‫ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ‬

‫ﻋﺒﺪﺍﻟﻬﺎﺩﻱ ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻐﺎﻣﺪﻱ‬

‫ﺭ‬
‫ﻫﻲ‬

‫‪ -‬ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻄﺒﻌﺔ‬
 ‫‪ ١٤٤١ ٠‬ﻩ‬ ‫ﻣﻤﻠﺲ‬

‫ﻓﻬﺮﺓ ﻣﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻚ ﻓﻬﺪ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺍﻟﻨﺸﺮ‬

‫ﺍﻟﻐﺎﻣﺪﻱ ‪ ،‬ﻋﺒﺪﺍﻟﻬﺎﺩﻱ ﻣﺤﻤﺪ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ‪ / ،‬ﻋﺒﺪﺍﻻﺩﻱ ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻐﺎﻣﺪﻱ‬
‫‪ ٤٤١٠‬ﺍﻩ‬
‫‪ ٣٥٠‬ﺹ ‪ ٧x٢٤ ٤‬ﺍﺳﻢ‬

‫ﺭﺩﻣﻚ‪٩٧٨ - ٦٠٣ - ٠٣ - ٢٨٤ ٧ - ٥ :‬‬

‫‪- ١‬ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ -‬ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﺃ‪.‬ﺍﻟﻌﻨﻮﺍﻥ‬

‫‪١٤٤١/٣٧٠٨‬‬ ‫‪٣٤٦٠٥٣١٠٧‬‬

‫‪١٤٤١/٣٧٠٨٠‬‬
‫‪٩٧٨ - ٦٠٣ - ٠٣ - ٢٨٤٧ - ٥‬‬

‫‪٢‬‬ ‫‪١‬‬
 ‫‪ ٥‬ﺳﺮ‬ ‫ﻣﺮ‬ ‫ﺳﺤﺮ‬ ‫‪ ٨‬ﺓ‬
‫ﻋﻠﻤﺎ‬
‫ﺭ‬ ‫ﺭ‬
‫ﺑﺆﻷﺅﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﺓﻫﺔﻫﺔ ‪a‬ﺓ ‪e‬ﺓﺓﺓﺓ ‪e‬س‪ eEEsea‬ﻗﺒﺞ ‪١٣٩‬‬

‫ﻓﺼﻞ ﺗﻤﻬﻴﺪﻱ·‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ - ١١٥‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺑﻤﻘﺘﻀﺎﻩ ﺷﺨﺼﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺑﺄﻥ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻳﺴﺘﻬﺪﻑ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺣﺼﺔ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ ﺃﻭ ﻋﻤﻞ ﻻﻗﺘﺴﺎﻡ ﻣﺎ ﻗﺪ ﻳﻨﺸﺎً ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ)‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫‪ - ١١٦‬ﺗﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺗﻪ ﺃﻥ ﻣﺰﺍﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻻ ﺗﻘﺘﺼﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‪ ،‬ﺑﻞ ﺇﻧﻬﺎ ﺗﻤﺎﺭﺱ ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺗﻀﻄﻠﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺗﺠﻤﻴﻌﺎً ﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﻣﺪﺧﺮﺍﺗﻬﻢ‪ ،‬ﺑﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻳﻌﺠﺰ ﻋﺎﺩﺓ ‪-‬ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺑﻤﻔﺮﺩﻫﻢ ﻋﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻣﻬﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺪﺭﺍﺗﻬﻢ ﺃﻭ ﺑﻠﻎ ﺛﺮﺍﺅﻫﻢ ﻓﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺃﺿﺤﺖ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺭﺗﺒﺎﻃﺎً ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺠﻤﺎﻱ ﻭﺑﺘﻀﺎﻓﺮ ﺟﻬﻮﺩ ﻭﻗﺪﺭﺍﺕ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ‬
‫ﻭﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ‪.‬‬

‫ﻭﻣﻊ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﺻﺒﺢ ﺍﺳﺘﻐﻻﻝ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻓﻲ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﺻﻨﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﺤﻘﻖ ﻟﻠﻤﺠﺘﻤﻊ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﻏﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﺍﺣﻲ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ")‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬

‫ﻟﻐﺔ‪ :‬ﺧﻠﻂ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻦ‬ ‫‪٠٨١٤٣٧/١/٢٨‬‬ ‫ﻩﺭﻗﻢ‬ ‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﺮ‪.‬ﻟﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪،‬‬

‫ﺑﻌﻀﻬﻤﺎ‪.‬‬ ‫ﺑﺤﻴﺚ ﻻ ﻳﻤﺘﺎﺯﺍﻥ ﻋﻦ‬

‫‪6‬‬ ‫‪٢ ٢‬‬
‫‪.٤٠٠‬‬
‫ﺍ ‪٣٨٥‬‬ ‫ﻩ ‪٠‬‬ ‫ﺃ ‪٠‬‬
‫'ﺍ ﺩﻫﺪﺓﺓﺓﺓ ‪eaee@@sEseaaa‬ﻗﺒﻊ ﺑﻔﻷﻭﺯ ﺍﻟﺸﺮ&ﺯ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎً ﻟﺤﺔ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﻨﻪ‬ ‫‪ - ١١٧‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﻗﺪﻳﻢ ﻏﺮﻑ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﻌﻬﺪ ﺍﻟﺒﺎﺑﻠﻲ ﻭﻧﻈﻤﻪ‬
‫ﻣﻨﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﻴﻻﺩ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً"ﺍ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﻗﺪﻳﻤﺎً ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺁﻧﺬﺍﻙ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ Contracts‬ﺍﻟﻘﺎﺋﻢ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ‪ ، Good Faith‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬ ‫ﻋﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺇﺫ ﻛﺎﻧﺖ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ‬

‫ﻏﺮﻓﺖ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪،‬‬ ‫ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ‬ ‫؟ ﺛﻢ‬ ‫ﺧﺼﺎﺋﺼﻬﺎ ﺇﺫ ﻳﺴﺄﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺎﻝ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺍﺳﺘﻄﺎﻋﺖ ﺍﺟﺘﺬﺍﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺃﺻﺤﺎﺑﻬﺎ‬
‫ﻣﻊ ﺣﺮﻣﺎﻧﻬﻢ ﻣﻦ ﺣﻖ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰ ﺃﻭﻝ‬ ‫ﺃﻭﻝ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬

‫ﺇﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺮﻭﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻟﻹﺗﺠﺎﺭ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻻﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺣﺎﺟﺔ ﻣﻠﺤﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻗﻴﺔ" ﻻﺣﺘﻜﺎﺭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻨﺪﺍ"" ‪،‬‬ ‫"ﺍﻟﺒﻨﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﺧﺮﻳﻦ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺃﻣﻜﻦ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﻬﺎ ﺟﻤﻊ ﻗﺪﺭ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻤﺎﺡ‬
‫ﻣﺎ ﺳﺎﻫﻤﻮﺍ ﺑﻪ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻬﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬ ‫ﻣﺪﺧﺮﺍﺗﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺑﻤﻔﻬﻮﻣﻬﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺜﻮﺭﺓ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻛﺘﺸﺎﻓﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ؟ ﻭﻟﻘﺪ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ‪-‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ"‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻟﻠﻤﺪﺧﺮﻳﻦ ﻭﺭﻋﺎﻳﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ)‪،‬‬

‫ﻡ‬
‫ﺹ ‪. ٢٧٤‬‬ ‫ﻋﺒﺎ‪.‬‬ ‫‪ ١‬ﺍﺩ‪.‬‬

‫‪%‬ﺍ‪،‬‬ ‫ﺩ‪ .‬ﻣﻤﺰﺓ ﻣﺪﻧﻲ‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪ ٠٨٣‬ﺍ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﺴﻦ ﺷﻔﻴﻖ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻭﻣﺎﻧﻲ‪-‬‬ ‫ﻣﺴﺒﺔ ﻭ‬
‫ﺃﺓ‬ ‫ﺱ«ﺍﻣﻪ ﺫﻟﻻ‪،‬‬
‫‪ ٢‬ﻭﺍﻥ‬
‫‪h‬‬

‫ﺍﻟﺤﺪﻳﺚ‬ ‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻛﺎﻥ ﻟﻤﺎ‬ ‫ﻫﺔ ﺫﻧﻠﻚ ﻋﺮﻑ‬

‫‪. ٢٦٠‬ﻭﻣﻪ‬
‫‪،‬‬ ‫‪ ١٩٦٦٢‬ﻡ‪ ،‬ﻫﺮﺍﺳﺎ‬ ‫ﺍﻟﻨﻬﻀﺔ‬

‫‪• & t al, {1‬‬ ‫‪Charlesworth & Mforse‬‬ ‫ﺯﻳﺪ‪ ،‬ﺱ ‪٤ ٩‬‬ ‫‪ ٣‬ﺍﻧﻂ ‪:‬ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬
‫‪16tl ed. ,‬‬ ‫‪Sweet & Maxwell, p. 46‬‬
‫‪٢٠١‬‬ ‫‪١ ٩٧٩‬‬ ‫ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺜﻘﺎﻓﺔ ﺍﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪ ،‬ﻣﺒﺎﺩﺉ‬ ‫‪ ٠‬ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬
 ‫ﻭﺷﻘﻴﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﺠﺔ ﻭﺩﺓ ‪a‬صﺓﺓﺓﻫﺔﻫﺔ ‪&Eaaa‬ﻋﻖ&‪ee‬ﺑﺎ ‪ 4‬ﺍ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻐﻻﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻣﻮﺍﻝ‬
‫ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺑﺎﻟﻐﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻣﺎ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺇﻵ ﻓﺼﻞ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺪﻭﺭﻩ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﺗﺒﻌﺎً ﻟﺘﻄﻮﺭ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﻓﺄﻧﻈﻤﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬

‫ﺭﺍﺑﻌﺎ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ‬

‫ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﻘﺮ ﺍﻟﻬﺠﺮﻱ ﺍﻷﻭﻝ (ﺍﻟﻘﺮﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ‬ ‫‪-١١٨‬‬
‫ﺃﻧﻮﺍﻉ‬
‫ﺍ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺆﻟﻔﺎﺗﻬﻢ ﺃﺑﻮﺍﺑﺎً‪ ،‬ﺗﻨﺎﻭﻟﻮﺍ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﻴﻻﺩﻱ)‪،‬‬
‫ﻣﻨﻒ‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺍﻹﺳﻻﻡ‪،‬‬ ‫ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺷﺮﻭﻁ ﺻﺤﺘﻬﺎ ﻭﺃﺳﺒﺎﺏ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺒﺎﺑﻠﻲ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ‬
‫ﻗﺴﻤﻴﻦ)‪.‬‬ ‫ﻓﻘﻬﺎﺀ ﺍﻹﺳﻻﻡ‬

‫ﻋﻘﻞ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻚ (ﺃﻣﻻ) ﻭﻓﻲ ﺗﻤﻠﻚ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬

‫ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﻱ ‪ ٥ ٩‬ﺍ ‪٠‬‬ ‫ﺧﻴﺎﻁ‪،‬‬ ‫ﺙ‪ .‬ﻋﺒﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻓﻴﻒ‪ ،،‬ﺍﻟﺸﻤﺎﺕ‬ ‫ﺳﺘﺄ‪ .‬ﺁﺃ‪.‬‬

‫‪٠ ' ٠ ٤١١‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬

‫ﺍﻟﻔﻘﻪ‬ ‫‪ ٤٢٨٢‬ﺃ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻻﺕ‪ ،‬ﻡ‬

‫ﻫﺎ‬ ‫ﺀ‬
‫ﻓﻘﻪ‬ ‫"ﻣﻦ ‪ ٢٠٢‬ﻭﺩ‪ ،‬ﻣﺠﻤﺪ‬
‫ﺓ ‪ ، ٣‬ﻫﺮ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ .‬ﻭ‬ ‫ﺳﺎﺑﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﻪ‬
‫ﺍ‬
‫ﺍﻟﺴﺒﺎﺀ‬
‫«‬

‫‪٢٩٦‬‬ ‫ﻁ‬ ‫ﺯﺍﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺪ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ؟‬

‫ﺍ ‪ 4‬ﺍ ﺓﺩﺩﻫﺔﺓﻫﺔﺓﺓﺓ‪#esEeEsE‬ﺳﻢ ﻓﻬﻮﺯ ﺍﻟﺸﺮﻇﺄ‬
‫ﻓﻲ ﺷﺮﺍﺀ ﺷﻲﺀ ﻣﻌﻴﻦ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻓﺄﻛﺜﺮ ﻟﻬﺒﺔ ﺃﻭ ﻭﺻﻴﺔ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻮﻫﻮﺏ ﻭﺍﻟﻤﻮﺻﻰ ﺑﻪ ﻣﻠﻜﺎً‬
‫ﻟﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺒﺮ ﻭﻣﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄً ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﻓﻌﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻛﺎﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﺭﺛﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺭﺙ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺗﻨﺸﺄً ﺑﻌﻘﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻓﺄﻛﺜﺮ‪ ،‬ﻭﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻳﺨﺘﺎﺭﻭﻧﻬﺎ‪ .‬ﻭﻫﻲ ﺧﻤﺴﺔ ﺃﻧﻮﺍﻉ‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻷﺑﺪﺍﻥ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺟﻮﻩ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺔ‬

‫ﺍ)ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ‬
‫‪ - ١١٩‬ﻋﻘﺪ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻳﺪﻓﻊ ﺑﻤﻮﺟﺒﻪ ﻛﻞ ﻣﻬﻢ ﻗﺪﺭﺍً ﻣﻌﻴﻨﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻴﺘﺠﺮﻭﺍ ﺑﻪ ﻭﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻬﻢ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﻋﻠﻬﻢ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻓﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﺃﻭ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬

‫‪) ٢‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻀﺎﺭﺑﺔ‬

‫‪ - ١٢٠‬ﺗﺴﻌﻰ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﻟﻘﺮﺍﺽ ﻭﻫﻲ ﻋﻘﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻃﺮﻑ (ﺭﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ) ﻭﻋﻤﻞ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﺁﺧﺮ (ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺏ)‪ ،‬ﻭﻳﺸﺘﺮﻁ ﻟﺼﺤﺘﻬﺎ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻧﻘﺪﺍً‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻣﻌﻠﻮﻣﺎً ﻭﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎً‬

‫‪ ) ٣‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺟﻮﻩ‬
‫‪ - ١٢١‬ﻋﻘﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺸﺘﺮﻯ ﻭﻳﺒﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﺮﻭﺍ ﺑﺄﺟﻞ ﺑﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﻭﺟﺎﻫﺘﻬﻢ ﻭﺳﻤﻌﻬﻢ ﻭﻳﺒﻴﻌﻮﺍ ﻧﻘﺪﺃ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﻟﻬﻢ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﻋﻠﻴﻬﻢ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﺎ ﻳﺸﺘﺮﻳﻪ ﻛﻞ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻬﻢ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬ ‫ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺛﻘﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ‬

‫‪ ) 4‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ (ﺍﻷﺑﺪﺍﻥ)‬

‫‪ - ١٢٢‬ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻬﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﺋﻊ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺗﺮﺍﺿﻲ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺏ ﺍﻟﻤﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺮﻑ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺎﺋﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﻋﻤﻞ ﻣﻊ ﺍﻗﺘﺴﺎﻡ ﺍﻷﺟﺮ ﺑﻴﻨﻬﻢ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻳﺘﻔﻘﻮﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﻧﻘﺪﻱ ﻓﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻴﻲ ﻳﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﺗﻘﻮﻡ ﻋﺎﺩﺓً ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺼﺎﻏﺔ ﻭﺍﻟﻨﺠﺎﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﺤﺪﺍﺩﻳﻦ‬
‫ﻣﺠﺘﻤﻌﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﻴﺎﻃﻴﻦ ﻭﻏﻴﺮﻫﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺮﻓﻴﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﺗﺤﺎﺩ ﺍﻟﺤﺮﻓﺔ ﺑﻴﻨﻬﻢ ﻭﻻ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫‪E‬ع‪ Eaa‬ﻋﻖ‪ eee‬ﻉ ﺍ ‪14‬‬
‫ﻭﺷﻬﻲ‪ ,‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻩ‪ a‬ﺩﺓ ‪a‬ﺓﺓ ‪A‬ﺓﻩ‬

‫ﻩ) ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺎﻭﺿﺔ‬

‫‪ - ١٢٣‬ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺔ ﺗﻌﻨﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻭﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺍﻟﺮﻳﺢ"‪.‬‬
‫ﻭﻗﺪ ﺃﺟﺎﺯ ﺍﻷﺣﻨﺎﻑ ﻛﻞ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﺔ ﻣﺎﻋﺪﺍ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺟﻮﻩ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻲ‬
‫ﺃﺑﻄﻠﻬﺎ ﺍﻟﺸﺎﻓﻌﻴﺔ ﻛﻠﻬﺎ ﻣﺎﻋﺪﺍ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺤﻨﺎﺑﻠﺔ ﻓﺄﺟﺎﺯﻭﻫﺎ ﻛﻠﻬﺎ ﻣﺎﻋﺪﺍ ﻧﻮﻋﺎً ﻣﻦ ﻧﻮﻱ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺔ ﻋﻨﺪﻫﻢ ﻟﺘﻀﻤﻨﻪ ﻏﺮﺭﺍً()‪.‬‬
‫ﻭﻧﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺧﺠﻞ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻟﺬﺍ‬
‫ﻓﻲ ﺗﻨﺪﺭﺝ ﺗﺤﺖ ﻃﺎﺋﻔﺔ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪.‬‬
‫ﻭﻳﺘﻌﻴﻦ ﺍﻟﺘﻨﻮﻳﻪ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻣﺎ ﺃﻭﺭﺩﻧﺎﻩ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﻷ ﻣﺠﺮﺩ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﻭﺗﺒﺴﻴﻂ ﺃﻧﻮﺍﻉ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ‪ ،‬ﻓﺄﻧﻮﺍﻉ ﻭﺗﻔﺼﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺬﺍﻫﺐ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﻭﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻻ ﻳﺘﺴﻊ ﻟﻪ ﻧﻄﺎﻕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ"ً)‪.‬‬

‫ﺧﺎﻣﺴﺎً‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫‪ ١٢٤‬ﻭﺿﻌﺖ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻣﻬﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪-‬ﻭﺫﻟﻚ‬
‫ﺑﻤﺎ ﻻ ﻳﺨﺎﻟﻒ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻳﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭ ﻣﺎ ﺳﻜﺘﺖ ﻋﻨﻪ ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ‬
‫ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ ﻭﻟﻢ ﻳﺮﺩ ﺑﻪ ﻧﺺ ﻣﻠﺰﻡ‪ ،‬ﻓﺘﻢ ﺗﻘﻨﻴﻦ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻭﺃﻋﺮﺍﻑ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺗﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻬﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻻﺗﻬﻢ‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﺑﺄﺧﺬ ﻣﺎ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻣﻬﺎ ﺗﻌﺎﻟﻴﻢ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺭﺩ ﻣﺎ ﻳﻨﺎﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺄﺗﻲ ﺳﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺪ‬

‫ﺍﻟﻔﻘﻬﺎﺀ‪.‬‬ ‫ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﺍﻟﺤﻨﻔﻴﺔ‪ .‬ﻓﻬﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ‬ ‫‪ ١‬ﻫﻜﺬﺍ ﻋﺮﻓﻬﺎ‬
‫‪ ٢‬ﺍﻧﻈﺮ ﻓﻲ ﺗﻔﺼﻴﻞ ﺫﻟﻚ‪ :‬ﺃ‪ .‬ﺍﻟﺴﻴﺪ ﺳﺎﺑﻖ‪" ،‬ﻓﻘﻪ ﺍﻟﺴﻨﺔ" ﺝ ‪ ،‬ﺹ ‪ ٤٢٠٢‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻔﻘﻲ‪ " ،‬ﻓﻘﻪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻻﺕ‪ ،".‬ﺹ ‪ ٤٢٨٢‬ﺃ‪ .‬ﻋﺒﺪﺍﻟﺮﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺑﻊ ﺑﺸﺮﺡ ﺯﺍﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻨﻊ‪ ،‬ﺹ ‪ ٤٢٩٦‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﻮﺩ ﻣﺤﻤﺪ ﺣﺴﻦ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﻳﺮﻱ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ :‬ﺍﻟﻤﻐﻨﻲ ﻻﺑﻦ ﻗﺪﺍﻣﺔ‪ ،‬ﺝ ‪ ، ٥‬ﺹ ‪٠٣٠ - ٣‬‬
‫"ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻻﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ"‪ ،‬ﺹ ‪. ١٢٣ - ٦٥‬‬
‫‪ ٣‬ﻓﺄﻗﺴﺎﻡ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﻮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ ﻓﻴﻪ ﺗﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺬﺍﻫﺐ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ‪ .،‬ﻓﺎﻟﻤﺬﻫﺐ ﺍﻟﺤﻨﻔﻲ ﻳﻘﺴﻤﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻠﻚ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﻋﻘﻮﺩ‪،‬‬
‫ﻭﻋﻨﺎﻥ؟ ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﺔ ﻓﻘﺴﻤﻮﺍ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻔﺎﻭﺿﺔ‪،‬‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻭﻭﺟﻮﻩ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻘﺴﻢ ﻛﻞ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻭﻳﻤﻢ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻋﻨﺎﻥ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ‪ .‬ﻭﻗﺴﻤﻮﺍ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﻣﻀﺎﺭﺑﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﻗﺴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺤﻨﺎﺑﻠﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻭﻋﻨﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺟﻴﺮ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻃﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻨﺎﻫﻢ‬ ‫ﻋﻨﺪﻫﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﻷﺑﺪﺍﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺔ‪،‬‬ ‫ﻭﻣﻀﺎﺭﺑﺔ‪ .‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺸﺎﻓﻌﻴﺔ‬ ‫ﻭﻣﻔﺎﻭﺿﺔ‪:‬‬ ‫ﻭﻭﺟﻮﻩ‪ ،‬ﻭﺃﺑﺪﺍﻥ‪،‬‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻧﻔﺲ‬ ‫ﺍ‬

‫ﻱ‬
‫‪ eE‬ﺳﺔ ﺑﻐﻲ‪,‬ﺯ ﺇﺇﺷﺆﻇﺄ‬
‫‪ 44‬ﺍ ﺻﺪﺓﺩ ‪a‬ﺓﺓ‪e‬ﺓﻫﺔ ‪& seseeraaa‬ﺳﺎﺳﻖ«‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﺳﻮﺍﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺤﺴﺎﻥ ﺃﻭ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺮﺳﻠﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﻃﺮﻕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺪﻻﻝ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻐﺎﻳﺔ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺷﺆﻭﻥ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﺑﺎﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ﻭﺗﻮﺿﻴﺢ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﻭﺩﻗﺎﺋﻖ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺲ‬
‫ﺑﻤﺎ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﻭﻣﺒﺎﺩﻫﺎ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻘﺪ ﺧﺼﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪-‬‬
‫ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﻓﻲ ‪ ٥‬ﺍ ﻣﺤﺮﻡ ‪ 1٣٥ .‬ﻩ‪-‬ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻨﻪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻓﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ ﺍ‪،‬‬
‫ﻭﺃﺣﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻬﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻻﺯﺩﻫﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺑﺎﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﻭﻣﺎ ﺻﺎﺣﺒﻪ ﻣﻦ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻣﻠﺤﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫(ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ) ﺑﺎﻟﻤﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﻠﻜﻲ ﺭﻗﻢ ﻡ‪ ٦ /‬ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻭﺿﻊ ﻧﻈﺎﻡ ﺷﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺼﺪﺭ ﺗﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪ ١٣٨٥/٣/٢٢‬ﻩ‪ ،‬ﻣﻠﻐﻴﺎً ﺑﺬﻟﻚ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﺎ ﻳﺘﻌﺎﺭﺽ ﻣﻊ ﺃﺣﻜﺎﻣﻪ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﻓﻲ ﻣﻘﺪﻣﺘﻬﺎ ﻧﺼﻮﺹ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺧﻀﻊ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ ﻟﻌﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻗﺘﻀﺘﻬﺎ ﻣﺠﺮﻳﺎﺕ‬

‫ﺛﻢ ﺻﺪﺭ ﺣﺪﻳﺜﺎً ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺑﺎﻟﻤﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﻠﻜﻲ ﺭﻗﻢ (ﻡ‪/‬ﺍ) ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ٤٣٧/١/٢٨‬ﺍﻭ‪،‬‬
‫ﻣﺘﻀﻤﻨﺎً ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻌﺮﻭﻓﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻣﻀﻰ ﺇﻵ‬
‫ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﺠﺰﺋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺟﺎﺀ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ‪ ٢٧‬ﻣﺎﺩﺓ‪ ،‬ﻣﻘﺴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺋﻲ‬
‫ﺑﺎﺑﺎً‪ :‬ﺧﺼﺺ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ (ﻡ ‪ ،) ١٦ - ١‬ﻭﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ (ﻡ ‪ ،) ٣٧ - ١٧‬ﻭﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﺧﺼﺺ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ (ﻡ ‪ ،) ٤٢ - ٣٨‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻓﺮﺩ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‬
‫(ﻡ ‪ ،) ٥١ - ٤٣‬ﻭﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ (ﻡ ‪) 1٥٠ - ٥٢‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺟﺎﺀﺕ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﺍﻟﻤﻌﻲ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺧﻤﺴﺔ‬ ‫ﻣﻮﺯﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺛﻤﺎﻧﻴﺔ ﻓﺼﻮﻝ‪،‬‬

