Finansijski plan

Nikola Purić, prof.ecc

nikola.puric@live.edu.me
 • Finansijski plan pored operativnog i
marketing plana predstavlja najznačajniji dio
biznis plana.
• Njegov značaj je u tome što se na osnovu
kvantitativnih pokazatelja donosi odluka o
(ne)isplativosti realizacije planirane
investicije.
• Glavna prednost kvantitativnog prikazivanja
činjenica je u lakšojrazumljivosti i
Finansijski uporedivosti.

plan
Finansijski • Da bi finansijski plan bio sveobuhvatan
potrebno je da sadrži sledeće:
plan 1. investiciona ulaganja,
2. izvore finansiranja,
3. obračun rezultata poslovanja,
4. finansijske izveštaje,
5. finansijsku analizu,
6. pokazatelje efiksanosti i
7. analizu u uslovima neizvjesnosti.
 Investiciona ulaganja predstavljaju ulaganja
sredstava od kojih se očekuju efekti u dužem vremenskom periodu.
Mogu se podijeliti na :

1 2

1. Ulaganja u stalnu imovinu 2. Ulaganja u trajna obrtna sredstva (TOS)

a) Nematerijalna ulaganja (koncesija, Odnosi se na obrtna sredstva vezana duže od jedne godine,
patent, licenca...) predstavljaju razliku između poslovanjem uslovljenih obrtnih
b) Ulaganja u osnovna sredstva (objekti, sredstava (gotovina, potraživanja i zalihe) i izvora obrthih
oprema, zemljište, vozila...) sredstava (obaveze).
Investiciona ulaganja Ulaganja u trajna obrtna sredstva
Razlika između poslovanjem uslovljenih OS (gotovina, potraživanja
Ulaganja u stalnu imovinu - primer 2 I zalihe) i izvora OS (obaveze prema dobavljačima i plate).
• Vrijednost poslovanjem uslovljenih TOS = vrijednosno izražene
god. potrebe / koeficijent obrta
1 • Zalihe - sirovine, nedovršena proizvodnja i gotovi proizvodi •
VIGP sirovina = svi direktni troškovi nabavke
• VIGP nedovr. proizv. = ukupni god. trošak – trošak fin. spoljn.
izvora
• VIGP got. proizv = ukupni god. trošak – trošak fin. spoljn. izvora
• VIG potraživanja= ukupni god. prihod
• VIGP za gotovinom= ukupni god. prihod
Godišnje potrebe Godišnje Godišnje potrebe
u 2017. potrebe u 2018. 2019-2021.
Koef. Potrebe u Potrebe u 2019-
Obrtna sredstva Potrebe u 2017.
obrta 2018. 2021.

I Poslovanjem uslovlj. TOS         143.390 171.333 199.277

Zalihe komponenti 379.033 454.839 530.646 36 10.528 12.634 14.740

1. Dodatna ulaganja u stalnu imovinu nisu

Zalihe nedov. proizvodnje 502.732 579.240 655.748 360 1.396 1.609 1.821

potrebna, jer preduzeće već raspolaže

Zalihe gotovih proizvoda 502.732 579.240 655.748 36 13.964 16.090 18.215

svim neophodnim sredstvima. 2.

Potraživanje od kupaca 682.259 818.711 955.163 6 113.709 136.451 159.193
Gotovina 682.259 818.711 955.163 180 3.790 4.548 5.306

II Izvori TOS         55.155 64.630 74.106

Stalna imovina će biti uzeta u obzir u jer Dobavljači komponenti 379.033 454.839 530.646 8 47.379 56.854 6.633.077

utiče na povećanje ukupnih rashoda, preko Obaveze po osnovu plata

 
93.312
 
93.312
 
93.312
 
12 7.776 7.776 7.776

obračuna amortizacije.
Iznos TOS (I - II) 88.235 106.702 125.170
Razlika TOS u odnosu na        
prethodnu godinu 0 18.467 18.467
Izvori finansiranja - predstavljaju porijeklo
sredstava koja će biti korišćena za finansiranje
određenog poslovnog poduhvata.
Mogu biti:

