Chương 12.

Quản lý và định giá dịch vụ tiền gửi

I. Giới thiệu
Barney Kilgore, một trong những chủ tịch nổi tiếng nhất trong lịch sử của Dow
Jones & Company và là nhà xuất bản của The Wall Street Journal, từng cảnh báo nhân
viên của mình: “Đừng viết những câu chuyện ngân hàng cho các chủ ngân hàng. Viết
cho khách hàng của ngân hàng. Có rất nhiều người gửi tiền hơn chủ ngân hàng.”
Kilgore quả thật là một người khôn ngoan. Đối với mỗi chủ ngân hàng trên thế giới này,
có hàng nghìn của hàng nghìn người gửi tiền. Tài khoản tiền gửi là nguồn vốn số một tại
hầu hết các ngân hàng.
Tiền gửi là một yếu tố quan trọng trong việc xác định những gì một công ty ngân
hàng thực sự làm và những vai trò quan trọng của nó thực sự trong nền kinh tế Khả năng
của đội ngũ quản lý và nhân viên trong việc thu hút tiền gửi giao dịch (thanh toán) và
tiền gửi tiết kiệm từ các doanh nghiệp và người tiêu dùng là một thước đo quan trọng để
đánh giá sự chấp nhận của tổ chức lưu ký đối với công chúng. Hơn nữa, tiền gửi cung
cấp phần lớn nguyên liệu để cho vay và do đó, có thể đại diện cho nguồn lợi nhuận và
tăng trưởng cơ bản đối với một tổ chức lưu ký. Các chỉ số quan trọng về hiệu quả của
ban quản lý là liệu các khoản tiền gửi của công chúng đã được huy động với chi phí
thấp nhất có thể và liệu có đủ tiền gửi sẵn có để tài trợ cho tất cả các khoản vay đó và
ban quản lý dự án muốn theo đuổi hay không.
Điểm cuối cùng này nhấn mạnh hai vấn đề chính mà mọi tổ chức lưu ký phải giải
quyết trong việc quản lý tiền gửi của công chúng: (1) Nguồn vốn có thể được huy động
ở đâu với chi phí thấp nhất có thể? và (2) Làm thế nào để ban lãnh đạo có thể đảm bảo
rằng tổ chức luôn có đủ tiền gửi để hỗ trợ cho vay và các dịch vụ khác mà công chúng
yêu cầu? Không câu hỏi nào dễ trả lời, đặc biệt là trong thị trường cạnh tranh ngày
nay. Cả chi phí và số tiền gửi mà các tổ chức lưu ký bán ra công chúng đều bị ảnh
hưởng nhiều bởi lịch trình định giá và các hoạt động cạnh tranh của các tổ chức tài
chính khác cung cấp các dịch vụ tương tự, chẳng hạn như tài khoản cổ phiếu trong quỹ
tương hỗ thị trường tiền tệ và hiệp hội tín dụng, tài khoản quản lý tiền mặt được cung
cấp bởi các công ty môi giới và công ty bảo hiểm, và các tài khoản đầu tư sinh lãi do
nhiều công ty chứng khoán cung cấp.
Ngày nay, thách thức để thu hút các khoản tiền gửi mới đáng kể đã trở thành
thách thức mà nhiều công ty tài chính đã tạo ra một vị trí điều hành mới – giám đốc tiền
gửi. Ngày nay, sự đổi mới trong các hình thức gửi tiền mới, các phương thức cung cấp
dịch vụ mới (ngày càng điện tử hóa trong thiết kế) và các phương án định giá mới đang
được đẩy nhanh. Các nhà quản lý dịch vụ tài chính không theo kịp những thay đổi trong
chương trình tiếp thị và định giá tiền gửi của đối thủ cạnh tranh sẽ mất cả khách hàng và
lợi nhuận. Trong chương này, chúng ta tìm hiểu các loại tiền gửi mà các tổ chức lưu ký
bán cho công chúng. Chúng ta cũng kiểm tra cách định giá tiền gửi, phương pháp xác
định chi phí của chúng đối với tổ chức chào bán và tác động của quy định của chính phủ
đối với chức năng tiền gửi.
II. Các loại tiền gửi do các tổ chức lưu ký cung cấp
Số lượng và phạm vi dịch vụ tiền gửi mà các tổ chức lưu ký cung cấp thực sự rất
ấn tượng và thường gây nhầm lẫn cho khách hàng. Giống như một cửa hàng kem Baskin
– Robbins, các gói tiền gửi được thiết kế để thu hút tiền của khách hàng ngày nay có 31
hương vị và hơn thế nữa, mỗi gói có các tính năng nhằm phù hợp chặt chẽ với nhu cầu
kinh doanh và hộ gia đình để tiết kiệm tiền và thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ.
1. Tiền gửi Giao dịch (Thanh toán hoặc Không kỳ hạn)
Một trong những dịch vụ lâu đời nhất được cung cấp bởi các tổ chức lưu ký tập
trung vào việc thực hiện thanh toán thay mặt cho khách hàng. Dịch vụ tiền gửi giao
dịch, hay không kỳ hạn này yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài chính thực hiện ngay
lập tức bất kỳ giao dịch rút tiền nào do khách hàng trực tiếp thực hiện hoặc bởi bên thứ
ba được khách hàng chỉ định là người nhận tiền đã rút. Tiền gửi giao dịch bao gồm các
khoản tiền gửi không kỳ hạn thông thường không chịu lãi suất mà không được trả lãi rõ
ràng nhưng cung cấp cho khách hàng các dịch vụ thanh toán, bảo quản quỹ tiền an toàn
và lưu trữ hồ sơ cho bất kỳ giao dịch nào được thực hiện bằng séc, thẻ hoặc qua mạng
điện tử và khoản tiền gửi không kỳ hạn có lãi cung cấp tất cả các dịch vụ nêu trên và trả
cả lãi suất cho người gửi tiền.
1.1. Tiền gửi giao dịch (không kỳ hạn) không chịu lãi suất
Việc thanh toán lãi suất đã bị cấm đối với các tài khoản vãng lai (thanh toán)
thông thường ở Hoa Kỳ kể từ khi thông qua Đạo luật Glass – Steagall năm 1933. Vào
thời điểm đó, Quốc hội lo ngại rằng việc trả lãi cho các khoản tiền gửi có thể rút ngay
lập tức sẽ gây nguy hiểm cho sự an toàn của ngân hàng – một đề xuất mà các nhà
nghiên cứu sau đó nhận thấy là có rất ít ủng hộ. Tuy nhiên, tiền gửi không kỳ hạn (giao
dịch) là một trong những nguồn vốn dễ biến động nhất và ít dự đoán nhất trong số các
nguồn tiền của tổ chức lưu ký, với thời gian đáo hạn tiềm năng ngắn nhất, vì chúng có
thể được rút mà không cần thông báo trước. Hầu hết các khoản tiền gửi không kỳ hạn
không sinh lãi do các công ty kinh doanh nắm giữ. Năm 2009, Quốc hội Hoa Kỳ đã
thông qua Đạo luật Cải cách Phố Wall và Bảo vệ Người tiêu dùng, cho phép các ngân
hàng cung cấp tiền gửi không kỳ hạn cho các tập đoàn để trả lãi cho các tài khoản này.
1.2. Tiền gửi giao dịch chịu lãi suất
Nhiều người tiêu dùng ngày nay đã chuyển tiền của họ sang các loại tiền gửi giao
dịch khác mà trả ít nhất một phần lãi suất. Bắt đầu ở New England trong những năm
1970, tiền gửi tiết kiệm bằng séc kết hợp bắt đầu xuất hiện dưới dạng tài khoản rút tiền
theo lệnh (NOW) có thể chuyển nhượng. NOW là tiền gửi tiết kiệm có lãi suất cho
phép tổ chức lưu ký chào bán quyền yêu cầu thông báo trước trước khi khách hàng rút
tiền. Vì yêu cầu thông báo này hiếm khi được thực hiện, NOW có thể được sử dụng
giống như tài khoản séc (giao dịch) để thanh toán cho các giao dịch mua hàng hóa và
dịch vụ. NOW được phép sử dụng trên toàn quốc bắt đầu từ năm 1981 do thông qua
Đạo luật bãi bỏ quy định của các tổ chức lưu ký năm 1980. Tuy nhiên, chúng chỉ có thể
được nắm giữ bởi các cá nhân và tổ chức phi lợi nhuận. Khi NOWs trở nên hợp pháp
trên toàn quốc, Quốc hội Hoa Kỳ cũng đã xử phạt việc cung cấp chuyển khoản tự động
(ATS), cho phép khách hàng ủy quyền trước cho một tổ chức lưu ký chuyển tiền từ tài
khoản tiết kiệm sang tài khoản giao dịch để trang trải các khoản thấu chi. Hiệu quả ròng
là trả lãi cho số dư giao dịch gần bằng với lãi thu được từ tài khoản tiết kiệm.
Hai tài khoản giao dịch chịu lãi suất quan trọng khác đã được tạo ra ở Hoa Kỳ
vào năm 1982 với sự thông qua của Đạo luật các tổ chức lưu ký Garn – St Germain. Các
ngân hàng và các tổ chức tiết kiệm có thể cung cấp tiền gửi cạnh tranh với các tài khoản
cổ phiếu được cung cấp bởi các quỹ thị trường tiền tệ có lãi suất cao hơn, không được
kiểm soát và thường được hỗ trợ bởi một nhóm chứng khoán chất lượng cao. Kết quả là
sự xuất hiện của tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ (MMDA) và Super NOW (SNOW),
cung cấp lãi suất thị trường tiền tệ linh hoạt nhưng có thể truy cập thông qua séc hoặc
hối phiếu ủy quyền trước để thanh toán hàng hóa và dịch vụ.
MMDA là các khoản tiền gửi có kỳ hạn ngắn có thể có kỳ hạn chỉ vài ngày, vài
tuần hoặc vài tháng và tổ chức cung cấp dịch vụ có thể trả bất kỳ mức lãi suất nào đủ
cạnh tranh để thu hút và giữ tiền gửi của khách hàng. Cho phép tối đa sáu hối phiếu ủy
quyền mỗi tháng, nhưng chỉ có thể rút tiền ba lần bằng cách viết séc. Không có giới hạn
đối với các khoản rút tiền cá nhân mà khách hàng có thể thực hiện (mặc dù các nhà cung
cấp dịch vụ có quyền đặt số tiền và tần suất tối đa cho các khoản rút tiền cá
nhân). Không giống như NOW, MMDA có thể được nắm giữ bởi các doanh nghiệp
cũng như cá nhân.
Super NOW được ủy quyền cùng lúc với MMDA, nhưng chỉ các cá nhân và tổ
chức phi lợi nhuận mới có thể nắm giữ. Số lượng séc mà người gửi tiền có thể viết
không bị giới hạn bởi quy định. Tuy nhiên, các tổ chức cung cấp dịch vụ công bố lợi
suất trên SNOWs thấp hơn so với MMDA vì các tổ chức cung cấp dịch vụ trước đây có
thể được khách hàng soạn thảo thường xuyên hơn. Ngẫu nhiên, các cơ quan quản lý liên
bang ngày nay phân loại MMDA không phải là tiền gửi giao dịch (thanh toán) mà là
tiền gửi tiết kiệm. Chúng được bao gồm trong phần này trên tài khoản giao dịch vì
chúng có đặc quyền viết séc hạn chế.
 1.3. Ứng dụng dành cho thiết bị di động — Tác động đến tiền gửi giao dịch
và khách hàng tiềm năng
Cuối cùng, mặt hàng nóng nhất trong lĩnh vực tiền gửi giao dịch hiện nay xuất
hiện là tiền gửi séc di động. Được thiết kế chủ yếu cho khách hàng khi di chuyển, mang
theo điện thoại thông minh được trang bị máy ảnh (như iPhone hoặc BlackBerry), người
dùng chụp ảnh mặt trước và mặt sau của séc đã xác nhận, tải thông tin này vào tài khoản
tiền gửi của họ, bất kể họ ở đâu và nhận ngay lập tức xác nhận khoản tiền gửi đã
đăng. Bảo vệ có thể được cung cấp bởi các biện pháp bảo mật như xác thực đăng nhập
hai yếu tố; Các khoản tiền gửi gần đây có thể được hiển thị khi tổ chức lưu ký tham gia
cho phép hiển thị này và độ rõ nét của ảnh có thể được sửa chữa và cải thiện.
Sự đổi mới về tiền gửi di động này ban đầu tập trung vào các công ty hàng đầu
trong ngành, chẳng hạn như JP Morgan Chase, USAA và Bank of America. Tuy nhiên,
dịch vụ này có thể sẽ sớm được cung cấp bởi một loạt các tổ chức lưu ký nhỏ hơn, cả
ngân hàng và hiệp hội tín dụng, quảng cáo khả năng gửi tiền từ các hộ gia đình, doanh
nghiệp, trung tâm mua sắm và hàng nghìn địa điểm khác, thuận tiện hơn. Những câu hỏi
chính cho tương lai:
• Với các dịch vụ kỹ thuật số điện thoại di động, ai sẽ muốn viết séc?
