Tài chính vi mô, nhằm phục vụ khoảng 2,5 tỷ người trưởng thành ước tính “thiếu

khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính”, 252 đã được “phát minh” tại Bangladesh
bởi Ủy ban Hỗ trợ Phục hồi chức năng Bangladesh (BRAC). BRAC là “tổ chức phi
chính phủ lớn nhất trên thế giới tính theo số lượng nhân viên và số người mà tổ
chức này đã giúp đỡ (ba phần lớn người Bangladesh đã được hưởng lợi theo cách
này hay cách khác).” 253 Một phần quan trọng của hỗ trợ mà NGO cung cấp là
khả năng tiếp cận các khoản vay rất nhỏ, sau đó được sử dụng để đầu tư vào các dự
án khởi nghiệp.

Mặc dù BRAC đã phát minh ra khái niệm mở rộng các khoản vay vi mô cho những
người nghèo nhất trong xã hội; ngày nay, ngành tài chính vi mô đồng nghĩa với tên
Muhammad Yunus và Ngân hàng Grameen của ông. Chính Yunus đã nhận ra tiềm
năng áp dụng đại trà tài chính vi mô. Đóng góp quan trọng của ông là đưa ra trách
nhiệm giải trình hiệu quả. Cụ thể, bằng cách nhắm mục tiêu các khoản vay đến các
nhóm phụ nữ quen biết nhau (sống trong cùng khu phố hoặc làng mạc) và tổ chức
các cuộc họp hàng tuần để hỗ trợ nhóm đồng đẳng (và áp lực) cho những người
đang gặp khó khăn trong việc trả nợ, Yunus đã tạo ra khả năng trả nợ rất cao. giá.
Giá trị của tỷ lệ trả nợ cao này (trước đây là 97% trở lên) là chúng cho phép anh ta
cho những người không có tài sản thế chấp để đảm bảo khoản vay và do đó, những
người không đủ điều kiện để được các tổ chức tài chính truyền thống giúp đỡ. Với
mô hình kinh doanh này, BRAC và Grameen đã phát triển mạnh mẽ (“Grameen có
8,4 triệu người vay và dư nợ trên 1 tỷ USD; BRAC có 5 triệu người vay và khoản
vay 725 triệu USD” 254), nhưng chính Yunus mới là người tạo ra một ngành công
nghiệp trên toàn thế giới:

Ban đầu, tài chính vi mô tìm cách xóa đói giảm nghèo bằng cách cung cấp các
khoản vay nhỏ để giúp mọi người bắt đầu kinh doanh nhỏ. Được phổ biến bởi nhà
kinh tế học người Bangladesh và người đoạt giải Nobel Hòa bình Muhammad
Yunus và Ngân hàng Grameen, do ông thành lập năm 1983, ngành tài chính vi mô
kể từ đó đã phát triển với hàng trăm tổ chức phục vụ hơn 150 triệu người vay trên
toàn thế giới. 25

Ngày nay, Grameen đã áp dụng các nguyên tắc tương tự trên nhiều ngành công
nghiệp và đã tạo ra một đế chế toàn cầu:
Muhammad Yunus. . . thành lập Ngân hàng Grameen vào năm 1983 để cung cấp
các khoản vay nhỏ cho phụ nữ nông thôn nghèo. Grameen đã trở thành một hình
mẫu toàn cầu về tài chính vi mô. Nó cũng tạo ra 48 công ty khác trong các lĩnh vực
trải dài từ dệt may đến điện thoại di động. . .

mạng Grameen [hiện nay] bao gồm tài sản trị giá ước tính 1,6 tỷ đô la.

Một cuộc phỏng vấn trên tờ The New York Times 258 với Muhammad Yunus
cung cấp thông tin cơ bản thú vị về cách thức hoạt động của hệ thống tín dụng vi
mô của Ngân hàng Grameen, tác động của hệ thống này đối với các xã hội mà nó
hoạt động, cũng như triết lý của Yunus về giá trị của tinh thần kinh doanh xã hội
về từ thiện và hoạt động từ thiện:

Bạn có thể nói một chút về giá trị tương đối của tín dụng vi mô phi lợi nhuận so
với nó như một mô hình kinh doanh và liệu điều đó có bền vững hơn không?

