2024.03.01.

MAKROÖKONÓMIA
2024 tavasz

DR. FÜLÖP KATALIN

NKE ÁNTK
EGYETEMI DOCENS
1

4. ELŐADÁS

ÜZLETI CIKLUSOK
KÖLTSÉGVETÉSI POLITIKA

1
 2024.03.01.

Ciklusok fázisai

• Expanzió vagy megélénkülés: a konjunktúra ciklus alsó fordulópontjától a

felszálló ág inflexiós pontjáig terjedő szakasza.
• Prosperitás vagy fellendülés: a konjunktúra ciklus felszálló ágának inflexiós
pontjától a felső fordulópontig terjedő szakasza. Fékeződés jellemzi.
• Recesszió vagy hanyatlás: a konjunktúraciklus felső fordulópontjától a
leszálló ág inflexiós pontjáig terjedő szakasza.
• Depresszió vagy pangás: a konjunktúra ciklus leszálló ágának inflexiós
pontjától az alsó fordulópontig terjedő szakasza. Fékeződés jellemzi.

EXOGÉN és ENDOGÉN
- túltermelési ciklusok
- technológiai ciklusok (gőzgép, vasút, elektromosság,
autó, informatika..)
- politikai ciklusok
- monetáris ciklusok
- beruházási ciklusok (Juglar – 8/10 év; Kuznetz – 20 év-
infrastr. beruh.)
- fogyasztási ciklusok

Együttmozgások
Leading és Lagging indikátorok
Kontraciklikus mozgások
Gazdasági ciklusok kiváltó okok szerint

2
 2024.03.01.

Az üzleti ciklusok háttere: az aggregált

kereslet elmélete
Az aggregált keresleti görbe
Az AD
komponensei
eltolódik, ha megváltozik a
makrogazdasági politika (módosítják
például a monetáris politikát, a
kormányzati kiadásokat vagy az
adókulcsokat), illetve ha exogén
események megváltoztatják a
kiadásokat (megnő például a
külföldi kibocsátás, ami emeli az X
értékét, vagy az üzleti bizalom
változik, ami hatást gyakorol az I
nagyságára)

Változó Hatása az aggregált keresletre

Gazdaságpolitikai változók
Monetáris politika A monetáris lazítás csökkentheti a
kamatlábakat, puhíthatja a hitelfeltételeket,
ezáltal serkentheti a beruházási tevékenységet
és a tartós cikkek fogyasztását.

Költségvetési politika A termékek és szolgáltatások kormányzati

NEGATÍV AD OKA:
Magas árszínvonal  - -
rendelkezésre álló reáljövedelem
csökken
- kamatlábak nőnek (beruházások
csökkennek)
vásárlásának bővítése közvetlenül növeli a
kiadásokat; az adók csökkentése vagy a
transzferek emelése növeli a rendelkezésre
álló jövedelmet és nagyobb fogyasztást
eredményez.
Exogén változók
Export növekedés Nettó exportot növeli.
Aktívák értéke A részvényárfolyamok emelkedése felértékeli
a háztartások vagyonát, növeli ezáltal a
fogyasztást;

Technológiai fejlődés A technológiai fejlődés új lehetőségeket

teremthet a vállalati beruházások számára.
SAMUELSON MI HAT
AZ AD-RE?
Egyebek Pl. egy szocialista kormányzat bukása.

3
 2024.03.01.

a) eset: a magasabb árszint csökkenti

Elmozdulások az AD esetén
a rendelkezésre álló reáljövedelmet
adott nominális pénzjövedelmek
mellett; növeli a kamatlábakat, ami
leszorítja a beruházásokat:
AD görbe mentén való elmozdulás
egyéb tényezők változatlansága
mellett

b) eset: nem állandóak az egyéb

tényezők, pl. nő a pénzkínálat,
adópolitika vagy a katonai
kiadások, ezért az összkiadások
nőnek adott árszint mellett
az AD görbe eltolódása történik

- Kiindulás: rövid távú egyensúlyi

állapot, B pont
- Majd balra, AD’-be tolódik az
aggregált keresleti görbe (PL. egy
pénzügyi pánik vagy adóemelés
hatására)
- Új egyensúly: C pontban
- Q-ról Q’-re esik vissza a kibocsátás,
- árak is lejjebb ereszkednek,
lecsökken az inflációs ráta