‫ﻓﺼﻮﻝ (ﻡ ‪ ،) ١٨١ - ١٥١‬ﻭﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ﻭﺫﻟﻚ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ (ﻡ ‪١٨٢‬‬
‫­ ‪ ،) ١٨٦‬ﻭﺗﻨﺎﻭﻟﺖ ﺍﻷﺑﻮﺍﺏ ﺍﻟﺜﻻﺛﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺗﺤﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻧﺪﻣﺎﺟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪،‬‬
‫‪ ،) ٢١٠‬ﺛﻢ ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻉ‪ ،‬ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻡ ‪١٨٧‬‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻟﻴﺨﺘﺘﻢ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻋﺸﺮ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺑﺄﺣﻜﺎﻡ ﺧﺘﺎﻣﻴﺔ (ﻡ ‪ ،) ٢٢٧ - ٢١٩‬ﻭﻗﺪ ﺗﻢ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪ :‬ﻓﺎﻗﺘﺼﺮ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻋﻞ‪ ،‬ﺧﻤﺴﺔ‬ ‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ‬
‫ﺃﺷﻜﺎﻝ‬

‫ﻣﻦ( ‪ ) ١٧ - ١١‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ‬

 ‫ﻉ‪&@ese‬ﺟﺒﺔ ‪ 4٩‬ﺍ‬
‫ﻭﺷﻘﻴﻲ ﺍﻟﺸﻷﺟﺄ ﻭﺩﺓ ‪a‬ﺓﺓﺓﺩ ‪a‬ﺓﺓ‬
‫‪ - ١٢٥‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺸﺮﻭﻋﺔ ﺑﺎﻟﻜﺘﺎﺏ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﺍﻹﺟﻤﺎﻉ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻜﺮﻳﻢ ﻳﻘﻮﻝ ﺍﻟﻠﻪ ﻣﺒﺤﺎﻧﻪ‬
‫ﻭﺗﻌﺎﻟﻰ‪} :‬ﻗﻬﻢ ﺷﺮﻛﺎ‪ :‬ﻓﻲ ﺍﻟﺜﻠﺚ &ﺳﻮﺭﺓ ﺍﻟﻨﺴﺎﺀ ﺃﻳﺔ ‪ ، 1٢‬ﻭﻳﻘﻮ ﺗﻌﺎﻟﻰ‪ } :‬ﻭﺇﻥً ﻛﺜﻴﺮﺍ ﻗﻦ ﺍﻟﺨﻠﻄﺎﺀ ﻟﻴﻨﻐﻲ‬
‫ﺗﻐﻀﻬﻢ ﻏﻠﻰ ﺑﻐﻲ ﺇﻻ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺃﻣﻨﻮﺍ ﻭﻋﻤﻠﻮﺍ ﺍﻟﻜﺎﻟﺤﺎﺕ ﻭﻗﻠﻴﺎ ﺷﺎﻫﻢ &ﺳﻮﺭﺓ ﺹ ﺁﻳﺔ ‪ ، ٤‬ﻭﺍﻟﺨﻠﻄﺎﺀ‬
‫ﻫﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺪﺳﻲ‪(( :‬ﺃﻗﺎ ﺛﺎﻟﺚ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻳﺴﺘﺪﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺮﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﻝ ﻋﺰ ﻭﺟﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻴﻨﻬﻤﺎ))‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻜﻴﻦ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺨﻦ ﺃﺧﺬﻗﺎ ﺻﺘﺎﺟﺒﺔ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﺧﺎﺗﺔ‬
‫ﻛﻴﻒ ﻻ‬ ‫ﻓﻘﺎﻝ‪ :‬ﺃﺗﻌﺮﻓﻨﻲ؟ ﻓﻘﺎﻝ ﺭﺳﻮﻟﻪ‬ ‫ﻭﻗﺪ ﺭﻭﻱ ﻋﻦ ﺃﺳﺎﻣﺔ ﺑﻦ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻧﻪ "ﺟﺎﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻲ‬

‫ﺃﻋﺮﻓﻚ ﻭﻛﻨﺖ ﺷﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻭﻧﻌﻢ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻻ ﺗﺪﺍﺭﻱ ﻭﻻ ﺗﻤﺎﺭﻱ"‪.‬ﻛﻤﺎ ﺿﺎﺭﺏ ﺍﻟﺮﺳﻮﻝﺓ ﻟﺨﺪﻳﺠﺔ ﺭﺿﻲ ﺍﻟﻠﻪ‬

‫ﻭﺍﻟﻨﺎﺱ ﻳﺘﻌﺎﻣﻠﻮﻥ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻭﺑﻌﺚ ﺍﻟﻨﻲ‬ ‫ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺳﺎﻓﺮ ﺑﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺎﻡ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ‬
‫ﻋﻠﻬﻢ"؟ ﻭﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺃﺣﺪ ﻭﺟﻮﻩ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻢ ﻳﻬﻢ ﻭﻟﻢ‬ ‫ﻓﺄﻗﺮﻫﻢ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺃﻣﺎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻉ ﻓﻴﺄﺗﻲ ﻣﻦ ﺍﺷﺘﺮﺍﻙ ﺍﻟﻤﺴﻠﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺻﺪﺭ ﺍﻹﺳﻻﻡ ﺣﻰ ﺍﻵﻥ ﺩﻭﻧﻤﺎ ﺇﻧﻜﺎﺭ‪.‬‬

‫ﺝ ‪ ٣‬ﻣﺮ‪ ٥ ,‬ﺍ ‪. ٩‬‬

‫ﺍ‬
‫ﺇﻟﻷﻗﻢ ﺇﻟﺌﺆ ﺻﻮﺻﻪ ﺇﻻﺙ ﺇﻹﺛﻻ ﺩﺩ»ﺑﻪ ﺍﻟﻬﺎﻟﺔ ﺇﻻﺋﺔ ﻹﺓ‪،‬ﻳﺠﻻ‬

‫ﺍﻟﺠﺎﺟﻲ&ﺍﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫‪6us‬‬
‫ﺍﺇﺗﻄﺎﺍﺗﺰﺍ‪ :‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺃﻧﻮﺍﻋﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻕ‪ :‬ﺃﺭﻛﺎﻥ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﺨﺎﻟﻦ‪ :‬ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﺇﻟﺘﻄﺎﺯﺍﻳﺞ‪ :‬ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ ٤٨‬ﺍ ﻩ ‪e‬ﺩﺻﺪﺓﺻﺪ‪ a‬ﺩﺓﺩﺗﻌﻤﺔ«ﺳﻪ«ﻩ ﺍﻹﻳﺎﻟﺔ ﺇﻟﺆﺍﺏ{ ﻟﻹﻷﺏ‬

‫ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﺒﺎ ﺍﻷ‬

‫ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻓﻜﺮﺗﺎ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺭ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺃﺭﻛﺎﻥ ﻋﻘﺪ‬
‫ﻓﺮ‬
 ‫ﺍﻟﺘﺎ‪#‬ﺯﻥ‬
‫ﻭﺃﻧﻮﺍﻋﻬﺎ‬
‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺃﻧﻮﺍﻋﻬﺎ‬

‫ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻓﻜﺮﺗﺎ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ)‬

‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‬

‫ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫‪/‬ﻡ‪،.‬‬
 ‫ﺛﺄﻳﺜﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﺠﺔ ﻭﺇﺭﻭﺍﺋﻬﺎ ﻫﺪﻫﺪ»ﻫﺪﻫﺪ»ﺩﺻﺔﺻﺔﻫﺔﺓﺓ ‪ e‬ﺓ ‪١٥١‬‬

‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪:‬‬
‫ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺃﻧﻮﺍﻋﻬﺎ‬
‫‪ - ١٢٦‬ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﺮﻱ ﺑﻨﺎ ﺃﻥ ﻧﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻟﺬﺍ‬
‫ﺳﻨﺘﻨﺎﻭﻝ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻭﻓﻲ ﻣﺒﺤﺜﻴﻦ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﻴﻦ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ (ﻓﻜﺮﺗﺎ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ)‬
‫‪ - ١٢٧‬ﻧﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻓﻲ ﻣﺎﺩﺗﻪ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ "ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺑﻤﻘﺘﻀﺎﻩ‬
‫ﺷﺨﺼﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺑﺄﻥ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻳﺴﺘﻬﺪﻑ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺣﺼﺔ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ ﺃﻭ ﻋﻤﻞ‬
‫ﻻﻗﺘﺴﺎﻡ ﻣﺎ ﻗﺪ ﻳﻨﺸﺄً ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ"")‪.‬‬
‫ﻭﻋﺮﻓﺖ ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻌﺪﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ) ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) 1٣٢٩‬ﺑﺄﻫﺎ "ﻋﻘﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻋﻠﻰ ﻛﻮﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﺸﺘﺮﻛﺎً ﺑﻴﻨﻬﻢ"‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﻣﺜﺎﺭ ﺧﻻﻑ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻔﻘﻪ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﻳﺮﻯ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺮﻯ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺤﺪﻳﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬

‫‪ - ١٢٨‬ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺃ ﻛﻤﺎ ﻭﺭﺩ ﺑﻨﺺ ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﻴﻦ ﺃﻋﻻﻩ ‪ -‬ﻓﺈﻥ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪﻳﻦ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﺎ ﻳﻨﺸﺄً ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻔﻘﻪ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻳﻜﻤﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﺍﻹﺭﺍﺩﻱ ﺍﻟﻤﻨﺸﺊ ﻟﻬﺎ ﻭﻫﻮ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻮﺟﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻌﻻﻗﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﻤﺎ ﻟﻬﻢ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻭﻣﺎ ﻋﻠﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ")‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻧﻲ ﺍﻟﺴﻮﺭﻱ؟ ﻭﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (ﻩ ‪ ) ٠‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺪﻧﻲ ﺍﻟﻤﺼﺮﻱ‪ .‬ﻭﺃﻧﻈﺮ ﻛﺬﻟﻚ‪:‬‬ ‫ﺍ ﻳﻤﺎﺛﻞ ﺫﻟﻚ ﻣﺎ ﺟﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٤٧٣‬ﻣﻦ‬
‫‪Morse, G,, Charlesworth &Morsc Company Law, p.1‬‬
‫ﻛﻤﺒﺪﺍ ﺳﻠﻄﺎﻥ ﺍﻹﺭﺍﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‪،‬‬ ‫ﻋﺸﺮ ﺇﺛﺮ ﺍﺯﺩﻫﺎﺭ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﻭﺃﻓﻜﺎﺭ‬ ‫‪ ٢‬ﻫﻴﻤﻨﺖ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺧﻻﻝ‬

‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ '° ٣‬ﺻﺪﺓﺩﺩﺓﻫﺪﺻﺪﻫﻊ&ﺳﺘﺴﻮﻳﻪ ﻳﺎﻳﻴﺔ ﺍﻟﺸﻷﻳﺈﻳﺈﻏﻬﺎ‬
‫ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻱ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﺃﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺮﺍﺟﻊ‪ ،‬ﻭﻭﺍﺟﻪ ﻧﻘﺪﺍ ﻳﺘﻤﺤﻮﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻔﻮﺍﺭﻕ‬
‫ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺑﺼﻴﻐﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺇﻳﺠﺎﺯﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫ﻻ ﻣﻘﺘﺼﺐ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪-‬ﻛﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﺃﺛﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﻃﺮﺍﻓﻪ ﻣﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ‬
‫(ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻱ) ﻣﺨﺎﻃﺐ ﺑﺄﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‪،‬‬ ‫ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺫﻟﻚ ﺑﺄﻥ ﻳﻨﺸﺄ ﻋﻨﻪ ﺷﺨﺺ ﻣﻌﻨﻮﻱ‬
‫ﻓﻜﻠﻤﺔ "ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺗﻌﻲ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﻨﺸﺊ ﻟﻬﺎ ﻭﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻱ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫(ﻙ{ ﺑﺨﻻﻑ ﺳﺎﺋﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻀﺎﺭﺏ ﻭﺗﻌﺎﺭﺽ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﻋﺎﻗﺪﻳﻪ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﺗﺤﺎﺩ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺃﻃﺮﺍﻓﻪ ﻧﺤﻮ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻑ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﻏﺮﺽ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻫﻮﺗﺤﻘﻴﻖ ﻭﻗﺴﻤﺔ ﺍﻟﺮﻳﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬
‫ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻛﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ‬ ‫(‪ {٣‬ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻻ ﺗﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻭﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺗﻬﺎ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪﻫﺎ ﻭﺫﻟﻚ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺃﺩ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﻇﻬﻮﺭ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺁﺧﺮ ﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬

‫‪ - ١٢٩‬ﺃﺩﻯ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻧﻜﺎﺭ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻟﺤﺪﻳﺚ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺇﺿﻔﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﻋﻮﺿﺎ ﻋﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﻘﺼﺪ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﻏﺮﺽ‬
‫ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻳﻘﺘﺼﺮﺩﻭﺭ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻣﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﻏﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻧﻀﻤﺎﻡ ﺇﻟﻴﻬﺎ""؟ ﻓﺘﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺃﻣﺮﺓ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺣﻠﻪ ﻣﺤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ‪ ،‬ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺇﺿﻌﺎﻑ ﻣﺒﺪﺃ ﻣﻠﻄﺎﻥ ﺍﻹﺭﺍﺩﺓ‬
‫ﻭﻣﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺪ ﻣﻦ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺇﻧﺸﺎﺀ ﻭﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻭﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺇﺫ ﻟﻢ ﻳﻌﺪ ﻣﺠﺮﺩ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻛﺎﻓﻴﺎً ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﻠﺰﻡ ﺻﺪﻭﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺧﺼﻮﺻﺎً‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﻫﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺧﺼﻬﺎ ﺑﺎﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪ ،‬ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻱ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ‪ •.‬ﺇﻟﺦ؟ ﺑﺬﻟﻚ ﺣﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﺤﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‬

‫‪٢‬‬
‫ﻩﺭﻗﻢ ‪. ٩١٦٥‬‬ ‫ﻣﺼﺔ‬ ‫‪ ١‬ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬
 ‫ﺗﺎﻱ{ ﺇﻟﻘﺜﺠﺔ ﻭﺇﺭﻭﺍﺋﻬﺎ ﻭﺩﺩ ‪ a‬ﻋﻬﺪﻫﺪﺩﺓ ‪ a‬ﺻﻬﺪﺗﻌﻀﺔ ‪١ ٥٣‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻌﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻓﺘﻘﺎﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬
‫ﻻ ﻳﻌﻨﻲ ﺇﻟﻐﺎﺀ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪ ،‬ﻓﻬﺬﻩ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺃﺳﺎﺱ ﺇﻧﺸﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻓﻜﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺗﺒﺪﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻗﻮﺓ ﻭﻭﺿﻮﺣﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ)‪.‬‬
‫ﺗﺄﺳﻴﺴﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ‪ ،‬ﺍﻟﺮﺍﺟﺢ ﻟﺪﻳﻨﺎ‪ ،‬ﺃﻥ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺗﻘﻮﻣﺎﻥ ﻭﺗﺘﻌﺎﻳﺸﺎﻥ ﻣﻌﺎً ﺩﺍﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻷﺧﺬ ﺍﻟﻤﻄﻠﻖ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﺍﻟﻔﻜﺮﺗﻴﻦ ﻣﻨﻔﺮﺩﺓً‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﺴﻮﺩ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪ :‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﺴﻮﺩ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ .‬ﻓﺈﺫﺍ‬
‫ﺗﻨﻌﺪﻡ")‪.‬‬ ‫ﺇﺣﺪﺍﻫﻤﺎ ﺗﻮﺍﺭﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺩﻭ ﺃﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪ - ١٣٠‬ﺗﻨﻘﺴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺪﻧﻴﺔ ﻭﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻨﻘﺴﻢ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺃﺷﺨﺎﺹ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺎﺕ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﻊ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ (ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ) ﻣﺎ ﻳﺘﺼﻒ‬
‫ﺑﺎﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻄﺔ؟ ﺇﺫ ﻳﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺑﻌﺾ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻭﺑﻌﺾ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻥ ﻏﻠﺒﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺗﺠﻌﻠﻬﺎ ﺃﻗﺮﺏ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ‬

‫‪ - ١٣١‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺘﻤﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻫﻮﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻱ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‪ ،‬ﻓﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺒﺎﺷﺮﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺤﺪﺩ ﻣﺎ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺪﻧﻴﺔ ﺃﻡ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻨﺎﺓ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺪﻧﻴﺔ ﻣﻰ ﻛﺎﻥ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ‬
‫ﻛﺎﻻﺳﺘﻐﻻﻝ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻲ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻦ ﺍﻟﺤﺮﺓ ‪ ...‬ﺇﻟﺦ‪.‬‬

‫ﺹ ‪ ٤١٦٥‬ﺩ‪- .‬ﻣﺰﺓ ﻣﺪﻟﻲ‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪ ، ٨٤‬ﺹ ‪ ٤١٤٢‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻌﺮﻳﻨﻲ‪ ،‬ﺹ ‪٠٢٤٦‬‬ ‫ﺍﺩ‪ ،‬ﻣﺤﻤﺪ‬

‫‪ ٢٠٠٠‬ﻡ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ "‪ ،‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﻄﺒﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪" ،‬‬ ‫ﺹ ‪ ٤٢٤٧‬ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬ ‫‪ ٢‬ﺃﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬
‫‪ ،" ..‬ﺭﻗﻢ ‪. ١٢‬‬ ‫ﺭﻗﻢ ‪ ٤٢١٩‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﺃﻛﺜﻢ ﺍﻟﺨﻮﻟﻲ‪،‬‬
‫‪ ١ ° 4‬ﺩﺓﺩﻫﺔﺀﻫﺪﻫﺺ‪،‬ﺻﺪ&ﺳﺔﻋﺼﻪ ﺍﺑﻴﺔ ﺍﻟﺸﺠﺔ ﻳﺈﻳﺈﺋﻬﺎ‬
‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﺍﺣﺘﺮﺍﻑ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻛﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺮﺍﻓﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﻷﺟﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ...‬ﺇﻟﺦ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ؟ ﻓﺎﻟﻌﺒﺮﺓ ﺩﺍﺋﻤﺎً‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻭﺍﻵﺧﺮ ﻣﺪﻧﻲ‪ ،‬ﻓﺘﻜﻮﻥ ﻣﺪﻧﻴﺔ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻛﺎﻥ ﻏﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻣﺪﻧﻴﺎً‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻏﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﻭﻟﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﺣﺘﺮﺍﻑ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ (ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻱ) ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﻠﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻄﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﺪﻧﻲ ﺃﺣﺪ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺑﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺮ (ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ‪-‬ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ‪-‬ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ) ﻻ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ؟ ﺑﻴﺪ ﺃﻥ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﺍﺗﺨﺬﺗﻪ‪ :‬ﻓﺎﺗﺨﺎﺫ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺧﻀﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻟﺬﺍﺕ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﻜﻢ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻣﺪﻧﻴﺔ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻀﺎﻣﻦ ‪ -‬ﻣﺜﻻً ‪ -‬ﻳﺨﻀﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻭﺃﺣﻜﺎﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻓﻴﻜﻮﻥ ﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻻ ﻳﻜﺘﺴﺒﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻔﺔ‬

‫ﻭﻳﺄﺧﺬ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻱ‪ ،‬ﺧﻻﻓﺎً ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺄﺧﺬ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﺭ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﺘﻰ ﻣﺎ ﺍﺗﺨﺬﺕ ﺃﺣﺪ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ (ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ‪ )، ..‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺗﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺪﻧﻴﺎ ﻛﺎﻥ ﺃﻡ ﺗﺠﺎﺭﺑﺎً")‪.‬‬

‫ﻭﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺴﻦ ‪-‬ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﺍﻗﺘﺮﺍﺣﻪ)‪ -‬ﺑﺄﻥ ﻳﺘﺒﻰ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﺑﺪﻻً ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻱ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻟﻤﺎ ﻳﺘﺴﻢ ﺑﻪ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻭﺿﻮﺡ ﻭﺑﺴﺎﻃﺔ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺬﺓ ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻳﻔﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺍﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻭﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻛﺈﺧﻀﺎﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻨﻈﺎﻡ ﺷﻬﺮ ﺍﻹﻓﻻﺱ‪ ،‬ﻭﺗﺘﺠﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮ ﺇﺫﺍ ﻣﺎ ﻧﻈﺮﻧﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ‬
‫ﻭﻣﺎ ﻳﻜﺸﻒ ﻋﻨﻪ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺪﻧﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺿﺨﻤﺔ‪ ،‬ﻛﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1٩٩٩‬ﻡ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﺨﻻﻑ ﻣﺎ‬ ‫‪٦‬ﻓﻲ ﻣﺎﺩﺗﻪ ( ‪ ٠‬ﺍ) ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﻜﻞ‬ ‫ﺍ ﻣﻦ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻨﺎﺕ ﺍﻟﺦ ﺗﺄﺧﺬ‬
‫ﺍﺍ‬

‫ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻲ‪ .‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﺴﻨﺔ ‪ ١٨٨٣‬ﻡ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻰ ﺗﺄﺧﺬ ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻲ‬ ‫ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﻥ‬
‫ﺃﻩ‬ ‫ﻓﺘﺠﺪﺩ ﺍﻟﻄﺒﺒﻌﺔ‬ ‫ﻳﺄﺧﺬ ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﻦ ﻣﻌﺎً‪ ،‬ﻛﺎﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬

‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ"‪ ،‬ﻁ ‪ ، ٤‬ﺹ ‪. ١٣٤‬‬ ‫ﺍ‪،‬‬

‫ﻳﻮﻧﺲ ﺣﺴﻤﻴﻦ‬ ‫ﺑﺮ"‬
‫ﺍﻣﺔ ‪-‬‬
‫ﻣﻊ‬
‫ﺳﻪ‬
‫ﺹ ‪، ١٦٩‬‬
 ‫ﺑﺎﺑﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﺠﺔ ﺃﻭﺍﺑﻬﺎ ﺩﻫﺪﺩﺓﺀﺓﻫﻪ ‪a‬ه ﺩﺻﺪﺭﺻﺎﺍﻣﺔ ‪1°٩‬‬
‫ﺗﻤﻜﻦ ﺑﻌﺾ ﻣﺆﺳﺴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻻﻋﺐ ﺑﺄﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻫﺎ؟ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﻳﻔﻴﺪ ﻓﻲ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻏﺮﺿﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ - ١٣٢‬ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ‪:‬‬

‫(ﺍ) ﺗﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻣﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺛﺎﺭ‪ ،‬ﻛﺎﻟﻘﻴﺪ ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﻣﺴﻚ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻭﺍﻟﺨﻀﻮﻉ ﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻹﻓﻻﺱ ﻭﺍﻹﻓﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻠﺢ ﺍﻟﻮﺍﻗﻲ ﻣﻦ ﺍﻹﻓﻻﺱ ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﺗﺨﻀﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺣﺴﺐ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫( ‪ ) ٢‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺗﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ؟ ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻓﻻ ﺗﻀﺎﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺇﻵ ﺑﺎﺗﻔﺎﻕ‪ ،‬ﻓﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﻓﻤﻬﺎ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻓﺈﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻒ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺪﻳﻮﻫﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻛﻞ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻓﻲ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫(‪ ) ٣‬ﺗﺨﻀﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ -‬ﺑﺨﻻﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ‪ -‬ﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮ ﻭﻣﺎ ﻳﺮﺗﺐ ﻋﻠﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ (ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻷﺑﺎ ﻣﺴﺘﺘﺮﺓ ﻭﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ)‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺮ ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫‪ - ١٣٣‬ﺃﻭﺭﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ‪-‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﺨﺬﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ :‬ﻓﺤﺪﺩ ﺧﻤﺴﺔ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﻫﻲ‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺑﺎﻃﻠﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻻ ﺗﺘﺨﺬ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺗﻌﺎﻗﺪﻭﺍ ﺑﺎﺳﻤﻬﺎ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺷﺨﺼﻴﺎً ﻭﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ (ﻡ ‪ ،) ٣‬ﻭﻳﺴﺘﺜﻨﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‬
‫ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ‬
‫‪ ' ٩٦‬ﺩﺓﺩﺓﺩﻋﺔﺻﺪﺩﺩﻫﻘﻌﺎﻋﺲﺑﺸﻴﺔ ﺍﻟﺸﻷﺟﺚ ﺅﺃﻭﺍﻑ‪#‬ﺍ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺃﺷﺨﺎﺹ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺎﺕ ﺃﻣﻮﺍﻝ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ)‪.‬‬