Trước hết, tôi không ủng hộ những thứ phi lợi nhuận. Đây là những tổ chức từ
thiện. Tôi không tham gia vào việc đó. Tôi đặc biệt không hào hứng với nó. Tôi
đang nói về phần kinh doanh trong đó bạn làm những việc để lấy lại tiền. . . . Vì
vậy, một là kinh doanh tối đa hóa lợi nhuận. Còn lại là một doanh nghiệp xã hội.
Tôi tham gia vào khía cạnh kinh doanh xã hội của nó. Nếu ai đó muốn điều hành
nó như một doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận, xin chào mừng. Đây là sự cạnh
tranh. Nhiệm vụ của tôi là đưa người đó thoát khỏi nghèo đói chứ không phải là tôi
kiếm được bao nhiêu tiền từ đó.

Tài chính vi mô được sử dụng để khuyến khích hoạt động kinh doanh trong các
cộng đồng nghèo hơn. Các khoản cho vay siêu nhỏ (có thể dao động từ 10 đô la,
nhưng thường được định nghĩa là bắt đầu từ 50 đô la) đã có tác động rất lớn ở
nhiều nơi trên thế giới đang phát triển. Cuối cùng, mục đích là “thúc đẩy hoạt động
kinh tế bền vững ở cơ sở” ở các khu vực kinh tế khó tiếp cận với lượng vốn thích
hợp, chẳng hạn như Châu Phi:

Ở Uganda. . . 245.000 gia đình đã vay từ các ngân hàng thôn bản do các cơ quan
quốc tế và địa phương điều hành. Số tiền này đã được sử dụng để bắt đầu mọi thứ,
từ trang trại nuôi thỏ đến cửa hàng tạp hóa. Những người cho vay nhỏ “đang tiếp
cận nhiều người hơn toàn bộ lĩnh vực ngân hàng thương mại của Uganda.” . . . Một
ngân hàng được thành lập bởi FINCA [Quỹ Hỗ trợ Cộng đồng Quốc tế, tổ chức
điều hành mạng lưới ngân hàng tín dụng vi mô toàn cầu]. . . có 36.000 khách hàng
vay trung bình 137 đô la — và tự hào có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 11%.

Trong nỗ lực nâng cao tầm quan trọng của tài chính vi mô và khuyến khích cung
cấp nhiều hơn dịch vụ này cho các khu vực nghèo hơn trên thế giới, Liên hợp quốc
đã tuyên bố năm 2005 là Năm Quốc tế về Tín dụng vi mô. 260 Sự công nhận này
đã tăng lên khi Giải Nobel Hòa bình năm 2006 được trao chung cho Ngân hàng
Grameen và Yunus, 261 trong khi các giải thưởng hàng năm như Giải thưởng
Ngân hàng Bền vững của Thời báo Tài chính nêu bật thực tiễn tốt nhất của ngành.
Tuy nhiên, rào cản chính đối với sự mở rộng nhanh chóng hơn của tài chính vi mô
trước đây là lãi suất cao liên quan đến các khoản vay như vậy. Nguyên nhân là do
thiếu các nhà tài chính cạnh tranh để cung cấp các khoản vay cho khách hàng
nghèo hơn và cũng do chi phí giao dịch cao liên quan đến việc thực hiện nhiều
khoản vay nhỏ. Tuy nhiên, điều này đang bắt đầu thay đổi khi sự thành công ban
đầu của tài chính vi mô, sự sẵn có ngày càng tăng của các hệ thống hiệu quả để
quản lý nhiều khoản vay và rủi ro tương đối thấp liên quan đến tỷ lệ hoàn trả cao
như vậy đang bắt đầu tạo ra lãi suất lớn hơn từ các tổ chức tài chính chính thống
hơn.

