Mục lục

Giới thiệu ........................................................................................................................................................3

Chương 1: Tại sao phân tích biểu đồ lại rất quan trọng?...............................................................................4
Định thời điểm thị trường ..........................................................................................................................4
Chương 2: Phân tích biểu đồ là gì? ................................................................................................................5
Biểu đồ tiết lộ xu hướng giá .......................................................................................................................5
Các loại biểu đồ có sẵn ...............................................................................................................................6
Bất kỳ kích thước thời gian ........................................................................................................................8
Chương 3: Cách vẽ biểu đồ ngày....................................................................................................................8
Biểu đồ được sử dụng chủ yếu để theo dõi xu hướng ..............................................................................9
Chương 4: Hỗ trợ và kháng cự; Đường và kênh xu hướng ............................................................................9
Chương 5: Mô hình giá đảo chiều và tiếp diễn ............................................................................................12
Mô hình đảo chiều ...................................................................................................................................12
Vai đầu vai ............................................................................................................................................12
Đỉnh, đáy đôi và ba ...............................................................................................................................13
Dĩa và đỉnh nhọn ..................................................................................................................................15
 Mô hình tiếp diễn .....................................................................................................................................16
Tam giác ...............................................................................................................................................16
Cờ và cờ đuôi nheo ..............................................................................................................................18
Chương 5: Khoảng trống giá ........................................................................................................................20
Chương 7: Ngày đảo chiều chính .................................................................................................................21
Chương 8: Phần trăm giá hồi lại ...................................................................................................................22
Chương 9: Sự giải thích của khối lượng .......................................................................................................23
Khối lượng là một phần quan trọng của mô hình giá ..............................................................................24
Khối lượng cân bằng (OBV) ..................................................................................................................24
Vẽ OBV..................................................................................................................................................25
Phá vỡ OBV ...........................................................................................................................................25
Các chỉ báo khối lượng khác .................................................................................................................26
Chương 10: Sử dụng đa khung thời gian cho cái nhìn ngắn hạn và dài hạn ................................................26
Sử dụng biểu đồ trong ngày .....................................................................................................................27
Đi từ dài hạn đến ngắn hạn ......................................................................................................................28
Chương 11: Sử dụng cách tiếp cận thị trường từ trên xuống ......................................................................28
BƯỚC ĐẦU TIÊN: Trung bình thị trường chính (chỉ số) ............................................................................29
Trung bình khác nhau Đo lường những điều khác nhau ......................................................................29
BƯỚC THỨ HAI: Ngành và nhóm ngành ..................................................................................................30
BƯỚC THỨ BA: Cổ phiếu cá nhân ............................................................................................................31
Chương 12: Đường trung bình .....................................................................................................................32
Đường trung bình phổ biến......................................................................................................................32
Dải Bollinger .............................................................................................................................................33
Di chuyển phân kỳ hội tụ trung bình (MACD) ..........................................................................................33
Chương 13: Bộ dao động .............................................................................................................................33
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ..............................................................................................................33
Stochastics ................................................................................................................................................34
Bất kỳ kích thước thời gian ......................................................................................................................35
Chương 14: Tỷ lệ và sức mạnh tương đối ....................................................................................................35
Tỷ lệ cổ phiếu ...........................................................................................................................................36
Tỷ lệ thị trường.........................................................................................................................................36
Chương 15: Quyền chọn ..............................................................................................................................37
Tỷ lệ Đặt mua (Put/Call Ratio - PCR).........................................................................................................38
 Chỉ báo trái ngược (Contrary Indicator) ...................................................................................................38
Chỉ báo biến động CBOE (VIX) ..................................................................................................................38
Chương 16: Nguyên tắc xác nhận ................................................................................................................38
Chương 17: Tóm tắt và kết luận...................................................................................................................39
Hướng dẫn nguồn đọc thêm ........................................................................................................................39

Giới thiệu

P hân tích biểu đồ đã trở nên phổ biến hơn bao giờ hết. Một trong những lý do cho điều đó là sự
sẵn có của phần mềm biểu đồ rất tinh vi nhưng không tốn kém. Các nhà giao dịch bình thường
ngày nay có sức mạnh máy tính lớn hơn các tổ chức lớn chỉ cách đây vài thập kỷ. Một lý do khác
cho sự phổ biến của biểu đồ là Internet. Dễ dàng truy cập vào biểu đồ Internet đã tạo ra một sự dân chủ
hóa lớn về thông tin kỹ thuật. Mọi người có thể đăng nhập vào Internet ngay hôm nay và thấy một loạt
các thông tin thị trường trực quan. Phần lớn thông tin đó là miễn phí hoặc có sẵn với chi phí rất thấp.

Một phát triển mang tính cách mạng khác cho các nhà giao dịch là sự sẵn có của dữ liệu thị trường trực
tiếp. Với tốc độ gia tăng của xu hướng thị trường trong những năm gần đây và sự phổ biến của các
phương thức giao dịch ngắn hạn, việc truy cập dễ dàng vào dữ liệu thị trường thời gian thực đã trở thành
vũ khí không thể thiếu trong tay các nhà giao dịch định hướng kỹ thuật. Những người giao dịch hàng
ngày sống và chết với dữ liệu giá từng phút đó. Và, không cần phải nói, khả năng phát hiện và thu lợi
nhuận từ những biến động thị trường ngắn hạn đó là một trong những điểm mạnh của phân tích biểu
đồ.

Luân chuyển nhóm ngành đã đặc biệt quan trọng trong những năm gần đây. Hơn bao giờ hết, điều quan
trọng là phải ở đúng ngành vào đúng thời điểm. Trong nửa cuối năm 1999, công nghệ là nơi tồn tại và
điều đó được phản ánh trong những lợi ích to lớn trong thị trường Nasdaq. Cổ phiếu công nghệ sinh học
và công nghệ cao là những người dẫn đầu thị trường rõ ràng. Nếu bạn ở trong những nhóm đó, bạn đã
làm rất tốt. Nếu bạn ở bất cứ nhóm nào khác, bạn có thể bị mất tiền.

Tuy nhiên, vào mùa xuân năm 2000, việc bán mạnh cổ phiếu công nghệ sinh học và công nghệ đã đẩy
Nasdaq vào tình trạng khó khăn và gây ra một sự thay đổi đột ngột vào các công ty bị bỏ qua trước đó
của thị trường blue chip - như thuốc, tài chính và Cổ phiếu ngành công nghiệp cơ bản - khi tiền chuyển ra
khỏi “nền kinh tế mới”, chạy vào cổ phiếu “nền kinh tế cũ”. Trong khi lý do cơ bản cho những thay đổi
đột ngột trong xu hướng không rõ ràng vào thời điểm đó, chúng dễ dàng được phát hiện trên biểu đồ
bởi các nhà giao dịch có quyền truy cập để biết thông tin thị trường thời gian thực và biết cách lập biểu
đồ và giải thích nó một cách chính xác.

Điểm cuối cùng đó đặc biệt quan trọng vì có quyền truy cập vào biểu đồ và dữ liệu chỉ hữu ích nếu người
giao dịch biết phải làm gì với chúng. Và đó là mục đích của tập sách này. Nó sẽ giới thiệu cho bạn các khía
cạnh quan trọng hơn của phân tích biểu đồ. Nhưng đó mới chỉ là khởi đầu. Hướng dẫn đầu tư tài nguyên
ở cuối tập sách sẽ hướng bạn đến những nơi bạn có thể tiếp tục nghiên cứu kỹ thuật và bắt đầu tận dụng
kiến thức mới có giá trị đó.

Biểu đồ có thể được sử dụng một mình hoặc kết hợp với phân tích cơ bản. Các biểu đồ có thể được sử
dụng để định thời điểm vào lệnh và thoát lệnh hoặc thực hiện các chiến lược cơ bản. Các biểu đồ cũng có
thể được sử dụng như một thiết bị cảnh báo để cảnh báo người giao dịch rằng có thể có gì đó thay đổi
trong các nguyên tắc cơ bản của thị trường. Dù bạn chọn sử dụng chúng như thế nào, biểu đồ có thể là
một công cụ cực kỳ giá trị nếu bạn biết cách sử dụng chúng. Cuốn sách này là một nơi tốt để bắt đầu học
cách.

John J. Murphy

▲▲▲▲▲▲

Lưu ý từ Nhà xuất bản: Xin lưu ý rằng các đường xu hướng, phân tích và bình luận đã được thêm vào các
biểu đồ cho việc chỉnh sửa của người đọc.

Chương 1: Tại sao phân tích biểu đồ lại rất quan trọng?

T ham gia thành công vào thị trường tài chính hầu như đòi hỏi một số thành thạo phân tích biểu đồ.
Hãy xem xét thực tế rằng tất cả các quyết định ở các thị trường khác nhau, dựa trên hình thức này
hay hình thức khác, dựa trên dự báo thị trường. Trong khi đó, người tham gia thị trường là một
nhà giao dịch ngắn hạn hoặc nhà đầu tư dài hạn, dự báo giá thường là bước đầu tiên, quan trọng nhất
trong quá trình ra quyết định. Để hoàn thành nhiệm vụ đó, có hai phương pháp dự báo có sẵn cho nhà
phân tích thị trường - cơ bản và kỹ thuật.

