BIZNIS PLAN „X“

5. Obim, asortiman i vrijednost proizvoda/usluga

5.1 Plan proizvoda/usluga
Da bi se zadovoljili svi preduslovi za nesmetano obavljanje ovog biznisa,
neophodno je da budu ispunjeni odgovarajući tehničko-tehnološki kao i drugi uslovi.
U osnovne vrste hljeba može se uvrstiti bijeli i polubijeli hljeb različitih težinskih
jedinica i različitih komercijalnih pakovanja. Bijeli hljeb se proizvodi od bijelog brašna T-
500. Odlikuje se većim volumenom od bilo koje druge vrste hljeba. Sredinu hljeba čine
fine pore tankih zidova, kora mu je tanka, glatka i sjajno rumene boje. Nutricionisti mu
zamjeraju na nižem sadržaju vitamina i minerala, pa se zbog toga u većini razvijenih
zemalja vrši vitamiziranje bijelog hljeba. Polubijeli hljeb se proizvodi iz tamnijeg tipa
brašna T-710. Karakteriše ga manji volumen i grublja struktura sredine hljeba. Boja
sredine je tamnija, a kora tamno-rumena. Posjeduje izraženiji ukus, aromu i svježinu
hljeba.
U specijalne vrste hljeba spadaju hljebovi proizvedeni od integralnog pšeničnog
zrna, ražanog brašna, kukuruznog brašna te specijalnih gotovih smjesa (sovital,
Nordlander, Rogena-mix i sl.). Ove vrste hljebova proizvode se po specijalizovanim
tehnološkim postupcima uz strogo poštovanje zadatih receptura koje nerijetko uključuju
veći broj aditiva kao i kombinaciju više vrsta brašna. Zbog toga se ovi hljebovi odlikuju
nježnom i poroznom strukturom sredine sa ukusnom i aromatičnom korom i sredinom,
te povećanim sadržajem vitamina i minerala.
Pecivo se razgraničava od hljeba prema masi pojedinačnih komada. Pecivom se u
stručnoj literaturi smatra pekarski proizvod do 250 grama težine. Zahvaljujući
razlikama u sastavu, raznolikosti oblika, te većem udijelu kore u odnosu na masu, ova
grupa proizvoda može udovoljiti širokom zahtjevu proizvođača. Pecivo brže „stari” od
hljeba, pa se po pravilu konzumira u svježem stanju. U pogledu zahtjeva za kvalitetom u
proizvodnji peciva koriste se kvalitetnija brašna u odnosu na sadržaj i kvalitet
bjelančevina u poređenju sa brašnom namijenjenom za proizvodnju hljeba. Peciva se,
prema sirovinskom sastavu, diferenciraju na: obična, mliječna i masna peciva. U prodaji
se obično susreću po imenu izvedenom iz oblika (npr. kifla, vekna, zemička i sl.).
Lisnata tijesta zajedno sa kolačima pripadaju grupi finih pekarskih proizvoda.
Njihova osnovna karakteristika je da se sastoje od lako razdvojivih međusobno
povezanih slojeva pečenog tijesta, među kojima se nalaze tanki slojevi masnoće. Vanjski
slojevi imaju izraženiju tvrdoću od unutrašnjih što se postiže ekspanzijom prisutne vode
usljed isparavanja u fazi pečenja.
Realizacijom preduzetničke ideje stvoriće se pretpostavke za proizvodnju većeg
broja različitih vrsta peciva. Naime lisnata tijesta se diferenciraju prema veličini, načinu
savijanja i vrstama punjenja. Novi proizvodi će se odlikovati disperzijom prema veličini
od veoma malih od onih koje često nazivamo porodičnim pakovanjima. Oblik savijanja
usko korelira sa punjenjima tako da će se i tu pojaviti novine koje će potencijalne
kupcem privlačiti izgledom ali i plijeniti svježinom i ukusom

7
 BIZNIS PLAN „X“

5.2 Plan pripremnih aktivnosti, usluga i prometa

Planirane pripremne aktivnosti za realizaciju ovog projekta uključuju:
 obezbjeđivanje potrebnih finansijskih sredstava;
 nabavka nove tehnološke opreme;
 instalacija opreme, i ostale prateće aktivnosti;
 standardizacija i organizacija proizvodno-uslužnog procesa;
 specifikacija zaduženja i koordinacija svih aktivnosti;
 nabavka pomoćnog i potrošnog materijala.
Terminski plan utvrdiće se naknadno.
Plan usluga odvijao bi se na sledeći način:
i) proizvodnja i pakovanje gotovih proizvoda;
ii) distribucija i prodaja.
Klijenti plaćaju robu jednom mjesečno ili na drugi način shodno procjeni boniteta
i solventnosti.
5.3 Strategije razvoja
Menadžment preduzeća će nastaviti dosadašnju praksu kontinuiranog razvoja
proizvoda. Realizacija razvoja proizvoda će biti vršena kroz poticanje implementacije
inovacija koje su plod iskustva zaposlenih i menadžmenta ali i transfera znanja iz
okruženja. Razvoj proizvoda će biti podržan vlastitim izvorima sredstava, sredstva iz
tekućeg poslovanja. Kao rezultat razvoja proizvoda iz proizvodnog programa, očekuje se
da u narednim godinama, a posebno prvim godinama poslije investiranja, značajno
proširenje ponude „X“ proizvoda. Planira se uvesti sistem kvaliteta proizvoda i
organizacije u cjelini čime bi se stvorile pretpostavke za bolju konkurentsku poziciju na
ciljnim tržištima.