Có lẽ động lực quan trọng nhất của sự quan tâm ngày càng tăng này từ các nhà
điều hành thương mại là tỷ lệ hoàn trả khoản vay cao của ngành. Ví dụ, Accion,
một trong những tổ chức phi lợi nhuận hàng đầu hoạt động trong lĩnh vực tài chính
vi mô, luôn đạt được tỷ lệ hoàn trả đặc biệt cao đối với các khoản vay vi mô của
mình. Cụ thể, “Mạng lưới của Accion, hoạt động tại 23 quốc gia, tự hào có tỷ lệ
hoàn trả là 97% đối với khoản vay 7,6 tỷ đô la cho hơn 4,7 triệu người”. 264
Ngược lại, “Hoa Kỳ các công ty phát hành thẻ tín dụng thường tính phí khoảng 5%
số dư chưa thanh toán. "

Do tỷ lệ trả nợ cao như vậy, cơ hội cho một tỷ lệ lớn dân số thế giới vay và không
được phục vụ là rất khả thi mô hình kinh doanh. Tỷ lệ hoàn vốn cao so với tỷ lệ
sinh lời của các ngân hàng thương mại và dao động từ “khoảng 6% một năm, với
các quỹ hoạt động tốt nhất sẽ trả lại gấp ba hoặc bốn lần số tiền đó”:

Các nghiên cứu được thực hiện ở Ấn Độ, Kenya và Philippines cho thấy lợi tức
đầu tư trung bình hàng năm của các doanh nghiệp siêu nhỏ dao động từ 117% đến
847%, theo Liên Hợp Quốc.
Theo truyền thống, các tổ chức tài chính vi mô dựa vào viện trợ và cho vay của
chính phủ để tài trợ cho các hoạt động của họ. Như vậy, lợi ích ngày càng tăng của
nhiều ngân hàng thương mại là điều mỉa mai, vì chính việc họ từ chối phân khúc
thị trường này (tức là các khoản cho vay rất nhỏ dành cho những người vay nghèo
hơn) đã dẫn đến khoảng trống cung cấp mà Yunus ban đầu tìm cách lấp đầy. 269
Đặc biệt, nguồn vốn cho các dự án được hỗ trợ bởi tài chính vi mô ngày càng có
sẵn thông qua các quỹ đầu tư có trách nhiệm với xã hội, 270 quỹ đầu tư mạo hiểm,
271 và các ngân hàng đa quốc gia:

Ví dụ, ngân hàng Standard Charter ở các thị trường mới nổi, vào tháng 5 [2008] đã
có một danh mục tài chính vi mô nổi bật là 180 triệu đô la. . . . Vào đầu tháng 10,
Citigroup có trụ sở tại New York đã thông báo về việc mở hai công ty tín dụng vi
mô ở tỉnh Hồ Bắc của Trung Quốc. . . . HSBC và Standard Chartered có trụ sở
chính tại London đã tham gia vào lĩnh vực tài chính vi mô của Trung Quốc vào
năm ngoái.

Các tập đoàn đa quốc gia hoạt động trên thị trường sản phẩm tiêu dùng cũng được
hưởng lợi gián tiếp từ tài chính vi mô. Bằng cách vay các khoản vay nhỏ từ các tổ
chức tài chính vi mô, các nữ doanh nhân địa phương hình thành mạng lưới trung
gian bán sản phẩm ở các vùng nông thôn khó tiếp cận cho các công ty như
Unilever và công ty con ở Ấn Độ, Hindustan Lever:

Ngày nay, khoảng 13.000 phụ nữ nghèo [nhiều người trong số họ đã nhận được
các khoản vay nhỏ mới thành lập] đang bán các sản phẩm của Unilever tại khoảng
50.000 ngôi làng ở 12 bang của Ấn Độ và chiếm khoảng 15% doanh số bán hàng ở
nông thôn của công ty ở các bang đó. Nhìn chung, thị trường nông thôn chiếm
khoảng 30% doanh thu của Hindustan Lever.