• Việc xây dựng hoặc vận hành các văn phòng chi nhánh và máy rút tiền tự động
(ATM) sẽ như thế nào?
• Với việc giao hàng qua điện thoại, lý do thuyết phục nào để thực sự đến thăm
một tổ chức lưu ký?
• Cơ hội nào để thu hút tiền gửi mới và các nguồn doanh thu mới mà dịch vụ ngân
hàng qua điện thoại di động mang lại cho ngành?
• Có bao nhiêu người sử dụng điện thoại, so với những người gửi tiền, là khách
hàng tiềm năng trên toàn cầu?
Các dịch vụ thanh toán điện tử ngày càng gia tăng (chẳng hạn như PayPal) đang
lấy tiền của người tiêu dùng thay cho các ngân hàng và các tổ chức lưu ký khác. Tỷ lệ
"phí quẹt thẻ" của ngân hàng tại các quầy đăng ký cửa hàng nhìn chung đã giảm khi các
giao dịch điện tử được thực hiện.
2. Tiền gửi Không giao dịch (Tiết kiệm hoặc Tiết kiệm)
Tiền gửi tiết kiệm hoặc tiền gửi tiết kiệm được thiết kế để thu hút tiền từ những
khách hàng muốn dành tiền để dự trù cho các khoản chi tiêu trong tương lai hoặc cho
các trường hợp khẩn cấp về tài chính. Các khoản tiền gửi này thường trả lãi suất cao hơn
đáng kể so với tiền gửi giao dịch. Mặc dù chi phí lãi suất của chúng cao hơn, nhưng các
khoản tiền gửi tiết kiệm thường ít tốn kém hơn để xử lý và quản lý đối với các tổ chức
cung cấp dịch vụ.
 Cũng giống như các tổ chức lưu ký trong nhiều thập kỷ chỉ cung cấp một khoản
tiền gửi giao dịch cơ bản - tài khoản séc thông thường - nên đó là với các kế hoạch tiết
kiệm. Tiền gửi tiết kiệm bằng sổ tiết kiệm đã được bán cho khách hàng hộ gia đình với
mệnh giá nhỏ (thường thì khoản tiền gửi bằng sổ tiết kiệm có thể được mở với giá ít
nhất là $5) và đặc quyền rút tiền là không giới hạn. Mặc dù về mặt pháp lý, một tổ chức
lưu ký có thể yêu cầu nhận được thông báo trước về việc rút tiền theo kế hoạch từ một
khoản tiền gửi tiết kiệm trong sổ tiết kiệm, nhưng một số tổ chức nhấn mạnh về tính kỹ
thuật này vì lãi suất thấp được trả cho các tài khoản này và vì dù sao thì tiền gửi bằng sổ
tiết kiệm cũng có xu hướng ổn định, ít nhạy cảm. để thay đổi lãi suất. Các cá nhân, tổ
chức phi lợi nhuận và chính phủ có thể giữ tiền gửi tiết kiệm, cũng như các công ty kinh
doanh, nhưng ở Hoa Kỳ, các doanh nghiệp không thể đặt nhiều hơn $150.000 vào một
khoản tiền gửi như vậy.
Một số tổ chức cung cấp tiền gửi tiết kiệm sao kê, được chứng minh bằng cách
nhập máy tính. Khách hàng có thể nhận được các bản in hoặc báo cáo điện tử hàng
tháng, hiển thị các khoản tiền gửi, tiền rút, tiền lãi kiếm được và số dư trong tài
khoản. Tuy nhiên, nhiều tổ chức lưu ký vẫn cung cấp hình thức tiền gửi tiết kiệm bằng
sổ tiết kiệm truyền thống hơn, trong đó khách hàng được cung cấp một tập tài liệu hoặc
tin nhắn điện tử, hiển thị số dư tài khoản, thu nhập lãi, tiền gửi và rút tiền, cũng như
nhiều quy tắc ràng buộc tổ chức lưu ký và người gửi tiền.
Trong nhiều năm, các cá nhân và doanh nghiệp giàu có đã được cung cấp tiền gửi
có kỳ hạn, có kỳ hạn cố định (thường bao gồm 30, 60, 90, 180 hoặc 360 ngày và từ 1
đến 5 năm trở lên) với lãi suất cố định và đôi khi dao động. Gần đây hơn, tiền gửi có kỳ
hạn đã được phát hành với lãi suất được điều chỉnh định kỳ (chẳng hạn như 90 ngày một
lần, được gọi là kỳ hạn hoặc kỳ hạn). Tiền gửi có kỳ hạn phải có thời gian đáo hạn tối
thiểu là bảy ngày và thông thường không được rút trước đó.
Tiền gửi có kỳ hạn có nhiều loại và kỳ hạn. Tuy nhiên, phổ biến nhất trong số các
loại tiền gửi có kỳ hạn là CD — chứng chỉ tiền gửi. CD có thể được phát hành dưới
dạng thương lượng — các công cụ trị giá hơn $100.000 được mua chủ yếu bởi các tập
đoàn và các cá nhân giàu có trưởng thành và thường được mua bởi các cá nhân. Sự đổi
mới đã xâm nhập vào thị trường CD gần đây với sự phát triển của các CD tăng giá (cho
phép người gửi tiền chuyển sang mức lãi suất cao hơn nếu lãi suất thị trường tăng); CD
nâng cấp (cho phép điều chỉnh tăng định kỳ trong lãi suất đã hứa); CD thanh khoản (cho
phép người gửi tiền rút một số tiền của mình mà không bị phạt khi rút tiền); và CD chỉ
số (liên kết lợi nhuận trên các chứng chỉ này với hiệu suất thị trường chứng khoán,
chẳng hạn như lợi nhuận trên chỉ số chứng khoán Standard và Poor's 500).
3. Tiền gửi tiết kiệm hưu trí
 Năm 1981, với việc thông qua Đạo luật Thuế Phục hồi Kinh tế, Quốc hội Hoa Kỳ
đã mở ra cánh cửa cho một công cụ tiền gửi khác - tài khoản tiết kiệm hưu trí. Người
làm công ăn lương và các cá nhân làm công ăn lương được cấp quyền đóng góp có giới
hạn hàng năm, miễn thuế, vào tài khoản hưu trí cá nhân (IRA), được cung cấp bởi các tổ
chức lưu ký, công ty môi giới, công ty bảo hiểm và quỹ tương hỗ, hoặc bởi người sử
dụng lao động có lương hưu đủ tiêu chuẩn hoặc kế hoạch phân chia lợi nhuận. Có rất
nhiều tiền lệ cho việc tạo ra các IRA; vào năm 1962, Quốc hội đã cho phép các tổ chức
tài chính bán các tài khoản hưu trí theo kế hoạch Keogh, dành cho những người tự kinh
doanh.
Năm 1997, Quốc hội, trong nỗ lực khuyến khích tiết kiệm nhiều hơn cho việc
nghỉ hưu, mua nhà mới và giáo dục trẻ em, đã sửa đổi các quy tắc cho tài khoản IRA,
cho phép các cá nhân có thu nhập cao hơn đóng góp được khấu trừ thuế hàng năm vào
tài khoản hưu trí của họ và gia đình. thiết lập các tài khoản tiết kiệm giáo dục mới có thể
phát triển miễn thuế cho đến khi cần thiết để trang trải học phí đại học và các chi phí
giáo dục đủ tiêu chuẩn khác. Đồng thời, Đạo luật Giảm thuế năm 1997 đã tạo ra Roth
IRA, cho phép các cá nhân đóng góp không được khấu trừ thuế vào quỹ tiết kiệm có thể
phát triển miễn thuế nhưng không phải trả thuế đối với thu nhập đầu tư của họ khi rút ra.
 Sự lo ngại của Quốc hội về thực tế là một số công nhân vẫn tiết kiệm cho việc nghỉ hưu
đã dẫn đến việc thông qua Đạo luật Bảo vệ Hưu trí năm 2006. Luật này giúp người sử
dụng lao động tự động đăng ký nhân viên của họ vào kế hoạch nghỉ hưu thông qua khấu
trừ tiền lương dễ dàng hơn. Trong một số trường hợp, các kế hoạch nghỉ hưu tại nơi làm
việc định kỳ phân bổ lại khoản tiết kiệm trong bảng lương của người lao động thành các
tài sản hưu trí khác nhau khi hoàn cảnh thay đổi, ngay cả khi bản thân người lao động
không làm như vậy (được gọi là “lựa chọn mặc định”). Các quyết định do người sử
dụng lao động thiết kế liên quan đến tài khoản hưu trí của nhân viên phải tuân theo điều
kiện là người quản lý đang điều hành kế hoạch nghỉ hưu không hành động liều lĩnh mà
là một “người thận trọng”.
Ngày nay các tổ chức lưu ký ở Hoa Kỳ nắm giữ khoảng 1/4 tổng số tài khoản hưu
trí IRA và Keogh còn tồn đọng, chỉ đứng sau quỹ tương hỗ. Sự hấp dẫn lớn đối với các
nhà quản lý của các tổ chức lưu ký là mức độ ổn định cao của các khoản tiền gửi IRA và
Keogh — các nhà quản lý tài chính thường có thể tin tưởng vào việc có những khoản
tiền này trong vài năm. Hơn nữa, nhiều IRA và Keoghs có lãi suất cố định - một lợi thế
nếu lãi suất thị trường đang tăng - cho phép các tổ chức lưu ký thu được lợi nhuận cao
hơn từ các khoản cho vay và đầu tư của họ, nhiều hơn là bù đắp chi phí lãi suất liên
quan đến IRA và Keoghs. (Các tài khoản hưu trí này đã trở nên hấp dẫn hơn đối với
công chúng gần đây khi Quốc hội Hoa Kỳ bỏ phiếu để tăng mức bảo hiểm FDIC lên
$250.000 cho các khoản tiền gửi đủ điều kiện.) Tuy nhiên, nhìn chung, các tài khoản
hưu trí Keogh và IRA chỉ chiếm chưa đến 5% tổng số tiền gửi của FDIC Hoa Kỳ - các
ngân hàng có bảo hiểm.
III. Lãi suất cung cấp cho các loại tiền gửi khác nhau
Mỗi loại tiền gửi khác nhau mà chúng ta đã thảo luận thường mang một mức lãi
suất khác nhau. Nói chung, thời gian đáo hạn của một khoản tiền gửi càng dài, thì lợi
tức phải cung cấp cho người gửi tiền càng lớn vì giá trị thời gian của tiền và độ dốc đi
lên thường xuyên của đường cong lợi tức. Ví dụ, tài khoản NOW và tiền gửi tiết kiệm
được khách hàng rút tiền ngay lập tức; do đó, tỷ lệ cung cấp của họ cho khách hàng là
một trong những mức thấp nhất trong tất cả các khoản tiền gửi. Ngược lại, CD có thể
chuyển nhượng và các khoản tiền gửi có thời hạn một năm hoặc lâu hơn đến ngày đáo
hạn thường mang lãi suất cao nhất mà các khoản tiền gửi đưa ra.
 Quy mô và mức độ rủi ro được nhận thức của các tổ chức chào bán cũng đóng một vai
trò quan trọng trong việc định hình lãi suất tiền gửi. Ví dụ, các ngân hàng ở New York
và London, do quy mô và sức mạnh lớn hơn, thường có thể cung cấp tiền gửi ở mức lãi
suất trung bình thấp nhất, trong khi lãi suất tiền gửi do các tổ chức khác đưa ra thường
được tăng lên so với mức đó. Các yếu tố quan trọng khác là triết lý tiếp thị và mục tiêu
của tổ chức chào bán. Các tổ chức lưu ký lựa chọn cạnh tranh quyết liệt về tiền gửi sẽ
đưa ra mức lãi suất ưu đãi cao hơn để bỏ giá tiền gửi so với các đối thủ cạnh tranh của
họ.
1. Thành phần tiền gửi
Tổ chức lưu ký lớn nhất trong số các tổ chức lưu ký là các ngân hàng thương mại,
với $9,3 nghìn tỷ tiền gửi trong năm 2010 đã vượt quá số tiền gửi của tất cả các tổ chức
lưu ký phi ngân hàng (bao gồm cả các tổ chức tiết kiệm và công đoàn tín dụng) với tỷ lệ
hơn bốn trên một. Bằng cách xem xét các xu hướng tiền gửi ngân hàng gần đây, chúng
ta có thể biết khá rõ về những thay đổi gần đây trong cơ cấu tiền gửi tại tất cả các loại
hình tổ chức lưu ký trong những năm gần đây.
Trong những năm gần đây, hầu hết các ngân hàng đã có thể bán tiền gửi tiết kiệm
có kỳ hạn và tiền gửi tiết kiệm — tài khoản tiết kiệm có lãi — cho công chúng. Như
Bảng 12–1 cho thấy, tiền gửi có kỳ hạn và tiền gửi tiết kiệm đại diện cho hơn bốn phần
năm tổng số tiền gửi mà tất cả các ngân hàng thương mại được bảo hiểm của Hoa Kỳ
nắm giữ vào năm 2010. Do đó, không ngạc nhiên khi tiền gửi có lãi và tiền gửi không
giao dịch, cả hai đều bao gồm kỳ hạn và tiền gửi tiết kiệm, đã chiếm phần lớn trong tất
cả các tài khoản tiền gửi. Ngược lại, các khoản tiền gửi không kỳ hạn thông thường,
thường trả ít hoặc không trả lãi và chiếm phần lớn các khoản tiền gửi giao dịch và
không trả lãi, đã giảm đáng kể xuống dưới 10% tổng số tiền gửi ở Hoa Kỳ.