6. Tehničko-tehnološka analiza
Postojeću opremu procijenjene vrijednosti od oko 7.000 € čine sto sa valjkom za
izradu kora, radni stolovi za majstora, klasiranje i odlaganje kora, mikser kapaciteta 50
litara, rashladna vitrina, pizza peć, peć za hljeb i pecivo, radni sto za izradu hljeba i
peciva i drugi pomoćni pribor i alati. Treba napomenuti da je postojeća oprema na
granici svog radnog vijeka.
Novu opremu predviđena za nabavku ovim projektom čine:
 Mješalica za tijesto
 Planetarni miks
 Zamrzivač za brzo zamrzavanje
 Zamrzivač za održavanje zamrznute hrane
 Rashladni ormar dupli
 Sudoper sa dva korita
 Radni sto sa donjom policom
 Radni sto s kliznim vratima
 Rashladni pult
 Konvekcijska peć
 Komora za fermentaciju

8
 BIZNIS PLAN „X“

 Tus baterija
 Izrada i montaža linije za proizvodnju kora
 Eliminator za lisnato tijesto
 Unox pećnica
 Unox fermentaciona komora
 Pizza peć
 Mašina za tijesto
 Kombinovana mašina (kiflerica i veknarica)
 Električna peć na 4 etaže, dualna
 Rashladna vitrina
 Rafovi za hljeb i ostale proizvode
7. Zaposlenost i kvalifikaciona struktura
Preduzeće posluje na bazi proizvodno-uslužne djelatnosti. Preduzeće će pored
direktora zaposliti još 2 nova radnika (ukupno 3 radnika) u stalnom radnom odnosu koji
će obavljati funkcije pekara i distributera.

8. Ulaganje i struktura finansiranja

Godišnja Grejs Rok
R.B. Izvori Iznos € Procenat
kamata period otplate
1. Sopstveno učešće 67467,18 52,93
2. Kredit 60000,00 47,07 5% 12-18 mj 6 godina
UKUPNO 127467,18 100,00

Kreditna sredstva

Sopstveno ulaganje

8.1 Ulaganja
Red. br. Struktura ulaganja Iznos u €
1 Prethodna ulaganja 55300,00
Poslovni prostor1 40000,00
Postojeća oprema 7000,00
Motorno vozilo 7000,00
Pomoćna oprema 1300,00
2 Nova ulaganja 72167,18
Objekti i građevinsko zanatski radovi 0,00
Osnovna tehnološka oprema 64702,45
Ostala ulaganja 0,00
3 Obrtna sredstva 7464,73
UKUPNO 127467,18

9
 BIZNIS PLAN „X“

8.2 Objekti i građevinsko-zanatski radovi

Red. br. Naziv radova Iznos u €
1 Izvedeni radovi 40000,00
Zemljište
Poslovni prostor 40000,00
2 Nova ulaganja 0,00
Adaptacija poslovnog prostora 0,00
Ostalo 0,00
UKUPNO 40000,00

8.3 Ulaganje u nabavku osnovne i pomoćne opreme

Ukupna
Red. br. Naziv Količina Iznos
vrijednost
1 POSTOJEĆA OPREMA 14000,00
Proizvodna oprema 1 7000,00 7000,00
Motorno vozilo 2 3500,00 7000,00
2 NOVA OPREMA 64702,45
Mješalica za tijesto 1 2322,64 2322,64
Planetarni miks 1 8205,61 8205,61
Zamrzivač za brzo zamrzavanje 1 3098,18 3098,18
Zamrzivač za održavanje zamrznute hrane 1 1879,15 1879,15
Rashladni ormar dupli 1 2621,40 2621,40
Sudoper sa dva korita 1 871,79 871,79
Radni sto sa donjom policom 1 490,08 490,08
Radni sto s kliznim vratima 1 935,06 935,06
Rashladni pult 1 2381,37 2381,37
Konvekcijska peć 1 5572,42 5572,42
Komora za fermentaciju 1 1994,55 1994,55
Tus baterija 1 191,58 191,58
Izrada i montaža linije za proizvodnju kora 1 12500,00 12500,00
Eliminator za lisnato tijesto 1 3500,00 3500,00
Unox pećnica 1 1530,00 1530,00
Unox fermentaciona komora 1 927,00 927,00
Pizza peć 1 1987,21 1987,21
Mašina za tijesto 1 1526,41 1526,41
Kombinovana mašina (kiflerica i veknarica) 1 4914,00 4914,00
Električna peć na 4 etaže, dualna 1 1638,00 1638,00
Rashladna vitrina 1 2691,00 2691,00
Rafovi za hljeb i ostale proizvode 1 2925,00 2925,00
UKUPNO 78702,45