1. Sopstveni izvori – akumulirani dobitak, sredstva vlasnika (najjeftiniji, sigurni,samostalnost, elastičnost)

2. Spoljni izvori – krediti (nepristupačnost, postojanje obaveza neazvisno od rezultata, neelastičnost)

• Troškovi izvora finansiranja:

1. Sopstveni izvori – oportunitetni trošak
2. Pozajmljeni izvori – kamata, garancija, odobravanje, praćenje, mjenice..
Kreditne faze:
1. Moratorijum
2. Grejs period
3. Period otplate
Izvori finansiranja
Metode otplate kredita:
1. Metod jednakih anuiteta
2. Metod jednakih otplata
 Izvori finansiranja
Slide 3 Izvori finansiranja – primjer
Plan otplate kredita

Period Glavnica (ostatak duga) Anuitet Otplata Kamata

31.mar.17 125,170 7,613 5,181 2,432

30.jun.17 119,989 7,613 5,282 2,331

30.sep.17 114,708 7,613 5,384 2,228

31.dec.17 109,323 7,613 5,489 2,124

31.mar.18 103,834 7,613 5,596 2,017

30.jun.18 98,239 7,613 5,704 1,908

30.sep.18 92,535 7,613 5,815 1,798

31.dec.18 86,719 7,613 5,928 1,685

31.mar.19 80,791 7,613 6,043 1,569

----- ------ ------ ------ ------

31.dec.19 7,468 7,613 7,468 145

UKUPNO 152,254 125,170 27,084

 
 Obračun finansijskih
rezultata
• U obračunu rezultata poslovanja prikazuju se prihodi i rashodi
poslovanja, koji zajedno predstavljaju elemente bilansa uspjeha.
• Rashodi tipičnog proizvodnog preduzeća obično su:
1. troškovi sirovina i/ili repromaterijala,
2. troškovi ambalaže,
3. troškovi plata,
4. amortizacija,
5. troškovi energenata,
6. troškovi investicionog održavanja,
7. troškovi osiguranja,
8. troškovi marketinga, itd.
Obračun finansijskih rezultata - primjer
Broj Pros. mesečna neto Godišnji trošak plate u

Slide 3
Asortiman Jed. Prodaja Cena po jedinici Ukupan prihod radnika plata 2017-2021
Radno mesto

Generalni direktor
Varijanta Basic kom 300 469.53 140,859
1 800 15,552

Komercijalista 2 600 23,328

Varijanta Office kom 500 551.56 275,778
Menadžer
finansija 1 600 11,664
Varijanta Gamer kom 200 636.34 127,267
Administrator 1 400 7,776

Varijanta Deluxe kom 200 691.78 138,355

Računarski tehničar
3 600 34,992
UKUPNO   1   682,259

UKUPNO 8   93,312

Ukupan prihod 2017. godina Troškovi plata

Vrsta troška Godišnji trošak 2017 - 2019

PTT 2,280

Službena putovanja 1,140

Lični rashodi 2,850

Komunalne usluge 1,140

Ostalo 1,710

UKUPNO 9,120

Ostali troškovi
3
Slide 3

3. Select the text you would like to add to your research notes and then choose if you
want to Add or Add and Cite. To avoid plagiarism, make sure you add quotation
marks around the text so you know it came from the source.
4. The citation format will match the one you selected in the References tab. This 4
citation is APA style, but you can change it to the one given by your teacher or
instructor.
 Finansijski
izveštaji
• Osnovni sintetički finansijski izveštaji su:
1. bilans uspjeha - prikazuje prihode, rashode i ostvareni
rezultat (profitabilnost preduzeća)
2. izveštaj o novčanim tokovima - prikazuje prilive i odlive
novčanih sredstava (likvidnost preduzeća)
3. bilans stanja - prikazuje stanje sredstava i izvore sredstava

•U finansijskim izveštajima svi podaci su iskazani u novčanim

jedinicama.
• Izveštaji vjerodostojno treba da prikažu ostvareni rezultat,
finansijsku
poziciju i promjene u novčanim tokovima pravnog lica.
 Finansijski
izveštaji