Phân tích cơ bản dựa trên nghiên cứu truyền thống về các yếu tố cung và cầu khiến giá thị trường tăng
hoặc giảm. Trong thị trường tài chính, nhà cơ bản sẽ xem xét những thứ như thu nhập của công ty, thâm
hụt thương mại và thay đổi trong cung tiền. Mục đích của phương pháp này là đưa ra ước tính giá trị nội
tại của thị trường để xác định xem thị trường là quá giá trị hoặc dưới giá trị.

Ngược lại, phân tích kỹ thuật hoặc biểu đồ dựa trên nghiên cứu về hành động của thị trường. Trong khi
phân tích cơ bản nghiên cứu lý do hoặc nguyên nhân khiến giá tăng hoặc giảm, phân tích kỹ thuật nghiên
cứu tác động, chính sự biến động của giá. Đó là nơi nghiên cứu biểu đồ giá xuất hiện. Phân tích biểu đồ
cực kỳ hữu ích trong quá trình dự báo giá. Biểu đồ có thể được sử dụng bởi chính nó mà không có đầu
vào cơ bản, hoặc kết hợp với thông tin cơ bản. Tuy nhiên, dự báo giá chỉ là bước đầu tiên trong quá trình
ra quyết định.

Định thời điểm thị trường

Bước thứ hai, và thường là khó khăn hơn, là thời điểm thị trường. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn,
các chuyển động giá nhỏ có thể tác động mạnh mẽ đến hiệu suất giao dịch. Do đó, thời điểm chính xác
của các điểm vào và ra là một khía cạnh không thể thiếu của bất kỳ cam kết thị trường nào. Nói một cách
thẳng thắn, thời gian là tất cả mọi thứ trên thị trường chứng khoán. Vì những lý do sẽ sớm trở nên rõ
ràng, thời gian gần như hoàn toàn là về mặt kỹ thuật. Đây là trường hợp, có thể thấy rằng việc áp dụng
các nguyên tắc biểu đồ trở nên hoàn toàn cần thiết tại một số điểm trong quá trình ra quyết định. Khi đã
thiết lập được giá trị của nó, chúng ta hãy xem xét chính lý thuyết biểu đồ.

Chương 2: Phân tích biểu đồ là gì?

P hân tích biểu đồ (còn gọi là phân tích kỹ thuật) là nghiên cứu về hành động thị trường, sử dụng
biểu đồ giá, để dự báo hướng giá trong tương lai. Nền tảng của triết lý kỹ thuật là niềm tin rằng
tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả thị trường - thông tin cơ bản, sự kiện chính trị, thiên tai và
yếu tố tâm lý, những người nhanh chóng được phản ánh trong hoạt động thị trường. Nói cách khác, tác
động của các yếu tố bên ngoài này sẽ nhanh chóng xuất hiện trong một số hình thức chuyển động giá,
tăng hoặc giảm. Phân tích biểu đồ, do đó, chỉ đơn giản là một hình thức phân tích cơ bản ngắn gọn.

Phân tích biểu đồ (còn gọi là phân tích kỹ thuật) là nghiên cứu về hành động thị trường, sử dụng biểu đồ
giá, để dự báo hướng giá trong tương lai. Nền tảng của triết lý kỹ thuật là niềm tin rằng tất cả các yếu tố
ảnh hưởng đến giá cả thị trường - thông tin cơ bản, sự kiện chính trị, thiên tai và yếu tố tâm lý, những
người nhanh chóng được giảm giá trong hoạt động thị trường. Nói cách khác, tác động của các yếu tố
bên ngoài này sẽ nhanh chóng xuất hiện trong một số hình thức chuyển động giá, tăng hoặc giảm. Phân
tích biểu đồ, do đó, chỉ đơn giản là một hình thức phân tích cơ bản ngắn gọn.

Hãy xem xét những điều sau: Giá tăng phản ánh các yếu tố cơ bản tăng, trong đó cầu vượt cung; giá giảm
có nghĩa là cung vượt quá cầu, xác định tình hình cơ bản giảm giá. Những thay đổi trong phương trình cơ
bản gây ra thay đổi giá, điều này dễ thấy trên biểu đồ giá. Người vẽ biểu đồ có thể nhanh chóng thu
được lợi nhuận từ những thay đổi giá này mà không nhất thiết phải biết lý do cụ thể gây ra chúng. Các
biểu đồ chỉ đơn giản là lý do rằng giá tăng là dấu hiệu của một tình huống cơ bản tăng và giá giảm phản
ánh các yếu tố cơ bản giảm giá.

Một lợi thế khác của phân tích biểu đồ là giá thị trường thường là một chỉ báo nhanh (leading indicator)
của các nguyên tắc cơ bản đã biết. Do đó, hành động biểu đồ có thể cảnh báo một nhà phân tích cơ bản
về thực tế rằng một cái gì đó quan trọng đang xảy ra bên dưới bề mặt và khuyến khích phân tích thị
trường gần hơn.

Biểu đồ tiết lộ xu hướng giá

Thị trường di chuyển theo xu hướng. Giá trị chính của biểu đồ giá là chúng tiết lộ sự tồn tại của xu hướng
thị trường và tạo điều kiện thuận lợi cho việc nghiên cứu các xu hướng đó. Hầu hết các kỹ thuật được sử
dụng bởi các nhà biểu đồ là nhằm mục đích xác định các xu hướng quan trọng, để giúp xác định mức độ
có thể xảy ra của các xu hướng đó và để xác định càng sớm càng tốt khi chúng đang thay đổi hướng (Xem
Hình 2-1).
Các loại biểu đồ có sẵn
Loại biểu đồ phổ biến nhất được các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng là biểu đồ thanh hàng ngày (xem
Hình 2-1). Mỗi thanh đại diện cho một ngày giao dịch. Biểu đồ nến Nhật Bản đã trở thành phổ biến trong
những năm gần đây (xem Hình 2-2). Biểu đồ nến được sử dụng theo cách tương tự như biểu đồ thanh,
nhưng thể hiện một cách trực quan hơn về giao dịch trong ngày. Biểu đồ đường cũng có thể được sử
dụng (xem Hình 2-3). Biểu đồ đường chỉ đơn giản kết nối giá đóng cửa của mỗi ngày liên tiếp và là hình
thức biểu đồ đơn giản nhất.
Bất kỳ kích thước thời gian
Tất cả các loại biểu đồ trên có thể được sử dụng cho bất kỳ chiều thời gian nào. Biểu đồ hàng ngày, là
khoảng thời gian phổ biến nhất, được sử dụng để nghiên cứu xu hướng giá trong năm qua. Đối với phân
tích xu hướng phạm vi dài hơn trong năm hoặc mười năm, các biểu đồ hàng tuần và hàng tháng có thể
được sử dụng. Đối với các mục đích ngắn hạn (hoặc giao dịch trong ngày), biểu đồ trong ngày là hữu ích
nhất. [Biểu đồ trong ngày có thể được vẽ trong các khoảng thời gian ngắn như các khoảng thời gian 1
phút, 5 phút hoặc 15 phút.]

Chương 3: Cách vẽ biểu đồ ngày

V
ẽ biểu đồ giá là một nhiệm vụ cực kỳ đơn giản. Biểu đồ thanh hàng ngày có cả trục dọc và trục
ngang. Trục dọc (dọc theo cạnh của biểu đồ) hiển thị thang giá, trong khi trục ngang (dọc phía
dưới biểu đồ) ghi lại thời gian. Bước đầu tiên trong việc vẽ dữ liệu giá của một ngày nhất định là
xác định đúng ngày dương lịch. Điều này được thực hiện đơn giản bằng cách xem các ngày theo lịch dọc
phía dưới biểu đồ. Vẽ giá cao, thấp và đóng cửa cho thị trường. Một thanh dọc kết nối giữa cao và thấp
(phạm vi). Giá đóng cửa được ghi bằng một tic ngang ở bên phải của thanh. (Biểu đồ đánh dấu giá mở
cửa bằng một tic ở bên trái của thanh.) Mỗi ngày chỉ cần di chuyển một bước sang phải Khối lượng được
ghi lại bằng một thanh dọc dọc phía dưới biểu đồ (Xem Hình 3-1).
Biểu đồ được sử dụng chủ yếu để theo dõi xu hướng
Hai tiền đề cơ bản của phân tích biểu đồ là xu hướng thị trường và xu hướng đang tồn tại. Phân tích xu
hướng thực sự là phân tích biểu đồ. Xu hướng được đặc trưng bởi một loạt các đỉnh và đáy. Xu hướng
tăng là một loạt các đỉnh và đáy tăng. Một xu hướng giảm cho thấy các đỉnh và đáy giảm dần. Cuối cùng,
xu hướng thường được phân thành ba loại: chính, thứ cấp và nhỏ. Xu hướng chính kéo dài hơn một năm;
một xu hướng thứ cấp, từ một đến ba tháng; và một xu hướng nhỏ, thường là một vài tuần hoặc ít hơn.

