‫كيفية إعداد دراسة جدوى اقتصادية‬

‫إعداد ‪ :‬د محمد سعيد دردير‬

‫رئيس لجنة المكاتب االستشارية بغرفة جدة‬
‫‪MSD Management Consultant Firm‬‬
‫‪www.msdfirm.com‬‬
‫هاتف ‪02 652 1515 :‬‬
 ‫محاور الدراسة‬
‫‪ ‬التعرف على خطوات الدراسة‬

‫‪ ‬دراسة التقييم المسبق للمشروع‬

‫‪ ‬دراسة السوق‬

‫‪ ‬الدراسة الفنية‬

‫‪ ‬تقدير التكاليف المالية‬

‫‪ ‬بعض التجارب والدراسات‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تعريف المشروع‬
‫المشروع مجموعة من األعمال واالستثمارات في موقع مختار‪ ،‬ص ّمم‬ ‫‪‬‬
‫لتحقيق أهداف إنتاجية أو توسعية أو تحويلية في وقت محدد باستخدام‬
‫أساليب تقنية محددة‪.‬‬
‫مجموعة من األنشطة االقتصادية التي يقوم بها المستثمر لتحقيق غايات‬ ‫‪‬‬
‫إنتاجية ‪.‬‬
‫نشاط يقوم على التأليف بين مجموعة من المدخالت بغرض الوصول إلي‬ ‫‪‬‬
‫مخرجات من شأنها تحقيق الغايات المرجوة في منطقة ما خالل فترة زمنية‬
‫محددة‪ .‬أو حلقة الربط بين المدخالت ‪ Inputs‬والمخرجات ‪Outputs‬‬
‫المدخالت تصل إلي المشروع عبر األسواق‪ ،‬كما تصل مخرجات المشروع‬
‫إلى مستخدميها عبر األسواق أيضا‪.‬‬
‫مجموعة من األنشطة االستثمارية التي يمكن تخطيطها وتمويلها وتنفيذها‬ ‫‪‬‬
‫وفقا العتبارات مكانية وإنشائية وتشغيلية بهدف تحقيق منافع معينة‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دراسة الجدوى‬
‫مجموع ة متكامل ة من الدراس ات المتخص صة تجري لتحديد مدي صالحية‬ ‫‪‬‬
‫المشروع االس تثماري م ن عدة جوان ب قانوني ة وتس ويقية إو نتاجي ة ومالي ة‬
‫واقتصادية واجتماعية لتحقيق أهداف محددة والتي تمكن في النهاية من‬
‫اتخاذ القرار االس تثماري الخاص بإنشاء المشروع ‪ ،‬بمعن ي آخ ر قبول أ و‬
‫رفض المشروع‪.‬‬
‫اس تخدام أس اليب علمي ة ف ي جم ع ال بيانات وتحليله ا بهدف الوص ول إل ي‬ ‫‪‬‬
‫نتائ ج تحدد مدي ص الحية المشروع م ن نواح ي ‪ :‬الفني ة ‪ -‬المالي ة ‪-‬‬
‫االقتص ادية ‪ -‬االجتماعي ة ‪ -‬البيئي ة ‪ ،‬بهدف اتخاذ القرار المناس ب‬
‫والسليم في اإلستثمار ‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مر‪0‬احل إعداد دراسة الجدوى االقتصادية‬
‫ال يوجد نمط موحد متفق عليه لمراحل إعداد دراسة الجدوى االقتصادية حيث تختلف تلك المراحل من‪ 0‬حيث درجة‬ ‫‪‬‬

‫التفصيل والجهد المبذول في إعدادها وأهميتها تبع‪0‬ا ً الختالف طبيع‪0‬ة المشروع ذاته وحجمه والمهتمين به‬
‫والقائمين عليه‬

‫ولكن يمكن الق‪0‬ول أنه يوجد إطار عام قد تشترك فيه جميع أو معظم دراسات الجدوى‪ ،‬وهو يمثل المراحل‬ ‫‪‬‬

‫األساسية التي ال بد أن تمر بها أي دراسة جدوى اقتصادية ألي مشروع استثماري وتتمثل هذه المراحل فيما‬
‫يلي‪:‬‬

‫المرحلة األولى‪ :‬تحديد أهداف المشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫المرحلة الثانية ‪ :‬دراسة الجدوى المبدئية (الدراسة السابقة للجدوى التفصيلية)‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫المرحلة الثالثة‪ :‬الدراسة التفصيلية للربحية التجارية وتشمل‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫‪-1‬الدراسة التسويقية وتقدير الطلب على منتجات المشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ -2‬الدراسة الفنية للمشروع وتقدير التكاليف‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ -3‬الدراسة التمويلية للمشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ -4‬التقييم المالي واالقتصادي لتقدير الربحية التجارية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬ ‫المرحلة الرابعة‪ :‬تحليل الربحية القومية للمشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫أهمية دراسات جدوى المشاريع‬

