Professional Documents
Culture Documents
期 天
1583
秦筱芳
2024/3/1出刊發行
貨 后
3月台指萬九波動大
朱社長:
先進製程引發供應鏈大爆發
半導體封測法說車輪戰
評
台積電新共同營運長
台積電熊本廠的鯰魚效應
CSIA 分析師 CFTA
蔡明彰 AI新應用概念股站在風口上
黃清照 大底成形的車電開始上攻
王榮旭 生技今年營收成長可期
錢冠州 原物料+航運受惠中國復甦 資料庫中心 上市櫃
300檔
賴建承 EPS倍增的特用化學
張文赫 引領IC設計再攻一波
陳子榕 AI狂潮 機殼股衝刺
最新股利政策
蔡鎮村 看清爾虞我詐的技倆
社長論劍
No.1583
MARBO WEEKLY
怎麼看台積電新CO-COO?
1 月外資小賣超 20 億,台股下跌 41 點; 泰、青雲…都跟著大漲,今年漲幅冠亞軍
2月外資大買1161億,加權指數大漲1077 的英濟(3294)、易發(6425)都大漲2倍上下,去
點,站上「萬九」大關,創天價19023點。 年不賺錢,今年恐怕也是小賠。之前輪動
這當然要靠台積電在龍年開市第一天就創 CoWoS設備、矽光子…許多飆股的基本面
709元天價,股王世芯-KY(3661)創4450元天 乏善可陳,全是炒題材。
台大財金系友會執行長十年
曾任中華民國退休基金協會理事、監事
曾任中華民國證券分析協會理事
大同大學校友會理事長
中華民國投信投顧公會副理事長
價,但2/15龍年第一天大漲548點之後,權 傳產看好政策指標股,包括重電、水資
值股並未續強,反而是小股爭先輪動。 源、綠能。重電族群,中興電去年因弊案遭
3/1 台 積 電 新 任 命 的 共同營 運 長 (CO- 法院沒收不法所得20億,導致Q2倒賠1.42
COO) 米玉傑是「留洋派」的 RD出身,缺 元,股價一度低迷破底,不過今年訂單量
點是沒擔任過廠長,和過去傳統不符合; 有440億,eps能夠翻倍到8元左右,衝上近
秦永沛是「老」工研院出身,「土積派」的 180元歷史新高價。士電受惠變壓器需求提
代表,負責Product,管廠抓良率很厲害, 升,今年有望賺進5.9元,2月以來大漲近6
口才及英文略弱,二人完全互補,但以台積 成,寫下歷史新高189元,而華城、亞力、
電這種國際級大公司而言,他們二位都欠 大亞、大同、森崴能源、雲豹能源、華鎂
缺處理國際事務及 鑫、世紀鋼、永冠-KY…也全面加溫。
地緣政治的戰略高 台灣缺水缺電,政府已投入1600億抗旱
度,台 積 電 三 年內 與 2000億在水資源再生,更強制要求每日
見 頂,不 易 再 創出 用水量高達2萬噸的用水大戶,必須將至少
巔峰。 5成的工業用水替換成系統再生水,水資源
真正飆的是AI 概念股躍上檯面,國統創天價70.9元。力麗
擴散的相關周邊小 集團旗下的山林水(8473)與母公司力麒建設
股,IP股大漲大跌, 聯合取得「高雄市楠梓再生水廠興建移轉營
但 ARM 撐在高點, 運案」,為全國供應半導體製程的最大再生
單次1200元,包月1萬、半年4.5萬 主 流 角 色 不 變。比 水廠。政府為台積電在新竹、台南廠做「海
每週文字版一篇&影音版兩篇
特幣衝破6萬美元, 水淡化」,亞通(6179)是唯一有資格的國內工
小啟:「朱社長選股私房菜」自4月起,文 美超微的梁老闆兄 程技術團隊,股價也看漲。基本上,行情一
字版也改成影音版,每週一、三、五更新「影 弟入主麗臺(2465) 定還沒完,但選股多元化,相比美超微、輝
音版」3次,文字版只提供到3月底。但萬寶週
又 飆 新 高 146 元 天 達大漲,台股仍有比價空間,下一步拚「二
刊數位版、萬寶月刊紙版及數位版都不變,並
且搭配75吋大電視及按摩椅促銷優惠。 價,華擎、撼訊、映 萬」,歡迎參考我的「選股私房菜」。
萬寶新網站
獨家 首推新服務
觀點 《朱社長 的 選股私房菜》
最精闢的盤勢解剖
最飆的個股私房菜
最細緻的K線解讀
每週提供一次
如同現在週刊華山論劍文章
而有的週刊改由莊總編執筆
每週二次朱社長親自影音解盤
單次文章或影音解盤各1200元
包月優待價1萬元,半年特價4.5萬元
老會員另有優待
不再招收影音版週刊新客戶,老客戶服務依舊
訂購網址:www.estock.com.tw/mall
國
術
館
萬 滿
投
資
棒
的
地
參
隊
,
分
析
萬
寶
寶 地
顧
問
投
資
訪
、
有
實
師
,
投
顧 團 都
群 ﹁ 數 戰 由 多
隊
是
十 藏 據 、 位
CSIA
八 經 資 有
成
30
銅 閣 料 理
人 、 年
﹂ 庫 論
……
立
CFTA
陣 , 、 以
……
! 上
31
為 法
您 , 人 組 研
組 是 關 成 究
成
最
全
國
係
、
專 經
業 驗 年
佳 最 實 團 的
華山論劍會員
長線潛力新股即將出動
4大投資理念 特別服務
1 低迷時機進場,尋找價值低估股票 1 家族資產管理
2 以Bottomup投資策略規劃投資組合 2 機構資產管理
3 長線鎖定大波段瀑布,少量拚短線 3 上市櫃公司投資
4 卡位全球關鍵供應鏈及創新的需求 4 中實戶投資操作
萬寶 證券投資
顧問公司
SINCE (101)金管投顧新字第007號
1993 台北市松江路87號4樓 會員服務專線 02-66083998
本公司以往之績效不保證未來獲利,投資人從事投資時應審慎評估。
Part 1 先進製程引發供應鏈大爆發
台積電熊本廠的鯰魚效應
◎莊正賢 主筆
王家衛執導的繁花,描寫在中國改革 釋出謹慎降息的訊號,資金動能呈現降
初期的上海,每個人都在尋找機會,當 溫,但 AI 龍頭財報表現佳,不僅給予
然也包括當時才剛開始的股市,劇裡至 股市有力的支撐,今年隨著美國通膨逐
真園老板娘李李送給寶總一條鯰魚,用 漸回落, Fed 開始進入降息循環,解決
1583
外國人養三文魚是會加一條鯰魚的例 了市場的不確定性的擔憂,儘管下半年
子,暗示具有攻擊性的深圳幫已經來了 面臨美國總統大選等政治因素,不過
上海,將攪動上海股市這一池春水,而 MSCI調升台股在全球新興市場指數權
其他投資者只能像三文魚一樣拼命游, 重,仍然有望吸引外資持續加碼台股。
如今在全球半導體產業鏈中,扮演鯰魚 市場資金行情已經從AI擴散到各個設備
的正是護國神山台積電,而無論是從各 股上,長期來看,今年降息看起來勢在
個先進國家爭先恐後地邀請台積電海外 必行,股債有望持續回溫,投資朋友不
設廠、亦或是競爭對手三星、Intel等, 妨留意好公司短線漲多拉回後帶來的長
為了不在這場AI競賽中被淘汰,必須像 線布局的機會。
三文魚一樣「拼命的游」。
台股開紅盤後行情持續衝刺,除基本 熊本廠後發先至的啟示
面加持外,外資到2/27也回補1110億,
一年實地拜訪兩百家公司,為讀者掌握第一手投資訊息
投資座右銘:在最有競爭力的產業 尋找最有競爭力公司
萬寶週刊總編輯
莊正賢 DAN
從日本政府撥出上千億美元的補貼金
科技股開始出現漲多調節的獲利賣壓, 額、核撥速度絲毫不拖泥帶水,加上大
資金開始轉進重電、傳產及營收績優族 力相挺台積電所需的基礎建設,都可看
群,類股呈現良性輪動。儘管 Fed 近期 出日本政府的積極度,就是希望藉此引
台積電熊本廠開幕剪綵
198
汎銓(6830)日線圖
掌握2奈米材料分析訂單
125
萬寶龍
入先進的半導體技術,重振日本半導體的榮光, 段,日本政府先進製程提速企圖心極為強勁,也
廠址所在的菊陽町更是從一個農業鄉村改造成一 因此除了力邀台積電赴日外,同時全力扶植肩負
個工業小鎮,許多農田都變成大型工廠。隨著台 2奈米技術開發與量產的Rapidus,預期2025年4
積電熊本廠2/24啟用之後,投資朋友除了看到相 月試 、2027年量 。但其實市場都清楚,儘管砸
關個股股價水漲船高之外,其實以另一個角度來 下重金完成新廠建置與購入 EUV 等重要設備材
看,台灣也必須借助日本的資源,尤其是對半導 料,要實現真正大量生產,難度相當高,與台積
體最需要的水、電等天然資源,畢竟台積電若把 電差距甚大,也不及三星、英特爾等國際大廠。
全部產能放在台灣,台灣也難以供應,可以說是 總裁魏哲嘉近期也透露了2024~2029年的建廠計
日本需要台積電的技術,而台積電也可以滿足客 畫,2奈米以寶山、高雄為主,台中則在2027年
戶地緣政治考量、分散風險的需求。 以2奈米或A14(1.4奈米)為主, 2029年A14與下
台積電熊本一廠正式啟用也創下台積電海外最 一代A10更先進製程,則以台中及高雄為主,重
快落成的晶圓廠,從2022 年 4 月動工, 2024 年 2 申研發根留台灣的承諾不變。
月開幕,不到 2 年時間就完工啟用,更是首次與 早在台積電宣布全球建廠布局計劃時,與台積
車廠直接合作的台灣晶圓廠,由 Sony 、 Toyota 電合作關係緊密的漢唐(2404)、帆宣(6196)、洋基工
和汽車一級供應商電裝 (Denso)合資設立,由台積 程(6691)及亞翔(6139)等資本支出概念股,這些公司