Chương 4: Hỗ trợ và kháng cự; Đường và kênh xu hướng

C
ó hai thuật ngữ xác định các đỉnh và đáy trên biểu đồ. Chỗ lõm trước thường tạo thành một mức
hỗ trợ. Hỗ trợ là một mức dưới thị trường nơi áp lực mua vượt quá áp lực bán và sự sụt giảm
được dừng lại. Kháng cự được đánh dấu bởi một đỉnh thị trường trước đó. Kháng cự là một mức
trên thị trường nơi áp lực bán vượt quá áp lực mua và một đợt tăng giá bị dừng lại (Xem Hình 4-1).

Các mức hỗ trợ và kháng cự đảo ngược vai trò một khi chúng bị phá vỡ một cách quyết đoán. Điều đó có
nghĩa là, một mức hỗ trợ bị phá vỡ dưới thị trường trở thành một mức kháng cự trên thị trường. Một
mức kháng cự bị phá vỡ đối với các chức năng thị trường là hỗ trợ bên dưới thị trường. Gần đây, mức hỗ
trợ hoặc kháng cự đã được hình thành, càng có nhiều sức mạnh tác động đến hành động thị trường tiếp
theo. Điều này là do nhiều giao dịch giúp hình thành các mức hỗ trợ và kháng cự đó chưa được thanh lý
và có nhiều khả năng ảnh hưởng đến các quyết định giao dịch trong tương lai (Xem Hình 4-2).
Đường xu hướng có lẽ là công cụ đơn giản và có giá trị nhất dành cho người vẽ biểu đồ. Đường xu hướng
tăng là một đường thẳng được vẽ lên và sang phải, kết nối các đáy thị trường tăng liên tiếp. Đường này
được vẽ theo cách mà tất cả các hành động giá là trên đường xu hướng. Đường xu hướng giảm được kéo
xuống và sang phải, kết nối các mức cao của thị trường giảm liên tiếp. Đường này được vẽ theo cách sao
cho tất cả các hành động giá nằm dưới đường xu hướng. Ví dụ, một đường xu hướng tăng được vẽ khi có
ít nhất hai mức phản ứng tăng (hoặc đáy). Tuy nhiên, trong khi phải mất hai điểm để vẽ đường xu
hướng, điểm thứ ba là cần thiết để xác định đường là đường xu hướng hợp lệ. Nếu giá trong một xu
hướng tăng giảm xuống đường xu hướng lần thứ ba và bật ra khỏi nó, một đường xu hướng tăng hợp lệ
được xác nhận (Xem Hình 4-3).
Đường xu hướng có hai mục đích sử dụng chính. Chúng cho phép xác định các mức hỗ trợ và kháng cự có
thể được sử dụng, trong khi thị trường đang có xu hướng, để bắt đầu các vị trí mới. Theo quy tắc, đường
xu hướng có hiệu lực càng dài và càng được kiểm tra nhiều lần, nó càng trở nên quan trọng. Vi phạm
đường xu hướng thường là cảnh báo tốt nhất về sự thay đổi của xu hướng.

Kênh xu hướng là các đường thẳng được vẽ song song với các đường xu hướng cơ bản. Một kênh xu
hướng tăng sẽ được vẽ bên trên hành động giá và song song với đường xu hướng cơ bản (nằm dưới
hành động giá). Một kênh xu hướng giảm sẽ được vẽ bên dưới hành động giá và song song với đường xu
hướng giảm (nằm trên hành động giá). Các thị trường thường có xu hướng với các kênh này. Khi đó,
trường hợp này, người vẽ biểu đồ có thể sử dụng kiến thức đó để lợi thế lớn bằng cách biết trước nơi hỗ
trợ và kháng cự có khả năng hoạt động (Xem Hình 4-4).
 Chương 5: Mô hình giá đảo chiều và tiếp diễn

M ột trong những tính năng hữu ích của phân tích biểu đồ là sự hiện diện của các mô hình giá,
có thể được phân loại thành các loại khác nhau và có giá trị dự đoán. Các mô hình này cho
thấy cuộc đấu tranh đang diễn ra giữa các lực lượng cung và cầu, như đã thấy trong mối
quan hệ giữa các mức hỗ trợ và kháng cự khác nhau, và cho phép người đọc biểu đồ đánh giá bên nào
đang chiến thắng. Mô hình giá được chia thành hai nhóm Mô hình đảo chiều và tiếp diễn. Các mô hình
đảo chiều thường chỉ ra rằng một sự đảo ngược xu hướng đang diễn ra. Các mô hình tiếp diễn thường
đại diện cho tạm dừng tạm thời trong xu hướng hiện có. Các mô hình tiếp diễn mất ít thời gian hơn để
hình thành so với các mô hình đảo chiều và thường dẫn đến việc nối lại xu hướng ban đầu.

Mô hình đảo chiều

Vai đầu vai

Đầu và vai là nổi tiếng nhất và có lẽ là đáng tin cậy nhất trong số các mô hình đảo chiều. Đỉnh đầu và vai
được đặc trưng bởi ba đỉnh thị trường nổi bật. Đỉnh giữa hoặc đầu cao hơn hai đỉnh xung quanh (vai) .
Một đường xu hướng (đường viền cổ) được vẽ bên dưới hai mức thấp phản ứng ở giữa. Giá đóng bên
dưới đường viền cổ hoàn thành mô hình và báo hiệu một sự đảo ngược thị trường quan trọng (Xem Hình
5-1).
Mục tiêu hoặc mục tiêu giá có thể được xác định bằng cách đo hình dạng của các mô hình giá khác nhau.
Kỹ thuật đo trong mô hình trên đỉnh là đo khoảng cách dọc từ đỉnh đầu đến đường viền cổ và chiếu
khoảng cách xuống từ điểm mà đường viền cổ áo bị phá vỡ. Phần đầu và vai ở đáy đo giống như trên trừ
việc nó bị lộn ngược.

Đỉnh, đáy đôi và ba

Một trong những mô hình đảo ngược, ba đỉnh hoặc đáy, là một biến thể của đầu và vai. Sự khác biệt duy
nhất là ba đỉnh hoặc đáy trong mô hình này xảy ra ở cùng một mức độ. Ba đỉnh hoặc đáy và mô hình đảo
ngược đầu và vai được diễn giải theo cách tương tự và về cơ bản là cùng một điều.

Hai đỉnh và đáy (còn được gọi là M và W vì hình dạng của chúng) hiển thị hai đỉnh hoặc đáy nổi bật thay
vì ba. Một đỉnh đôi được xác định bởi hai đỉnh nổi bật. Sự bất lực của đỉnh thứ hai để di chuyển trên đỉnh
thứ nhất là dấu hiệu yếu đầu tiên. Khi giá giảm và di chuyển dưới chỗ lõm giữa, đỉnh đôi được hoàn
thành. Kỹ thuật đo cho đỉnh đôi cũng dựa trên chiều cao của mô hình. Chiều cao của mô hình được đo và
chiếu xuống từ điểm chỗ lõm bị phá vỡ. Đáy đôi là hình ảnh phản chiếu của đỉnh (Xem Hình 5-2 và 5-3).
Dĩa và đỉnh nhọn
Hai mô hình này không phổ biến, nhưng được nhìn thấy đủ để đảm bảo thảo luận. Hình ảnh đỉnh nhọn
(còn gọi là đảo ngược V) là một sự thay đổi đột ngột trong xu hướng. Điều khác biệt giữa sự tăng đột
biến so với các mô hình đảo chiều khác là sự vắng mặt của giai đoạn chuyển tiếp, đó là hành động giá
ngang trên biểu đồ cấu thành hoạt động chạm đỉnh hoặc chạm đáy. Kiểu mô hình này đánh dấu một sự
thay đổi mạnh mẽ trong xu hướng với rất ít hoặc không có cảnh báo (Xem Hình 5-4).

Ngược lại, chiếc đĩa cho thấy sự thay đổi chậm bất thường trong xu hướng. Thường thấy nhất ở đáy, mô
hình đĩa thể hiện sự thay đổi chậm và dần dần theo xu hướng từ xuống lên. Hình ảnh biểu đồ giống như
đáy đĩa hoặc đáy làm tròn - do đó tên của nó còn được gọi là đáy tròn (Xem Hình 5-5).
Mô hình tiếp diễn

Tam giác
Thay vì cảnh báo về sự đảo ngược của thị trường, các mô hình tiếp diễn thường được giải quyết theo
hướng của xu hướng ban đầu. Mô hình tam giác là một trong những mô hình đáng tin cậy nhất của mô
hình tiếp diễn. Có ba loại hình tam giác có giá trị dự báo – tam giác đối xứng, tam giác tăng dần và giảm
dần. Mặc dù các mô hình này đôi khi đánh dấu sự đảo ngược giá, chúng thường chỉ đại diện cho tạm
dừng trong xu hướng phổ biến.