‫‪ ‬تتمث‪E‬ل دواف‪E‬ع دراس‪E‬ات جدوى المشروعات ف‪E‬ي التأك‪E‬د م‪E‬ن س‪E‬المة القرارات االس‪E‬تثمارية‬
‫س‪E‬واء م‪E‬ن وجه‪E‬ة نظ‪E‬ر المس‪E‬تثمر الفرد مس‪E‬تهدف الربحي‪E‬ة الخاص‪E‬ة أ‪E‬و م‪E‬ن وجه‪E‬ة نظ‪E‬ر‬
‫المجتمع مستهدف الربحية االقتصادية واالجتماعية (العامة)‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫المرحلة األولى ‪ :‬أهداف المشروع‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫أهداف المشروعات العامة‬
‫تحقي‪W‬ق المنفع‪W‬ة العام‪W‬ة ه‪W‬و الهدف األس‪W‬اسي للمشروع العام س‪W‬واء تحق‪W‬ق رب‪W‬ح م‪W‬ن قيام‬ ‫‪‬‬
‫هذا المشروع أ‪W‬و ل‪W‬م يتحق‪W‬ق‪ ،‬فالمنفع‪W‬ة العام‪W‬ة ق‪W‬د تكون ف‪W‬ي بي‪W‬ع س‪W‬لعة أ‪W‬و تقدي‪W‬م خدم‪W‬ة‬
‫بس‪W‬عر تكلفته‪W‬ا أ‪W‬و بأق‪W‬ل‪ ،‬ولك‪W‬ن يج‪W‬ب أال يفه‪W‬م م‪W‬ن ذل‪W‬ك أ‪W‬ن المشروعات العام‪W‬ة ال تهت‪W‬م‬
‫إطالقا ً بالرب‪W‬ح ب‪W‬ل يج‪W‬ب أال يت‪W‬م ذل‪W‬ك عل‪W‬ي حس‪W‬اب تحقي‪W‬ق األهداف الت‪W‬ي أنش‪W‬ئ المشروع‬
‫العام من أجلها‪.‬‬
‫قيام بعض المشروعات الوطنية المرتبطة باألمن القومي للدولة مثل صناعة األسلحة‬ ‫‪‬‬
‫والذخائر‪.‬‬
‫اعتبارات اقتصادية وطنية كإنشاء الدولة المنتجة للنفط مصافي لتكريره أو أسطوالً‬ ‫‪‬‬
‫بحريا ً لنقله‪ ،‬أو إنشاء قاعدة من الصناعات الثقيلة كأساس للتنمية‪.‬‬
‫قد تقوم الدولة بإنشاء مشروعات وبيع منتجاتها بأقل من التكلفة العتبارات‬ ‫‪‬‬
‫اجتماعية‪ .‬كما في حالة الخبز والمنسوجات واألدوية‪....‬الخ‪.‬‬
‫ق‪WW‬د يكون الغرض م‪WW‬ن إنشاء الدول‪WW‬ة لمشروعات إنتاجي‪WW‬ة ه‪WW‬و الحص‪WW‬ول عل‪WW‬ي موارد‬ ‫‪‬‬
‫مالية لتمويل نفقاتها بدالً من التجائها لفرض رسوم جديدة‪.‬‬
‫مشروعات المناف‪W‬ع العام‪W‬ة الت‪W‬ي تنت‪W‬ج الخدمات األس‪W‬اسية والبني‪W‬ة التحتي‪W‬ة(مث‪W‬ل النق‪W‬ل‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬ ‫والمواصالت‪ ،‬الطرق والكباري والكهرباء‪...‬الخ‪.‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫أهداف دراسات جدوى المشاريع‬
‫من وجهة نظر المجتمع‬
‫زيادة الدخل القومي وزيادة القيمة المضافة‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫تحقيق الوفر في السيولة النقدية ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫إتاحة فرص عمل‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫المساهمة في تحقيق التنمية اإلقليمية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫المساهمة في تحقيق التنمية القطاعية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫المحافظة علي البيئة الطبيعية واالجتماعية وتنميتها‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫أهداف المشاريع الخاصة‬
‫‪ ‬تفترض النظرية االقتصادية للمشروع أن تحقيق أقصي ربح يعتبر من األهداف‬
‫الرئيسية ألي مشروع‪ ،‬والربح الذي يسعي إلية المشروع هو الفرق بين حصيلة‬
‫المبيعات وتكاليف اإلنتاج‪ ،‬ويندرج في تكاليف اإلنتاج بهذا المفهوم كل النفقات‬
‫التي يتحملها المشروع‪ ،‬ولكن علي الرغم من أن تحقيق الربح يعتبر ضروري‬
‫الستمرار المشروع ونموه إال أنه اليعتبر الهدف الوحيد فبجانب تحقيق األرباح‬
‫نجد أهداف أخري كثيرة موضعا ً الهتمام المشروعات الخاصة ومن أهمها‪:‬‬
‫‪ ‬تحقي‪WW‬ق أقص‪WW‬ي قدر ممك‪WW‬ن م‪WW‬ن الم‪WW‬بيعات كوس‪WW‬يلة لحص‪WW‬ول المشروع عل‪WW‬ي شهرة‬
‫واسعة وثقة كبيرة في األسواق‪.‬‬
‫‪ ‬ق‪W‬د يكون الهدف م‪W‬ن اإلنفاق االس‪W‬تثماري لمشروع قائ‪W‬م ه‪W‬و حماي‪W‬ة النشاط الرئيس‪W‬ي‬
‫له من خطر توقف اإلنتاج‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تحديد أهداف المشروع‬
‫‪ ‬يعتبر تحديد الهدف المراد تحقيقه نقطة االنطالق والبدء في تحليل جدوى‬
‫المشروع‪.‬‬
‫‪ ‬أهداف المشروعات الخاصة‪:‬‬
‫‪ ‬تفترض النظرية االقتصادية للمشروع أن تحقيق أقصى ربح يعتبر‬
‫من األهداف الرئيسية للمشروع‪ ،‬والربح الذي يسعى إليه المشروع‬
‫هو الفرق بين حصيلة المبيعات وتكاليف اإلنتاج‪ ،‬ويندرج في تكاليف‬
‫اإلنتاج بهذا المفهوم كل النفقات التي يتحملها المشروع‪.‬‬
‫‪ ‬على الرغم من أن تحقيق الربح يعتبر ضروري الستمرار المشروع‬
‫ونموه ‪ ،‬إال أنه ال يعتبر الهدف الوحيد ‪ -‬فبجانب تحقيق األرباح نجد‬
‫أهداف أخرى كثيرة موضعا ً الهتمام المشروعات الخاصة ومن‬
‫أهمها‪:‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تحديد أهداف المشروع الخاصة ‪ -‬تابع‬
‫تحقي‪E‬ق أقص‪E‬ى قدر ممك‪E‬ن م‪E‬ن الم‪E‬بيعات كوس‪E‬يلة لحص‪E‬ول المشروع عل‪E‬ى‬ ‫‪.1‬‬
‫شهرة ك‪E‬بيرة ف‪E‬ي األس‪E‬واق‪ ،‬حت‪E‬ى ول‪E‬و أدى هذا –ف‪E‬ي األج‪E‬ل القص‪E‬ير‪ -‬إل‪E‬ى‬
‫عدم توزي‪EEE‬ع أرباح عالي‪EEE‬ة عل‪EEE‬ى المس‪EEE‬اهمين‪ ،‬وم‪EEE‬ن جه‪EEE‬ة أخرى فإ‪EEE‬ن‬
‫المشروع الحدي‪E‬ث ق‪E‬د يعم‪E‬ل بداف‪E‬ع أقص‪E‬ى قدر ممك‪E‬ن م‪E‬ن الم‪E‬بيعات تحقيقا ً‬
‫لما يلي‪:‬‬
‫‪ ( ‬أ ) زيادة اإليرادات ومن ثم تنمية األرباح‪.‬‬
‫‪( ‬ب ) تحقي‪E‬ق األهداف الخاص‪E‬ة للمديري‪E‬ن الذي‪E‬ن ترتب‪E‬ط مص‪E‬الحهم برق‪E‬م األعمال‪،‬‬
‫حي‪EE‬ث يتوق‪EE‬ف م‪EE‬ا يحص‪EE‬ل علي‪EE‬ه هؤالء م‪EE‬ن مرتبات ومكافئات بطريق‪EE‬ة مباشرة‬
‫بمستوى النشاط وحجم المبيعات وليس باألرباح‪.‬‬
‫قد يكون الهدف من اإلنفاق االستثماري لمشروع قائم هو حماية‬ ‫‪.2‬‬
‫النشاط الرئيسي له من خطر توقف اإلنتاج‪ ،‬فمثالً تهتم شركات الغزل‬
‫والنسيج الكبرى بإنشاء وحدات إنتاجية مستقلة "ورش" لتصنيع أهم‬
‫قطع الغيار التي تحتاجها حتى ال تتعرض لخطر توقف اإلنتاج وتعطله‬
‫لعدم ورودها في الوقت المناسب‪.‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫اهداف المشروع العامة‬
‫تحقي‪0‬ق المنفع‪0‬ة العام‪0‬ة ‪ :‬ه‪0‬و الهدف األس‪0‬اسي للمشروع العام س‪0‬واء تحق‪0‬ق رب‪0‬ح‬ ‫‪‬‬
‫م‪0‬ن قيام هذا المشروع أ‪0‬و ل‪0‬م يتحق‪0‬ق‪ ،‬فالمنفع‪0‬ة العام‪0‬ة ق‪0‬د تكون ف‪0‬ي بي‪0‬ع س‪0‬لعة أ‪0‬و‬
‫تقدي‪0‬م خدم‪0‬ة بثم‪0‬ن تكلفته‪0‬ا أ‪0‬و أق‪0‬ل أ‪0‬و أكث‪0‬ر‪ ،‬ولك‪0‬ن يج‪0‬ب أال يفه‪0‬م م‪0‬ن ذل‪0‬ك أ‪0‬ن‬
‫المشروعات العام‪00‬ة ال تهت‪00‬م إطالقا ً بالرب‪00‬ح ب‪00‬ل يج‪00‬ب أال يت‪00‬م ذل‪00‬ك عل‪00‬ى حس‪00‬اب‬
‫تحقي‪0‬ق األهداف الت‪0‬ي أنش‪0‬ئ المشروع العام م‪0‬ن أجله‪0‬ا‪ ،‬وفيم‪0‬ا يل‪0‬ي نس‪0‬تعرض أه‪0‬م‬
‫األهداف التي تنشأ من أجلها المشروعات العامة‪:‬‬
‫‪ -1‬قيام بع ض المشروعات الوطني ة العتبارات اقتص ادية قومي ة كاس تخراج‬ ‫‪‬‬
‫البترول ومعامل تكريره ‪ ،‬أو إنشاء قاعدة من الصناعات الثقيلة كأساس للتنمية‪.‬‬
‫‪ -2‬ق د تقوم الدول ة بإنشاء مشروعات وبي ع منتجاته ا بأق ل م ن التكلف ة العتبارات‬ ‫‪‬‬
‫اجتماعية‪ ،‬كما هو الحال في مصر (الخبز واألقمشة الشعبية واألدوية) ‪...‬الخ‪.‬‬
‫‪ -4‬مشروعات المناف ع العام ة الت ي تنت ج الخدمات األس اسية مث ل النق ل‬ ‫‪‬‬
‫والمواص الت والكهرباء‪...‬ال خ‪ ،‬فنظراً لألهمي ة اإلس تراتيجية لهذه الخدمات ق د‬
‫ترى الدولة قصر القيام بها وحدها دون القطاع الخاص ‪.‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫القائمون بدراسات الجدوى‬
‫‪ ‬يحتاج إعداد دراس ات الجدوى مجموع ة م ن الخ برات الفني ة المتخص صة‬
‫(االقتص اد‪ ،‬المحاس بة‪ ،‬اإلحص اء‪ ،‬إدارة األعمال‪ ،‬بحوث العمليات‪،‬‬
‫الهندس ة‪ ،‬الحاس ب اآلل ي‪ ،‬القانون‪ ،‬وغيره م)‪ ،‬تمتل ك مجموع ة م ن األدوات‬
‫واألس اليب العلمي ة الت ي تس تخدم ف ي ك ل مرحل ة م ن مراح ل الدراس ة وفق ا‬
‫لطبيعة المشروع وحجمه‪ .‬وعادة ما يقوم بإعداد دراسات الجدوى‪:‬‬
‫‪ ‬البنوك‪،‬‬
‫‪ ‬المكاتب االستشارية وبيوت الخبرة المتخصصة‪،‬‬
‫‪ ‬الجمعيات العلمية‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تكون دراسة الجدوى للحاالت التالية‪:‬‬

‫تجديد مشروع قائم‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫تطوير مشروع قائم‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫التوسع في مشروع قائم‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫تغيير مجال اإلنتاج أو النشاط‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫عمليات اإلحالل‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫حاالت الصيانة غير العادية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫مشروع استثماري جديد‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫أخري‪(.‬المفاضلة بين البدائل‪ ،‬التطوير التنظيمي‪ ،‬تغيير النشاط)‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دورة المشروع‬
‫‪ ‬يم‪EE‬ر المشروع بدورة تشم‪EE‬ل مجموع‪EE‬ة م‪EE‬ن المراح‪EE‬ل المتداخل‪EE‬ة حس‪EE‬ب طبيع‪EE‬ة‬
‫المشروع ومنهجي‪EE‬ة الدراس‪EE‬ة‪ ،‬و يجري ف‪EE‬ي أحيان كثيرة تعدي‪EE‬ل المشروع ف‪EE‬ي‬
‫مراح‪E‬ل التقيي‪E‬م واإلعداد لس‪E‬بب اقتص‪E‬ادي أ‪E‬و اجتماع‪E‬ي أ‪E‬و لظهور معلومات أفض‪E‬ل‬
‫أو بسبب قرار أو وضع سياسي ‪ .‬وتشمل دورة المشروع المراحل التالية‪:‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دورة المشروع‬
‫مرحلة تحديد‬
‫المشروع‬

‫مرحلة تقييم التقييم‬

‫مرحلة إعداد‬
‫الالحق للمشروع‬
‫المشروع‬

‫مرحلة تنفيذ‬ ‫مرحلة التقييم‬

‫المشروع‬ ‫السابق للمشروع‬

‫‪PROJECT CYCLE‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫المرحلة الثانية ‪ :‬التقييم المسبق للمشروع‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مرحلة تحديد المشروع‬
‫تعتبر من أهم مراحل المشروع االستثماري‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫عليها تتوقف إمكانيات االستمرار في دراسة المشروع مؤقتا ً أو نهائياً‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫تشمل مسح ومراجعة‪ ،‬وتجميع‪ ،‬وتحليل االستراتيجيات‪ ،‬والسياسات‪ ،‬والبيانات‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫والمعلومات االقتصادية‪ ،‬واالجتماعية‬
‫تمر مرحلة تحديد المشروع بعدة خطوات‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫التعرف علي مصادر األفكار‬ ‫‪‬‬
‫فرزها‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫ترتيبها‬ ‫‪‬‬
‫دراسة ما قبل الجدوى ‪ Prefeasibility study‬وتنتهي بتقييم دراسة ما قبل الجدوى‪،‬‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مرحلة تحديد المشروع‬