‫ﺃ) ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‬

‫‪ - ١٣٤‬ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪ ،‬ﻭﺗﻨﺸﺄ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎﺀ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﺗﺠﻤﻌﻬﻢ ﺭﻭﺍﺑﻂ‬
‫ﺃﺳﺮﻳﺔ ﺃﻭ ﺻﺪﺍﻗﺔ ﺃﻭ ﻣﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻴﻨﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫) ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﻭﺗﺴﺄﻝ ﻛﻞ ﻣﻬﻢ‬ ‫‪ - ١٣٥‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻳﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬ ‫ﻭﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ‬

‫ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‬ ‫‪ ) ٢‬ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻱ‬ ‫ﺍﻷﻗﻞ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ :‬ﻓﺮﻳﻖ‬ ‫‪ - ١٣٦‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ‬ ‫ﺗﻤﻦ‬

‫ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ‬

‫ﺑﺎﻥ‬ ‫‪-١٣٧‬‬
‫ﻻ‬

‫ﻭﺑﻌﺮ‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ‪،‬‬ ‫ﺗﺘﺤﺪﻩ‬ ‫ﺍﻛﻤﺎ ﻗﺪ‬

‫ﺗﻌﺪ ﺫﺍﺕ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ‪.‬‬ ‫ﺫﺍﺕ‬

‫( ‪) ٤٣ ٠٣٨٤١٧‬ﻣﻦ‬
‫ﺓ‬
‫ﺛﺎﺏ{ ﺇﺍﻷﺟﺄ ﻹﻳﺮ[ﻭ‪#‬ﺍ ﻣﺮﻫﺪﻫﺪﻫﺪﻫﺪ ﻫﻢ»ﺓﺓﻫﺼﺮﻫﺪﻋﺔ ‪١٥٧‬‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‪ ،‬ﻭﺇﻧﻤﺎ ﺑﻤﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﺒﺮﺓ‬ ‫‪ - ١٣٨‬ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ)‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺭﺃﺱ‪ ،‬ﻣﺎﻝ‬ ‫ﻳﻘﺪﻣﻪ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ‬

‫‪ ) ١‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫‪ - ١٣٩‬ﺷﺮﻛﺔ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻣﻘﺴﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ ) ٢‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫ﺑﺤﺪ ﺃﻗﺼﻰ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﻴﻦ ﺷﺮﻳﻜﺎً‪ ،‬ﻭﻳﺴﺄﻝ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻣﻦ ﻉﺀ ﻣﺤﺪﻭﺩ ﻣﻦ‬ ‫‪-١٤٠‬‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬ ‫ﻭﺣﺪﻫﺎ‬ ‫ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﻟﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﻛﻞ‬ ‫ﻟﻨﻈﺎﻡ‬

‫ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻻ ﻳﺼﺢ‬
‫ﻓﻤﺎ ‪ ، A‬ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻣﺎ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫‪١٤١‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺎﻟﻚ‬ ‫ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫ﺗﻌﺪﻥ‬

‫ﺑﺘﻀﻤﻦ·‬
‫ﻣﺎ‬ ‫«‬ ‫ﻛﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪ ) ١٥١ ، ٥٣‬ﻣﺮ‬
‫ﺃﻣﻴﺔ‬

‫ﻻ‬ ‫ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻭﺷﺨﺼﻴﺔ‬ ‫ﻫﻲ ‪-٠٠‬‬

‫ﺗﺮﺩﻩ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ‬ ‫ﺇﻷ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺼﻬﻢ‬ ‫ﻋﻦ‬
‫‪° ٨‬ﺍ ﺓﻋﺪﻫﺔﺓﺓﺓﺓﺩﺀﻋﻌﺲ‪#‬ﺳﻌﻪ ﻳﻴﺔ ﺍﻟﺸﻷﺟﻹ ﻳﺄﺷﺎﻑ‪8‬ﺍ‬
‫ﺇﻷ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺗﻌﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﺬﻟﻚ ﺧﺮﻭﺟﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺪﺃ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻭﺑﻜﻮﻧﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ ﻭﺗﺒﻌﺎً ﻟﺬﻟﻚ‬
‫ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺎﻟﻜﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺗﺆﺳﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺑﺘﺪﺍﺀ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﺗﺆﻭﻝ ﺑﺎﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻓﻲ ﻳﺪ ﺷﺮﻳﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻭﺣﻴﺚ ﺃﻫﺎ ﻻ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺇﻵ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﺘﺴﺮﻱ ﻋﻠﻬﺎ ﺗﺒﻌﺎً ﻟﺬﻟﻚ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺨﺬﻩ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﺬﻟﻚ ﻟﻴﺴﺖ ﺷﻜﻻً ﻣﺴﺘﻘﻻً ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻭﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ‬

‫‪ - ١٤٢‬ﺗﻀﻤﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺫﻛﺮﻫﺎ‪ ،‬ﺃﺣﻜﺎﻣﺎً ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺗﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺫﻟﻚ ﺑﺎﻣﺘﻻﻙ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻧﺼﻒ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻌﻴﻦ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺃﻥ ﻳﻘﺘﺮﻥ ﺍﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺗﺨﺬﺗﻪ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻧﻮﻋﻬﺎ ﺑﻜﻠﻤﺔ (ﻗﺎﺑﻀﺔ)‪ ،‬ﻭﺗﺨﻀﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻟﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺗﺨﺬﺗﻪ‪ ،‬ﺳﻮﺍﺀ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻌﺎﺭﺽ ﻣﻊ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺑﻜﻮﻫﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻗﺎﺑﻀﺔ(ﺍ)‪.‬‬

‫ﻭﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ (‪ ) 1٨٣‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻏﺮﺽ (ﻧﺸﺎﻁ) ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻱ ﻋﻤﻞ‬
‫ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻭﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪:‬‬
‫­ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻫﻢ ﻓﻬﺎ ﻭﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺪﻋﻢ‬
‫ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪-‬ﺍﻣﺘﻻﻙ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻻﺕ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪ ) ١٨٦ ٠١٨٢‬ﻣﻦ‬

‫ﻳﺎﻳﺔ ﺇﻟﺸﺠﺔ ﻳﺈﻳﺈ&ﺍ ﻣﺪ‪a‬ه‪ a‬ﺩﺓﺓﺓﻫﺔ ‪:ea‬ﺻﺎﺹ‪ a‬ﻣﻌﻤﻊ ‪١٥٩‬‬
‫‪-‬ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻜﻔﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪-‬ﺍﻣﺘﻻﻙ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻣﻦ ﺑﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺍﻟﻌﻻﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻭﺍﺳﺘﻐﻻﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺗﺄﺟﻴﺮﻫﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﻟﻐﻴﺮﻫﺎ‪.‬‬

‫ﻳﺤﻈﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻣﺘﻻﻙ ﺣﺼﺺ ﺃﻭ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﻘﻊ ﺑﺎﻃﻷ ﻛﻞ‬
‫ﺗﺼﺮﻑ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﻧﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻌﻴﻦ‬
‫ﻛﺬﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ﺃﻥ ﺗﻌﺪ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﻗﻮﺍﺋﻢ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺗﺸﻤﻠﻬﺎ ﻭﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻭﻓﻖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻬﺎ"‪.‬‬

‫ﻫﺬﺍ ﻫﻲ ﺃﻳﻀﺎً ﻟﻴﺴﺖ ﺷﻜﻻً ﺟﺪﻳﺪﺃ ﻳﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺫﻛﺮﻫﺎ‪،‬‬

‫ﺍﻷﺟﻨﻴﺔ‪ :‬ﻓﻴﺮﺍﺩ ﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺆﺳﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﻭﻭﻓﻘﺎً ﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺇﻻ‬
‫ﺃﻣﺎ‬ ‫ﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺰﺍﻭﻝ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻭﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬ﺳﻮﺍﺀ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻓﺮﻉ ﺃﻭ ﻣﻜﺘﺐ ﺃﻭ ﻭﻛﺎﻟﺔ ﺃﻭ ﺃﻱ‬
‫ﺷﻜﻞ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺘﺨﺬ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﻣﻘﺮﺃ ﻟﺘﻤﺜﻴﻞ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎ ﺧﺎﺭﺟﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﻮﺟﻴﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﻨﺴﻴﻘﻬﺎ ﻣﺜﻞ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﺴﺮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﺪﺍ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪ ،‬ﺃﻭ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﺗﻔﺎﻗﺎﺕ‬
‫ﺧﺎﺻﺔ ﻣﺒﺮﻣﺔ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﻭﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ (")‪.‬‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪ ) ١٨٥ ٠١٨٤‬ﻣﻦ ﺫﺍﺕ‬

‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٩٤‬ﻣﻦ‬
 ‫ﺍ}ﻟﺨﻨﺜﺎﻱ‬

‫ﻋﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻳﺎﻥ‬
‫ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻏﺮﺍﺕ‪،‬ﺍﻟﻔﺴﻞ ﺍﺛﺜﻲ‪:‬ﺃﺭﻛﺎﻥ‬

‫ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺃﺭﻛﺎﻥ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺳﺮ ﺗﺘﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ‬

‫ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮ ﻛﺔ‬

‫ﺇﺯﺇﺯ ﻏﻴﻲ ﺇﻟﺸﻷﻳﺔ ﻣﺪﺩﻫﺔﺓﺓﺩﻫﺪﺩﻫﺔﻗﻌﺴﻌﻴﻌﺔ ‪١٦٣‬‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‬
‫ﺃﺭﻛﺎﻥ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ - ١٤٣‬ﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﻋﻘﺪ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺑﻤﻘﺘﻀﺎﻩ ﺷﺨﺼﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺑﺄﻥ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻛﻞ ﻣﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﺸﺮﻭﻉ‬
‫ﻳﺴﺘﻬﺪﻑ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺣﺼﺔ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ ﺃﻭ ﻋﻤﻞ ﻻﻗﺘﺴﺎﻡ ﻣﺎ ﻗﺪ ﻳﻨﺸﺄً ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﻣﻦ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ"‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﺎﺋﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺮﺿﺎ ﻭﺍﻟﻤﺤﻞ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻫﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻛﻮﻥ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺼﺮﻑ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮﻥ ﻭﻟﻴﺲ ﺷﺨﺼﺎً ﻣﺨﺎﻃﺒﺎً ﺑﺄﺣﻜﺎﻣﻪ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺃﻥ ﻗﻴﺎﻡ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ -‬ﺧﻻﻓﺎً ﻟﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺍﺗﺤﺎﺩ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﻭﺗﻀﺎﻓﺮ ﺟﻬﻮﺩ ﺃﻃﺮﺍﻓﻪ ﻭﻟﻴﺲ‬
‫ﺗﻀﺎﺭﻫﺎ ﻭﺗﻘﺎﺑﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺃﺭﻛﺎﻥ ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻭﻧﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻗﺘﺴﺎﻡ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‬
‫ﻫﺬﺍ ﻓﻀﻻً ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺏ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻄﻠﻬﺎ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻭﻫﻲ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺇﺷﻬﺎﺭﻩ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ‬
‫ﻟﻤﺎ ﻳﺘﻤﺨﺾ ﻋﻨﻪ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪-‬ﻋﺎﺩﺓ ‪ -‬ﻣﻦ ﻣﻴﻻﺩ ﺷﺨﺺ ﻣﻌﻨﻮﻱ ﻫﻮ"ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ"‪.‬‬

‫ﻭﺑﺘﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﺍﻟﺮﻛﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺻﺤﻴﺤﺎً‪ ،‬ﻭﺑﻨﺸﻮﺀ‬
‫ﺷﺨﺺ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻱ ﺫﻱ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﺷﺨﺼﻴﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺃﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺒﻴﻦ ﺑﺄﺣﻜﺎﻣﻪ؟ ﻏﻴﺮ ﺃﻧﻪ ﻋﺪﺍ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﻳﺆﺩﻱ ﺗﺨﻠﻒ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺃﻭ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬

‫ﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﺳﻴﻜﻮ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺍﻟﺮﻛﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﻭﺷﺮﻁ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪ :‬ﺑﻄﻻﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺁﺛﺎﺭﻩ‪.‬‬
 ‫‪6 fsfs6fs@f‬زجت‬
‫‪s‬ﺝ ‪8‬ﺝ‪d‬ﺝ ‪aR%aes ,%‬ﻱ‬
‫‪a‬‬ ‫‪١٤‬‬

‫ﻋﻖ‬ ‫‪-١٤٤‬‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﻑ‬

‫ﻟﻴﺘﺼﻔﺎ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﺍﻟﻌﻘﺪ‬

‫ﺇ»ﻣﻤﺪ‬

‫‪.٥٧١١١‬‬
‫‪9٦٥‬‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺣﺼﺒﺎﻙ ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺎﻣﺴﺎﻫﻤﻪ ﻫﻴﺎﺀ‬ ‫ﺍ‪ ،‬ﻣﺤﻞ‪ ،‬ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺮﻛﻪ ﻫﻮ‬

‫ﺃﻩ‬ ‫ﻭﻟﺴﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ ﺑﻨﺺ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫)‪(١‬‬

‫ﺗﺤﺪﻳﻚ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫‪G., Charlesworth‬‬
‫‪BtteIworth Lcxis‬‬ ‫‪pp. 100 107‬‬
‫ﺇﻟﺘﺎﺟﻲ‬ ‫‪ ٦٦‬ﺃ ﻓﺪﺓﺩﻫﺔﺓﻫﺔﺓﻫﺔﻫﺔ ‪&@ EsE‬ﻫﺐ ﺇﺯﺇﺯ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺍﻟﺴﺒﺐ‬
‫‪ - ١٤٧‬ﻳﺮﺍﺩ ﺑﺎﻟﺴﺒﺐ ﻫﻨﺎ ﺍﻟﻐﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺜﻤﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺟﻮﺓ ﻣﻦ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﺮﻳﺢ ﻭﻗﺴﻤﺘﻪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻌﻰ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﺒﺐ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﺍﺋﻤﺎً ﻣﺸﺮﻭﻋﺎً)‪.‬‬

‫ﻭﺧﻻﻓﺎً ﻟﻤﺎ ﺫﻫﺐ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﻟﺒﻌﺾ"ﺍ‪ ،‬ﻻ ﻧﺮﻯ ﻣﺠﺎﻻ ﻟﻠﺨﻠﻂ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﻞ ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺴﺒﺐ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺑﻮﺟﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻞ ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﺒﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻤﺤﻞ ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻤﺎ‬
‫ﺛﻲﺀ ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﻟﻌﺪﻡ ﻣﺸﺮﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻞ ﻳﻘﺘﻀﻲ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻋﺪﻡ ﻣﺸﺮﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺴﺒﺐ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﻴﺢ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻨﺎﻓﻲ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻛﻐﺎﻳﺔ ﺑﺤﺪ ﺫﺍﺗﻬﺎ ﻣﺸﺮﻭﻋﻪ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﺒﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻣﺸﺮﻭﻉ (ﻛﺎﻻﺗﺠﺎﺭ ﺑﺎﻟﻤﺨﺪﺭﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺸﺮ)ﺀ ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﺷﺮﻛﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ‬
‫(ﺍﻟﺴﺒﺐ) ﻟﻴﺲ ﻣﺠﺮﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻛﺎﻟﺘﻮﺭﻳﺪ ﻣﺜﻻً‪-‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺸﺮﻭﻉ ‪ -‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺒﺎﻋﺚ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺸﺎﺀﻫﺎ‬
‫ﻭﺇﻧﻤﺎ ﺍﻹﺿﺮﺍﺭ ﺑﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻹﺿﺮﺍﺭ ﺑﺎﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻋﺔ ﻓﺎﻟﻤﺤﻞ ﻫﻨﺎ‬
‫ﻣﺸﺮﻭﻉ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﺒﺐ ﻟﻴﺲ ﻛﺬﻟﻚ‪.‬‬

‫ﻭﺭﺍﺑﻌﺎً‪ :‬ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ‬

‫‪ - ١٤٨‬ﻳﻘﺼﺪ ﺑﺎﻷﻫﻠﻴﺔ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺻﺤﻴﺤﺎً ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺮﺿﺎ ﻛﺮﻛﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻻ ﻳﻌﺘﺪ ﺑﻪ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ‬
‫ﺻﺎﺩﺭﺍً ﻣﻤﻦ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻷﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺭﺷﻴﺪﺍً‪،‬‬
‫ﻓﻜﻞ ﻣﻦ ﺑﻠﻎ ﺳﻦ ﺛﻤﺎﻧﻲ ﻋﺸﺮﺓ ﺳﻨﺔ ﻭﻟﻢ ﻳﻌﺘﺮﻩ ﻋﺎﺭﺽ ﻳﻔﻘﺪﻩ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﻛﺎﻟﺠﻨﻮﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻨﻘﺼﻬﺎ‬
‫ﻛﺎﻟﻐﻔﻠﺔ ﻭﺍﻟﺴﻔﻪ ﻣﻤﺎ ﻳﺨﻞ ﺑﺘﺪﺑﻴﺮﻩ ﻭﺗﻘﺪﻳﺮﻩ ﻓﻠﻪ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻹﺑﺮﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﺃﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ"«‪ ،‬ﺇﻻ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ‪ :‬ﻷﻥ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻭﺿﺔ‬ ‫ﺃﻥ ﺍﻟﺮﺍﺟﺢ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻫﻲ ﺃﻫﻠﻴﺔ‬

‫ﺃﻧﻈﺮ‪ :‬ﺃﺳﺘﺎﺫﻧﺎ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﻣﺤﻤﻮﺩ ﺍﻟﻤﻈﻔﺮ‪ ،‬ﺹ ‪. ٢٣٨ - ٢٠٥‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﺭﻗﻢ ‪ ٤١٠٩‬ﺩ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﻳﻮﻧﺲ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ‪ ، ...‬ﺭﻗﻢ ‪٤٢١‬‬ ‫ﺭﻗﻢ ‪ ٤١١٩‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬ ‫ﻭﺟﻬﺎﺕ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻧﻈﺮ‪:‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬
‫ﺏ‪،‬‬ ‫ﻱ‬
‫‪ ، ..‬ﺭﻗﻢ ‪ ١٢٧‬ﺩ‪ .‬ﺣﻤﺰﺓ ﻣﺪﻧﻲ‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪ ٤٩٤‬ﺩ‪.‬‬ ‫ﺭﻗﻢ ﺍ‪ ،‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﺣﻤﻮﺩ‬ ‫ﻃﻪ‪ ،‬ﻣﺒﺎﺩﺉ‬ ‫ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬
‫ﻧﺎﺻﻴﻒ‪ ،‬ﺝ ‪ : ٣‬ﺹ ‪. ٢٢‬‬
‫‪ ٣‬ﺩ‪ .‬ﻋﻞ‪ ،‬ﻳﻮﻧﺲ‪" ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ"‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺮﺓ‪ ١٩٨٨ ,‬ﻡ‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪٠٢٩٠‬‬
‫‪ aeaE a‬ﺝ ‪6 @ fis @sEsfs‬دجﻫﻴﻊ ‪١٦٧‬‬
‫‪aE aE aE aeas‬ﻩ‬ ‫ﺇﻧﺠﻻ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺋﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻨﻔﻊ ﻭﺍﻟﻀﺮﺭﺍ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻣﺎ ﺗﻘﺮﺭﻩ‬ ‫‪،commutative contracts‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻘﺎﺻﺮ ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺇﺫﻥ ﻭﻟﻴﻪ ﻹﺑﺮﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺩﺍﺋﺮ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻨﻔﻊ‬
‫ﻭﺍﻟﻀﺮﺭ‪ :‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻪ ﺃﻭ ﻟﻠﻤﺤﺠﻮﺭ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﻵ ﻛﺎﻧﺖ ﺑﺎﻃﻠﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻪ‪.‬‬
‫ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻻ ﻳﻜﺴﺒﻪ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻭﻻ ﻳﺤﻤﻠﻪ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ؟ ﻓﻠﻪ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﻓﻴﻬﻤﺎ ﻛﻤﺴﺎﻫﻢ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺤﻈﺮ ﻗﺎﺻﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ؟ ﺑﺬﻟﻚ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﻮﻟﻲ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ ﻓﻲ‬ ‫ﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ‬ ‫ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺃﻫﻠﻴﺔ ﺍﻻﺗﺠﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﺻﻔﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﺭﻛﺎﻥ‬ ‫ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ‬ ‫ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺍﻓﺮ ﻓﻴﻪ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪ - ١٤٩‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻹﺑﺮﺍﻡ ﻋﻘﺪ‬
‫‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﺳﻤﺎﺕ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻲ ﻳﻤﺘﺎﺯﻫﺎ ﻋﻦ‬ ‫ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ‬

‫ﻭﺍﻗﺘﺴﺎﻡ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ‬

‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫ﻥ‬

‫ﻭ‬

‫‪ ،" ..‬ﺭﻗﻢ ‪٠7١٥‬‬ ‫‪ ١١‬؟ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﻮﺩ‬ ‫ﺭﻗﻢ ‪ ١٩٥‬ﺍ‪،‬ﺫ‪ .‬ﺗﺤﻤﺪ‬ ‫‪ ١‬ﺩ‪ .‬ﺍﻣﺰﺓ‬
 ‫‪١٦٨‬‬

‫ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻭﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫‪ ١٥٠‬ﺗﻌﺪ‬

‫ﻳﻠﺰﻡ‬ ‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻭﺟﻮﺩ ﻋﻘﺪ ﺃﺣﺎﺩﻱ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻥ‬
‫)‪(١‬‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻭﻻ‬ ‫ﻫﻮ ﺗﻌﺪ‬

‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "‬
‫‪ :‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺣﺪ‬
‫‪(١‬‬
‫ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺫﺍﺕ‬

‫ﻳﻨﻌﺪﻡ ﺗﻌﺪﺩ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺡ ‪،one-man company‬‬ ‫ﻗﺪ ﺃﺧﺬ ﺑﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻭﺍﻷﻟﻤﺎﻧﻲ‬

‫‪ ،‬ﻓﺘﺘﺤﺪﺩ ﺑﺬﻟﻚ‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻱ) ﻣﺎﻟﻜﺎً‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻻ‬ ‫ﻟﺒﻠﺐ‬

‫ﻭ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺟﻲ‬ ‫ﺭﺀ‬

‫‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪ ٠٢‬ﺍ‪.‬‬ ‫‪٠‬‬ ‫ﻟﺤﺐ·ﺑﺔ ﺷﻔﺔ‬
‫ﺍ ﺍ‬
‫ﺫ‪،‬‬

‫‪ ٢‬ﺍﻟﻮ ‪ ١‬ﺩ ( ‪) ٤٥ ٤٣٨٤١٧٢‬ﻣﺮ‬

‫ﻣﺎ‬

‫ﻟﻠﺜﺎﻧﻴﺔ ﺣﻴﺚ‬ ‫ﻭﺷﺨﺮ‬

‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪member corpany :‬‬
‫‪Charlesworth & Morsc‬‬ ‫‪p.33‬‬
 ‫‪١٧٩‬‬ ‫‪ as‬ﺝ ‪6s6fs 66y @K@as% aE aas aE %sa8‬‬

‫ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬

‫ﺏ‬
‫ﺫﺍﺏ‬ ‫‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ‬ ‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻦ‬

‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ‬

‫ﻣﺎ ﺗﻀﻤﻨﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ٦‬ﺍ) ﻣﻦ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺑﺄﻧﻬﺎ "ﻋﻘﺪ ﻳﻠﺘﺰﻡ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺑﺘﺤﻮﻟﻬﺎ‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬

‫‪،‬‬ ‫ﻣﻦ‬

‫‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺤﻮﻟﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻡ‪،‬ﻥ‬

‫ﻭﺍﺣﺪ‪،‬‬
‫ﺑﺔ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﺳﻨﺔ‪،‬‬ ‫ﻣﺪﺓ ﻻ‬

‫ﺍﻟﻮﺻﻴﺔ"‪.‬‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫‪-1٥١‬‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻣﺮﺭ‬

‫ﺭﻗﻢ ‪ ٥٥‬ﻣﻦ‬

‫‪ ٥١٠١٤٩‬ﺍ ‪٠‬‬
‫ﺃﻥ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﻳﺮﻯ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ‬ ‫ﻓﻘﻂ‪،‬‬
‫ﺫﻟﻚ ﻳﻌﻨﻰ ﺍﺧﺘﻻﻁ‬ ‫‪١٩٩٩٠ " ٠٠‬‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ‫ﻭﻗﻔﻒ ﻋﻠﻲ ﺩﺍﺋﻨﻴﻬﺎ‬ ‫ﻭﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺫﻣﺔ‬
‫ﺍ‬ ‫ﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫ﺛﺎﻟﺖ ﺭﺁ‬ ‫ﺍﻣﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺯ‬ ‫‪aaaE % %8‬ﺝ‪f @ @s@6@s @a%z‬ﺝ‬
‫ﺝ‬ ‫‪١٧٠‬‬
‫ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺪﺍﺋﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ‬
‫ﻷﻫﺎ ﺗﺤﺪﺩ‬ ‫ﺃﻭ ﻣﻦ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ؟ ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻓﻴﺘﺤﺪﺩ ﻣﺎ ﺗﻌﺎﺩﻟﻪ ﻣﻦ‬
‫ﻭﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻭﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪ‪ ،‬ﺣﻞ‬