Tam giác đối xứng (còn gọi là cuộn dây) được phân biệt bởi hoạt động đi ngang với giá dao động giữa hai
đường xu hướng hội tụ. Đường trên đang giảm và đường dưới đang tăng. Một mô hình như vậy mô tả
một tình huống mà áp lực mua và bán cân bằng. Ở đâu đó giữa nửa đường và điểm ba phần tư trong mô
hình, được đo theo thời gian từ bên trái của mô hình đến điểm mà hai đường thẳng gặp nhau ở bên
phải (đỉnh), mô hình phải được giải quyết bằng một phá vỡ. Nói cách khác, giá sẽ đóng cửa vượt quá một
trong hai đường xu hướng hội tụ (Xem Hình 5-6).
Tam giác tăng dần có đường trên phẳng và đường dưới tăng. Vì người mua tích cực hơn người bán, nên
đây thường là mô hình tăng giá (Xem Hình 5-7).
Tam giác giảm dần có đường trên giảm dần và đường dưới phẳng. Vì người bán tích cực hơn người mua,
đây thường là mô hình giảm giá. Kỹ thuật đo cho cả ba hình tam giác là như nhau. Đo chiều cao của tam
giác tại điểm rộng nhất ở bên trái của mẫu và đo khoảng cách dọc từ điểm mà đường xu hướng bị phá
vỡ. Trong khi các tam giác tăng dần và giảm dần có độ lệch tích hợp, thì tam giác đối xứng vốn là trung
tính. Vì nó thường là một mẫu tiếp tục, tuy nhiên, tam giác đối xứng không có giá trị dự báo và ngụ ý
rằng xu hướng trước sẽ được nối lại.

Cờ và cờ đuôi nheo
Hai mô hình tiếp diễn ngắn hạn này đánh dấu các khoảng dừng ngắn hoặc thời gian nghỉ ngơi trong các
xu hướng thị trường năng động. Cả hai thường được đi trước bởi một chuyển động giá dốc (được gọi là
cực). Trong một xu hướng tăng, bước tiến dốc dừng lại để lấy hơi và đi ngang trong hai hoặc ba tuần. Sau
đó, xu hướng tăng tiếp tục trên đường đi. Các tên mô tả khéo léo sự xuất hiện của chúng. Cờ đuôi nheo
thường nằm ngang với hai đường xu hướng hội tụ (giống như một tam giác đối xứng nhỏ). Cờ giống như
một hình bình hành có xu hướng dốc ngược với xu hướng. Do đó, trong một xu hướng tăng, cờ tăng có
độ dốc xuống; trong một xu hướng giảm, cờ giảm dốc lên. Cả hai mô hình được cho là “bay ở nửa cột
buồm”, có nghĩa là chúng thường xuất hiện ở gần giữa xu hướng, đánh dấu điểm giữa của sự di chuyển
của thị trường (Xem Hình 5-8 và 5-9).
Ngoài các mô hình giá, có một số hình thức khác hiển thị trên biểu đồ giá và cung cấp cho biểu đồ những
hiểu biết có giá trị. Trong số các hình thức đó là khoảng trống giá (gap), ngày đảo chiều chính và tỷ lệ
phần trăm giá hồi lại.

Chương 5: Khoảng trống giá

C
ác khoảng trống (gap) chỉ đơn giản là các khu vực trên biểu đồ thanh nơi không có giao dịch diễn
ra. Khoảng trống tăng lên xảy ra khi giá thấp nhất trong một ngày cao hơn giá cao nhất của ngày
trước đó. Khoảng trống giảm có nghĩa là giá cao nhất trong một ngày thấp hơn so với giá thấp
nhất của ngày trước đó. Có nhiều loại khoảng trống khác nhau xuất hiện ở các giai đoạn khác nhau của
xu hướng. Có thể phân biệt giữa chúng có thể cung cấp những hiểu biết thị trường hữu ích và có lợi
nhuận. Ba loại khoảng trống có giá trị dự báo khoảng trống phá vỡ, chạy trốn và kiệt sức (Xem Hình 6-1).
Khoảng trống phá vỡ thường xảy ra khi hoàn thành một mô hình giá quan trọng và báo hiệu một bước đi
đáng kể của thị trường. Ví dụ, một phá vỡ trên đường viền cổ của đầu và vai dưới, thường xảy ra trên
một khoảng trống phá vỡ (breakaway gap).

Khoảng trống chạy trốn (runaway gap) thường xảy ra sau khi xu hướng đang diễn ra tốt đẹp. Nó thường
xuất hiện khoảng một nửa trong quá trình di chuyển (đó là lý do tại sao nó còn được gọi là khoảng trống
đo lường vì nó cho thấy một số dấu hiệu của việc di chuyển còn lại.) Trong các xu hướng tăng, các
khoảng trống phá vỡ và chạy trốn thường cung cấp hỗ trợ bên dưới thị trường sau đó thị trường giảm;
trong xu hướng giảm, hai khoảng trống này đóng vai trò là ngưỡng kháng cự trên thị trường.

Khoảng trống kiệt sức (exhaustion gap) xảy ra ngay khi kết thúc thị trường và thể hiện sự thở hổn hển
cuối cùng trong xu hướng. Đôi khi một khoảng trống kiệt sức được theo sau trong một vài ngày bởi một
khoảng trống phá vỡ theo hướng khác, để lại một vài ngày hành động giá bị cô lập bởi hai khoảng trống.
Hiện tượng thị trường này được gọi là “hòn đảo đảo chiều” và thường báo hiệu một bước ngoặt thị
trường quan trọng.

Chương 7: Ngày đảo chiều chính

M ột sự hình thành giá khác là ngày đảo chiều chính (key reversal day). Mô hình nhỏ này
thường cảnh báo về một sự thay đổi sắp xảy ra trong xu hướng. Trong một xu hướng tăng,
giá thường mở cao hơn, sau đó phá vỡ mạnh xuống mức giảm và đóng cửa dưới mức giá
đóng cửa của ngày hôm trước. (Một ngày đảo chiều dưới cùng mở ra thấp hơn và đóng cửa cao hơn.)

Phạm vi ngày càng rộng và khối lượng càng nặng, cảnh báo càng trở nên quan trọng và càng mang nhiều
uy quyền. Các ngày đảo chiều bên ngoài- Outside reversal days (trong đó mức cao và thấp của phạm vi
của ngày hiện tại đều rộng hơn phạm vi của ngày hôm trước) được coi là mạnh hơn. Ngày đảo chiều
chính là một mô hình tương đối nhỏ được thực hiện theo giá trị riêng của nó, nhưng có thể có tầm quan
trọng lớn nếu khác các yếu tố kỹ thuật cho thấy một sự thay đổi quan trọng trong xu hướng sắp xảy ra
(Xem Hình 7-1).

Chương 8: Phần trăm giá hồi lại

Xu hướng thị trường hiếm khi diễn ra theo đường thẳng. Hầu hết các hình ảnh xu hướng cho thấy một
loạt các hình zig-zags với một vài hiệu chỉnh so với xu hướng hiện có. Những điều chỉnh này thường rơi
vào một số tham số tỷ lệ dự đoán nhất định. Ví dụ nổi tiếng nhất về điều này là mức hồi lại hay còn gọi là
thoái lui năm mươi phần trăm. Điều đó có nghĩa là, một sự điều chỉnh thứ cấp hoặc trung gian đối với
một xu hướng tăng chính thường hồi lại khoảng một nửa xu hướng tăng trước đó trước khi xu hướng
tăng trở lại. Thị trường gấu bị hồi lại thường phục hồi khoảng một nửa xu hướng giảm trước đó.

Một mức thoái lui tối thiểu thường là khoảng một phần ba của xu hướng trước đó. Điểm hai phần ba
được coi là mức thoái lui tối đa được phép nếu xu hướng trước sẽ tiếp tục. Một sự thoái lui vượt quá hai
phần ba thường cảnh báo về sự đảo ngược xu hướng đang diễn ra. Các nhà biểu đồ cũng đặt tầm quan
trọng đối với các mức hồi về 38% và 62% được gọi là các mức thoái lui Fibonacci.

Chương 9: Sự giải thích của khối lượng

C
ác nhà biểu đồ sử dụng cách tiếp cận hai chiều để phân tích thị trường bao gồm một nghiên cứu
về giá cả và khối lượng. Trong hai, giá là quan trọng hơn. Tuy nhiên, khối lượng cung cấp xác nhận
thứ cấp quan trọng về hành động giá trên biểu đồ và thường đưa ra cảnh báo trước về sự thay
đổi sắp xảy ra trong xu hướng (Xem Hình 9-1).

Khối lượng là số lượng đơn vị giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một ngày. Đó là
số lượng cổ phần phổ thông (common stock shares) được giao dịch mỗi ngày trên thị trường chứng
khoán. Khối lượng cũng có thể được theo dõi hàng tuần để phân tích phạm vi dài hơn.

Khi được sử dụng cùng với hành động giá, khối lượng cho chúng ta biết điều gì đó về điểm mạnh hay
điểm yếu của xu hướng giá hiện tại. Giải pháp đo lường áp lực đằng sau một động thái giá nhất định.
Theo quy định, khối lượng nặng hơn (được đánh dấu bằng các thanh dọc lớn hơn ở dưới cùng của biểu
đồ) nên được trình bày theo hướng của xu hướng giá hiện hành. Trong một xu hướng tăng, khối lượng
nặng hơn nên được nhìn thấy trong các đợt phục hồi, với âm lượng nhẹ hơn (thanh âm lượng nhỏ hơn)
trong khi giá điều chỉnh giảm. Trong xu hướng giảm, khối lượng nặng hơn sẽ xảy ra khi bán tháo giá. Giá
bật lên trong thị trường gấu nên diễn ra trên một khối lượng nhẹ hơn.