‫ف‪WW‬ي هذه المرحل‪WW‬ة يبدأ المشروع كفكرة ث‪WW‬م يت‪WW‬م التعرف عل‪WW‬ي العناص‪WW‬ر الحاكم‪WW‬ة لتنفي‪WW‬ذ هذه‬ ‫‪‬‬

‫الفكرة ‪ -‬وتن‪W‬تهي هذه المرحلة بتحدي‪W‬د المشروع والبد أن تتوفر معلومات عن‪:‬‬
‫ال توجد موانع قانونية‪ ،‬أو فنية‪ ،‬أو تسويقية‪ ،‬أو مالية‪ ،‬أو اجتماعية‪ ،‬أو بيئية‪ ،‬وأن أهداف المشروع ال‬ ‫•‬

‫تتعارض مع أهداف السياسات العامة ‪.‬‬

‫التأكد من أن المشروع يقع ضمن أسبقيات القطاع المعني‪.‬‬ ‫•‬

‫وجود تصور وتحديد عام للمشروع ‪ ،‬وحجمه االستثماري واإلنتاجي وموقعه ‪.‬‬ ‫•‬

‫التأكد من أن المشروع يمثل أفضل البدائل المقترحة من النواحي الفنية واالقتصادية واالجتماعية والبيئية‪.‬‬ ‫•‬

‫أن المشروع لدية القدرة على االستم اررية‪.‬‬ ‫•‬

‫تحديد المستفيدين من المشروع بصورة مباشرة أو غير مباشرة‪.‬‬ ‫•‬

‫التفاصيل المتعلقة بالمشروع والمشاكل المتوقعة تم التعرف عليها بصورة مناسبة‪.‬‬ ‫•‬

‫رصد الفجوة في المعلومات وتم تحديد مصادر إكمالها‪.‬‬ ‫•‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مرحلة التقييم السابق للمشروع‬
‫تتمثل أهمية هذه المرحلة في تجهيز المشروع التخاذ القرار ‪ ،‬إذ أنها تعالج جدوى‬ ‫‪‬‬

‫المشروع في اإلطار الكلي لالقتصاد والمجتمع ‪ ،‬وتختلف أهداف تلك المرحلة وفقاً‬
‫لمنهج التحليل المتبع ‪ .‬حيث يركز البنك الدولي علي الجانب المالي وعلي مؤشر‬
‫معدل العائد الداخلي )‪ Internal Rate of Return(IRR‬وال تركز علي الجانب‬
‫اإلنمائي وفعالية المشروع ككل وقيمته االجتماعية وأثره المباشر علي البيئة بأنواعها‪.‬‬
‫إال أنه بداء من فترة قصيرة وضع تلك االعتبارات في الحسبان عند تقييم المشروعات‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫ومرحلة التقييم تزيل كل الشكوك والغموض حول المشروع‪ ،‬وتستوفي كل المعلومات‬
‫والتفاصيل عنه وتبين بصورة وافية جوانب القوة والضعف فيه‪ ،‬وتقر في النهاية إذا‬
‫كان المشروع يستحق التمويل بثقة‪ ،‬وتناقش كيفية التمويل ومساهمة رأس المال وخدمة‬
‫الدين‪ ،‬وكفاءة االسترداد وتتضمن التدفقات النقدية خالل عمر المشروع‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دراسة الجدوى المبدئية‬

‫تعتمد على بيانات منشورة عامة ويتم فيها البحث عن المواقع الجوهرية إلقامة المشروع‬

‫أن هناك فرص تسويقية للمشروع‬ ‫موانع تشريعية‬ ‫•‬

‫موانع تتعلق بالمنطقة ‪ /‬الموقع ‪.‬‬ ‫•‬
‫موانع بيئية ‪.‬‬ ‫•‬
‫الحاجة إلى دراسات متعمقة لبعض الجوانب‬ ‫موانع تتعلق باالستيراد أوالتصدير‪.‬‬ ‫•‬
‫موانع تكنولوجية‬ ‫•‬
‫موانع تتعلق بالسوق ‪.‬‬ ‫•‬
‫دراسة الجدوى التسويقية التفصيلية‬ ‫موانع دينية ‪.‬‬ ‫•‬
‫القدرة على االستمرارية‬ ‫•‬
‫أخرى ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫أهمية مرحلة التقييم السابق‬
‫التأكد من المواصفات الفنية(الهندسية) للمشروع‪.‬‬ ‫•‬
‫نهاية مهمة دراسة الجدوى‬

‫مراجعة والتأكد من مالئمة حجم المشروع وموقعه‪.‬‬ ‫•‬

‫مراجعة هيكل العمالة بالمشروع‪.‬‬ ‫•‬

‫مراجعة تقديرات التكاليف لبنود المشروع‪.‬‬ ‫•‬

‫التأكد من مصادر التمويل وشروطه‪.‬‬ ‫•‬

‫مراجعة والتأكد من إجراءات وتوقيتات التوريد‪.‬‬ ‫•‬

‫مراجعة تقديرات عوائد للمشروع (المالية)‪.‬‬ ‫•‬

‫مراجعة اآلثار غير المباشرة والبيئية للمشروع‪.‬‬ ‫•‬

‫التأكد من معدل العائد المتحقق‪.‬‬ ‫•‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مرحلة إعداد المشروع‬
‫تعت‪E‬بر المرحل‪E‬ة الرئيس‪E‬ة ف‪E‬ي تقري‪E‬ر جدوى المشروع‪ ،‬العتماده‪E‬ا عل‪E‬ي كاف‪E‬ة الدراس‪E‬ات المختلف‪E‬ة والمتخص‪E‬صة لجوان‪E‬ب المشروع‬ ‫‪‬‬

‫‪ -‬فني‪E‬ا ‪ -‬واقتص‪E‬اديا ‪ -‬ومالي‪E‬ا‪ ،‬وعالق‪E‬ة المشروع بالبيئ‪E‬ة المحيط‪E‬ة خارجي‪E‬ا وداخلياً‪ ،‬والعوام‪E‬ل المؤثرة ف‪E‬ي المشروع وأث‪E‬ر‬
‫كل ‪E‬حس‪EE‬ب طبيع‪EE‬ة‬
‫المشروع عل‪EE‬ي البيئ‪EE‬ة المحيط‪EE‬ة وتحدي‪EE‬د المخاط‪EE‬ر ومدي قدرت‪EE‬ه عل‪EE‬ي مواجه‪EE‬ة الظروف غي‪EE‬ر المواتي‪EE‬ة ً‬
‫المشروع‪ .‬وتتطرق دراس‪EE‬ات تل‪EE‬ك المرحل‪EE‬ة إل‪EE‬ي الحياة اليومي‪EE‬ة للمشروع وإدارت‪EE‬ه والنتائ‪EE‬ج المتوقع‪EE‬ة وعمره االفتراض‪EE‬ي ‪.‬‬
‫وتعتبر مرحلة إعداد المشروع هي المرحلة الحاسمة فيما يتعلق بالبدائل والخيارات‪ .‬وبذلك تتضمن تلك المرحلة‪.‬‬

‫دراسة الجدوى‬
‫القانونية‬ ‫دراسة الجدوى‬
‫دراسة الجدوى‬
‫االجتماعية‬ ‫التسويقية‪.‬‬

‫دراسة الجدوى‬
‫دراسة الجدوى‬ ‫الفنية‬
‫البيئية‬

‫دراسة الجدوى‬ ‫دراسة الجدوى‬

‫االقتصادية‬ ‫المالية‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫المرحلة الثالثة ‪ :‬دراسة الجدوى‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫الدراسات التي تتطلبها جدوى المشروع‬

‫‪‬الدراسة التسويقية‬
‫‪ ‬الدراسة الفنية‬

‫‪ ‬الدراسة المالية‬

‫‪ ‬تقدير الربحية‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دراسة الجدوى التسويقية‬
‫‪ ‬مجموع‪W‬ة األس‪W‬اليب واألس‪W‬س والتقديرات الت‪W‬ي تهدف إل‪W‬ى التعرف‬
‫عل‪WW‬ى الجوان‪WW‬ب المختلف‪WW‬ة لس‪WW‬وق المنت‪WW‬ج ‪ /‬الخدم‪WW‬ة الذي يتج‪WW‬ه‬
‫المشروع النتاج‪W‬ة بهدف تقدي‪W‬ر حج‪W‬م الم‪W‬بيعات الحالي‪W‬ة والمرتقب‪W‬ة‪,‬‬
‫ورس‪WW‬م الس‪WW‬ياسات التس‪WW‬ويقية المناس‪WW‬بة ( التس‪WW‬عير ‪ ,‬والتروي‪WW‬ج ‪,‬‬
‫والتوزيع ‪ ,‬الخ ‪. )....‬‬

‫‪ ‬تعت‪W‬بر دراس‪W‬ة الجدوى التس‪W‬ويقية م‪W‬ن أه‪W‬م الدراس‪W‬ات الت‪W‬ي يمك‪W‬ن أ‪W‬ن‬
‫تت‪W‬م عل‪W‬ى المشروع إ‪W‬ذ عليه‪W‬ا يتوق‪W‬ف قرار االس‪W‬تمرار ف‪W‬ي الدراس‪W‬ة‬
‫الفنية والهندسية أو التوقف والبحث عن بدائل أخرى للمشروع ‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫أهداف دراسة الجدوى التسويقية‬
‫تقدير حجم الطلب المتوقع على منتجات المشروع ومعدالت نموه وحجم‬ ‫•‬
‫السوق المرتقبة والشريحة (نصيب المشروع )‪.‬‬
‫هيكل ونوع السوق ودرجة المنافسة وتقسيمات السوق ‪.‬‬ ‫•‬
‫نمط األسعار واتجاهاتها ‪.‬‬ ‫•‬
‫تحديد الفرص التسويقية ‪.‬‬ ‫•‬
‫تحديد وتخطيط الحمالت اإلعالنية ‪.‬‬ ‫•‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫البيانات والمعلومات الالزمة لدراسة السوق ومصادرها‬
‫بحوث ميدانية‬ ‫بيانات ثانوية مكتبية‬

