2023 年欧元第

一季度展望
NICK CAWLEY, 高级策略师; RICHARD SNOW, 分析师
2023 年欧元第一季度展望

DailyFX Research Team

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请注意：差价合约交易的损失风险可能很大，您的投资价值可能会有波动。差价合约为复杂的金融产品，由于杠杆作用而存
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目录

关于 DailyFX: ............................................................................................................................... 2

欧元展望：欧央行坚定鹰派立场 ................................................................................................... 4

欧元第一季度基本面展望

欧元/美元涨势有望延续 ............................................................................................................... 7

欧元/美元第一季度技术面展望：看涨

风险声明 ....................................................................................................................................10

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欧元展望：欧央行坚定鹰派立场

欧元第一季度基本面展望

欧央行（ECB）在 12 月的利率决议上坚定货币政策鹰派立场，欧央行行长克里斯蒂娜·拉加德

(Christine Lagarde)在随后的新闻发布会上表示，欧央行将在较长时间内继续以 50 个基点的幅度加息，

市场不应认为欧央行政策将迅速转向。这增强了市场对欧央行明年进一步加息的预期，欧元在 2023

年的第一季度有望跑赢一系列货币。

欧元区成员国通胀率年率

图表来源：Eurostats

欧央行（ECB）在 12 月的货币政策声明中指出，由于通胀仍然过高，预计将在较长时间内保持在目标

水平之上，管理委员会决定加息 50 个基点，这是欧元自今年 7 月以来的第四次加息，此前，分别加

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息 50 基点、75 基点和 75 基点，累计加息 250 个基点。此外，从 2023 年 3 月初开始，欧央行将不再

将对到期证券的本金进行再投资，资产购买计划（APP）将以平均每月 150 亿欧元的速度下降，到第

二季度末，届时将重新评估资产购买计划（APP）的削减速度。

虽然较高的利率将有助于遏制欧元区目前高达 10.1%的通胀，但也增加了欧元区的借贷成本，这无疑

将对经济增长前景构成阻碍。欧元区实际上的市场基准利率——德国 10 年期公债收益率现在已接近

10 年前的水平。

欧元区借贷成本走高

图表来源:TradingView

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在过去十年，欧元区虽然仅在欧债危机和新冠疫情期间出现经济衰，但在大部分时间里经济增速也只

是维持在较低的水平，现在持续上升的借贷成本对经济的影响将是显著的。

欧元区 GDP 增速

图表来源：Refinitiv

欧央行最近表示，欧元区经济可能在本季度和明年第一季度收缩，不过他们预计衰退将是短暂的而且

不太可能会出现深度衰退，同时还预计欧元区经济在 2023 年的增长将仅为 0.5%。

总的来说，尽管欧元区经济下一步能否应对大幅提高的利率仍然存疑，但如果欧央行在 2023 年第一

季度确实继续上调利率，更高的政府债券收益率将提振欧元，欧元有望进一步升值，尤其是在英镑走

软和美元结束加息周期的情况下，至少在 2023 年第一季度，欧元/美元不太可能再次跌回平价

（1.0000）下方。

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欧元/美元涨势有望延续

在进入 2023 年第一季度之际，随着高企的通胀逐渐回落以及全球主要央行开始放缓加息步伐，通胀

和加息预期拐点显现，市场迎来新的机遇和新的技术前景。

欧元/美元在 2022 年大部分时间里都表现疲软，前三个季度大幅下跌，在 7 月跌破平价后持续下滑至

0.9536 才止住颓势。到第四季度，欧元/美元终于出现反弹，连续三个月录得上涨，这样的上升势头

能否延续至 2023 年第一季度值得关注。

欧元/美元月线走势图

图表来源：TradingView 制图：Richard Snow

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欧元/美元第一季度技术面展望：看涨

在周线图上，欧元/美元从支撑区域（0.9620/0.9700）反弹，该支撑区域此前是 2000 年至 2002 年的

阻力区间，之后，又很快突破平价（1.0000/1.0100）以及 1.0340/1.0450 这两大关键阻力区域。

欧元/美元目前承压于 1.0610 附近，这是 2021 年 1 月高点/2022 年 9 月低点的 38.2%斐波那契回调水

平位，在上周收得较长上影线后，走势似乎显示出上涨动能耗尽的早期迹象。因此，后市看涨的前景

将取决于走势能否在关键支撑区域出现新的上升势头。

欧元/美元周线走势图

图表来源：TradingView 制图：Richard Snow

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在日线图上，欧元/美元的关键支撑区域可能由 200 天均线、1.0340（2017 年低点）以及 1.03686（8

月 10 日高点）组成，如果走势在测试该支撑区域后企稳回升，后市有望延续涨势，看涨目标可能在

1.0800，然后是 1.0940，甚至有可能站上 1.1212（61.8%斐波那契回调水平位）。在另一方面，如果走

势跌破 1.0200，后市则更倾向于看跌。

欧元/美元日线走势图

图表来源：TradingView 制图：Richard Snow

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