Khối lượng là một phần quan trọng của mô hình giá

Khối lượng cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc hình thành và giải quyết các mô hình giá. Mỗi
mô hình giá được mô tả trước đây có mô hình khối lượng riêng. Theo quy tắc, khối lượng có xu hướng
giảm dần khi mô hình giá hình thành. Phá vỡ tiếp theo giải quyết mô hình có ý nghĩa bổ sung nếu sự phá
vỡ giá đi kèm với khối lượng nặng hơn. Khối lượng nặng hơn đi kèm với việc phá vỡ các đường xu hướng
và các mức hỗ trợ hoặc kháng cự cho phép hoạt động giá cao hơn (Xem Hình 9-2).

Khối lượng cân bằng (OBV)

Các nhà phân tích thị trường có một số chỉ số để đo lường khối lượng giao dịch. Một trong những cách
đơn giản nhất và hiệu quả nhất là khối lượng cân bằng (OBV). OBV vẽ tổng cộng tích lũy của khối lượng
tăng so với giảm. Mỗi ngày thị trường đóng cửa cao hơn, khối lượng của ngày đó được thêm vào tổng số
trước đó. Vào mỗi ngày giảm, khối lượng được trừ vào tổng số. Theo thời gian, khối lượng cân bằng sẽ
bắt đầu xu hướng tăng hoặc giảm. Nếu nó có xu hướng tăng lên, điều đó cho người giao dịch biết rằng có
nhiều khối lượng tăng hơn khối lượng giảm, đó là một dấu hiệu tốt. Một đường OBV giảm thường là một
dấu hiệu giảm giá.
Vẽ OBV
Đường OBV thường được vẽ dọc theo đáy của biểu đồ giá. Ý tưởng là đảm bảo đường giá và đường OBV
có xu hướng theo cùng một hướng. Nếu giá đang tăng, nhưng đường OBV không đổi hoặc giảm, điều đó
có nghĩa là có thể không có đủ khối lượng để hỗ trợ giá cao hơn. Trong trường hợp đó, sự khác biệt giữa
đường giá tăng và đường OBV phẳng hoặc giảm là một cảnh báo tiêu cực (Xem Hình 9-3).

Phá vỡ OBV
Trong giai đoạn biến động giá đi ngang, khi xu hướng tăng giá bị nghi ngờ, đường OBV đôi khi sẽ phá vỡ
đầu tiên và đưa ra gợi ý sớm về hướng giá trong tương lai. Một phá vỡ theo chiều tăng của chỉ báo OBV
sẽ lọt vào mắt xanh của nhà giao dịch và khiến anh ta hoặc cô ta nhìn kỹ hơn vào thị trường hoặc cổ
phiếu với một câu hỏi. Ở mức đáy của thị trường, một phá vỡ tăng trong khối lượng cân bằng đôi khi là
một cảnh báo sớm về một xu hướng tăng mới nổi (Xem Hình 9-4).
Các chỉ báo khối lượng khác
Có nhiều chỉ báo khác đo lường xu hướng của khối lượng - với các tên như Phân phối tích lũy, Dao động
Chaikin, Chỉ số tạo thuận lợi thị trường và Dòng tiền. Mặc dù chúng phức tạp hơn trong tính toán, nhưng
tất cả chúng đều có cùng mục đích để xác định xem xu hướng khối lượng có được xác nhận hay chuyển
hướng từ xu hướng giá hay không.

Chương 10: Sử dụng đa khung thời gian cho cái nhìn ngắn hạn và dài
hạn

P hân tích biểu đồ thanh không giới hạn trong biểu đồ thanh hàng ngày. Biểu đồ hàng tuần và hàng
tháng cung cấp một viễn cảnh dài hạn có giá trị về lịch sử thị trường không thể có được bằng cách
sử dụng biểu đồ hàng ngày một mình. Biểu đồ thanh hàng ngày thường hiển thị lên đến mười hai
tháng lịch sử giá cho mỗi thị trường. Biểu đồ hàng tuần cho thấy gần năm năm dữ liệu, trong khi biểu đồ
hàng tháng quay trở lại sau 20 năm (Xem Hình 10-1).
Bằng cách nghiên cứu các biểu đồ này, nhà biểu đồ hiểu rõ hơn về xu hướng dài hạn, nơi đặt các mức hỗ
trợ và kháng cự lịch sử, và có thể có được một viễn cảnh rõ ràng hơn về hành động gần đây được tiết lộ
trong các biểu đồ hàng ngày. Các biểu đồ hàng tuần và hàng tháng giúp sức khá tốt để phân tích biểu đồ
tiêu chuẩn được mô tả trong các trang trước. Quan điểm của một số nhà quan sát thị trường cho rằng
phân tích biểu đồ chỉ hữu ích cho phân tích ngắn hạn và thời gian đơn giản là không đúng. Các nguyên
tắc phân tích biểu đồ có thể được sử dụng trong mọi chiều thời gian.

Sử dụng biểu đồ trong ngày

Biểu đồ hàng ngày và hàng tuần rất hữu ích cho phân tích trung hạn và dài hạn. Tuy nhiên, đối với giao
dịch ngắn hạn, biểu đồ trong ngày là cực kỳ có giá trị. Biểu đồ trong ngày thường chỉ hiển thị một vài
ngày hoạt động giao dịch. Ví dụ, biểu đồ thanh 15 phút có thể chỉ hiển thị ba hoặc bốn ngày giao dịch.
Biểu đồ 1 phút hoặc 5 phút thường chỉ hiển thị một hoặc hai ngày giao dịch tương ứng và thường được
sử dụng cho mục đích giao dịch trong ngày. May mắn thay, tất cả các nguyên tắc biểu đồ được mô tả
trong tài liệu này cũng có thể được áp dụng cho các biểu đồ trong ngày (Xem Hình 10-2).
Đi từ dài hạn đến ngắn hạn
Không thể thiếu như biểu đồ thanh hàng ngày là định thời điểm và phân tích thị trường, phân tích biểu
đồ kỹ lưỡng nên bắt đầu với biểu đồ hàng tháng và hàng tuần và theo thứ tự đó. Mục đích của phương
pháp đó là cung cấp cho nhà phân tích cái nhìn dài hạn cần thiết như một điểm khởi đầu. Một khi đã đạt
được trên biểu đồ hàng tháng 20 năm, biểu đồ hàng tuần 5 năm nên được tham khảo. Chỉ sau đó mới
nên nghiên cứu biểu đồ hàng ngày. Nói cách khác, thứ tự thích hợp phải tuân theo là bắt đầu với một cái
nhìn tổng quan vững chắc và sau đó rút ngắn dần thời gian (Để phân tích thị trường vi mô hơn nữa,
nghiên cứu biểu đồ hàng ngày có thể được theo dõi bởi sự xem xét kỹ lưỡng của biểu đồ trong ngày.)

Chương 11: Sử dụng cách tiếp cận thị trường từ trên xuống
tưởng bắt đầu phân tích của một người với tầm nhìn rộng hơn và dần dần thu hẹp trọng tâm có

Ý một ứng dụng quan trọng khác trong lĩnh vực phân tích thị trường. Điều đó phải làm với việc sử
dụng cách tiếp cận từ trên xuống để phân tích thị trường chứng khoán. Cách tiếp cận này sử dụng
cách tiếp cận ba bước để tìm kiếm cổ phiếu chiến thắng. Bắt đầu với một cái nhìn thị trường tổng thể để
xác định xem thị trường chứng khoán đang tăng hay giảm, và liệu đây có phải là thời điểm tốt để đầu tư
vào thị trường hay không. Sau đó đến các lĩnh vực thị trường và các nhóm ngành để xác định phần nào
của thị trường chứng khoán trông mạnh nhất. Cuối cùng, tìm kiếm các cổ phiếu dẫn đầu trong các lĩnh
vực và nhóm dẫn đầu.

BƯỚC ĐẦU TIÊN: Trung bình thị trường chính (chỉ số)
Mục đích của bước đầu tiên trong cách tiếp cận từ trên xuống là xác định xu hướng của thị trường
chung. Sự hiện diện của một thị trường tăng trưởng (một xu hướng tăng) được coi là thời điểm tốt để
đầu tư tiền vào thị trường chứng khoán. Sự hiện diện của một thị trường gấu (một xu hướng giảm) có
thể gợi ý một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với thị trường chứng khoán. Trước đây, có thể nhìn vào
một trong một số trung bình thị trường chính để đánh giá xu hướng của thị trường. Đó là bởi vì hầu hết
các trung bình chính thường có xu hướng theo cùng một hướng. Tuy nhiên, điều đó không phải luôn luôn
như vậy trong lịch sử gần đây. Vì lý do đó, điều quan trọng là phải làm quen với mức trung bình của thị
trường chính và để biết từng loại thực sự đo lường cái gì.