‫المالحظة ‪ /‬المشاهدة‬ ‫االستقصاء‬ ‫‪ ‬بيانات السكان ‪:‬‬

‫• السن‬
‫• الدخل ‪ /‬المهنة‬
‫‪:-‬المقابلة الشخصية‬ ‫• الحالة التعليمية‬
‫‪ ‬نمطية‬ ‫• الحالة العملية‬
‫‪ ‬متعمقة (مناقشة مفتوحة)‬ ‫‪ ‬تجارة خارجية وداخلية ‪.‬‬
‫‪ ‬حرة (مناقشة جماعية )‬ ‫‪ ‬اإلنتاج‪ /‬زراعي ‪ /‬صناعي‪../‬‬
‫البريد ‪:‬‬ ‫‪ ‬الدخل القومي ‪.‬‬
‫‪ ‬إرسال قائمة األسئلة وتلقي اإلجابات‬ ‫‪ ‬اإلسكان ‪ /‬النقل ‪ /‬المواصالت‬
‫التليفون‬ ‫‪ ‬ميزانية األسرة‬
‫‪ ‬من واقع قائمة األسئلة ‪.‬‬
‫‪ ‬المشروعات الجديدة‬
‫الوقت المتاح‬
‫• ميزانية الدراسة‬ ‫‪‬األرقام القياسية ‪.‬‬
‫• إمكانية البحث‬ ‫‪ ‬أخرى ‪......‬‬
‫• درجة الدقة المطلوبة في النتائج ‪.‬‬

‫•مصلحة اإلحصاء‬
‫•وزارات‪/‬شركات‪ /‬مطبوعات ‪ /‬سجالت محلية ودولية‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫عناصر الدراسة التسويقية‬

‫الفرص التسويقية‬ ‫حجم العرض‬ ‫حجم الطلب‬

‫للمشروع‬ ‫ومواصفاته‬ ‫ومواصفاته‬

‫الطلب المتاح ‪.‬‬ ‫•‬ ‫العرض الحالي والمتوقع ‪.‬‬ ‫•‬ ‫الطلب المحلي ومواصفاته ‪.‬‬ ‫•‬
‫الطلب الممكن تنميته ‪.‬‬ ‫•‬ ‫الطاقات الحالية والمتوقعة ‪.‬‬ ‫•‬ ‫الطلب الخارجي ومواصفاته‪.‬‬ ‫•‬
‫المزايا التنافسية للمشروع ‪.‬‬ ‫•‬ ‫مشروعات جديدة‬ ‫•‬ ‫حصص السوق ‪.‬‬ ‫•‬
‫المبيعات المرتقبة ‪.‬‬ ‫•‬ ‫مشروعات تحت التنفيذ‪.‬‬ ‫•‬ ‫األسواق الرئيسية والثانوية‪.‬‬ ‫•‬
‫الوضع التنافسي للمشروع ‪.‬‬ ‫•‬

‫تحليل النتائج‬ ‫الفجوة‬

‫وضع السياسات‬ ‫تصميم البرامج‬ ‫تسعير‬ ‫التوزيع‬

‫‪ Firm‬التسويقية‬
‫‪MSD Management Consultancy‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫هيكل ونوع السوق ودرجة‪ E‬الم‪E‬نافسة‬
‫سوق االحتكار الكامل‬ ‫سوق منافسة احتكارية‬ ‫سوق احتكار القلة‬ ‫سوق المنافسة الكاملة‬

‫• سوق يتنافس فيه عدد‬

‫كبير من المنتجين‬
‫‪‬عدد قليل من‬
‫بحرية تامة على‬ ‫عدد كبير من‬ ‫‪‬‬
‫المنتجين‬
‫إنتاج وبيع سلعة ‪/‬‬ ‫البائعين والمنتجين‬
‫‪‬قد يكون احتكار قلة‬
‫خدمة معينة ‪.‬‬ ‫لكل منهم حجم‬ ‫‪‬‬
‫متمايز (سلع‬
‫‪‬منتج واحد ينتج‬ ‫• كل منتج يعرض نوعا‬ ‫محدود من إجمالي‬
‫متجانسة)‪.‬‬
‫السلعة وليس‬ ‫مميز من السلع‬ ‫السوق‬
‫‪‬أو احتكار قلة غير‬
‫للسلعة بدائل‬ ‫والخدمات ‪ ,‬وبالتالي‬ ‫ال يستطيع احدهم أن‬ ‫‪‬‬
‫متمايز(سلع غير‬
‫وبالتالي فهو‬ ‫المنتجات غير‬ ‫يؤثر على السعر ‪.‬‬
‫متجانسة)‬
‫المحتكر والمتحكم‬ ‫متجانسة‬ ‫حرية الدخول‬ ‫‪‬‬
‫‪‬وعادة مايتم االتفاق‬
‫الوحيد فيها ‪.‬‬ ‫• تختلف األسعار في‬ ‫والخروج من‬
‫على األسعار عند‬
‫هذا السوق وغالبا‬ ‫السوق ‪.‬‬
‫مستوى واحد ‪.‬‬
‫ماتكون األسعار أعلى‬ ‫توافر المعلومات‬ ‫‪‬‬
‫في المدى الطويل عن‬ ‫التسويقية ‪.‬‬
‫سوق المنافسة‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫الكاملة‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫التمييز بين حاالت األسواق على أساس أعداد وأحجام الشركات المتعاملة في‬
‫السوق وطبيعة المنتج والقيود على الدخول والخروج من السوق‬

‫الدخول والخروج‬
‫من والى السوق‬
‫طبيعة المنتج‬ ‫عدد وحجم الشركات‬

‫شركات كثيرة‬ ‫المنافسة‬

‫سهل‬ ‫متماثلة‬
‫بأحجام ص‪E‬غيرة‬ ‫الكاملة‬

‫سهل‬ ‫متباينة‬ ‫شركات كثيرة‬ ‫المنافسة‬

‫بأحجام صغيرة‬ ‫االحتكارية‬
‫قد توجد بعض‬ ‫عدة شركات إحداها‬
‫متماثلة أو متباينة‬ ‫احتكار القلة‬
‫القيود‬ ‫على األقل كبيرة‬
‫حماية كاملة ضد‬
‫منتج وحيد‬ ‫شركة واحدة‬ ‫االحتكار الكامل‬
‫دخول المنافسين‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫المزيج التسويقي‪ :‬يشمل المتغيرات التي تتحكم في المشروع وهي اإلدارة التي‬
‫تتولى تخطيط الوظائف التسويقية – وتنظيمها – اإلشراف عليها – مراقبتها‬

‫الناس‬ ‫السعر‬ ‫الترويج‬ ‫المكان‬ ‫اإلنتاج‬

‫تحديد‬ ‫سياسات ومنافذ‬

‫الخصائص‬
‫اإلعالن‬ ‫تخطيط‬
‫األسعار‬ ‫التوزيع‬
‫بحوث‬ ‫المنتجات‬
‫التسويق‬ ‫دوافع‬ ‫تحديد‬
‫البيع‬ ‫العالقة‬
‫الشراء‬ ‫هوامش‬ ‫التميز‬
‫الربح‬ ‫الشخصي‬ ‫بالموزعين‬
‫المنافع‬
‫واالستخدامات‬ ‫أنواع‬ ‫النشر‬ ‫النقل –‬
‫•جمع‬ ‫التخزين‬ ‫التغليف‬
‫ونسب‬
‫بيانات‬ ‫الخصم‬
‫•تسجيل‬ ‫مرونة الطلب‬
‫بيانات‬ ‫تنشيط‬
‫•تحليل‬ ‫المبيعات‬ ‫اخرى‬ ‫الخدمة‬
‫بيانات‬
‫الشخصية‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تجزئة السوق‬

‫مجموعة أساسية‬ ‫سوق مجزأ‬ ‫سوق غير مجزأ‬

‫(إستراتيجية التركيز)‬ ‫) مزيج ت‪EE‬سويقيل‪EE‬كلج‪E‬زء(‬ ‫) مزيج ت‪EE‬سويقيوا‪E‬حد(‬

‫• عوامل ديموغرافية‬ ‫• عوامل‬

‫الحساسية‬ ‫تتعلق‬
‫السن – الجنس‬ ‫بالمنتج‬
‫الجنسية – الدخل‬
‫الوالء‬
‫حجم األسرة‬
‫المنافع‬
‫الديانة –‬
‫المستخدم األخير‬
‫الطبقة االجتماعية‬
‫جحم االستهالك‬
‫ثقافة‬
‫المناطق‬
‫اتجاهات‬
‫الحجم‬
‫دوافع‬
‫حضر‪/‬ريف‬
‫خصائص شخصية‬
‫حجم المدينة‬
‫• عوامل سيكولوجية‬ ‫• عوامل‬
‫جغرافية‬

‫يجب االهتمام بتحديد المجموعات الرئيسية والشرائح التي تشكل الطلب على السلعة ‪ /‬الخدمة ‪ ,‬وفقا للرغبات واالحتياجات‬
‫‪ .‬ودوافع الشراء ودرجة االهتمام بالسلعة ‪ ,‬والتأثير بالجهود التسويقية ‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫فرص تسويقية‬ ‫مشروع‬
‫ناجح‬
‫تهديدات تسويقية‬ ‫مشروع‬
‫فاشل‬ ‫بيئة‬
‫فرص وتهديدات تسويقية‬ ‫مشروع‬ ‫البيئة التسويقية‬ ‫المشروع‬
‫مضارب‬

‫الفرص والتهديدات تسويقية‬ ‫مشروع‬

‫ناضج‬

‫البيئة السياسية والقانونية‬

‫العمالء‬

‫البيئة االقتصادية‬

‫البيئة العامة‬ ‫البيئة الخاصة‬ ‫السوق‬

‫البيئة التكنولوجية‬
‫) ا‪EE‬لخارجية(‬ ‫ا‪EE‬لدا‪E‬خلية((‬
‫البيئة االجتماعية‬

‫نظام اإلدارة‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫البيئة الطبيعية‬ ‫والتشغيل‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫‪SWOT ANALYSIS‬‬ ‫تحليل السوق نقاط القوة والضعف‬
‫والفرصة المتاحة والمخاطر‬
‫‪Strength‬‬ ‫ن‪EE‬قاط ق‪EE‬وة ا‪EE‬لمشروع‬ ‫‪Weakness‬‬ ‫ن‪EE‬قاط ض‪EE‬عفا‪EE‬لمشروع‬