Pomoćna i ostala oprema

Red. br.Oprema Vrijednost godišnja €

1 Ostala pomoćna oprema 300,00
2 Kancelarijska oprema 1000,00
UKUPNO 1300,00

9. Struktura finansiranja

10
 BIZNIS PLAN „X“

Sopstveno
Red. br. Struktura ulaganja Kredit Ukupno €
učešće
1 Prethodna ulaganja 55300,00 55300,00
Poslovni prostor 40000,00 40000,00
Postojeća oprema 7000,00 7000,00
Motorno vozilo (x2) 7000,00 7000,00
Pomoćna oprema 1300,00 1300,00
2 Nova ulaganja 12167,18 72167,18
Objekti i građevinsko zanatski radovi 0,00 0,00
Osnovna tehnološka oprema 60000,00 4702,45 64702,45
Ostala ulaganja 0,00 0,00
3 Obrtna sredstva 7464,73 7464,73
UKUPNO 60000,00 67467,18 127467,18

NAPOMENA: Kreditna sredstva biće namijenjena za nabavku potrebne tehnološke

opreme.
10. Troškovi poslovanja
10.1 Troškovi osnovnih sredstava

Obračun amortizacije
Red. br.Struktura Vrijednost Stopa amortizacije Amortizacija
1 Građevinski objekat 40000,00 2% 800,00
2 Oprema 78702,45
i) postojeća oprema 14000,00 10% 1400,00
ii) nova oprema 64702,45 15% 9705,37
UKUPNO 11905,37

Obračun investicionog održavanja

Red. br. Struktura Troškovi amortizacije Stopa Iznos €
1 Građevinsko održavanje 800,00 8% 64,00
2 Elektro-mašinsko održavanje 11105,37 9% 999,48
Ukupno 1063,48

Obračun premije osiguranja

Vrijednost osnovnih sredstava Stopa Iznos
78702,45 0,5% 393,51

10.2 Troškovi obrtnih sredstava

Troškovi osnovnog materijala
Količina/ Mjesečni Godišnji
Red. br. Asortiman Cijena
mjesečno troškovi troškovi
1 Materijalni troškovi
brašno, aditivi, kvasac, so 2810,00 33720,00
Gorivo 210 0,75 157,50 1890,00
UKUPNO 2967,50 35610,00

Troškovi pomoćnog materijala

Red. br. Materijal Vrijednost godišnja
1 Pomoćni alat i pribor 450,00
2 Pomoćni materijal 700,00

11
 BIZNIS PLAN „X“

UKUPNO 1150,00

Ostali nematerijalni troškovi

Red. br. Troškovi Vrijednost godišnja
1 PTT troškovi 1800,00
2 Troškovi struje 3000,00
3 Troškovi vode 600,00
4 Komunalni troškovi 456,00
5 Zakup poslovnog prostora 4200,00
6 Troškovi marketinga 1200,00
UKUPNO 11256,00

Troškovi zarada
Red.br. Troškovi zarade direktora Stopa Iznos €/mj Iznos €/gd
1 Bruto zarada 208,00 2496,00
2 Osnovica za porez 1-70 € 138,00
3 Porez iz zarade 2x15% 20,70
4 Doprinos za PIO iz zarade 1x12% 24,96
5 Doprinos za zdravstveno osiguranje iz zarade 1x7.5% 15,60
6 Doprinos za osiguranje od nezaposlenosti iz zarade 1x0.5% 1,04
7 Neto zarada 145,70 1748,40
8 Doprinos za PIO na zarade 1x9.6% 19,97
9 Doprinos za zdrav osig na zarade 1x6% 12,48
10 Doprinos za osiguranje od nezaposlenosti na zarade 1x0.5% 1,04
11 Prirez 3x15% 3,11
12 Doprinos za Privrednu komoru CG 1x0.32% 0,67
13 Doprinos za solidarnost i rekreaciju 1x0.20% 0,42
14 Ukupna sredstva za isplatu 245,67 2948,10

Red.br. Troškovi zarada zaposlenih Stopa Iznos €/mj Iznos €/gd

1 Bruto zarada 445,38 5344,62
2 Osnovica za porez 1-70 € 375,38
3 Porez iz zarade 2x15% 56,31
4 Doprinos za PIO iz zarade 1x12% 53,45
5 Doprinos za zdravstveno osiguranje iz zarade 1x7.5% 33,40
6 Doprinos za osiguranje od nezaposlenosti iz zarade 1x0.5% 2,23
7 Neto zarada 300,00 3600,00
8 Doprinos za PIO na zarade 1x9.6% 42,76
9 Doprinos za zdravstveno osiguranje na zarade 1x6% 26,72
10 Doprinos za osiguranje od nezaposlenosti na zarade 1x0.5% 2,23
11 Prirez 3x15% 8,45
12 Doprinos za Privrednu komoru CG 1x0.32% 1,43
13 Doprinos za solidarnost i rekreaciju 1x0.20% 0,89
14 Ukupna sredstva za isplatu 527,85 6334,24
15 Ukupno za isplatu po broju radnika 2 1055,71 12668,49
UKUPNO direktor + zaposleni 3 1301,38 15616,58

