Câu 3

- Trong tình hình kinh tế có dấu hiệu suy thoái , NHTW sẽ t hực hiện chủ trương điều hành
chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng một cách thận trọng. Việc thực hiện chính
sách nới lỏng tiền tệ có thể khiến lạm phát trở lại, nhất là trong điều kiện thực hiện
giải ngân nguồn vốn kích cầu và các yếu tố tiềm ẩn của lạm phát vẫn còn hiện hữu
như hiệu quả đầu tư thấp, năng suất lao động thấp, thậm chí cả việc tăng giá điện,
nước...

Do đó, một mặt nên tiếp tục giảm lãi suất để khuyến khích doanh nghiệp chống suy
thoái trên diện rộng; mặt khác, thực hiện kiểm soát tăng trưởng tín dụng và cung
tiền nhưng phải đảm bảo đủ vốn cho sản xuất kinh doanh.
- Nghiệp vụ thị trg mở; Thứ nhất, xây dựng nghiệp vụ thị trường mở thực sự là một
kênh đầu tư hấp dẫn đối với các thành viên tham gia. Mặc dù thị trường mở được
thực hiện theo nguyên tắc tự nguyện, tức là những người kinh doanh chứng khoán
không bị bắt buộc mua hoặc bán theo một giá ấn định, nhưng Ngân hàng Trung
ương có thể thực hiện được yêu cầu của mình bằng việc điều chỉnh giá để chúng
trở nên hấp dẫn đối tác.

Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước cũng nên khuyến khích hơn nữa sự tham gia của
các tổ chức tín dụng khác ngoài các ngân hàng thương mại. Hiện nay các thành
viên tham gia thị trường mở chủ yếu mới chỉ là các ngân hàng thương mại thiếu đi
sự hưởng ứng của các loại hình tổ chức tín dụng khác.

Tiếp theo, đa dạng hàng hóa trên thị trường mở. Các công cụ tài chính được phép
giao dịch trên nghiệp vụ thị trường mở bao gồm các loại giấy tờ có giá phát hành
bằng đồng Việt Nam như tín phiếu Ngân hàng Nhà nước, trái phiếu Chính phủ (tín
phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, trái phiếu công trình trung ương, trái phiếu đầu tư
do Quỹ hỗ trợ phát hành công trái) và trái phiếu chính quyền địa phương do UBND
Tp.HCM và Hà Nội phát hành.

Tuy nhiên, thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước nên cho phép mở rộng thêm các đối
tượng giấy tờ có giá được phép sử dụng trên thị trường mở bao gồm cả trái phiếu
Chính phủ bằng ngoại tệ, chứng chỉ tiền gửi, hợp đồng mua lại trái phiếu Chính phủ,
trái phiếu do Chính phủ bảo lãnh.
Cho vay chiết khấu; Trong dự thảo đang được đưa ra lấy ý kiến đóng góp, Ngân hàng Nhà nước dự kiến
cho phép ngân hàng thương mại cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn giảm lãi và phí, giữ nguyên nhóm nợ. Đây là
cơ sở để thực hiện các giải pháp này và nên áp dụng nhanh để giảm bớt khó khăn cho người vay vì dịch đã
kéo dài suốt 4 - 5 tháng qua. Khi giảm lãi suất cho vay, lợi nhuận của ngân hàng sẽ khó có thể đạt
được mục tiêu đặt ra, nhưng đây là lúc ngân hàng thể hiện sự đóng góp của mình với nền kinh tế,
với khách hàng. Vì trong 10 đồng mà ngân hàng đang kinh doanh, chỉ có 1 đồng của chính họ, còn
9 đồng là huy động của xã hội.
Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước cũng có thể xem xét giảm các lãi suất điều hành như lãi suất tái
cấp vốn, lãi suất chiết khấu... nhằm tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại tiếp cận được
nguồn vốn với lãi suất huy động giảm hơn.