Az AD elmozdulása az üzleti ciklusban

4

A rövid távú AS GÖRBE POZITÍV
meredekségű
 rövid távon rugalmatlan költségek.
A hosszú távú AS GÖRBE FÜGGŐLEGES
potenciális kibocsátás határozza meg a
termelés mennyiségét hosszú távon.
2024.03.01.
Változó Hatása az aggregált kínálatra
Potenciális kibocsátás
Termelési tényezők A tőke, munka és a természeti
erőforrások kínálatától függ e
ráfordítások felhasználása. A
ráfordítások kínálatának kibővülése
növeli a potenciális kibocsátást és
az aggregált kínálatot.
Technológia és hatékonyság Az innováció, a technológiai
haladás és a javuló hatékonyság
megemeli a potenciális kibocsátást.
Termelési költségek
Bérek Az alacsonyabb bérek leszorítják a
termelési költségeket.
Importárak A külföldi árak csökkenésével bővül
az aggregált kínálat.
Egyéb inputköltségek Pl. olajár csökkenése
A makrogazdasági egyensúly az
általános árszint és az összkibocsátás
olyan kombinációja, amelynél az
összes vásárló és eladó elégedett a
teljes megvett, illetve eladott
mennyiséggel, valamint az árakkal.
Egyensúly
5
 2024.03.01.

Egyensúly keynes-i modellje és a multiplikátor

Zárt gazdaságban: Y = C + I + G, behelyettesítve a felbontott
fogyasztási függvényt, figyelembe véve az adók (Ta) és
transzferek (TR) hatását, majd átrendezve 
Adó Kormányzati
multiplikátor kiadási
Y= 1 (Ca-MPC*Ta+MPC*TR+I+G) multiplikátor

1-MPC Beruházási
multiplikátor

egyensúlyi jövedelem =
multiplikátor x autonóm kiadások Megtakarítási
paradoxon!

A multiplikátor az exogén kiadások egységnyi változásának hatása a teljes kibocsátásra.

A kormányzati vásárlások
multiplikátora megmutatja, hány
egységnyivel növekszik a GDP a
termékek és szolgáltatások állami
beszerzésének egységnyi növelésével.

Ábra szerint:
ΔG=100
Δ Y=3900-3600=300
Multiplikátor: 3

A beruházások multiplikátora megmutatja, Az adómultiplikátor megmutatja, hány egységnyivel

hány egységnyivel növekszik a GDP a növekszik a GDP az adók egységnyi csökkentésével.
beruházások egységnyi növekedésével. Adó-multiplikátor = MPC × kiadási multiplikátor

a beruházások (innovációk vagy az üzleti pesszimizmus miatti) hullámzása a kibocsátás erőteljes

változásaihoz vezethet, a kormányzati vásárlások háborús ingadozásaihoz hasonlóan

6
 2024.03.01.

A közgazdászok gyakran összekapcsolják a multiplikátor-modellt a beruházások

akcelerátorelvével az üzleti ciklusok endogén magyarázatában. E megközelítés szerint
minden fellendülés visszaesést és összehúzódást szül, és minden hanyatlás újjáéledést és
fellendülést hoz magával egy majdnem szabályos, ismétlődő láncolatban. Az
akcelerátorelv szerint a kibocsátás gyors növekedése ösztönzi a beruházást, a kiadási
multiplikátor pedig felerősíti ennek hatását. A magas beruházás ilyen módon még
nagyobb kibocsátás-növekedést indukál, és ez a folyamat addig tart, amíg el nem érik a
gazdaság kapacitásának határait. Ezen a ponton lelassul a gazdasági növekedés, ami
viszont csökkenti a beruházási kiadásokat, s ez a multiplikátor-hatáson át rendszerint
recesszióba süllyeszti a gazdaságot. Az események láncolata aztán fordított irányban halad,
amíg a visszaesés el nem éri a mélypontját; ekkor a gazdaság stabilizálódik, és újra felfelé
mozdul. A konjunktúraciklusban, mint az árapály hullámzásában egy exogén sokk ciklikus
módon rendre tovaterjed a gazdaságban.