10.3 Obračun potrebnih obrtnih sredstava

Godišnji Dani Koeficijent Potrebna

Red. br. Elementi
promet vezivanja obrta sredstva

12
 BIZNIS PLAN „X“

1 OBRTNA SREDSTVA 12821,56

Zalihe materijala 36760,00 30 12 3063,33
Zalihe gotovih proizvoda 101160,00 3 120 843,00
Nedovršena proizvodnja 36760,00 2 180 204,22
Potraživanja od kupaca 101160,00 30 12 8430,00
Ž iro račun 101160,00 1 360 281,00
2 ODBITNE STAVKE 5356,83
Dobavljači 36760,00 30 12 3063,33
Amortizacija 11905,37 30 12 992,11
Bruto zarade 15616,58 30 12 1301,38
Nedostajuća obrtna sredstva 7464,73

10.4 Amortizacioni plan otplate kredita

Kredit u EUR 60.000
Kamata 5%
Rok otplate 6 godina
Grejs period 12 do 18 mjeseci
Kvartalni anuiteti 24

Otplata
Periodi Kredit Kamata Anuiteti
Glavnice
1 60000,00 750,00 2500,00 3250,00
2 57500,00 718,75 2500,00 3218,75
3 55000,00 687,50 2500,00 3187,50
4 52500,00 656,25 2500,00 3156,25
5 50000,00 625,00 2500,00 3125,00
6 47500,00 593,75 2500,00 3093,75
7 45000,00 562,50 2500,00 3062,50
8 42500,00 531,25 2500,00 3031,25
9 40000,00 500,00 2500,00 3000,00
10 37500,00 468,75 2500,00 2968,75
11 35000,00 437,50 2500,00 2937,50
12 32500,00 406,25 2500,00 2906,25
13 30000,00 375,00 2500,00 2875,00
14 27500,00 343,75 2500,00 2843,75
15 25000,00 312,50 2500,00 2812,50
16 22500,00 281,25 2500,00 2781,25
17 20000,00 250,00 2500,00 2750,00
18 17500,00 218,75 2500,00 2718,75
19 15000,00 187,50 2500,00 2687,50
20 12500,00 156,25 2500,00 2656,25
21 10000,00 125,00 2500,00 2625,00
22 7500,00 93,75 2500,00 2593,75
23 5000,00 62,50 2500,00 2562,50
24 2500,00 31,25 2500,00 2531,25
Ukupno: 0,00 9375,00 60000,00 69375,00

Godina Rata Kamata Anuitet

1 10000,00 2812,50 12812,50
2 10000,00 2312,50 12312,50
3 10000,00 1812,50 11812,50
4 10000,00 1312,50 11312,50
5 10000,00 812,50 10812,50

13
 BIZNIS PLAN „X“

6 10000,00 312,50 10312,50

Ukupno: 60000,00 9375,00 69375,00

Prosječni anuitet: 11.562,50 €

11. Formiranje ukupnog prihoda

Formiranje ukupnog prihoda (u EUR)2

Cijena Mjesečni Godišnji

Red. br. Asortiman Količina/mj.
usluge prihod prihod
1 Kore za pitu 3000 0,80 2400,00 28800,00
2 Lisnata tijesta 1500 0,70 1050,00 12600,00
3 Kifle i lepinje 3000 0,30 900,00 10800,00
4 Hljeb 6000 0,60 3600,00 43200,00
5 Ostala peciva 1200 0,40 480,00 5760,00
UKUPNO: 8430,00 101160,00

12. Ekonomsko-finansijska analiza

12.1 Projektovani bilans stanja

Red. br. Sredstva Vrijednost

A Osnovna sredstva 120002,45

1 Građevinski objekat
poslovni prostor 40000,00
adaptacija objekta 0,00

2 Oprema
a) postojeća
 proizvodna oprema 7000,00
 motorno vozilo (x2) 7000,00

b) nova
 Mješalica za tijesto 2322,64
 Planetarni miks 8205,61
 Zamrzivač za brzo zamrzavanje 3098,18
 Zamrzivač za održavanje zamrznute hrane 1879,15
 Rashladni ormar dupli 2621,40
 Sudoper sa dva korita 871,79
 Radni sto sa donjom policom 490,08
 Radni sto s kliznim vratima 935,06
 Rashladni pult 2381,37
 Konvekcijska peć 5572,42
 Komora za fermentaciju 1994,55
 Tus baterija 191,58
 Izrada i montaža linije za proizvodnju kora 12500,00
 Eliminator za lisnato tijesto 3500,00
2