 BẢNG 12–1 Sự thay đổi thành phần tiền gửi ở Hoa Kỳ
Tỷ lệ phần trăm cho tất cả các ngân hàng được FDIC của Hoa
Kỳ bảo hiểm
Loại hoặc loại tiền gửi 1983 1987 1993 1998 2001 2007 2010 *
Tiền gửi không sinh lãi 37,9% 20,5% 20,8% 19,5% 19,9% 16,4% 18,2%
Tiền gửi có lãi 62.1 79,5 79,2 80,5 80.1 83,6 81,8
Tổng số tiền gửi 100,0% 100,0% 100,0% 100,0 100,0% 100,0% 100,0%
%
Tiền gửi giao dịch 31,9% 32,3% 33,4% 24,3% 21,2% 12,5% 12,3%
Tiền gửi không giao 68.1 67,7 66,6 75,7 78,8 87,5 87,7
dịch
Tổng tiền gửi văn 100,0% 100,0% 100,0% 100,0 100,0% 100,0% 100,0%
phòng trong nước %
Tiền gửi 25,4% 20,2% 22,9% 18,9% 19,0% 8,8% 8,7%
Tiền gửi tiết kiệm** 30,2 36,2 41,2 43,5 48.0 55.1 64.3
Tiền gửi có kỳ hạn 44.4 40,9 38,6 37,6 33.0 36.1 27.0
Tổng tiền gửi văn 100,0% 100,0% 100,0% 100,0 100,0% 100,0% 100,0%
phòng trong nước %
  Thật vậy, như Gerdes et al. [1] quan sát thấy, khối lượng séc được thanh toán ở
Hoa Kỳ đã giảm từ gần 50 tỷ vào năm 1995 xuống chỉ còn khoảng 40 tỷ gần đây nhất
chủ yếu do sự gia tăng của các phương tiện thanh toán điện tử, bao gồm thẻ tín dụng và
thẻ ghi nợ, các hệ thống thanh toán dựa trên web. và chuyển khoản điện tử. Tuy nhiên,
hầu hết các nhà chức trách cho rằng séc được viết theo yêu cầu (giao dịch) tiền gửi sẽ
tiếp tục quan trọng trong hệ thống thanh toán của Mỹ, mặc dù ở các khu vực của Châu
Âu (đặc biệt là ở Phần Lan, Đức và Hà Lan), thanh toán điện tử đang nhanh chóng tăng
lên.
Các chủ ngân hàng, nếu được tự quyết định về loại tiền gửi tốt nhất, thường sẽ
thích tỷ lệ tiền gửi giao dịch cao (bao gồm cả tài khoản séc thông thường hoặc tài khoản
không kỳ hạn) và tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn và năng suất thấp. Các tài khoản này là
một trong những tài khoản ít tốn kém nhất trong số tất cả các nguồn tiền và thường bao
gồm một tỷ lệ đáng kể các khoản tiền gửi chính — một cơ sở ổn định của các khoản tiền
gửi không nhạy cảm cao với lãi suất thị trường (tức là có độ co giãn lãi suất thấp) và có
xu hướng để duy trì với một tổ chức lưu ký. Mặc dù nhiều khoản tiền gửi cốt lõi (chẳng
hạn như tài khoản tiết kiệm nhỏ) có thể được rút ngay lập tức, nhưng chúng có thời gian
đáo hạn hiệu quả thường kéo dài trong nhiều năm. Do đó, sự sẵn có của một khối lượng
lớn tiền gửi cốt lõi làm tăng thời hạn nợ của một tổ chức lưu ký và làm cho tổ chức đó ít
bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của lãi suất. Sự hiện diện của một lượng đáng kể tiền gửi
cốt lõi trong các ngân hàng nhỏ hơn giúp giải thích tại sao các ngân hàng lớn trong
những năm gần đây đã mua lại rất nhiều công ty ngân hàng nhỏ hơn - để tiếp cận với cơ
sở tiền gửi ổn định hơn, ít tốn kém hơn. Năm 2010, theo FDIC, tiền gửi chính (chủ yếu
là tiết kiệm nhỏ và tài khoản có thể kiểm tra) chiếm 80% tổng số tiền gửi ngân hàng Mỹ
nhỏ nhất (tài sản dưới 100 triệu USD) so với khoảng 70% ở mức lớn nhất (1 tỷ USD tài
sản cộng ) Các công ty ngân hàng Hoa Kỳ. Tuy nhiên, sự kết hợp của lạm phát, sự bãi
bỏ quy định của chính phủ, sự cạnh tranh gay gắt và những khách hàng được giáo dục
tốt hơn đã dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong hỗn hợp tiền gửi mà các tổ chức lưu ký có
thể bán, bao gồm cả sự sụt giảm trong các tài khoản chính. 
Chi phí hoạt động cho các tổ chức cung cấp dịch vụ tiền gửi đã tăng vọt trong
những năm gần đây. Ví dụ, tiền trả lãi tiền gửi (cả nước ngoài và trong nước) cho tất cả
các ngân hàng thương mại Hoa Kỳ được bảo hiểm lên tới khoảng $10 tỷ vào năm 1970,
nhưng đã tăng lên hơn $200 tỷ vào năm 2010. Đồng thời, các khoản tiền gửi mới, có
năng suất cao hơn đã chứng tỏ nhạy cảm với lãi suất hơn các khoản tiền gửi cũ hơn, ít
tốn kém hơn, do đó gây áp lực buộc ban lãnh đạo phải trả lãi suất cạnh tranh cho các
khoản tiền gửi của họ. Các tổ chức lưu ký không theo kịp lãi suất thị trường đã phải
chuẩn bị cho các nhu cầu thanh khoản bổ sung— rút tiền gửi đáng kể và mức tiền gửi
dao động. Đối mặt với áp lực chi phí lãi vay lớn, nhiều nhà quản lý tài chính đã cố gắng
giảm chi phí không lãi suất của tổ chức họ (ví dụ: bằng cách tự động hóa hoạt động của
họ và giảm số lượng nhân viên trong biên chế).  
2. Quyền sở hữu tiền gửi
Chủ sở hữu chi phối tiền gửi ngân hàng ở Hoa Kỳ là khu vực tư nhân - các cá
nhân, công ty hợp danh và tập đoàn (IPC) - chiếm 3/4 tổng số tiền gửi tại Hoa Kỳ. Chủ
sở hữu tiền gửi lớn nhất tiếp theo là chính quyền tiểu bang và địa phương (khoảng 4%
tổng số), đại diện cho các quỹ tích lũy được bởi các quận, thành phố và các đơn vị chính
quyền địa phương khác. Các khoản tiền gửi này thường biến động mạnh, tăng mạnh khi
thu thuế hoặc trái phiếu được bán, và giảm mạnh khi phải đáp ứng biên chế của chính
quyền địa phương hoặc bắt đầu xây dựng một tòa nhà công cộng mới. Nhiều tổ chức lưu
ký chấp nhận tiền gửi của nhà nước và địa phương như một dịch vụ cho cộng đồng của
họ mặc dù những khoản tiền gửi này thường không mang lại lợi nhuận cao.
Các ngân hàng cũng nắm giữ một lượng tương đối nhỏ tiền gửi của chính phủ
Hoa Kỳ. Trên thực tế, Bộ Tài chính Hoa Kỳ giữ hầu hết các quỹ hoạt động của mình
trong các tổ chức ngân hàng trong nước trong các tài khoản thuế và cho vay (TT&L)
của Kho bạc. Khi thu thuế từ công chúng hoặc chứng khoán kho bạc được bán cho các
nhà đầu tư, chính phủ thường chuyển các khoản tiền này vào tiền gửi của TT&L trước,
nhằm giảm thiểu tác động của hoạt động của chính phủ lên hệ thống tài chính. Kho bạc
sau đó thực hiện rút tiền định kỳ (chuyển tiền vào tài khoản của mình tại các ngân hàng
của Cục Dự trữ Liên bang) khi cần thực hiện các khoản chi tiêu. Ngày nay Kho bạc trả
phí cho các tổ chức lưu ký để giúp giảm chi phí xử lý tiền gửi của chính phủ và nhận lãi
trên nhiều số dư giữ tại các tổ chức lưu ký.
Một loại tiền gửi khác có quy mô đáng kể là tiền gửi của các chính phủ, doanh
nghiệp và cá nhân nước ngoài, nhiều trong số đó được nhận tại các văn phòng nước
ngoài. Tiền gửi của sở hữu nước ngoài tăng nhanh trong những năm 1960 và 1970, lên
gần 1/5 tổng tiền gửi ngân hàng của Hoa Kỳ vào năm 1980, phản ánh sự tăng trưởng
nhanh chóng trong thương mại thế giới và đầu tư của các doanh nghiệp Hoa Kỳ ra nước
ngoài. Tuy nhiên, tiền gửi của sở hữu nước ngoài sau đó đã giảm dần theo tỷ trọng của
các quỹ ngân hàng Mỹ do lãi suất trong nước được chứng minh là rẻ hơn đáng kể. Hơn
nữa, các cuộc khủng hoảng quốc tế, thảm kịch 11/9 và những biến động kinh tế gần đây
đã khuyến khích các ngân hàng Mỹ giảm quy mô kế hoạch mở rộng ra nước ngoài. Tuy
nhiên, khi thế kỷ 21 mở ra, tiền gửi nước ngoài bắt đầu tăng trở lại do sự sẵn có của các
khoản đầu tư nước ngoài có lợi suất cao hơn, sự mở rộng liên tục của một số nền kinh tế
nước ngoài (đặc biệt là ở châu Á) và suy thoái kinh doanh sâu sắc ở châu Âu và Hoa
Kỳ.
Hạng mục sở hữu tiền gửi chính cuối cùng là tiền gửi của các ngân hàng khác,
bao gồm tiền gửi đại lý, đại diện cho các khoản tiền mà các tổ chức lưu ký nắm giữ với
nhau để thanh toán cho các dịch vụ đại lý. Ví dụ: các ngân hàng đô thị lớn cung cấp xử
lý dữ liệu và lưu trữ hồ sơ máy tính, tư vấn đầu tư, cho vay tham gia, thanh toán bù trừ
và thu thập séc cũng như các dự thảo khác cho các tổ chức lưu ký nhỏ hơn ở thành thị
và ngoại tỉnh. Một tổ chức nắm giữ các khoản tiền gửi nhận được từ các tổ chức lưu ký
khác sẽ ghi nhận chúng như một khoản nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán dưới nhãn
tiền gửi đến từ các ngân hàng và các tổ chức lưu ký khác. Tổ chức sở hữu các khoản
tiền gửi đó sẽ ghi nhận chúng là tài sản dưới nhãn tiền gửi đến hạn từ các ngân hàng và
các tổ chức lưu ký khác.
E - NGÂN HÀNG VÀ E - THƯƠNG MẠI
KIỂM TRA XÓA ĐỐI VỚI HÀNH VI THẾ KỶ 21 (KIỂM TRA 21)
Ngày nay, việc kiểm tra giấy tờ đang được xử lý nhanh hơn nhiều và ngày càng có
nhiều doanh nghiệp và người tiêu dùng sử dụng phương thức điện tử. Trong những
năm trước, những người gửi tiền thường tính vào thời gian “thả nổi” giữa thời điểm họ
viết séc và quỹ thời gian thực sự được lấy ra khỏi tài khoản séc của họ. Với float,
người viết séc thường có thể chuyển séc về ngân hàng của mình và gửi thêm tiền đúng
lúc. Tuy nhiên, ngày nay, tiền thường được chuyển từ tài khoản này sang tài khoản
 khác trong cùng ngày. Các công ty tài chính ngày càng nắm bắt được khoản tiền thả
nổi vốn được sử dụng để mang lại lợi ích cho người gửi tiền.
Trung tâm của hệ thống séc mới xuất hiện là một quá trình được gọi là chuyển đổi séc
điện tử, lấy thông tin từ séc bạn đã viết và ghi nợ điện tử vào tài khoản của bạn,
thường là ngay tại chỗ. Séc của bạn không được gửi thông qua quy trình thanh toán bù
trừ thông thường được sử dụng trong quá khứ. Thật vậy, một số người bán sẽ đóng
dấu “vô hiệu” trên séc của bạn và trả lại ngay cho bạn khi họ đã chuyển dữ liệu có
trong séc bằng phương thức điện tử. Hơn nữa, nhiều tổ chức lưu ký không trả lại séc
cho khách hàng tiền gửi của họ cũng như không gửi séc gốc cho các tổ chức lưu ký
khác.