Trung bình khác nhau Đo lường những điều khác nhau

Các blue-chip truyền thống hình thành chỉ số trung bình như Chỉ số công nghiệp Dow Jones, Chỉ số tổng
hợp NYSE và S & P 500 - thường đưa ra thước đo tốt nhất về xu hướng thị trường chính. Ngược lại,
Nasdaq Composite Index bị ảnh hưởng nhiều bởi các cổ phiếu công nghệ. Nasdaq là một phong vũ biểu
tốt về xu hướng trong lĩnh vực công nghệ, nó ít hữu ích hơn khi đo lường xu hướng chung của thị trường.
Chỉ số Russell 2000 đo lường hiệu suất của các cổ phiếu nhỏ hơn. Vì lý do đó, nó được sử dụng chủ yếu
để đánh giá hiệu suất của lĩnh vực đó của thị trường. Russell không hữu ích như một thước đo của thị
trường rộng lớn hơn bao gồm các cổ phiếu lớn hơn.

Vì hầu hết các mức trung bình (chỉ số) của thị trường này đều có sẵn trên báo chí tài chính và trên
Internet, nên thường dễ dàng để mắt đến tất cả chúng. Các tín hiệu mạnh nhất về hướng thị trường
được đưa ra khi tất cả hoặc hầu hết các mức trung bình của thị trường chính là xu hướng theo cùng một
hướng (Xem Hình 11-1).
BƯỚC THỨ HAI: Ngành và nhóm ngành
Thị trường chứng khoán được chia thành các khu vực thị trường và được chia nhỏ thành các nhóm
ngành. Có mười lĩnh vực thị trường, bao gồm Vật liệu cơ bản, Hàng tiêu dùng theo chu kỳ, và tiêu dùng
Không chu kỳ, Năng lượng, Tài chính, Y tế, Công nghiệp, Công nghệ, Viễn thông và Tiện ích. Mỗi lĩnh vực
đó có thể có tới một tá hoặc nhiều nhóm ngành. Ví dụ: một số nhóm trong lĩnh vực Công nghệ là Máy
tính, Internet, Mạng, Thiết bị Văn phòng và Chất bán dẫn. Lĩnh vực tài chính bao gồm Ngân hàng, Bảo
hiểm và Môi giới Chứng khoán.

Cách được đề xuất để tiếp cận nhóm này là bắt đầu với số lượng nhỏ hơn các lĩnh vực thị trường. Tìm
kiếm những thứ dường như là mạnh nhất. Trong hầu hết năm 1999 và đầu năm 2000, ví dụ, cổ phiếu
công nghệ đại diện cho lĩnh vực thị trường mạnh nhất. Khi bạn đã tách khu vực ưa thích, bạn có thể tìm
kiếm các nhóm ngành mạnh nhất trong lĩnh vực đó. Hai ứng cử viên hàng đầu trong khoảng thời gian
vừa mô tả là cổ phiếu Internet và Chất bán dẫn. Ý tưởng là nằm trong nhóm công nghiệp mạnh nhất
trong các lĩnh vực thị trường mạnh nhất (Xem Hình 11-2).
Đối với nhiều nhà đầu tư, việc tìm kiếm có thể dừng lại ở đó. Sự lựa chọn trong ngành thị trường hoặc
nhóm ngành có thể dễ dàng được thực hiện thông qua việc sử dụng các quỹ tương hỗ chuyên về các lĩnh
vực thị trường hoặc nhóm ngành cụ thể.

BƯỚC THỨ BA: Cổ phiếu cá nhân

Đối với những nhà đầu tư kinh doanh cổ phiếu riêng lẻ, đây là bước thứ ba trong cách tiếp cận thị trường
từ trên xuống. Khi đã cô lập một nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng mạnh, nhà giao dịch có thể xem
xét nhóm đó để tìm cổ phiếu chiến thắng. Người ta ước tính rằng có tới 50% định hướng của một cổ
phiếu được xác định theo hướng của nhóm ngành. Nếu bạn đã tìm thấy một nhóm chiến thắng, công
việc của bạn đã hoàn thành một nửa.

Một lợi thế khác của việc giới hạn tìm kiếm chứng khoán của bạn cho các nhóm và nhóm chiến thắng là
nó thu hẹp đáng kể tìm kiếm. Có tới 5.000 cổ phiếu mà một nhà đầu tư có thể lựa chọn. Thật khó khăn
khi phân tích thị trường của rất nhiều thị trường. Một số loại quy trình sàng lọc là bắt buộc. Đó là nơi quy
trình ba bước đến. Bằng cách thu hẹp tìm kiếm chứng khoán của bạn vào một số ít nhóm ngành, số
lượng cổ phiếu bạn phải nghiên cứu giảm đáng kể. Bạn cũng có thêm sự thoải mái khi biết rằng mỗi cổ
phiếu bạn nhìn vào đã là một phần của nhóm chiến thắng (Xem Hình 11-3).
 Chương 12: Đường trung bình

T rong lĩnh vực của các chỉ số kỹ thuật, đường trung bình di chuyển là cực kỳ phổ biến với các kỹ
thuật viên thị trường và với lý do chính đáng. Di chuyển trung bình làm trơn tru hành động giá và
làm cho nó dễ dàng hơn để phát hiện các xu hướng cơ bản. Tín hiệu xu hướng chính xác có thể
thu được từ sự tương tác giữa giá và đường trung bình hoặc giữa hai hoặc nhiều đường trung bình. Tuy
nhiên, do trung bình di động được xây dựng bằng cách tính trung bình giá đóng cửa vài ngày, nên nó có
xu hướng tụt hậu so với hành động giá. Trung bình càng ngắn (có nghĩa là càng ít ngày sử dụng trong tính
toán của nó), thì càng nhạy cảm với thay đổi giá và gần hơn nó theo dõi hành động giá. Trung bình dài
hơn (có nhiều ngày hơn trong tính toán của nó) theo dõi hành động giá từ khoảng cách lớn hơn và ít
phản ứng hơn với các thay đổi xu hướng. Đường trung bình dễ dàng được định lượng và giúp sức đặc
biệt tốt cho kiểm tra lại lịch sử. Chủ yếu vì những lý do đó, nó là nền tảng chính của hầu hết các hệ thống
theo xu hướng cơ học.

Đường trung bình phổ biến

Trong phân tích thị trường chứng khoán, độ dài trung bình di chuyển phổ biến nhất là 50 và 200 ngày.
[Trên biểu đồ hàng tuần, các giá trị hàng ngày đó được chuyển đổi thành mức trung bình 10 và 40 tuần.]
Trong xu hướng tăng, giá phải ở trên mức trung bình 50 ngày. Pullback ( giá hồi về) nhỏ thường bật ra
khỏi mức trung bình, hoạt động như một mức hỗ trợ. Một đóng cửa quyết định dưới mức trung bình 50
ngày thường là một trong những dấu hiệu đầu tiên cho thấy một cổ phiếu đang bước vào một sự điều
chỉnh nghiêm trọng hơn. Trong nhiều trường hợp, việc phá vỡ mức trung bình 50 ngày báo hiệu sự sụt
giảm thêm xuống mức trung bình 200 ngày. Nếu một thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh thị
trường tăng trưởng bình thường, nó sẽ tìm thấy sự hỗ trợ mới xung quanh mức trung bình 200 ngày của
nó. [Đối với mục đích giao dịch ngắn hạn, các nhà giao dịch sẽ sử dụng mức trung bình 20 ngày để phát
hiện những thay đổi xu hướng ngắn hạn].

Dải Bollinger
Đây là các dải giao dịch có hai độ lệch chuẩn trên và dưới mức trung bình động 20 ngày. Khi một thị
trường chạm (hoặc vượt quá) một trong các dải giao dịch, thị trường được coi là mở rộng quá mức. Giá
thường sẽ kéo trở lại đường trung bình di chuyển.

Di chuyển phân kỳ hội tụ trung bình (MACD)

MACD là một hệ thống giao dịch phổ biến. Trên màn hình máy tính của bạn, bạn sẽ thấy hai đường trung
bình di động có trọng số (đường trung bình di chuyển có trọng số mang lại trọng số lớn hơn cho hành
động giá gần đây hơn). Tín hiệu giao dịch được đưa ra khi hai đường giao nhau.