‫ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻬﺎ؟ ﺑﻬﺬﺍ ﻟﻴﺲ ﻟﻠﺪﺍﺋﻦ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻭﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﻣﺪﻳﻨﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺤﻖ ﻟﻪ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻷﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻥ ﻳﺘﻘﺎﺿﻰ ﺣﻘﻪ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ‬ ‫ﻗﻀﺎﺋﻲ ﺃﻥ ﻳﺘﻘﺎﺿﻰ ﺣﻘﻪ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﻣﻦ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ ﺳﺪﺍﺩ ﺩﻳﻮﻧﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻧﺘﻘﻞ ﺣﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ ﺇﻟﻰ‬
‫‪-‬ﻓﻀﻻً ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ ‪ -‬ﺍﻟﻠﺠﻮﺀ‬ ‫ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻣﺴﺎﻫﻤﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻠﺪﺍﺋﻨﻪ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬ ‫ﻣﺎ ﻳﻠﺰﻡ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﻤﺎ ﻟﻬﻢ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﻟﻄﻠﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻏﺮ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﺀ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺳﻬﻢ (ﻡ ‪.) ٢/٨‬‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ‬

‫ﻋﻦ ﺍﻷﺟﻞ‬ ‫ﻓﺈﻥ ﺗﺄﺧﺮ ﻓﻲ‬ ‫ﺩﻳﻨﺎً ﻓﻲ ﺫﻣﺘﻪ‬ ‫ﻣﺎ ﻳﺘﻌﺪ‬

‫ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺧﻴﺮ (ﻡ ‪.) ٧‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻜﻮ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺎ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻥ‬ ‫ﻭﻟﻜﻦ ﻻ‬ ‫ﺃﻭ ﻋﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﺇﻣﺎ ﺃﻥ‬
‫ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻛﺎﻥ ﻳﻘﺪﻡ‬ ‫ﺳﻤﻌﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﺃﻭ‬

‫‪ ) ١‬ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺑﺘﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﻋﺪ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ‬ ‫‪ - ١٥٢‬ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺇﺑﺮﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﻗﺪ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‬ ‫ﻟﻢ‬
‫ﺃﻣﻨﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﺃﺟﺎﻝ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻳﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬ ‫ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻌﺎﺕ‬
‫ﺣﺼﺒﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﺇﺟﺎﺯﺓ‬ ‫‪١٧٦‬‬ ‫‪:‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬

‫ﻟﻬﺎ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‪،‬‬ ‫ﻻ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﻤﻬﺎ‬ ‫ﺫﻟﻚ ﻻ ﻳﺴﺮﻱ ﺇﻵ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪.‬‬
 ‫‪١٧١‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﻜﻤﺔ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻟﻢ‬
‫ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ ﻟﺒﺪﺀ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺃﻭ‬ ‫ﻫﻮ‬

‫ﺳﻮﺍﺓ ﻛﺎﻥ ﻋﻘﺎﺭﺍ ﻛﺄﺭﺽ ﺃﻭ ﻣﺨﺰ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻨﻘﻮﻻً ﻣﺎﺩﻳﺎً‬ ‫‪-١٥٣‬‬

‫ﺍﺧﺘﺮﺍﻉ ﺃﻭ ﻋﻻﻣﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﺳﻢ ﺗﺠﺎﺭﻱ) ﺃﻭ ﺣﻖ (ﺩﻳﻦ)‬ ‫ﻛﺎﻟﺒﻀﺎﺋﻊ ﻭﺍﻵﻻﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻨﻘﻮﻻً‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻖ‬ ‫ﺇﻵ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻻ ﺗﺒﺮﺃ ﺫﻣﺘﻪ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ (ﻡ ‪.) ٢/٦‬‬

‫ﻭﺟﻪ ﺍﻻﻧﺘﻔﺎﻉ‪،‬‬
‫ﺳﺒﻴﻞ‬

‫ﺃﻭ ﻇﻬﻮﺭ ﻋﻴﺐ ﺃﻭ‬

‫‪ ،‬ﻗﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻫﻮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻻ‬

‫ﺍﻟﺮﻳﻊ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺣﻘﺎﺀ‬

‫ﺃﻥ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻗﺪﻣﺖ‬

‫ﻻ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫ﻣﺎ ﻗﺪﻣﻪ‬

 ‫‪ % as@%‬ﺿﺞ‪6s @@fs fs@ a%%%‬‬
‫ﻗﻴﻲ‬ ‫ﻷ‪١١‬‬ ‫}‬

‫ﺃﻭ ﺍﻧﺘﻔﺎ‬ ‫ﺑﻪ‬ ‫ﺩﻳﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫‪ - ١٥٤‬ﻗﺪ ﻻ ﻳﻠﺘﺰﻡ‬

‫ﺧﺎﻟﻒ ﺫﻟﻚ‬

‫ﻣﺎ ﻧﻜﻮﻥ ﻗﺪ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻳﺘﻌﻴﻦ‬

‫ﻟﻪ ﺃﻱ‬

‫‪ ،‬ﺇﺫ‬
‫)‪(١‬‬

‫ﻟﻪ‬ ‫ﺇﺫﺍ‬
‫ﺃﻭ ﻋﺎﻫﺔ ﺗﻤﻨﻌﻪ ﻣﻦ‬

‫ﻣﺎﻟﻪ ﻣﻦ ﺳﻤﻌﺔ ﺃﻭ‬

‫ﻫﻮ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﻻ‬

‫‪١١‬‬
‫ﺍﻧﻪ‬ ‫‪١٤٠٢/١/٢٠‬‬ ‫‪١٧‬‬ ‫ﻗﺎ‪,‬‬
‫ﺍﻟﻲ‬ ‫ﻥﻣﺔ‬ ‫ﺍ‬

‫ﺍ‬ ‫‪} ٠‬‬

‫‪٢/١/٢٠‬‬ ‫( ‪) ١٧‬ﻭ‬ ‫( ‪ ) ١‬ﻣﻦ‬
‫‪ ٠‬ﺍ‬
‫‪٢٣‬‬ ‫ﺃﻥ‬ ‫ﺃﻡ‬
‫‪١٧٣‬‬

‫ﻣﻦ ﺟﻮﻫﺮ ﻣﻘﺪ‬ ‫‪١‬‬

‫ﻗﺴﻤﺘﻪ‬
‫)‪(١‬‬
‫ﻳﻨﺺ‬

‫ﻓﻲ ﻣﺎﺩﺗﻪ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻑ‬
‫ﺍﻟﻔﻘﻪ‬

‫ﻋﻦ‬

‫ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬

‫‪٤‬‬
‫(‪.‬‬ ‫(ﻡ ‪٨٤٤‬‬ ‫(ﻡ‬ ‫(ﻡ‬
‫‪ ٠‬ﺃﺩ‪ .‬ﺷﺤﻤﻪ‪±‬‬

‫‪G., Charlesworth & Morsc‬‬ ‫‪P.1‬‬

 ‫‪ 4‬ﺍ ﻣﺪﺩﺩﺓﺓﺓﺩﺓﺓﺓ ‪ E‬ﺽ ‪@ E‬ﺑﺼﺒﻢ ﺇﺛﺮ[ﺯ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻝ‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺽ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﻘﺮﺽ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺗﻌﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻟﺪﻯ‬

‫ﺗﺨﻠﻒ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻛﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺑﻬﺔ‪ ،‬ﻟﺬﺍ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﻭﻫﻮ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫‪ ٥٦‬ﺍ‪ -‬ﻫﺪﻑ‬

‫‪ LOSses‬؟‬

‫ﻭﻣﻦ ﻫﻨﺎ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬

‫ﻧﺒﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﻣﻦ‬

‫ﺇﻯ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻫﺪﻑ "ﺗﺤﻘﻴﻖ‬

‫ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻭﺇﻧﻤﺎ‬

‫ﺇﻟﻰ ﻣﺂﻝ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻋﻨﺪ‬

‫ﻋﻨﻚ‬

‫ﺃﻭ‬

‫‪١٩٧‬‬ ‫ﻣﻨﺸﺄﺓ‬ ‫ﺩ‪.‬‬

‫‪±‬‬
‫‪ ٤١٨٢‬ﺍ‪.‬ﺩ‬
‫‪Mfaterial‬‬ ‫‪7th‬‬ ‫‪p. 18‬‬
‫ﺇﺛﺠﺰ‪ ،‬ﻭﻓﺎ ﺍﻟﺸﻷﺟﺔ ﻭﺓﻫﺔﺩﻫﺔﺓﺓﺻﺪﻫﺔﻫﻌﻘﻮﻭ ‪ e‬ﻋﻤﻬﻪ ‪١٧٩‬‬
‫ﻭﻳﻘﺘﻀﻲ ﺭﻛﻦ ﺍﻗﺘﺴﺎﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻛﻤﺎ ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﺮﻙ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﺃﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﻛﺬﻟﻚ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺋﺮﻫﺎ؟ ﻟﺬﺍ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻱ‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻭ ﺣﺮﻣﺎﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺇﻋﻔﺎﺀﻩ ﻣﻦ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺸﺘﺮﻁ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻛﻦ ﺃﻥ ﺗﻮﺯﻉ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻧﻤﺎ ﻳﻠﺰﻡ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻧﺼﻴﺐ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻻ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﺗﺎﻓﻬﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺨﻔﻲ ﻭﺭﺍﺀﻩ ﺣﺮﻣﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻣﻦ ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺗﺤﺼﻴﻨﻪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺤﻈﺮ ﺑﻨﺺ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮﺓ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺇﻵ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮﺯﻳﻊ‪ ،‬ﺇﺫ ﻳﻌﺎﻗﺐ‬
‫ﺑﻐﺮﺍﻣﺔ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺴﻤﺎﺋﺔ ﺃﻟﻒ ﺭﻳﺎﻝ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻗﺮﺭ ﺃﻭ ﻭﺯﻉ ﺃﻭ ﻗﺒﺾ ﺑﺴﻮﺀ ﻧﻴﺔ ﺃﺭﻳﺎﺣﺎً ﺃﻭ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺧﻻﻑ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻭﻛﻞ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺻﺪﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻣﻊ ﻋﻠﻤﻪ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺘﻰ ﺗﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﻓﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺑﺮﺩﻫﺎ ﻭﻟﻮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺨﺴﺎﺋﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ (ﻡ ‪٠ ) ٣/١‬‬

‫ﺷﺮﻁ ﺍﻷﺳﺪ‬
‫‪ - ١٥٧‬ﺗﺄﺳﻴﺴﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ‪ ،‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﻃﺎً ﻳﻘﻀﻲ ﺑﺎﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻭ ﺣﺮﻣﺎﻥ‬
‫ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺇﻋﻔﺎﺋﻪ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺋﺮﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻫﻮﻣﺎ ﻳﻌﺮﻑ "ﺑﺸﺮﻁ ﺍﻷﺳﺪ ‪Lion‬‬
‫" ‪ ،" Clause‬ﻭﺗﺴﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺪ‪ ،‬ﻭﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻴﻞ ﺷﺮﻁ‬
‫ﺍﻷﺳﺪ‪:‬‬
‫‪-‬ﺣﺮﻣﺎﻥ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﻳﺢ‪.‬‬
‫‪-‬ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻛﻞ ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺃﻭ ﺗﺤﺼﻴﻨﻪ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪-‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻛﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﺸﺮﻳﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺩﻭﻥ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻨﺴﺒﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻛﺮﺑﺢ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪-‬ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺣﺼﺘﻪ ﻋﻨﺪ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻭﺳﺎﻟﻤﺔ ﻣﻦ ﺃﻳﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪،‬‬
 ‫‪E%E‬ﺝ‪6g @fk6fg6 @:axEa:E zs ze‬‬
‫ﻱ‪%‬‬ ‫‪١٧٦‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺍﻛﻪ‬ ‫ﺍ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﺣﺪ‬

‫‪٢‬‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻁ‬ ‫ﺍﻷﺳﺪ )‪،‬‬ ‫ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺷﺮﻃﺎً ﺃﻭ‬ ‫ﺑﻄﻻﻥ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫‪of Contract‬‬

‫ﺷﺮﻃﺎً‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ () ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻓﻘﻂ ﻭﺗﻢ‬ ‫‪ ،‬ﺃﻭ‬

‫ﻫﻮ ﺍﺗﻔﺎﻕ‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫‪-١6٨‬‬

‫ﺍﻟﻨﺺ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫‪ ، ٢٢٩‬ﻭﻣﺎ‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ‪:‬ﺍ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﻮﺩ ﺳﻤﻴﺮ‬ ‫‪١‬‬ ‫ﻻ‬ ‫‪٢‬‬ ‫ﺩ‪ .‬ﺷﺤﻤﺎ‬

‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﺍ‪-‬ﻟﺨﺎﻟﺔ‬ ‫ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﺍﻗﺘﺼﺮ‬ ‫ﺗﺘﻀﻤﻨﻪ ﺑﻌﺾ ﻋﻘﻮﺩ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬

‫(ﻩ ‪ ) ٨٩‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮﻥ‬

‫ﺍﻥ‬
‫ﺁﺭﻋﺔ ‪.‬‬
‫‪٣‬ﺓ‬
 ‫‪١٧٧‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫‪ ،‬ﺍﻭ‬ ‫ﻋﻘﺪ‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺃﻭﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪-‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻪ‪-‬‬

‫ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺇﺫﺍ‬
‫ﻟﻪ‪.‬‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺣﺼﺚ« ﺑﺤﺸﺎ‬

‫ﺗﻮﺯﻳﻊ‬ ‫‪-‬ﻻ‬
‫ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ‪-‬ﺑﺮﺩ ﻣﺎ‬ ‫ﻟﺪﺍﺋﻲ‬

‫‪-١٥٩‬‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪) ١١ ٠١٠‬‬
 ‫‪ffg@6 @ifs aE%Eaa %aE #N asas‬‬ ‫‪١٧٨‬‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ‬ ‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻷﻭﻝ‪:‬‬
‫ﻳﺠﻴﺎ‬ ‫‪ - ١٦٠‬ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ٢‬ﺍ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﻛﺎﻥ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻛﻞ ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻋﻘﺪ‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺑﺎﻃﻻً"‪.‬‬

‫ﻭﻛﻞ ﻣﺎ‬ ‫ﻓﻴﻠﺰﻡ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻛﺎﻓﺔ ﺗﻌﺪﻳﻻﺗﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭﺟﺐ ﺃﻥ ﺑﻜﻮﻥ ﻋﻘﺪ‬
‫ﻳﻄﺮﺃً ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﻜﺘﻮﺑﺎً ﻭﺍﻻ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺑﺎﻃﻻً‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺴﻘﻰ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻟﻜﻮﻫﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺘﺮﺓ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ (ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ)‪.‬‬

‫ﺃﻭ‬ ‫‪ .‬ﻓﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﻗﺮﺭ ﺑﻄﻻﻥ‬ ‫ﻭﻟﻴﺲ‬ ‫ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻭﻟﻴﺴﺖ ﻣﺠﺮﺩ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﻟﻹﺛﺒﺎﺕ‪،‬‬ ‫‪ ،‬ﻓﺎﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﻫﻨﺎ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﺎ ﻟﻢ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻭ ﻣﺎ‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻟﺼﺤﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﺤﺪ ﺫﺍﺗﻪ‬

‫ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﻮﺏ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻫﺎ ﺗﺸﻤﻞ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺇﺷﻬﺎﺭﻫﺎ ﻛﺒﻴﺎﻥ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺪﺗﻬﺎ ﻭﻏﺮﺿﻬﺎ ﻭﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪،‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﻗﻮﺍﻋﺪ‬ ‫ﻭﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﻜﺎﻥ‬ ‫ﺣﺼﺔ ﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫ﻭﺳﻠﻄﺎﺗﻬﻢ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬

‫‪ - ١٦١‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻣﺒﺮﺭﺍﺕ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ‪ ،‬ﺷﺨﺺ ﻣﻌﻨﻮﻱ ﺫﻭ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‬ ‫ﺍ) ﻳﻨﺸﺄ ﻋﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺧﻻﻓﺎً‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺣﺔ‪ ،‬ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻣﺨﺎﻃﺐ ﺑﺄﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻣﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻱ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺗﻌﺎﻣﻻﺕ‬
‫ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫‪(٢‬‬
‫ﻋﺎﺩﺓ‬ ‫‪ ) ٣‬ﺣﺚ‬
‫ﻣﻦ‬
 ‫ﺇﺛﺠﺎﺯ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺸﺠﺔ ﻭﺩﻫﺔﺩﻩ‪ a‬ﺓﺓﺓﻫﺪﺀﺓ & ﺓﻣﺔﻉ&ﻳﻌﻴﺒﻪ ‪١٧٩‬‬
‫؟) ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺗﻔﺼﻴﻻﺕ ﻛﺜﻴﺮﺓ ﻻ ﺗﻌﻴﻬﺎ ﺍﻟﺬﺍﻛﺮﺓ ﻳﻔﻀﻞ ﻛﺘﺎﺑﺘﻬﺎ ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻬﻮﺩ ﻓﻲ ﺇﺛﺒﺎﺗﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺮﻛﻬﺎ ﺗﺤﺖ ﺭﺣﻤﺘﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﻘﻪ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺮﺭﺍﺕ ﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﺔ‬ ‫ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ ‪ -‬ﻭﻛﺬﻟﻚ‬
‫ﺇﻣﺎ ﺭﻛﻨﺎً ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﻠﻔﻪ ﺑﻄﻻﻥ ﺍﻟﻌﻘﺪ"‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺠﺮﺩ ﺷﺮﻁ ﻟﻹﺛﺒﺎﺕ )‪.‬‬

‫ﻭﻳﺸﺎﺭ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻌﺪ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺓ ﻋﻦ ﻣﺒﺪﺃ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻹﺛﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﻟﻮﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺮﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺫﻛﺮﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺍﻟﺸﻬﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ‬

‫‪ - ١٦٢‬ﻟﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻮﻟﺪ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺣﻘﻮﻕ ﻭﻋﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺟﻮﺏ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺸﻴﺮ ﻭﺍﻹﻋﻻﻥ‬
‫ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻭﻣﺪﻫﺎ ﻭﻣﺪﻯ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﻫﺎ؟ ﻟﺬﺍ ﺃﻭﺟﺐ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺷﻬﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺃﺧﻀﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ ‪ ، Publication‬ﻓﻘﻀﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﺎﺩﺗﻪ‬
‫( ‪ ) ١٣‬ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻗﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺷﺨﺼﺎً ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺎ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﻻ‬
‫ﺑﻮﺟﻮﺩﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺇﻵ ﺑﻌﺪ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮ‪ ،‬ﻭﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﻄﺮﺍً ﻋﻠﻴﻬﻤﺎ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻻﺕ ﻭﻻ ﻳﺴﺘﺜﻰ ﻣﻦ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﺳﻮﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻟﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺘﺮﺓ ﻭﻋﺪﻡ ﺗﻤﺘﻌﻬﺎ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬

‫ﻭﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪-‬ﺑﺤﺴﺐ‬
‫ﺍﻷﺧﻮﺍﻝ ‪ -‬ﺷﻬﺮ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺗﻌﺪﻳﻻﺗﻬﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ :‬ﻭﺍﻷ ﻛﺎﻧﻮﺍ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺼﻴﺐ‬ ‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪.‬‬

‫(ﻡ ‪ ٠ ) ٥٠٧‬ﻭﻓﻲ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻔﻘﻪ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻜﻮﻳﺘﻲ (ﻡ ‪٤ ) ٥‬‬ ‫(ﻡ ‪،) ١٢‬‬ ‫ﺍ ﻛﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫"ﺩﺭﻭﺱﺍﺳﻤﺔ ‪ ،" •.‬ﻡﺭﻗﻢ ‪٠٣٨٢‬‬
‫ﻱ‬ ‫"‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪ ٤٢٣٣‬ﺃ ‪ ٠‬ﺩ‪،‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺍﻁ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻧﺎﺻﻴﻒ‪ ،‬ﺝ ‪ ، ٢‬ﺹ ‪ ، ٣٦ - ٣٥‬ﻭﻣﺎ ﻳﺮﺍﻩ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪ :‬ﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﻭ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬ ‫ﻟﺼﺤﺔ‬ ‫ﺃﻡ‬ ‫ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬
 ‫‪١٨‬‬
‫ﻭﻣﻦ‬
‫ﺑﻌﺪ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ‬ ‫ﻻ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻘﺪ‬
‫ﻓﻲ‬

‫‪٠ ) ٢١‬‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻖ‬

‫ﺇﻟﻰ ﺣﻴﻦ‬

‫ﻣﺎ‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫‪-١٦٣‬‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﻻ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻣﺎ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺗﺨﻠﻒ‬

‫ﻗﺪ‬
 ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﺩﻫﺔ ‪a‬ﺓ ‪ a‬ﺓﺓﻫﺔ‪s‬ﺓ ‪@s‬ﻗﻘﻢ ﺍ‪/‬ﺍ‬ ‫ﺟﻲ‬
‫‪ ) ١‬ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﻤﻄﻠﻖ‬
‫‪ - ١٦٥‬ﻫﻮ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻜﻞ ﺫﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ ‪-‬ﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪-‬ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ‬
‫ﺑﻪ ﻭﺗﻘﻀﻲ ﺑﻪ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﻣﻦ ﺗﻠﻘﺎﺀ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻭﻻ ﺗﺼﺤﺤﻪ ﺍﻹﺟﺎﺯﺓ ﻭﻻ ﻳﺴﺮﻱ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻃﻻً ﺑﻄﻻﻧﺎً ﻣﻄﻠﻘﺎً (ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ) ‪ Absolute Nllity‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﻣﺸﺮﻭﻋﻴﺔ ﻣﺤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺳﺒﺒﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍ) ﺍﻧﻌﺪﺍﻡ ﺭﺿﺎ ﺃﻭ ﺃﻫﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺼﺒﺺ‬ ‫ﺏ) ﺗﺨﻠﻒ ﺭﻛﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻌﺪﻡ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻧﺘﻔﺎﺀ ﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‪ ،‬ﻏﻴﺮ ﺃﻧﻪ ﻳﺴﺘﺜﻨﻰ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻃﺒﻌﺎً ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪.‬‬

‫ﺝ) ﺗﺨﻠﻒ ﺭﻛﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻻﺕ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻷﺳﺪ ﻓﻴﺒﻄﻞ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﻭﺗﻈﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻃﺎً ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﺗﻀﻤﻦ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻢ ﺑﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻄﻻﻧﺎً ﻣﻄﻠﻘﺎً ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻧﻬﻴﺎﺭ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻫﻪ ﻭﻭﺟﻮﺏ‬
‫ﻛﺄﻥ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺭﺩ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺍﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﻣﺎﺭﺳﺖ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺑﺮﺩ ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻓﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﺮﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬ ‫ﻟﻢ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﻟﻴﺲ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻷﻧﻪ ﺑﺎﻃﻞ‬

‫ﻟﻠﻐﻴﺮ‬ ‫ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﺎﻟﺒﻄﻻﻥ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻖ‪.‬‬ ‫ﻭﻻ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﺒﻄﻻﻥ‬

‫‪ ) ٢‬ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﻪ‬ ‫‪ - ١٦٦‬ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﻨﺴﻲ ‪ ، Relative NulliLy‬ﺃﻭ ﺍﻹﺑﻄﺎﻝ‪ ،‬ﻫﻮ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ‬
‫ﺑﻪ ﻣﻦ ﺗﻠﻘﺎﺀ‬ ‫ﻟﻠﻤﺤﻜﻤﺔ‬ ‫ﺇﻟﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻟﻠﺒﻄﻻﻥ‪ ،‬ﺃﻱ ﺑﺎﻃﻻ ﺑﻄﻻﻧﺎً ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻋﻘﺪ‬
‫ﻋﻴﺐ ﻣﻦ ﻋﻴﻮﺏ ﺍﻟﺮﺿﺎ (ﺍﻟﻐﻠﻂ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺪﻟﻴﺲ ﺃﻭ ﺍﻹﻛﺮﺍﻩ)‪.‬‬ ‫ﺃ) ﺇﺫﺍ ﺷﺎﺏ ﺭﺿﺎ ﺃﺣﺪ‬

‫ﺭﻗﻢ ﻳﻦ ‪٠٢٨٤ ٠١٨٠‬‬

‫‪ ، ٠‬ﺭﻫﻢ ‪. ٢٣٧‬‬ ‫‪ ٢‬ﺍ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻋﻤﻮﺩ‬
 ‫‪z٢‬ﺓﺝ ‪f@@@is @R @i@zEas >a‬‬
‫\‪/‬ﺃ ﺝ‪:‬ﺝ‬