Năm 2004, Đạo luật séc 21 đã trở thành luật, cho phép các tổ chức lưu ký chuyển giao
điện tử hình ảnh séc thay vì chính séc, thay thế bản gốc bằng séc thay thế. Đây là các
bản sao được chụp ảnh của mặt trước và mặt sau của séc gốc có thể được xử lý như
thể chúng là bản gốc. Mặt trước sẽ ghi: “Đây là bản sao hợp pháp của séc của
bạn. Bạn có thể sử dụng nó giống như cách bạn sử dụng séc ban đầu ”. Do đó, séc thay
thế cung cấp bằng chứng rằng bạn đã thanh toán một hóa đơn giống như trường hợp
bạn có séc ban đầu.
Séc 21 mang lại một số lợi ích cho cả người gửi tiền và tổ chức lưu ký. Nó bảo vệ
người gửi tiền khỏi bị mất mát từ séc thay thế. Người gửi tiền có thể liên hệ với tổ
chức gửi tiền của mình để yêu cầu hoàn lại tiền khi việc sử dụng séc thay thế dẫn đến
lỗi khiến người gửi tiền phải trả phí. Séc 21 cũng mang lại lợi ích cho các tổ chức lưu
ký bằng cách giảm mạnh chi phí thanh toán bù trừ séc, đặc biệt là loại bỏ sự cần thiết
của việc vận chuyển các gói séc đi khắp nước. Tuy nhiên, theo quan điểm của khách
hàng, nhiều khả năng sẽ có nhiều séc bị trả lại và phí thấu chi. (Để biết thêm thông tin
về séc 21 và các quyền và nghĩa vụ của người gửi tiền và các tổ chức, đặc biệt là xem
tại www. Liên bangreserve.gov/ séc21.)
3. Chi phí của các tài khoản tiền gửi khác nhau
Các yếu tố khác không đổi, các nhà quản lý của các tổ chức lưu ký muốn huy
động vốn bằng cách bán những loại tiền gửi có chi phí thấp nhất hoặc khi doanh thu
được tạo ra từ việc sử dụng tiền gửi được coi là tạo ra doanh thu thuần lớn nhất sau các
khoản chi phí. Nếu một tổ chức lưu ký có thể huy động tất cả các khoản tiền của mình
từ việc bán các khoản tiền gửi rẻ nhất và sau đó quay vòng và mua các tài sản có lợi suất
cao nhất, nó sẽ tối đa hóa mức chênh lệch và có thể là thu nhập ròng của nó. Nhưng tiền
gửi rẻ nhất là gì? Và khoản tiền gửi nào tạo ra doanh thu thuần cao nhất?
Nghiên cứu dựa trên các kỹ thuật kế toán chi phí cho thấy rằng tiền gửi có thể
kiểm tra (không kỳ hạn hoặc giao dịch) — bao gồm tài khoản séc thông thường, tiền gửi
sổ séc đặc biệt (thường không trả lãi) và tài khoản séc có lãi — thường nằm trong số các
khoản tiền gửi có chi phí thấp nhất mà tiền gửi lưu ký bán. Trong khi xử lý séc và duy
trì tài khoản là những khoản chi phí chính, việc không phải trả lãi cho nhiều tài khoản
tiền gửi không kỳ hạn (giao dịch) giúp giảm chi phí của chúng so với các nguồn vốn
khác. Hơn nữa, chi phí xử lý séc sẽ giảm đáng kể trong giai đoạn sắp tới khi hình ảnh
séc được sử dụng rộng rãi hơn. Kiểm tra giấy nhanh chóng được thay thế bằng hình ảnh
điện tử, cho phép dung lượng lưu trữ lớn hơn và truy xuất nhanh hơn, cắt giảm chi phí
và cải thiện dịch vụ.
Đặc biệt phổ biến trong thế kỷ mới là các dịch vụ thanh toán hóa đơn tự động,
bao gồm các dịch vụ thanh toán hóa đơn trực tuyến được cung cấp bởi các tổ chức lưu
ký và ghi nợ điện tử trực tiếp mà bạn ủy quyền từ tài khoản ngân hàng của mình và
được thực hiện bởi công ty thẻ tín dụng hoặc người bán khác mà bạn cho nợ tiền. Ngày
càng có thể thanh toán hầu hết mọi hóa đơn mà không cần kiểm tra hoặc truy cập danh
sách các trang web. Tiền chỉ đơn giản là tự động "rút ra" khỏi tài khoản của bạn vào
cùng một ngày mỗi tháng.
Trên thực tế, sự sụt giảm khối lượng séc giấy gần đây đáng kể đến mức Hệ thống
Dự trữ Liên bang đã thông báo gần đây rằng họ đang giảm số lượng các khu vực xử lý
séc ở Hoa Kỳ. Xu hướng này đã nhận được sự đón nhận tích cực từ các tổ chức tài chính
với hy vọng giảm chi phí hoạt động. Tuy nhiên, việc viết séc đã tạo ra thu nhập phí đáng
kể cho hầu hết các tổ chức chào bán — một nguồn thu chính sẽ phải được thay thế bằng
các nguồn thu mới khi hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng trở nên điện tử hơn.
Tiền gửi tiết kiệm — đặc biệt là tài khoản thị trường tiền tệ, tiền gửi có kỳ hạn và
tài khoản tiết kiệm — thường xếp hạng thứ hai sau tiền gửi không kỳ hạn vì là loại tiền
gửi ít tốn kém nhất. Tiền gửi tiết kiệm tương đối rẻ vì lãi suất thấp mà chúng có xu
hướng thực hiện — một trong những mức lãi suất hàng năm thấp nhất (APY) được cung
cấp — và, trong nhiều trường hợp, người gửi tiền không có bảng sao kê hàng tháng. Tuy
nhiên, nhiều tài khoản tiết kiệm trong sổ tiết kiệm có hoạt động gửi và rút tiền đáng kể
do một số người tiết kiệm cố gắng sử dụng chúng như tài khoản séc (giao dịch).
Trong khi tiền gửi không kỳ hạn (séc hoặc giao dịch) có cùng chi phí gộp trên
mỗi đô la tiền gửi như tiền gửi có kỳ hạn (tiết kiệm), phí dịch vụ cao hơn được đánh đối
với khách hàng sử dụng tài khoản giao dịch giúp giảm chi phí ròng của các khoản tiền
gửi có thể kiểm tra (sau khi doanh thu dịch vụ là trừ ra) dưới chi phí ròng của hầu hết
các tài khoản thời gian (tiết kiệm). Yếu tố này cộng với các quy định mới của chính phủ
giúp giải thích tại sao các tổ chức lưu ký ngày nay đang mạnh tay hơn trong việc định
giá tiền gửi có thể kiểm tra của họ, yêu cầu người gửi tiền trả một phần lớn hơn chi phí
hoạt động mà họ tạo ra khi họ viết séc và chuyển tiền điện tử. Khi chúng ta cung cấp
cho mỗi loại tín dụng tiền gửi cho thu nhập mà nó tạo ra thông qua việc cho vay và đầu
tư, các khoản tiền gửi có thể kiểm tra (không kỳ hạn) dường như có lợi hơn đáng kể so
với tiền gửi có kỳ hạn cho các tổ chức lưu ký trung bình. Hơn nữa, chi phí lãi trên mỗi
đô la tiền gửi có kỳ hạn trung bình khoảng gấp ba lần chi phí lãi vay liên quan đến mỗi
đô la tiền gửi không kỳ hạn (giao dịch).
Nói chung, tài khoản giao dịch kinh doanh có lợi hơn đáng kể so với tài khoản
séc cá nhân. Một lý do là chi phí lãi vay thường thấp hơn liên quan đến tiền gửi thương
mại. Hơn nữa, quy mô trung bình của tài khoản giao dịch cá nhân thường nhỏ hơn một
phần ba quy mô trung bình của tài khoản thương mại, do đó, tổ chức lưu ký nhận được
nhiều khoản tiền có thể đầu tư hơn từ tiền gửi không kỳ hạn thương mại. Tuy nhiên, sự
cạnh tranh của các công ty dịch vụ tài chính nước ngoài đối với các tài khoản giao dịch
thương mại đã trở nên gay gắt đến mức tỷ suất lợi nhuận trên các tài khoản này thường
rất mỏng trong thị trường ngày nay.
Mặc dù các nhà quản lý của các tổ chức lưu ký chỉ muốn bán các khoản tiền gửi
rẻ nhất cho công chúng, nhưng ưu tiên chủ yếu của công chúng sẽ quyết định loại tiền
gửi nào sẽ được tạo ra. Các tổ chức lưu ký không muốn phù hợp với sở thích của khách
hàng sẽ đơn giản là những người làm như vậy sẽ bị trả giá cao hơn đối với các khoản
tiền gửi. Đồng thời, việc bãi bỏ quy định gần đây đối với thị trường tài chính đã tạo điều
kiện cho nhiều loại hình công ty tài chính - dịch vụ hơn đáp ứng sở thích gửi tiền của
công chúng.
IV. Định giá các dịch vụ liên quan đến tiền gửi
Chúng ta đã xem xét các loại kế hoạch gửi tiền khác nhau được cung cấp ngày
hôm nay và thành phần của các khoản tiền gửi đã thay đổi như thế nào theo thời
gian. Một vấn đề quan trọng không kém vẫn là: Các tổ chức lưu ký nên định giá dịch vụ
tiền gửi của họ như thế nào để thu hút nguồn vốn mới và tạo ra lợi nhuận?
Trong các dịch vụ đặt cọc định giá, ban quản lý đang vướng vào tình thế khó xử
cũ. Nó cần phải trả một khoản lãi đủ cao để thu hút và giữ tiền của khách hàng, nhưng
phải tránh trả một mức lãi suất quá đắt sẽ làm xói mòn bất kỳ tỷ suất lợi nhuận tiềm
năng nào. Trên thực tế, trong một thị trường tài chính tiếp cận cạnh tranh hoàn hảo, tổ
chức lưu ký cá nhân có rất ít quyền kiểm soát giá của nó. Cuối cùng, chính thị trường,
chứ không phải công ty tài chính cá nhân, là cơ quan định giá. Các tổ chức tài chính,
giống như hầu hết các doanh nghiệp khác, là người định giá chứ không phải người định
giá. Trong một thị trường như vậy, ban quản lý phải quyết định xem họ có muốn thu hút
thêm tiền gửi và nắm giữ tất cả những khoản tiền mà họ hiện có hay không bằng cách
cung cấp cho người gửi tiền ít nhất là giá do thị trường xác định, hoặc liệu họ có sẵn
sàng mất tiền hay không.
V. Định giá Tiền gửi theo chi phí cộng với Biên lợi nhuận
Ý tưởng tính phí khách hàng cho toàn bộ chi phí của các dịch vụ liên quan đến
tiền gửi là tương đối mới. Trên thực tế, cho đến một vài thập kỷ trước, khái niệm rằng
khách hàng nên nhận hầu hết các dịch vụ liên quan đến tiền gửi miễn phí đã được ca
ngợi là một sự đổi mới khôn ngoan - một sự đổi mới đáp ứng thách thức ngày càng tăng
của các trung gian tài chính khác đang xâm nhập thị trường tiền gửi truyền thống. Tuy
nhiên, nhiều nhà quản lý đã sớm tìm ra lý do để đặt câu hỏi về sự khôn ngoan của chiến
lược tiếp thị này, bởi vì họ có rất nhiều tài khoản có số dư thấp, hoạt động cao làm tăng
chi phí hoạt động của họ.
Sự phát triển của các khoản tiền gửi có thể kiểm tra chịu lãi suất (đặc biệt là
NOW) đã tạo cơ hội cho các nhà quản lý tài chính xem xét lại việc định giá các dịch vụ
tiền gửi. Thật không may, nhiều người trong số những người tham gia sớm vào thị
trường mới này đã di chuyển tích cực để chiếm một phần lớn khách hàng thông qua
định giá dưới chi phí. Phí khách hàng được đặt thấp hơn chi phí hoạt động và chi phí
chung liên quan đến việc cung cấp dịch vụ tiền gửi. Kết quả là tỷ lệ hoàn vốn cho khách
hàng tăng lên đáng kể, được gọi là lãi suất ngầm định — chênh lệch giữa chi phí thực
của việc cung cấp dịch vụ gây quỹ và phí dịch vụ thực sự đánh giá khách hàng.
Tại Hoa Kỳ, sự thay đổi của lãi suất ngầm định trả cho khách hàng là cách chính
mà hầu hết các ngân hàng cạnh tranh để có được tiền gửi trong hơn 50 năm, kéo dài từ
cuộc Đại suy thoái đến đầu những năm 1980. Điều này là do sự hiện diện của trần quy
định về lãi suất tiền gửi, bắt đầu từ năm 1933 với việc thông qua Đạo luật Glass-
Steagall. Các trần lãi suất pháp lý này (Quy định Q) được thiết kế để bảo vệ các tổ chức
lưu ký khỏi sự cạnh tranh lãi suất “quá mức” đối với các khoản tiền gửi, có thể khiến
các tổ chức này thất bại. Thay vào đó, bị ngăn chặn việc đưa ra mức lãi suất rõ ràng cao
hơn, các cơ sở lưu ký của Hoa Kỳ đã cạnh tranh bằng cách cung cấp dịch vụ qua thư
ngân hàng miễn phí, quà tặng từ gấu bông đến máy nướng bánh mì và các văn phòng
chi nhánh lân cận tiện lợi.