‫• ماذا يميزك عن األخرين ؟ ( المنافسة –‬ ‫• ما هي نقاط ضعف المتوقعة ( المنافسة –‬

‫الجمارك – الموقع – نقاط البيع – الضمانات –‬ ‫المخزون – األسعار – المواقع ‪ -‬الرسوم‬
‫األسعار – النوعية – الخ )‬ ‫الجمركية – األنظمة – الخ )‬

‫‪Opportunity‬‬ ‫ا‪EE‬لفرصا‪EE‬لمتاحة‬ ‫‪Threats‬‬ ‫ا‪EE‬لمخاطر‬

‫• الفرص المتاحة في السوق من نوع سلعة أو‬ ‫• ما المخاطر المتوقعة ؟ مثال (الموسمية –‬
‫خدمة ؟‬ ‫المستديمة – األنظمة – الخ‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫بيانات احتساب اسعار (عينة تجارية أو قطع غيار مصنع)‬

‫اسم الوحدة ‪ :‬مواد نظافة‬ ‫‪‬‬

‫سعر الوحدة واصل ميناء المشترى ‪ 2 :‬دوالر‬ ‫‪‬‬

‫عدد الوحدات في الحاوية ‪ 10,000 :‬حبة‬ ‫‪‬‬

‫سعر الحاوية واصلة مع التأمين ‪ 20,100 :‬دوالر‬ ‫‪‬‬

‫‪ 1206‬دوالر‬ ‫الجمارك ‪%6 :‬‬ ‫‪‬‬

‫التخليص ‪( :‬بالدوالر) ‪ 200‬دوالر‬ ‫‪‬‬

‫النقل ‪( :‬بالدوالر) ‪ 1000‬دوالر‬ ‫‪‬‬

‫قيمة الوحدات واصلة المستودعات‪ 22506 :‬دوالر‬ ‫‪‬‬

‫قيمة الوحدات واصلة المستودعات‪ 84397.5 :‬لاير‬ ‫‪‬‬

‫سعر الوحدة ‪ :‬بالريال ‪ 8.44‬لاير‬ ‫‪‬‬

‫هامش الربح ‪ 10.55 )%25( :‬لاير‬ ‫‪‬‬

‫سعر بيع الجملة ‪ 12.15 %15 :‬لاير‬ ‫‪‬‬

‫‪ 14.20‬لاير‬ ‫سعر بيع التجزئة ‪%25 :‬‬ ‫‪‬‬

‫سعر بيع السوق جملة ‪ 15‬لاير‬ ‫‪‬‬

‫سعر بيع السوق تجزئة ‪ 18‬لاير‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دراسة السوق‬
‫ما هي القنوات المقترحة لمنتجاتك ( مكان وطرق التوزيع ) ؟‬ ‫‪‬‬

‫يتم توزيع المنتج في كل من‬ ‫‪‬‬

‫الرياض – جدة – الدمام (مثال)‬ ‫‪‬‬

‫يتم توزيع المنتج كالتالي‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫من خالل نقاط بيع في المدن الرئيسية‬ ‫‪‬‬

‫أو من خالل موزعين‬ ‫‪‬‬

‫أو من خالل البيع األلكتروني‬ ‫‪‬‬

‫من هم المنافسون والمشروعات المشابهة ؟‬ ‫‪‬‬

‫شركة صقر للمنتجات الحديدية (مثال)‬ ‫‪‬‬

‫شركة عبد هللا للمبيعات المحلية‬ ‫‪‬‬
‫شركة ‪ ....‬الخ‬ ‫‪‬‬

‫ما هي المزايا التنافسية لمنتجاتك أو خدماتك ؟‬ ‫‪‬‬

‫المنتج لدية ضمان جودة لمدة مقارن بمثيالته بالسوق ‪ ،‬أو ال يوجد ضمان (مثال)‬ ‫‪‬‬
‫المنتج لدية اشكال مختلفة دون عن مثيالته بالسوق‬ ‫‪‬‬
‫الخدمة‬ ‫‪‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫الدراسات التي تتطلبها جدوى المشروع‬
‫‪ ‬الدراسة التسويقية‬

‫‪‬الدراسة الفنية‬
‫‪ ‬الدراسة المالية‬

‫‪ ‬تقدير الربحية‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫الدراسة الفنية للمشروع‪1 :‬‬
‫‪ ‬على ضوء الدراسة التسويقية تتحدد معالم الدراسة الفنية للمشروع‪،‬‬
‫والمقصود‪ E‬بالدراسة الفنية كل ما هو مرتبط بإنشاء المشروع وتشييد‬
‫أقسامه وإقامة آالته وتحديد احتياجاته من مستلزمات اإلنتاج وتقدير‬
‫التكاليف االستثمارية وتكاليف التشغيل للسنة القياسية‪ ،‬وبصفة عامة‬
‫تتناول الدراسة الفنية للمشروع الجوانب التالية‪:‬‬
‫‪ ( ‬أ ) الدراسة الهندسية للمشروع‪:‬‬
‫دراسة وتحليل موقع المشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫دراسة العملية اإلنتاجية وتحديد المساحات المطلوبة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد احتياجات المشروع من اآلالت والمعدات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد احتياجات المشروع من الخامات والمستلزمات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقدير احتياجات المشروع من الطاقة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقدير احتياجات المشروع من األثاث ووسائل النقل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقدي‪00‬ر احتياجات المشروع م‪00‬ن العمال‪00‬ة المباشرة واالحتياجات اإلشرافي‪00‬ة واإلداري‪00‬ة وهيك‪00‬ل‬ ‫‪‬‬
‫تنظيمها‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫الدراسة الفنية للمشروع‪2 :‬‬

‫‪( ‬ب ) تقدير تكاليف المشروع‪:‬‬

‫‪ ‬ترك‪E‬ز الدراس‪E‬ة التكاليفي‪E‬ة للمشروع عل‪E‬ى إعداد القوائ‪E‬م المالي‪E‬ة الت‪E‬ي تمك‪E‬ن م‪E‬ن‬
‫تقدير االحتياجات المالية‪ ،‬وتتضمن دراسة تكاليف المشروع‪:‬‬
‫‪ - ‬تقدير التكاليف االستثمارية للمشروع‪.‬‬

‫‪ - ‬تقدير تكاليف التشغيل لسنة قياسية‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫الدراسة الفنية للمشروع‪3 :‬‬
‫أي مشروع يتطلب المعلومات الفنية التالية لدراسة وتحليل المشروع‬ ‫‪‬‬
‫ومنها ‪:‬‬
‫دراسة العملية اإلنتاجية وتحديد المساحات المطلوبة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد احتياجات المشروع من اآلالت والمعدات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد احتياجات المشروع من الخامات والمستلزمات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقدير احتياجات المشروع من الطاقة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقدير احتياجات المشروع من األثاث ووسائل النقل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقدي ر احتياجات المشروع م ن العمال ة المباشرة واالحتياجات اإلشرافي ة‬ ‫‪‬‬
‫واإلدارية وهيكل تنظيمها‪.‬‬
‫بالتالي كل عنصر ذكر اعاله سوف يكون محور للقياس لتحديد تكاليف‬ ‫‪‬‬
‫المشروع‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫الدراسات التي تتطلبها جدوى المشروع‬
‫‪ ‬الدراسة التسويقية‬

‫‪ ‬الدراسة الفنية‬

‫‪‬الدراسة المالية‬
‫‪ ‬تقدير الربحية‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫دراسة الجدوى المالية للمشـروع‬

‫‪ o‬تركز دراسة الجدوى المالية في تحليالتها على مستوى المشروع كوحدة‬

‫مستقلة من وجهة نظـر المستثمرين‪.‬‬
‫‪ o‬تهتم بقياس اآلثار المباشرة للمشروع دون أن تمتد لقياس اآلثار غير‬
‫المباشرة والتى تمس جوانب مختلفة من الحياة االقتصادية واالجتماعية‪.‬‬
‫‪ o‬يتم قياس الجدوى المالية فى صورة تحليل رقمى يعتمد على البيانات التى‬
‫يتم إعداد معظمهـا خالل المرحلة األولى للدراسة‪.‬‬
‫‪  o‬إذا كانت دراسة الجدوى تنتهي إلى مقاييس موجزة مثل صافى القيمة‬
‫الحالية ومعدل العائد الداخلي إال انه البد من التأكيد على أن هذه مقاييس‬
‫موجزة ولكن األهم المهم هو االعتبار األساسي لكل العوامل الفنية‪،‬‬
‫والمؤسسية‪ ،‬والمالية‪ ،‬واالقتصادية‪ ،‬واالجتماعية التي تصنع مشروعا ً‬
‫جيداً‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫أهداف التحليل المالى‬

‫‪ ‬قـياس قـدرة المشروع ـ من خالل صافى التدفقات النقدية ـ على‬

‫اسـترداد االستثمارات التي سيتحملها‪ ،‬و خالل فترة استرداد‬
‫مقبولة‪.‬‬

‫‪ ‬قـياس ربـحية الـمشروع وقـدرته على تحـقيق عـائد مقبول‪.‬‬

‫‪ ‬قـياس قـدرة المشروع على الوفاء بالتزاماته تجاه الغير وبـصفة‬

‫خاصة تجاه مـصادر التمويل الخارجية (بنوك أو إفـراد)‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مراحل دراسة الجدوى المالية للمشروع‬

‫المر‪E‬حلة الثالثة‬

‫تطبيق المعايير‬
‫وإعداد التوصيات‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تقديـر التكلفة الرأسمالية للمشروع‬

‫مكونات التكاليف االستثمارية للمشروع‪:‬‬

‫‪‬أوال‪:‬مصر‪E‬وفات ما قبل التشغيل‪:‬‬
‫‪ ‬نـفـقــات الـدراســات الـخـاصـة بـالـمـشـروع‪.‬‬
‫‪ ‬نـفـقــات الـتـسـجـيـل و الـتـرخـيـص‪.‬‬
‫‪ ‬تـكـالـيــف الـتـجـارب و بـدء الـتـشـغـيـل‪.‬‬
‫‪ ‬فـوائــد فـتـرة اإلنـشــاء‪.‬‬
‫‪ ‬أجـور مـا قـبـل الـتـشـغـيــل‪.‬‬
‫‪ ‬تـكـالـيــف االنـتـقــال و الـسـفــر قـبــل الـتـشـغـيــل‪.‬‬
‫‪ ‬الـحـمـلـة اإلعـالنـيـة الـتـمـهـيـديـة‪.‬‬
‫‪ ‬اإلنـشـاءات الـمـؤقـتـة‪.‬‬
‫‪ ‬مـصـروفــات أخـرى‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مكونات التكاليف االستثمارية للمشروع‪:‬‬

