Chapter 4

Research Methodology And Theories On

The Uses Of Accounting Information
‫منهج ونظريات البحث في استخدامات المعلومات‬
‫المحاسبية‬
 Introduction
To have a science is to have a recognized domain and a set of
phenomena in that domain
Theory describes the underlying reality of that domain through input
(observations) and outputs (predictions)

‫أن يكون لديك علم هو أن يكون لديك مجال معترف به ومجموعة من الظواهر في هذا المجال‬
‫تصف النظرية الواقع األساسي لهذا المجال من خالل المدخالت (المالحظات) والمخرجات (التنبؤات‬
Very little behavior is explained through existing accounting theory
Theory vs theorizing
Chapter introduces methods of developing theory and some theories on
outcomes of providing accounting information
‫يتم تفسير القليل ج ًدا من السلوك من خالل نظرية المحاسبة الحالية‬
‫النظرية مقابل التنظير‬
‫يقدم الفصل طرق تطوير النظرية وبعض النظريات حول نتائج توفير المعلومات المحاسبية‬
 Research Methodology‫مناهج لا^^بحث‬
‫لا^^علم^ي‬
Deductive approach
Inductive approach
Pragmatic Approach
Scientific Method
Other
‫المنهج االستنباطي‬
‫المنهج االستقرائي‬
‫نهج واقعى‬
‫طريقة علمية‬

‫آخر‬
Deductive Approach
It is essentially an “armchair” approach which is
described from going from the general to the
specific
Begins with the establishment of objectives
Next definitions and assumptions are stated
A logical structure for accomplishing the
objectives based on the definitions and
assumptions is developed
Attempts to “theorize are generally based on the
deductive approach
Validity of this approach lies in the ability to relate
components
‫المنهج االستنباطي‬

‫إنه في األساس نهج "كرسي بذراعين" يتم وصفه من االنتقال‬

‫من العام إلى الخاص‬
‫يبدأ بوضع األهداف‬
‫يتم ذكر التعريفات واالفتراضات التالية‬
‫تم تطوير هيكل منطقي إلنجاز األهداف على أساس التعاريف‬
‫واالفتراضات‬
‫تستند محاوالت "التنظير" بشكل عام إلى النهج االستنتاجي‬
‫تكمن صحة هذا النهج في القدرة على ربط المكونات‬
 Inductive Approach
Making observations and drawing conclusions
Generalizations are made about the universe based
upon limited observations
APB Statement No. 4 utilized the inductive approach

‫إبداء المالحظات واستخالص النتائج‬

‫يتم إجراء تعميمات حول الكون بنا ًء على مالحظات محدودة‬
‫ استخدم بيان‬APB ‫ النهج االستقرائي‬4 ‫رقم‬
 Pragmatic Approach

Based upon the concept of utility or usefulness

When a problem is found…
an attempt to find a solution is undertaken
Most accounting theory was developed using this approach
A Statement of Accounting Principles was a pragmatic approach
‫بناء على مفهوم المنفعة أو النفع‬
‫ عندما يتم العثور على مشكلة‬...
‫يتم القيام بمحاولة إليجاد حل‬
‫تم تطوير معظم النظريات المحاسبية باستخدام هذا النهج‬
‫نهجا عمليًا‬
ً ‫كان بيان مبادئ المحاسبة‬
 The Scientific Method
Involves the following steps:
Draw a tentative conclusion

Analyze and evaluate data

Collect data necessary to test the hypotheses

State the hypotheses to be tested

Identify and state the problem to be studied
Most accounting research found in academic
journals uses the scientific method
 Other Research Approaches

Ethical approach
 Developed by DR Scott and involves the concepts of
truth, justice and fairness
 ‫النهج األخالقي‬
 ‫طورها الدكتور سكوت وتتضمن مفاهيم الحقيقة والعدالة واإلنصاف‬

Behavioral approach
 The study of how accounting information affects
the behavior of users
 ‫النهج السلوكي‬
 ‫دراسة كيفية تأثير المعلومات المحاسبية على سلوك المستخدمين‬
 The Outcomes of Providing Accounting
Information