Thật không may, các hình thức cạnh tranh phi giá như vậy có xu hướng làm sai
lệch việc phân bổ các nguồn lực khan hiếm trong lĩnh vực tài chính. Quốc hội cuối cùng
đã giải quyết những vấn đề này bằng cách thông qua Đạo luật bãi bỏ quy định của các tổ
chức lưu ký năm 1980, một luật liên bang kêu gọi loại bỏ dần các giới hạn liên bang về
lãi suất mà các cơ sở lưu ký có thể cung cấp cho khách hàng của họ. Ngày nay, trách
nhiệm thiết lập giá tiền gửi đã được chuyển phần lớn từ các cơ quan quản lý nhà nước
sang các nhà ra quyết định tư nhân - nghĩa là, cho các tổ chức lưu ký và khách hàng của
họ.
 Việc bãi bỏ quy định đã mang lại việc sử dụng thường xuyên hơn việc định giá
dịch vụ không theo nhóm do sự cạnh tranh lớn hơn đã làm tăng chi phí thực tế trung
bình của một khoản tiền gửi đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền gửi. Điều này có
nghĩa là tiền gửi thường được định giá riêng biệt với các dịch vụ khác. Và mỗi dịch vụ
đặt cọc có thể được định giá đủ cao để thu hồi toàn bộ hoặc phần lớn chi phí cung cấp
dịch vụ đó, sử dụng công thức định giá cộng với chi phí sau:
Đơn giá Chi phí Chi phí chung Tỷ suất lợi
khách hàng hoạt động ước tính được nhuận kế
tính cho từng = trên một + phân bổ cho + hoạch từ mỗi (12–1)
dịch vụ ký đơn vị dịch chức năng dịch đơn vị dịch vụ
gửi vụ tiền gửi vụ gửi tiền được bán
Việc ràng buộc định giá tiền gửi với chi phí sản xuất dịch vụ tiền gửi, như Công
thức (12–1) đã làm, đã khuyến khích các nhà cung cấp dịch vụ tiền gửi khớp giá và chi
phí chặt chẽ hơn và loại bỏ nhiều dịch vụ miễn phí trước đây. Ví dụ: ở Hoa Kỳ, nhiều cơ
sở lưu ký hiện đang tính phí rút tiền quá mức, yêu cầu số dư của khách hàng, séc bị trả
lại, lệnh dừng thanh toán và sử dụng ATM, cũng như tăng số dư tiền gửi tối thiểu bắt
buộc. Kết quả của những xu hướng này nói chung là thuận lợi cho các tổ chức lưu ký,
với sự gia tăng thu nhập từ phí dịch vụ nói chung vượt xa khoản lỗ do khách hàng tức
giận đóng tài khoản của họ.
VI. Quy tắc bảo hiểm tiền gửi mới — Thông tin chi tiết và vấn đề
TÓM TẮT BẢO HIỂM TIỀN GỬI DO FDIC CUNG CẤP
Một lý do chính khiến các tổ chức lưu ký có thể bán tiền gửi với lãi suất tương
đối thấp so với lãi suất cung cấp trên các công cụ tài chính khác là do bảo hiểm tiền gửi
do chính phủ cung cấp. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) được thành
lập vào năm 1934 để bảo hiểm các khoản tiền gửi và bảo vệ nguồn cung tiền của Hoa
Kỳ trong những trường hợp các tổ chức lưu ký có tư cách thành viên FDIC không thành
công. Các tổ chức lưu ký được bảo hiểm phải có biển hiệu chính thức tại mỗi trạm giao
dịch, cho biết họ có chứng chỉ thành viên FDIC.
Bảo hiểm FDIC chỉ bao trả những khoản tiền gửi được thực hiện tại Hoa Kỳ, mặc
dù người gửi tiền không cần phải là cư dân Hoa Kỳ để nhận được sự bảo vệ của
FDIC. Tất cả các loại tiền gửi thường được bảo hiểm tối thiểu $250.000 cho mỗi chủ tài
khoản. Như bảng dưới đây minh họa phạm vi bảo hiểm FDIC đã tăng đáng kể trong
những năm gần đây trong nỗ lực thúc đẩy niềm tin của công chúng vào hệ thống ngân
hàng và đối phó với lạm phát, cùng với các yếu tố khác.
Năm Giới hạn bảo hiểm tiêu chuẩn Năm Giới hạn bảo hiểm tiêu chuẩn
1934 $ 2.500 1968–73 $20.000
1934–49 5.000 1974–79 40.000
1950–65 10.000 1980–2007 100.000
1966–68 15.000 2008 250.000 *
Lưu ý : * Khoản bảo hiểm lên đến $250.000 là tạm thời trong năm 2008 và 2009 và được thực
hiện vĩnh viễn vào năm 2010 với việc thông qua Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng và Cải cách Phố
Wall của Dodd-Frank.
Tiền gửi tiết kiệm, tài khoản séc, tài khoản NOW, tài khoản Câu lạc bộ Giáng
sinh, tiền gửi có kỳ hạn, séc thu ngân, lệnh chuyển tiền, séc sĩ quan và mọi hối phiếu
chưa thanh toán thường được bảo hiểm liên bang bảo vệ. Séc được chứng nhận, thư tín
dụng và séc du lịch mà tổ chức lưu ký được bảo hiểm chịu trách nhiệm chính cũng được
bảo hiểm nếu chúng được phát hành để đổi lấy tiền hoặc đổi lại khoản phí đặt cọc. Mặt
khác, chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ, cổ phiếu trong quỹ tương hỗ, két an toàn và
quỹ bị đánh cắp từ một tổ chức lưu ký được bảo hiểm không được bảo hiểm FDIC chi
trả. Các tổ chức lưu ký thường thực hiện bảo hiểm riêng cho các hạng mục này.
Các khoản tiền gửi được đặt trong các tổ chức tài chính riêng biệt được bảo hiểm
riêng biệt, mỗi khoản đủ điều kiện để được bảo hiểm toàn bộ. Tuy nhiên, các khoản tiền
gửi tại nhiều hơn một văn phòng chi nhánh của cùng một tổ chức lưu ký được cộng lại
với nhau để xác định tổng số tiền bảo hiểm có sẵn. Ví dụ: nếu hai tổ chức độc lập trước
đây hợp nhất và một người gửi tiền giữ $250.000 trong mỗi hai tổ chức hợp nhất này,
thì tổng số tiền bảo vệ dành cho người gửi tiền này sau đó sẽ là tối đa $250.000 chứ
không phải $500.000 như trước khi sáp nhập. Tuy nhiên, FDIC thường cho phép một
thời gian gia hạn để, trong một thời gian ngắn, người gửi tiền có số tiền gửi lớn trong
hai tổ chức hợp nhất có thể nhận được bảo hiểm mở rộng lên đến ít nhất $500.000 cho
đến khi có thể thu xếp để chuyển một số tiền của người gửi tiền sang tổ chức khác thể
chế.
Phạm vi bảo hiểm cũng có thể được tăng lên tại một tổ chức duy nhất bằng cách
đặt quỹ dưới các hạng mục sở hữu hợp pháp khác nhau. Ví dụ: một người gửi tiền với
$250.000 tiền gửi tiết kiệm và $250.000 khác trong khoản tiền gửi có kỳ hạn có thể đạt
được mức bảo hiểm lớn hơn bằng cách biến một trong hai tài khoản này thành tài khoản
sở hữu chung với vợ/chồng của họ. Ngoài ra, nếu một gia đình bao gồm vợ và chồng
cộng với một con, chẳng hạn, mỗi thành viên trong gia đình có thể sở hữu một tài khoản
và mỗi cặp thành viên trong gia đình cũng có thể có tài khoản chung, dẫn đến tổng mức
bảo hiểm lên đến $1.500.000. Chỉ những thể nhân, không phải công ty hay công ty hợp
danh, mới có thể thiết lập các tài khoản chung đủ điều kiện bảo hiểm.
Mỗi người đồng sở hữu tài khoản chung được coi là có quyền rút tiền như nhau
và cũng được coi là sở hữu một phần bằng nhau của tài khoản chung trừ khi có quy định
khác trong hồ sơ tài khoản. Tổng số tiền lãi được bảo hiểm của một người trong tất cả
các tài khoản chung tại cùng một tổ chức lưu ký được bảo hiểm có thể vượt quá
$250.000. Ví dụ, giả sử ông Jones có một tài khoản chung với bà Jones số tiền lên tới
$700.000. Sau đó, mỗi cổ phiếu được cho là có $350.000 cổ phiếu và mỗi cổ phiếu sẽ có
bảo hiểm FDIC tối đa là $250.000 trừ khi hồ sơ tiền gửi cho thấy, ví dụ: bà Jones sở hữu
$500.000 trong số tiền gửi $700.000 và ông Jones sẽ được bảo hiểm, do đó, tối đa chỉ
$200.000.
IRA và Keogh tiền gửi hưu trí cũng được bảo hiểm đầy đủ lên đến $250.000 với
việc thông qua luật gần đây. Các khoản tiền gửi thuộc các kế hoạch chia sẻ lợi nhuận và
hưu trí nhận được “bảo hiểm thông qua” với điều kiện lợi ích cá nhân của người tham
gia là có thể xác định được và tổ chức lưu ký có liên quan ít nhất “được vốn hóa đầy
đủ”.
Các khoản tiền do một công ty, công ty hợp danh, hoặc doanh nghiệp hoặc hiệp
hội chưa hợp nhất ký quỹ được bảo hiểm đến mức tối đa mà pháp luật cho phép và được
bảo hiểm riêng biệt với tài khoản cá nhân của các cổ đông, đối tác hoặc thành viên của
công ty. Tuy nhiên, các khoản tiền do một chủ sở hữu duy nhất ký gửi được coi là quỹ
cá nhân và được thêm vào bất kỳ tài khoản chủ sở hữu duy nhất nào khác mà chủ sở hữu
doanh nghiệp cá nhân có và được bảo vệ ít nhất lên đến $250.000.
  Số tiền phí bảo hiểm mà mỗi tổ chức lưu ký được FDIC bảo hiểm phải trả được
xác định theo khối lượng tiền gửi mà tổ chức đó nhận được từ công chúng và theo loại
tỷ lệ bảo hiểm mà mỗi tổ chức phải trả. Theo hệ thống bảo hiểm tiền gửi dựa trên rủi ro
hiện tại, các tổ chức lưu ký rủi ro hơn phải trả phí bảo hiểm cao hơn. Mức độ rủi ro
được xác định bởi sự tác động qua lại của hai yếu tố: (1) mức độ an toàn vốn được duy
trì bởi mỗi tổ chức lưu ký và (2) loại rủi ro mà tổ chức đó được đánh giá là theo các cơ
quan giám sát quản lý của tổ chức đó. Vốn hóa tốt, các tổ chức ký gửi xếp hạng A trả
phí bảo hiểm tiền gửi thấp nhất cho mỗi $100 tiền gửi mà họ nắm giữ, trong khi các tổ
chức được xếp hạng C được cấp vốn thấp nhất trả phí bảo hiểm cao nhất.
Hai lần mỗi năm, ban giám đốc của FDIC phải quyết định mức bảo hiểm nào để
đánh giá các tổ chức được bảo hiểm. Nếu quỹ bảo hiểm liên bang giảm xuống dưới
$1,25 dự trữ trên $100 tiền gửi được bảo hiểm (được gọi là Tỷ lệ Dự trữ Chỉ định
[DRR]), FDIC sẽ tăng phí bảo hiểm của mình. Khi số lượng dự trữ vượt quá tiêu chuẩn
$1,25 cho mỗi $100, phí bảo hiểm có thể được hạ xuống hoặc loại bỏ.
  Các hội đồng của FDIC và Cơ quan Quản lý Liên minh Tín dụng Quốc gia được
phép tăng hạn mức bảo hiểm 5 năm một lần để bảo vệ chống lại lạm phát, miễn là điều
này có vẻ được đảm bảo. Hơn nữa, 1,25% DRR bắt buộc được đề cập ở trên - đôi khi
được gọi là mục tiêu “cứng” - có thể được thay đổi theo quyết định của FDIC để tạo
thành mục tiêu “mềm” - nghĩa là FDIC có thẩm quyền cho phép DRR nằm trong
khoảng giữa 1,15 và 1,50 phần trăm của tất cả các khoản tiền gửi được bảo hiểm. Do đó,
FDIC giờ đây đã linh hoạt hơn trong việc quyết định khi nào cần thay đổi phí bảo hiểm
và số tiền bảo hiểm người gửi tiền mà nó cung cấp.