Và, Yunus tuyên bố, chính sự phụ thuộc của tài chính vi mô vào nền kinh tế thực tế
này đã cách ly nó khỏi Khủng hoảng tài chính:

Lý do đơn giản là vì chúng tôi bắt nguồn từ nền kinh tế thực - chúng tôi không phải
là ngân hàng dựa trên giấy, chạy theo giấy. Khi chúng ta cho một khoản vay 100
đô la, đằng sau 100 đô la có gà, có bò. Nó không phải là một cái gì đó tưởng tượng.

Sự đổi mới ngày càng tăng, được hỗ trợ đặc biệt bởi sự phổ biến của điện thoại di
động, đang cho phép các tổ chức mở rộng cơ sở khách hàng tiềm năng của họ. Các
nghiên cứu cho thấy rằng, trong tương lai gần, “hệ thống thanh toán qua điện thoại
di động có thể khả dụng cho 15% trong số 3 tỷ người không sử dụng ngân hàng
trên thế giới”. 276 Ví dụ: ở Nam Phi, "Ít hơn một nửa số người Nam Phi có tài
khoản ngân hàng, nhưng chín trong số 10 sở hữu điện thoại di động:"

Công nghệ di động có tiềm năng cung cấp dịch vụ ngân hàng giá rẻ không rườm
rà, ít rủi ro vì các giao dịch được theo dõi trong thời gian thực, trên cơ sở hạ tầng
chất lượng cao, được sử dụng rộng rãi.

Tiềm năng thu được lợi ích kinh tế gắn liền với tiến bộ xã hội là rất lớn. Như The
Economist lưu ý, "ở một quốc gia đang phát triển điển hình, sự gia tăng 10 điện
thoại di động trên 100 người sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP thêm 0,6 điểm phần
trăm." 279 Tuy nhiên, bất chấp tất cả các hoạt động này, có bằng chứng cho thấy
nhu cầu về tài chính vi mô tiếp tục vượt xa nguồn cung sẵn có, vốn vẫn không nhất
quán giữa các quốc gia. Năm 2009, theo Tổ chức Tài chính Quốc tế (thuộc Nhóm
Ngân hàng Thế giới), “mức độ thâm nhập của tài chính vi mô ở Brazil và
Argentina là khoảng 3%. Điều này có nghĩa là cứ 100 doanh nghiệp siêu nhỏ đủ
điều kiện cho các sản phẩm tài chính vi mô thì chỉ có 3 doanh nghiệp hiện đang
được phục vụ. Tuy nhiên, tỷ lệ này ở Paraguay, Chile và Peru là từ 25 đến 35%. Ở
Bolivia ,. . . IFC cho biết mức thâm nhập là hơn 160%. "

Để đối phó với cơ hội thị trường này, mối nguy hiểm gấp đôi: Thứ nhất, trong việc
tìm kiếm ứng dụng lớn hơn, mục đích của các khoản vay vi mô sẽ bị hỏng, với các
báo cáo ngày càng tăng rằng “Các khoản vay nhỏ thường được sử dụng cho một
thứ gì đó [ngoài các dự án kinh doanh], chẳng hạn như tài trợ cho việc mua đồ
dùng lâu năm của người tiêu dùng hoặc trả nợ cho những người cho vay tiền. " 281
Và thứ hai, khi ngày càng có nhiều tổ chức vì lợi nhuận tham gia vào thị trường, họ
sẽ bóp méo mô hình kinh doanh tài chính vi mô khi họ theo đuổi lợi nhuận kinh tế
hơn giá trị xã hội với mức lãi suất ngày càng cao:

Một cuộc khủng hoảng tín dụng đang bùng phát trong lĩnh vực “tài chính vi mô”,
ngành kinh doanh cho vay những khoản vay nhỏ nhất trên thế giới. . . . “Chúng tôi
lo sợ về một bong bóng ,. . . Quá nhiều tiền đang đuổi theo quá ít ứng viên giỏi
”. . . . Tại Ấn Độ, dư nợ cho vay vi mô tăng 72% trong năm kết thúc vào ngày 31
tháng 3 năm 2008, đạt tổng trị giá 1,24 tỷ đô la, theo Sa-Dhan, một hiệp hội ngành
ở New Delhi.
Cuối cùng, trích dẫn này đã được chứng minh trước. Ngay sau đó, vào năm 2010
và 2011, hai sự cố đã làm rung chuyển thế giới tài chính vi mô — một ở
Bangladesh và một ở Ấn Độ. Sự kết hợp của hai sự kiện đã phủ bóng đen lên toàn
ngành và đe dọa lợi ích mà Yunus đã đạt được trong việc mở rộng khả năng tiếp
cận tài chính cho người nghèo.