電設立於熊本公司JASM負責營運。隨著熊本一 無論是在無塵室建置、亦或是廠務工程都已經成
廠的開幕,連熊本二廠也即將在今年底開始動 功卡位進入台積電的供應鏈,訂單滿手的狀況自
工,並計畫 2027年底開始量產,製程延伸至 6/7 然也使股價一路上長,而再建完廠之後,之然就
奈米。比起在美國亞利桑那州遭遇的「阻礙」, 是相關設備的進駐,這也是前兩期週刊特別為大
顯然日本政府想要大力扶持國家的導體的決心遠 家介紹的部分,但當相關設備股股價也已屢創天
比美國來的堅定。 價,投資朋友自然也陷入是否要追漲、萬一股價
修正回檔會有小生怕怕的心態,因此本期為大家
從建廠到設備股大漲的效應 介紹在設備股後,另一個明星產業。
日本半導體製程技術一直以來停留在40奈米階
家登(3680)日線圖
473.5 崇越(5434)日線圖
下半年可望受惠提前拉貨效應
FOUP客戶橫跨兩岸晶圓廠
307 162
萬寶龍 萬寶龍
3nm跨入2nm,檢測廠助攻 產品,其中高規格鑽石碟新品,在3奈米市占率達
隨著台積電開始跨入2奈米,其中的原料組合及 到7成以上,投信也持續的買超,推升股價創天價
檢測就相當關鍵,因為每一個製程進步都是在系 295元;家登(3680)以極紫外光光罩盒(EUV Pod)及
統效能提升與降低功耗前提下設計,這也導致分 前開式晶圓傳送盒(FOUP)打進台積3奈米供應鏈,尤
析難度及分析案件數量都要比3奈米增加,而汎銓 其FOUP訂單客戶橫跨海峽兩岸,加上EUV POD
科技(6830)作為半導體材料的檢測廠,今年營運相當 具市佔優勢,此外小金雞家碩(6953)、家宇航太等業
令人期待,已經掌握2奈米製程的材料分析(MA)大 外挹注,今年成長動能可說是相當明確。
單,除了2奈米之外,今年還有來自日本熊本實驗 華立(3010)公司坐落在高雄前金區,離台積電楠梓
室加入;而閎康(3587)早在2019年就成立日本名古 廠開車只要不到30分鐘,作為半導體上游化學品
1583
屋實驗室,第二個實驗室設立於九州的熊本,去年 材料銷售商,除了先進製程光阻液之外,也有供應
9月正式啟用,也通過大廠的認證,Q1就能開始貢 特殊氣體,或許投資朋友比較陌生,但提到同集團
獻營收。 的興櫃股王新應材(4749)大家就熟悉了,去年高雄廠
宜特(3289)過去從IC電路修補起家,與閎康及汎 二期工程動工,預估今年完工,明年開始試產,除
銓不同的是,宜特專注在一站式的服務,除了材料 了就近服務台積電之外,也讓南部半導體供應鏈形
分析(MA)之外,也提供失效分析(FA)和可靠度分析 成完整生態系。
(RA)檢測,過去以車用檢測為大宗,不過近年在先 半導體與光電設備清洗廠商世禾(3551)目前在台
進封裝帶動下也有了改變,由於先進封裝必須仰賴 灣與中國皆有設廠,合作對象包括應材、科林研
先進的立體堆疊封裝技術,隨著複雜結構的異質 發、東京威力科創、ASM、台積電、群創(3481),
材料堆疊,熱膨脹係數的問題浮現,宜特也看準這 中國主要客戶則為華星光電、京東方,隨著產能利
塊潛在市場,加上台積電客戶們逐步採用2奈米製 用率復甦,基本面暢旺,2/26股價133元也創了天
程,這些都是檢測大廠成長的底氣。 價;而崇越(5434)作為半導體製程材料的通路商,主
要代理信越的光阻液、矽晶圓及Fujimi的研磨液,
製成演進,耗材使用量增加 營運隨著台積電2025年亞利桑那州開始量產,今
自然了,在晶圓廠整體稼動率回升下,耗材業者 年下半年有望受惠提前拉貨效應,投資朋友不妨多
是最大受惠族群,中砂(1560)供應再生晶圓及鑽石碟 留意。
79.4 242.5
萬寶龍 萬寶龍
Part 2
半導體封測法說車輪戰
◎莊正賢 主筆
上次幫大家總結了IC設計概念股的法 長力道。
說會內容,綜觀來看,許多公司對於今 台積電的子公司精材 (3374) ,台積電
1583
年的發展都顯得十分樂觀,而在IC設計 也為公司最大客戶,台積電的晶圓級封
需求強勁的情況下,勢必也會帶動下游 裝佔公司 64% 左右,法人認為在上半
的封裝測試概念股,不過即便同為封裝 年進入產業淡季下,今年獲利的成長
測試,仍是有著不同產品的差異,因此 不大,去年5.07元,今年呈現個位數成
今天首先就帶大家來看看封裝測試概念 長大概5.23元,算是估的比較保守,法
股的法說會內容如何。 說會中也表示COWOS目前也沒看到進
展,而公司原本 CIS 訂單也轉為車用等
台積電供應鏈大受惠 特殊應用,因此成長幅度不大。
首先是京元電(2449),許多法人在法說
會後出具報告,特別是外資,去年第四 手機復甦概念股
季由於利息收入以及蘇州廠拆遷補貼, 而矽格 (6257) 則表示去年因為消費性
導致獲利4.78元優於預期,展望今年因 產品不振,因此出現 2015 年以來首度
一年實地拜訪兩百家公司,為讀者掌握第一手投資訊息
投資座右銘:在最有競爭力的產業 尋找最有競爭力公司
萬寶週刊總編輯
莊正賢 DAN
為 AI 測試的訂單陸續進來,國內外券 營收的下滑,獲利預估也只有4.06元,
商預估今年獲利可以成長到 6 元左右, 展望今年受惠高階手機復甦與公司在高
而明年高階測試持續成長,因此國內外 階測試的比重上升,毛利率也會拉高,
券商估計7.3到7.6元間,仍有不錯的成 因此預估獲利大幅成長到5.66元,展現
99.8 141.5
京元電(2449)日線圖 精材(3374)日線圖
輝達指定合作夥伴 跟隨母公司腳步成長
58.7 萬寶龍
103 萬寶龍
復甦的力道。 之間,就是差在對記憶體的回升速度估計不同,
另一個眾說紛紜的就是精測 (6510) ,去年第四 針對明年法人則認為在稼動率持續拉升下,有機
季營運大致符合預期,因此全年0.99元,跟之前 會賺到5.48元,比外資所估的5原來的更高。
各法人預估值差不多,但展望今年就大不同了,
從 5.72 元到 15.27 元都有,而且看法十分分散, 政策概念股
就是對於手機復甦的速度有不同的假設,但即使 最近重電族群十分強勢,因此也有逐漸有法
估到最高,其實本益比都很高,即使看到明年有 人出具報告,龍頭東元 (1504) 去年就已經展現出
法人認為可以到 27.83 元,比較保守的則是估到 重電事業部門的提升,預估獲利 2.86 元,今年
16.08 元,無疑證明了精測的確會越來越好,但 來看重電部門的比重會再拉升,也會拉升整體
結論都是一樣,股價不具吸引力。 的毛利率,而這兩年電巴系統的成長幅度大,
今年連充電樁也會開始有貢獻,因此預計今年
記憶體回溫有機會帶動成長 的獲利有機會成長到 3.32 元,展望明年除了美
而股價屢創新高的旺矽 (6223) ,去年第四季因 國電網預計會有不錯的斬獲,印度廠與墨西哥
為設備的出貨高於預期,因此各券商大概都估 廠也都有望提升貢獻度,因此預估獲利達到四
14 元以上,展望今年有法人認為探針的業務持 元,穩健成長。
續上揚,所以預計獲利仍有一成的成長,今年估 中興電工 (1513) 也有法人開始出具報告,首先
16.48 元,更重要的是還估明年設備也有斬獲, 認為雲豹戰車屬於一次性事件,未來應該不會
因此有機會賺到兩個股本以上的獲利。 影響標案,因此就是影響去年的獲利到 3.2 元,
南茂 (8150) 去年第四季因為電費下降,導致本 展望今年強韌電網的訂單蜂擁而至,公司在GIS
業獲利高於預期,雖然也有匯兌損失,但獲利 的高市佔率都會讓公司今年獲利快速成長,預
0.66 元,全年 2.6 元差強人意,展望今年元大證 估今年獲利可以達 8.2 元,展望明年台電的專案
面板回升的速度較慢,面板封裝稼動率預計緩步 都仍持續進行,公司在氫能的領域也有斬獲,
回到七成以上,但是記憶體有機會出現回溫,稼 預估獲利可以穩健成長到 9.12 元,仍是重電業
動率有機會從現在不到 50% ,在下半年拉升到 的績優生。
70% ,因此法人今年的估計值在 3.96 元到 3.2 元
75 349
矽格(6257)日線圖
旺矽(6223)日線圖
手機是否復甦成關鍵
多重動能帶動成長
49.95 萬寶龍
182 萬寶龍
投資總監
MARBO WEEKLY
AI新應用概念股站在風口上
輝達 GPU 是 AI 賣鏟子,但台股關注誰 格看跌,組裝廠商毛利率將下滑。緯創去
買鏟子後掏金成功。 年 Q4 毛利率 9.25 %,創歷史新高。若 AI
伺服器價格下跌,恐毛利率回到過去,這
蔡明彰 AI 伺服器利多不漲 應是台廠 AI 伺服器沒有跟上輝達財報利多
學歷
曾任
現任 ◎
AI 伺 服 器 不 反 映 輝 達 財 報 , 台 股 最 具 的 背 後 原 因 。 也 是 輝 達 AI 伺 服 器 供 應 商
Line:@marbo666
◎同大學MBA及紐約財務學院
大
◎華民國投信投顧公會第二屆理事
中
萬寶投顧投資總監. 年CSIA證券分析師經驗
指標的AI伺服器三雄廣達(2382)、緯創 美超微狀況不一樣,美超微有液冷散熱業
(3231) 、技嘉 (2376) ,不僅股價沒漲,周線 務,毛利率 15 %,較高,股價有反映輝達