‫ﺯﻭﺍﻝ‬ ‫ﺑﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﻦ‬

‫ﻗﺪ ﻗﺪﻣﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﻗﺪ ﻗﺪﻣﺎ ﻭﻟﻪ‬
‫ﻋﻠﻰ‬

‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﻋﻠﻴﻪ‬

‫ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺇﻧﻤﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻹﺷﻬﺎﺭ‬

‫ﺁﺛﺎﺭﻫﺎ‬ ‫ﻣﻌﻴﻦ‬ ‫‪-١٦٦٧‬‬

‫ﺃ)‬
‫‪-١٦٨‬‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫‪،Retroactive‬‬

‫ﻣﺎ‬

‫ﻗﺪ‬ ‫ﻛﺎﻧﺖ‬

‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﻋﻘﺪ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫‪-‬ﺧﺼﺎﺋﺼﻪ‬ ‫ﺗﺤﻠﺔ‬
‫‪(٣‬‬ ‫ﺑﻪ‬ ‫)ﻻ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﺓ‬
‫ﺍ)ﻻ ﻳﻊ ﺑﻮﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺨﻠﻒ‬ ‫ﺑﻴﻨﻬﻢ‪ ) o :‬ﻳﺠﻮﺯ ﺗﺼﺤﻴﺤﻪ ﺑﺎﺳﺘﻴﻔﺎﺀ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ‬ ‫)ﻳﺠﻮﺯ‬ ‫ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﺍﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﻪ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ‬

‫‪ ، ٠ .‬ﺭﻗﻢ ﺍ‬ ‫ﺃ‪،‬ﺫ‪ ،‬ﻣﺤﺪﺩ‬ ‫ﻫﺬﺍ‬ ‫ﺻﺎﻭﺭ‬

‫‪١٨٣‬‬ ‫ﺇ‪#‬ﺝ ﻳﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﺮﻣﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ‬ ‫ﻭﺯﻧﺎً‬ ‫ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﺑﺤﺴﻦ ﻧﻴﺔ ﺇﺫ ﻻ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻨﻄﻖ‬ ‫ﺩﺍﺋﻨﺔ ﺃﻭ ﻣﺪﻳﻨﺔ‪ ،‬ﻓﻀﻻً ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻨﺎﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ‬

‫ﻭﺗﻔﺎﺩﻳﺎً ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﺎﺋﺞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺿﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍ ﺇﻟﻰ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻷﻭﺿﺎﻉ ﺍﻟﻈﺎﻫﺮﺓ ﻭﻭﺟﻮﺏ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻮﺍﻗﻌﺔ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻻﺕ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺃﺛﺎﺭ‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻭﺍﻟﺤﻜﻢ ﺑﺒﻄﻻﻫﺎ ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﺮﻑ ﺑﺎﺳﻢ "ﻧﻈﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻄﻻﻥ‬ ‫ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺛﺮ‬ ‫ﺑﺎﻟﺒﻄﻻﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻘﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﻣﺎﺿﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻱ ﺗﻌﻄﻴﻞ‬
‫ﺑﺒﻄﻻﻧﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺑﺎﺷﺮﺕ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻓﻌﻻً ﺛﻢ ﺣﻜﻢ‬
‫ﻣﻔﺎﺩﻫﺎ ﺃﻥ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬ ‫(ﺍﻟﻮﺍﻗﻌﻴﺔ) ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬ ‫ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻔﺬ ﻳﻮﻣﺎً ﺑﻴﻮﻡ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﺃﺑﻄﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻓﻘﻂ ﻓﻴﺘﻢ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﻣﺎﺿﻲ‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫ﺃﻥ ﻳﺤﻜﻢ ﺑﺒﻄﻻﻫﺎ؟ ﻓﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﻗﺎﻣﺎ ﻩ ﺍﻟﺤﻜﻢ ﻧﻄﻻﻣﺎ ﻻ‬
‫ﺍﻟﻐﻴﺮ)‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﺴﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬ ‫‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻗﺎﻣﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻣﺎ ﺗﻌﺎﻣﻠﺖ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻗﻌﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺃﻭ‬

‫ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ‬ ‫ﺏ) ﻣﺠﺎﻝ‬

‫ﺣﺎﻻﺕ‬ ‫ﺃﻥ‬ ‫ﻭﻻ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻓﻴﺎ ﺑﻮﺟﻮﺩ‬ ‫‪ - ١٦٩‬ﻫﻨﺎﻟﻚ ﺣﺎﻻﺕ ﻻ‬
‫ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﻗﺎﺻﺮﺍً‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻌﻻً ﻻ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎً ﺣﻴﺚ‬
‫ﺷﺮﻃﺎﻥ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻭﻥ ﻣﺎﺿﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻓﻘﻂ ﺗﻄﺒﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺤﻜﻢ‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫ﺃﻥ‬
‫ﺃﻱ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺑﺄﻱ‬
‫ﻟﻠﺒﻄﻻﻥ‪،‬‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ‬ ‫ﻛﻴﺎﻥ‬
‫ﻣﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﺃﻧﻮﺍﻉ‬ ‫ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫‪١١‬‬ ‫ﻟﻲ‬
‫‪١١‬‬
‫‪٠٢٤٢‬‬ ‫)‬ ‫«ﻡ ‪٠‬‬ ‫‪٨١‬ﺗﻤﻮﺩ‬ ‫‪,‬‬
‫‪\ ٨٤‬؟ﺍ‪،‬ﺩ‪.‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪،٠‬‬ ‫‪ ١‬ﺃ‪،‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﺴﻦ ﺷﻔﻴﻖ‪" ،‬‬
 ‫‪ae as >s‬ﺝ‪axEaEa a‬ﺡ ‪6 f@Kffg 6fg‬‬ ‫‪٨٤‬‬
‫ﺃﻭ ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻻ ﻣﺠﺎﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺳﺒﺐ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻤﺪﺓ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺃﻭ‬ ‫‪-١٧٠‬‬

‫ﺍﻟﺒﻴﻨﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫‪(١‬‬

‫ﺗﺼﺮﻓﺎﺗﻬﺎ‬ ‫ﺗﺤﺘﻘﻆ‬ ‫‪)٢‬‬

‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫‪(٤‬‬

‫ﻛﻞ‬ ‫ﺑﻻﺑﻲ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﻱ‬ ‫‪t١‬‬ ‫ﻥ‬

‫‪ ،" ٠ .‬ﺭﻗﻢ ‪ ٨٨‬ﺍ ‪.‬‬ ‫ﺷﺠﺮ·‬
‫ﺍﻣﺔ‬ ‫‪ ٢١٨‬ﺍﻹﺩ‬
‫‪ ٠‬ﺇ‪ ٣‬ﺇ‬
‫ﺷﻢ‪،‬‬ ‫‪4‬م‬ ‫‪ ٠٠‬ﻩ‬ ‫ﺟﻤﻪ‬
‫ﻡ‬ ‫ﺍ‪ ،‬ﻟﻢ‪،‬‬ ‫‪،‬‬
‫(ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ) ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻟﻚ‪ :‬ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‬

‫ﺃﺛﺎﺭ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻮﻳﺔ‬

‫(ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ)‬
 ‫ﺍﻟﺸﺒﻴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﻴﺔ ﺍﻟﺸﺠﺔ ﻭ ﻫﺮ ‪a»aaa‬ﺩﻫﺪﻋﻬﻬﺴﺔ ‪١٨٧‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ - ١٧١‬ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺼﻻﺣﻴﺔ ﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻛﻤﺎ ﺗﺜﺒﺖ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺼﻻﺣﻴﺔ ﻟﻹﻧﺴﺎﻥ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﺜﺒﺖ ﻟﺠﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﺜﺒﺖ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻱ ﺃﻭ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻱ ‪Artificial‬‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ" ﺃﻱ ﻭﺻﻒ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻳﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪ ،" Personality‬ﻓﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺇﻵ"ﻓﻜﺮﺓ‬
‫ﻣﻦ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻓﻲ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺻﺎﺣﺐ ﺣﻖ ﺃﻭ ﻣﻠﺘﺰﻣﺎً ﺑﻮﺍﺟﺐ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻘﻮﺍﻋﺪﻩ"ﺍ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺸﺨﺺ ﺑﻨﻈﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬
‫"ﻟﻴﺲ ﻫﻮ ﺍﻹﻧﺴﺎﻥ ﻭﺇﻧﻤﺎ ﻣﻦ ﻛﺎﻥ ﺻﺎﻟﺤﺎً ﻟﺘﻠﻘﻲ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻟﻬﺬﺍ ﻓﻠﻴﺲ (ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﻄﻖ)‬
‫ﺃﻥ ﺗﻘﺘﺼﺮ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻧﺴﺎﻥ ﻭﺣﺪﻩ ﻭﺇﻧﻤﺎ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻫﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﻷﻱ ﺟﻤﺎﻋﺔ‬
‫ﺗﻜﻮﻧﺖ ﻟﻐﺮﺽ ﻣﻌﻴﻦ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺼﺒﺢ ﺣﻴﻨﺌﺬ ﺻﺎﻟﺤﺔ ﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻭﻟﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻗﻌﺔ ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻫﺎ"")‪.‬‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻫﻲ‬

‫ﻭﻗﺪ ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﻨﺎ ﺃﻧﻪ ﺑﺨﻻﻑ ﺑﺎﻗﻲ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ‪ ،‬ﻳﻨﺸﺎً ﻋﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺎﺋﻦ ﻣﻌﻨﻮﻱ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫(ﺍﻹﻧﺴﺎﻥ) ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺗﻤﻜﻨﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻪ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ‬
‫ﻣﺴﺮﺡ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺎﺋﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻳﺠﻌﻠﻬﺎ‬
‫ﺷﺨﺼﺎً ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺎً ﻣﺴﺘﻘﻻً ﺑﺬﺍﺗﻪ ﻟﻪ ﺃﻫﻠﻴﺔ ﻭﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﻴﻦ ﻟﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻮﺿﻌﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﻣﻘﺼﻮﺭ‬ ‫ﺍ ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﺤﻜﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻐﻴﺮ‬
‫ﻣﻬﺎ ﻭﺭﺩ‬
‫ﻙ‬
‫ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ ﻳﻮﺟﻪ ﻟﻹﻧﺴﺎﻥ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻘﻞ ﻣﻨﺎﻁ ﺍﻟﺘﻜﻠﻴﻒ‪ ،‬ﺇﺃﻥ ﺍﻟﻔﻘﻪ‬ ‫ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﻄﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻷﺧﻴﺮ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﺁﻥ ﺍﻟﻜﺮﻳﻢ ﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﺨﻄﺎﺏ ﺇﻟﻰ ﻏﻴﺮ ﺍﻹﻧﺴﺎﻥ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻟﻴﻮﻥ ﺧﻄﺎﺏ ﺍﻟﻠﻪ ﻋﺰ ﻭﺟﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﺹ ‪٠١٠٤‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﺮ·‬

‫ﺍﺓ‬

‫‪ ٢‬ﺍﻧﻈﺮ‪ :‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻋﻤﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻗﺎﻭﻱ‪" ،‬ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‪ ،" .. ،.‬ﺭﻗﻢ ‪٢٠٢‬‬

‫" ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ -‬ﺩﺭﺍﺳﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ "ﺩﺍﺭ ﺍﻟﺜﻘﺎﻓﺔ‪ ٢٠٠٥ ،‬ﻡ ‪ ٠‬ﺹ ‪٠٣٧‬‬ ‫‪ ٣‬ﺍﻧﻈﺮ‪ :‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻓﻮﺯﻱ‬
 ‫‪:E at :e‬ﺝ‪e‬ﺝ‪e‬ﺝ ‪6ae‬ﺝ ‪6s@g@6s@aE‬‬ ‫‪١٨٨‬‬
‫ﺙ‬

‫ﺃﻡ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫(ﻡ ‪٠ ) ١4‬‬

‫ﻭﺍﻟﺘﺴﺎﺅﻝ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻵﺛﺎﺭ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫‪- ٠٩٢‬‬

‫‪-١٧٣‬‬

‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬

‫‪٢٠٨‬‬ ‫ﺑﺰﻻﻑ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻦ‬

‫ﺫﻟﻚ‪:‬‬ ‫ﻳﻨﻀﺮ‬

‫ﺍ‬ ‫‪and Matcrial in‬‬ ‫‪Law, Ch. 1, p. 18.‬‬

 ‫ﺍﻟﺸﻴﺶ ﺍﻟﻤﺸﻴﺔ ﺇﻹﺷﻷﺟﺔ ﺩ‪ a.‬ﺹ ‪a‬ﺩ ‪a‬ﺓ ‪a‬ﻭ‪ a‬ﻫﻌﺎ ﺳﻤﻤﻪ ‪١٨٩‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪ ،‬ﻭﺑﻨﻈﺎﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺸﻬﺮﺓ ﺇﻵ ﺑﻌﺪ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ‬
‫ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺳﻮﺍﺀ ﻣﻦ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﻧﺎﻓﺬﺓ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬ ‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﻋﺪﻡ ﻓﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﻻ ﻳﻌﻲ ﻋﺪﻡ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻐﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺃﺛﺎﺭ‪ :‬ﻓﺎﻟﻘﻮﻝ ﺑﻐﻴﺮﻩ ﻳﻌﻲ ﺣﺮﻣﺎﻥ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻖ ﻭﺇﻓﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﺇﻫﻤﺎﻟﻬﻢ‬
‫ﺑﻪ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬ ‫ﻭﺇﺗﻤﺎﻡ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻻ ﻳﺴﺘﻘﻴﻢ ﻷﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮ‬

‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺘﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‪ :‬ﻧﻈﺮﺍً‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻛﻤﺎ ﺃﺷﺮﻧﺎ‪ -‬ﻓﻻ ﺗﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﻭﺗﻘﺘﺼﺮ ﺃﺛﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻃﺮﺍﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻻ ﻭﺟﻮﺩ ﻟﻬﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻐﻴﺮ‪.‬‬

‫ﺑﻬﺎ ﺇﻝ ﺃﻥ‬ ‫ﺑﺎﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﺗﻈﻞ ﻣﺤﺘﻔﻈﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‬ ‫‪ :‬ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫‪ - ١٧٤‬ﺍﻷﺻﻞ‬
‫ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺍﻧﻘﻀﺎﺋﻬﺎ ﺃﻭ‬

‫ﺇﺷﻬﺎﺭ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﻻ‬

‫ﻗﺎﻣﺖ ﻫﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻧﻘﻀﺎﺋﻬﺎ ﺃﻭ‬

‫ﺇﻝ‬ ‫‪-١٧٥‬‬
‫‪١١ -‬‬

‫ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﺗﻮﺻﻴﺔ ﺑﺴﻴﻄﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺗﻀﺎﻣﻦ ﺇﻟﻰ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ؟‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺷﻜﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺎﺅﻝ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺣﻮﻝ‬

 ‫‪@6s6 6f‬‬
‫‪os aEa‬ﺝ ﺝ ‪ aE aE aE‬ﺝ‪8‬ﺝ‬ ‫‪١٩٠‬‬
‫ﺃﻡ‬ ‫ﺍﻟﻘﺪﻳﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻛﺘﺴﺎﺑﻬﺎ‬ ‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ؟‬

‫ﺑﻞ ﺇﻧﻪ ﻭﺍﻗﻊ ﻋﻤﻠﻲ ﺣﺪﺙ‬ ‫ﻟﻴﺲ ﻣﺠﺮﺩ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ‬

‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫"ﺃﻣﻴﺎﻧﺘﻴﺖ" ﻣﻦ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‬ ‫"ﺍﻟﻤﺮﺍﻋﻲ"‬

‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﻓﻘﺪ ﺣﺴﻤﺖ‬ ‫ﻭﺍﻻﺧﺘﻻﻓﺎﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻘﻬﻴﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﺄﻧﻪ "ﻻ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﻻﻑ ﺑﺄﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٨٨‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﺟﺪﻳﺪ‬

‫ﺍ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺍﻟﻰ‬ ‫ﻭﻣﻔﺎﺩ‬

‫ﻭﻣﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪،‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻭﺑﺸﺮﻁ‬ ‫ﻋﻖ‬ ‫ﻳﺼﺪﺭ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻷﻭﺿﺎﻉ‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﻟﻠﻨﻮﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﻮﻟﺖ ﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ‬

‫ﺍﺫﺍ‬ ‫ﻭ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺫﻣﺔ‬ ‫ﻻ‬

‫ﻗﺮﺍﺭ‬
‫ﻑ‬ ‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬
‫ﻣﺴﺠﻞ‬ ‫ﺇﺧﻄﺎﺭﻫﻢ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻋﻨﺎ«‬ ‫ﻋﻘﺪ‬ ‫‪٧‬م‬ ‫‪١٧٦‬‬

‫ﻫﻮ‬ ‫ﻣﻦ ﻣﺘﺠﺮﺩ‬

‫ﻋﻠﻬﺎ‬ ‫ﻟﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫‪٠٢‬‬ ‫‪١‬‬
‫ﺃﻟﺒﺴﻴﻪ‬ ‫‪ ) ١٨٩٠١‬ﻣﺮ‬
‫ﺓ‬
‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ‬
‫‪#‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻥ‬

‫ﻣﻦ ﺩﻭﻱ ﻗﺮﻳﻲ‬ ‫‪١٢‬‬

‫ﺗﻠﻌﺠﺎ‬ ‫ﺣﺼﻲ‬
 ‫ﺇﻟﻴﻠﺮﺓ ﺍﻟﻤﻷ ﻹﻷﺟﺔ ﻣﺪ ‪a‬ع ﻫﻪ ‪ aa‬ﻫﺪ‪،‬ﺩﻫﺎ‪ +e‬ﺳﺎﻧﻌﻤﻪ ﺍ ‪١٩‬‬
‫ﻓﺒﺎﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﺗﺼﺒﺢ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻳﺨﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺘﻤﺘﻊ ﺑﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺘﻤﺘﻊ ﻫﺎ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﺇﻵ ﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﻻﺯﻣﺎً ﻟﺸﺨﺼﻪ (ﻛﺤﻘﻮﻕ ﺍﻷﺳﺮﺓ)؟ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺎﻱ‬
‫ﺍﺳﻢ ﻭﻣﻮﻃﻦ ﻭﺟﻨﺴﻴﺔ ﻭﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻭﺃﻫﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﻭﺟﺪﺕ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‪ ،‬ﻭﻣﻤﺜﻞ‬
‫ﻳﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﺇﺭﺍﺩﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ - ١٧٧‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﺳﻢ ﺧﺎﺹ ﻳﻤﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪،‬‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﻟﺒﻴﺎﻥ ﺗﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻜﻴﺎﻥ ﺧﺎﺹ ﻭﺷﺨﺼﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ‬
‫ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﻢ ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻓﺔ ﻣﻌﺎﻣﻻﻫﺎ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﻫﺎ ﻟﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﺘﻢ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻭﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺤﺴﺐ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺃﻡ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ :‬ﻓﻔﻲ‬
‫ﺣﻴﻦ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ‬
‫ﻣﻘﺮﻭﻥ ﺑﻌﺒﺎﺭﺓ "ﻭﺷﺮﻛﺎﻩ"‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻳﺴﺘﻤﺪ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺎﻣﺖ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻛﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻨﻘﻞ ﻭﺍﻟﻤﻻﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ‪ ...‬ﺇﻟﺦ)‪ .‬ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﻢ ﻣﺸﺘﻘﺎً ﻣﻦ ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻣﺒﺘﻜﺮ‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﻢ ﺷﺨﺺ ﺫﻱ ﺻﻔﺔ ﻃﺒﻴﻌﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻵ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ‬

‫‪! Hannigan, B. , Company Law,p.15:LS Sealy Cases and Material in Company Law, p. 18.‬‬
 ‫‪ ١٩٢‬ﺑﺪﺩﻭﺩﺩﺓ‪،‬ﻫﺎﺳﺘﻤﺼﻪ ﺍﻟﺸﻴﺒﺔ ﺍﻟﺜﻴﻴﺚ ﺍﻷﺟﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺋﻴﺔ ﺣﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ "‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫ﻟﺸﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻻﺳﻢ ﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺍﺳﻢ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻌﺪﻡ ﺗﻤﺘﻌﻬﺎ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻘﺎﺋﻢ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﺳﻤﻪ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻧﻪ ﻳﻌﻤﻞ ﻟﺤﺴﺎﺑﻪ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً ﻣﻮﻃﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ - ١٧٨‬ﻳﺘﺤﺪﺩ ﻣﻮﻃﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Company's Domicile‬ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻴﻪ ﻣﺮﻛﺰ ﺇﺩﺍﺭﻫﺎ‪،‬‬
‫ﻭﻳﺘﺤﺪﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺒﺎﺷﺮ ﻓﻴﻪ ﺣﻴﺎﻫﺎ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺼﺪﺭ ﻓﻴﻪ ﺍﻷﻭﺍﻣﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻮﺟﻬﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺒﺎﺷﺮ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﻋﻤﻠﻪ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻌﻘﺪ ﻓﻴﻪ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺑﺬﻟﻚ‬
‫ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻋﻦ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﺳﺘﻐﻻﻝ ﻭﻫﻮ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺰﺍﻭﻝ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﻭﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻓﻤﺼﺎﻧﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺜﻻ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻮﻃﻨﺎً ﻟﻬﺎ ﺇﺫ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊ ﺷﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﺒﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻮﻃﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺮﻛﺰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺨﺎﻟﻔﺎً ﻟﻠﻮﺍﻗﻊ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺒﺮﺓ ﺗﻜﻮﻥ ﺑﺎﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﺼﻮﺭﻱ‬
‫ﻭﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻄﻠﻖ ﺍﻟﺤﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻮﻃﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﻣﺎ ﺗﻌﺪﺩﺕ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﺒﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ‪.‬‬ ‫ﺗﻜﻮﺑﻤﺮﻛﺰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻮﻃﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﺤﺪﺩ ﺟﻨﺴﻴﺘﻬﺎ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻬﺎ؟ ﻛﻤﺎ ﺗﺘﻠﻘﻰ ﻓﻴﻪ ﺍﻹﻋﺬﺍﺭﺍﺕ ﻭﺗﺮﻓﻊ ﺍﻟﺪﻋﺎﻭﻯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺎﻡ ﻣﺤﺎﻛﻢ ﻣﻮﻃﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻫﺬﺍ ﻓﻀﻻً‬
‫ﻋﻦ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻴﻪ‪.‬‬

‫ﻭﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﺳﻤﻬﺎ ﺍﻣﻤﺎً ﻟﻬﺎﺀ‬ ‫ﻣﻨﺸﺄﺓ‬ ‫ﺃﺀ ﺇﺫﺍ ﻣﻠﻜﺖ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺮﺍﺀﺓ ﺍﺧﺘﺮﺍﻉ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺑﺎﺳﻢ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺑﻮ‬
‫ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ (ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ‪، ٥٣‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺛﻢ‬ ‫ﺷﺨﺺ‬ ‫ﺍﺳﻤﺎً‬
‫ﺍﺀ ﻛﺎﻥ‬

‫‪.(١٥٢‬‬
 ‫‪6 @ faao%xaaaai: a5 zE %‬بﻡ ؟ ‪١٩‬‬ ‫ﺇﻟﻹﻳﺔ‬
‫ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺴﺎﺋﺪ ﻓﻲ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻭﻫﻮ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﺃﻛﺪﺕ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ٣٨‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻧﺼﺖ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻓﻮ‬
‫ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﻲ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ‬ ‫ﺃﻥ"‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺳﻮﺍﺀ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﻬﺎ‬
‫ﺃﻭ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺁﺧﺮ ‪." ...‬‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﻓﻲ ﺩﺍﺋﺮﺗﻬﺎ ﻓﺮﻉ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ‪ -‬ﻳﺠﻮﺯ ﺭﻓﻊ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫‪-‬ﻭﻣﻦ‬ ‫ﻭﻣﻊ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﻔﺮﻉ؟ ﻓﺴﻤﺤﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻭﺫﻟﻚ ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺋﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻉ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﻬﺎ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻫﻮ‬ ‫ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﻟﻬﺎ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﻌﻰ ﺍﻟﻮﻻﺀ ﻭﺍﻻﻧﺘﻤﺎﺀ ﻟﺒﻠﺪ ﻣﻌﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻻ‬ ‫‪-١٧٩‬‬

‫ﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬ ‫ﺃﻧﻪ ﻧﻈﺮﺍً‬ ‫ﻟﻠﺸﺨﺺ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻱ (ﻛﺎﻟﺸﺮﻛﺔ)‪،‬‬
‫ﺑﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻭﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻲ‬ ‫ﻭﺣﻠﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺠﻨﺴﻴﺔ‬ ‫ﺑﺤﻤﺎﻳﺘﻬﺎ ﺩﻭﻟﻴﺎً‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻘﺮﺭ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﻣﻜﺎﻥ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﻤﻮﻃﻦ ﻭﺟﻨﺴﻴﺔ‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻭﻋﻠﻰ‬
‫ﻓﻘﺪ ﻗﻀﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ () ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻧﻪ" ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎﺀ‬ ‫ﺃﻏﻠﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﻣﻜﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﻐﻻﻝ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ‬
‫ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬ ‫ﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪ ،‬ﺗﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﺍ) ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ‪٠٨١ ٤٣٥/١/٢٩‬‬