‫‪‬ثانيا‪ :‬األصول الثابتة‪:‬‬

‫تكلفة األرض و البنية األساسية و تتمثل في‪:‬‬ ‫‪.1‬‬

‫‪‬ثمن شراء األرض‪.‬‬

‫‪‬تحسين وتسوية األرض‪.‬‬

‫‪‬البيئة األساسية التى قد يحتاج إليها المشروع‪.‬‬

‫المبانى واإلنشاءات‪:‬‬ ‫‪.2‬‬

‫اآلالت و المعدات ووسائل النقل‪:‬‬ ‫‪.3‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مكونات التكلفة االستثمارية للمشروع‬

‫‪ ‬ثالثا‪ :‬رأس المال العامل‪:‬‬

‫ويتكون رأس المال العامل من‪:‬‬
‫‪ ‬المخزون‪.‬‬
‫‪ ‬النقدية السائلة التى تكفى لمقابلة المصروفات النقدية مثال ‪:‬‬
‫‪ ‬األجور‬
‫‪ ‬المصروفات اإلدارية والتسويقية‪ ،‬وغيرها‪،‬‬
‫‪ ‬كمصروفات استهالك الكهرباء والمياه وال‪W‬صيانة والنقل واالنتقاالت وغيرها‪،‬‬
‫‪ ‬يراعى أال يتم تكوين مخزون سلعى خالل السنوات األولى (اإلنشاء)‬
‫ألنه ال داع لتخزين دون حاجة‪ ،‬وإن الوقـت المناسب لتكوين‬
‫المخزون السلعى هو الشهور القليلة على بدء التشغيل ‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫نموذج لقائمة التكاليف االستثمارية للمشروع‬
‫فترة اإلنشاء‬ ‫االجمالى‬
‫السنة األولى‬ ‫السنة الثانية‬
‫البيان‬ ‫بالعملة‬ ‫بالعملة‬
‫بالعملة‬ ‫بالعملة‬ ‫بالعملة‬ ‫بالعملة‬ ‫االجمالى‬
‫االجمالى‬ ‫المحلية االجمالى‬ ‫األجنبية‬
‫المحلية‬ ‫األجنبية‬ ‫المحلية‬ ‫األجنبية‬
‫األصول الثابتة‬
‫األرض‬
‫المبانى واإلنشاءات‬
‫اآلالت والمعدات‬
‫التجهيزات‬
‫وسائل النقل واالنتقال‬
‫األثاث والمفروشات‬
‫احتياطى ارتفاع أسعار‬
‫أصول أخرى‬
‫جملة األصول الثابتة‬
‫رأس المال العامل‬
‫نقدية‬
‫مخزون‬
‫جملة رأس المال العامل‬
‫مصروفات ما قبل التشغيل ( مصروفات التأسيس)‬
‫اجمالى التكاليف االستثمارية‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تكاليف التشغيل‬
‫ه‪WW‬ى التكالي‪WW‬ف الجاري‪WW‬ة المتعلق‪WW‬ة بعمليات اإلنتاج والتس‪WW‬ويق و اإلدارة وتمث‪WW‬ل‬ ‫‪‬‬
‫تضحيات ف‪W‬ى مقاب‪W‬ل الحص‪W‬ول عل‪W‬ى خدمات و مناف‪W‬ع تؤدى ف‪W‬ى النهاي‪W‬ة إل‪W‬ى تولي‪W‬د‬
‫اإليرادات الت‪W‬ى تنش‪W‬أ المشروع م‪W‬ن اجله‪W‬ا‪ ،‬و ترتب‪W‬ط التكالي‪W‬ف الـجـاريـة بـاآلجـل‬
‫القص‪W‬ير (س‪W‬نة مالي‪W‬ة) ولهذا فه‪W‬ى تكالي‪W‬ف دوري‪W‬ة متكررة ف‪W‬ى ك‪W‬ل س‪W‬نة أ‪W‬و ف‪W‬ى ك‪W‬ل‬
‫دورة إنتاجي‪W‬ة وه‪W‬ى تكتس‪W‬ب ص‪W‬فة الجاري‪W‬ة نظرا لدوريته‪W‬ا و تكراره‪W‬ا وتتمث‪W‬ل ف‪W‬ى‬
‫ثالثة بنود أساسية‪:‬‬
‫مصروفات التشغيل‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫الخامات و المستلزمات‬ ‫‪‬‬

‫تكاليف التعبئة و الشحن و النقـل‬ ‫‪‬‬

‫الوقود‪،‬‬ ‫‪‬‬

‫القوى المحركة‬ ‫‪‬‬

‫المياه‬ ‫‪‬‬

‫المصروفات اإلدارية و التسويقية‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫األجور و التأمينات‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫الصيانة‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫قائمة الدخل‬
‫‪4‬ـ‬
‫البيان‪ /‬السنوات‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬
‫اإليرادات‬
‫(يـطـرح) نفقات التشغيل النقدية‬
‫هـامش الـربـح الـنـقـدى ( صـافـى أربـاح الـتـشـغـيـل )‬
‫(يـطـرح) قسط اإلهــالك واالستهالك‬
‫مـجـمــل الـربـح الـمـحـاسـبـى( هـامـش ربـح الـعـمـلـيـات )‬
‫(يـطـرح) الـمـصـروفـات اإلداريـة و الـتــسـويـقـيـة‬
‫صـافـى الـربـح قـبـل الـفـائـدة‬
‫يـطـرح الـفـائـدة‬
‫صـافـى الـربـح قـبـل الـضـريـبـة‬
‫(يـطـرح) الـضـريـبـة‬
‫صـافـى الـربـح الـقـابـل للـتـوزيـع‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫قائمة الدخل نم‪E‬وذج (‪)2‬‬
‫قائمة الدخل نم‪E‬وذج (‪)3‬‬
‫الـبــيــــان ‪ /‬الـسـنــة‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫الـبــيــــان ‪ /‬الـسـنــة‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬
‫اإليـرادات (‪)1‬‬ ‫اإليـرادات‬

‫تـكـالـيـف الــتـشـغـيـل (‪)2‬‬ ‫يـطـرح مـصـروفـات الـتـشـغـيـل‬

‫مـجـمـل الـربـح‬
‫اإلهـالك (‪)3‬‬
‫يـطـرح مـصـروفـات تـسـويـقـيـة‬
‫مـجـمـوع الـتـكـالـيـف (‪= )4‬‬
‫و إداريـة‬
‫(‪)3+2‬‬
‫رصـيـد الـتـشـغـيل قبل اإلهالك‬
‫هـامـش الربـح ( مجمل الربح‬
‫يـطـرح اإلهـالك‬
‫المحـاسـبى ) (‪)4 -1( = )5‬‬
‫ربـح الـتـشـغـيــل‬
‫الـفـوائـد ( ‪)6‬‬
‫يـطـرح الـفـوائـد‬
‫صـافـى الـربـح قـبـل الـضـرائـب‬
‫الـربـح قـبـل الـضـريـبـة‬
‫( ‪)6 -5 ( = )7‬‬
‫تـطـرح الـضـريـبـة‬
‫الـضـرائـب ( ‪)8‬‬ ‫الـربــح الـقـابـل للـتـوزيـع‬
‫الـربـح الـقـابـل للـتـوزيـع ( ‪= )9‬‬ ‫(صـافـى الـربــح )‬
‫( ‪)8 -7‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫نموذج قائمة التدفقات النقدية‬
‫فترة االنشاء‬ ‫فترة التشغيل‬
‫البيان‬
‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬ـ‪7‬‬ ‫‪10‬‬