更翻黑,顯示 AI 伺服器「買在期待、賣在 財報,但今年來已狂漲 201 %,短線再漲
事實」。到底市場的想法是什麼?輝達仍 空間不大了。
25 是 AIGPU 的王者,上季毛利率 76.7 %,
比前一年同期 66 %,大增 10 %,本季財 AI 鏈漲多有壓
測仍維持在 77 %的高檔。競爭對手 AMD AI伺服器零組件、散熱、PCB、機
毛利率 47 %、英特爾 45 %,與輝達尚有 殼、電源供應器不受 GPU 短缺, 可 提 前
一大段差距。毫無疑問,在 AIGPU 領域 拉貨,近幾個月營收仍成長,部分個股元
輝達絕對優勢,還會維持很長時間。此時 月營收寫下歷史新高。未來營收基期較
要買 AI 股票,輝達必定是首選。 高,再創高的力道減緩,股價漲多有修正
產業新變數出現了,輝達 AIGPU 去年 壓力。
底交貨時間 8 至 11 個月,如今縮短到 3 至 今年是 AI 概念股多頭第二年,選股題材
4 個月,到底是 AI 伺服器的利多或利空? 焦點不再是 AI 伺服器,而是提升 AI 伺服
台積電 (2330) 先進封裝 CoWoS 生產瓶頸改 器 功 能 的 平 台 及 AI 的 新 應 用 。 輝 達 與 聯
善, H100 不能出售中國市場, H100 數量 想、戴爾電腦合作,發表用於提升 AI 伺服
多了,可以充分供應給 器運算的新一代乙太網路,以減輕客戶生
其他客戶,這對 AI 伺服 成式 AI 的工作負載。新型乙太網路是舊型
器供應鏈是兩面刃。解 效能的 1.6 倍,因為生成式 AI 會有很多創
決 GPU 短缺,負責 AI 伺 新應用,必須使用新架構來支援龐大工作
服器組裝的廣達、緯創 負荷。乙太網路是幾十年來的電腦區域網
將增加營收,照理股價 路技術,並不是新技術,但舊瓶裝新酒,
應該看漲,可是 GPU 供 AI 應用更廣泛,越需要新型乙太網路。
應充足,使 AI 伺服器價
乙太網路瑞昱
瑞昱 (2379) 過去 30 年打敗英特爾的乙太
網路晶片殺出重圍,成全球乙太網路控
制器的霸主。目前瑞昱的乙太網路晶片
客 戶 以 PC 及 汽 車 為 主 , 來 自 資 料 中 心
伺服器很少,基期很低,未來成長空間
反而更大,今年 EPS 估 26 元,較去年 18
元,成長逾 4 成,成長幅度在 IC 設計前 582
段班。神盾集團旗下安國 (8054) 轉型 IP ,
波段漲幅 1.5 倍,矽統 (2363) 也跨入 IP , 瑞昱(2379)日線圖
引爆這波 IP 股集體狂飆。世芯 -KY (3661)
成股王,力旺 (3529) 成股后, Arm( 安謀 )
與瑞昱、聯詠 (3034) 合作切入 IP 領域,等
於再給老虎一對翅膀。
聯詠跨入IP 382
萬寶龍
EPS48 元 , 高 於 預 期 的 43 元 , 去 聯發科(2454)日線圖
年下半年股利 30.4 元,加上已除息
上半年股利 24.6 元,合計全年股利
55 元,以千元計算的股息殖利率逾
5%,是少數高股息權值股。
聯發科挑戰天價
701 萬寶龍
今年美國降息成定局,美元一年
期存款利率 5 %將成絕響,對外資
而言持有聯發科是非常穩健的投
資。另外,眾多國內高股息 ETF , 154.5
必定將聯發科納入基本持股,而且
持股部位將會增加。聯發科今年
EPS 估 58 元,歷史天價 1,215 元的
本 益 比 21 倍 , 這 波 可 望 突 破 。 資
金行情,題材最重要,「站在風口
上,豬也會飛」,一旦聯發科刷新
天價,發哥集團將雞犬升天。 107.5 亞信(3169)日線圖
萬寶龍
聯發科集團包括達發(6526)、鈺
太 (6679) 、智微 (4925) 、亞信 (3169) 、
九暘 (8040) 、揚智 (3041) 等,達發及
鈺太 EPS 較高,今年 EPS 分別估 16 67
九暘(8040)日線圖
元及 13 元,亞信及九暘都具有乙太
網路產品,搭上當紅題材有投機活
力。亞信今年 EPS 估 4 元,九暘估
損益兩平,亞信股本 6.3 億元,九
暘 6.9 億元,股本小,在外流通籌
碼少,肯定聯發科緩步創新高掩護
之下,績效將相對的突出。 41.5
萬寶龍
萬寶 31 年
台 股、期 貨、基 金
您永遠的好朋友
投資需要長期規劃
更要有一群優秀的研究團隊
長線提供您豐富充實的資訊
股市常青樹
@marbo666
蔡明彰分析師
萬寶 證券投資 ※本公司以往之績效不保證未來獲利,投資人從事投資時應審慎評估
顧問公司 (101)金管投顧新字第007號台北市松江路87號4樓 02-66083998
台股照明
燈
MARBO WEEKLY
大底成形的車電開始上攻
台股指數估在19000~18715震盪呈現選 詠、聯陽、義隆電、矽創、致新、中美晶、環球
股不選市的走法,而美股強勢超出預期,主 晶、瑞儀、晶技、希華、聚合、尼克森、原相、波
因美國七大 AI伺服器輝達、美超微、超微、 若威也會輪番上漲,這些拉回都可分批布局。
META、微軟、谷歌、亞馬遜,呈輪漲輪回的看
法不變,兼於像博通、恩智浦…也展現強勢, 大底成形的車電開始上攻:興勤
黃清照 但強勢弱於七大伺服器,所以台股的設備股如 興勤Q1~Q4 EPS 2.34、2.43、2.6、2.83元,
連線時間:非凡新聞台
現任:萬寶投顧 副總經理
黃清照 (CSIA
◎
中砂、辛耘、至聖、弘塑…已經到達波段的滿
足點,估要回檔8~13天的修正,修正之後要漲 果達2.83,元月份營收5.737億、年增7%,吻合
再漲,可是七大AI伺服器還是呈現輪漲,尤其 預期。興勤深耕電動車降低消費電子的負面
證券分析師 )
對稱台灣的伺服器如奇鋐、雙鋐、建準、力致、 影響,但今年消費電子含PC、手機都會出現
光寶科、健鼎、技嘉、廣達、緯創、承啟、金居、 明顯的成長,尤其鎖定在電動車、儲能、太陽
12:25∼12:45
旺矽、金像電、勤誠…都顯現低估,而重電股 能、5G為發展重心,興勤表示電動車是長期
非理性超漲,如中興電、士電、亞力、華城都嚴 趨勢,各個產品線都準備好了,今年Q2起會明
、非凡商業台
重的高估,我認為這些都要大修正,原因非常 顯成長,也積極耕耘儲能,現在在儲能也顯
簡單,如華城估去今年EPS 9、9~11股價已經 現效益了,今年EPS估可達11.8,目前大底已經
漲到528,但奇鋐估去今年EPS 14.14、20股價 成形,參考圖中,也就是興勤經過去年小幅衰
10:45∼10:58
就是汽車股分三組做輪漲,另業績非
常好的國巨、華新科、立隆、日電貿、
矽格、欣銓、頎邦、聯電、日月光、聯
歡迎
訂閱 黃清照
台股照明燈出招
訂閱才不會錯過
訂閱網址 Or 掃描 QR code
https://reurl.cc/E7yqd1 黃清照台股照明燈
投資總鋪
師
MARBO WEEKLY
美時今年營收成長可期
隨著輝達財測公布後,美股氣勢如虹的漲 技業,今年元月公布的營收逼近20億元,高
勢帶動台股創新高,屢次挑戰萬九後,出現 於市場預期,今年EPS預估為19.7元。
短暫的結帳賣壓,目前仍在多頭趨勢。台積 美時主要的產品為血癌藥 Revlimid 與戒
電在熊本盛大開場後,台股有部分資金從 毒癮藥物gSuboxone,Revlimid為全球主流
AI、伺服器代工概念股等流出,轉向特用化 藥物,主要治療多發性骨髓瘤患者,由於目
王榮旭 學、綠能以及生技。 前限制出貨的原因,在2026年1月底之前,
市佔率不能高於 10 %,血癌藥每增加 1% 的
Line:@marbo888
雙證分析師 (CFTA
◎
高雄來的投資總鋪師:王榮旭
生技一直以來都是市場重視的題材,新聞
上時常出現引人注目的標題,演藝圈女股神 市佔率,就能為美時的 EPS 增加 1-2 塊,搭
投資藥華藥 (6446) 淨賺約 5000 萬台幣,或是 配逐步提升市占率的戒毒癮學名藥,以及躁
高端疫苗 (6547) 飆漲 13 倍的股價,這些都讓 鬱症用藥NRX-101藥物2期將在今年五月前
期貨+ CSIA
人對股市充滿想像。市場上在討論的生技主 公布臨床數據,若結果出來後為正向的,將
要分為六大項:新藥、原料藥、學名藥、 有機會同時進行 3 期臨床與銷售,將成為未
證券 )
前五大學名藥廠的目標邁
進 。 2023 年 公 佈 的 全 年 營
收逼近 170 億元,年增超過 外資跟投信開始佈局,2/26回頭累計大買超過8500張
15% ,營收金額超過生技股
股王保瑞 (6472) ,稱霸整個生
錢來也 非凡連線
MARBO WEEKLY 周二、四 11:40~11:48 非凡89台
周二 9:20~ 9:30 非凡58台
原物料+航運
受惠中國復甦及進入降息
原物料相關報價出現回升訊號,上週末 也將受惠於下半年貿易量回升,那麼目前
散裝航運的 BDI 指數大漲 6% 以上,而近 這些族群就等待景氣回升的訊號,而我認
期台股相關原物料股如新光鋼 (2031)及東和 為這些訊號正好是中國經濟的底部復甦!