VII. Sử dụng chi phí cận biên để đặt lãi suất tiền gửi
Nhiều nhà phân tích tài chính lập luận rằng, bất cứ khi nào có thể, chi phí cận
biên — chi phí tăng thêm của việc mang lại các quỹ mới — chứ không phải chi phí
trung bình lịch sử, nhìn về quá khứ, nên được sử dụng để định giá các nguồn vốn cho
một tổ chức dịch vụ tài chính. Lý do là sự thay đổi thường xuyên của lãi suất sẽ làm cho
chi phí trung bình lịch sử trở thành một tiêu chuẩn nguy hiểm để định giá. Ví dụ, nếu lãi
suất giảm, chi phí tăng thêm (cận biên) của việc huy động tiền mới có thể giảm xuống
thấp hơn nhiều so với chi phí trung bình trước đây của tất cả các khoản tiền huy động
được. Một số khoản cho vay và đầu tư có vẻ không sinh lời khi so sánh với giá gốc, giờ
đây sẽ có lãi khi được tính theo chi phí lãi cận biên thấp hơn mà chúng ta phải trả ngày
nay. Ngược lại, nếu lãi suất đang tăng, chi phí cận biên của tiền mới ngày nay về cơ bản
có thể vượt quá chi phí lịch sử của quỹ. Nếu ban quản lý ghi sổ các tài sản mới dựa trên
nguyên giá, thì chúng có thể trở nên không sinh lời khi được tính theo chi phí cận biên
cao hơn của việc huy động vốn mới trên thị trường ngày nay.
Nhà kinh tế học James E. McNulty [8] đã đề xuất một cách sử dụng ý tưởng chi
phí cận biên, hoặc tiền mới, để giúp một tổ chức lưu ký đặt lãi suất mà tổ chức này sẽ
cung cấp cho các tài khoản tiền gửi mới. Để hiểu phương pháp định giá chi phí cận biên
này, giả sử một ngân hàng dự kiến huy động được $25 triệu tiền gửi mới bằng cách
cung cấp cho người gửi tiền lãi suất là 7%. Ban giám đốc ước tính rằng nếu ngân hàng
đưa ra mức lãi suất 7,50%, nó có thể huy động được $50 triệu tiền gửi mới. Ở mức 8%,
$75 triệu dự kiến sẽ chảy vào, trong khi lãi suất tiền gửi được công bố là 8,5% sẽ mang
lại $100 triệu dự kiến. Cuối cùng, nếu ngân hàng hứa hẹn lợi nhuận ước tính 9%, ban
quản lý dự kiến rằng $125 triệu trong quỹ mới sẽ là kết quả của cả tiền gửi mới và tiền
gửi hiện có mà khách hàng sẽ giữ trong ngân hàng để tận dụng mức lãi suất cao hơn
được cung cấp. Cũng giả định rằng ban quản lý tin rằng họ có thể đầu tư số tiền ký quỹ
mới với lợi suất 10%. Lợi tức đầu tư này thể hiện doanh thu cận biên, doanh thu hoạt
động tăng thêm mà ngân hàng sẽ tạo ra bằng cách đầu tư mới từ các khoản tiền gửi
mới. Trước những thực tế đó, ngân hàng nên đưa ra mức lãi suất tiền gửi nào cho khách
hàng? 
Như Bảng 12–2 cho thấy, chúng ta cần biết ít nhất hai mục quan trọng để trả lời
câu hỏi này: chi phí cận biên của việc chuyển lãi suất tiền gửi từ mức này sang mức
khác và tỷ lệ chi phí cận biên, được biểu thị bằng phần trăm khối lượng vốn bổ sung đến
ngân hàng. Khi chúng ta biết tỷ lệ chi phí cận biên, chúng ta có thể so sánh nó với doanh
thu bổ sung dự kiến (doanh thu cận biên) mà ngân hàng dự kiến kiếm được từ việc đầu
tư các khoản tiền gửi mới của mình. Các mặt hàng chúng ta cần là:
 Chi phí cận biên  = Thay đổi tổng chi phí
= Lãi suất mới × Tổng số tiền huy động được theo lãi suất mới
- Lãi suất cũ × Tổng số tiền huy động được theo lãi suất cũ
(12–2)
Và

Ví dụ: nếu ngân hàng tăng lãi suất ưu đãi đối với các khoản tiền gửi mới từ 7
phần trăm lên 7,5 phần trăm, Bảng 12–2 cho thấy chi phí cận biên của sự thay đổi này:
Thay đổi trong tổng chi phí = $50 triệu x 7,5% - $25 triệu × 7% = $3,75 triệu - $
1,75 triệu = $2,00 triệu. Sau đó, tỷ lệ chi phí cận biên là sự thay đổi trong tổng chi phí
chia cho số tiền huy động thêm, hoặc       

Lưu ý rằng tỷ lệ chi phí cận biên ở mức 8% cao hơn đáng kể so với chi phí tiền
gửi trung bình là 7,5%. Điều này xảy ra bởi vì ngân hàng không chỉ phải trả tỷ lệ 7,5%
để thu hút $25 triệu thứ hai, mà còn phải trả tỷ lệ 7,5% tương tự cho những người gửi
tiền sẵn sàng đóng góp $25 triệu đầu tiên chỉ với 7%.
BẢNG 12–2 Sử dụng chi phí cận biên để chọn lãi suất cung cấp cho khách
hàng khi gửi tiền
Ví dụ về một ngân hàng đang cố gắng huy động nguồn tiền gửi mới
Số tiền Lãi Tổng Chi phí Chi phí Doanh Sự khác Tổng lợi nhuận
dự kiến suất chi cận cận biên thu cận biệt giữa kiếm được (sau chi
của các trung phí biên như là biên dự Doanh phí lãi vay)
khoản bình lãi của tiền một tỷ lệ kiến thu cận
tiền gửi Ngân của gửi mới phần (lợi biên và
mới sẽ hàng các trăm vốn nhuận) Tỷ lệ
chảy sẽ trả quỹ mới được từ việc Chi phí
vào cho mới thu hút đầu tư Biên
các đã (tỷ lệ chi các quỹ
quỹ tăng phí cận mới
mới biên)
$ 25 7,0% $ 1,75 $ 1,75 7,0% 10,0% + 3% $ 0,75
 50 7,5 3,75 2,00 8.0 10.0 + 2% 1,25
75 8.0 6,00 2,25 9.0 10.0 + 1% 1,50
100 8.5 8,50 2,50 10.0 10.0 +0 1,50
125 9.0 11,25 2,75 11.0 10.0 - 1% 1,25
Lưu ý: Số liệu tính bằng triệu trừ phần trăm
Bởi vì ngân hàng kỳ vọng kiếm được 10% từ các quỹ mới này, doanh thu cận
biên vượt quá chi phí cận biên 2% với chi phí lãi suất tiền gửi là 8%. Rõ ràng, các khoản
tiền gửi mới sẽ bổ sung vào doanh thu nhiều hơn so với chi phí. Ngân hàng có lý (giả sử
các dự báo của họ là đúng) khi đưa ra mức lãi suất huy động ít nhất là 7,5%. Tổng lợi
nhuận của nó sẽ bằng chênh lệch giữa tổng doanh thu ($50 triệu × 10% = $5 triệu) và
tổng chi phí ($50 triệu × 7,5% = $3,75 triệu), với lợi nhuận là $1,25 triệu. 
Nhìn xuống Bảng 12–2, chúng ta lưu ý rằng ngân hàng tiếp tục cải thiện tổng lợi
nhuận của mình, với doanh thu cận biên vượt chi phí cận biên, lên đến lãi suất tiền gửi
là 8,5%. Với tốc độ đó, ngân hàng huy động được khoảng $100 triệu tiền mới với tỷ lệ
chi phí cận biên là 10%, phù hợp với doanh thu cận biên dự kiến là 10%.
Ở đó, tổng lợi nhuận đạt $1,5 triệu. Tuy nhiên, ngân hàng sẽ không trả tiền nếu
vượt quá thời điểm này. Ví dụ: nếu nó cung cấp lãi suất tiền gửi là 9%, thì tỷ lệ chi phí
cận biên sẽ tăng lên 11 phần trăm, vượt quá doanh thu cận biên một điểm phần trăm đầy
đủ. Việc thu hút các khoản tiền gửi mới với tỷ lệ ưu đãi 9% làm tăng thêm chi phí hơn
là doanh thu. Cũng cần lưu ý, tổng lợi nhuận với lãi suất tiền gửi 9% giảm trở lại $1,25
triệu. Lãi suất huy động 8,5% rõ ràng là sự lựa chọn tốt nhất, dựa trên tất cả các giả định
và dự báo được đưa ra.
Cách tiếp cận chi phí cận biên cung cấp thông tin có giá trị cho các nhà quản lý
của các tổ chức lưu ký, không chỉ về việc thiết lập lãi suất tiền gửi, mà còn về việc
quyết định xem tổ chức đó nên đi bao xa trong việc mở rộng cơ sở tiền gửi của mình
trước khi chi phí tăng trưởng tiền gửi tăng thêm bắt kịp với nguồn thu bổ sung , và tổng
lợi nhuận bắt đầu giảm. Khi lợi nhuận bắt đầu giảm, ban giám đốc cần tìm các nguồn tài
trợ mới với chi phí cận biên thấp hơn hoặc xác định các tài sản mới hứa hẹn doanh thu
cận biên lớn hơn, hoặc cả hai.
Định giá có điều kiện
  Sự xuất hiện của tài khoản séc trả lãi ở các bang New England trong những năm
1970 đã dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt về tiền gửi giao dịch của khách hàng giữa các tổ
chức lưu ký trên khắp Hoa Kỳ. Ngoài cái vạc cạnh tranh sôi sục đó, việc sử dụng rộng
rãi phương pháp định giá có điều kiện, trong đó cơ quan lưu ký thiết lập một biểu phí
trong đó khách hàng trả một khoản phí thấp hoặc miễn phí nếu số dư tiền gửi vẫn trên
một mức tối thiểu nào đó, nhưng phải đối mặt với mức phí cao hơn nếu số dư trung bình
giảm xuống dưới mức tối thiểu đó. Do đó, khách hàng trả giá có điều kiện tùy thuộc vào
cách họ sử dụng tài khoản tiền gửi.
  Các kỹ thuật định giá có điều kiện thay đổi giá tiền gửi dựa trên một hoặc nhiều
yếu tố sau:
1. Số lượng giao dịch đi qua tài khoản (ví dụ: số lượng séc được viết, tiền gửi
được thực hiện, chuyển khoản ngân hàng, lệnh ngừng thanh toán hoặc thông báo không
đủ tiền được phát hành).
2. Số dư trung bình có trong tài khoản trong một khoảng thời gian nhất định
(thường là mỗi tháng).
3. Thời gian đáo hạn của khoản tiền gửi theo ngày, tuần, tháng, năm.
Khách hàng chọn kế hoạch gửi tiền dẫn đến mức phí thấp nhất có thể và / hoặc lợi
tức tối đa, dựa trên số lượng séc mà họ dự định viết hoặc các khoản phí dự kiến thực
hiện, số lần gửi và rút tiền dự kiến và kế hoạch số dư trung bình. Tất nhiên, tổ chức lưu
ký cũng phải được khách hàng chấp nhận trên quan điểm an toàn, thuận tiện và khả
năng cung cấp dịch vụ.
Nhà kinh tế Constance Dunham [7] đã phân loại biểu giá có điều kiện của tài
khoản séc thành ba loại lớn: (1) định giá cố định, (2) định giá tự do và (3) định giá tự do
có điều kiện. Trong định giá theo tỷ lệ cố định, chi phí của người gửi tiền là một khoản
phí cố định cho mỗi séc, mỗi khoảng thời gian hoặc cả hai. Do đó, có thể có phí duy trì
tài khoản hàng tháng là $2 và mỗi séc được viết hoặc tính phí được rút ra đối với tài
khoản đó có thể khiến khách hàng mất 10 xu, bất kể mức độ hoạt động của tài khoản.
Mặt khác, giá miễn phí đề cập đến việc không có phí duy trì tài khoản hàng tháng
hoặc phí cho mỗi giao dịch. Tất nhiên, từ miễn phí có thể gây hiểu lầm. Ngay cả khi nhà
cung cấp dịch vụ tiền gửi không tính phí rõ ràng cho dịch vụ tiền gửi, khách hàng có thể
phải chịu một khoản phí ngầm dưới dạng thu nhập bị mất (chi phí cơ hội) vì lãi suất
thực tế được trả có thể thấp hơn lãi suất bình thường đối với các khoản đầu tư của rủi ro
có thể so sánh được. Nhiều tổ chức lưu ký nhận thấy việc định giá tự do quyết định
không có lợi vì nó có xu hướng thu hút nhiều khoản tiền gửi nhỏ, đang hoạt động, mang
lại lợi nhuận dương cho tổ chức chào bán chỉ khi lãi suất thị trường cao.
Tiền gửi tự do có điều kiện đã thay thế cả hệ thống định giá tiền gửi tự do và lãi
suất cố định trên nhiều thị trường dịch vụ tài chính. Định giá miễn phí có điều kiện ủng
hộ tiền gửi có mệnh giá lớn vì dịch vụ được miễn phí nếu số dư tài khoản duy trì trên
một số con số tối thiểu. Một trong những lợi thế của phương pháp định giá này là khách
hàng, chứ không phải tổ chức chào bán, chọn gói tiền gửi nào phù hợp hơn. Quá trình tự
lựa chọn này là một hình thức báo hiệu thị trường có thể cung cấp cho tổ chức lưu ký dữ
liệu có giá trị về hành vi và chi phí tiền gửi của tổ chức lưu ký. Định giá tự do có điều
kiện cũng cho phép tổ chức chào bán phân chia thị trường tiền gửi của mình thành các
tài khoản có số dư cao, hoạt động thấp và tài khoản có số dư thấp, hoạt động cao.