‫التدفقات الداخلة‬
‫اإليرادات‬
‫القروض‬
‫القيمة المتبقية‬
‫استرداد رأس المال العامل‬
‫جملة التدفقات الداخلة‬
‫التدفقات الخارجة‬
‫األصول الثابتة‬
‫رأس المال العامل‬
‫الضرائب‬
‫خدمة الدين‬
‫جملة التدفقات الخارجة‬
‫صافى التدفق النقدى‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مشروع تكاليف‪E‬ه االس‪E‬تثمارية ‪ 100‬أل‪E‬ف لاير منه‪E‬ا ‪ 80‬أل‪E‬ف لاير رأ‪E‬س مال مملوك و ‪ 20‬أل‪E‬ف لاير رأ‪E‬س مال‬
‫(‬ ‫مقترض وقيم‪E‬ة الم‪E‬بيعات ف‪E‬ى س‪E‬نة عادي‪E‬ة م‪E‬ن س‪E‬نوات التـشغيل ‪ 60‬أل‪E‬ف لاير وجمل‪E‬ة تكالي‪E‬ف التـشغيل‬
‫مصروفات نقدية ‪ +‬الفوائد ‪ +‬اإلهالك ‪ +‬الضرائب ) ‪ 20‬ألف لاير منها ‪ 5‬آالف لاير فوائد القرض‪.‬‬
‫قيمة المبيعات – ( تكاليف التشغيل بدون فوائد القرض)‬
‫معدل العائد المتوسط على = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫االستثمار الكلى ( مملوك و مقترض )‬ ‫االستثمار الكلى‬
‫‪) 5 - 20 ( - 60‬‬
‫= ـــــــــــــــــــــــــــ × ‪% 45 = 100‬‬
‫‪100‬‬
‫يالح‪W‬ظ أ‪W‬ن الرب‪W‬ح ق‪W‬د نس‪W‬ب إل‪W‬ى االس‪W‬تثمار الكل‪W‬ى وعل‪W‬ى ذل‪W‬ك ال تشم‪W‬ل التكالي‪W‬ف فوائ‪W‬د القرض يكون معدل العائ‪W‬د‬
‫المتوسط على رأ‪W‬س المال ال‪W‬مملوك‪.‬‬
‫قيمة المبيعات ‪( -‬تكاليف التشغيل شامل الفوائد والضرائب)‬
‫= ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × ‪100‬‬
‫رأس المال المملوك‬
‫‪40‬‬ ‫‪20 - 60‬‬
‫= ـــــــــــــــــــ = ـــــــــــــ × ‪% 50 = 100‬‬
‫‪80‬‬ ‫‪80‬‬
‫وعلى الرغم من بساطة هذا المعيار إال أنه يعاب عليه اعتماده على بيانات س‪E‬نة واحدة من سنوات المشروع‪،‬‬
‫فضال عن إهمال الربح والتكاليف خالل عمر المشروع‪.‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫فترة االسترداد‪:‬‬
‫‪PAYBACK ( OR PAYOUT ) PERIOD‬‬
‫‪ ‬تعبر فترة االسترداد عن المدة التى يسترد المشروع خاللها األموال المستثمرة فيه و ذلك من صافى تدفقاته‬
‫النقدية‪.‬‬
‫‪ ‬هذه الطريقة رغم اتصافها بالبدائية وعدم أخذها عمر المشروع فى االعتبار إال أنها شائعة االستخدام خاصة‬
‫بالنسبة للمستثمر األجنبى الذى يضع فى متقدمة اهتماته استرداد قيمة رأس ماله فى أقصر وقت ممكن‪ ،‬وتستخدم‬
‫هذه الطريقة أيضا فى حالة الاليقين وارتفاع درجة المخاطرة‪.‬‬
‫‪ ‬يتم حساب فترة االسترداد فى حالة التدفقات النقدية المتساوية الصافية ( صافى الربح دون خصم اإلهالك وبعد‬
‫خصم الضرائـب) باستخدام المعادلة التالية‪:‬‬
‫إجمالي قيمة االستثمارات‬
‫فترة االسترداد = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪‬‬
‫التدفق النقدى السنوى الصافى‬
‫‪ ‬على الرغم من استخدام طريقة فترة االسترداد كمعيار لمقارنة المشروعات‪ ،‬حيث يفضل المشروع الذي يسترد‬
‫استثماراته في زمن أقل إال أن هذا المقياس يعاب عليه‪:‬‬
‫‪ .1‬تتجاهل القيمة الزمنية للنقود حيث أن الوافرات تتباين من حيث مقدارها و زمن تدفقها‪.‬‬
‫‪ .2‬تجاهل اإليرادات المتحققة فى السنوات التالية من عمر المشـروع والتى قد تكون فى المشروع األفضل أقل من‬
‫المشروع اآلخر‪.‬‬
‫‪ ‬فى بعض الدراسات يتم حساب فترة االسترداد من قائمة الدخل حيث يتم إتباع نفس الخطوات ولكن باستخدام‬
‫الربح الصافى للمشروع قبل خصم اإلهالك‪.‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫‪ ‬مشروع تكلفته االستثمارية اإلجمالية ‪ 800‬ألف لاير يتم أنفاقها في سنة واحدة ثم يبدأ المشروع من السنة الثانية تحقيق صافى تدفق نقدي‬
‫‪ 200‬ألف لاير سنويا لمدة ‪ 10‬سنوات ‪.‬‬
‫‪800‬‬ ‫‪ ‬‬
‫فـإن فـتـرة االسـتـرداد = ـــــــــــــ = ‪ 4‬سـنـوات‬
‫‪200‬‬
‫أما في حالة التدفقات النقدية الصافية غير المتساوية فيتم جمع تلك التدفقات الصافية (عام بعد عام ) بحيث تتوقف عند السنة التي إذا أخذ الوفر‬
‫النقدي لها في الحسبان وأضـيف إلى الوفر النقدي في السنوات السابقة سوف يؤدى إلى زيادة الوفورات النقدية عن قيمة االستثمارات ويتم‬
‫حساب فترة االسترداد في هذه الحالة كما يلي‪:‬‬
‫فترة االسترداد = عدد السنوات التي ال تـكـفـى السـتـرداد كـل االسـتـثـمـارات‬
‫القيمة المتبقية من االستثمارات التي لم تسترد‬ ‫‪ ‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × ‪12‬‬ ‫‪+‬‬
‫التدفق النقدي للسنة التالية‬
‫‪ ‬‬
‫في المثال السابق لو افترضنا أن التدفقات النقدية الصافية للمشـروع كانـت علـى النحو التالي‪:‬‬
‫‪ 300 ، 300 ، 250 ، 200‬ألف لاير فـإن فـتـرة االسـتـرداد تـكـون كـمـا يلي‪:‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪ ‬التدفق السنوي الصافي للسنة األولى والثانية والثالثة = ‪ 750 = 300 + 250 + 200‬ألـف لاير‪.‬‬
‫‪ ‬الـجـزء مـن االسـتـثـمـارات الذي لـم يـسـتـرد = ‪ 800‬ـ ‪ 50 = 750‬ألف لاير‬
‫‪50‬‬ ‫‪  ‬‬
‫زمن استرداد المبلغ الذى لم يسترد = ــــــــــــــــ × ‪2 = 12‬‬
‫‪300‬‬
‫‪ ‬فـتـرة االسـتـرداد = ‪ 3‬سـنــوات و شـهـريــن‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مالحظات‬
‫‪ ‬لدينا مشروعين‪ :‬رأس المال المستثمر في المشروع األول ‪ 100‬ألف لاير والثاني ‪ 200‬ألف لاير‪.‬‬
‫‪ ‬القيمة الحالية الصافية بلغت في األول ‪ 180‬ألف لاير وفي الثاني ‪ 260‬ألف لاير‪.‬‬
‫‪ ‬وفقا لمعيار صافى القيمة الحالية نفضل المشروع الثاني ألنه يحقق قيمة حالية صافية أكـبر كرقـم مجـرد مـن المشروع األول‪.‬‬
‫‪ ‬الحقيقة فإن هـذا القرار خاطئ حيث أن المبالغ المستثمرة في المشروع الثاني ضعف استثمارات المشروع األول وفى هذه الحالة‬
‫يجب استخدام دليل الربحية ‪ Profitability Index‬مع القيمة الحالية الصافية‪.‬‬
‫‪ ‬‬
‫القيمة الحالية الصافية لإليرادات‬
‫‪ ‬دلـيـل الـربـحـيـة = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫القيمة الحالية الصافية لالستثمارات‬
‫‪ ‬‬
‫و في الـمـثـال الـسـابـق نـجـد أن ‪:‬‬
‫‪180‬‬
‫‪ ‬دليل ربحية المشروع األول = ــــــــ = ‪1.8‬‬
‫‪100‬‬
‫‪260‬‬ ‫‪ ‬‬
‫‪ ‬دليل الربحية للمشروع الثاني = ـــــــ = ‪1ِ 3‬‬
‫‪200‬‬
‫أي أن الـمـشـروع األول أفـضـل مـن الـمـشـروع الثاني ألنـه يـحـقـق دلـيـل ربـحـيـة أكـبـر‪.‬‬
‫‪ ‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫مثال‬
‫القيمة الحالية المتوقعة لالستثمار هي ‪32909‬‬ ‫القيمة‬ ‫القيمة‬
‫صافي‬
‫معامل‬
‫القيمة‬
‫الحالية‬
‫إجمالي‬ ‫إجمالي‬
‫السنة‬ ‫اإلجمالية‬ ‫اإلجمالية‬ ‫الخصم‬ ‫التكاليف العوائد بعد‬
‫لاير ويعد المشروع ناجح من الناحية المالية إذا‬ ‫للعائد‬ ‫للتكاليف‬
‫العائد‬
‫‪%8‬‬
‫لصافي‬
‫الخصم‬ ‫بعد الخصم‬
‫العائد‬
‫كانت القيمة الحالية المتوقعة لالستثمار أكبر من‬
‫‪2000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪0.926‬‬ ‫‪2778‬‬ ‫‪13890‬‬ ‫‪11112‬‬
‫الصفر‪.‬‬
‫يعاني المشروع من مشكالت مالية إذا كانت‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪0.857‬‬ ‫‪3428‬‬ ‫‪17140‬‬ ‫‪13712‬‬
‫القيمة الحالية المتوقعة لالستثمار رقما ً سالباً‪.‬‬ ‫‪2002‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪22000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪0.794‬‬ ‫‪2382‬‬ ‫‪19850‬‬ ‫‪17468‬‬
‫تتوقف القيمة الحالية المتوقعة لالستثمار على‬
‫‪2003‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪0.735‬‬ ‫‪3675‬‬ ‫‪22050‬‬ ‫‪18375‬‬
‫عدة عوامل منها‪:‬‬
‫•التدفقات االيجابية (العوائد)‪.‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪0.681‬‬ ‫‪4767‬‬ ‫‪23835‬‬ ‫‪19068‬‬

‫•التدفقات السلبية (التكاليف)‪.‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪0.63‬‬ ‫‪2520‬‬ ‫‪25200‬‬ ‫‪22680‬‬
‫•اختيار نسبة الخصم (الفائدة) لرأس المال‪.‬‬
‫‪2006‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪0.583‬‬ ‫‪2915‬‬ ‫‪26235‬‬ ‫‪23320‬‬
‫وهي في مجملها تحدد أربحية المشاريع من‬
‫الناحية المالية‪.‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪44000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪0.54‬‬ ‫‪3240‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪23760‬‬

‫‪ -2‬نسبة العائد للتكاليف = إجمالي العوائد‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪3500‬‬ ‫‪27500‬‬ ‫‪24000‬‬
‫خالل مدة معينة ‪ /‬إجمالي التكاليف خالل نفس‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪60000‬‬ ‫‪52000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪0.463‬‬ ‫‪3704‬‬ ‫‪27780‬‬ ‫‪24076‬‬
‫المدة‬ ‫‪37500‬‬ ‫‪32300‬‬ ‫‪23048‬‬ ‫‪19757‬‬
‫‪Total‬‬ ‫‪32909‬‬
‫= ‪1.166568 =230480/197571‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫نسبة العوائد للتكاليف‬