錢冠州 鋼鐵 (2006)等也都股價保持強勢,航運的慧 加權指數進入萬九攻防戰,而美股則開
錢線百分百固定來賓、非凡股市現場固定來賓
經濟日報台股擂台賽季冠軍、證券暨期貨分析師、
工商時報台股逐洞賽季冠軍四連霸、、曾任國泰證期投顧
洋-KY(2637)及新興(2605)等也都出現底部翻
Line:@marbo178
錢冠州 CSIA/CFTA
◎
始出現高檔震盪劇烈的走勢,漲多的科技
揚的訊號,相對於目前指數在一萬九千點 股就不適合追價,以台股電子股來說,這
附近的高檔區,找尋低檔且進入產業回升 一波農曆年前後由台積電(2330)及廣達(2382)
機會的標的,則更具備波段投入的價值, 等 AI 族群領軍衝高,但是年後顯然看到
且在這個時期更容易找尋到本質優的好股 包含廣達 (2382) 及緯創 (3231) 等股價表現就
票,以慧洋 -KY (2637) 來說,產業報價於低 顯得蹣跚,這也是股價漲多所致,所以,
檔開始進入回升階段,但是以現在的基本 我們在這個階段的操作策略就是不宜追高
面來說卻仍相當便宜,慧洋 -KY 今年預估 已經漲多的標的,但是回首看台股其他族
EPS可達5.4元,本益比僅10~11倍左右, 群,則不乏明顯有產業底部區向上且本益
就是低檔的位置,那麼假若未來迎接來產 比並不高的選項,鋼鐵的新光鋼 (2031)、散
業回升,獲利能力進一步向上,股價表現 裝航運的慧洋 -KY (2637) 等,均為本益比僅
就將有波段行可期。 10~12 倍左右的股票,航運貨櫃來說,長
2024年很明顯的趨勢將會是中國經濟進 榮(2603)及陽明(2609)則具備超低股價淨值比
入回升及美國聯準會開始啟動降息,相關 的特色,下半年進入旺季,而現階段或許
受惠族群就包含鋼鐵等原物料股,及散裝 也是逢低承接的位置,可以相當留意。
航運及貨櫃等相關個股,台灣的航空股,
預估也會有相關受惠人流
移動的利基,而這些族
群,不少標的均為本益比
相對低的位置,以鋼鐵股
來說,東和鋼鐵(2006)及新
光鋼 (2031) 本益比均低,
而中鋼 (2002) 及中鴻 (2014) 萬寶龍
也位於長線股價低檔的位
置,航運中的貨櫃,預估
錢冠州老師
非凡 58 台
周二 9:20 ∼ 9:30
周二、四 11:40 ∼ 11:48
立即加入訂閱
NEWS 98 電台
非凡名師
周四 18:30 ∼ 19:00 錢老師粉絲團
@marbo178
Youtube
SINCE 1993
萬寶 證券投資 ※本公司以往之績效不保證未來獲利,投資人從事投資時應審慎評估
顧問公司 (101)金管投顧新字第007號台北市松江路87號4樓 02-66083998
產業總司
令
MARBO WEEKLY
EPS倍增的特用化學:三福化
台積電於2/24盛大舉辦日本熊本廠開幕 有的長興光學材料(蘇州)有限公司100%股
典禮,不只有望重振日本沒落已久的半導 權,處分利益約3.59億,將使第一季獲利
體業,更讓台積電擴廠的效應帶來新的商 成長可期, 5 日線不破多頭可期。其它包
機,除了半導體設備外,近期資金也轉向 括勝一、華立、崇越等去年前3季EPS分別
化學品特用化學相關的個股。隨著半導體 有4.66元、7.16元、12.01元,業績表現不
賴建承 產業持續推進,不只化工廠積極布局,也 差,也是逢低可留意焦點。
經歷:大展證券投顧總經理、大慶證券投顧董事長兼總經理、
Line:@marbo588
賴建承 (CSIA
◎
吸引其他產業切入新藍海,尤其在先進製
三福化有CoWoS加持,EPS倍增
萬寶投顧研究部及海外基金部副總 年以上
程上,對於電子級化學品的純度要求提
升,而過去都依賴歐、日等廠商,但歷經 三福化基礎化學品營收占比20%,精密
證券分析師 )非凡名師
疫情造成供應不穩後,在地化供應成為趨 化學品營收占比62%,應用於半導體、面
勢,國內相關特用化學廠商將直接受惠。 板、太陽能、LED等,其中半導體因先進
封裝 CoWoS 需求續揚,營收占比推進至
上品穩居特用化學股獲利王 18.4%,至於新興化學品回收循環利用營
國內半導體特用化學中,台特化(4772)登 收占比約18%。除半導體營運升溫外,越
10
錄興櫃中,本波股價自1/30的94元飆漲至 南、N2O工廠及PHB廠將增加貢獻能量。
213元,短線漲幅高達127%,加上熊本廠 三福化N2O工廠已完成試車量產並取得營
的題材加溫,讓永光(1711)、中華化(1727)、 運證照,今年以台灣及日本半導體,東南
上品 (4770) 、長興 (1717) 、勝一 (1773) 、華立 亞及印度太陽能客戶,日本、東南亞食品
(3010)、三福化(4755)、崇越(5434)等股價紛紛 級客戶等為耕耘訴求。去年前3季EPS3.11
跟進。上品去年前三季EPS達到16.38元, 元,全年EPS估4.2元,展望2024年EPS可
在中國半導體、化學品產業興建動能持 成長到7元。股價已突破頸線,MACD柱
@marbo588 續,加上台灣先進製程擴廠需求,及美系 狀圖持續擴大,去年10/23頸線不失守,中
客戶遞延訂單將重啟拉貨,吸引了法人買 多格局可期。
盤,股價突破頸線,拉回5日線
不破可偏多操作。長興合成樹 169 三福化(4755)日線圖
脂、電子化學材料、特用材料
講座報名 出貨已自底部回升, 1 月營收 突破頸線
38.5億、年增56.2%,單月自結
稅前盈餘 4.1 億,大增 194% ,
120 萬寶龍
創下近 20 個月新高,單月稅前
EPS0.35元。2月出售子公司持 突破頸線MACD柱狀圖擴大
產業總司令
三合一獨創選股 ◆ 提前卡位
精研總經與趨勢
洞悉產業多空
非凡商業台
周二 20:00∼22:00
非凡新聞台
非凡名師 周四 21:00∼23:30
訂閱 加入
產業總司令
賴建承 Line@ID:@marbo588
萬寶 證券投資
顧問公司
SINCE (101)金管投顧新字第007號
1993 台北市松江路87號4樓
02-66186132
本公司以往之績效不保證未來獲利,投資人從事投資時應審慎評估。
期貨天后
MARBO WEEKLY
3月台指萬九波動大
2月21日(週三)2月台指轉倉3月,元 非美股輝達領軍的「九巨頭」全面大幅下
宵前後,受到輝達財報利多激勵, 3 月台 挫,台積電也站不上 7 百元,否則每次跳
指在2月23日(周五)和2月27日(周二) 室大量,都會形成買方過熱的連續兩三百
兩度衝破一萬9千點,最高到達19023點! 點巨幅波動,日盤和夜盤台指成交口數在
卻在 27 日從高點急速下殺到 18752 點, 2月15日到2月27日都有5萬以上,交易熱
秦筱芳 波動高達 271 點!依據大額交易人避險的 絡容易賺當沖或短線差價!
未平倉最大量區,已經預測 3 月台指上下 所以, 2 月 27 日「周二」最高 19020 點
學歷:台大
Line:@marbo168
◎期貨分析師、萬寶投顧副總經理
25 CFTA
年媒體、期貨、證券、操盤經驗
哪些呢? 全額皆為賣方共近兩百億元,外資在大台
全世界 A 領頭羊輝達在 2 月 21 日公布財 指和小台指合計減碼萬口,為 3 月台指揭
報的營收和獲利成長2倍到7倍,股價大漲 開波動劇烈獲利回吐的序幕。
16%,使得輝達已經超越特斯拉,成為美 權值王台積電在2月27日270點的巨大波
國第三大交易量的熱門股,同時也是美國 動,市值高達18兆元,佔上市總市值60兆
半導體放空全額超過180億美元軋空股。 元的 30% ,在 2 月 29 日台股權重指在一萬
當輝達從2月21日的670美元,反映財報 九千點到十日均線18700點,甚至20日均
跳空上漲到最高 832 美元, 2023 年 4 月的 (月線) 18333的震盪,避險投機的把握
「AI金髮女孩新經濟」七巨頭,加上今年 是獲利的重點。
前 2 月暴漲到一千美元的美超微,和去年 電子期也是短打重點,2月27日高點982
9 月上市的安課,被華爾街追捧成為「九 點,低點 965點,高低點價差 17大點,以
@marbo999 巨頭」,漲幅極度集中在這九巨頭,創造 電子期每大點賺賠台幣 4 千元, 17 大點是
「史詩級」的倍數漲幅!正如同2019年特 6萬8千元,是市場熱門交易合約波動劇烈
斯啦! 可期。
由 3 月台指來觀察,
2 月 5 日農曆春節封關
日,收盤在18070點,
2月15日新春開紅盤
日,跳空漲6百點到
18666點,成交值高達
4935億元,這個6百點
的向上跳空缺口,除
2024年打美好一仗
期貨避險規劃、實戰操作
盤前語音分析
1.國際面、籌碼面
2.關鍵價位佈局
Line@ID 請搜尋 @marbo999
期貨天后
秦筱芳
萬寶投顧資深副總經理
台大 EMBA 財金所碩士
CFTA 期貨分析師
萬寶 證券投資
顧問公司
SINCE (101)金管投顧新字第007號
1993 台北市松江路87號4樓
諮詢專線-1 02-6618-0118
本公司以往之績效不保證未來獲利,投資人從事投資時應審慎評估。 諮詢專線-2 02-6608-1998
期蹟再現
MARBO WEEKLY
AI狂潮 迎廣、曜越衝刺
生成式AI熱潮持續帶動全球AI伺服器出貨 工作站、電腦、網路設備、通訊設備和其他電
成長,2023年AI伺服器產值已達全球伺服器 子產品的外殼。
過半的總產值,其中AI伺服器的生產組裝代 (2)半導體產業的需求:
工更已佔全球九成,主要是台灣產業具有高 半導體是現代電子設備中不可或缺的元
陳子榕 階伺服器的設計研發與代工能力,加上高階 件。它們用於製造電路、記憶體、處理器、顯
學歷 中山大學財管系
現任 萬寶投顧研究部協理.萬寶戰情中心主管
晶片進入中國大陸受到限制,台系AI供應鏈
Line:@marbo777
◎
陳子榕
示屏、感測器等。半導體產業的快速發展和
佔世界供應要角。 技術進步,導致了對高效散熱和良好外殼設
CFTA
期貨分析師、 證券分析師
生成式AI應用與AI伺服器出貨熱潮,皆有 計的需求增加。這就是機殼股的機會所在。
利於我國伺服器代工、電源供應器、遠端控 AI伺服器成長的兩大動能主要來自大型語
制晶片、ABF載板、散熱模組等產業鏈業者 言模型(LLM)的雲端訓練戰場,以及新興主戰