The development of a theory of accounting will not solve all the needs of the
users of accounting information. Theories must also be developed that
predict market reactions to accounting information and how users react to
accounting
data.
following section describes the use of accounting and other information
by individuals and presents several theories on how users react to
accounting data.
‫ضا تطوير النظريات التي‬
ً ‫ يجب أي‬.‫إن تطوير نظرية محاسبية لن يحل جميع احتياجات مستخدمي المعلومات المحاسبية‬
‫تتنبأ بردود فعل السوق على المعلومات المحاسبية وكيف يتفاعل المستخدمون مع المحاسبة‬
‫البيانات‬.
‫يصف القسم التالي استخدام المحاسبة والمعلومات األخرى‬
‫من قبل األفراد ويقدم العديد من النظريات حول كيفية تفاعل المستخدمين مع البيانات المحاسبية‬.
The Outcomes of Providing Accounting
Information
Fundamental analysis
The efficient market hypothesis
The capital asset pricing model
Agency theory
Human information processing
Critical perspective research
‫التحليل األساسي‬
‫فرضية السوق الفعالة‬
‫نموذج تسعير األصول الرأسمالية‬
‫نظرية الوكالة‬
‫معالجة المعلومات البشرية‬
‫البحث النقدي المنظور‬
 Fundamental Analysis
Investor decisions
­ Buy
­ Hold
­ Sell
­ ‫قرارات المستثمرين‬
­ ‫يشترى‬
­ ‫معلق‬
­ ‫يبيع‬ The goal of fundamental
analysis
Investment analysis
 Fundamental Analysis

Fundamental analysis is an attempt to identify individual

securities that are mispriced by reviewing all available fi nancial information.
These data are then used to estimate the amount and timing of future cash flows
offered by investment opportunities and to incorporate the associated degree of risk to
arrive at an expected share price for a security.
This discounted share price is then compared to the current market price of the
security, thereby allowing the
investor to make buy–hold–sell decis ions.
‫التحليل األساسي هو محاولة لتحديد الفرد‬
‫األوراق المالية التي تم تسعيرها بشكل خاطئ من خالل مراجعة جميع المعلومات المالية المتاحة‬.
‫ثم يتم استخدام هذه البيانات لتقدير مبلغ وتوقيت التدفقات النقدية المستقبلية التي توفرها فرص االستثمار ودمج درجة المخاطرة‬
‫المرتبطة بها للوصول إلى سعر السهم المتوقع لألوراق المالية‬.
‫ مما يسمح لـ‬، ‫ثم تتم مقارنة سعر السهم المخفض هذا بسعر السوق الحالي لألوراق المالية‬
‫المستثمر التخاذ قرارات الشراء واالحتفاظ والبيع‬.
 The Efficient Market Hypothesis

Holds that Fundamental analysis is not a

useful tool…
because individual investors are not able to
identify mispriced securities

‫ يرى أن التحليل األساسي ليس أداة مفيدة‬...

‫ألن المستثمرين األفراد غير قادرين على تحديد األوراق المالية ذات‬
‫التسعير الخاطئ‬
 The Efficient Market Hypothesis
Based on the free market supply and demand model with the
following assumptions:
 All economic units have complete knowledge of the economy
 All goods and services are completely mobile
 All buyers and sellers are so small in relation to total supply and
demand that neither has an influence on supply or demand
 No artificial restrictions on demand, supply or prices of goods and
services
 ‫بنا ًء على نموذج العرض والطلب في السوق الحرة مع االفتراضات التالية‬:
 ‫جميع الوحدات االقتصادية لديها معرفة كاملة باالقتصاد‬
 ‫جميع السلع والخدمات متحركة تما ًما‬
 ‫جميع المشترين والبائعين صغار ج ًد ا فيما يتعلق بإجمالي العرض والطلب بحيث ال يؤثر أي منهما على‬
‫العرض أو الطلب‬
 ‫ال توجد قيود مصطنعة على الطلب أو العرض أو أسعار السلع والخدمات‬
 The Supply and Demand Model