• Konjunktúraciklus (üzleti ciklus), konjunkturális ingadozás

• Konjunktúraciklusok szakaszai: csúcspont, mélypont,
Fogalmak
fellendülés, visszaesés
• Recesszió
• Exogén és endogén cikluselméletek
• Aggregált kereslet
• Aggregált kereslet eltolódásai
• Az aggregált kereslet főbb összetevői: C, I, G, X
• Negatív meredekségű AD görbe
• Multiplikátor alapmodell
• C + I + G függvény
• Kibocsátás és kiadások: tervezett versus tényleges szintjük
• Beruházás multiplikátor hatása
• Fiskális politika hatása a GDP-re

7
 2024.03.01.

Célkitűzések
Kibocsátás
Magas szint és gyors növekedés

Foglalkoztatás
Magas szintű foglalkoztatás, alacsony kényszerű munkanélküliség

Stabil árak
Eszközök
Monetáris politika
Kötvények vétele és eladása, a pénzügyi intézmények szabályozása …

Költségvetési politika
Kormányzati kiadások
Adóztatás

A kormányzati politika A kormányzati politika céljai:

eszközei:
- Adókat vet ki a jövedelmekre,
termékekre és szolgáltatásokra
- Közkiadásokat fordít bizonyos
termékekre és szolgáltatásokra
- A szabályozással azt próbálja
elérni, hogy az emberek
megtegyenek bizonyos
dolgokat, másokat viszont
kerüljenek el
1.A gazdasági hatékonyság
fokozása.
2.Jólét növelése, közjavak
biztosítása.
3.A gazdasági egyenlőtlenségek
csökkentése, méltányosság stb.
4.A gazdasági stabilitás
fenntartása makrogazdasági
eszközökkel.
5.Nemzetközi gazdaságpolitika
kialakítása. 16

8
 2024.03.01.

A tényleges költségvetés a kiadások, bevételek és a hiány valós értékét

jelenti egy adott időszakban.

A strukturális költségvetés azt mutatja, mekkora lenne a kormányzati

bevétel, kiadás és a hiány, ha a gazdaság elérné a potenciális kibocsátást.

A ciklikus költségvetés a tényleges és a strukturális költségvetés

különbsége. Ez a pillanatnyi konjunkturális helyzet hatását mutatja a
költségvetésre, számításba véve, hogyan befolyásolja a ciklus adott szakasza
a bevételeket, kiadásokat és a hiányt.

Tartós deficit Államadósság: az állam által korábban felvett és még nem

17
törlesztett hitelek kumulált összege; a forgalomban levő államkötvények
teljes pénzértéke.

Fiskális föderalizmus USA

Kormányzati Az összes A fiskális föderalizmus hatékony

szint kiadás rendszere számot vet azzal,
százalékában hogyan terülnek szét a közösségi
kiadások jótékony hatásai a
A három szint 100,0 közigazgatási határokon belül és
összesen kívül.
Szövetségi 56,8 Az adóztatási és közkiadási
döntések leghatékonyabb
széttelepítése akkor valósul meg,
Tagállami 19,3 ha a közszolgáltatások
haszonélvezői fizetik a szükséges
Helyi 23,9 adókat, mert így mérlegelhetik,
mi mennyit ér nekik. 18

9
 2024.03.01.

Magyarország

+ -
• KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS
Háztartások adói Háztartások juttatásai
• HELYI ÖNKORMÁNYZATOK
KÖLTSÉGVETÉSEI Cégek adói Cégek juttatásai
Kormányzati költések

Korm. megtakarítása

19

Az adóztatással az
→Az adóztatás közvetlen hatásai állam valójában arról
dönt, miként vonja el
→Az adóztatás közvetett hatásai a számára
szükséges
→Az adórendszer lényege erőforrásokat az
ország háztartásaitól
→Az adóztatás elvei és vállalataitól a
→Az adók fajtái közcélok
megvalósítására.
→Magyarország adórendszerének főbb elemei
Az adóztatással
előteremtett pénz
közvetítésével
→Tücsök/hangya elv, Laffer-görbe üzenete elérhető, hogy
→Elvárások az adórendszerrel szemben átcsoportosítsák a
reálerőforrásokat a
→Adócsalás, adóoptimalizálás, adóellenőrzés stb. magánjavaktól a
közjavak
Az adóztatás kérdései termelésére.

10
 2024.03.01.

Adó fogalma:
• Az adó kényszer jellegű, vissza nem térülő, visszafizetés nélküli
általános pénzbeli kötelezettség, amit az állam jogszabály útján
hajt be.