CSIA
的營收成長。隨著全球AI伺服器市場持續成 場「中小語言模型」。各大雲端服務商正競
長,於整體伺服器出貨佔比也持續提升,從 相布局LLM與生成式AI應用,如Google將
2023年12.4%成長至2027年20.9%。 於今年推出Gemini,以及Amazon也在訓練
新的LLM。相關機殼股可留意:勤誠(8210)、
機殼股和半導體產業之間 營邦(3693) 、 晟銘電(3013)、 旭品(3325) 、曜越
存在緊密的聯繫: (3540)、 振發(5426)、廣運(6125)等
(1)機殼股的角色:
機殼股,也稱為機殼廠商,是專門生產電 除以上所述外,再推2檔:
子設備外殼、機箱、散熱器和其他外部結構 迎廣(6117-TW),元月營收成長主要受惠
的公司。這些外殼通常用於保護和支持內部 於AI伺服器的大量需求,以及雲端伺服器市
電子元件,例如主機板、CPU、記憶體和其 場逐步回溫,雲端業者積極回補傳統型伺服
他電路板。機殼股的產品範圍包括伺服器、 器、元月營收,以2.56億元創下2014年7月以
來新高紀錄,月增15.32%,並較去年同期勁
揚73.7%。
84.7
曜越(3540-TW),曜越 2024年1月合併營收
迎廣(6117)日線圖 4億元 年增11.15%。曜越品牌主攻電腦DIY,
產品涵蓋機殼、電源、散熱器、電競周邊和記
憶體,電競市場需求自去年起回溫,曜越去年
營運擺脫前年谷底,成長動能可望延續到今
27.25 萬寶龍 年。
歡迎
訂閱 陳子榕
萬寶投顧台股戰情中心名師
子榕老師最厲害
訂閱才不會錯過
期指飆股雙刀流
陳子榕戰情中心
SINCE 1993
萬寶 證券投資 ※本公司以往之績效不保證未來獲利,投資人從事投資時應審慎評估
顧問公司 (101)金管投顧新字第007號台北市松江路87號4樓 02-66083998
盤祖師爺
操盤祖師
MARBO WEEKLY
MARBO
MARBO WEEKLY
WEEKLY
把握除息與季報法說會獲利機會
看清爾虞我詐的技倆
把握除息與季報法說會獲利機會
五窮六不 ,以出口導向的經濟體期待台 會,投資人密切關注第三季展望。
幣匯價小幅貶值(圖一),況且六月份製造業
經理人採購指數上升至48.3(前期為41.3,如 在台股企業除息,多天以來大幅填息信
五窮六不 ,以出口導向的經濟體期待台 會,投資人密切關注第三季展望。
圖二),雖然不及榮枯值50,有鴨子滑水的 心增強之下,近期加權指指數皆可順利吸
春 節 期 間 在 台(積
幣匯價小幅貶值 圖一電)公,況且六月份製造業
告營收優於市場 ( 約 2500 萬美元 ) 透過子公司以每股 51 美
蔡鎮村 跡象,在消費性電子旺季的第三季,有機 收除息扣減點數,技術指標轉多。七月台
經理人採購指數上升至
預期,加上矽智財 48.3(前期為
IP 大廠安謀 41.3,
(ARM) 財報 如 在台股企業除息,多天以來大幅填息信
元的價格認購安謀美國存託憑證。
特殊經歷 本
學歷 中
蔡鎮村
LINE@ : @din8136n
會大幅上升到榮枯值之上。也大幅成長。 指期貨在空單回補換手之下,以週二收盤
優圖二
,引 ),雖然不及榮枯值
領 美 國 科 技 股 大50 幅,有鴨子滑水的
上揚,令輝達 心增強之下,近期加權指指數皆可順利吸
安謀上市後,在五個月之內股價就漲兩
◎央大學
(NVIDIA) 、 美 超 微 (SMCI) 成 為 美 國 科 技 股
跡象,在消費性電子旺季的第三季,有機 倍收除息扣減點數,技術指標轉多。七月台
以上,台積電公告,子公司以平均價
◎特
倚天股票金融倚
升一分為12分的藍燈(如圖三),雖然距離黃 加權指數尚須扣減息差(7月6日計,約
蔡
特
學
蔡
土殊
學歷
期
殊
歷
鎮
漲會大幅上升到榮枯值之上。也大幅成長。
勢的領頭羊。然而在輝達公布財報之 指期貨在空單回補換手之下,以週二收盤
台經
數學中
貨村
經
藍燈低標 17 分有段距離,成長是可見未來 78
指歷
分析
點),因此,七月台指期貨實際正價差
◎
歷
◎
中
(1000股/張,美股交易為股)安謀持
期貨本
系央
前五月景氣對策信號連七藍,然而較前期上
,方舟投資創辦人俗稱女股神的伍德 張指數計算,至七月台指期貨到期日為止,
◎CFTA
央
◎CFTA
、大
師 期
◎
的展望偏樂觀。台灣為出口導向經濟體, (不是一般分析的逆價差)。因此,審慎
: @din8136n
傑
◎
本
大
第土
中學
機天
(Cathie 12分的藍燈
升一分為Wood) (如圖三),雖然距離黃
接受華爾街日報專訪時表 加權指數尚須扣
股,交易總金額 1.02
減息 差 ((7認購約
億美元 月 6 日 1計億美
,約
出
土
學
一台
央數
代股
期貨
期
台
數
筆指
大學
言票
在去庫存尾聲的企業,有機會引領營收創 樂觀看台股。
貨分
示,決定趕在輝達公布財報前拋售持股, 元的成本全數取回
人金
分析
人融
期
系
空貨
產、
析師
造佳績。
才機
貨
、
理的展望偏樂觀。台灣為出口導向經濟體,
由是市場對輝達的期待太高,擔憂修 (不是一般分析的逆價差)。因此,審慎
張普通股
獎代
第
中
易一
經央
由期交所及證交所公告三大法人進出
、言
一
央
人筆
濟大
在去庫存尾聲的企業,有機會引領營收創
正潮可能即將到來。伍德還認為 Meta 、 積樂觀看台股。
電表示,此次為處分股權投資為取回
倚人
筆
大
、放
研學
天股票金融機代言人
放
學
第空
究產
以史為鏡可以知興替,傳統上,第三季 表,可以看自營商對除息個股,持續演出
Te sla、Google母公司Alphabet、
空
產
六交
所業
造佳績。 投資成本,未來無進一步釋股計畫。依據
交
業經
屆易
Amazon 等 大 型 科 技 股 相 繼 開 發 自 家 AI 由期交所及證交所公告三大法人進出
會計認列原則雖無處分利益,不影響損益
人
濟研
彝、
產品的行列,恐壓抑對輝達產品的需求。 表現
傑六六
所
出屆
依其數值合併四月及五月即看出第二季榮 易量擴大的假象。因此,投資人要看清全
成 AI 相 關 個 股 股 價 大 幅 修 正 。 然 而 在 2023 (除息前買進現股賣出股票期
27 億元 ) 。
屆
期金
是消費電子的旺季,依己公告的六月營收
造 多空配對交易
年每天獲利約
金
貨彝
估值,拉續是季營運報告或季報法人說明 貌,以免於見樹不見林,而造成偏頗的分
彝
人獎
有成長的跡象 (7 月 10 日之前全數公告 ) ,
輝達財報遠優於市場預期,股價大漲超過 貨,除息後反向了結 ) 戲碼,形成台股交
獎
才傑獎出
16%
依其數值合併四月及五月即看出第二季榮
,而且創歷史新高,伍德的言論明顯 投資機構評等
易量擴大的假象。因此,投資人要看清全
、期貨人才獎、
被市場打臉,其策略是否有誤呢 ? 無法立
估值,拉續是季營運報告或季報法人說明 貌,以免於見樹不見林,而造成偏頗的分
在營收或財報公告之後,投資機構立即
圖一
做出投資評等 ( 調升、中立、調降 ) 並給予
即下定論,雖然漲多是股票最大的利空,
方舟在獲利之後出場是正確投資,然而散
台幣匯價週線圖
目標價,股價也跟著產生波動。打臉的情
圖一
戶驚慌賣出,造成股價大幅拉回時,是否 況也時有所聞,若投資人跟著起舞,必
有買回情況呢 ? 只能用時間來證明。 台幣匯價週線圖
定成為市場上被割韮菜的對象。因此,投
資人要深入瞭解價格是方向,成交量是動
@din8136n
@marbo007 台積電及聯發科慧眼獨到 能,籌碼是潛能的真諦,多數投資人只
聯發科與安謀公司合作已久,聯發科基 在意在價格變化,而產生忐忑不安,價量
@din8136n 於公司財務投資規劃進行投資安謀 ; 台積 齊揚,股價是有機會再走揚,若是巨量挫
電表示,參與安謀 IPO 為策略性投資,讓 低,套牢的賣壓將變重,因此,籌碼的穩
台積電未來與供應商、合作夥伴的合作中 定度才是股價續航力的方向球。投資人看
處於有利地位。於去年 9 月安謀 IPO 時, 機構評等時,查看一下多數投資機構對評
慧眼獨到的台積電 ( 約 1 億美元 ) 及聯發科 等與交易是否同步 ( 調升目標價時,進出
DR.蔡的股市講堂
阿村伯的退休生活
DR.蔡的股市講堂
表是買方;調降目標價時,進出表是賣方 ) 。若是 算,以了結為主時,其成交量及未平倉量會大幅
不同步的情況,可能使用暗度陳倉之計。 降低,而次月合約在轉倉之下,其成交量及未平
倉量會大幅上升,投資人可排除換月期間或是將
期貨價量分析 各月份的成交量 ( 未平倉量 ) 合計數為參考值。依表
期貨量的分析,有未平倉量(就是尚未出場的 所示,獲利機會最高者為價量及未平倉齊揚多方
量,期貨是零和,因此多方未平倉量等於空方未 策略或是價跌且成交量及未平倉齊揚參與空方策
平倉量 ) 變化,是未來將要出場的量,可視為未來 略。但是發生系統性風險時,則另當別論。
潛在的力量,漲時未平倉量增加會造成買回的推
升力量,跌時會造成多方賠錢殺出的賣壓。
因此,期貨的價量分析遠比現貨更方便、更
清晰。 164
價格方向是當時的一切,而成交量表示交易 安謀(ARM)日線圖
人參與的動能,為更好的流動性指標,但比 台積電獲利了結
起未平倉量,可有如虎添翼的效果, 絕大多
數時候,未平倉量和成交量,都是呈正比關
係 ( 例外於法人避險交易為主,僅少數投機者
參與,而呈現未平倉量大,但是交易量相對 46.5 萬寶龍
小的狀況;或是近月合約迫在眉睫的到期結
近日 近日 近日
量價關係 後續機會
價格 成交量 未平倉
漲 增 增 價漲量增,期貨未平倉增加代表更多的多方進場,多方力道持續 續漲
漲 增 減 價漲量增,期貨未平倉減少代表多方獲利了結,空方停損出場 整理反轉
漲 減 減 價漲量縮,多方力道減少,期貨未平倉減少代表多方獲利了結,空方停損出場 整理反轉
漲 減 增 價跌量縮,期貨未平倉增加代表多方,空方皆新增加 整理
跌 減 減 價跌量縮,期貨未平倉減少代表多方停損出場,空方獲利了結 整理反轉
跌 增 增 價跌量增,期貨未平倉增加代表更多的多空方進場,空方力道持續 續跌
跌 增 減 價跌量增,期貨未平倉減少代表多方停損出場,空方獲利了結 整理反轉
跌 減 增 價跌量縮,期貨未平倉增加代表多方,空方皆新增加 整理