Supply
Price

Demand

Quantity
The Supply
and Demand Model

Economists also argue that this model is not completely operational in the
marketplace, because the following assumptions about the perfectly
competitive
market are routinely violated by the nature of our economic system.
1. All economic units possess complete knowledge of the economy.
2. All goods and services in the economy are completely mobile and
can be
easily shifted within the economy.
3. Each buyer and seller must be so small in relation to the total supply
and
demand that neither has an infl uence on the price or demand in total.
4. There are no artifi cial restrictions placed on demand, supply, or
prices of
goods and services.
‫ضا بأن هذا النموذج ال يعمل بشكل كامل في السوق ‪ ،‬ألن‬ ‫يجادل االقتصاديون أي ً‬
‫االفتراضات التالية حول المنافسة الكاملة‬
‫‪.‬يتم انتهاك السوق بشكل روتيني من خالل طبيعة نظامنا االقتصادي‬
‫‪ .‬ت^^متلك ج^ميع^ ال^وحدا^ت ا^الق^تصادية مع^رفة ك^املة اب^^^الق^تصاد ‪1.‬‬
‫وا^^خدمات ف^^ي^ ا^الق^تصاد متحركة ت^^ما ًما ويمكن أ^ن ت^^كون ك^ذلك ‪2.‬‬
‫ج^ميع^ لا^^سلع^ ل‬
‫‪.‬بسهولة داخل االقتصاد‬
‫جما^^ي لا^^ع^رضو ‪3.‬‬
‫ب^^ا^^نسبة إل^ ل‬
‫ي^^جب أ^ن ي^^كون ك^ل ب^^ائع^ ومشتري ص^^غي ًرا ج^ ًدا ل‬
‫‪.‬الطلب الذي ليس له أي تأثير على السعر أو الطلب بشكل إجمالي‬
‫ال^ ت^^وجد ق^^يود ص^ناعية مفروضة على لا^^طلبأو لا^^ع^رضأو ا^ألسع^ار ‪4.‬‬
‫بضائع وخدمات‬
 The Supply
and Demand Model

Best illustrated in the securities market

Information available from many sources including:
 Published financial reports
 Quarterly earnings reports
 News reports
 Published competitor information
 Contract awardings
 Stockholder meetings
 ‫أفضل ما يتضح في سوق األوراق المالية‬
 ‫المعلومات المتاحة من عدة مصادر بما في ذلك‬:
 ‫التقارير المالية المنشورة‬
 ‫تقارير األرباح ربع السنوية‬
 ‫تقرير االخبار‬
 ‫معلومات المنافس المنشورة‬
 ‫إرساء العقود‬
 ‫اجتماعات المساهمين‬
 The Efficient Market Hypothesis

According to the supply and demand model, the price of a

product is determined by knowledge of relevant
information
The securities market is viewed as efficient if it reflects all
available information and reacts
immediately to new
information
‫ يتم تحديد سعر المنتج من خالل معرفة المعلومات ذات‬، ‫وفقًا لنموذج العرض والطلب‬
‫الصلة‬
‫يُنظر إلى سوق األوراق المالية على أنه فعال إذا كان يعكس جميع المعلومات المتاحة‬
‫ويتفاعل على الفور مع المعلومات الجديدة‬
 The Efficient Market Hypothesis

The EMH indicates that an investor

with a diversified portfolio cannot make an excess return by
knowledge of available information
There are three forms of the EMH which differ in respect to the
definition
of available information
 Weak form
 Semi-strong form
 Strong form
 ‫ تشير‬EMH ‫إلى أن المستثمر الذي لديه محفظة متنوعة ال يمكنه تحقيق عائد زائد من خالل معرفة‬
‫المعلومات المتاحة‬
 ‫ هناك ثالثة أشكال من‬EMH ‫تختلف فيما يتعلق بتعريف المعلومات المتاحة‬
 ‫مظهر ضعيف‬
 ‫شكل شبه قوي‬
 ‫شكل قوي‬
Weak Form
An extension of the random walk theory in the financial
management literature
The historical price of a stock provides an unbiased estimated of its
future price
Consequently, an investor cannot
make an excess return by
knowledge of past prices
This form of the EMH has been
supported by several studies
‫امتداد لنظرية السير العشوائي في أدبيات اإلدارة المالية‬
‫يوفر السعر التاريخي للسهم تقدي ًرا غير متحيز لسعره المستقبلي‬
‫ ال يمكن للمستثمر تحقيق عائد فائض بمعرفة األسعار السابقة‬، ‫وبالتالي‬
‫ تم دعم هذا النموذج من‬EMH ‫من خالل العديد من الدراسات‬
 Semi-Strong Form
All publicly available information including past prices is assumed to be
incorporated into the determination of security prices
An investor cannot make an excess return by knowledge of any publicly
available information
Implication is that the form of disclosure, whether in the financial statements,
the footnotes, or financial press information is not important