Sự việc đầu tiên liên quan đến chính Yunus. Sau nỗ lực thành lập một đảng chính
trị để thúc đẩy cải cách ở quê hương Bangladesh, Yunus đã trải qua phản ứng
chính trị mạnh mẽ từ các cường quốc cố thủ, những người cảm thấy bị đe dọa bởi
một ngôi sao tầm cỡ như vậy trong chính trị trong nước. Thủ tướng Chính phủ, bà
Sheikh Hasina, nói riêng, đã hết sức chỉ trích ngành tài chính vi mô nói chung và
Yunus nói riêng:

Bà nói: “Những người cho vay nhỏ biến người dân đất nước này thành con chuột
lang của họ. "Họ đang hút máu người nghèo dưới danh nghĩa xóa đói giảm nghèo."

Kết quả của cuộc chiến chính trị (được kích thích bởi một cáo buộc không rõ ràng
về việc trốn thuế đối với Yunus), 284 vào tháng 4 năm 2011, Yunus bị buộc rời
khỏi vị trí người đứng đầu Ngân hàng Grameen, chính thức vì vượt quá tuổi nghỉ
hưu hợp pháp đối với công chúng. người lao động. Việc sa thải theo lệnh của tòa
án đi kèm với những lời kêu gọi cải cách các biện pháp kiểm soát quản trị của
Ngân hàng Grameen. Đặc biệt, một ủy ban do nhà nước bổ nhiệm đã xác định rằng
Grameen đã vi phạm luật khi mở rộng từ một tổ chức tài chính vi mô thành “một
đế chế kinh doanh từ viễn thông đến chiếu sáng mặt trời” và Yunus đã hành động
mà không có sự giám sát hiệu quả:

Ban hội thẩm kết luận rằng ban giám đốc gồm 12 thành viên của Grameen Bank,
trong đó có 9 người được bầu là đại diện cho những người phụ nữ nghèo khó đi
vay của bên cho vay, đã không đủ trang bị để hoàn thành vai trò giám sát của
mình, khiến tổ chức rộng lớn này hầu như không bị người sáng lập lôi cuốn của nó
điều hành.

Vụ việc thứ hai diễn ra sau đợt IPO gây tranh cãi của công ty tài chính vi mô Ấn
Độ, SKS Microfinance. Không lâu trước khi IPO vào tháng 8 năm 2010, huy động
được tổng cộng 358 triệu đô la vốn và định giá SKS là 1,5 tỷ đô la, người sáng lập
công ty (Vikram Akula) đã bán số cổ phiếu trị giá 13 triệu đô la. Sự giàu có đột
ngột của Akula tương phản mạnh mẽ với sự nghèo khó của hầu hết những người
vay tiền từ công ty của ông và gây ra phản ứng dữ dội từ các chính trị gia Ấn Độ,
những người cáo buộc SKS và các tổ chức tài chính vi mô khác “tìm kiếm“ siêu lợi
nhuận ”từ người nghèo. - các chiến thuật thu tiền cho vay và 'cưỡng chế'. " 286 Do
kết quả của cuộc tranh luận công khai sau đó về việc mở rộng các công ty hoạt
động vì lợi nhuận sang lĩnh vực truyền thống là không gian phi lợi nhuận, tỷ lệ thu
tiền giảm mạnh trên khắp Ấn Độ và các câu hỏi cơ bản được đặt ra thách thức liệu
tài chính vi mô trên thực tế có mang lại lợi ích cho người nghèo hay không. Các
công ty bị cáo buộc theo đuổi tăng trưởng nhanh bằng cách hạ thấp tiêu chuẩn cho
vay (để tăng người vay) và tăng lãi suất (để tăng lợi nhuận), hậu quả là lãi suất vỡ
nợ và nợ lớn hơn cũng tăng lên. Khi các cuộc điều tra được thực hiện, rõ ràng là
những mối quan tâm này không phải là riêng lẻ:

