CHƯƠNG 6

MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH

GVHD: Ths. TRƯƠNG CÔNG BẮC
 1 Thị trường ngoại hối

NỘI DUNG Hệ thống tiền tệ

2

3 Các rủi ro từ môi trường tài

chính
I. THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
 1. KHÁI NIỆM

“ Thị trường cho phép chuyển đổi tiền tệ

“
của một quốc gia thành tiền tệ của một
quốc gia khác.
 • Chuyển đổi các loại tiền tệ của một

Chuyển đổi 2. CHỨC NĂNG

quốc gia sang các loại tiền khác.

tiền tệ
• Chống lại những kết quả bất lợi của
những thay đổi không thể đoán trước
Bảo hiểm rủi của tỷ giá hối đoái.
ro ngoại hối
  Các khoản thanh toán nhận được từ
Chuyển đổi các công ty nước ngoài.
 Thanh toán cho các công ty nước
tiền tệ ngoài.
 Đầu tư nước ngoài
 Đầu cơ tiền tệ, kinh doanh chênh
lệch lãi suất
  Giao dịch giao ngay.
Bảo hiểm rủi
ro ngoại hối  Giao dịch kì hạn

 Hoán đổi tiền tệ

 3. BẢN CHẤT
Thời gian Vai trò của US$
Thị trường Hầu hết các giao
ngoại hối dịch đều liên
không bao quan đến đồng
giờ đóng cửa US$
Thị trường Không có sự khác
ngoại hối biệt đáng kể trong
không ở một tỷ giá niêm yết tại
địa điểm cụ các thị trường
thể khác nhau
Địa điểm Sự khác biệt
4. YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Lịch
sử

Công Diễn biến

nghệ quốc tế
5. DỰ BÁO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Trường
phái thị
trường
phi hiệu
quả
tích cơ

tích kỹ
Phân

Phân
thuật
bản

quả
hiệu
trường
phái thị
Trường
II. HỆ THỐNG TIỀN TỆ
 1. KHÁI NIỆM

“ Những sắp xếp mang tính thể chế mà

“
các quốc gia vận dụng nhằm kiểm soát
tỷ giá hối đoái
 1. KHÁI NIỆM
Tỷ giá hối đoái để Tiền tệ của một quốc Tỷ giá hối đoái để
đổi một loại tiền tệ gia được thả nổi hoàn chuyển đổi một
này sang loại tiền toàn so với các loại tiền loại tiền tệ này
tệ khác được điều tệ khác nhưng chính sang loại tiền tệ
chỉnh liên tục theo phủ sẽ can thiệp bằng khác là cố định.
quy luật cung cầu cách mua và bán tiền
tệ .

TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THẢ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
THẢ NỔI NỔI CÓ KIỂM SOÁT CỐ ĐỊNH
2. BẢN VỊ VÀNG

 Neo giá trị của tiền tệ với

vàng.
 Đảm bảo khả năng chuyển
đổi từ tiền tệ thành vàng.
3. HỆ THỐNG BRETTON WOODS

 Các nước phải cố định giá

trị đồng nội tệ với vàng
 Không bắt buộc chuyển đổi
đồng tiền sang vàng chỉ có
US$ giữ khả năng chuyển
đổi sang vàng.
 IMF và WB được thành lập
4. HỆ THỐNG TỶ GIÁ

Trường
phái thị
trường
phi hiệu
quả
tích cơ

tích kỹ
Phân

Phân
thuật
bản

quả
hiệu
trường
phái thị
Trường
III. RỦI RO TỪ MÔI TRƯỜNG TÀI
CHÍNH
 1. CÁC
Rủi roLOẠI RỦI RO
giao dịch

Rủi ro tỷ
giá hối đoái
Rủi ro
Rủi ro
chuyển
kinh tế
đổi
 Rủi ro giao
dịch

Mức độ mà thu nhập của

từng giao dịch riêng lẻ bị
ảnh hưởng bởi dao động
của tỷ giá hối đoái.
 Rủi ro
chuyển đổi

Mức độ mà kết quả tài

chính hợp nhất và bảng cân
đối kế toán của một doanh
nghiệp bị ảnh hưởng bởi
những biến động của tỷ giá
hối đoái
 Rủi ro kinh
tế

Mức độ mà khả năng sinh

lời quốc tế của một doanh
nghiệp bị ảnh hưởng bởi
những biến động của tỷ giá
hối đoái.
 • Hợp đồng kỳ hạn
2. BIỆN PHÁP
Rủi ro HẠN
giao CHẾ RỦI RO
và giao dịch hoán
dịch và đổi
chuyển đổi • Chiến lược Lead -
Lag

• Phân phối tài sản

sinh lợi
Rủi ro kinh tế
• Xây dựng nguồn
cung ứng linh hoạt
Thank you