Finansijski izveštaji – primjer bilans uspjeha

godina 2017 2018 2019

UKUPAN PRIHOD 682,259 818,711 955,163
Prihod od prodaje proizvoda 682,259 818,711 955,163
UKUPNI RASHODI 511,847 586,648 661,313
Troškovi sirovina 379,033 454,840 530,646
Troškovi plata 93,312 93,312 93,312
Amortizacija 8,040 8,040 8,040
Troškovi energenata 996 1,015 1,034
Investiciono održavanje 1,292 1,292 1,292
Troškovi osiguranja 1,668 1,668 1,668
Troškovi marketinga 4,800 4,800 4,800
Troškovi platnog prometa 3,411 4,094 4,776
Troškovi poreza 1,060 1,060 1,060
Ostali troškovi 9,120 9,120 9,120
Kamata 9,115 7,408 5,564
BRUTO DOBITAK 170,412 232,063 293,850
Porez na dobitak 17,041 23,206 29,385
NETO DOBITAK 153,371 208,857 264,465
KUMULATIVNI NETO DOBITAK 153,371 362,228 626,693
 Finansijski
izveštaji
Finansijski izveštaji – primjer novčani tok
godina 2017 2018 2019

UKUPNI PRILIVI 682,259 818,711 955,163

Prihod od prodaje proizvoda 682,259 818,711 955,163

UKUPNI ODLIVI 542,184 624,858 707,544

Troškovi sirovina 379,033 454,840 530,646

Troškovi plata 93,312 93,312 93,312

Troškovi energenata 996 1,015 1,034

Investiciono održavanje 1,292 1,292 1,292

Troškovi osiguranja 1,668 1,668 1,668

Troškovi marketinga 4,800 4,800 4,800

Troškovi platnog prometa 3,411 4,094 4,776

Troškovi poreza 1,060 1,060 1,060

Ostali troškovi 9,120 9,120 9,120

Kamata 9,115 7,408 5,564

Otplata kredita 21,336 23,043 24,886

Porez na dobitak 17,041 23,206 29,385

NETO PRILIV 140,075 193,854 247,619

KUMULATIVNI NETO PRILIV 140,075 333,929 581,548

 Finansijski izveštaji
Finansijski izveštaji – primjer bilans stanja

31. 12. 2017 31. 12. 2018 31. 12. 2019

AKTIVA (A+B) 464,325 678,082 945,605

A Stalna imovina 180,860 172,820 164,780

Objekat 160,875 156,750 52,625

Tehnološka oprema 4,125 2,750 1,375

Elektro oprema 5,600 4,200 2,800

Transportna sredstva 10,260 9,120 7,980

B Obrtna imovina 283,465 505,262 780,825

Zalihe 25,890 30,333 34,777

Potraživanja 113,710 136,452 159,194

Gotovina u trajnim obrtnih sredstvima 3,790 4,548 5,306

Gotovina iz neto priliva 140,075 333,929 581,548

PASIVA (C + D + E) 464,325 678,082 945,605

C Kapital 305,336 532,660 815,593

D Kratkoročne obaveze 78,198 89,517 100,984

Dobavljači 47,379 56,855 66,331

Obaveze po osnovu plate 7,776 7,776 7,776

Deo kredita koji dospeva naredne godine 23,043 24,886 26,877

E deo kredita sa dospećem više od 1 god. 80,791 55,905 29,028

 Finansijska analiza
• Finansijska analiza predstavlja kvantifikovanje i ocenjivanje
funkcionalnih odnosa koji postoje između različitih bilansnih
pozicija.
• U zavisnosti od obuhvata, finansijska analiza može biti:
1. parcijalna, obuhvatajući jedan uži segmenat
2. poslovnih performansi preduzeća ili
3. kompleksna, obuhvatajući sve bitne poslovne
4. performanse preduzeća.
 Pokazatelji efikasnosti
investicije
• Pokazatelji efikasnosti investicije mogu se podeliti u dve grupe:
statički i dinamički.
• Najznačajniji statički su: period povraćaja, prosječni period
povraćaja i recipročni period povraćaja.
• Dinamički pokazatelji efikasnosti uvažavaju koncept vremenske
vrijednosti novca i tu spadaju:
• neto sadašnja vrijednost,
• indeks rentabilnosti,
• intena stopa rentabilnosti i
• diskontovani period povraćaja.