Như một ví dụ về việc sử dụng các kỹ thuật định giá có điều kiện đối với tiền gửi,
phí cho tài khoản séc thông thường và tài khoản tiết kiệm do hai ngân hàng niêm yết
được đưa ra trong Phụ lục 12–1.
TRIỂN LÃM 12–1 Ví dụ về việc sử dụng định giá tiền gửi có điều kiện của hai
ngân hàng phục vụ cùng một khu vực thị trường
Ngân hàng A Ngân hàng B
* Tài khoản kiểm tra thường * Tài khoản kiểm tra thường
xuyên: $ 100 xuyên: $100
- Số dư đầu kỳ tối thiểu - Số dư đầu kỳ tối thiểu
- Nếu số dư hàng ngày tối Miên phi - Nếu số dư hàng ngày tối Miên phi
thiểu là $5/tháng. thiểu là $3,50/ tháng.
+ $600 trở lên $10,00/tháng. + $500 trở lên
+ $300 đến $599 + Dưới $500 $0,15/ lần ghi
+ Dưới $300 nợ
- Nếu số dư hàng tháng thu - Nếu séc viết hoặc giao
được của người gửi tiền dịch ATM (ghi nợ) vượt quá
trung bình là $1.500, thì 10 mỗi tháng và số dư dưới
không phải trả phí $500
- Không giới hạn số lượng
séc được viết
* Tài khoản tiết kiệm thông * Tài khoản tiết kiệm thông
thường: $ 100 thường: $ 100
- Số dư đầu kỳ tối thiểu - Số dư đầu kỳ tối thiểu
- Phí dịch vụ: $ 3,00 mỗi - Phí dịch vụ: $ 2,00 mỗi
+ Nếu số dư giảm xuống tháng. + Nếu số dư giảm xuống tháng.
dưới $ 200 Miên phi dưới $ 100 Miên phi
+ Số dư $ 200 trở lên + Số dư trên $ 100
+ Phí rút tiền nhiều hơn hai $ 2,00 + Phí rút tiền nhiều hơn ba $ 2,00
lần mỗi tháng lần mỗi tháng
Chúng ta lưu ý rằng Ngân hàng A trong Phụ lục 12–1 dường như ưu tiên các
khoản tiền gửi séc có số dư cao, hoạt động thấp, trong khi Ngân hàng B khoan dung hơn
đối với các tài khoản séc nhỏ hơn. Ví dụ: Ngân hàng A bắt đầu tính phí dịch vụ tài
khoản séc khi số dư của khách hàng giảm xuống dưới $600, trong khi Ngân hàng B
không tính phí dịch vụ tài khoản séc cho đến khi số dư tài khoản của khách hàng giảm
xuống dưới $500. Hơn nữa, Ngân hàng A đánh giá phí dịch vụ trên tài khoản séc có số
dư thấp cao hơn đáng kể so với Ngân hàng B— $5 đến $10 mỗi tháng so với $3,50 mỗi
tháng. Mặt khác, Ngân hàng A cho phép viết séc không giới hạn từ các tài khoản thông
thường của mình, trong khi B tính phí nếu có hơn 10 séc hoặc rút tiền xảy ra trong bất
kỳ tháng nào. Tương tự, Ngân hàng A tính phí dịch vụ $3 mỗi tháng nếu tài khoản tiết
kiệm của khách hàng giảm xuống dưới $200, trong khi Ngân hàng B chỉ tính phí $2 nếu
số dư tiết kiệm của khách hàng giảm xuống dưới $100.
Sự chênh lệch giá này phản ánh sự khác biệt trong triết lý quản lý và chủ sở hữu
của hai ngân hàng này và loại khách hàng mà mỗi ngân hàng đang tìm cách thu
hút. Ngân hàng A nằm trong một khu dân cư và văn phòng giàu có và được bảo trợ chủ
yếu bởi các cá nhân và doanh nghiệp có thu nhập cao, những người thường giữ số dư
tiền gửi cao, nhưng cũng thực hiện nhiều khoản phí và viết nhiều séc. Mặt khác, ngân
hàng B nằm đối diện với một trường đại học lớn và tích cực thu hút tiền gửi của sinh
viên, vốn có xu hướng có số dư tương đối thấp. Lịch trình định giá của Ngân hàng B
được thiết lập để chấp nhận các khoản tiền gửi có số dư thấp, nhưng ngân hàng cũng
nhận ra rằng họ cần không khuyến khích các khoản phí quá cao và việc ghi séc của
nhiều người gửi tiền nhỏ, điều này sẽ làm tăng chi phí. Nó làm như vậy bằng cách tính
phí mỗi séc cao hơn so với Ngân hàng A. Trong hai trường hợp này, chúng ta có thể
thấy rằng chính sách định giá tiền gửi nhạy cảm với ít nhất hai yếu tố:
1. Các loại khách hàng mà mỗi tổ chức lưu ký có kế hoạch phục vụ — tổ chức
lưu ký thiết lập biểu giá phù hợp với nhu cầu của các cá nhân và doanh nghiệp đại diện
cho một phần đáng kể trong khu vực thị trường của tổ chức đó.
2. Chi phí cho việc phục vụ các loại người gửi tiền khác nhau sẽ phải trả cho tổ
chức chào bán - hầu hết các tổ chức hiện nay lập kế hoạch giá tiền gửi theo cách để
trang trải tất cả hoặc ít nhất một phần đáng kể chi phí dịch vụ dự kiến.
VIII. Định giá dựa trên Tổng số mối quan hệ với khách hàng và chọn một kho lưu
ký
  Liên quan đến ý tưởng nhắm mục tiêu những khách hàng tốt nhất để được đối xử
đặc biệt là khái niệm định giá tiền gửi theo số lượng dịch vụ mà khách hàng sử
dụng. Khách hàng mua hai hoặc nhiều dịch vụ có thể được cấp phí ký quỹ thấp hơn so
với mức phí được tính mà khách hàng chỉ có mối quan hệ hạn chế với tổ chức cung cấp
dịch vụ. Ý tưởng là việc bán nhiều dịch vụ cho một khách hàng làm tăng sự phụ thuộc
của khách hàng vào tổ chức và khiến khách hàng đó khó đi nơi khác hơn. Ít nhất về lý
thuyết, định giá theo mối quan hệ thúc đẩy lòng trung thành của khách hàng nhiều hơn
và làm cho khách hàng ít nhạy cảm hơn với giá được đăng trên các dịch vụ do công ty
tài chính cạnh tranh cung cấp.
 Vai trò của việc định giá và các yếu tố khác khi khách hàng chọn tổ chức lưu
ký để giữ tài khoản của họ
  Để chắc chắn, định giá tiền gửi là quan trọng đối với các công ty tài chính cung
cấp dịch vụ này. Nhưng nó quan trọng như thế nào đối với khách hàng? Lãi suất và phí
có phải là những yếu tố quan trọng nhất mà khách hàng cân nhắc khi lựa chọn một tổ
chức để giữ tài khoản tiền gửi của mình không? Câu trả lời chính xác dường như là
không.
  Các hộ gia đình và doanh nghiệp xem xét nhiều yếu tố, không chỉ giá cả, trong
việc quyết định nơi đặt tiền gửi của họ, các nghiên cứu gần đây được thực hiện tại Cục
Dự trữ Liên bang, Đại học Michigan và các nơi khác cho thấy. Như được trình bày
trong Bảng 12–3, các nghiên cứu này cho rằng các hộ gia đình thường xếp hạng mức độ
tiện lợi, tính sẵn có của dịch vụ và mức độ an toàn cao hơn mức giá khi lựa chọn công
ty tài chính nào sẽ giữ tài khoản giao dịch của họ. Hơn nữa, sự quen thuộc, có thể không
chỉ thể hiện sự nhận biết tên tuổi mà còn là sự an toàn, xếp trên mức lãi suất được trả là
một yếu tố quan trọng trong cách các cá nhân và gia đình lựa chọn tổ chức lưu ký để giữ
tài khoản tiết kiệm của họ.
BẢNG 12–3 Các yếu tố trong việc Khách hàng Hộ gia đình và Doanh nghiệp
Lựa chọn Công ty Tài chính cho Tài khoản Tiền gửi của Họ (được xếp hạng từ quan
trọng nhất đến kém quan trọng nhất)
Nguồn: Dựa trên các nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang, Khảo sát Tài chính Người tiêu dùng.
Khi chọn một công ty tài Khi chọn một công ty Khi chọn một công ty tài chính để cung
chính để giữ tài khoản séc tài chính để giữ tiền gửi cấp tiền gửi và các dịch vụ khác, các
(giao dịch) của họ, các hộ tiết kiệm của họ, các hộ công ty kinh doanh nên cân nhắc
gia đình nên cân nhắc gia đình nên cân nhắc
1. Vị trí thuận tiện. 1. Sự quen thuộc. 1. Tình hình tài chính của tổ chức cho
2. Sự sẵn có của nhiều 2. Lãi suất đã trả. vay.
dịch vụ khác. 3. Sự thuận tiện trong2. Liệu ngân hàng sẽ là nguồn tín dụng
3. An toàn giao dịch (không phải vị
đáng tin cậy trong tương lai.
4. Phí thấp và số dư tối trí). 3. Chất lượng của cán bộ ngân hàng.
thiểu thấp. 4. Vị trí. 4. Các khoản vay có được định giá cạnh
5. Lãi suất tiền gửi cao. 5. Tính sẵn sàng của tranh hay không.
việc khấu trừ tiền lương.
5. Chất lượng tư vấn tài chính đưa ra.
6. Phí đã tính. 6. Các dịch vụ quản lý và vận hành tiền
mặt có được cung cấp hay không.
Thật vậy, các cuộc khảo sát chỉ ra rằng khách hàng hộ gia đình có xu hướng cực
kỳ trung thành với các tổ chức lưu ký của họ — khoảng một phần ba báo cáo không bao
giờ thay đổi ngân hàng gửi tiền chính của họ. Khi một tổ chức liên kết bị thay đổi, điều
đó dường như chủ yếu là do sự di dời của khách hàng, mặc dù một khi sự thay đổi xảy
ra, nhiều khách hàng dường như chú ý nhiều hơn đến các tổ chức cạnh tranh và những
lợi thế và bất lợi tương đối mà họ cung cấp cũng như giá cả. Ba phần tư số hộ gia đình
được Trung tâm Nghiên cứu Khảo sát của Đại học Michigan khảo sát gần đây cho biết
vị trí là lý do chính để ở lại với công ty tài chính mà họ chọn lần đầu.
Mặt khác, các công ty kinh doanh thích để lại tiền gửi của họ với các tổ chức tài
chính sẽ là nguồn tín dụng đáng tin cậy và liên quan đến tình hình tài chính tốt. Họ cũng
đánh giá cao chất lượng của các cán bộ và chất lượng lời khuyên mà họ nhận được từ
các nhà quản lý dịch vụ tài chính. Nghiên cứu gần đây cho thấy rằng các nhà cung cấp
dịch vụ - tài chính cần phải làm tốt hơn nữa là cho khách hàng của họ biết về áp lực chi
phí mà họ phải đối mặt hiện nay và lý do tại sao họ cần tính phí đầy đủ và công bằng
cho bất kỳ dịch vụ nào mà khách hàng sử dụng.
IX. Ngân hàng Cơ bản (Đường dây nóng): Các Dịch vụ Chính cho Khách hàng
Thu nhập Thấp
  Tổng quan của chúng ta trong chương này sẽ không hoàn chỉnh nếu không có một
cái nhìn ngắn gọn về một vấn đề xã hội gây tranh cãi— ngân hàng cơ bản (hoặc huyết
mạch). Mọi công dân trưởng thành có được đảm bảo quyền truy cập vào các dịch vụ tài
chính cơ bản nhất định, chẳng hạn như tài khoản séc hoặc khoản vay cá nhân? Có mức
dịch vụ tài chính tối thiểu mà mọi người được hưởng không? Một cá nhân ngày nay có
thể thực sự hoạt động — đảm bảo đủ chỗ ở, thực phẩm, giáo dục, việc làm và chăm sóc
sức khoẻ — mà không cần tiếp cận với một số dịch vụ tài chính nhất định không?
  Một số nhà chức trách gọi vấn đề này là ngân hàng huyết mạch vì nó bắt nguồn từ
những tranh cãi xung quanh các dịch vụ điện, gas và điện thoại. Nhiều người tin rằng
những dịch vụ này rất cần thiết cho sức khỏe và sự thoải mái, chúng nên được cung cấp
với giá giảm cho những người không có khả năng chi trả. Vấn đề ngân hàng cơ bản, hay
còn gọi là huyết mạch, đã thu hút sự chú ý của toàn quốc trong những năm 1980 và
1990 khi một số nhóm người tiêu dùng, chẳng hạn như Liên minh Người tiêu dùng và
AARP, lần đầu tiên nghiên cứu vấn đề và vận động tích cực để giải quyết vấn đề. Một
số kho lưu ký đã được chọn và các khiếu nại chính thức đã được gửi đến các cơ quan
quản lý liên bang và tiểu bang.