大數據操盤手
Dr. 蔡 鎮 村
�年級生,中央大學產業經濟研究所碩士畢業。
曾任元富期貨總經理,在證券、期貨界歷練已 �� 餘年。從
小種田打工、曾在股海跌倒二度賠光身家。
靠著自創的「大數據投資術」,年年獲利數百萬,更成為本
土期貨交易與放空第一人。
中央大學數學系(����—��)
中央大學產業經濟研究所(����--��)
曾任 現任
中央大學電子計算機中心技士(����—��) 期貨公會期貨業務在職教育訓練講師
高橋證券資訊部經理(����--��) 證券暨期貨發展基金會期貨推廣訓練講師
大華期貨業務經理(����-��) 健行大學財金系兼任講師相關證照
中日綜合證券期貨部暨衍生性金融商品部協理(����--��) 證照
群益證券資深副總裁、群益期貨副總(����--��) 證券業務員、高級業務員
福邦期貨總經理(兼董事長)(����—��) 期貨業務員、期貨分析人員、中國期貨業務員
元富期貨總經理、董事長特別助理(����-��) 資策會資訊軟體鑑定、人壽保險
國票證券副總經理(����-����)
國票期貨副總經理(����-����)
特殊經歷
期貨公會理事、監事 本土台指期貨第一筆放空交易人
台灣期貨交易所期貨交易、結算、紀律委員會委員 第六屆金彝獎傑出期貨人才獎
倚天股票金融機代言人
大數據獲利操盤法 課程簡介
波 �.MSCI事件導向操作策略
ETF事波段(套利)佈局
�.事件導向除息策略
�.事件導向法說會策略
段 �.事件導向季營運月營收 課程��小時 $��,���
�.選股器使用說明 �.大數據指數期權當沖策略
當
�.大數據極短線操作策略 �.指數選擇權結算策略
�.強弱股當沖 �.系統性風險
沖 �.大數據期貨長線保護短線停利與停損 ��.選擇權三倍卷策略
�.大數據皮球當沖策略 ��.指數事件導向策略
�.大數據股票期貨到期結算套利策略 課程��小時 $��,���
赫然發現
MARBO WEEKLY
聯發科集團引領IC設計再攻一波
在臺股攻上19000點的整數關卡後,族群 到終端產品,大幅提升客戶產品競爭力。
中算是相對落後的IC設計終於發動攻勢,更 股價站上700元整數關卡後,先看興櫃最高
重要的是由聯發科(2454)領軍,這樣重新站上 價719元能否突破。
1100元的整數關卡,同時帶領同集團旗下的
張文赫 小金雞包括達發(6526)、亞信(3169)、九暘(8040), 九暘獲聯發科集團協助
三立財經台連線:
學歷:文化新聞系、凱達格蘭學校
聯發科在2021年入主九暘,聯發科與子公
CSIA
近期股價紛紛創下波段新高。
證券分析師、資深媒體記者 年以上
司達發約持有九暘19.8%股權,近期市場傳出
達發金龍年旗開得勝 聯發科與達發有望和九暘在網路通訊相關領
今年元月份,達發營收就表現相當亮眼, 域進一步合作,有望帶動九暘營運轉佳,甚至
10:00
營收月增6.38%、年增37.93%,躍上10.49億 預期2024年eps會是近五年來最佳,再者,近
元。達發以超高速混合訊號、多核平行網路 期成交量有緩步增溫跡象,遂後續隨市場關
18
處理器、邊緣運算 AI、低功耗四大關鍵技術 注力繼續提升,股價有望出現一波攻勢。聯發
為擅長,鎖定寬頻基礎建設、車用電子、低軌 科為九暘單一最大股東,持有九暘三席董事,
衛星等市場積極布局。 而聯發科子公司的達發,也是九暘大股東之
在電信業者重啟標案,達發產品導入符合 一,且達發與九暘雖都是網路、通訊晶片設計
美國 FCC 規範的光纖固網寬頻晶片解決方 公司,但九暘客戶以企業端為主,遂與達發主
案,提供低延遲水準之XGS-PON布建,布局 攻市場有差異性與互補性,並在近年內成為
龐大網通市場,已見成效。而搶進半導體車 聯發科與達發十分關注的轉投資標的,雖然
低功耗幫助客戶將 AI 快速落實
陳子榕
錢冠州
賴建承
黃清照
蔡明彰
秦筱芳
王榮旭
張文赫
萬寶團隊成立於1993年 擁有多位證券及期貨資深分析師
請搜尋 @marbo333
請搜尋 @marbo178
投資總舖師 王榮旭
戰情中心 陳子榕 周一~五 17:30 開播 萬寶網路電視
周一、三 11:18~11:36 東森財經57台
周一~五 15:00 開播 萬寶網路電視
周二 13:35~13:45 壹新聞
周三 13:35~13:45 民視
周一 18:30~19:00 NEWS 98電台
請搜尋 @marbo777
請搜尋 @marbo888
產業總司令 賴建承
周二 20:00~22:00 非凡89台
周四 21:00~23:30 非凡58台 投資叫小赫 張文赫
周二、四 09:45 非凡新聞
周一、三、五 13:15 非凡新聞
請搜尋 @marbo588
期貨天后 秦筱芳
請搜尋 @marbono1
請搜尋 @marbo999
興櫃情報
站
MARBO WEEKLY
車用螺絲領導廠新兵:友鋮
◎游朝成
友鋮董事長張宏誠
2024年隨車廠庫存去化已接近尾聲,
營收及獲利有機會再回成長軌道
友鋮 (7718) 營運表面方面, 2022 及 2023 年
每股盈餘分別為 7.52 元、 5.35 元,兩年均賺
超過半個股本,獲利能力相當亮眼。然而,
2023 年營收 22.8 億元較 2022 年衰退 19.6% ,
據表示,係因 2022 年受疫情影響,船運大亂
交期變長,客戶重複下單,導致客戶端 2023
年進入庫存消化期,是以 2023 年訂單減少,
但據稱 2024 年第一季已感受訂單逐漸回攏,
故 2024 年隨車廠庫存去化已接近尾聲,營收
及獲利有機會再回成長軌道,且該公司因高階
產品出貨比重提高,毛利率由 2021 年 15.8%
逐年上揚至 2023 年 20.2% ,可望帶動該公司
未來獲利能力,惟仍須留意過去因臺幣貶值效
益,2022、2023年業外收入貢獻EPS約有2、
1 元。友鋮 (7718) 股票已於 2 月 22 日上興櫃,券
商認購成本為每股 35 元,首日股價衝至最高
67.3 元,目前股價約在 50 元附近,本益比並
不高,投資人可留意。
總編行腳
MARBO WEEKLY
集團加持的藥局通路新兵:諾貝兒 ◎莊正賢
藥局連鎖化成形 236
這也是為何國際上連鎖藥局的比例越來越高, 諾貝兒(6844)日線圖
模式轉變為由大型企業統一管理,再招收藥師進
駐,即便藥師決定離職也不用被迫面臨轉讓或倒
閉的問題,只要藉由企業內的人力資源調配便能
夠維持藥局的營運。而企業則是能在連鎖規模擴
大的情況下享受規模經濟所帶來的效益,而要能 174 萬寶龍
有規模經濟,併購成為最有效的方法,所以各大
幼兒產品的部分,相信即便是沒有生過小孩的投
資朋友也能夠明白父母對子女的愛有多深,父母
常常省吃儉用,為的就是能夠給子女過上更好的
生活,即便自己吃不飽穿不暖,當看到任何對子
女好的東西也會毫不猶豫地購買,因此丁丁藥局
銷售情況大好,成為了很賺錢的連鎖藥局,可謂
是連鎖藥局的資優生。
並且透過開發自有品牌商品,進行自產自銷,
如小兒營養品、嬰幼兒奶粉、嬰兒用品及成人與
銀髮族營養品等產品,提高通路的附加價值,同 左為佳世達董事長陳其宏 右為諾貝兒董事長張振興
時建立出市場差異化。再來則是因應了台灣人口
高齡化的趨勢,積極申請長照特約門市的認證, 是起源於何處,他笑著和我們說:「我以前翻過
不只是看重居家長照的市場潛力,同時也是想為 國外的電話簿,我發現外國人都很喜歡用 A 作為
高齡人口盡一份心力。 開頭進行命名,因為電話簿的排序是從 A 一路排
到 Z ;而國內的又是如何排序的呢 ? 是用筆畫來排
佳世達集團創造雙贏 序,但我總不能取名叫一一藥局吧,因此就取了
最後則是透過和佳世達集團的策略聯盟,在實 丁丁藥局這個名字。」董事長在描述這件往事時
體通路中引進佳世達集團的科技輔具以及醫療器 臉上所帶的神情,讓人深刻感受到他的質樸,也
材的產品,吸引有別於以往的客群,開拓出一片 更讓人願意相信這是一位做實事的領導者。而在
新的市場;同時也加入線上虛擬通路,並導入智 取了這個名字後,丁丁藥局的發展也一路順風順
慧藥局系統,搭上數位轉型的潮流,最後便能整 水,董事長也認為這個名字平易近人,最為有趣
合線上線下資源,形成 1+1>2 的綜效。不過讓人 的是,有一次還有一位來自法國的合作對象,詢
有些意外的是,當初佳世達集團向諾貝兒求親 問董事長是否看了在歐洲相當有名的《丁丁歷險
時,董事長其實並沒有一口答應,而最後之所以 記》,才為自己的藥局取了這樣的名字」,其實
答應,是因為董事長當初在就讀 EMBA 時,曾聽 這個簡單的名字更突顯出,董事長的務實作風,
說過佳世達集團的風評,也知曉集團併購下所能 他也說明公司的股權看似分散,但其實都是一起
達到的綜效,因此最終才答應這場併購。而佳世 打拼的藥師,有非常多藥師這些年光領公司的配
達醫療事業群的掌舵長也跟我們說到,未來事業 息,成本早就是零以下了,更為公司未來能順利
群就會以諾貝兒為核心,展開醫療艦隊的新篇。 掛牌深具信心,打算繼續抱著公司的股權當未來
董事長最後還告訴我們一個小故事,那就是丁 退休的固定收入,因此不用擔心掛牌後會有籌碼
丁藥局這個如此與眾不同又帶點童趣的名字究竟 混亂的問題,掛牌後的走勢值得期待。
第一神權
MARBO
AI飛龍在天 好運「權」來
在農曆春節期間,由於美股表現優異,道 榜單中,以 2/16 收盤價 307 元來看,更是創下新高
瓊工業指數甚至再創新高,一度來到 38927 點,科 價位,漲勢相當驚人。若先前已持有相關認購的讀
技類股也不遑多讓,尤其台積電 ADR 過年期間大 者,真的是要恭喜您了!若未進場的投資朋友,則
漲,在在讓台北股市醞釀勢如破竹的動能。果然 建議宜先停、看、聽。主因是市場相關認購皆已進
2/15開紅盤當天,在台積電的帶領下,加權指數一 入價內至少30%,一般超過價內30%的權證,券商
躍而上,也寫下台股新高價位 18725.47 點!龍年 是可以不報委賣價的。若看到零星的委賣價,很有
一開盤,就讓股市頗有「龍騰四海」的好兆頭,希 可能是非券商的報價,更有很大的可能性是該價格
望各位讀者都能持續財運亨通!然而,還是要提醒 超出理論價許多,萬一沒留心反而會買到不合理的
