Srednja elektro-ekonomska škola

Seminarski rad iz Finansijskih tržišta

Tema: Fjučersi

Učenik: Erović Mesua IV-4 Prof. Tamara Maslovarić

U Bijelom Polju 24.03.2020

 1.Definicija i karakteristike fjučersa

,,Fjučers je ugovor o isporuci robe, valute ili finansijskog instrumenta, po

unaprijed ugovorenoj fjučers cijeni, i na ugovoreni termin u budućnosti”
Ono što treba znati za fjučerse jeste da se danas najviše trguje finansijskim
fjučersima koji mogu da glase na kamatonosne hartije od vrijednosti, na
indekse akcija i strane valute.
Umjesto nekadašnje klasične trgovine fjučersima, razvojem tehnologije, danas
se sve više trguje elektronskim putem.
Fjučers poslovi su jednako značajni za špekulante, čiji je glavni cilj zarada, a
isto tako za hedžere, čiji je cilj zaštita vrijednosti imovine u budućnosti.
Obavezno se zaključuje na redovnom berzanskom tržištu i saldiraju preko
Klirniške kuće, koja je zapravo garant ostvarenja ugovora, kupac za prodavca i
prodavac za kupca.
Posredstvom Klirniške kuće garantuje se da će svaka strana ispuniti svoje
obaveze i samim tim nije potrebno nikakvo provjeravanje boniteta partnera.
Svaki trgovac polaže kod Klirniške kuće garantni depozit koji se naziva
margina, što je garancija za izvršenje ugovora.
Neke od osnovnih karakteristika fjučersa su:

✓ Kod fjučers ugovora isporuka i plaćanje se ne vrše tačno u dan, već

svaki dan do dospjeća, odnosno na sam taj dan;
✓ Fjučersima se regularno trguje na berzi fjučersa, a cijene se redvno
saldiraju i objavljuju u dnevnoj štampi;
✓ Sastavni dio fjučers ugovora je i Klirniška kuća sa kojom kupac i
prodavac zaključuju posebne ugovore i kojoj moraju da isplate
margine;
✓ Kod fjučers ugovora ne dolazi do stvarne isporuke berzanskog
materijala, već se isplaćuje razlika u cijeni;
✓ Rok dospjeća fjučersa ne može biti kraći od 3 dana od njegovog
zaključenja, ni duži od godinu dana.
 2.Tipovi fjučersa

Postoji više tipova fjučersa:

• Robni fjučersi su likvidni terminski ugovori kod kojih je osnovna

aktiva-roba. Roba

kojom se najčešće trguje su: poljoprivredni proizvodi, živa stoka,

agroindustrijski proizvodi, metali, nafta i zemni gas.
• Finansijski fjučersi obuhvataju veliki broj različitih fjučers ugovora
gdje se kao osnovna aktiva pojavljuju drugi tržišni materijali.
U zavisnosti od osnovne robe razlikuje se više vrsta fjučersa:

1. Fjučersi na hartije od vrijednosti, kao što su na primjer državne hartije

od vrijednosti, obveznice firmi, obične akcije i opcije.
2. Valutni fjučersi u kojima se kao osnovna aktiva pojavljuju vodeće
svjetske valute.

3. Fjučersi koji se odnose na tržišne indekse.

4. Kamatni fjučersi.

Fjučersi takođe mogu biti:

 Fjučersi sa isporukom predmeta ugovora i

 Fjučersi bez isporuke predmeta ugovora.
 Komentar [me1]:
na slici vidimo osnovne razlike forvarda

i fjučersa

3.Učesnici

Hedžeri

Hedžer kupuje ili prodaje na tržištu fjučersa kako bi obezbijedio buduću

cijenu roba koja treba da se proda na kasniji datum na trgovinskom tržištu.
Ovo pomaže pri zaštiti od cijene rizika.
Hedžing je pokušaj smanjenja rizika što je više moguće po zaključivanju
cijena za buduće kupovine i prodaje.
 Špekulanti

Špekulanti imaju za cilj da profitiraju od same promjene cijene, upravo od

kojih se pokušavaju zaštititi hedžeri. Špekulanti žele da povećaju rizik i
samim tim svoj profit.
Špekulant kupuje nizak ugovor kako bi ga prodao u budućnosti visoko, što
zapravo znači da kupuje nizak prodajni ugovor od hedžera u očekivanju
smanjenja cijena u budućnosti.

4.Dobitak i gubitak-gotovinsko poravnanje

Dobitak i gubitak na fjučers ugovoru zavisi od dnevnih kretanja na tržištu za taj

određeni

ugovor i obračunava se na dnevnoj bazi. Dobici ili gubici na dan trgovanja se

oduzimaju ili uplaćuju na račun osobe svaki dan.
Pošto su računi stranaka fjučers ugovora prilagođeni svakog dana, većina
transakcija na

tržištu fjučersa izmirene u novcu, a stvarna fizička roba je kupljena ili prodata
na

gotovinskom tržištu. Cijene u gotovini i fjučers tržišta imaju tendenciju da se

kreću paralelno jedno ka drugom, a kada istekne fjučers ugovor, cijene se
spajaju u jednu. Na dan isteka
ugovora stranka odlučuje da li će da zatvori svoju fjučers poziciju i na taj način
ugovor biva namiren.
 SADRŽAJ

1.Definicija i karakteristike fjučersa................................2

2.Tipovi fjučersa.................................................................3

3.Učesnici.............................................................................5

4.Dobitak i gubitak-gotovinsko poravnanje.....................6

*file:///C:/Users/A/Downloads/MR%20-
%20Fju%C4%8Dersi%20i%20opcije%20na%20berzi.pdf