BÀI TẬP VẬN DỤNG – ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIỀU

Bài 1: Giả sử bạn đang xem xét đầu tư một trái phiếu sắp phát hành, có kỳ hạn 5 năm, mệnh giá
1.200$. Trái tức cam kết thanh toán vào cuối mỗi năm kể từ ngày phát hành lần lượt bằng 100$,
105$, 120$, 125$ và 145$. Nếu tỷ lệ sinh lời tối thiểu bạn yêu cầu bằng 8%/năm, bạn sẵn sàng mua
trái phiếu nêu trên với giá tối đa bằng bao nhiêu ở hiện tại?
Bài 2: Chính phủ dự kiến phát hành 1 lô trái phiếu mệnh giá 150$, lãi suất cố định nhưng không có
ngày đáo hạn. Mức lãi suất nhà đầu tư sẵn sàng trả cho loại trái phiếu này là 5,5%/năm. Để bán
được trái phiếu với giá gấp 1,2 lần so với mệnh giá, hỏi chính phủ cần xác định lãi suất danh nghĩa
cho lô trái phiếu này bằng bao nhiêu?
Bài 3: Giả sử một công ty phát hành trái phiếu với mệnh giá 780$, kỳ hạn 15 năm. Mỗi năm công
ty thanh toán cho trái chủ khoản trái tức cố định bằng 4,2% mệnh giá. Nếu lãi suất yêu cầu của thị
trường đối với trái phiếu này là 5%, trái phiếu sẽ đáng giá bao nhiêu tại thời điểm phát hành?
Bài 4: Cách đây hai năm, công ty ABC phát hành trái phiếu kỳ hạn 12 năm, mệnh giá 100$, lãi
suất cố định 7,7% thanh toán cuối mỗi năm. Biết lãi suất yêu cầu của thị trường với trái phiếu này
đang là 5,8%/năm, vậy, trái phiếu đáng giá bao nhiêu tiền ở hiện tại?
Bài 5: Giả sử bạn có tiền tiết kiệm và đang gửi tại NH để hưởng lãi suất 7%/năm. Một công ty mời
chào bạn mua trái phiếu sắp phát hành có mệnh giá 1.012$, kỳ hạn 23 năm, lãi suất cố định
8,2%/năm, thanh toán lãi nửa năm 1 lần. Vậy, mức giá tối đa bạn nên trả cho trái phiếu này là bao
nhiêu để không ảnh hưởng tới khả năng sinh lời hiện tại?
Bài 6: Công ty X đang rao bán lô trái phiếu có kỳ hạn 14 năm, mệnh giá 100$. Trái tức năm đầu
tiên bằng 7$, từ năm thứ hai, trái tức tăng trưởng đều 1,3%/năm. Nếu tỷ lệ sinh lời tối thiểu bạn
mong muốn khi đầu tư bằng 5%/năm, bạn sẽ định giá trái phiếu này bằng bao nhiêu ở hiện tại?
Bài 7: Giả sử công ty tài chính tư vấn cho bạn mua một loại trái phiếu đang được giao dịch ngang
mệnh giá bằng 265$, kỳ hạn 11 năm, lãi suất cố định 8%/năm, thanh toán lãi đều theo quý. Nếu
bạn mong muốn mức sinh lời tối thiểu bằng 7,6%/năm, bạn có nên mua trái phiếu này hay không?
Bài 8: Chính phủ vừa mới phát hành trên thị trường mở một lô trái phiếu không hưởng lãi, kỳ hạn
12 năm, mệnh giá 2.000$. Lãi suất trúng thầu bằng 5%/năm, hỏi giá trị mỗi trái phiếu tương ứng
bao nhiêu ở hiện tại?
Bài 9: Trái phiếu X phát hành cách đây 5 năm có kỳ hạn 24 năm. Lãi suất coupon của trái phiếu
bằng 7,4%/năm, thanh toán lãi thành 2 lần bằng nhau vào giữa năm và cuối năm. Mệnh giá trái
phiếu bằng 110$ nhưng đang được giao dịch chỉ bằng 90% mệnh giá. Nếu bạn xác định mức sinh
lời tối thiểu khi đầu tư bằng 7,8%/năm, bạn có nên mua trái phiếu này ở hiện tại hay không?
Bài 10: Bạn đang xem xét trái phiếu của công ty X được phát hành cách đây 5 năm, có mệnh giá
120$, thời gian còn lại đến khi đáo hạn là 18 năm. Lãi suất cố định hàng năm bằng 7%/năm. Hiện
tại trái phiếu đang giao dịch bằng 112% mệnh giá, hỏi lãi suất yêu cầu của trị trường?
Bài 11: Công ty tài chính ABC đang chào bán một trái phiếu mệnh giá 210$, kỳ hạn 10 năm, lãi
suất cố định trong 5 năm đầu bằng 6%/năm. Từ năm thứ 6 trở đi, lãi suất tăng trưởng bình quân
1%/năm so với năm liền trước. Nếu lãi suất yêu cầu của thị trường đối với trái phiếu này bằng
8,2%/năm, trái phiếu này đáng giá bao nhiêu tiền vào ngày hôm nay?
Bài 12: Trái phiếu tập đoàn A có mệnh giá 100$, kỳ hạn 20 năm kể từ ngày phát hành (1/1/2002).
Lãi suất coupon hàng năm bằng 4,4%/năm nhưng trái chủ được thanh toán trái tức đều đặn 4 lần
bằng nhau trong năm. Vào ngày đầu năm 2010, giá giao dịch của trái phiếu này trên thị trường
bằng 96% mệnh giá. Hỏi lãi suất yêu cầu của thị trường đối với trái phiếu cùng thời điểm đó là bao
nhiêu?