‫‪1٤‬‬
‫‪.٢٠٨‬‬ ‫‪6‬‬ ‫»««‬ ‫‪ ٤١٥٠‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﻮﺩ‬ ‫‪.‬ﺍ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬ ‫ﺍﻟﻔﻘﻬﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻫﺪﺝ‬
 ‫ﺩ&‬
‫ﺓ‪s @@@asaEaaA aaNa‬‬
‫ﻭ=‪s‬ﻳﺞ‬ ‫‪ ٩٤‬ﺃ‬

‫ﻫﺬﻩ‬ ‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬ﻭﻻ‬

‫ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﻴﻦ"‪.‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎً‬ ‫ﻣﻰ ﻣﺎ ﺗﻢ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺑﺬﻟﻚ‬

‫ﻭﻛﺎﻥ ﻣﺮﻛﺰ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺑﺎﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ :‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻪ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪-‬ﻭﺇﻥ‬
‫ﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﻫﻮ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﻃﻦ (ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ)‪،‬‬ ‫ﻣﻌﻴﺎﺭﺍً ﻋﺎﻣﺎً‬ ‫ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻌﻮﺩﻳﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺣﺘﻰ ﻭﻟﻮ ﻛﺎﻥ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ ،‬ﺣﻰ ﻭﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ(؟‪.‬‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺃﺣﻜﺎﻣﺎً ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬ﻟﺬﺍ‬

‫ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﺠﻨﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﻻ ﻳﻌﻲ ﺗﻤﺘﻌﻬﺎ ﺑﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﻫﺎ ﻟﻠﺴﻌﻮﺩﻳﻴﻦ‪،‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﺋﻞ ﺍﻟﺘﻲ ‪-‬ﻛﻤﺎ ﺑﻴﻨﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻭﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺣﺴﺐ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺜﺎﻝ‪ ،‬ﺫﻟﻚ ﻣﺎ ﻧﺼﺖ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻲ ﺭﻗﻢ (ﺍﺍ) ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ‪ ١٣٨٢/٢/٢٠‬ﻩ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﻥ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻘﺼﻮﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺳﻌﻮﺩﻳﺎً‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﻣﻦ ﻟﻬﻢ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ﺑﺎﺳﻤﻬﺎ ﺳﻌﻮﺩﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻓﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺃﻥ‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻳﻀﻬﺎ‬ ‫ﺑﻞ ﻳﺠﺐ ﺍﻥ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻻ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ :‬ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ - ١٨٠‬ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﻣﻈﺎﻫﺮ ﺗﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻜﻮﻥ ﺫﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﻣﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺎ ﻋﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﻴﻬﺎ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻲ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺸﺎﻥ ﻋﺸﺮ ﻣﺮ‬

‫ﻣﺎ‬ ‫«‬
 ‫ﺍﺷﺈﺑﺔ ﺇﻟﺜﻴﻴﺔ ﺇﺷﺠﺔ ﺩﻫﺪﺓﺩﺻﺔﺀﺻﺎﻋﻌﻴﻌﺴﻪ ‪١٩٩‬‬
‫ﺗﻜﻮﻳﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺣﻴﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﻛﻞ ﻣﺎ ﺗﻜﺘﺴﺒﻪ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺗﻬﺎ ﻟﻨﺸﺎﻃﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺟﺎﻧﻬﺎ ﺍﻟﺴﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺗﻌﺎﻣﻻﻫﺎ")‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻭﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺛﺒﻮﺕ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻬﺎ ﺍﻟﻨﺘﺎﺋﺞ‬

‫( ‪ ) ١‬ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺷﺨﺼﺎً ﻣﻌﻨﻮﻳﺎً‪،‬‬
‫ﻭﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﻷ ﺩﻳﻦ ﻓﻲ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺨﻮﻟﻪ ﻧﺼﻴﺒﺎً ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺃﻳﻀﺎً ﻧﺼﻴﺒﺎً ﻣﻤﺎ ﺗﺒﻘﻰ‬
‫ﻣﻦ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﻋﻨﺪ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺫﻭ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻣﻨﻘﻮﻟﺔ ‪-‬ﺣﻰ ﻭﺇﻥ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ‬
‫ﻋﻘﺎﺭﺍً ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺴﺮﻱ ﻋﻠﻴﻪ ﺳﺎﺋﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻝ"‪ ،‬ﻭﺑﺎﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺎﻟﻜﺔ ﻟﻬﺎ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﺪﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻓﻬﺎ‪.‬‬
‫( ‪ ) ٢‬ﺗﺸﻜﻞ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺪﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻭﻥ ﺩﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻴﻦ ﻭﻣﻔﺎﺩﻩ‬
‫ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﺪﺍﺋﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻴﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﻮﻓﻮﺍ ﺣﻘﻮﻗﻬﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﺇﻻ ﺃﻫﻢ ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮﻥ ﺍﻟﺤﺠﺰ ﻋﻠﻰ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﻓﺎﺋﺾ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖ ﺣﺠﺰ ﻣﺎ ﻟﻠﻤﺪﻳﻦ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻐﻴﺮ (ﻡ ‪ ) ٨‬ﻭﻳﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﻘﻻﻟﻴﺔ ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﻳﺴﺘﺘﺒﻌﻪ‬
‫ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻫﻲ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻪ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻴﻦ ﺩﻭ ﺩﺍﺋﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻋﻦ ﺩﻳﻮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫(‪ ) ٣‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺇﺟﺮﺍﺀ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺑﻴﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻓﺎﺳﺘﻘﻻﻟﻴﺔ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻋﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻴﻬﺎ ﻳﺤﻮ ﺩﻭﻥ ﺗﻤﺴﻚ ﻣﺪﻳﻦ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺘﻪ ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺒﺢ‬
‫ﺩﺍﺋﻨﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﻴﺢ ﻓﻻ ﻳﺤﻖ ﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻤﺴﻚ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺇﺫﺍ ﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺩﺍﺋﻨﺎً‬
‫ﻷﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬

‫‪ ، ..‬ﺭﻗﻢ ‪. ٢١١‬‬ ‫‪ ١‬ﺍ ‪ •.‬ﻣﺤﻤﻮﺩ‬

‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ‬ ‫ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ‬ ‫ﺍ ﻭﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺣﻖ‬ ‫ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ‬ ‫‪4‬‬ ‫<ﺻﺔ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﺃﻥ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺒﺎ‬
‫ﺩﺩﺻﺔﺩ‪::‬ﻋﻖ=ﺳﻤﻪ ﺍﻟﺘﻠﻴﺔ ﺍﻟﺠﻴﺔ ﻹﻷﺟﻲ‬ ‫‪' ٩٦‬‬
‫ﺍﻟﺘﻔﻠﻴﺴﺎﺕ‪ :‬ﻻ ﻳﺴﺘﺘﺒﻊ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻓﻻﺱ‬ ‫( ‪ ) ٤‬ﺍﺳﺘﻘﻻﻝ ﻭﺗﻌﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺇﻟﻰ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻏﻴﺮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻓﻻﺱ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺗﺘﻌﺪﺩ ﺍﻟﺘﻔﻠﻴﺴﺎﺕ ﻭﺗﺴﺘﻘﻞ ﻓﺘﻮﺟﺪ ﺗﻔﻠﻴﺴﺔ‬
‫ﺗﻔﻠﻴﺴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺘﻀﺎﻣﻦ ﻳﺘﺰﺍﺣﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺩﺍﺋﻨﻮ‬ ‫ﺗﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﺩﺍﺋﻨﺎ ﻭﺣﺪﻫﻢ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻮﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺩﺍﺋﻨﻮﻩ‬

‫ﺧﺎﻣﺴﺎ‪ :‬ﺃﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ - ١٨١‬ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺻﻻﺣﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻛﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺄﻫﻠﻴﺔ ﺗﺤﺪﺩ ﺑﺎﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻧﺸﺌﺖ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ ﻭﺑﻤﺎ ﻳﺤﺪﺩﻩ ﺳﻨﺪ‬
‫ﺇﻧﺸﺎﺋﻬﺎ ﻭﻣﺎ ﻳﺤﺪﺩﻩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻣﻦ ﻣﺠﺎﻝ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺗﺠﺎﻭﺯﻩ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻣﺎ ﻗﻀﺖ ﺑﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٥٣‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺣﻈﺮ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺃﻭ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺨﺬ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬

‫ﻭﻫﺬﻩ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﻣﺘﻰ ﻣﺎ ﻭﺟﺪﺕ ﻓﺈﻫﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻛﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻓﺨﻻﻑ ﻷﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻻ ﻳﺼﻴﺒﻬﺎ ﻋﺎﺭﺽ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻮﺍﺭﺽ ﺍﻟﻤﻔﻘﺪﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﻘﺼﺔ ﻟﻷﻫﻠﻴﺔ (ﻛﺎﻟﺠﻨﻮﻥ ﻭﺍﻟﻌﺘﻪ ﻭﺍﻟﺴﻔﻪ)‪ ،‬ﻭﺑﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻷﻫﻠﻴﺔ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺩﺍﺋﻨﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﻓﻲ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ ﻭﺗﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫ﺃﻣﻮﺍ‬ ‫ﻟﻬﺎ ﺃﻥ‬
‫ﻭﺷﺮﺍﺀ ﻭﺭﻫﻦ ﻭﺍﺭﺗﻬﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺗﻤﻠﻚ‬ ‫ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺇﺟﺮﺍﺀ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﺌﺠﺎﺭ ﻭﺇﻗﺮﺍﺽ ﻭﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺽ ﻭﺇﺟﺮﺍﺀ ﺍﻟﺼﻠﺢ ﻭﺭﻓﻊ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﻣﻬﺎ ﺃﻭ ﻋﻠﻴﻬﺎ؟ ﻛﻤﺎ‬
‫ﻟﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻀﻻً ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻗﻴﺎﻣﻬﺎ ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻳﻜﺴﻬﺎ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺇﻻ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪-‬ﻓﺎﻹﺭﺍﺩﺓ ﻻ‬ ‫ﻭﺑﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻻ ﺇﺭﺍﺩﺓ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻥ‬ ‫' ﺃﻭ ﻣﻤﺜﻠﻬﺎ‬ ‫ﻳﻌﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺣﺎﻭﺩ‬ ‫ﺃﻋﻻﻩ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬

‫‪ ٠٠‬ﻭﻗﻢ ‪. ٢١٠‬‬ ‫‪٢‬ﺍ‪.‬ﺩ‪ .‬ﺷﻤﻤﻬﺪ‬

 ‫‪١٩٧‬‬ ‫‪: :‬ﺝ‪ fgfxs 6‬ﺗﺠﺰ‪6‬‬
‫‪e‬ﺝ ‪aa zE=asna am‬‬

‫ﻣﺎ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻧﻪ‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﺇﻟﻰ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻛﺎﻟﻤﺼﺎﺩﺭﺓ ﻭﺍﻟﻐﺮﺍﻣﺔ ﻭﺍﻟﺤﻞ ﺇﺫﺍ‬

‫ﻻ‬
‫ﻳﻤﺘﻚ‬

‫)‪(٣‬‬

‫‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ‬

‫ﻗﺪ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﺻﺮﺡ ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫‪،‬ﻻ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻋﻖ‬

‫ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ‬

‫‪B.‬‬ ‫‪atp. "1‬‬ ‫‪ ١‬ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ؟‬

‫‪٩‬‬ ‫»‬
‫‪ 4‬ﺭﻗﻢ ‪١٢١‬‬
‫‪١‬‬
‫‪ ١٣١‬ﻱ‬ ‫‪ ٢‬ﺩ‬
 ‫ﻱ‪ %‬ﺝ ‪a‬ﺝ‪ aa‬ﻫﺞ‪6wf666‬‬
‫ﺃ ﺝ‪%‬ﺝ ‪s‬‬ ‫‪/‬‬
‫ﻭﻟﻘﺪ ﺗﻢ ﻧﻘﺪ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻤﺜﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﺎﺋﺒﺎً ﺃﻭ ﻛﻴﻻً ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬
‫ﻭﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻫﻮ ﺍﺧﺘﻻﻑ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﻤﻤﺜﻞ ﻋﻦ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﻮﻛﻴﻞ‪ ،‬ﻓﺎﻷﻭﻝ ﻳﻌﻴﻦ ﺑﺎﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻳﻘﺘﻀﻲ ﺗﻌﻴﻴﻨﻪ ﺍﻹﺟﻤﺎﻉ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺇﺭﺍﺩﺓ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺬﺍﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻔﺘﺮﺽ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻭﺗﻄﺎﺑﻖ ﺇﺭﺍﺩﺗﻲ ﺍﻟﻤﻮﻛﻞ ﻭﺍﻟﻮﻛﻴﻞ؟ ﻓﻀﻻً ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﺳﻠﻄﺎﺕ‬
‫ﻣﻤﺜﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻟﻪ ﺃﻥ ﻳﺒﺎﺷﺮﻫﺎ ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﺭﺿﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ )‪.‬‬

‫ﺃﻣﺎ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺤﺪﻳﺚ ﻓﻴﺮﻯ ﺃﻥ ﻣﻤﺜﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Representative‬ﻟﻴﺲ ﻭﻛﻴﻻً‪ ،‬ﺑﻞ ﻫﻮ ﻋﻀﻮ ﺟﻮﻫﺮﻱ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻋﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﻌﻤﻞ ﺇﻵ ﺑﻮﺍﺳﻄﺘﻪ‪،‬‬
‫ﺑﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺃﻭ ﺍﻷﺩﺍﺓ‬ ‫ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ‬

‫ﻧﺎﺻﻴﻔﺎ‪ ٦ ،‬ﺇ‪ ،‬ﻩ ‪+ ٥٣‬‬

‫‪G., Charlcsworth & Morse Company 1aw. Ch. 1‬‬
‫‪N.‬‬
‫ﺍﺓ ‪4‬ي‬ ‫ﺏ‬ ‫ﻱ‬ ‫ﺩ‬
‫ﺭﻗﻢ ‪. ١٤٩‬‬ ‫‪-‬ﻛﺰ‬ ‫ﺗﻮ‬
‫ﺍﻟﺒﻄﺎﺍﻳﺰﺍﺋﻊ‬

‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ‪١‬‬
 ‫ﺀﺃ‬

‫ﻟﻻﻧﻘﻀﺎﺀ‬

‫ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﺳﻤﺎ‬

 ‫‪٢٠١‬‬

‫‪4‬‬
‫ﺑﻴﻦ‬ ‫‪-١٨٣‬‬
‫ﻋﻦ ﻧﻮﻋﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﺑﻦ‬

‫ﻣﺎ‬

‫ﻓﻲ‬

‫‪ ٨٤‬ﺍ‪ -‬ﻧﺼﺖ‬

‫‪- ١‬ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ‬

‫ﻟﻲ‬
‫ﺗﺤﻘﻘﻪ‪،‬‬ ‫‪٢‬‬
‫ﻭ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻭ‬ ‫‪٣‬‬
‫ﺃﻩ‬
‫ﺃ‬
 ‫‪&&& 6@ Eea‬ﻳﺮﻉ ﺃﻧﻘﺘﺎ‬
‫؟‪،‬ﺃ ﻭﺩ ‪a‬ﺓﺓﺩﺓﺓﺓ ‪ a‬ﻩ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ ﺑﻄﻻﻫﺎ‪،‬‬ ‫ﻧﻬﺎﺋﻲ‬ ‫"‪،‬ﺻﺪﻭﺭ‬
‫ﻳﻌﺪ ﺑﺎﻃﻻً‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺤﺮﻣﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﻫﺬﺍ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺭﺍ‬

‫ﺑﺴﺒﺐ ﻫﻻﻙ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ؟ ﻭﺫﻟﻚ ﻣﺮﺩﻩ ﺃﻥ‬

‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﺤﺴﺐ ﻣﺎ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻫﻻﻙ ﻛﻞ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﺗﺒﺎﻋﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﺍﻟﺸﻜﻞ‬ ‫ﺃﺛﺮﻫﺎ‬ ‫ﻟﺬﺍ ﻳﻌﺪ ﻫﻻﻙ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ‬ ‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺻﺪﺭ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺑﺎﻧﻘﻀﺎﺀ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺪﺓ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﺓ‬ ‫‪-١٨٥‬‬

‫ﺗﺒﻴﻦ ﺍﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺪﺓ‬ ‫ﺑﻴﺎﺀ‬ ‫ﻗﺎﻣﺖ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻢ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻗﺪ‬

‫ﺍ‬
‫( ‪) ٨١٠١٥٠‬ﻣﻦ‬ ‫ﻧﺼﻒ‪،‬‬ ‫‪ ٢‬ﺱ<‪5‬ﺍ‬
 ‫‪٢٠٣‬‬
‫ﻃﺒﻘﺎً ﻹﺭﺍﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﺑﻌﺪ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﻣﺪﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪،‬‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺃﺟﻠﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺓ‬ ‫ﻟﻠﺴﺎﺑﻖ ‪-‬‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻭﻫﻮ ﻣﺎ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﻢ ﻣﺪﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﻗﺪ‬
‫ﺑﺼﺪ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺍﻣﺘﺪﺍﺩ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺑﻴﻦ‬

‫)‪(٣‬‬
‫ﺃﻭ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﻗﺎﻣﺖ ﻣﻦ‬ ‫‪-١٨٦‬‬

‫ﺍﻣﺘﺪﺍﺩ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺫﻟﻚ ﻓﻬﻨﺎﻟﻚ ﻣﻦ ﻳﺮﻯ ﺃﻧﻪ ﺍﺫﺍ ﺣﺪﺩ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺭﻗﻢ ‪١٣٨‬‬ ‫‪ ، ..‬ﺭﻗﻢ ‪ ٤ \ ٨٧‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬

‫ﺑﻌﺪﻩ ‪.‬‬ ‫ﺫﻟﻚ ﻗﺒﺎ ﺍﻟﺘﻬﺎﺀ‬ ‫ﻣﺎ ﻛﻤﺎ ﺣﺪﺩ ﻃﺎ ﻣﺪﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺭﻗﻢ ‪. ٢٤٦٥‬‬
‫‪٠‬‬
‫‪،٠ ٠٠‬‬ ‫ﺍ‪.‬ﺩ‪ .‬ﺣﻮﺩ‬
‫‪٢١‬‬
‫ﺍ‬ ‫‪ ٠٤‬ﺀ‬

‫‪١٣‬‬
‫ﺇ‪1‬‬
‫ﺃﺗﺎﻩ‬

‫ﻙ‬
‫ﻧﺸﺔ‬

‫‪: 4‬ﺹ ‪١٧١‬‬ ‫ﻣﺪﻳﺎ ‪6‬‬

‫ﺟﻴﺰ‬ ‫ﺗﻮﻩ‪،‬‬
 ‫‪&6KEx&&y6Ksf‬‬
‫‪ aEaaEaEaa%=%s‬ﺝ ‪@x ae‬‬ ‫‪٢٠٤‬‬
‫ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺇﺫﺍ‬
‫ﻣﻌﻴﻦ‪،‬‬

‫ﻫﺬﻩ‬ ‫ﻭ‪.‬‬
‫ﻗﺪ‬ ‫ﻗﺎﻣﺖ ﻣﻦ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬

‫ﺃﻭ‬
‫‪ - ١٨٧‬ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪-‬ﻛﻤﺎ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺧﻤﺴﺔ ﺃ‬ ‫ﺡ‪،‬ﻫﺎ‬
‫ﻣﻦ‬
‫ﻓﻤﺎ‬

‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫‪،‬ﺇﺫ‬

‫ﻭﻱ‬ ‫‪ ٠‬ﺃ‬
 ‫‪٢٠٥‬‬
‫ﺑﻪ‬

‫ﺫﺍﺕ‬

‫ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫‪-١٨٨‬‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﺑﻊ‬ ‫ﻻ‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﻑ‬ ‫‪-١٨٩‬‬

‫ﺏ‪،‬‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺑﺎﻥ‬

‫‪١٢٩‬‬ ‫ﻫﺔ‬
‫ﻯ‬
‫ﺇ‪ ،‬ﻱ ﺍ ‪ ٢٢ ،‬ﺇﺫ‪.‬‬

‫ﻩ‪.‬ﺍ‬
‫ﺇﻓﻴﺎ‪ :‬ﺍﻟﺸﺆﺃ‬ ‫‪ " ٠٦‬ﺩﺓﺩﻫﺪﺓﺓ ‪a‬س ﺓﺓ ‪ eee&«esE‬ﻫﻤﻊ‬
‫ﻢ ﺑﻄﺮﻳﻖ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ combination‬ﻭﻫﻮ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻗﺎﺋﻤﺔ‪ ،‬ﻓﺘﺰﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻭﺗﻨﺘﻘﻞ ﺫﻣﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺪﺍﻣﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻈﻞ ﻣﺤﺘﻔﻈﺔ ﺑﺸﺨﺼﻴﻬﺎ‬

‫ﺝ ﺑﻄﺮﻳﻖ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ consolidation‬ﺣﻴﺚ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﺟﻤﻴﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺗﻨﺸﺎً‬

‫ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺗﺤﻞ ﻣﺤﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻗﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﻫﺎ‪.‬‬

‫ﻭﺃﻳﺎً ﻛﺎﻧﺖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻌﺪ ﺣﻻً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺃﺟﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺤﻘﻖ ﻏﺮﺿﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﻳﺴﺘﻮﺟﺐ ﻟﺼﺤﺘﻪ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﺤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﺭﺍﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬
‫ﻭﻧﻈﺮﺍً ﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻛﺴﺒﺐ ﻣﻦ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻻﻧﻘﻀﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻨﺎﺀ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻧﻈﻤﻪ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ( ‪ ١٩٠‬ﺇﻯ ‪ ٤ ) ١٩٣‬ﻓﺨﺼﺒﻪ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺑﺎﻷﺣﻜﺎﻡ‬

‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪-‬ﻭﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ‪-‬ﺃﻥ ﺗﻨﺪﻣﺞ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﻧﻮﻋﻬﺎ ﺃﻭ ﻣﻦ ﻧﻮﻉ ﺃﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻳﺤﺪﺩ ﻋﻘﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺷﺮﻭﻃﻪ‪ ،‬ﻭﻳﺒﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻭﻋﺪﺩ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﺼﻬﺎ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺪﺍﻣﺠﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪.‬‬

‫­ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺻﺤﻴﺤﺎً ﺇﻵ ﺑﻌﺪ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺪﺍﻣﺠﺔ‪،‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﺳﻴﻢ ﺃﻭ ﺣﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﺃﻭ ﺟﺰﺀﺍ ﻣﻨﻬﺎ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺃﻭ ﺣﺼﺼﺎً ﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﻣﺠﺔ‪.‬‬

‫­ﻳﻠﺰﻡ ﺻﺪﻭﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺑﺎﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﻦ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻃﺮﻓﺎ ﻓﻴﻪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻷﻭﺿﺎﻉ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ‬ ‫­ﻻ ﻣﺤﺔ‪ ،‬ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻠﻚ ﺃﺳﺒﻬﻤﺎً ﺃﻭ ﺣﺼﺼﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺪﺍﻣﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺇﻵﻑ ﺇﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﻛﻠﻬﻤﺎ‪.‬‬
‫­ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺪﺍﻣﺠﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺑﻌﺪ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬
 ‫‪٢٠٧‬‬ ‫ﻙ‬
‫‪٢‬‬

‫ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﻣﺎ ﺁﻝ ﺇﻟﻬﺎ ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫‪-‬ﺗﻌﻠﻞ‬

‫ﺫﻟﻚ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬ ‫ﻣﺎ ﻟﻢ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻧﺎﻓﺬﺍً‬ ‫ﻗﺮﺍﺭ‬ ‫‪-‬ﻻ‬

‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬

‫ﺑﺎﻟﺪﻳﻦ‬ ‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻳﺘﻨﺎﺯﻝ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ ﻋﻦ ﻣﻌﺎﺭﺿﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺎً ﻛﺎﻓﻴﺎ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﻪ ﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﺁﺟﻻً‪.‬‬

‫ﺯﻭﺍﻝ‬ ‫ﻷﺛﺎﺭﻩ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻲ‬ ‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬

‫ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ‬

‫ﺑﻨﺎﺀ‬ ‫‪-‬ﺃﻥ‬ ‫‪-١٩٠‬‬

‫ﻳﻌﺪ ﺑﺎﻃﻻً‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺤﺮﻣﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻃﻠﺐ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻬﺎ‬ ‫ﻭﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺩ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻯ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺒﺮﺭﺍً ﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﺤﻞ ﻯ ﺳﺒﺐ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﻌﺰﻝ (ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ)‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺧﺘﻻﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬ ‫ﻛﺈﻫﻤﺎﻝ‬
‫ﺣﺼﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫‪١‬ﻭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻔﺎﻫﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬ ‫ﺃﺯﻣﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﻪ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻤﺮﺽ ﻳﻤﻨﻌﻪ ﻣﻦ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻨﺸﺎﻃﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺤﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻣﻠﺐ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ‬

 ff$f;@i6fs6i3@faE aEaEaaaa‫ﺟﺔ‬a٠
‫ ؟ ﺝ‬/\

‫ﻻ‬ -١٩١

‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻭ‬

‫ﺇﺩ‬٩
‫ﺃﻭ‬

‫ﻻ‬
 ‫‪٢،٩‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﺠﺔ ﻭﺩﺓﺓﻫﺔﺓﺓ ‪& Es@@s@sesaaaa‬ﺗﻌﺒﺔ‬

‫ﺃﻭﻻًﺀ ﻭﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬

‫ﻣﺪﺗﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬ ‫ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬ ‫ﺗﻨﻘﻀﻲ‬ ‫‪ - ١٩٢‬ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﻥ‬
‫ﻭﻭﻓﺎﺓ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺗﺆﺩﻱ‬ ‫ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﻟﺼﻔﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬ ‫ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ :‬ﻓﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺃﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﺭﺛﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﺯﻭﺍﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﺎﺕ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ‬
‫ﻣﻦ ﺑﺎﺏ‬ ‫ﻋﻤﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻭﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺠﺎﺯﻩ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺃﺟﻠﻬﺎ ﻣﺤﺪﻭﺩﺍً‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﻝ‬
‫ﺑﺈﻧﺠﺎﺯ ﻋﻤﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻓﻀﻻً ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺟﻞ‬ ‫ﺣﻤﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺿﻤﻰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﻮﺗﻮﻓﻲ ﺃﺣﺪﻫﻢ‪.‬‬
‫ﻭﻧﻈﺮﺍً ﻟﻤﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﻭﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻣﻔﺎﺟﺌﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺮﻏﻮﺏ ﻓﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪﻫﻢ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺇﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﺒﺎﻗﻴﻦ ﻓﻴﺘﻢ ﺇﺧﺮﺍﺝ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻮﻕ ﻟﻴﻌﻄﻰ ﻟﻮﺭﺛﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺇﻣﺎ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﻲ ﺇﻵ ﺃﻥ ﺍﻹﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻌﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻮﻕ ﻣﺘﻀﺎﻣﻨﺎً‬
‫ﻭﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ‬ ‫ﻗﺼﺮﺍً‪:‬‬
‫ﻭﺍﺿﺢ ﻟﻪ‪.‬‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻘﺎ‬ ‫ﻟﻢ ﺗﺘﺠﻪ ﺇﺭﺍﺩﺗﻪ ﺇﻟﻴﻪ‬

‫ﻋﺎﻟﺞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺷﻜﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺄﺟﺎﺯ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬
‫ﻣﻦ ﻳﺮﻏﺐ ﻣﻦ ﻭﺭﺗﻪ ﺍﻟﻤﺘﻮﻕ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻭﻟﻮ ﻛﺎﻧﻮﺍ ﻗﺮﺃً ﺃﻭ ﻣﻤﻨﻮﻋﻴﻦ ﻧﻈﺎﻣﺎً ﻣﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻵ ﻳﺴﺄﻝ ﺃﻱ ﻣﻨﻬﻢ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﺇﻵ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻣﻦ‬
‫ﺳﻨﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﻳﺘﻌﻴﻦ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ ﻻ‬ ‫ﻣﻮﺭﺛﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ‬
‫ﻧﻈﺎﻣﺎً ﻣﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﻳﻜﻮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ ﺧﻻﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺪﺓ‪-‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺳﺒﺐ ﺍﻟﻤﻨﻊ ﻋﻦ ﻣﺰﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﺳﻦ ﺍﻟﺮﺷﺪ ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ ﺇﻓﻻﺳﻪ‪:‬‬ ‫ﺃﻭ ﻋﺘﻪ ﺃﻭ ﺳﻔﻪ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫‪-١٩٣‬‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻳﺎﺭ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻳﻬﺪﺩ ﺍﻟﺜﻘﺔ‪،‬‬

 ‫‪6s 6us6@s 6xs@@@a5‬‬
‫‪ % %ma‬ﻩ‬
‫‪ 8% %aa٠‬ﻩ‬
‫ﺍ؟ ‪,‬ﺓﺝ‬

‫ﻋﻦ‬ ‫ﻣﻻﺀﻣﺘﻬﺎ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬

‫‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬

‫ﺃﻥ ﺗﻌﻮﺩ ﻟﻤﺰﺍﻭﻟﺔ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ)‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺍ‬

‫ﻟﺰﻭﺍﻝ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬ ‫‪ - ١٩٤‬ﺗﻨﻘﻀﻲ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻲ‬ ‫ﺇﻯ‬
‫ﻧﻈﺎﻣﺎ"‪.‬‬

‫ﻫﺪ ‪5‬‬ ‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺧﻻﻓﻪ ‪-‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ‬

‫ﺇﻻ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻳﺴﺘﺠﺪ ﺑﻌﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺳﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻣﺎ‬

‫ﻓﻴﻠﺰﻡ ﺃﻥ‬
‫ﻟﻠﺠﺒﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ‬ ‫‪ ،‬ﻭﺇﻻ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺃﻥ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻣﺪﻯ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﻭﻣﻻﺀﻣﺔ‬ ‫)«‬ ‫ﻟﻪ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻀﻻً ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ‬

‫ﻟﻠﻤﺤﻜﻤﺔ ﺑﻄﻠﺐ‬ ‫ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻻﻗﺔ‬ ‫ﺩﻭﻥ‬

‫ﻣﻌﻬﺎ ﺗﻌﺜﺮﻩ (ﺏ)‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻡ·‬

‫ﻳﻲ‬ ‫ﺍﺍﻥ‬ ‫‪(١‬‬

‫ﺗﺴﺘﻐﺮﻕ ﺟﻴﺎﺓ‬ ‫‪ ٣‬ﻳﺮﻯ‬

‫ﺭﻗﻢ ‪ ٤١٥٩‬ﺩ‬ ‫ﺩ‪.‬‬ ‫ﻭﺓ‬ ‫ﻳﻌﻨﻲ ﺗﻘﻴﺪ ﺣﺮﻳﺘﻪ‬ ‫ﻙﻭ ﺣﺮﻣﺎﻧﻪ ﻣﺮ‪،‬ﻣﺎ ﺣﻖ‬

‫‪١ ٣٧‬‬
 ‫‪٢١١‬‬
‫ﻣﻦ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬

‫ﺇﻻً ﺑﻤﻮﺟﺐ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻻﻧﺴﺤﺎﺏ‬ ‫ﻓﻻ‬ ‫ﻣﺪﺓ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺍﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬

‫ﺇﺫ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻬﺎ‬

‫ﻋﻨﻪ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺗﻠﻜﻚ‬
 ‫ﺓ ‪aAE aeaE‬ﺝ ﻓﺔ@ ‪6@ @f66fis‬‬ ‫‪=%g‬‬ ‫‪ ٢‬ﺍ؟‬

‫ﻭﺟﻮﺏ‬ ‫ﺳﺒﺎ ﻣﻦ)‬ ‫‪-١٩٥‬‬

‫ﻟﻠﺪﻋﺎﻭﻯ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ‬

‫‪-١٩٦‬‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﻓﻲ‬

‫ﻱ‬
‫ﻗﺐ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺍﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫ﻓﺎﺣﺘﻔﺎﻅ‬

‫ﻣﺎ‬
 ‫ﺇﺑﻔﺎ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﺪﺓﺩ ‪ a‬ﻫﺔﻫﺔﺻﺔﺿﺪﻫﺔﺓﺓﻣﻤﺔﺽ ‪ e‬ﻳﺘﺒﻢ ‪٢١‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺗﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻹﻓﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻛﺎﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺏ‬ ‫ﺗﻮ‬ ‫‪٣‬‬ ‫»‬

‫ﺍﻹﻓﻻﺱ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ ﻣﻤﺜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﻃﻦ ﻭﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺔ ﻭﺍﻣﻜﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻓﻴﻨﻮﺏ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺿﻲ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺤﻘﻮﻗﻬﺎ ﻭﺃﺩﺍﺀ‬

‫‪ :‬ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺼﻔﻲ ﻭﻋﺰﻟﻪ‬

‫‪- - ١٩٧‬ﺗﻨﺘﻲ ﺳﻠﻄﺔ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺤﻠﻬﺎ‪ :‬ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ ﺍﻟﻤﻤﺜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ‬
‫ﻣﻌﻨﻮﻱ ﺷﺄﻧﻪ ﺷﺄﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‪ ،‬ﺇﺫ ﻻ ﻳﻌﺪ ﻭﻛﻴﻻً ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﻻ ﺩﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺣﺪﺩ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺳﻠﻄﺎﺗﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺘﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺼﻲ ﻭﺑﻴﻦ‬

‫ﺇﺫﺍ ﺧﻻ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻤﺼﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺎﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻣﺼﻒ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫ﺃﻭ ﻣﻦ ﻏﻴﺮﻫﻢ ﻳﻌﻴﻨﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻋﺪﻡ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺼﻔﻲ‬
‫ﺑﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺣﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺠﺒﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﻓﺘﻌﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‬ ‫ﺃﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺻﺪﻭﺭ‬
‫ﻭﺗﺤﺪﺩ ﺳﻠﻄﺎﺗﻪ ﻭﺃﺗﻌﺎﺑﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺣﻜﻢ ﺍﻟﻤﺼﻔﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻳﻌﺘﺒﺮ‬

‫ﻭﻭﺛﺎﺋﻘﻬﺎ ﻭﺍﻹﻳﻀﺎﺣﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ‬
‫ﺩﻭﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺪﺓ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺇﺫ‬
‫ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ‬ ‫ﻳﻈﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ‬ ‫ﻟﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻻﻃﻻﻉ‬

‫ﺍﻷﺳﺎﺱ‪.‬‬
‫ﻣﺎ‬ ‫ﺇﻻ‬ ‫ﺗﺼﺮﻓﺎﺗﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﺠﺘﻤﻌﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻻ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺗﻌﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻟﻢ‬ ‫ﻟﻢ ﻳﻨﺺ‬
‫ﺟﺪﻭﻥ‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ‬
‫ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﻢ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻟﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻭﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺫﺍﺕ‬

 ‫ﻩ ‪a‬ﻩ‪6s@xst@@us@s@s@ass %e‬‬
‫‪ a%>٤‬ﻳﺔ ‪a‬‬
‫ﺍ؟ ﺝ‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‬
‫ﺃﻛﺎﻧﺖ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺔ ﺃﻡ‬
‫ﻫﺬﺍ‬ ‫ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ‬ ‫ﺃﺗﻌﺎﺑﻪ‬
‫ﺳﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ ﻭﻭﺍﺟﺒﺎﺗﻪ ﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﻟﺘﻤﻨﻊ‬
‫"ﺍ‬ ‫ﺀ ‪٠‬‬

‫ﻻ‬
 ‫ﺝ‪g# 6s 6&Es@ t‬ج‪6‬زﻉ ‪٢١٥‬‬
‫‪E >ao=%aE%%es‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﺣﻜﺎﻣﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ ﻭﺯﻉ‬
‫ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﺤﺼﺺ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ :‬ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬
‫ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﺗﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ ﺑﺎﻧﺘﻬﺎﺀ ﻣﺪﺓ‬ ‫ﺗﻨﺘﻲ‬

‫ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺇﻵ ﺑﺄﻣﺮ‬ ‫‪ ،‬ﻓﻻ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺔ ﻣﺪﺓ‬

‫ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺑﺘﺼﺪﻳﻖ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻴﻨﺖ ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮﻩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻡﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻰ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﺷﻬﺮ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻛﺬﻟﻚ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻨﻈﺎﻡ‬
‫)(‬
‫ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺳﻠﻄﺎﺗﻪ‪ ،‬ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﺑﺬﻟﻚ‬
‫ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻟﻪ‪ :‬ﺇﺫ ﺃﻥ‬ ‫ﺣﺪﻭﺩ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻳﻀﺎ‬ ‫‪ - ١٩٩‬ﺗﻨﻌﻘﺪ‬

‫ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ ﺃﻋﻤﺎﻟﻪ‪،‬‬ ‫ﺣﺪﻭﺩ ﺳﻠﻄﺎﺗﻪ ﺃﻭ‬

‫ﻧﻈﺎﻣﺎً ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻣﺪﺓ ﻻ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻦ‪:‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫( ‪ ) ٧‬ﻣﻦ‬ ‫ﻫﺪ ‪5‬‬ ‫ﺧﻻﻝ ﻫﺬﻩ‬ ‫‪.‬ﺍ‬

‫‪ ٢‬ﻟﻠﻮﺍﺩ ( ‪) ٢١٨٠٢١٤٠٢١٣٠٢١١٠٢٠٦‬‬
 ‫‪E %aaB %x6 a5‬ﺓ ‪@ a#‬ج ‪sE‬ي‪6s@as%‬ﻕ @‪@@s@@s@x‬‬ ‫‪٢٩‬‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﺃﻭ‬ ‫‪-‬ﻓﻲ‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻻﻧﺘﻔﺎﻉ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺃﻣﻮﺍﻝ‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﻻ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺓﻕ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫‪-٢٠٠‬‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﻫﺬﺍ‬
 ‫‪٢١٧‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺃﻭ ﺿﺒﻚ‬ ‫ﻻ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺋﺘﻴﻦ) ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬ ‫ﺑﻌﺪ‪،‬‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺳﺄﻣﺎ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻘﻂ ‪-‬‬

‫ﻗﺪ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺃﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﻣﻲ ﺍﺳﺘﺼﺪﺍﺭ ﻣﺴﺘﺨﺮﺝ ﺑﻞ‬

 ‫‪٢١٨‬‬
‫ﺍﻻﺟﺰ‬ ‫@ ‪@@x@@@5s 66s‬‬‫ﺓﻩ‬
‫‪a :eas%e a:xs‬ﻕ‪sze%‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﻔﻲ‪ ،‬ﺛﻢ ﺗﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﻧﺘﻬﺎﺀ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ ﺍﻟﺜﻻﺛﻲ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ‬ ‫ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﺪﺀ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﻘﺎﺩﻡ ﺍﻟﺜﻻﺛﻲ ﺑﻞ‬ ‫‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻻ‬ ‫ﺫﺍﺗﻬﺎ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﺃﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻛﻮﻧﻪ ﺃﺑﻌﺪﻫﻤﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻧﻊ ﻣﻦ ﺳﻤﺎﻉ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺳﻮﺍﺀ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻨﻄﻖ ﻭﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ‬

‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﻋﺎﻭﻯ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫‪ ،‬ﻣﻰ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬ ‫ﺍﻟﺜﻻﺛﻲ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻧﻘﻀﺖ‬ ‫ﻭﻟﻮ‬ ‫ﺃﻭ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻭﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ ﺍﻹﺟﺮﺍﺋﻲ (ﻣﺮﻭﺭ ﺍﻟﺰﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻧﻊ ﻣﻦ ﺳﻤﺎﻉ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ) ﻣﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﺣﺚ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺤﻘﻮﻗﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺎ‬

‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺤﻖ ﻭﺇﺑﺮﺍﺀ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻭﺍﻧﻤﺎ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻣﻦ ﺳﻤﺎﻉ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺑﻪ؟ ﻟﺬﺍ ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ‪.‬‬ ‫ﻭﺇﻥ‬
 ‫ﺇﻟﻹﺅ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﻱ ﺍﻗﺎﻱ‬
 ‫‪ ٠‬ﺃﺃﺝ‪%‬ﻫﺞ‪ aE = aeaa‬ﺝ‪ %‬ﻫﺞ @‪63@s 6x@3Ext‬‬

‫‪Hersonal‬‬ ‫‪٢٠١‬‬
‫ﻭﻣﻻﺀﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻣﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻧﻈﺮﺍً‬
‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﺎﺩﺓ‬

‫ﺑﺪ ﻣﻦ‬
 ‫‪٠١٩/١ ١ ' ١‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪:‬‬

‫ﻋﻦ‬

‫ﻳﺮﻳﺚ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺃﻋﻤﺎﻝ‬
‫‪٢٢٣‬‬
‫‪$‬‬
‫ﻩ‬

‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) 1٧‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫‪-٢٠٢‬‬

‫ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﻢ ﻭﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺼﻔﺔ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ")‪.‬‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﻻ ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﺨﺼﺎﺋﺺ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ‪،General Paruerships‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻣﻦ ﺫﻭﻱ‬
‫ﺑﺎﻧﻌﺪﺍﻣﻪ‪.‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﺎً ﻋﻠﻰ‬

‫ﻓﻲ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻭﻧﻄﺮﺃً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻬﺎ‬ ‫ﻣﺘﺴﺎﻭﻭﻥ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺃﻧﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻟﺬﺍ‬ ‫ﻣﺎ ﻳﻤﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ‬ ‫ﻭﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺭﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻧﺘﻨﺎﻭﻝ ﻓﻲ ﺃﻭﻟﻬﺎ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬

‫ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺮﺽ ﻓﻲ ﺛﺎﻧﻴﻬﺎ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ‬

‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ‬

‫‪،٢٠‬‬ ‫(ﻡ ‪٤٦‬‬ ‫(ﻡ ‪٥٩‬‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺕ‬ ‫‪ ١‬ﻻ ﻳﺨﺘﻠﻒ‬

‫‪٢٢‬‬

‫ﺃ&ﺍ ﺗﺄﺧﺬ‬

‫ﺑﺎﻣﻤﺎ &ﺍﻟﻬﺎ ‪،‬ﺑﺎﻃﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺸﺎﻓﻌﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ‬ ‫‪١٣‬‬

‫‪٢٩٩ - ٢/١‬‬ ‫ﻓﻘﻪ ‪،" ...‬ﻡ‬ ‫ﻳﻰﺳﺠﺪ‬ ‫ﺃﻋﻪ‬

‫‪١‬‬
 ‫ﺓﻱ ‪٢٢1‬‬

‫ﻱ‬ ‫‪-٢٠٣‬‬
‫ﻣﻦ‬

‫ﺃﻩ‬

‫ﻻ‬

‫ﻋﻦ‬
‫‪٢٢‬‬ ‫ﺝ‪AEaAE‬ﻱ ‪EaE‬ﺝ @‪s6s@AfaaE =ia‬ي‪66stgsffi‬‬

‫‪-٢٠٥‬‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ‬

‫ﺻﺒﺘﺎﻩ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﻳﻤﺘﺎﺭ‬

‫ﻓﻲ‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬

‫ﻟﻪ‬

‫‪،‬‬ ‫‪٨٧,‬‬ ‫‪١٩٨٦‬‬ ‫‪ ، ١٩‬ﺭ ‪ ٤٢٨‬ﺃ‪.‬‬ ‫‪ ١‬ﺃ‬

 ‫‪szs=٦‬ﺝ ‪fs66yffs@6sGs 6s aeaeas aE a‬‬
‫ﺍﺃ ﻭﻳﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺘﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺑﻴﻨﻪ ﻭﺑﻴﻦ ﺑﺎﻗﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺇﻧﻤﺎ ﻳﺘﻮﺟﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻛﺎﻣﻻً‪ ،‬ﻟﻴﻌﻮﺩ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﺎﻗﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻛﻞ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺩﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺤﻘﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﻤﺎ ﻟﻬﻢ ﻣﻦ ﺩﻳﻦ ﻻ ﻳﺨﻠﻮﻣﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻌﺴﻒ ﺑﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺳﺪﺍﺩ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺭﻏﻢ‬
‫ﻛﻔﺎﻳﺔ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻋﺪﻡ ﻣﻤﺎﻧﻌﺘﻬﺎ؟ ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻗﺒﻞ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻗﺪ ﻳﻀﺮ ﺑﺎﻟﺸﺮﻳﻚ ﻭﻳﺸﻬﺮ ﺑﻪ؟ ﻟﺬﺍ ﻗﻴﺪﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (ﺍ ‪ ) ٢‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻦ ‪ Creditors‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﺑﻘﻴﺪﻳﻦ‪" ،‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺑﺄﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﻣﻦ ﻣﺎﻟﻪ ﺩﻳﻨﺎً‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺇﻵ ﺑﻌﺪ ﺛﺒﻮﺕ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺫﻣﻬﺎ ﺑﺈﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﻋﻦ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﺃﻭ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺣﻜﻢ ﻗﻀﺎﺋﻲ‬
‫ﺇﻋﺬﺍﺭﻫﺎ ﺑﺎﻟﻮﻓﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻣﻨﺤﻬﺎ ﻣﺪﺓ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻘﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ "ﺍ)‪.‬‬ ‫ﻧﻬﺎﺋﻲ ﺃﻭ ﺳﻨﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬﻱ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﺇ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬ ‫ﻟﻠﺪﺍﺋﻦ ﺃﻥ‬ ‫ﺑﺬﻟﻚ‬

‫ﻧﻬﺎﺋﻲ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﺑﺈﻗﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻷﻭﻝ‪،‬‬
‫ﻣﺸﻻ")‪.‬‬ ‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻧﻦ‬

‫ﺇﻋﺬﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻮﻓﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻱ ﻣﻄﺎﻟﺒﻬﺎ ﺑﺎﻟﺴﺪﺍﺩ ﻭﺍﻣﺘﻨﺎﻋﻬﺎ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﻣﻬﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﺴﺆﻭﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻜﻔﻻﺀ ﻣﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺃﺻﻠﻴﻴﻦ‪،‬‬
‫ﻓﺎﻟﺘﺰﺍﻣﻬﻢ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺗﺒﻌﻲ ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺃﺻﻠﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ٢٠‬ﻣﻦ‬
‫ﻡ‬
‫ﺃﻯ‬
‫ﺍ‬
‫ﺍﻟﺴﺤﺎﺏ‬ ‫ﺟﺪﻳﺪ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺣﺎﻝ ﺍﻧﻀﻤﺎﻡ‬
‫ﻫﺎﺋﻲ‪.‬‬
‫ﻻﻧﻀﻤﺎﻣﻪ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﻋﻦ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻀﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺫﻟﻚ‪،‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫ﺍ ﻳﺸﺎﺑﻪ ﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﺟﺎﺀ ﻓﻲ‬

‫‪ 4‬ﺇ‪-‬ﻳﻤﺰ‬
‫ﻥ ﺳﺪ‬ ‫‪٣٢‬‬

‫ﺝ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬ ‫ﻭﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﺍﻟﻊ‪ ،‬ﺣﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬ ‫ﻟﻢ‬
‫‪٨‬‬ ‫ﻋﻦ‬
‫‪١٤٣٣/٨/١٣‬‬
‫ﻏﺈﻣﻦ ﺓ‪=a‬ﺓ ‪ eEE &sEt asa5 aeaza‬ﻓﺮﻉ ﻻ ‪ ٢‬؟‬

‫ﻋﻦ‬ ‫ﻗﻀﺎﺋﻲ ﺍﺋﻲ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﻜﻮﻥ‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻧﺴﺤﺎﺑﻪ ﺃﻭ ﺇﺧﺮﺍﺟﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻻ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻻﺣﻘﺔ‪ ،‬ﻳﺴﺄﻝ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻨﻀﻢ ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻷﺻﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺍﻟﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺍﻋﻤﺎﻻ ﻟﻘﺎﻋﺪﺓ "ﻋﺪﻡ ﺟﻮﺍﺯ ﺍﻻﺣﺘﺠﺎﺝ ﺑﺤﻮﺍﻟﺔ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ ﺇﻵ ﺇﺫﺍ ﺃﻗﺮﻫﺎ"‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٣/٢٠‬ﺩﺍﺋﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺽ ﻋﻠﻰ ﺗﻨﺎﺯﻝ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺧﻻﻝ ﺛﻻﺛﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎً ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺇﺑﻻﻍ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺒﻬﻢ ﺑﺎﻟﺘﻨﺎﺯﻝ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻋﺘﺮﺍﺽ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺯﻝ ﺇﻟﻴﻪ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻻً ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻋﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻓﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺯﻝ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻗﺘﻞ ﺩﺍﺋﻲ‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺩﺧﻮﻝ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮ ﺩﻳﻚ ﻓﻲ ﻋﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﺳﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻬﻢ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﻦ‬ ‫‪-٢٠٦‬‬
‫ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫ﺑﻤﺎ‬ ‫ﺃﻥ‬ ‫ﻫﺬﺍ‬ ‫ﺃﻭ ﻣﺎ‬
‫ﺗﻀﺎﻣﻦ (ﻡ ‪) ١٨‬‬

‫ﺃﻭ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﺸﺘﻘﺎً ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺬﻟﻚ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ‬