Trong hai năm qua, Maroc, Bosnia, Nicaragua và Pakistan đều bị ảnh hưởng bởi
các cuộc khủng hoảng trả nợ vi mô. Nhóm Tư vấn Hỗ trợ Người nghèo, một nhóm
liên kết với Ngân hàng Thế giới đang tìm cách cải thiện khả năng tiếp cận tài chính
cho những người thiệt thòi, đổ lỗi cho những biến động về cho vay đã dành sự
quan tâm không đầy đủ đến khả năng trả nợ của người đi vay.

Khi giá cổ phiếu của SKS giảm xuống, 288 Akula đã buộc phải từ chức Chủ tịch
điều hành của SKS trong bối cảnh có nhiều lời kêu gọi cải cách ngành tài chính vi
mô và các công ty:

. . . đã kiếm được lợi nhuận kỷ lục ngay cả khi họ tính lãi suất cho phụ nữ nghèo từ
30 đến 65 phần trăm. Ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy tín dụng vi mô,
ngay cả khi nó tạo ra một động lực nhỏ cho người nghèo, thường không giúp họ
thoát khỏi cảnh nghèo. . . . Và một số lượng lớn những người đi vay dường như đã
trở nên mắc nợ quá mức vì họ có thể dễ dàng vay tiền từ những người cho vay
cạnh tranh.

Một bài báo trên Tạp chí Phố Wall số 290 thảo luận về một số vấn đề xuất phát từ
sự bùng nổ tăng trưởng gần đây của ngành tài chính vi mô. Ở một mức độ nào đó,
tài chính vi mô đang trở thành nạn nhân của chính thành công của nó.

Nhìn chung, ngành tài chính vi mô đã bị thay đổi bởi dòng chảy của các công ty vì
lợi nhuận bị thu hút bởi một mô hình kinh doanh dựa vào tỷ lệ trả nợ cao vốn là
điển hình trong ngành. Tuy nhiên, với lợi nhuận là trọng tâm mạnh mẽ hơn, các tổ
chức cho vay tài chính vi mô mới này đang tăng lãi suất và đưa ra các tiêu chí tự
do hơn nhiều để mở rộng tín dụng. Một hệ quả của điều này là sự thành công liên
tục của những người cho vay tiền truyền thống ở Ấn Độ (những người tính lãi suất
cao hơn nhiều), những người đang phát triển mạnh mẽ bất chấp sự thành công của
tài chính vi mô. Nó chỉ ra rằng nguồn gốc của tỷ lệ hoàn trả cao cho tài chính vi
mô cũng là nguồn gốc cho sự thành công liên tục của các bên cho vay vi mô:

Một số người đi vay tài chính vi mô nói rằng họ cần những người cho vay tiền
trong thôn để giúp họ trả nợ đúng hạn. . . . Áp lực của bạn bè để trả lại các khoản
vay tài chính vi mô là rất lớn, bởi vì các nhà cho vay vi mô hầu như luôn yêu cầu
người vay tham gia các nhóm nhỏ, chặt chẽ. Nếu một thành viên không trả được
nợ, không ai có thể nhận được khoản vay khác. Các khoản vay siêu nhỏ có tỷ lệ
hoàn trả tuyệt vời - gần 100% - và một số nhà phân tích tin rằng một lý do ẩn là
mức chốt chặn được cung cấp bởi những người cho vay tiền.

Người đi vay sẵn sàng trả với lãi suất cao hơn để tiếp cận tín dụng dễ dàng hơn và
tránh các tác động xã hội do không đáp ứng các cam kết tài chính vi mô của họ:

. . . những người cho vay tiền hầu như không thể phân biệt được với những người
cho vay nhỏ. Họ phân phối các phiên bản nhái của sổ tiết kiệm của những người
cho vay nhỏ. Một số sử dụng cơ cấu trả nợ hàng tuần và dịch vụ tận nơi như những
người cho vay nhỏ làm. Tuy nhiên, sự khác biệt là những người cho vay cho vay
nhanh hơn mà không yêu cầu phụ nữ thành lập nhóm và đóng vai trò là người bảo
lãnh của nhau, như những người cho vay tài chính vi mô làm để đảm bảo tỷ lệ
hoàn trả cao hơn. Họ cũng tính phí cao hơn đáng kể so với bốn người cho vay nhỏ
phục vụ khu vực lân cận.

