Môn học: Sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc doanh nghiệp

BÀI KIỂM TRA LMS

Câu hỏi: Theo bạn, hoạt động M&A trong giai đoạn nền kinh tế khó khăn có
khác với thời kỳ nền kinh tế thuận lợi hay không? Giải thích tại sao hoạt động
M&A thường diễn ra theo sóng?
Theo em, hoạt động M&A trong giai đoạn nền kinh tế khó khăn thường có những đặc
điểm khác so với thời kỳ nền kinh tế thuận lợi. Dưới đây là một số điểm khác biệt
chính:
● Thứ nhất, khác với thời điểm kinh tế thuận lợi, trong giai đoạn kinh tế khó
khăn, một tỷ trọng lớn của các giao dịch M&A là các giao dịch bán doanh
nghiệp có sự can thiệp của các chủ nợ và các cơ quan quản lý nhà nước.

● Thứ hai, đây là giai đoạn vàng có thể tạo ra các lợi ích lớn cho các doanh
nghiệp tham gia vào hoạt động này (kể cả bên mua hay bên bán) bởi giá trị
cộng hưởng từ giao dịch M&A trong giai đoạn này cũng thường lớn hơn nhiều
so với giai đoạn kinh tế phát triển tốt.

● Thứ ba, trong giai đoạn khó khăn, giá trị thị trường của nhiều công ty thường
giảm, dẫn đến việc các giao dịch M&A diễn ra với giá trị thương mại thấp hơn.
Điều này tạo cơ hội cho các nhà đầu tư hoặc công ty mạnh mẽ tìm kiếm các cơ
hội đầu tư hấp dẫn với giá trị thấp hơn so với thời kỳ nền kinh tế thuận lợi.

● Thứ tư, các công ty có thể cần thực hiện tái cấu trúc để tăng cường hiệu suất và
giảm chi phí. M&A có thể được sử dụng như một công cụ để tiến hành cải tổ
các hoạt động kinh doanh và tạo ra những lợi ích dài hạn.

Hoạt động M&A thường diễn ra theo sóng bởi một số lý do sau đây:
● Khi một công ty tiến hành M&A để tạo ra lợi thế cạnh tranh hoặc mở rộng quy
mô, các đối thủ cạnh tranh của công ty đó có thể đáp trả bằng cách thực hiện
các hoạt động M&A tương tự để đảm bảo họ không bị tụt lại phía sau. Điều
này có thể tạo ra một chuỗi các giao dịch M&A trong cùng một ngành hoặc thị
trường, do sự tương phản và cạnh tranh giữa các công ty.

● Hoạt động kinh tế thường có tính chất chu kỳ, với các giai đoạn tăng trưởng và
suy thoái xen kẽ nhau. Trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế, các công ty thường
có xu hướng tìm kiếm mở rộng và tăng cường quy mô hoạt động thông qua
M&A. Khi suy thoái kinh tế xảy ra, các công ty có thể tìm kiếm cơ hội M&A
 để tăng cường sức mạnh tài chính, cải tổ hoạt động và tạo ra lợi ích dài hạn. Do
đó, M&A thường diễn ra theo sóng theo chu kỳ kinh tế.

● Tư duy đám đông trong lĩnh vực đầu tư có thể tạo ra hiệu ứng đám đông trong
hoạt động M&A. Khi một số giao dịch M&A thành công được công bố và thu
hút sự chú ý của công chúng và nhà đầu tư, nó có thể tạo ra tín hiệu tích cực
cho các công ty khác trong cùng ngành hoặc thị trường tương tự. Điều này có
thể lan truyền thông qua thị trường và khuyến khích, thúc đẩy các công ty và
các nhà đầu tư tham gia, tìm kiếm cơ hội M&A để tận dụng lợi thế thị trường
hoặc cạnh tranh. Tín hiệu tích cực này có thể tạo ra đà nhất định cho các hoạt
động M&A.