Chương 13: Bộ dao động

D
ao động được sử dụng để xác định các điều kiện thị trường mua quá mức và bán quá mức. Bộ
dao động được vẽ trên dưới cùng của biểu đồ giá và dao động trong một dải ngang. Khi đường
dao động đạt đến giới hạn trên của dải, một thị trường được cho là quá mua và dễ bị tổn
thương có thể có khả năng một khoảng lùi của giá ngắn hạn. Khi đường ở dưới cùng của phạm vi, thị
trường bị bán quá mức và có thể có khả năng phục hồi. Bộ tạo dao động giúp đo lường các cực trị thị
trường và báo cho biểu đồ khi một sự tăng hoặc giảm thị trường đã trở nên quá mức.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI)

Đây là một trong những bộ dao động phổ biến nhất được sử dụng bởi các nhà giao dịch kỹ thuật. Thang
đo RSI được vẽ từ 0 đến 100 với các đường ngang được vẽ ở các mức 70 và 30. Chỉ số RSI trên 70 được
coi là quá mua. Chỉ số RSI dưới 30 được coi là quá bán. Khoảng thời gian phổ biến nhất đối với RSI là 9 và
14 ngày (Xem Hình 13-1).
Stochastics
Bộ dao động này cũng được vẽ trên thang điểm từ 0 đến 100. Tuy nhiên, các đường trên và dưới (đánh
dấu mức mua quá mức và bán quá mức) nằm ở mức 80 và 20. Nói cách khác, trên 80 là quá mua, trong
khi dưới 20 là quá bán. Một tính năng bổ sung của stochastic là có hai đường dao động thay vì một.
(Đường chậm hơn thường là trung bình di chuyển 3 ngày của đường nhanh hơn). Tín hiệu giao dịch được
đưa ra khi hai đường giao nhau. Tín hiệu mua được đưa ra khi đường nhanh hơn vượt qua đường chậm
hơn từ dưới 20. Tín hiệu bán được đưa ra khi đường nhanh hơn vượt qua đường chậm hơn từ trên 80.
Khoảng thời gian được sử dụng bởi hầu hết các nhà phân tích biểu đồ là mười bốn ngày ( Xem hình 13-
2).
Bất kỳ kích thước thời gian
Như trường hợp của hầu hết các chỉ báo kỹ thuật, các bộ dao động này có thể được sử dụng trong mọi
khung thời gian. Điều đó có nghĩa là chúng có thể được sử dụng trên các biểu đồ hàng tuần, hàng ngày
và trong ngày. Đó là một ý tưởng tốt để sử dụng cùng một khoảng thời gian trong tất cả các kích thước
thời gian. Ví dụ, khi vẽ các đường stochastics, hãy sử dụng 14 tuần trên biểu đồ hàng tuần, 14 ngày trên
biểu đồ hàng ngày và 14 giờ trên biểu đồ hàng giờ, v.v. Một lý do khác để giữ các số tương tự là máy tính
cho phép bạn quay lại và giữa các biểu đồ hàng tuần, hàng ngày và trong ngày với một tổ hợp phím. Sử
dụng cùng một khoảng thời gian trong tất cả các kích thước thời gian làm cho công việc của bạn dễ dàng
hơn rất nhiều.

Chương 14: Tỷ lệ và sức mạnh tương đối

P hân tích kỹ thuật có thể được áp dụng cho các biểu đồ tỷ lệ. Ví dụ, đường trung bình và đường xu
hướng có thể giúp đo lường xu hướng trên các tỷ lệ và có thể cảnh báo người dùng về những thay
đổi trong các xu hướng đó. Theo dõi chặt chẽ các biểu đồ tỷ lệ có thể thêm một chiều có giá trị
vào phân tích thị trường.
Chương 11 khuyến nghị sử dụng cách tiếp cận thị trường từ trên xuống để tìm các ngành chiến thắng,
các nhóm ngành và cổ phiếu riêng lẻ. Điều đó được thực hiện bằng cách áp dụng phân tích tỷ lệ để xác
định sức mạnh tương đối của từng thị trường. Ví dụ, khi chọn các nhóm ngành, kỹ thuật phổ biến là chia
chỉ số ngành (như Chỉ số bán dẫn) cho điểm chuẩn thị trường như S & P 500. Khi đường tỷ lệ tăng, điều
đó có nghĩa là ngành này đang vượt trội so với thị trường chung. Khi tỷ lệ giảm, ngành công nghiệp đó bị
tụt lại phía sau so với phần còn lại của thị trường. Ý tưởng là tập trung sự chú ý của bạn vào các nhóm có
tỷ lệ tăng và tránh các nhóm có tỷ lệ giảm. Đó là cách bạn sẽ chỉ mua những nhóm ngành đang thể hiện
sức mạnh tương đối vượt trội.

Note: Biểu đồ tỷ lệ là một cách mạnh mẽ trực quan để xem mối quan hệ và xu hướng giữa hai bộ dữ liệu
chuỗi thời gian khác nhau. Ví dụ: cách Amazon thực hiện giá khôn ngoan so với Microsoft theo thời gian.
(ND)

Tỷ lệ cổ phiếu
Khi bạn đã xác định được nhóm chiến thắng, bạn có thể áp dụng phân tích tỷ lệ cho các cổ phiếu trong
nhóm đó. Đơn giản chỉ cần chia các cổ phiếu riêng lẻ trong nhóm theo chính chỉ số nhóm. Các cổ phiếu
có đường tỷ lệ tăng là cổ phiếu mạnh nhất trong nhóm. Ý tưởng ở đây là tìm các cổ phiếu trong nhóm
đang thể hiện sức mạnh tương đối lớn nhất. Bằng cách đó, bạn sẽ mua cổ phiếu mạnh nhất trong các
nhóm mạnh nhất.

Tỷ lệ thị trường
Phân tích tỷ lệ cũng có thể được sử dụng để so sánh trung bình thị trường chính. Chẳng hạn, bằng cách
chia Chỉ số hỗn hợp Nasdaq cho S & P 500, bạn có thể xác định xem cổ phiếu công nghệ đang dẫn đầu
hay tụt lại phần còn lại của thị trường. Bạn có thể sử dụng Russell 2000 so với S & P để đánh giá mức độ
tương đối (hoặc yếu) của nhỏ hơn cổ phiếu (Xem hình 14-1).
Tỷ lệ Nasdaq / S & P 500 tăng cho thấy sức mạnh tương đối đáng kể trong lĩnh vực công nghệ trong quý
cuối năm 1999 và quý đầu năm 2000. Tuy nhiên, việc phá vỡ các đường xu hướng tăng, báo hiệu sự yếu
kém tương đối mới trong công nghệ. Biểu đồ tỷ lệ là một cách tốt để phát hiện sự luân chuyển của ngành
trong thị trường chứng khoán.

Note: Thực tế TTCK VN không cung cấp công cụ này trên các gói dịch vụ biểu đồ, có một cách thay thế
trực quan hơn là đặt biểu đồ cổ phiếu và index trên cùng một biểu đồ để so sánh (ND)

Chương 15: Quyền chọn

C
ác quyền chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua (trong
trường hợp quyền chọn Mua (Call option)) hoặc bán (trong trường hợp quyền chọn Bán (Put
option)) một thực thể thị trường cơ bản ở một mức giá cụ thể trong một khoảng thời gian xác
định. Trong ứng dụng đơn giản nhất của nó, một nhà giao dịch đang tăng giá trên thị trường có thể chỉ
cần mua một quyền chọn Mua; một nhà giao dịch giảm giá có thể chỉ cần mua một quyền chọn Bán.

Lợi thế chính trong giao dịch quyền chọn là rủi ro hạn chế. Nhà giao dịch quyền chọn trả phí để mua
quyền chọn. Nếu thị trường không di chuyển như mong đợi, quyền chọn sẽ hết hạn. Mất mát tối đa mà
nhà giao dịch quyền chọn có thể phải chịu là kích thước của phí quyền chọn (Option premium).
Có vô số chiến lược quyền chọn có thể được sử dụng bởi các nhà giao dịch quyền chọn. Tuy nhiên, hầu
hết các chiến lược quyền chọn đòi hỏi một cái nhìn thị trường. Nói cách khác, nhà giao dịch quyền chọn
trước tiên phải xác định liệu giá thị trường của hợp đồng thị trường cơ bản sẽ tăng, giảm hay giữ tương
đối ổn định. Điều này là do yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của quyền chọn là hiệu suất của thị
trường cơ sở của nó . Khi xác định một chiến lược quyền chọn phù hợp, điều quan trọng cần nhớ là các
nguyên tắc phân tích thị trường không được áp dụng cho chính quyền chọn đó, mà cho thị trường cơ sở.

Do đó, có thể thấy rằng các nguyên tắc phân tích biểu đồ được trình bày trong các trang trước và ứng
dụng của chúng vào thị trường tài chính đóng một vai trò quan trọng trong giao dịch quyền chọn.

Tỷ lệ Đặt mua (Put/Call Ratio - PCR)

Hoạt động giao dịch trong các thị trường quyền chọn được sử dụng để tạo ra một chỉ báo tâm lý thị
trường chứng khoán phổ biến - được gọi là Tỷ lệ Đặt mua (Put/Call Ratio - PCR). Tỷ lệ này thực sự là tỷ lệ
khối lượng bán chia cho khối lượng mua. Nó thường được áp dụng cho quyền chọn chỉ số S & P 100
(OEX) được giao dịch trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board (CBOE) hoặc Tỷ lệ Đặt mua của CBOE
Equity, sử dụng khối lượng quyền chọn trong các cổ phiếu riêng lẻ.