14
 BIZNIS PLAN „X“

 Unox pećnica 1530,00

 Unox fermentaciona komora 927,00
 Pizza peć 1987,21
 Mašina za tijesto 1526,41
 Kombinovana mašina (kiflerica i veknarica) 4914,00
 Električna peć na 4 etaže, dualna 1638,00
 Rashladna vitrina 2691,00
 Rafovi za hljeb i ostale proizvode 2925,00

3 Pomoćna oprema 1300,00

5 Ostalo 0,00
B Obrtna sredstva 7464,73
Ukupno: 127467,18

Red. br. Pasiva Vrijednost Procenat

A Sopstveno učešće 67467,18 52,93
B Kreditna sredstva 60000,00 47,07
UKUPNO 127467,18 100,00

15
 BIZNIS PLAN „X“

12.2 Projekovani bilans uspjeha

Red. br. Struktura I grejs II III IV V VI VII

A Ukupni prihodi 101160,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00
B Ukupni rashodi 76994,95 81770,63 81270,63 80770,63 80270,63 79770,63 79270,63
1 Poslovni rashodi 76994,95 78958,13 78958,13 78958,13 78958,13 78958,13 78958,13
1.1 Materijalni i nematerijalni troškovi 49079,48 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66
1.2 Amortizacija i premije osiguranja 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88
1.3 Bruto zarade 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58
2 Rashodi finansiranja 2812,50 2312,50 1812,50 1312,50 812,50 312,50
C Bruto dobit 24165,05 29505,37 30005,37 30505,37 31005,37 31505,37 32005,37
D Porez na bruto dobit (9%) 2174,85 2655,48 2700,48 2745,48 2790,48 2835,48 2880,48
E Akumulacija/neto dobit 21990,20 26849,89 27304,89 27759,89 28214,89 28669,89 29124,89

Napomena: Posle prve godine ukupni prihodi povećani su za 10%, i, shodno tome, materijalni i nematerijalni troškovi za 4%.

12.3 Ekonomski tok

Analiza ekonomičnosti i rentabilnosti projekta se može izvesti na osnovu ekonomskog toka. Za razliku od finansijskog toka ova metoda ne
obuhvata finansijske transakcije (anuitete) jer se za ocjenu rentabilnosti projekta uzima u obzir stvarni utrošak sredstva oslobođen rashoda
finansiranja.

Red. br. Struktura START GREJS - I II III IV V VI VII

I PRILIVI 101160,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 167310,97
1 Ukupan prihod 101160,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00
2 Ostatak vrijedn. Proizvodnje 56034,97
II ODLIVI 127467,18 194338,10 69314,73 69359,73 69404,73 69449,73 69494,73 69539,73
3 Investiciona ulaganja 127467,18 127467,18
4 Materijalni i nematerijalni troškovi 49079,48 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66
5 Bruto zarade 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58
6 Porez na dobit 2174,85 2655,48 2700,48 2745,48 2790,48 2835,48 2880,48
III Neto dobici -93178,10 41961,27 41916,27 41871,27 41826,27 41781,27 97771,24

16
 BIZNIS PLAN „X“

12.4 Finansijski tok

Finansijski tok projekta je značajan za ocjenu likvidnosti projekta u toku njegove realizacije. On obuhvata sva novčana primanja i izdavanja,
izuzev kamata i amortizacije, a uključuje i ostatak vrijednosti projekta koji predstavlja neamortizovanu vrijednost osnovnih sredstava.

Red. br. Struktura I II III IV V VI VII

I Prilivi 228627,18 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 167310,97
1 Ukupan prihod 101160,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00
2 Izvori finansiranja 127467,18
2.1 Sopstveno učešće 67467,18
2.2 Kreditna sredstva 60000,00
3 Ostatak vrijednosti proizvodnje 56034,97
II Odlivi 194338,10 82127,23 81672,23 81217,23 80762,23 80307,23 79852,23
4 Investiciona ulaganja 127467,18
5 Materijalni i nematerijalni troškovi 49079,48 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66
6 Bruto zarade 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58
7 Porez na dobit 2174,85 2655,48 2700,48 2745,48 2790,48 2835,48 2880,48
12812,50 12312,50 11812,50 11312,50 10812,50 10312,50
III Neto primici 34289,08 29148,77 29603,77 30058,77 30513,77 30968,77 87458,74

17
 BIZNIS PLAN „X“

12.5 Pokazatelji

12.5.1 Statički pokazatelji

Rentabilnost rada 8949,96

Investicije prema broju radnika 42489,06
Akumulativnost 0,21
Ekonomičnost 1,36
Reproduktivna sposobnost 0,27
Dugoročna zaduženost 0,47
Koeficijent pokrića iz ukupnog duga 2,55

