Тема: Узгодження внутрішньої та зовнішньої рівноваги.

Модель IS–LM–BP
1. Модель Манделла-Флемінга: умови, зміст, графічне зображення.
2. Модель IS–LM–BP: умови, зміст, графічне зображення.

1. Модель Манделла-Флемінга
Вихідні положення:
 мала відкрита економіка ;
 короткий період;
 P = const → тотожність номінальних і реальних величин;
 абсолютна мобільність капіталу;
 зовнішня рівновага представлена чистим експортом (NX), який залежить від змін q.

Зміст моделі Манделла-Флемінга – пояснення:

 формування загальної рівноваги при взаємодії внутрішньої і зовнішньої рівноваги;
 наслідки регулювання економіки фінансовими, грошовими інструментами і інструментами
зовнішньоекономічної політики.

IS:
Y=C(Y–T)+I(i)+G+NX(q) або Y= ,

LM:

Рівняння фінансової інтеграції: і = і*

Відмінності моделі Манделла-Флемінга від моделі IS-LM:

 чистий експорт, який залежить від курсу валюти
NX = Ex – Im = (Ex + nq) – Im = NX + nq
 рівняння фінансової інтеграції і = і*

Результати використання різних політик при плаваючому валютному курсі

(стимулююча політика):

Графік 1. Стимулююча Графік 2. Стимулююча Графік 3. Стимулююча

фінансова політика грошова політика зовнішньоторгова
політика
LM
q LM q LM1 LM2 q
IS2
IS2
IS
IS1 IS1

Y Y Y
а) фінансова політика:

б) зовнішньоекономічна політика:

в) грошова політика:

Результати використання різних політик при фіксованому валютному курсі

(стимулююча політика):
Графік 1. Стимулююча Графік 2. Стимулююча Графік 3. Стимулююча
фінансова політика грошова політика зовнішньоторгова
політика

q LM1 LM2 LM1 LM2 LM1 LM2

q q

IS2 IS2
IS
IS1 IS1
Y Y Y

а) фінансова політика:

б) зовнішньоекономічна політика:

в) грошова політика:
Така рівновага не ілюструється логічним ланцюжком, оскільки зміна грошової пропозиції тут не може
використовуватись як інструмент регулювання економіки.

Результати аналізу загальної рівноваги на основі моделі Манделла-Флемінга:

Плаваючий валютний курс Фіксований валютний курс
Політика Параметри Параметри

Фінансова 0 – + + 0 0
Зовнішньо- 0 0 + + + 0
торговельна
Грошова + + – 0 0 0
 2. Модель IS-LM-BP як модель загальної економічної рівноваги

Вихідні положення:
 мала відкрита економіка ;
 короткий період;
 P = const ;
 позитивний вплив зростання внутрішнього доходу на платіжний баланс лише через імпорт;
 вплив сальдо платіжного балансу на курс національної валюти;
 різна мобільність капіталу → різна реакція платіжного балансу на відхилення вітчизняної ставки
відсотка від світової.

Відмінності моделі IS–LM–BP від Манделла-Флемінга:

Розширює зміст поняття «зовнішня рівновага» → враховує не тільки торговий баланс, але і
платіжний баланс країни в цілому

IS: А=
Y=C(Y–T)+I(i)+G+NX(q, Y) – витратний мультиплікатор;
або – коефіцієнт залежності інвестицій від ставки
Y= , відсотка;
і – вітчизняна ставка відсотка;
і* – світова ставка відсотка;
– коефіцієнт залежності чистого експорту від
LM: номінального курсу національної валюти;
– номінальний курс національної валюти;
– гранична схильність до споживання;
– коефіцієнт залежності податків від рівня
доходу;
– гранична схильність до імпорту;
– реальна пропозиція грошей;
– попит на гроші;
BP (функція сальдо платіжного балансу): – коефіцієнт залежності попиту на гроші від
випуску;
ТВ(NX) + KAB=0 – коефіцієнт залежності попиту на гроші від
ставки відсотка;
(і і*)=0 NX – торговий баланс, який для спрощення
ототожнюється з поточним рахунком платіжного
Y= балансу;
KAB – капітальний рахунок платіжного балансу;
– коефіцієнт залежності сальдо рахунка руху
капіталів від співвідношення вітчизняної і світової
ставки відсотка.
 4 варіанта відновлення рівноваги після фінансового стимулювання економіки:
1. Фіксований курс + невисока мобільність капіталу (графік 1):
 т.1
 т.2 :
2. Плаваючий курс + невисока мобільність капіталу (графік 2):
 т.1
 т.2 :


Графічна інтерпретація моделі IS-LM-BP (фінансова політика)

Фінансова політика
Курс Фіксований курс Плаваючий курс
Мобільність

Графік 1 Графік 2
Невисока мобільність капіталу

IS2 IS3
IS1 3 BP IS2
IS1 BP1
i LM2
i BP2
1 2 LM1
2 LM
3
1

Y Y

Графік 3 Графік 4
Висока мобільність капіталу

IS1 IS2
IS2 LM
IS1 IS3 2
LM1
i 2 LM2 i
3 BP2
BP
1 3 ВР1
1

Y Y

3. Фіксований курс + висока мобільність капіталу (графік 3):

 т.1
 т.2 :

4. Плаваючий курс + висока мобільність капіталу (графік 4):

 т.1
 т.2 :
 Варіанти відновлення рівноваги після грошового стимулювання економіки:
1.Фіксований валютний курс + невисока або висока мобільність капіталу (графік 1 і 3):
 грошова політика неефективна.
 т. 2 показує, що платіжний баланс зведено з від'ємним сальдо.
 Відмінність ситуації з високою мобільністю капіталу (графік 3): додатковий негативний
результат порушення рівноваги – суттєвий відплив капіталів під дією .
Графічна інтерпретація моделі IS-LM-BP (грошова політика)
Грошова політика
Курс Фіксований курс Плаваючий курс
Мобільність
Невисока мобільність капіталу

Графік 1
Графік 2

BP
IS1 IS2 BP1 BP2
IS1 LM 1 i LM1
i
LM2 1 LM2
1 3

2 2
Y
Y

Графік 3 Графік 4
Висока мобільність капіталу

IS2
LM1 LM1
i LM2
IS1
BP1
i
BP 1 LM2
1
ВР2
2 3

IS1 Y 2
Y

2.Плаваючий валютний курс + висока або низька мобільність капіталу(графік 2 і 4):

 т.1 т.2:
 т.2 :


Висновки з моделі IS-LM-BP

Невисока мобільність капіталу
Фінансова політика Грошова політика
Фіксований курс Плаваючий курс Фіксований курс Плаваючий курс
+ ++ 0 ++
Висока мобільність капіталу
Фінансова політика Грошова політика
Фіксований курс Плаваючий курс Фіксований курс Плаваючий курс
++ + 0 ++