‫المحاضرة السادسة‪ :‬مصادر التمويل الخارجية المتاحة للمنشأة‬

‫مصادر التمويل قصيرة األجل‪:‬‬

‫يعرب عنها بأهنا تلك األموال اليت تستخدم يف متويل الدورة التشغيلية ملدة ال‬
‫تتجاوز السنة‪ ،‬حيث منيز بني‪:‬‬

‫قرض املورد (اإلئتمان التجاري‪ ،‬القرض التجاري)‪:‬‬ ‫‪-1‬‬

‫ه ??و ن ??وع من التم ??ويالت قص ??ري األج ??ل حتص ??ل علي ??ه املنش ??أة من‬
‫مورديه ??ا يتمث ??ل يف قيم ??ة املش ??رتيات اآلجل ??ة املتحص ??ل عليه ??ا بني‬
‫تاريخ الشراء وتاريخ التسديد (‪ 90-30‬يوم)‪ ،‬وهو نوعني‪:‬‬
‫احلساب التجاري املفتوح‬ ‫أ‪-‬‬
‫التعامل بالكمبياالت(أوراق الدفع)‬ ‫ب‪-‬‬

‫مزاياه‪ :‬يعت??رب ائتم??ان تلق??ائي وم??رن يت??اح بالق??در املالئم يف ال??وقت‬

‫املطل ? ??وب‪ ،‬ال ي ? ??رتتب علي ? ??ة أعب ? ??اء اض? ??افية‪ ،‬مت? ??اح دون تك? ??اليف‬
‫وضمانات وسهل احلصول? عليه خاصة من قبل املنشآت احلديثة‪.‬‬

‫تكلفت ‪##‬ه‪ :‬من التم ??ويالت اجملاني ??ة لكن ميكن أن يتح ??ول إىل متوي ??ل‬
‫مكلف جدا يف حالة وجود خصم نقدي ومل يتم االستفادة منه‪.‬‬

‫تحسب كما يلي‪:‬‬

 ‫× ‪360‬‬ ‫معدل اخلصم‬ ‫تكلفة االئتمان التجاري=‬

‫فرتة اخلصم‬ ‫معدل اخلصم‬ ‫‪-1‬‬

‫حيث أن فرتة اخلصم= مدة االئتمان – مدة اخلصم‬

‫يتم صياغتها كما يلي‪ :‬نسبة اخلصم‪ /‬مدة اخلصم صايف مدة االئتمان‬

‫مثال‪:‬اذا جنحت مؤسسة يف االستفادة من اخلص?م الت?ايل‪ 2/10 :‬ص?ايف ‪60‬‬

‫وختضع لضريبة معدهلا ‪%20‬‬

‫= ‪%14,7‬‬ ‫‪2%‬‬
‫×‬
‫‪360‬‬
‫‪1−2 % 60−10‬‬ ‫تصبح تكلفة هذا االئتمان التجاري=‬

‫بعد الضريبة ‪%11,76 =)%20 -1 ( %14,7‬‬