This form of the EMH has been generally supported in the literature

‫من المفترض أن يتم دمج جميع المعلومات المتاحة للجمهور بما في ذلك األسعار السابقة‬
‫في تحديد أسعار األوراق المالية‬
‫ال يمكن للمستثمر تحقيق عائد فائض بمعرفة أي معلومات متاحة للجمهور‬
‫ سواء في البيانات المالية أو الحواشي أو‬، ‫المعنى الضمني هو أن شكل اإلفصاح‬
‫المعلومات الصحفية المالية ليس مه ًما‬
‫ تم دعم هذا الشكل من‬EMH ‫بشكل عام في األدبيات‬
The Capital Asset Pricing Model

The goal of investors is to minimize risk and maximize returns.

The rate of return on stock is calculated:
‫هدف المستثمرين هو تقليل المخاطر وتعظيم العوائد‬.
‫يتم احتساب معدل العائد على المخزون‬:

‫هدف المستثمرين هو تقليل المخاطر وتعظيم العوائد‬.

‫يتم احتساب معدل العائد على المخزون‬:
Dividends + increases (or - decreases) in value
Purchase Price
 Strong Form
All available information, including insider information is
immediately incorporated into the price of securities as soon as
it is known leaving no room for excess returns
Most available evidence suggest that this form of the EMH is not
valid
Implications
‫ على الفور في أسعار األوراق‬، ‫ بما في ذلك المعلومات الداخلية‬، ‫يتم دمج جميع المعلومات المتاحة‬
‫ مما ال يترك مجااًل للعائدات الزائدة‬، ‫المالية بمجرد معرفة ذلك‬
‫ تشير معظم األدلة المتاحة إلى أن هذا الشكل من‬EMH ‫غير صالح‬
‫آثار‬
 The Capital Asset Pricing Model

Risk:
The possibility that actual returns will deviate from expected returns
U. S. treasury bills
A risk free investment
Return on these investments is the risk free return
Diversification
Stocks can be combined into a portfolio that is less risky than any of the individual
stocks
‫المخاطر‬:
‫احتمال انحراف العوائد الفعلية عن العوائد المتوقعة‬
‫أذون خزانة الواليات المتحدة‬
‫استثمار خالي من المخاطر‬
‫العائد على هذه االستثمارات هو العائد الخالي من المخاطر‬
‫تنويع‬
‫يمكن دمج األسهم في محفظة أقل خطورة من أي من األسهم الفردية‬
 The Capital Asset Pricing Model

Types of risk are company specific and environmental

Unsystematic risk
The risk that is company specific
and can be diversified away
Systematic risk
The nondiversifiable risk that is related to overall
movements in the stock market
‫أنواع المخاطر خاصة بالشركة والبيئية‬
‫مخاطر غير منهجية‬
‫المخاطر الخاصة بالشركة ويمكن تنويعها بعي ًدا‬
‫خطر نظامي‬
‫المخاطر غير القابلة للتنويع والمرتبطة بالحركات العامة في سوق األوراق المالية‬
 The Capital Asset
Pricing Model