Statički pokazatelji se računaju za reprezentativnu godinu, odnosno za godinu u

kojoj je investicija najviše opterećena. U konkretnom primjeru, za reprezentativnu
godinu je izabrana prva godina nakon isteka grejs perioda.
Rentabilnost rada, kao odnos neto dobiti i broja radnika pokazuje koliko svaki
radnik doprinosi stvaranju neto dobiti, odnosno koliko dobiti otpada na jednog radnika.
Dakle, svaki od zaposlenih će doprinijeti profitabilnosti projekta sa po 8.949,96 €.
Investicije prema broju radnika, kao odnos ukupnih investicija i broja radnika
pokazuje koliko svaki radnik „troši” investicionih sredstava. U konkretnom slučaju, svaki
radnik će koštati investitora i finansijera 42.489,06 € investicionih sredstava.
Ekonomičnost proizvodnje, kao odnos ukupnih prihoda i ukupnih rashoda,
pokazuje da li i koliko dobro firma zadovoljava osnovni ekonomski postulat, da sa što
manje ulaganja ostvari što veće rezultate, odnosno, pokazuje koliko se ostvari prihoda
na svaki euro rashoda. Preduzeće će po realizaciji ovog programa ostvarivati prosječnu
ekonomičnost od 1,36 € na svaki € pripadajućih rashoda.
Reproduktivna sposobnost, kao odnos (1) akumulacije i amortizacije i (2)
investicija u osnovna i obrtna sredstva, pokazuje koliko je program sposoban da obezbi-
jedi prostu, odnosno proširenu reprodukciju. Projekat ostvaruje stopu reprodukcije od
0,27 što se ocjenjuje kao relativno pozitivno.
Dugoročna zaduženost, kao odnos dugoročnih kredita i ukupnih izvora (pasive)
je pokazatelj iz grupe pokazatelja finansijske strukture. Stepen zaduženosti iznosi svega
0,47.

12.5.2 Dinamička ocjena

12.5.2.1 Neto sadašnja vrijednost

Godina Neto priliv Diskontni faktor 5% Diskontovani neto priliv
Prva -93178,10 1,0000 -93178,10
Druga 41961,27 0,9523 39959,72
Treća 41916,27 0,9070 38018,06
Četvrta 41871,27 0,8639 36172,59
Peta 41826,27 0,8231 34427,20
Šesta 41781,27 0,7835 32736,88
Sedma 97771,24 0,7162 70023,76
Ukupno 158160,11

18
 BIZNIS PLAN „X“

Za razliku od statičkih pokazatelja prilikom izračunavanja dinamičkih pokazatelja

uzima se u obzir, pored perioda ulaganja i period eksploatacije investicionog programa.
Polazna osnova za izračunavanje ovih pokazatelja je ekonomski tok investicionog
projekta.
Neto sadašnja vrijednost (NSV) predstavlja sumu diskontovanih neto priliva (iz
ekonomskog toka) koji se ostvare tokom eksploatacije projekta. Naime, neto primici iz
ekonomskog toka (po godinama) pomnoženi su sa diskontnim faktorom (kamatna stopa
utvrđena od strane davaoca kredita – 5%) i tako dobijeni iznosi sabrani. Dobijeni
rezultat predstavlja obim sredstava za reprodukciju koje je projekat ostvario u svom
ekonomskom vijeku, posmatrano u sadašnjosti, odnosno pokazuje doprinos projekta
materijalnoj osnovi preduzeća u toku perioda eksploatacije. Kako je realizacija projekta
prihvatljiva za svaki iznos NSV koji je veći od nule, to se NSV konkretnog projekta
ocjenjuje kao veoma pozitivna.

12.5.2.2 Relativna efikasnost projekta

Red. br. Elementi Vrijednost

1 NSV ulaganja 127467,18
2 NSV Projekta 158160,11
3 Relativna efikasnost projekta 80,59

Relativna efikasnost projekta predstavlja odnos između NSV ulaganja i

predračunske vrijednosti. Ova vrijednost, takođe, mora biti pozitivna (>0) i pokazuje
koliko je povećanje materijalne osnove rada investitora u odnosu na 1 € uloženih
sredstava, a izraženo u procentima, pokazuje stopu akumulacije projekta u sadašnjem
vremenu.

1.5.2.3 Interna stopa rentabilnosti

Godina Neto priliv

1 -93178,10
2 41961,27
3 41916,27
4 41871,27
5 41826,27
6 41781,27
7 97771,24
43%

Interna stopa rentabilnosti (IRR) je diskontna stopa za koju je NSV projekta

jednaka nuli. Ona pokazuje pri kojoj najmanjoj diskontnoj stopi je realizacija
investicionog projekta još uvijek opravdana. Izračunata je nizom iterakcija datih u tabeli.
IRR se poredi sa individualnom diskontnom stopom (kamatna stopa utvrđena od strane
davaoca kredita) i mora biti jednaka ili veća od nje. Interna stopa rentabilnosti ovog
projekta iznosi 43% i višestruko je veća od kamatne stope od 5%, što upućuje na visoku
rentabilnost projekta. Ovo je još jedan dokaz u prilog konstatacije da je ovaj tip uslužne
djelatnosti isplativ biznis.

