5.

РАЦИО АНАЛИЗА СОЛВЕНТНОСТИ

С обзиром да смо схватили да је ликвидност наша способност да редовно

измурујемо доспеле обавезе, време је да кренемо корак даље – на дужи рок.
Способност једног предузећа да у року измирује своје трошкове камата и да врши
отплату дугорочних обавеза назива се солвентност. Значи ваше предузеће је
солвентно ако у унапред утврђеном року врати дугорочни кредит и камату на тај
кредит. Дакле, у основи солвентности је дуги рок, па солвентност можемо и објаснити
као дугорочну финансијску сигурност једног предузећа. С обзиром да када говоримо о
солвентности, говоримо о дугом року, онда морамо укључити сталну имовину у
анализу.

РАЦИО ПОКРИЋА (НЕТО) КАПИТАЛ

СТАЛНЕ ИМОВИНЕ СТАЛНА ИМОВИНА

На основу формуле изнад, видимо да се рацио покрића сталне имовине једног

предузећа добија када у однос ставимо капитал и сталну имовину једног предузећа.
Јасно је да је пожељно да добијени резултат буде што већи, јер је свакако боље да
предузеће из сопственог капитала финансира сталну имовину, него да позајмљује
новац. Оријентациона нормала за овај рацио износи 1, а као што смо већ рекли, што
већу вредност наши извештаји продукују, то је боље.

Пример 1:

На основу датог Биланса стања, израчунати рацио покрића сталне имовине у

2007. години и прокоментарисати резултат, ако знамо да је просек вредности у грани те
године износио 0,95.
 Ако пођемо од формуле

РАЦИО ПОКРИЋА (НЕТО) КАПИТАЛ

СТАЛНЕ ИМОВИНЕ СТАЛНА ИМОВИНА

схватићемо да нам је потребна нето вредност капитала како бисмо је поделили

са сталном имовином. Погледамо у биланс стања, за годину 2007. У пасиви ћете
пронаћи вредност капитала од 483.600,00 динара, а у активи вредност сталне имовине у
износу од 434.400,00 динара. Све што треба је да ова два броја ставите у однос.

РАЦИО ОПШТЕ (ТЕКУЋЕ) 483.600,00

ЛИКВИДНОСТИ 434.400,00

Коментар: Добијени резултат је 1,11. Дакле наше предузеће из сопственог

капитала финансира целокупну сталну имовину, а чак један део сопственог капитала
користи за финансирање и обртне имовине! Вредност рација је изнад оријентационе
нормале и просека предузећа која послују у нашој грани.

РАЦИО УКУПНЕ ОБАВЕЗЕ

ЗАДУЖЕНОСТИ (НЕТО) КАПИТАЛ

Још један рацио који ћемо поменути је рацио задужености. Овај рацио нам
показује колико је наше предузеће задужено. Односно, колико је учешће наших
обавеза у капиталу предузећа. Логично је да је боље по предузеће да имамо што мање
обавеза, па је тако оријентациона нормала за овај рацио 1 или испод 1.

Пример 2:
На основу датог Биланса стања, израчунати рацио задужености у 2007. години и
прокоментарисати резултат, ако знамо да је просек вредности у грани те године
износио 1,20.
 Ако пођемо од формуле

РАЦИО УКУПНЕ ОБАВЕЗЕ

ЗАДУЖЕНОСТИ (НЕТО) КАПИТАЛ

схватићемо да нам је потребна вредност укупних обавеза како бисмо је

поделили са капиталом. Погелдамо у биланс стања, за годину 2007. У пасиви ћете
пронаћи вредност и укупних обавеза (ПАЖЊА: Сабирамо у 2007. години Дугорочна
резервисања 52.800,00, Обавезе 325.200,00 и ПВР 14.400,00) од 392.400,00 динара, али
и вредност капитала у износу од 483.600,00 динара. Све што треба је да ова два броја
ставите у однос.

РАЦИО 392.400,00
ЗАДУЖЕНОСТИ 483.600,00

Коментар: Добијени резултат је 0,81. Дакле у нашем предузећу обавезе

учествују у капиталу са 81%, што је поприлично задовољавајуће. Ако вам је ово
конфузно, можете схватити ово и на баналан начин. У нашем предузећу 81% капитала
су туђа средства, а 19% чине наша средства. С обзиром да је оријентациона нормала
испод 1, и да је просек гране 1,20 наше предузеће задовољава све критеријуме
дугорочне стабилности.

КЉУЧНИ ПОЈМОВИ

солвентност стална имовина капитал

За домаћи:

На основу датог Биланса стања, израчунај рацио покрића сталне имовине и рацио
задужености предузећа за 2006. годину и обавезно прокементариши добијене
резултате.