讀者風險管理的重要性。股市衝高總有過熱休息的 價格,那就得不償失了!市場標的何其多,只要用
可能性,再加上目前市場對於今年度降息的時間表 心一定可以找到更合適的標的。
似有所延後,都是股市存在的風險性,讀者對於停 若以認購權證市場的表現來看 ( 表二 ) ,無論投
損停利的執行力千萬要徹底,才能持盈保泰! 資人買進或賣出的前五大標的,周報酬都是上漲
表一列出2/16權證標的週報酬最強勢及最弱勢的 的。以投資人買進最多的創意(3443)來看,周漲幅約
前五名,漲勢最強的還是以半導體族群為多,其中 6% ,再搭配其技術線型來看,可以發現創意從今
可以看到神盾(6462)已經連兩周都出現在漲幅前五大 年以來呈現修正走勢,回測到年線開始出現止跌現
象。以往文章有提及過,當股價回測
表一 2024/02/16可連結權證標的週漲跌幅前五大個股 到重要支撐區間時,投資人不妨考慮
漲幅前五大 跌幅前五大 採用相關認購做為試單的先鋒部隊,
排名 股票代號 名稱 週報酬率(%) 權證檔數 股票代號 名稱 週報酬率(%) 權證檔數
當方向看對時,可以再加碼認購、或
1 2329 華泰 20.94 192 2743 山富 -8.8 19
是加碼現貨,倘若看錯、股價又跌破
2 6189 豐藝 20.9 16 6245 立端 -8.73 43
3 6462 神盾 20.88 58 6416 瑞祺電通 -8.33 26 支撐時,認購也可以順勢停損出場。
4 5443 均豪 20.83 29 6593 台灣銘板 -8.29 0 以認購權證試單的最大好處就是,成
5 4968 立積 20.78 115 2722 夏都 -8.27 2
本相當小,攻守又得宜。
開春以來整個市場又開始聚焦AI,
表二 2024/02/02近五日投資人淨買入/淨賣出前五大認購權證標的
近五日投資人淨買入金額(千) 近五日投資人淨賣出金額(千) 無論 AI 是否持續獨領風騷,或是有
代號 標的 金額 漲跌幅% 代號 標的 金額 漲跌幅% 新的亮點族群,做好功課、不躁進,
3443 創意 40,577 5.9 2454 聯發科 -116,518 3.52 姑且不論資金大小,只要善用權證特
2353 宏碁 38,848 5.08 2376 技嘉 -86,707 13.06
性,讓權證成為投資股市的試單小尖
8996 高力 29,996 5.13 TWA00 加權指數 -52,582 2.83
8210 勤誠 27,198 3.89 3661 世芯-KY -45,013 1.95 兵,其實都有機會可以參與到股市波
6290 良維 22,036 6.15 3324 雙鴻 -42,656 4.81 動,進而累積戰力及投資報酬。
und 晨星觀點
MARBO
小心這8家AI公司的ESG風險
看看哪些公司最有能力駕馭人工智慧的未來 ◎Amy C. Arnott, CFA
對於投資人來說,人工智慧是一個強大 免未來的爭議。對幾個重大環境、社會和
的工具,它能夠快速學習一個主題、篩選 公司治理問題(或 MEIs )的管理可以突
Adam Fleck, CFA
大量數據,並提供比大多數人更快的比 顯出哪些公司可能最能成功駕馭基於人
客戶資產規模已達 1,900
時報價服務,涵蓋標的超過 百萬種。此外, Morningstar
金、股票及 ETF
數據服務及客觀專業的研究分析。目前已在 個國家設有營運據點,業務遍及北美、歐洲、澳洲及亞洲。數據庫包含基
晨星小檔案: Morningstar(
晨星可持續發展編輯部主任
半導體產業是人工智慧投資人可以考慮的 當我同時考慮估值問題時,我發現微軟
成熟領域,他們最近也討論了人工智慧如 ( MSFT )、 Advanced
Micro Devices
億美元以上。台灣官方網站網址為: tw.morningstar.com
38
晨星 為)國際級的獨立投資研究機構,致力為一般投資人、財務顧問及機構法人提供高品質的
圖1
資料來源:Morningstar、Sustainalytics。數據截至 2023 年 10 月 9 日
圖2
資料來源:Strubell, Emma et al. “Energy and Policy Considerations for Deep Learning in NLP” (2019); Patterson, David et al. “Carbon emissions and large neural
network training.” (2021).
只是評估,不一定是預測。此外,人工智慧只佔 算能力,人工智慧系統可能會對永續發展目標
這些公司目前收入的一小部分(或許也包括它們 構成重大威脅。儲存和處理資料所產生的碳足
未來短期收入的一小部分)。儘管如此,對於關 跡是巨大的,而且還在增加。
注人工智慧的投資人來說, ESG 風險還是很重要 2. 社會風險:人們發現,人工智慧系統有可能使
的,因為如果不對這些問題進行妥善管理,未來 種族不平等永久化,並破壞民主的發展。人們
的現金流可能會受到重大的損害。 也擔心人工智慧系統是否公平對待每個人,或
者現有的社會不平等是否會被複製甚至放大。
AI本身對其ESG風險的說明 3. 治理風險:高階管理層和一般員工缺乏技術技
在批評某人時,給他一個為自己辯駁的機會似 能,會使公司容易犯錯。演算法偏差、非自願
乎才公平。在這種情況下,我可以直接向人工智 性失業、責任制、數據隱私和可靠性等問題也
慧詢問其 ESG 風險。值得稱讚的是,Bing Chat 是需要深度關心。
(使用了 OpenAI 的 GPT-4 技術)在收到提示
後,很好地概述了人工智慧的幾個關鍵 ESG 風 投資人和企業在實現人工智慧系統時需要意識
險,並連結了相關文章和研究作為支援。 到這些風險,並應該努力採取負責任的人工智慧
開發、採購和使用措施。
Q:人工智慧有哪些 ESG 風險?
A ( Bing Chat ): 與人工智慧相關的 ESG (環 專注於人工智慧公司關鍵風險的管理
境、社會和公司治理)風險日益受到關注。 以 與 AI 相關的環境問題可以說是由 Bing 提出的
下是一些主要風險: ESG問題中最迫切的—麻省理工學院2019 年的一
1. 環境影響:由於訓練大型神經網路需要大量運 項研究發現,以美國普通汽車為例,當時訓練一
und 晨星觀點
MARBO
個大型人工智慧模型可能會產生近美國平均汽車 全至關重要。
壽命五倍的排放量。這個數字後來還有所增加: 畢竟,當智慧家庭設備根據用戶的搜尋歷史提
2021 年的一項研究估計,訓練 OpenAI 的 GPT- 供誘人的廣告時,使用這些資訊或許是可以接
3 的碳強度幾乎是先前的兩倍。 受的,但若 Amazon 儲存兒童的聲音或 Apple 使
用人類轉錄員進行未來的演算法開發時,問題
訓練人工智慧模型屬於高度碳密集 就大了。隱私問題也不僅限於個人:年初時,
常見的碳足跡標準,是以「二氧化碳當量」作 Samsung 工程師在使用 ChatGPT 工具進行程式
為單位但是, Bing Chat 也指出社會和公司治理 錯誤檢查時,不小心將敏感的程式碼洩露給了
方面的問題,例如:固有的偏見、非自願性失業 ChatGPT。
和公司高階領導層的審慎管理。 Sustainalytics 人工智慧供應商近年來已經解決了許多此類問
的ESG 風險評等中的管理部分可以提供一些啟 題 , 包 括 Apple 不 再 僱 用 承 包 商 來 監 聽 Siri 對
示。 Sustainalytics 針對特定的 MEI 給予公司 話。但世界變化很快。對於沒有適當管控的公司
「弱」、「一般」或 「強」的管理分數。對於 AI 來說,以創新為名繞過個人用戶的隱私問題可能
而言,涵蓋上述問題的最重要的 MEI 是商業道 是一種誘惑。
德、碳排放營運和產品管理。 這些風險會對現實世界產生影響。正如我的同
事在 2022 年的一篇文章中指出的,資料外洩的成
鑑於人工智慧開發的能源強度,公司如何管理 本正持續上升。根據 IBM/Ponemon Institute 最
其碳排放是我們起初篩選的一個重要考慮因素。 新發布的《 2023 年資料外洩成本》報告,每次
如何管理其商業道德則考慮了董事會和管理層對 資料外洩的成本上升到了 445 萬美元,比 2020
智慧財產權、反競爭行為以及避免不道德機會的 年上升了 15.3% 。監管機構可能會繼續關注這一
誘因機制等相關問題的管理。產品管理 MEI 則專 領域:根據提議的《歐盟人工智慧法案》,違反
注於產品安全等數個關鍵面向,包括可能導致出 數據治理條款的公司可能面臨高達收入 4% 的罰
現不符合客戶期望的不佳創新管理問題。當然, 款。
Sustainalytics 的評估不僅僅限於人工智慧。但 現在,負責任地使用人工智慧是有益的;同一項
是,隨著人工智慧產品的不斷發展,對於遵循與 IBM 的研究表明,使用人工智慧安全解決方案的
管理這些重大 ESG 議題最佳實踐的相關公司,他 公司發生資料外洩的平均成本降低了近 20% 。但
們可以說是最有能力應對相關挑戰的。 與許多新技術一樣,人工智慧也可能是一把雙面
刃。對於該領域的長期投資人來說,不僅要了解
人工智慧威脅隱私 機遇,還要了解主要的環境、社會和公司治理的
Bing 只有簡短提及還有一個關鍵風險:資料隱 風險。
私與安全。隨著消費者越來越多地使用自然語言
處理人工智慧等工具,個人識別資料的隱私和安
本周精選股:
台股屢創新高,科技股、重電股呈現輪漲格局,陸港
股持續整理,加權指數月線上整理、OTC月線上整理,
建議關注題材與基本面展望佳族群。本期推薦重電設
備東元(1504)、被動元件廠國巨(2327)、ODM廠緯
創(3231)、鋼鐵股新光鋼(2031)。
一週投資錦囊持股追蹤
推薦期數 代號 公司 觀察重點
1582 3583 辛耘 台積電3奈米製程帶動營收成長
1582 9934 成霖 自有品牌比重拉高帶動毛利提升
1582 1447 力鵬 1月營收47.2億創歷史新高
1582 2454 聯發科 天璣9300有望打入三星平板產品
1504 台電漲價,有利重電股多頭表現 參考買點 參考賣點 停損點 持股比重
東元 投信今年以來買超8880張 49.2 54 44.3 10%