19
 BIZNIS PLAN „X“

12.5.2.4 Period povraćaja investicije

Period povraćaja pokazuje vremenski period za koji će projekat uspjeti da vrati
uložena sredstva. Realizacija projekta je opravdana ukoliko je rok povraćaja uloženih
sredstava manji ili jednak vremenskom periodu utvrđenom od strane davaoca kredita.
Uložena sredstva, kao što se može vidjeti iz priloženog, vraćaju se u petoj godini. Dakle,
dobijeni pokazatelj reprezentuje realno stanje.

Ukupna investiciona ulaganja Iznos akumulacije

Godina Razlika
Po godinama Kumulativ I Po godinama Kumulativ II
1 127467,18 127467,18 -93178,10 0,00 -127467,18
2 0,00 127467,18 41961,27 41961,27 -85505,91
3 0,00 127467,18 41916,27 83877,54 -43589,64
4 0,00 127467,18 41871,27 125748,81 -1718,37
5 0,00 127467,18 41826,27 167575,08 40107,90
6 0,00 127467,18 41781,27 209356,35 81889,17
7 0,00 127467,18 97771,24 307127,59 179660,42

Rok vraćanja ukupne investicije: 4 godine i 14 dana

13. Analiza projekta u uslovima neizvjesnosti

13.1 SWOT analiza
SNAGE
• Dobra cjenovna politika u odnosu na prosjek grane
• Dostignut je značajan nivo zadovoljavanja potreba i želja kupaca
• Marketing plan i budžet za marketing
• Stepen iskorištenosti kapaciteta osoblja
• Stepen fluktuacije osoblja
• Raspoloživost odgovarajućim građevinskim objektima
• Povoljnost lokacije građevinskih objekata
• Sistemi finansijske kontrole i budžeti
SLABOSTI
• Iskustvo i kvalifikovanost osoblja
• Obuka osoblja
• Korištenje profesionalnih poslovnih savjetnika
• Fleksibilnost opreme
ŠANSE
• Pregovaračka moć kupaca
• Pregovaračka moć dobavljača
• Tekući prodajni trendovi na tržištu
• Brzina uvođenja inovacija u proizvodni proces
• Inovacije u tehnologiji korištenja proizvoda
• Ž ivotni stil
• Društvena odgovornost
• Investicije
• Tekuće promjene pravnog sistema (uklanjanje biznis barijera)

20
 BIZNIS PLAN „X“

• Ekološki standardi
PRIJETNJE
• Pritisak od zamjenskih proizvoda
• Inovacije u tehnologiji korištenja proizvoda
• Kreditna politika
• Nacionalni standard
• Globalna finansijska kriza

13.2 Kritične tačke poslovnog poduhvata

U ovom biznisu mogu se pojaviti kritične tačke na koje treba obratiti pažnju, a to
su: rizici od neplaniranih troškova i izdataka kao i potreba za relativno velikim obrtnim
sredstvima; eventualno kašnjenje sa naplatom već izvršenih usluga. Takođe treba
povesti računa o dobrom održavanju opreme i neophodnim novim ulaganjima.

13.3 Rizici - plan zaštite biznisa

1. Agresivna konkurencija. – Kao što je već rečeno, rizik od konkurencije postoji ali
ne bi trebalo bitno da utiče na biznis.
2. Lojalnost potrošača. – Ovaj rizik gotovo da se može zanemariti s obzirom da
Preduzeće već ima zavidan broj klijenata.
3. Prirodni rizici. – Uticaj ovih rizika svakako postoji ali je malo vjerovatan.
4. Sezonske oscilacije. – Rad Preduzeća donekle zavisi od sezonskih oscilacija i
očekuje se bolji rad tokom ljetnih mjeseci (zbog povećanog broja turista i gostiju
na crnogorskom primorju).
5. Rizik nabavke sirovina. – Gotovo da ne postoji. Postoji više alternativa za nabavku
hrane, pića i svih drugih potrepština za nesmetan rad pekare.
6. Tehnološki rizik. – U granicama normalnog. Investitor posjeduje dovoljno
iskustva i znanja za nesmetano rukovođenje i praćenje procesa izvođenja svih
radova i aktivnosti. Pored toga, vodi se računa o kvalitetu opreme, njenoj
adekvatnoj upotrebi i održavanju.
7. Finansijski tokovi. – Investitor ima Preduzeće u usponu čiji finansijski tokovi su
tako stabilni da teško mogu doći u pitanje. Ipak treba obratiti veliku pažnju na
stavke navedene u SWOT analizi i „unutrašnje slabosti“.

13.4 Analiza i ocjena isplativosti

21
 BIZNIS PLAN „X“

Nakon detaljne provjere svih relevantnih elemenata, bilansa stanja i uspjeha,

projekcije toka gotovine, cijene inputa i autputa, amortizacije i perioda povraćaja
ukupne investicije, ovaj projekat se pokazuje isplativim sa sasvim realnim očekivanjima.

