‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫‪1‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫שאלה ‪ :1‬מאזן הבנק‬

‫מצב המוצא‪:‬‬

‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬
‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫פיקדונות‬ ‫‪ 10,000‬ש”ח‬ ‫רזרבות‬
‫‪ 30,000‬ש”ח‬ ‫הלוואות‬

‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬ ‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬

‫‪M1 = 5,000 + 40,000 = 45,000‬‬

‫‪2‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪1‬‬
 ‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫הממשלה מדפיסה כסף ומשלמת משכורת לעובדיה‬

‫מזומן בידי הציבור‬ ‫פיקדונות עו”ש של הציבור‬

‫‪5,000‬‬ ‫‪40,000 80,000‬‬

‫רזרבות הבנקים מזומן בידי הציבור‬

‫‪5,000‬‬ ‫‪10,000 20,000‬‬

‫‪M1 = 5,000 + 80,000 = 85,000‬‬

‫‪3‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫הממשלה מדפיסה כסף ומשלמת משכורת לעובדיה )ב(‬

‫מצב המוצא‪ :‬כמות הכסף = ‪.45,000‬‬

‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬
‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫פיקדונות‬ ‫‪ 10,000‬ש”ח‬ ‫רזרבות‬
‫‪ 30,000‬ש”ח‬ ‫הלוואות‬

‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬ ‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬

‫המצב החדש‪:‬‬

‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬
‫‪ 80,000‬ש”ח‬ ‫פיקדונות‬ ‫‪ 20,000‬ש”ח‬ ‫רזרבות‬
‫‪ 60,000‬ש”ח‬ ‫הלוואות‬

‫‪ 80,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬ ‫‪ 80,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬

‫‪4‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪2‬‬
 ‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫עירוי פנימי שלילי בסך ‪ 3,000‬ש”ח‬

‫מצב המוצא )כמות הכסף = ‪:(45,000‬‬

‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬
‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫פיקדונות‬ ‫‪ 10,000‬ש”ח‬ ‫רזרבות‬
‫‪ 30,000‬ש”ח‬ ‫הלוואות‬

‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬ ‫‪ 40,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬

‫המצב החדש‪:‬‬
‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬
‫‪ 28,000‬ש”ח‬ ‫פיקדונות‬ ‫‪ 7,000‬ש”ח‬ ‫רזרבות‬
‫‪ 21,000‬ש”ח‬ ‫הלוואות‬

‫‪ 28,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬ ‫‪ 28,000‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬

‫‪M1 = 8,000 + 28,000 = 36,000‬‬

‫‪5‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫עירוי פנימי = ‪ 5,000‬עירוי חיצוני = ‪-5,000‬‬

‫רזרבות הבנק נשארו ללא שינוי‪ .‬לכן‪ ,‬סכום הפיקדונות נשאר ללא שינוי‪.‬‬

‫כל המזומן שהיה בידי הציבור הופקד בבנק‪.‬‬

‫‪M1 = 0 + 40,000 = 40,00‬‬

‫כמות הכסף צומצמה בדיוק בסכום בו קטנה כמות המזומן בידי הציבור‪.‬‬

‫‪6‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪3‬‬
 ‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫עירוי פנימי = ‪ ,5,000‬עירוי חיצוני = ?‬

‫ידוע כי גודלו של העירוי החיצוני הוא כזה שכמות הכסף נשארה ללא שינוי‪:‬‬

‫‪M1 = 5,000 + 40,000 = 45,000 = M1 = 0 + 45,000‬‬

‫סכום הפיקדונות שווה למכפלה של רזרבות הבנקים במכפיל הפיקדונות‪.‬‬

‫במקרה זה המכפיל שוה ל‪.4-‬‬
‫לכן‪ ,‬רזרבות הבנקים במצב החדש = ‪.11,250‬‬
‫רזרבות הבנקים גדלו בסך של ‪.1,250‬‬