‫‪ ‬أح‪E‬د المعايي‪E‬ر المس‪E‬تخدمة كمؤش‪E‬ر للتقوي‪E‬م المال‪E‬ي ألداء وحدات اإلنتاج ه‪E‬و‬
‫نس‪E‬بة العوائ‪E‬د للتكاليف‪ .‬واليختل‪E‬ف هذا المدلول ع‪E‬ن القيم‪E‬ة الحالي‪E‬ة الص‪E‬افية‬
‫لإلس‪E‬تثمار ف‪E‬ي إس‪E‬تخداماته م‪E‬ن حي‪E‬ث المعلومات الت‪E‬ي يتطلبه‪E‬ا لتقوي‪E‬م األداء‬
‫الماض‪EE‬ي م‪EE‬ن خالل الس‪EE‬جالت‪ .‬ويبح‪EE‬ث ع‪EE‬ن مؤشرات لتص‪EE‬حيح المشكالت‬
‫المالي‪E‬ة إ‪E‬ن وجدت ودع‪E‬م العناص‪E‬ر اإليجابي‪E‬ة ف‪E‬ي ممارس‪E‬ات المشروع م‪E‬ن‬
‫الناحية المالية‪ ،‬وتحسب نسبة العائد للتكاليف كاآلتي‪:‬‬

‫‪ ‬نس‪E‬بة العائ‪E‬د للتكالي‪E‬ف = إجمال‪E‬ي العوائ‪E‬د خالل مدة معين‪E‬ة ‪ /‬إجمال‪E‬ي التكالي‪E‬ف خالل نف‪E‬س‬
‫المدة‬

‫‪ ‬ك‪EE‬ل ذل‪EE‬ك مقوما ً بالقيم‪EE‬ة الحالي‪EE‬ة س‪EE‬واء ف‪EE‬ي ناحي‪EE‬ة العوائ‪EE‬د أ‪EE‬و التكاليف‪.‬‬
‫ولمعرف‪EE‬ة كيفي‪EE‬ة حس‪EE‬اب هذه النس‪EE‬بة نفترض المثال التال‪EE‬ي والذي يحوي‬
‫تدفق العوائد والتكاليف في أحد المشاريع اإلنتاجية‪.‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫السنة‬ ‫إجمالي العوائد‬ ‫إجمالي التكاليف‬ ‫معامل الخصم‬ ‫إجمالي العوائد‬ ‫إجمالي التكاليف‬
‫لاير()‬ ‫لاير()‬ ‫‪%8‬‬ ‫بعد الخصم‬ ‫بعد الخصم‬
‫‪1980‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪0.926‬‬ ‫‪5556‬‬ ‫‪4630‬‬
‫‪1981‬‬ ‫‪7500‬‬ ‫‪6300‬‬ ‫‪0.857‬‬ ‫‪6428‬‬ ‫‪5299‬‬
‫‪1982‬‬ ‫‪6200‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪0.794‬‬ ‫‪4923‬‬ ‫‪4764‬‬
‫‪1983‬‬ ‫‪8300‬‬ ‫‪7200‬‬ ‫‪0.735‬‬ ‫‪6101‬‬ ‫‪5292‬‬
‫‪1984‬‬ ‫‪8600‬‬ ‫‪8400‬‬ ‫‪0.681‬‬ ‫‪5857‬‬ ‫‪5720‬‬
‫‪1985‬‬ ‫‪7800‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪0.630‬‬ ‫‪4914‬‬ ‫‪5040‬‬
‫‪1986‬‬ ‫‪4300‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪0.583‬‬ ‫‪2501‬‬ ‫‪4081‬‬
‫‪1987‬‬ ‫‪9400‬‬ ‫‪6500‬‬ ‫‪0.540‬‬ ‫‪5076‬‬ ‫‪3510‬‬
‫‪1988‬‬ ‫‪8500‬‬ ‫‪4300‬‬ ‫‪0.500‬‬ ‫‪4250‬‬ ‫‪2150‬‬
‫‪1989‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪6800‬‬ ‫‪0.463‬‬ ‫‪3680‬‬ ‫‪3148‬‬
‫‪1990‬‬ ‫‪6300‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪0.129‬‬ ‫‪2703‬‬ ‫‪2574‬‬
‫المجموع‬ ‫==‬ ‫==‬ ‫==‬ ‫‪51995‬‬ ‫‪46308‬‬

‫نسبة العائد للتكاليف = ‪1.123 = 51995/46308‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تحليل الحساسية ‪SENSITIVITY ANALYSIS‬‬

‫‪ ‬يجرى تحلي‪WW‬ل الحس‪WW‬اسية الختبار مدى تأث‪WW‬ر المشروع بالمغيرات الت‪WW‬ى يمك‪WW‬ن أ‪WW‬ن تطرأ‬
‫عل‪W‬ى العناص‪W‬ر األس‪W‬اسية المكون‪W‬ة ل‪W‬ه ‪ -‬وعادة م‪W‬ا يتأث‪W‬ر المشروع بأس‪W‬عار بي‪W‬ع المنت‪W‬ج‬
‫وبتكلف‪W‬ة المس‪W‬تلزمات عل‪W‬ى اعتبار أ‪W‬ن الس‪W‬عر ه‪W‬و المحدد الرئيس‪W‬ى لإليرادات ( بفرض‬
‫ثبات حج‪W‬م اإلنتاج) وأ‪W‬ن أس‪W‬عار عناص‪W‬ر اإلنتاج ه‪W‬ى العام‪W‬ل المحدد لمس‪W‬توى التكالي‪W‬ف‬
‫(بفرض ثبات كمي‪WW‬ة المدخالت) وتختل‪WW‬ف األهمي‪WW‬ة النس‪WW‬بية للمتغيرات المختلف‪WW‬ة م‪WW‬ن‬
‫مشروع آلخ‪WW‬ر حس‪WW‬ب طبيع‪WW‬ة المشروع وهيك‪WW‬ل الس‪WW‬وق القائ‪WW‬م ومتطلبات‪WW‬ه م‪WW‬ن عناص‪WW‬ر‬
‫اإلنتاج المختلف‪W‬ة‪ ،‬فق‪W‬د تكون أس‪W‬عار الطاق‪W‬ة ه‪W‬ى العام‪W‬ل األس‪W‬ـاس ف‪W‬ى هيك‪W‬ل التكالي‪W‬ف‪ ،‬وق‪W‬د‬
‫تكون تكلفة الخامات هى العامل المؤثر فى حاالت أخرى ‪ ...‬و هـكــذا‪.‬‬
‫‪ ‬يس‪WW‬اعـد تحلي‪WW‬ل الحس‪WW‬اسية ف‪WW‬ى قياس أث‪WW‬ر هذه المحددات علـى عائ‪WW‬د المشروع (بفرض‬
‫ثبات العوامـل األخرى ) ‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫تحليل التعادل ‪BREAK – ANALYSIS‬‬

‫‪ ‬تحليل التعادل هو أسلوب تحليلي لدراسة العالقة بين التكاليف‬

‫واإليرادات عند مستويات من اإلنتاج و يساعد هذا التحليل فى ‪-:‬‬
‫‪‬تزويد إدارة التشغيل بالمعلومات الالزمة التخاذ القرار المتعلق‬
‫بتغيير األسعار أو حجم اإلنتاج والمبيعات والتكاليف والتنبؤ‬
‫باألرباح والخسائر والتدفقات النقدية‪.‬‬
‫‪‬تزويد مقيمي المشروع بالمعلومات الالزمة التخاذ القرار‬
‫المتعلق بالقيام بمشروع ما‪.‬‬
‫‪‬يساعد القائمون بإعداد المشروع فى تحديد الحجم األمثل‬
‫للمشروع أو طاقته اإلنتاجية وتوقيت التنفيذ‪.‬‬

‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬

‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬
 ‫نقطة التعادل ‪BREAKEVEN POINT‬‬
‫تعبر نقطة التعادل عن أقل مستوى من المبيعات أو اإلنتاج والذى يمكن للمشروع العمل عنده حيث‬ ‫‪‬‬
‫يتساوى عند هذه النقطة اإليراد الكلى للمشروع مع التكاليف الكلية‪.‬‬
‫تنقسم الـتـكـالـيـف فـى الـعـادة إلـى نـوعـيـن هـمـا‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬الـتـكـالـيـف الـثـانـيـة‬
‫‪ ‬الـتـكـالـيـف الـمـتـغـيـرة‪.‬‬
‫التكاليف المتغيرة هى التى تتغير (فى مجموعها) بشكل يتناسب مع ارتفاع أو انخفاض مستوى اإلنتاج (بافتراض‬ ‫‪‬‬
‫ثبات تكلفة الوحدة المنتجة فإن زيادة أو انخفاض حجم اإلنتاج يؤدى إلى زيادة أو انخفاض التكاليف المتغيرة )‪.‬‬
‫الـمـواد الـخـام و الـمـستـلـزمـات اإلنـتـاجـيـة األخــرى ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تـكـالـيـف اسـتـخـدام الـطـاقـة أو الـمـنـافـع الـعـامـة ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مـصـاريـف الـبـيـع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫أجـور عـمـال الـمـصـنـع إلـى الـمـدى الـذى يـجـعـلـهـا ـزيـد أو تـقـل كـلـمـا زاد أو أنـخـفـض حـجـم اإلنـتـاج ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫التكاليف الثابتة هى التكاليف التي ال تتغير بتغير مستوى اإلنتاج خالل مدة معينة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إهــالك اآلالت و الـمـعــدات ( كـنـســبــة مـئــويــة مـنـهـا ) ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إهــالك مـصـروفــات و تـكـالـيـف مـا قـبـل الـتـشـغـيـل ( الـتـأسـيـس ) ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫اإليـجــارات‬ ‫‪‬‬
‫مـرتـبـات األفـراد الـتـى ال يـتـوقــع تـغـيـرهـا عـلـى أسـاس مـسـتـوى الـتـشـغـيــل ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مـصــروفــات اإلدارة الـعــامــة ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫تحليل التعادل يتعامل مع التشغيل من زمن محدد فعلى سبيل المثال التكاليف واإليرادات المتوقعة فى السنة‬ ‫‪‬‬
‫القادمة أو فى سنـة معينة فى المستقبل‪.‬‬
‫‪MSD Management Consultancy Firm‬‬
‫مكتب محمد سعيد دردير لالستشارات اإلدارية‬