13.5 Račun praga rentabilnosti

1 Ukupan prihod 111276,00

2 Varijabilni troškovi 51042,66
3 Marža pokrića (1-2) 60233,34
4 Fiksni troškovi 27915,46
5 Poslovni dobitak (3-4) 32317,87
6 Neto rashodi finansiranja 2812,50
7 Bruto dobitak (5-6) 29505,37
8 Porezi iz rezultata 2655,48
9 Neto dobitak (7-8) 26849,89
10 % učešća marže pokrića (3/1) 54,13
11 Potreban UP za ostvarivanje neutralnog poslovnog rezultata (4/10*100) 51571,46
12 UP za ostvarivanje neutralnog bruto finansijskog rezultata (4+6)/10*100 307279,64

Prag rentabilnosti 307279,64

Marža pokrića 60233,34
Poslovni dobitak 32317,87
Bruto dobitak 29505,37
Neto dobitak 26849,89

22
 BIZNIS PLAN „X“

14. Gotovinski tok (Cash Flow)

Tok gotovine (Cash Flow) pokazuje visinu raspoloživih sredstava za samofinansiranje kompanije, kao i za mogućnost vraćanja zajmova, na
osnovu čega se utvrđuje optimalna granica zaduženja. Zavisno od procjene investitora, dio ovih sredstava može se upotrijebiti za nova ulaganja,
s tim što se mora voditi računa o neto obrtnim sredstvima koja predstavljaju razliku zbirova obrtnih sredstava i kratkoročnih obaveza. Ukoliko
kompanija ima neka zaduženja, gotovinski tok može pokazati koliko vremena je potrebno za vraćanje dugova iz raspoloživog toka gotovine.

Naziv i opis bilansne pozicije I II III IV V VI VII

Raspoloživi cash 72909,05 91158,43 109907,80 129157,18 148906,55 169155,92
Prodaja 101160,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00 111276,00
Kreditna sredstva 60000,00
Ukupni priliv cash-a 161160,00 184185,05 202434,43 221183,80 240433,18 260182,55 280431,92
Troškovi osnovnog i pomoćnog materijala 49079,48 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66 51042,66
Nematerijalna ulaganja 11256,00 11256,00 11256,00 11256,00 11256,00 11256,00 11256,00
Amortizacija, osiguranje i održavanje 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88 12298,88
Bruto zarade 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58 15616,58
Rashodi finansiranja 2812,50 2312,50 1812,50 1312,50 812,50 312,50
Ukupan odliv cash-a 88250,95 93026,63 92526,63 92026,63 91526,63 91026,63 90526,63
STANJE CASH-a 72909,05 91158,43 109907,80 129157,18 148906,55 169155,92 189905,30
Priliv/odliv 72909,05 91158,43 109907,80 129157,18 148906,55 169155,92 189905,30

23
 BIZNIS PLAN „X“

15. Ocjena izvodljivosti i zaključak

U ovom investicionom planu predstavljena je ideja osavremenjavanja i proširenja
proizvodnih kapaciteta firme „X“ d.o.o. koja je u vlasništvu gospođe N.N. sa Cetinja.
Zbirnu ocjenu izvodljivosti projekta sačinjavaju tri komplementarne cjeline
zasnovane na eliminacionim, funkcionalnim i deskriptivnim kriterijumima, i u njima se
sintetizuju sve obradjene činjenice i nalazi. Pri tome, eliminacioni kriterijumi su ključni
za opredjeljivanje u pogledu prihvatljivosti Investicionog projekta.

Eliminacioni kriterijumi
1. Dinamički pokazatelji na bazi ocjene projekta su zadovoljavajući i iznose:
 interna stopa rentabiliteta 43% >8,6x
 neto sadašnja vrijednost projekta 158.160,11
 vrijeme povraćaja uloženih sredstava 4 godine i 14 dana
2. Ukupna likvidnost je na prihvatljivom nivou i dovoljna za pokriće svih obaveza.
3. U pogledu zaštite okoline, projekat je prihvatljiv jer nema negativnih ekoloških
efekata.

Funkcionalni kriterijumi
4. Istraženost tržišta prodaje je zadovoljavajuća. Uspostavljeni su kanali prodaje i
dogovoren način realizacije sa kupcima.
5. Tehničko-tehnološka rješenja obezbjeđuju produktivnu i pouzdanu izvedbu na
duži rok.
6. Investitor posjeduje kadrovske i organizacione sposobnosti za realizaciju
investicionog zahvata.
7. Ideja je saglasna sa opredjeljenjima o budućem razvoju države, gdje se prioritet
daje razvoju malih i srednjih preduzetničkih jedinica u privatnoj svojini.
8. Obezbjeđuje se uposlenost za 3 radnika sa prihvatljivom cijenom radnog
mjesta.
9. Učešće Investitora (52,93%) u ukupnim ulaganjima je veće od traženih
kreditnih sredstava.
Na osnovu svega što je izloženo u ovom investicionom planu i datih pokazatelja,
nema sumnje da se radi o kvalitetnom, utemeljenom, izvodljivom i profitabilnom
projektu koji ima lijepu perspektivu.

16. Prilozi
 Zahtjev – upitnik
 Bilanse Preduzeća za prethodnu poslovnu godinu
 Predračuni za nabavku nove tehnološke opreme
 Ugovori sa kupcima

24