‫‪ = 1,250 = 5,000 + X ⇒ X = - 3750‬השינוי ברזרבות הבנקים‬

‫‪7‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫עירוי חיצוני = ‪ 10,000‬כאשר הציבור נוהג להחזיק מזומן ועו”ש ביחס קבוע‬

‫במצב המוצא‪:‬‬
‫פיקדונות עוש‬ ‫‪40,000‬‬
‫=‬ ‫‪=8‬‬
‫‪ 5,000‬מזומן בידי הציבור‬

‫העירוי החיצוני החיובי הביא לגידול בבסיס הכסף והוא שווה עתה ל ‪25,000‬‬
‫לעומת ‪ 15,000‬במצב המוצא‪.‬‬

‫פיקדונות עוש‬ ‫) ‪4 ⋅ (20,000 − X‬‬

‫=‬ ‫‪= 8 ⇒ X = 3,333‬‬
‫מזומן בידי הציבור‬ ‫‪5,000 + X‬‬

‫‪8‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪4‬‬
 ‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫מאזן הבנק‬

‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬
‫‪ 66,666‬ש”ח‬ ‫פיקדונות‬ ‫‪ 16,666‬ש”ח‬ ‫רזרבות‬
‫‪ 50,000‬ש”ח‬ ‫הלוואות‬

‫‪ 66,666‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬ ‫‪ 66,666‬ש”ח‬ ‫סך הכל‬

‫‪M1 = (5,000 + 3,334) + 66,666 = 75,000‬‬

‫פיקדונות עוש‬ ‫‪66,666‬‬

‫=‬ ‫‪=8‬‬
‫‪ 8,333‬מזומן בידי הציבור‬

‫‪9‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫שאלה ‪2‬‬
‫♦ ‪ - X‬סכום פיקדונות עו”ש‬
‫♦ רזרבות עבור עו”ש = ‪0.5X‬‬

‫♦ ‪ - Y‬סכום פיקדונות לזמן קצוב )פז”ק(‬

‫♦ רזרבות עבור פז”ק =‪0.1Y‬‬

‫‪Χ = 5Υ‬‬
‫♦ עירוי חיצוני חיובי‪ ,‬בהנחה שאין עירוי פנימי‪ ,‬מביא לגידול ברזרבות‬
‫בכל סכום העירוי‪.1040 ,‬‬

‫‪10‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪5‬‬
 ‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫שאלה ‪) 2‬ב(‬

‫♦ הרזרבות הנוספות מתחלקות לתוספת רזרבות עבור עו”ש ולתוספת רזרבות‬

‫עבור פז”ק‪.‬‬
‫♦ סכום העו”ש יעלה‪ ,‬סכום הפז”ק יעלה‪.‬‬

‫‪0.5∆Χ + 0.1∆Υ = 1040‬‬

‫‪∆Χ = 5∆Υ‬‬
‫‪∆Υ = 400‬‬
‫‪∆Χ = 2000‬‬

‫‪11‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫שאלה ‪ - 3‬תקציב מאוזן‬

‫♦ הממשלה הדפיסה כסף על מנת לפדות אג”ח שהונפקו בעבר‪.‬‬

‫♦ הבנק המרכזי מלווה כסף לבנקים המסחריים‪.‬‬

‫♦ הממשלה מדפיסה כספים על מנת לממן השקעות בתשתית‪ .‬קיים גירעון‬

‫תקציבי למרות שאין כל גירעון ציבורי‪.‬‬

‫‪12‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪6‬‬
 ‫תרגיל ‪ - 7‬בנקים‬

‫שאלה ‪ - 4‬שינוי בכמות הכסף ללא עירוי‬

‫♦ שינוי ביחס הרזרבה‪.‬‬

‫♦ עודפי רזרבות במצב המוצא‪.‬‬

‫♦ העברת כספים מפיקדונות שיקליים אחרים לפיקדונות עו”ש‪.‬‬

‫‪13‬‬ ‫ד"ר יצחק אורון ‪ -‬מאקרו כלכלה‪ :‬תרגיל ‪ - 7‬הבנקים וכמות הכסף‬

‫‪7‬‬