Chỉ báo trái ngược (Contrary Indicator)

Tỷ lệ Đặt mua của S & P 100 hoặc CBOE Equity là một chỉ báo trái ngược. Nói cách khác, Tỷ lệ Đặt mua
cao được coi là tăng cho thị trường (vì nó cho thấy tâm lý giảm giá quá nhiều). Theo cách tương tự, Tỷ lệ
Đặt mua thấp (phản bội tâm lý tăng giá mạnh) được coi là giảm cho thị trường. Lý do đằng sau Tỷ lệ Đặt
mua được sử dụng như một chỉ báo trái ngược dựa trên ý tưởng rằng các nhà giao dịch quyền chọn tăng
quá thì gần đỉnh thị trường và giảm quá thì gần đáy thị trường.

Chỉ báo biến động CBOE (VIX)

Chỉ báo trái ngược này dựa trên mức độ biến động của quyền chọn chỉ số S & P 100 (OEX). Vì nó là một
chỉ báo trái ngược, chỉ số VIX tăng hàm ý sự biến động lớn hơn và mối lo ngại ngày càng tăng về sự biến
động của thị trường chứng khoán. Ngược lại, một VIX giảm hàm ý ít biến động và tự tin hơn trên thị
trường. VIX thường giao dịch trong một dải từ 30 đến 20. Sụp xuống dưới 20 thường được liên kết với
các đỉnh thị trường. Di chuyển trên 30 thường được liên kết với đáy thị trường.

Chương 16: Nguyên tắc xác nhận

N
guyên tắc xác nhận cho rằng càng có nhiều bằng chứng kỹ thuật hỗ trợ cho một phân tích nhất
định, kết luận càng trở nên mạnh mẽ. Trong nghiên cứu về một thị trường riêng lẻ, ví dụ, tất cả
các dấu hiệu kỹ thuật nên được chỉ theo cùng một hướng. Nếu một số dấu hiệu được chỉ lên và
những dấu hiệu khác chỉ xuống, hãy nghi ngờ. Tham khảo ý kiến các cổ phiếu khác trong cùng một nhóm.
Một phân tích tăng giá trong một cổ phiếu sẽ kém thuyết phục hơn nếu các cổ phiếu khác trong nhóm
của nó có xu hướng thấp hơn. Vì các cổ phiếu trong cùng một nhóm có xu hướng di chuyển cùng nhau,
hãy chắc chắn rằng các cổ phiếu khác đồng ý với nghiên cứu.

Nhìn vào các chỉ số kỹ thuật khác nhau để xem nếu chúng đồng ý. Là các mẫu biểu đồ được xác nhận bởi
khối lượng? Các đường trung bình động và dao động xác nhận phân tích biểu đồ? Biểu đồ hàng tuần và
hàng tháng cho thấy gì? Mặc dù hiếm khi tất cả các yếu tố kỹ thuật này sẽ chỉ theo cùng một hướng,
nhưng sẽ đáng tiền để có càng nhiều trong số chúng cùng chỉ một hướng cho bạn càng tốt.

Chương 17: Tóm tắt và kết luận

C
húng tôi đã cung cấp ở đây một giới thiệu về phân tích kỹ thuật vì nó được áp dụng cho thị
trường tài chính. Chúng tôi đã thảo luận ngắn gọn về các công cụ chính được sử dụng bởi nhà
biểu đồ, bao gồm: phân tích biểu đồ cơ bản, nghiên cứu về khối lượng, đường trung bình di động,
dao động, tỷ số, biểu đồ hàng tuần và trong ngày. Nhà giao dịch thành công học cách kết hợp tất cả các
yếu tố này vào một lý thuyết phân tích thị trường mạch lạc.

Nhiều sản phẩm phần mềm và Internet có sẵn trên thị trường hiện nay cũng cung cấp các công cụ mạnh
mẽ giúp việc lập biểu đồ và phân tích kỹ thuật dễ dàng hơn nhiều - và dễ tiếp cận hơn đối với các nhà
đầu tư nói chung hơn bao giờ hết. Ví dụ: nhiều phần mềm và sản phẩm dựa trên Internet bao gồm bộ
công cụ phân tích kỹ thuật đầy đủ cho phép bạn tạo biểu đồ dễ dàng, truy cập ngay vào dữ liệu lịch sử và
có khả năng tạo, sao lưu và tối ưu hóa hệ thống giao dịch tự thiết kế mà không cần bất kỳ hệ thống giao
dịch tự thiết kế nào mà không cần bất kỳ kiến thức lập trình hoặc kinh nghiệm.

▲▲▲▲▲▲

Phân tích kỹ thuật cung cấp một phương tiện tuyệt vời để dự báo thị trường, có hoặc không có đầu vào
cơ bản. Tuy nhiên, nơi phân tích kỹ thuật trở nên hoàn toàn cần thiết, là trong lĩnh vực định thời điểm thị
trường. Thời điểm thị trường hoàn toàn là bản chất kỹ thuật, vì vậy việc tham gia thành công vào các thị
trường chỉ ra một số ứng dụng phân tích kỹ thuật.

Không cần thiết phải là một chuyên gia biểu đồ để hưởng lợi từ phân tích biểu đồ. Tuy nhiên, phân tích
biểu đồ sẽ đi một chặng đường dài để giữ nhà giao dịch ở phía bên phải của thị trường và giúp xác định
chính xác các điểm vào và ra của thị trường, điều này rất quan trọng để giao dịch thành công. Dù người
tham gia là một người giao dịch hàng ngày hoặc một người giao dịch dài hạn, đó là lợi thế của anh ấy
hoặc cô ấy để tìm hiểu về phân tích biểu đồ.

Hướng dẫn nguồn đọc thêm

▲▲▲▲▲▲

Phân tích kỹ thuật thị trường tài chính-John Murphy

Từ cách đọc biểu đồ để hiểu các chỉ số và vai trò quan trọng của phân tích kỹ thuật trong đầu tư, bạn sẽ
không tìm thấy một nguồn kỹ lưỡng hoặc cập nhật hơn. Hướng dẫn toàn diện này, được sửa đổi và mở
rộng cho thế giới tài chính thay đổi ngày nay, áp dụng cho cả hai cổ phiếu và thị trường tương lai. Phải có
sự giới thiệu, từ các chuyên gia trong ngành.

▲▲▲▲▲▲

Giới thiệu về phân tích kỹ thuật của Martin Pring-Martin J.Pring

Chuyên gia hàng đầu về phân tích kỹ thuật và dự báo thị trường tài chính cung cấp cho bạn một khóa học
một-một trong mọi khía cạnh của phân tích kỹ thuật. Hướng dẫn tương tác này giải thích cách đánh giá
xu hướng, mức cao & mức thấp, mối quan hệ giá / khối lượng, mô hình giá, di chuyển trung bình, và các
chỉ số động lượng.

▲▲▲▲▲▲

Phân tích kỹ thuật Đơn giản hóa- Clif Dropke

Đây là một hướng dẫn ngắn gọn, dễ đọc để tìm hiểu và áp dụng công cụ đầu tư vô giá này. Tác giả, một
kỹ thuật viên nổi tiếng và biên tập viên của một số bản tin phân tích kỹ thuật, đưa các yếu tố cần thiết
nhất của phân tích kỹ thuật vào một cách ngắn gọn, dễ dàng -để đọc khối lượng.

▲▲▲▲▲▲

Biểu đồ có thể giúp bạn như thế nào trên thị trường chứng khoán-William L. Jiler

Cuốn sách của William Jiler là cuốn sách bắt buộc phải có về phân tích kỹ thuật. Xuất bản lần đầu tiên vào
năm 1962, đây là cuốn sách đầu tiên giải thích làm thế nào tất cả các nhà đầu tư có thể sử dụng biểu đồ
để có lợi hơn thời gian cả mua và bán của họ. Nó nổi tiếng toàn cầu cho đến ngày nay vì đã giúp các nhà
giao dịch và nhà đầu tư sử dụng các công cụ phân tích công nghệ để tăng lợi nhuận của họ.

Với các Lời nói đầu mới của các chuyên gia đầu tư tại Standard & Poor, phiên bản tái bản đặc biệt này sẽ
là một nguồn tài nguyên tuyệt vời cho người mới bắt đầu cũng như một tài liệu tham khảo quan trọng
cho các kỹ thuật viên giàu kinh nghiệm.

▲▲▲▲▲▲

Hết!

Chờ đã...

Nếu bạn cảm thấy sách hay, có giúp ích thêm cho sự hiểu biết của bạn thì ủng hộ người dịch một ly café (
giá một ly café tại khu vực sinh sống của bạn bình dân chỉ từ 10k-20k) người dịch có thêm động lực dịch
nhiều sách hay phục vụ bạn. Nếu bạn không ủng hộ? không sao cả ^^quan trọng chính bạn đã góp thêm
sự hiểu biết cho mình như vậy người dịch cũng đã cảm thấy tuyệt vời rồi.

Rất nhiều sách hay mình sẽ post trong năm nay (đảm bảo là bản dịch đầu tiên tại Việt Nam). Tài khoản
post bài trên traderviet: 85quanghoa. Page facebook: facebook.com/traderso1

Ủng hộ mình ly cafe

Số tài khoản: Nguyễn Quang Hòa BIDV 64110000885838 CN Đà Lạt. Cảm ơn bạn và rất vui được biết bạn!