Assumption is that investors are risk aversive and will demand higher returns for
taking greater risks
Beta (b)
The measure of the relationship of a particular stock with the overall movement of the stock
market
viewed as a measure of volatility - a measure of risk
Securities with higher bs offer greater returns than securities with relatively lower bs
‫االفتراض هو أن المستثمرين يكرهون المخاطرة وسيطالبون بعائدات أعلى لتحمل مخاطر أكبر‬
)‫بيتا (ب‬
‫مقياس عالقة سهم معين بالحركة العامة لسوق األوراق المالية‬
‫ مقياس للمخاطر‬- ‫يُنظر إليه على أنه مقياس للتقلب‬
‫ توفر األوراق المالية ذات‬bs ‫ األعلى عوائد أكبر من األوراق المالية ذات‬bs ‫أقل نسبيًا‬
 The Relationship Between Risk
and Return

Rs = Rt + Rp

Where:
Rs = Expected return on a given risky
security
Rt = The risk free return rate
Rp = The risk premium
 The Relationship Between Risk and
Return

Investors will not be compensated for bearing

unsystematic risk since it can be diversified
away
The only relevant risk is systematic risk

139/5000
‫لن يتم تعويض المستثمرين عن تحمل مخاطر غير منتظمة حيث يمكن‬
‫تنويعها بعي ًدا‬
‫الخطر الوحيد ذو الصلة هو المخاطر المنهجية‬
 Incorporating Risk Into the
Equation

Rs = Rt + Ps (Rm - Rt)
Where:
Rs = Expected return on a given risky
security
Rt = The risk free return rate
Rm = The expected market rate as a whole
Ps = The stock’s beta
 Implications of CAPM
A security’s price will not be
impacted by unsystematic risk
Securities with higher bs (higher risk) will be priced relatively lower than securities
offering less risk
Research has indicated that past
bs are a good predictor of future
stock prices
Criticized because it causes
managers to seek only safe
investments

‫لن يتأثر سعر السند بالمخاطر غير المنتظمة‬

‫سيتم تسعير األوراق المالية ذات الجودة العالية (مخاطر أعلى) أقل نسبيًا من األوراق المالية التي تعرض مخاطر أقل‬
‫أشارت األبحاث إلى أن درجات البكالوريوس السابقة تعد مؤش ًرا جيدًا ألسعار األسهم المستقبلية‬
‫انتقد ألنه يدفع المديرين إلى البحث عن استثمارات آمنة فقط‬
Positive Theory

Agency theory
Based on economic
theories of
Prices
Agency relationships
Public choice
Economic regulation
 Positive Theory
Agency theory is based on the
assumption that individuals act to
maximize their own expected utilities.
As a result the relevant question is:

What is a particular individual’s expected

benefit from a particular course of action?
An agency is a consensual relationship between two
parties whereby one agrees to act on behalf of the other
Inherent in this theory is that there is a conflict of
interest between the shareholders and the managers of
a corporation
 Positive Theory

Agency relationships involve costs to the

principles
 Monitoring expenditures by the
principal
 Bonding expenses by the agent
 Residual loss
Agency theory holds that all
individuals will act to maximize their own utility
Monitoring and bonding costs will be incurred as
long as they are less than the residual loss
 Human Information Processing

Annual reports provide vast amounts of

information
Disclosure of information is intended to
help investors make buy - hold - sell
decisions
 Human Information Processing

HIP studies
Studies attempting to assess an individual’s ability
to use accounting information
Results - individuals have limited ability to
process large amounts of information
Consequences:
Selective perception
Difficulty in making optimal decisions
Sequential processing
Implications - extensive disclosures now
required may be having opposite effect
 Critical Perspectives Research

Previous theories assumed that

knowledge of facts can be gained by
observation

This area of research contests the

view that knowledge of accounting is
grounded in objective principles

Belief in indeterminacy - the history of

accounting is a complex web of
economic, political and accidental
consequences
 Critical Perspectives Research

Accountants have been unduly

influenced by utility based marginal
economics that holds:
Profit = efficiency in using scarce resources
Conventional accounting theory equates
normative and positive theory.
What should be and what is are the same
 Critical Perspectives Research

Critical perspective research

concerns itself with the ways
societies and institutions have
emerged.
Three assumptions:
 Society has the potential to be what
it isn’t
 Human action can help this process
 Critical theory can assist human action
Accounting Research Education
and Practice

How are research, education and

practice related in most disciplines?
For example, medicine?
How are they related in accounting?