  Các khía cạnh của vấn đề ngân hàng huyết mạch đã được gợi ý trong một số cuộc
khảo sát người tiêu dùng gần đây (ví dụ: xem Tốt [4]). Trong những năm 1990, các cuộc
điều tra của Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra rằng khoảng 12% người Mỹ không có séc hay
tài khoản tiết kiệm và khoảng 15% không có tiền gửi giao dịch. Một cuộc điều tra dân
số FDIC cập nhật hơn (12), được thực hiện vào năm 2010 cùng với Điều tra dân số Hoa
Kỳ, phát hiện ra rằng một bộ phận đáng kể dân số Hoa Kỳ là (1) “không có ngân hàng”
(tức là không có tiền gửi hoặc cho vay thuộc bất kỳ hình thức nào), khoảng 8% hoặc 9
triệu hộ gia đình; hoặc (2) “thiếu ngân hàng” (nghĩa là có quyền truy cập vào một số
dịch vụ quan trọng nhưng không phải các dịch vụ khác), chiếm khoảng 18% hoặc 21
triệu hộ gia đình. Trong số những "ngân hàng thiếu" là những gia đình dựa vào các
khoản vay đắt đỏ trong ngày lĩnh lương, các công ty chuyển tiền mặt, hiệu cầm đồ và
dịch vụ chuyển tiền để thanh toán các hóa đơn của họ.
  Các nhóm chủng tộc và dân tộc thiểu số về cơ bản có nhiều khả năng bị “cho vay
dưới mức” so với dân số nói chung. Hơn nữa, hầu hết các gia đình trong tình huống này
đều cho biết thu nhập thấp nhất, ít được học hành chính quy và thường đại diện cho các
hộ gia đình đơn thân không tin tưởng vào hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, chỉ có một số
ít ngân hàng có vẻ lo ngại về vấn đề này.
  Nhiều thành viên của dân số không có ngân hàng đại diện cho những khách hàng
có khả năng sinh lời cho các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống. Trong số các
dịch vụ tài chính được yêu cầu nhiều nhất là chuyển khoản ngân hàng hoặc chuyển tiền
gửi đến những người thân yêu ở nơi khác. Ví dụ, hàng nghìn công nhân có giấy tờ và
không có giấy tờ thường xuyên chuyển hàng tỷ đô la hàng năm từ Hoa Kỳ cho các gia
đình và bạn bè ở Châu Mỹ Latinh. Người ta ước tính rằng thị trường chuyển khoản ngân
hàng tạo ra hơn $100 tỷ kinh doanh hàng năm cho các công ty tài chính tham gia.
  Một trong những vấn đề nghiêm trọng nhất mà các cá nhân không thuộc giới tài
chính chính thống phải đối mặt là thiếu quyền truy cập vào tài khoản tiền gửi. Nhiều
khách hàng tiền gửi tiềm năng trong số này không có số An sinh xã hội hoặc ID chấp
nhận được yêu cầu để mở tài khoản theo luật hiện hành của Hoa Kỳ (đặc biệt là Đạo
luật Yêu nước Hoa Kỳ). Những người khác có thể gửi ID được chấp nhận nhận thấy hầu
hết các gói tiền gửi thông thường quá đắt để đáp ứng nhu cầu của họ.
  Nếu không có séc hoặc tài khoản tiết kiệm, rất ít người có thể được chấp thuận
cấp tín dụng vì hầu hết các tổ chức cho vay thích cho vay những khách hàng giữ tiền gửi
bên mình. Tuy nhiên, việc tiếp cận tín dụng là điều cần thiết đối với hầu hết các gia đình
để đảm bảo có đủ nhà ở, dịch vụ chăm sóc y tế và các dịch vụ quan trọng khác.  Một số
tổ chức lưu ký đã giải quyết vấn đề này bằng các kế hoạch tiền gửi cơ bản cho phép
người dùng rút tiền mặt một số séc (chẳng hạn như séc An sinh xã hội), thực hiện một
số lần rút tiền cá nhân hạn chế hoặc viết một số lượng nhỏ séc (chẳng hạn như 10 séc
miễn phí hoặc phí cho mỗi tháng), hoặc kiếm tiền lãi trên ngay cả những số dư nhỏ
nhất. Tuy nhiên, một số luật buộc các tổ chức tài chính phải cung cấp các dịch vụ cơ
bản, ngoại trừ ở một số tiểu bang được chọn — ví dụ, Illinois, Massachusetts,
Minnesota, Pennsylvania và Rhode Island — mặc dù nhiều tiểu bang đã tranh luận về
luật như vậy.
  Một thành phần khác đã được thêm vào tình trạng khó xử này khi Quốc hội Hoa
Kỳ thông qua Đạo luật Cải thiện Thu hồi Nợ vào năm 1996 và khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ
khởi động chương trình Chuyển khoản Điện tử vào năm 1999. Cả hai sự kiện đều yêu
cầu các khoản thanh toán của chính phủ, chẳng hạn như chi phiếu lương và chi phiếu
An sinh xã hội, cuối cùng phải được chuyển giao qua các phương tiện điện tử. Tất
nhiên, điều này ngụ ý rằng một số loại tài khoản tiền gửi có sẵn dưới tên của người nhận
để đặt các khoản tiền này.
  Chính phủ nên làm gì nếu có? Ngay cả khi luật mới không được ban hành, các tổ
chức tài chính có trách nhiệm phục vụ tất cả khách hàng trong cộng đồng của họ
không? Đây không phải là những câu hỏi dễ trả lời. Hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ
tài chính là các tập đoàn thuộc sở hữu tư nhân chịu trách nhiệm trước các cổ đông của
họ để kiếm được lợi nhuận cạnh tranh. Việc cung cấp các dịch vụ tài chính với giá thấp
đến mức không bù đắp được chi phí sản xuất sẽ cản trở mục tiêu quan trọng đó.
  Tuy nhiên, vấn đề ngân hàng huyết mạch có thể không đơn giản vì nhiều công ty
tài chính không được đối xử chính sách công như các công ty tư nhân khác. Ví dụ, việc
tham gia vào ngành ngân hàng được quy định, với các cơ quan quản lý liên bang và tiểu
bang bị luật pháp buộc phải xem xét “sự thuận tiện và nhu cầu của cộng đồng” trong
việc cho phép các ngân hàng mới được thành lập. Hơn nữa, Đạo luật Tái đầu tư của
Cộng đồng năm 1977 yêu cầu các cơ quan quản lý xem xét liệu một tổ chức tài chính
được bảo hiểm xin thành lập văn phòng chi nhánh mới hoặc sáp nhập với một tổ chức
khác có thực sự thực hiện một “nỗ lực khẳng định” để phục vụ tất cả các phân khúc của
cộng đồng mà tổ chức đó hoạt động hay không.
  Yêu cầu pháp lý gần đây nhất này để phục vụ đầy đủ cho cộng đồng địa phương
có thể bao gồm trách nhiệm cung cấp các dịch vụ tài chính huyết mạch. Hơn nữa, các tổ
chức lưu ký nhận được khoản viện trợ quan trọng từ chính phủ mang lại cho họ lợi thế
cạnh tranh so với các tổ chức tài chính khác. Một trong những hỗ trợ quan trọng nhất là
bảo hiểm tiền gửi, trong đó chính phủ bảo lãnh hầu hết các khoản tiền gửi mà các tổ
chức này bán ra. Nếu các tổ chức lưu ký được hưởng lợi từ bảo hiểm cuối cùng được hỗ
trợ bởi thuế của công chúng, thì họ có trách nhiệm cung cấp một số dịch vụ mà tất cả
mọi người đều có thể tiếp cận được không? Nếu có, họ nên quyết định khách hàng nào
nên tiếp cận với các dịch vụ giá rẻ? Họ có nên khăng khăng áp đặt thử nghiệm phương
tiện cho khách hàng không? Ai đó phải chịu chi phí sản xuất dịch vụ. Ai phải chịu chi
phí cho các dịch vụ cứu sinh? Câu trả lời cho những câu hỏi này không rõ ràng, nhưng
có một điều chắc chắn: Những vấn đề này không có khả năng biến mất.
 Tóm lược
  Tiền gửi là đầu vào quan trọng đối với các ngân hàng và các đối thủ cạnh tranh
gần nhất của họ, các tổ chức tiết kiệm - nguồn vốn tài chính chính để tài trợ cho các
khoản vay và đầu tư bảo đảm và giúp tạo ra lợi nhuận. Những điểm quan trọng nhất mà
chương này đã đưa ra bao gồm:
• Trong việc quản lý tiền gửi của mình, các công ty tài chính phải vật lộn với hai
câu hỏi chính tập trung vào chi phí và khối lượng. Loại tiền gửi nào sẽ giúp giảm thiểu
chi phí huy động vốn? Làm thế nào một tổ chức lưu ký có thể huy động đủ tiền gửi để
đáp ứng nhu cầu huy động vốn của mình?
• Các loại tiền gửi chính mà các tổ chức lưu ký cung cấp ngày nay bao gồm (1) tài
khoản giao dịch (hoặc thanh toán), mà khách hàng chủ yếu sử dụng để thanh toán cho
các giao dịch mua hàng hóa và dịch vụ; và (2) tiền gửi không giao dịch (tiết kiệm hoặc
tiết kiệm), được giữ chủ yếu dưới dạng tiết kiệm để chuẩn bị cho các trường hợp khẩn
cấp trong tương lai và cho lợi tức kỳ vọng mà họ hứa hẹn. Tiền gửi giao dịch bao gồm
tài khoản séc thông thường, thường không trả lại lãi suất và tiền gửi giao dịch có lãi suất
(chẳng hạn như NOW), thường trả lợi suất thấp và trong một số trường hợp, giới hạn số
lượng séc hoặc hối phiếu khác có thể được viết chống lại tài khoản. Tiền gửi không giao
dịch bao gồm chứng chỉ tiền gửi (CD), tài khoản tiết kiệm và tài khoản thị trường tiền
tệ.
• Tiền gửi giao dịch thường là một trong những dịch vụ tiền gửi có lợi nhất vì lãi
suất không tồn tại hoặc thấp và phí dịch vụ cao hơn mà các tài khoản này thường
mang. Ngược lại, tiền gửi không giao dịch hoặc tiết kiệm thường có lợi thế là cơ sở tài
trợ ổn định hơn cho phép tổ chức lưu ký tiếp cận với các tài sản dài hạn hơn và có năng
suất cao hơn.
• Các phương pháp định giá tiền gửi phổ biến nhất hiện nay là định giá có điều
kiện. Trong trường hợp này, lãi suất mà khách hàng có thể kiếm được và các khoản phí
mà họ có thể được yêu cầu trả tùy thuộc vào cường độ sử dụng dịch vụ tiền gửi và số dư
trong tài khoản. Ngược lại, phương pháp định giá cộng chi phí yêu cầu ước tính tất cả
các chi phí hoạt động và chi phí chung phát sinh trong việc cung cấp từng dịch vụ và bổ
sung thêm một tỷ suất lợi nhuận. Theo định giá chi phí cận biên, tổ chức chào bán sẽ đặt
giá của mình ở mức vừa đủ để thu hút các quỹ mới và vẫn kiếm được lợi nhuận trên
đồng đô la cuối cùng của các quỹ mới huy động được. Cuối cùng, định giá mối quan hệ
yêu cầu đánh giá mức phí thấp hơn hoặc hứa hẹn lợi tức hào phóng hơn cho những
khách hàng trung thành nhất.
• Các quy định mới gần đây đã gia nhập thị trường tiền gửi. Đạo luật Sự thật
trong Tiết kiệm yêu cầu các ngân hàng và tổ chức tiết kiệm phải công bố đầy đủ và kịp
thời các điều khoản mà mỗi dịch vụ tiền gửi được cung cấp. Điều này bao gồm thông tin
về các yêu cầu cân bằng tối thiểu, cách xác định số dư tiền gửi, lợi tức được hứa hẹn là
gì, người gửi tiền phải làm gì để kiếm được lợi nhuận đã hứa và bất kỳ hình phạt hoặc
phí nào có thể được đánh giá.
• Cuối cùng, một trong những vấn đề gây tranh cãi nhất trong ngân hàng hiện đại
- ngân hàng huyết mạch - tiếp tục được tranh luận trong ngành dịch vụ tiền gửi. Các tổ
chức lưu ký đã được yêu cầu ở một số bang cung cấp các dịch vụ tài chính chi phí thấp,
đặc biệt là tiền gửi và cho vay, cho những khách hàng không có khả năng chi trả các
dịch vụ thông thường. Một số tổ chức đã phản ứng tích cực với các tài khoản dịch vụ
hạn chế, chi phí thấp, trong khi những tổ chức khác cho rằng hầu hết các công ty tài
chính là những tập đoàn tạo ra lợi nhuận phải chú ý đến lợi nhuận và chi phí của mỗi
dịch vụ mới.