股本(億) 淨值 113年EPS 本益比 股價淨值比 股東會 現金股利 股票股利 今年漲幅 年成長率
213.9億 37.43 3.3 14.9 1.3 2024/5/24 1.5 0 3.50% 8.50%
東元電機(1504)股份有限公司成立於1956年6月,總部位於台北南港,在全台灣都設有營業所跟服務中心,並擁有4家生產工廠
(中壢、觀音、淡水、新莊),為國內第一家依國際規格製造電動機的專業廠商,為重電及家電之製造大廠。以馬達生產起家,並
個股深度剖析
將核心技術延伸至家電產品,現馬達銷售在國內市占率超過五成,也是全球前五大重電廠商,及國內前三大家電品牌廠商。今年
隨著台電漲電價,有利重電儲能等政策股多頭表現。
國巨股份有限公司成立於1977年,以生產各類精密電阻器為主。公司為積層陶瓷電容(MLCC)、晶片電阻、高頻天線、電解電
容、電感、導線電阻、磁性材料等被動元件製造大廠,現今已為全球第一大晶片電阻(R-Chip)供應商、全球第一大鉭質電容
個股深度剖析 (Tantalum Capacitor)供應商、全球第三大積層陶瓷電容(MLCC)、全球第三大電感(Inductor)供應商,近年來多次併購海外公司
事業部,包含德國賀利氏集團高階溫度感測器事業部、法國施耐德電機高階工業感測器等,隨著全球積層陶瓷電容(MLCC)龍
頭日商村田認為需求已開始觸底反彈,被動元件廠可望同步谷底翻揚,營運逐季走強。
近八年股本(億) 最近八年EPS 最近八季EPS 最近八月營收(億) 最近八季毛利率
112年 42.31億 111年 44.22 112年03季 11.6 113年01月 100.20億 112年03季 33.24%
111年 42.13億 110年 46.46 112年02季 8.92 112年12月 89.48億 112年02季 33.18%
110年 49.59億 109年 27.58 112年01季 9.9 112年11月 93.50億 112年01季 33.00%
109年 49.69億 108年 16.35 111年04季 8.1 112年10月 90.61億 111年04季 36.50%
108年 42.90億 107年 80.3 111年03季 12.1 112年09月 94.60億 111年03季 38.50%
107年 42.70億 106年 15.64 111年02季 11.05 112年08月 90.09億 111年02季 38.80%
106年 35.04億 105年 6.83 111年01季 11.59 112年07月 88.88億 111年01季 38.11%
105年 51.63億 104年 5.48 110年04季 9.61 112年06月 87.73億 110年04季 40.00%
年 現金股利 股票股利 負債比例 ROE股東權益報酬率 營益率 稅後純益率
112年 9.99 0 112年03季 55.87 112年03季 13.30% 112年03季 19.68% 112年03季 18.03%
111年 10.1 0 112年02季 56.95 112年02季 15.00% 112年02季 19.01% 112年02季 13.88%
110年 10.08 0 112年01季 57.61 112年01季 17.40% 112年01季 18.86% 112年01季 15.84%
2024/3/4 2024/3/10
1. 關注比特幣大漲後續效應
2. 加權指數在月線上整理
3. OTC在月線上整理
一週行事曆
達方(8163)、佑全(6929)、睿生光電(6861)、天鈺(4961)、力旺(3529)、群創(3481)、 聯電
3月4日
(2303)、亞德客-KY(1590)法人說明會
來頡(6799)、M31(6643)、愛普*(6531)、精測(6510)、中磊(5388)、智擎(4162)、TPK-
3月5日
KY(3673)、群創(3481)、聯亞(3081)、晶技(3042)法人說明會
91APP*-KY(6741)、環球晶(6488)、中美晶(5483)、力旺(3529)、研華(2395)、佳世達(2352)法人
3月6日
說明會
3月7日 力旺(3529)、華擎(3515)、 研華(2395)、亞德客-KY(1590)法人說明會
3月8日 群聯(8299)、貿聯-KY(3665)、奇偶(3356)法人說明會
緯創資通股份有限公司(3231)前身為宏碁的研製服務部門,於2001年5月30日分割獨立而成立,公司為資訊及通訊類產品ODM
廠商,為全球前五大筆記型電腦代工廠。公司主要替品牌業者從事ODM服務,代工項目包含筆記型電腦、平板電腦、桌上型電
個股深度剖析
腦、AIO PC、工業電腦、顯示器、智慧型手機、工作站、伺服器、網路儲存設備、網路電話、車用電子等產品,其中又以筆記型
電腦為主,今年在AI NB帶動下,NB銷量有望回升,加上AI 伺服器持續放量,後市看旺。
大數據操盤策略
先進封裝誰好?
委屈的生技股王
MARBO MONTHLY
No.6 No10
:
2023/10/19出刊發行
蔡鎮村
張念原
2023/6/15 出刊發行
月刊
盧鏡來
陳家湘
月刊 P.22 P.46
易經六爻 端午節後的台股動向
Q 軋空
黃仁勳來台
五窮六絕,景氣爛,錢潮旺,日股創33年新高,美台大股領軍上萬七
第波科技大多頭拚萬八 光復台股 4
台積電法說會決定
除了AI以外,台股選什麼?
AI
P.26 錢冠州
:這次還是一個人的武林嗎?
: 2024大趨勢
AI on PC!
股
時代
ሂఠ༔عۃዚᄂ
ᅪས༔عۃСՎ
CSIA 分析師 CFTA
黃清照 集三大利多的好股要漲了
王榮旭 半導體復甦受惠股
張文赫 最投機的矽光子做夢行情
資料庫中心 上市櫃
分析師專欄 張文赫 特斯拉新寵 墨西哥概念 賴建承 EPS倍增的光纖股
ਖ਼ੜਗ਼檔 黃清照 全球最大 AM 廠下半年看漲
林傳益 以巴戰火 台股洩天機
Q
最新EPS總調整 王榮旭 誰低檔已至 逐季回溫?
秦筱芳 十月動盪,官股護盤
明年
& 4
陳子榕 CoWoS 產能爆發 哪些股受惠?
蔡鎮村 地緣政治糾葛最難搞
【加密貨幣】 錢冠州 AI 低檔啟動:電源、網通、機殼
賴建承 受惠台積電的封測股雙雄 268 元
迷因幣能幫你翻身? 10
268 元 秦筱芳 AI 金髮女孩新經濟,能騷多久?
06 4 7 1 13 7 8 3 7 0 2 2 5
4 7 1 13 7 8 3 7 0 2 2 5 P.46
月刊
週刊 合訂一年10000元優惠
原本 Apple Store & Play 商店 訂閱數位版 ios & Android 不變
蔡明彰:非蘋手機來勢洶洶 蔡明彰:最強法說帶領手機復甦
MARBO WEEKLY MARBO WEEKLY
集團作帳指標
1567 1566 AI
伺服器大廠
2023/11/09ś၅ţDŽ 2023/11/02出刊發行
焦佑衡
倪小菁
黃祖模
關建英
朱社長:
總編專欄
矽光子南柯一夢?夢在遠方? 法說行情對決財報行情
IC設計對決IP的高價爭霸 拜習會?AI晶片 3. 電動車電池
AI
伺服器進入第二波新時代
資料庫中心 上市櫃
1759檔
Q4以來投信進出
錢冠州
聯發科大反攻
AI PC+AI手機
消費性電子復甦 黃清照 低本益比+高殖利率好股
王榮旭 指標記憶體模組廠迎春
黃清照 真AI伺服器大行情 張文赫 年底集團作帳行情
王榮旭 被動元件迎來復 錢冠州 2024電子產業大行情
張文赫 IC設計啟動夢想行情 資料庫中心 上市櫃 賴建承 獲利逐季成長的生技股
賴建承 大戶持股翻倍的IC股
秦筱芳 轉瘋狗浪或逃命波? 10月營收搶先報 1759 陳子榕
蔡鎮村
另一個護國神山是?
風險淬鍊 台股將趨穩健
陳子榕 美女股神看好的AI股 秦筱芳 美股跌深反彈
蔡鎮村 成分股調整是票房保證? 台指大破大立
萬寶龍服務專線 (02)6608-2998
萬寶月刊 信用卡訂購單 MARBO 萬寶投顧會員
□ 促銷價 萬寶月刊+今週刊 □一般會員三個月 定價9.8萬元
一年NT$3999元(至 2024/3/31止) □特別會員 電洽業務同仁
□投資家會員入會費 6.8萬元
□一年NT$2800元 □零售一本NT$268元 第四個月起只收月費5000元
★訂戶若因特殊因素中途退訂,須於兩週前提出,已發行期刊以
零售每本268元(月刊)計價。 來電洽詢另有專屬優惠服務
王榮旭會員
蔡明彰會員
盤(中簡訊+語音
盤(中簡訊
萬寶週刊 信用卡訂購單
)
□ 數位版 52期NT$8880元
黃清照會員
賴建承會員
盤(中簡訊
盤(中簡訊+傳真+語音
□ 萬寶月刊+周刊合訂一年優待價 NT$10000 元
朱社長選股私房菜
)
)
錢冠州會員
陳子榕會員
● 每週一﹒四晚上影音解盤
盤(中簡訊
盤(中簡訊
● 每週一次【華山論劍】週報
□單次NT$1200元 □包月NT$1萬元 □半年NT$4.5萬元
)
)
秦筱芳期指會員
張文赫會員
盤(中簡訊+付費語音
盤(中簡訊
信用卡資料
信用卡卡號:
信用卡有效期限:西元: 年 月
)
持卡人簽名: (與信用卡背面簽名一致)
身分證字號:
)
訂購金額: 元 訂購日期: 年 月 日
投資家會員
朱成志會員
盤(中簡訊
盤(中簡訊+傳真+語音
收件地址:□□□
MARBO
)
傳真電話: 手機:
統一編號: 聯絡人:
公司抬頭: 我要參加上列所勾選之會員,以下是個人資料:
發票捐贈 萬寶教育關懷協會 為貧童教育盡一份心力: 訂購人: 身分證字號:
□同意 □不同意,寄送地址:
地址:□□□
請填妥以上資料寄回傳真(02)6618-0112或撥(02)6608-2998 聯絡電話:
萬寶週刊訂購方式: 傳真電話:
➊郵局劃撥訂購:
請填妥以上資料寄回或傳真(02)6608-8833
帳號:19354171
戶名:萬寶週刊出版(股)公司
取得收據後傳真至本公司,並註明客戶資料 或撥(02)6608-3998由業務專員為您服務
➋銀行匯款:
銀行:上海商業儲蓄銀行東台北分行 ※本公司以往績效不保證未來獲利,投資人從事投資時請審慎評估
戶名:萬寶週刊出版(股)公司 (101)金管投顧新字第007號 台北市松江路87號4樓