Về hậu quả của hai cuộc khủng hoảng này, cuộc tranh luận ở nhiều quốc gia
(nhưng chủ yếu là Ấn Độ và Bangladesh, “cùng chiếm một nửa tổng số người đi
vay”) 291 tập trung vào thực tiễn hoạt động của các tổ chức tài chính vi mô. Đặc
biệt, các cải cách đã được đề xuất để chống lại tỷ lệ vỡ nợ cao do kết quả của tình
trạng nợ quá mức (bằng cách quy định số tiền cho vay tối đa), cho vay nặng lãi
(bằng cách giới hạn lãi suất) và tăng trưởng nhanh của ngành (bằng cách soạn thảo
các quy định chặt chẽ hơn). Tuy nhiên, từ góc độ CSR, khi ngành tài chính vi mô
phát triển, nó cung cấp một nghiên cứu điển hình hấp dẫn về các giới hạn của động
lực lợi nhuận trong các lĩnh vực vốn có truyền thống không hỗ trợ thị trường cạnh
tranh. Các công ty đại chúng có nhiều cổ đông phải đối mặt với áp lực tăng trưởng.
Không phải lợi nhuận hạn chế vai trò của các công ty thương mại trong ngành tài
chính vi mô, mà áp lực duy trì sự gia tăng lợi nhuận hàng năm đã tạo ra bong bóng
và có những hạn chế cụ thể trong thị trường xã hội. Nhiều thập kỷ trước,
Muhammad Yunus đã suy nghĩ thấu đáo vấn đề này và thách thức ý tưởng rằng các
công ty vì lợi nhuận có thể là những người bảo vệ hiệu quả cho mô hình kinh
doanh tài chính vi mô:

Tài chính vi mô là hoạt động ngân hàng theo sứ mệnh. Khi bạn thực hiện một đợt
IPO, bạn đang nói với các nhà đầu tư của mình rằng có một cơ hội tốt để kiếm tiền
từ những người nghèo. Thông điệp sai, phương hướng sai. . . . Những người tin
tưởng vào lực lượng thị trường tiếp tục nói rằng sự cạnh tranh sẽ mang lại công
việc kinh doanh cho những n

Sẽ rất thú vị khi xem cách ngành giải quyết những căng thẳng này giữa các lực
lượng kinh doanh (nhà nước và tư nhân), xã hội và chính trị trong những năm tới,
đặc biệt là khi vai trò mạnh mẽ hơn của các nhà quản lý xuất hiện từ tình trạng hỗn
loạn đang bắt đầu hồi sinh ngànhgười hiện không được tiếp cận. Qua nhiều thế kỷ,
điều này đã không xảy ratín dụng cho người nghèo; nó chỉ đưa nó đến những
người giàu hơn. Đó là lộ trình IPO sẽ đưa họ.. Cạnh tranh không bao giờ mang lại .

Khi một người mẹ nghèo bắt đầu kiếm được thu nhập, ước mơ thành công của bà
luôn xoay quanh những đứa con của mình. Ưu tiên thứ hai của phụ nữ là gia đình.
Cô ấy muốn mua đồ dùng, xây dựng một mái nhà chắc chắn hơn, hoặc tìm một
chiếc giường cho bản thân và gia đình cô ấy. Một người đàn ông có một nhóm ưu
tiên hoàn toàn khác. Khi một người cha nghèo khó kiếm thêm thu nhập, anh ấy sẽ
tập trung nhiều hơn vào bản thân. Do đó, tiền vào hộ gia đình thông qua phụ nữ
mang lại nhiều lợi ích hơn cho cả gia đình.