Analiza bilansa i menadžment poslovanja

PREDAVАNJA

U Bijeljini ,06.03.2015. godine doc. dr Zoran Babić

 Tema

POJAM I ZADACI ANALIZE

KAO NAUČNE METODE
 Analiza u finansijskom računovodstvu
• Komparativni finansijski izvještaji ( metoda upoređivanja )
služe kao podloga za sprovođenje horizontalne analize
Metod poređenja jednog predmeta u dva različita perioda
( neophodno je voditi jednoobraznu evidenciju u sladu s
propisima, jednak vremenski interval za vršenje analize,
poređenje srodnih grupa podataka, poređenje među
preduzećima-veličina, djelatnost i sl. )
• Strukturirani finansijski izvještaji služe kao podloga za
sprovođenje vertikalne analize
( vremensko, predmetno i mjesno raščlanjivanje )
Osnovne grupe finansijskih pokazatelja
• Pokazatelji predstavljaju racionalne brojeve ( jedna ekonomska veličina se
stavlja u odnos s drugom ekonomskom veličinom )
• U odnosu na vremensku dimenziju ( bilans uspjeha ili bilans stanja )

1. Pokazatelji likvidnosti, daju podatke o

sposobnosti preduzeća da podmiri svoje dospjele
kratkoročne obaveze,
2. Pokazatelji zaduženosti, pokazuju koliko se
preduzeće finansira iz tuđih izvora sredstava,
3. Pokazatelji aktivnosti, mjere kako efikasno
preduzeće upotrebljava raspoložive resurse,
4. Pokazatelji ekonomičnosti, koji mjere odnos
prihoda i rashoda, tj. pokazuju koliko se prihoda
ostvari po jedinici rashoda,
5. Pokazatelji rentabilnosti, daju podatke o
povraćaju uloženog kapitala, što se smatra
najvišom upravljačkom sposobnošću,
6. Pokazatelji investiranja, mjere uspješnost ula-
ganja u obične akcije.
 Pokazatelji likvidnosti

Tabela 6. Pokazatelji likvidnosti

NAZIV POKAZATELJA BROJILAC IMENILAC

koeficijent trenutne likvidnosti novac kratkoročne obaveze

koeficijent ubrzane likvidnosti novac + potraživanja kratkoročne obaveze

koeficijent tekuće likvidnosti kratkotrajna imovina kratkoročne obaveze

kapital + dugoročne
koeficijent finansijske stabilnosti dugotrajna imovina
obaveze
 Pokazatelji zaduženosti
Tabela 7. Pokazatelji zaduženosti

NAZIV POKAZATELJA BROJILAC IMENILAC

koeficijent zaduženosti ukupne obaveze Ukupna imovina

koeficijent vlastitog
sopstveni kapital Ukupna imovina
finansiranja
koeficijent finansiranja ukupne obaveze sopstveni kapital
dobit pre poreza i
pokriće troškova kamata kamate
kamata
zadržana dobit +
faktor zaduženosti ukupne obaveze
amortizacija
stepen pokrića I. sopstveni kapital stalna imovina
sopstveni kapital+
stepen pokrića II stalna imovina
dugoročne obaveze
 Pokazatelji aktivnosti

Tabela 8. Pokazatelji aktivnosti

NAZIV POKAZATELJA BROJILAC IMENILAC

koeficijent obrta ukupne imovine ukupni prihod ukupna imovina

koeficijent obrta obrtne imovine ukupni prihod obrtna imovina

koeficijent obrta potraživanja prihodi od prodaje potraživanja

trajanje naplate potraživanja u broj dana u godini koeficijent obrta

danima (365) potraživanja
 Pokazatelji ekonomičnosti

Tabela 9. Pokazatelji ekonomičnosti

NAZIV POKAZATELJA BROJILAC IMENILAC

ekonomičnost ukupnog poslovanja ukupni prihodi ukupni rashodi

rashodi od
ekonomičnost prodaje prihodi od prodaje
prodaje
ekonomičnost finansiranja finansijski prihodi finansijski rashodi

ekonomičnost vanrednih aktivnosti vanredni prihodi vanredni rashodi

 Pokazatelji rentabilnosti
Tabela 10. Pokazatelji renitabilnosti

NAZIV POKAZATELJA BROJILAC IMENILAC

neto marža profita neto dobit + ukupni prihod
kamate
dobit pre poreza +
bruto marža profita ukupni prihod
kamate
neto rentabilnost imovine neto dobit + ukupna imovina
kamate
dobit pre poreza +
bruto rentabilnost imovine ukupna imovina
kamate
rentabilnost sopstvenog kapitala neto dobit sopstveni kapital
 Pokazatelji investiranja
Tabela 11. Pokazatelji investiranja

NAZIV POKAZATELJA BROJILAC IMENILAC

dobit po akciji neto dobit broj akcija

deo neto dobiti za
dividenda po akciji broj akcija
dividende
odnos isplate dividendi dividenda po akciji dobit po akciji

odnos cjene i dobiti po akciji tržišna cjena akcije dobit po akciji

ukupna rentabilnost akcije dobit po akciji tržišna cjena akcije

dividendna rentabilnost akcije dividenda po akciji tržišna cjena akcije

 Značaj finansijskih izvještaja

• S aspekta upravljanja poslovanjem preduzeća

• U procesu planiranja ( da prepozna dobre osobine i slabosti u
poslovanju )
• Pored internih, potrebno je voditi računa i o eksternim
izvorima informacija
• Eksterni korisnici informacija ( kreditori, investitori,
menadžeri, analitičari, revizori i dr. )
 Pokazatelji uspješnosti
• Prinos na investicije ( ROI )
-- prinos na kapital ( ROE )
-- prihod na ukupna poslovna sredstva
( ROTA )
 Pokazatelji uspješnosti

• PBIT ( Profit before interest and tax ) Profit prije kamate i

poreza ODUZMITE KAMATU
• PBT ( Profit before tax ) Profit prije poreza
ODUZMITE POREZ
• PAT Profit nakon poreza ODUZMITE DIVIDENDU
• RE Preostala ili zadržana zarada ili prihod
• FA fixed assets osnov.sr., CA current assets obrtna sr.
• OF Owners Funds izvori vlasničkih sredstava
• LTL Long Term Loans dugoročni zajmovi
• CL current liabilities tekuće obaveze