• normatív adókulcs %
• effektív adókulcs (összes adó és az összes jövedelem hányadosa)
• marginális adókulcs (többletadó a pótlólagos jövedelem egy egységére)

21

Az adóztatás elvei
A fizetőképességi
elv arra utal, hogy a
A haszonélvezeti fizetendő adóknak az Méltányosság:
elv szerint az emberek -horizontális
egyéneket annak jövedelmével vagy azonosan
arányában kell vagyonával kell adózzanak az
adóztatni, amilyen egyenlő helyzetűek
arányban állniuk.
előnyük származik az
állami programokból Minél nagyobb egy
például a közutak vagy személy vagyona -vertikális
közparkok használata vagy jövedelme, eltérően és
szerint. eszerint annál több igazságosan
adót kell lerónia. adózzanak a
(redisztributív hatás) különbözőek

11
 2024.03.01.

Kurrens elképzelések

Ramsey-adószabály: javítja a hatékonyságot, ha a viszonylag árrugalmatlan javakat vagy

tényezőket terhelik nagyobb adókkal.

Zöldadó (Pigou-adó): negatív környezeti externáliákra vetik ki. (Ez egyrészt mérsékli a
káros tevékenységeket, másrészt kiváltja azokat a bevételeket, amelyek egyébként termékek
és produktív tényezők adóiból származnának.)

A tőkejövedelmek adóztatása csekély vagy 0 legyen: Ami a megtakarítást és beruházást

illeti, az adók valószínűleg jelentősen befolyásolják ezek volumenét és hatékonyságát. Ha
magasak az adóterhek egy szektorban, a források átáramlanak a mérsékeltebben adóztatott
területekre.

Az adók csoportosítása
• Teherviselés szempontjából:
oKözvetlen/ egyenes
oKözvetett adó
• Adókulcs szerint:
oLineáris
oProgresszív
24

• Adóztatási jog szerint:

oKözponti
oLokális
• Az adó tárgya szerint:
oVagyont
oJövedelmet
oFogyasztást terhelő

12
 2024.03.01.

Közvetlen hatások: elsődleges Közvetett hatások:

jövedelmek
re-allokációja
• Konjunkturális változások
Jövedelemstruktúra átalakítása • Gazdasági szerkezet
Fogyasztói kereslet befolyásolása • Befektetés orientáció

25
Beruházási kereslet befolyásolása • Infláció alakulása
Fogyasztói és termelői • Fogyasztói struktúra módosulása
megtakarítások befolyásolása • Export – import orientáció
• Foglalkoztatási és munkanélküliségi
ráta alakulása

Az adózás hatása a gazdaságra

A fiskális expanzió (ellentéte: restrikció) G, C

rövid távon élénkíti a gazdaságot, ha vannak kihasználatlan erőforrások.
A kiadások növelése, illetve az adók csökkentése bővíti az aggregált keresletet, növeli a
kibocsátást, a foglalkoztatást és az inflációs rátát.

I
DE!
Az élénkítő hatást mérsékli a pénzügyi szféra reakciója (magasabb kamatlábak, a hazai
pénznem felértékelődése) X
Az államadósság velejárója, hogy az emberek államkötvényeket halmoznak fel
magántőke helyett – kiszorítási hatás – részben államadóssággal helyettesítik az ország
magántőke-állományát. I
A növekedés üteme csökken
A kötvénykamatok miatti esetleges adókivetés következő időszakban csökkenti a C
fogyasztást is.
26

13
 2024.03.01.

Állami gazdaságpolitika három eszköze: adók, közkiadások,

szabályozás Fogalmak
Piaci kudarcok versus kormányzati kudarcok
Közösségi választások elmélete
Állam négy szerepköre: hatékonyság, elosztás, stabilizáció,
nemzetközi érdekképviselet
Kormányzati kiadások és adóztatás
Haszonélvezeti és fizetőképességi elv
Horizontális és vertikális méltányosság
Közvetlen és közvetett adók
Progresszív, lineáris és degresszív adók
Ramsey-féle és zöldadók

SZJA
TAO
ÁFA
Szocho
Legfőbb
magyar adók, HIPA (helyi adó)
besorolásuk,
aktuális
mértékük.

A jelenlegi adórendszer : 1988. 01.01-től

önbevallásra alapuló, többféle adónem, jogszabályi alapú, kétszintű

14
 2024.03.01.

KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!

29

15