‫ﻟﻪ ﺃﻫﻤﻴﺘﻪ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫‪ ،‬ﺇﺫ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﻌﻬﺪﺍﺗﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪،‬‬ ‫ﺣﻈﺎً ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﻋﺎﺩﺓ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻷﻛﺜﺮ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔ‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﺇﻟﻴﻪ ﻣﺎ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺫﻟﻚ‬
‫ﻣﺎ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬
 ‫‪٢٢٨‬‬
‫ﺍ«ﻷﻻ‬ ‫ﺍﺭﺗﻜﺎﺑﻪ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﻣﻦ ﺧﺪﺍﻉ ﻭﺗﺤﺎﻳﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫(ﺍ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻜﺎﺋﻦ‪،‬‬ ‫ﺑﻤﺎ‬ ‫ﻳﻮﺟﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﺃﻥ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻳﻮﺟﺐ ﺣﺬﻑ ﺍﺳﻤﻪ ﻣﻦ ﻋﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺇﻵ ﺇﺫﺍ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻨﺴﺤﺐ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺑﻘﺎﺀ ﺍﺳﻤﻪ ﻓﻲ ﻋﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،) ٢/0‬ﻭﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ ﻳﺴﺄﻝ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺘﻰ ﺃﺷﻬﺮ ﺍﻻﻧﺴﺤﺎﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﻓﺎﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻮﻕ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻭ‬
‫ﻛﻠﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺮﻱ ﺑﺎﻟﻤﻨﻈﻢ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻳﻘﺎﺀ ﺍﺳﻢ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﺔ ﻫﺬﻩ‬ ‫"ﺧﻠﻔﺎﺀ"‪ ،‬ﻣﺎ ﻓﻴﻪ ﻣﻦ‬

‫ﻭﺍﻟﺜﻘﺔ ﺑﻴﻦ‬ ‫‪-٢٠٧‬‬

‫ﺻﺮ‬ ‫ﻓﺎﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ١/١٩‬ﻟﻢ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ‪of Share‬‬
‫ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ‬

‫ﻋﻦ ﺣﺼﺒﺘﻪ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﻻ‬

‫ﻋﻬﺪ‪،‬‬ ‫ﻱ‬

‫ﻟﻲ‬ ‫«‬
‫ﻭﻓﻢ ‪./ ٥‬‬ ‫‪٠‬‬ ‫ﺳﺠﻲ ﻑ‬ ‫ﻝ‪.‬‬
‫)‪١٨‬‬
‫‪ ٠‬ﺏﺍ‬ ‫ﺩ‪.‬‬
‫‪٢٢٩‬‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺃﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺧﻴﺮً‬ ‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺃﻩ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺳﻨﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﻧﻈﺎﻣﺎً ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺻﺮ‪ -‬ﺧﻻﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺪﺓ‪-‬ﺳﻦ ﺍﻟﺮﺷﺪ‬
‫ﺃﻭ‬

‫‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬

‫‪Subrogation‬‬ ‫"ﺍﺗﻔﺎﻕ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻳﻠﺠﺎ‬

‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻧﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﻭﻣﺎ‬

‫ﺑﺄﻧﻪ‬ ‫ﺃﻭ ﻣﻦ‬

‫ﺑﺈ‬

‫ﻓﻲ ﺭﻫﻦ ﺣﻘﻪ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬

‫‪ ٤٥١‬ﺍ‬ ‫‪ ،،‬ﺭﻗﻢ ‪ ٤٨٤‬ﺩ‪.‬‬ ‫‪ ٩‬ﺣﻊ‬

‫ﺍ‬

‫ﺭﻗﻢ ‪٠١٩٣‬‬ ‫‪ ،" ...‬ﺳﻴﺎ ‪ ٤٩٦‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ‬ ‫ﻓﻮﺯ‬

‫ﺍﻟﻬﺎﺋﻲ‬ ‫‪٢٣٠‬‬
‫ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﺣﻘﻪ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﻧﻤﺎ ﻟﻪ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻓﻴﻤﺎ‬ ‫ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻓﺈﺫﺍ ﺍﻧﻘﻀﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻧﺘﻘﻞ‬ ‫ﻟﻠﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺳﺪﺍﺩ ﺩﻳﻮﻧﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ :‬ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪،) ١٧‬‬ ‫‪-٢٠٨‬‬
‫ﺗﺒﻌﺎً‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻭﻣﻄﻠﻘﺔ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺩﺧﻮﻟﻪ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﺬﺍ ﻳﻠﺰﻡ ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺍﻓﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻻﺣﺘﺮﺍﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻣﻤﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﺳﻤﻪ ﺿﻤﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﻗﻴﺪﻫﺎ‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﺃﻧﻪ ﺣﺮﻯ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺮﻑ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍ"‪،‬‬
‫ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻛﺘﺴﺎﺑﻪ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟ ﻛﻤﺎ‬
‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺋﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻞ‬ ‫ﺇﻵ ﺃﻥ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻻ‬

‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ‬ ‫ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺃﻭ ﻟﻮﺍﺋﺢ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺑﺎﺳﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻮﻟﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﻘﻴﺎﻡ‬ ‫‪ - ٢٠٩‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻋﻦ ﻣﺸﺮﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻞ ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺮﺿﺎ‬
‫ﺫﻟﻚ‬ ‫ﺇ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬

‫ﻟﻘﻴﺪﻫﺎ‬ ‫ﺃﻥ ﻳﺘﻘﺪﻣﻮﺍ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬

‫· ‪١‬‬
‫ﻣﺪﻳﺮﻙ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻣﺮ·‬
‫ﺳﺔ‬

‫ﺍﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﻓﻰ‬ ‫ﺍﻟﻄﻠﺐ‬

‫ﻭﻋﻨﻮﺍﻧﻪ‬
‫ﺓﺓ @ ‪e‬ص‪ eeesEse‬ﻳﻢ ﺍ"‪٢٣‬‬
‫‪az‬‬‫ﺍ]ﻧﻘﺎﺑﻲ ﻫﺪﻫﺪ»ﺓ ‪z‬ﺓ ‪x‬ﻩ‬
‫ﻳﺠﺐ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪ :‬ﻓﺘﺨﻠﻒ ﺭﻛﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺑﻄﻻﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﺍﻟﺮﻛﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻭﻣﺎ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻳﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﻠﻒ ﺃﺣﺪﻫﺎ ﺃﻭ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺩﺭﺍﺳﺘﻬﺎ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻟﺬﺍ ﻧﻘﺼﺮ ﺩﺭﺍﺳﺘﻨﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺷﻬﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺠﺰﺍﺀ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺇﺷﻬﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬

‫‪ ٢١٠‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺗﻴﻦ ( ‪ ٢٢‬ﻭ ‪ ) ٢٣‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺷﻬﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬ ‫ﺃ) ﺗﻮﻗﻴﻊ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻷﺗﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﺑﺼﻔﺔ‬ ‫ﺏ) ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬

‫ﻭﻓﺮﻭﻋﻬﺎ ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻏﺮﺿﻬﺎ ﻭﻣﺮﻛﺰﻫﺎ‬

‫‪-‬ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺃﻣﺎﻛﻦ ﺇﻗﺎﻣﺘﻬﻢ ﻭﻣﻬﻢ ﻭﺟﻨﺴﻴﺎﺗﻬﻢ ﻭﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﻴﻻﺩﻫﻢ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺗﻌﺮﻳﻒ ﻛﺎﻓﻲ ﺑﺎﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻬﺪ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺑﺘﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻭﻣﻴﻌﺎﺩ‬
‫‪-‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﻭﺍ‪ -‬ﻭﻣﻦ ﻟﻬﻢ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﻊ ﻧﻴﺎﺑﻪ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺪﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺪﺀ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻧﺘﻬﺎﺋﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻟﻴﺘﻢ ﺍﻟﺸﻬﺮ‬
‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺩ)‬

‫ﻋﻘﺪ‬

‫‪٠٢١١‬‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬
 ‫‪٢٣٢‬‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﻳﺪﺻﻬﻻ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﻓﻲ‬

‫ﻭ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺇﺫﺍ‬
‫ﻓﻲ‬

‫ﻻ‬

‫ﻻ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻥ!ﺀ‬
‫‪١‬‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻒ‬ ‫ﻻ ﺗﺰﺩﺩ‬
‫ﺗﺨﻠﻒ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫(ﻡ ‪١٣‬‬

‫‪١4‬‬
‫‪،‬‬ ‫‪ 4‬ﺍ‬ ‫‪ ١‬ﺍ‬

‫ﺍ‬ ‫‪ . 3٦‬ﺷﺨﺴﻚ‬
‫‪٢٣٣‬‬

‫‪ - ٢١٢‬ﺑﺈﺗﻤﺎﻡ‬
‫ﻫﺬﻩ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ‪،‬‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﻦ‬

‫ﻣﺎ‬
‫"ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﺭﺓ‬

‫ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻦ ﺑﻴﻦ‬ ‫‪ - ٢١٣‬ﻳﻌﻴﻦ‬

‫ﺍﺭﺓ‪،‬‬
‫ﻑ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻡ ﻻ‬
‫‪-‬ﺑﻨﺲ‬

‫ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺃﻭ‬
‫ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺣﺐ ﻣﺎ‬
 ‫‪ eeesereea‬ﻍ ﺷﺆﻅ{ ﺍ]ﺯ["‬
‫‪" ٤‬ﺍ ﻭﺩﻫﺔﺓﺓﺓﺓﺓﺓﺹ‬
‫ﻣﺪﻳﺮ ﺷﺮﺩﻩ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺑﺴﻠﻄﺎﺕ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺼﻻﺣﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﻲ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺩﻭﻥ ﺗﺪﺧﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺮ ﺃﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﻫﺬﺍ ﻻ‬

‫ﻟﻤﺪﻳﺮﻫﺎ؟ ﻓﺎﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﻣﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺃﺣﺪﻫﻢ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﻭﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺣﻖ‬

‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺑﺎﻃﻻً (ﻡ ‪٠ ) ٢٦‬‬

‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﺤﻖ‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻧﻔﺮﺍﺩ‬ ‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻲ)‬ ‫ﻣﺪﻳﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ )(ﺍﺗﻔﺎﻗﻲ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺽ ﻋﺎﻯ ﺃﻯ ﻋﻤﻞ ﻗﺒﻞ ﺗﻤﺎﻣﻪ ﻭﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‬ ‫ﻟﺒﺎﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ »ﻱ ﻣﻬﻢ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻴﻨﻪ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﻓﺎﺓ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬ ‫ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺽ (ﻡ ‪،) ٢٨‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻭ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ ﻳﺤﻮﻝ ﺑﻴﻨﻪ ﻭﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ‬

‫‪ :‬ﻋﺰﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬
‫ﻓﻄﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٣٣‬ﻣﻦ‬ ‫ﻋﺰﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﻋﻠﻰ ﻋﻻﻗﺘﻪ‬ ‫‪-٢١٤‬‬
‫ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ‪ :‬ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﺰﻟﻪ ﺇﻵ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬ ‫؟‬
‫ﻳﻌﺪ ﻛﺄﻥ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ (ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﺪﺩﻳﺔ)‪،‬‬
‫ﻣﺪ ﺟﺪﻳﺘﻪ‬ ‫ﺳﺒﺐ ﻣﻘﺒﻮﻝ‬ ‫ﺍﻋﺘﺰﺍﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﻟﻠﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ‪.‬‬ ‫ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻗﻀﺎﺋﻲ‪،‬‬ ‫ﺍﻋﺘﺰﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ ﺃﻭ ﺗﻢ‬
‫‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﺑﻨﺺ ‪ ،‬ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻏﻴﺮ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ‪،‬‬ ‫‪M‬‬

‫ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻵﺭﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬

‫ﺃﻭ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻌﺰﻝ ﺑﺬﺍﺕ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻴﻦ‬ ‫ﺫﻟﻚ )‬

‫ﻋﺪﻡ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ‪ ،‬ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮ‬ ‫‪ ١‬ﺫﻟﻚ‬

‫‪ ٢‬ﻣﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢٧‬ﻣﺮ‬
 ‫‪6‬‬ ‫&{‬
‫‪٢٢‬‬ ‫ﺝ‪ :aa‬ﺝ ‪% a‬ﺝ ‪E%E‬ﻱ‪s a %‬ﺩ&@ ‪ EEsEsfs‬ﺝ‪ E‬ﻫﻬﻊ‬

‫ﺃﻥ ﻳﻌﺘﺰﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻳﻄﺔ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬

‫ﻭﺇﻻ ﻛﺎﻥ‬ ‫ﺍﻋﺘﺰﺍﻟﻪ‬ ‫ﺑﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻗﻴﻞ‬ ‫ﻭﺃﻥ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ‪.‬‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫"ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬ ‫ﺃﻧﻪ‬

‫ﺃﻱ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻋﺰﻝ ﺃﻭ ﺍ‬ ‫ﻋﻦ ﻋﻖ‪،‬‬

‫ﻻ‬

‫ﻫﻨﺎﻙ‬ ‫ﺃﻭ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫‪٢١٥‬‬

‫ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻷﺧﻮﺍﻝ ﻻ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬

‫(ﻡ ‪٠ ) ٢٦‬‬

‫ﺍ)‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫‪ - ٢١٦‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ‬

‫ﺍﻟﻐﺮﺽ‪:‬‬
‫ﻭﺗﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫(ﻡ‬

‫ﻣﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ‬

‫ﺃﻭ ﺑﻨﺺ‬
 ‫‪٢٣٦‬‬

‫ﻓﻲ‬ ‫‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﺃﻭ ﺭﻫﻦ‬

‫ﺃﻭ ﺭﻫﻦ‬
‫ﻳﺼﺎﺩﺭ‬ ‫ﺧﺎﺹ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﻟﻪ‬ ‫ﻓﻲ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ (ﻡ ‪،) ٣١‬‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺑﺼﺒﺎ‪،،‬‬ ‫ﻣﻦ ﻣﺪﻳﺮ‬ ‫‪-٢١٧‬‬

‫ﻣﻤﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﻣﻮ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﺑﺪ ﻱ‬ ‫ﻱ‬
‫‪ ٩٦‬ﺃ‪.‬‬ ‫‪: ٤‬ﺭ‬ ‫ﻛﺘﺎﺑﻨﺎ ﻣﻲ‬

‫‪ ٢‬ﺗﻨﺎﻭ ﻟﺘﻬﻤﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪) ٢٧ ٠٢٥‬‬

‫‪ s‬ﺟﺪ ‪es@ Etus &s@s&sa5aa%aazaEza‬ﻳﺮﻳﻢ ﺍ ‪٢٣‬‬

‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫‪(١‬‬

‫ﺇﻟﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺇﺭﺍﺩﺓ‬ ‫‪-٢١٩‬‬

‫ﺍﻟﻤﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻐﻴﺮ‪،‬‬
‫ﻋﻦ‬

‫(ﺍ)‬

‫ﻟﻪ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﻫﺬﺍ‬ ‫ﺣﺪﻭﺩ ﺳﻠﻄﺎﺗﻪ‪،‬‬

‫(ﻡ ‪٠ ) ٢٩‬‬ ‫ﻣﻊ«‬

‫‪٢‬‬

‫ﺫ‬
‫ﺍ‬ ‫ﺣﺪﻭﺩ‪ ،‬ﺳﻠﻄﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻭﺗﺒﺪﻳﺪ‬ ‫ﻫﺬﻩ‬

‫)‪٩‬‬
 ‫ﺍﻟﺜﻴﺎ‬ ‫‪٢٣٨‬‬
‫ﺗﻀﻤﻨﻬﺎ ﻣﺎ‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺴﺄﻝ ﻋﻦ‬
‫ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‪:‬‬ ‫ﻣﻤﺔ‬ ‫ﻻ‬

‫‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻏﻔﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻌﺪﻩ ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻛﺎﺫﺑﺔ ﺃﻭ‬ ‫‪(١‬‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬

‫ﻫﺎ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﺳﺘﻌﻤﻞ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻲ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺿﻪ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻻ‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‪:‬‬

‫ﺃ) ﻗﺰﺭ ﺃﻭ ﻭﻉ‬

‫ﺃﻭ ﻣﻨﻌﻪ ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎً‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬

‫ﺩ)‬

‫ﺍﺿﻠﻻ‬ ‫ﺍﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺍ‬

‫)‪(٢١٤٠٢١٣٠٢١٢٠٢١١‬‬
‫‪٢٣‬‬
‫ﺍ]ﻷﺭﺍﺑﻲ ﺻﺪﺩﺓﻫﺔﺓﻩ‪ z‬ﺓﺓﺓﻫﺔ @ ‪ EsE&Es@s‬ﺑﻊ ‪" ٩‬‬

‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‬
‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺑﻌﻘﺪ‬ ‫ﺍ‬ ‫‪-٢٢١‬‬
‫ﻋﻦ ﺭﻛﻦ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻨﺺ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺑﻴﺎﻫﺎ ﺿﻤﻦ‬
‫ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ١‬ﺍ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ (ﺍﻟﺠﺮﺩ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭﺣﺴﺎﺏ‬ ‫ﻫﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﺨﺴﺎﺋﺮ‪،‬‬ ‫ﻭﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﺣﻘﻘﺖ ﺃﺭﻳﺎﺣﺎً ﺃﻭ‬ ‫ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ)‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﻭﺍﻗﻊ ﻗﻮﺍﺋﻢ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﺪﺓ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪-‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻬﺎ ‪ -‬ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻟﻪ (ﻡ ‪٠ ) ١/٣٥‬‬

‫ﺍ)‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻫﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫‪ - ٢٢٢‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﺔ‪،‬‬ ‫ﻧﺎﺗﻊ‬
‫ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻻﻛﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻋﻖ‬

‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻫﻮ ﺃﻣﺮ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫ﻋﻠﻴﻬﻢ ﻣﻰ ﺭﻏﺒﻮﺍ‪.‬‬

‫ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻫﺎ‬ ‫ﻟﻬﻢ ﻻ‬ ‫ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺨﺴﺎﺋﺮ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪،‬‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺃﻭ‬
‫(ﻡ ‪١٣‬‬
 ‫«‪٢4‬‬

‫‪(٢‬‬

‫‪٢٢٣‬‬
‫ﺃﻭ ﻋﻦ‬ ‫ﺃﻭ ﻣﻦ‬
‫ﻟﻠﺎ‬ ‫ﻣﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﻣﺎ‬ ‫ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻨﺺ‬

‫‪-٢٢‬‬

‫ﺑﻴﺎﻧﻪ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﺩﻳﺔ‬ ‫ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫ﻣﺘﻖ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫(ﻡ ‪٠ ) ٢/٣٦‬‬

‫ﻣﻦ‬
‫ﻣﻌﻨﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‬ ‫ﻣﺤﻮﺍﺕ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﺃ‬

‫ﺍﺇﻹ ﻣﺮﺑﺔ‬
‫ﺟﺮ‬

‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ‬ ‫ﺟﻮﺍﺯ ﺗﻨﺎﺯﻝ‬
 ‫ﺯﺟﺎ ﺍﻟﻴﻤﺔ ﺍﻟﻴﺠﺎ‪ #‬ﺩﺓﺩﺻﺪﺻﺪﺩﺩﺩﺩﻕ‪#‬ﺑﻌﺒﻌﻪ ‪٢٤٣‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‬
‫‪ - ٢٢٥‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ‪ited Partncrships‬ﻡ ‪ Li‬ﺃﺣﺪ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪،‬‬
‫ﻭﻋﺮﻓﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٣٨‬ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻓﺮﻳﻘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﺮﻳﻖ ﻳﻀﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻣﺘﻀﺎﻣﻨﺎً‬
‫ﻭﻣﺴﺆﻭﻻً ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﺮﻳﻖ ﺁﺧﺮ ﻳﻀﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻣﻮﺻﻴﺎً‬
‫ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﻫﺎ ﺇﻷ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﻜﺘﺴﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ)‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺻﻔﺔ‬
‫ﻓﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻤﻴﺰ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺗﻀﻢ ﻧﻮﻋﻴﻦ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ؟ ﺷﺮﻛﺎﺀ ﻣﺘﻀﺎﻣﻨﻮﻥ ‪ Ceneral partners‬ﻳﺴﺄﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﻢ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻛﺎﺀ ﻣﻮﺻﻮﻥ ‪ Liited partners‬ﻻ ﻳﺴﺄﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻵ ﺑﻘﺪﺭ‬
‫ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﺬﻟﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺷﺮﻛﺎﺀ ﻣﻮﺻﻴﻦ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ‪،‬‬
‫ﻇﻬﺮﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﻭﻥ ﺍﻟﻮﺳﻰ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺗﻌﺘﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻣﻦ ﺃﻗﺪﻡ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ")‬
‫ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺻﺎﺣﺐ ﻣﺎﻝ ﻭﺗﺎﺟﺮ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻳﻌﻮﺩ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ‪ :‬ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻧﺘﺸﺎﺭ ﺃﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻧﺤﺴﺎﺭ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺫﻳﻮﻉ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺼﺮ‬

‫( ‪ ٢٣‬ﺗﺠﺎﺭﻱ) ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﻋﺮﻓﻬﺎ ﺫﺍﺕ‬ ‫( ‪ ٢١٠‬ﺗﺠﺎﺭﻱ)‬ ‫‪ :‬ﻛﺎﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻲ ( ‪ ٢٢٦‬ﺗﺠﺎﺭﻱ)‬ ‫‪ ١‬ﻛﺬﻟﻚ ﻋﺮﻓﻬﺎ‬

‫‪Umiformn Eimited Partncrship Act (ULPA‬‬ ‫ﻗﺎﻧﻪ ﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﻻﺩ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻋﺮﻓﻪ‬ ‫ﺃ‪-‬ﺑﺠﺴﻴﻤﺔ‬ ‫ﻗﺮﺽ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻧﺘﺸﺮ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺜﻘﺔ‬ ‫‪ Commend‬ﺃﻭ‬ ‫ﺑﻌﻘﺪ‬ ‫ﻣﺎ‬

‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬ ‫ﺣﻢ ﺩﺍﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﺎﺭﺓ‬

‫‪ ' ٤٤‬ﻣﻬﺔﻫﺔﺩﻩ ‪ a‬ﺓ ‪ aa‬ﻕ‪e‬ء ﻉ=ﺷﺄﺟﺔ ﺍﻟﻨﻤﺴﺔ ﺇﻟﺒﺎ‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻧﻪ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﻭﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﺻﺤﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻨﻘﺼﻬﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻮﺍﻫﻬﻢ ﻭﻛﻔﺎﺀﺍﺗﻬﻢ‪ ،‬ﻓﻴﻠﺠﺆﻭﻥ‬
‫ﻛﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺀ ﻣﻮﺻﻴﻦ ﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻬﻢ ﺑﺎﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻣﺸﺎﺭﻳﻌﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬

‫ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻓﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻬﻢ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻮﻥ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻭﺗﻌﻨﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺳﻤﻬﻢ ﻭﻟﻬﻢ ﻭﺣﺪﻫﻢ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻭﻣﻄﻠﻘﺔ ﻭﻳﻜﺘﺴﺒﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ ﺣﻖ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ :‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻥ ﻓﻻ ﻳﺴﺄﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺼﻬﻢ‬
‫ﻓﻤﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻜﺘﺴﺒﻮﻥ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻭﻻ ﺗﻌﻨﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺳﻤﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻬﻢ ﺣﻖ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻰ‬ ‫ﺑﻨﺎﺓ ﻋﻠﻴﻪ ﺫﻫﺐ ﺭﺃﻱ ﺇﻟﻰ ﺃﻫﺎ ﺗﺸﺒﻪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺫﻫﺐ ﺭﺃﻱ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺗﺸﺒﻪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ ()؟ ﻏﻴﺮ ﺃﻧﻨﺎ ﻧﺮﻯ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺸﺒﻪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ ﺗﻘﺘﻀﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻤﻞ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺑﻮﻓﺎﺓ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻭﻧﻈﺮﺍً‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ‪ -‬ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ ‪ -‬ﺃﻭ ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺃﻭ ﺇﻋﺴﺎﺭﻩ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺮﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺇﻻ ﺑﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺑﻤﺮﺍﻋﺎﺓ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ‬ ‫ﺑﺨﻻﻑ ﺫﻟﻚ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﻻ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻬﺎ‬

‫ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺗﺨﻀﻊ ﺷﺮﻛﺔ‬

‫ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻣﻬﺎ ﻛﻌﺪﻡ ﺍﻹﻟﺰﺍﻡ ﺑﺸﺮ ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ‬ ‫ﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺣﺒﺮ‬ ‫ﻋﻘﻚ‬ ‫ﻋﻦﺀ ﺷﻬﺮ‬
‫ﺣﺼﺒﺘﻪ‪,‬‬

‫ﻫﺠﻊ ﺳﺎﻟﺔ‬ ‫"ﻓﻘﻪ ‪ ،" ...‬ﻡﺳﺔ ‪ ٤٣٠٢‬ﺩ‪ .‬ﺟﺎﻙ‬ ‫·ﺩ‪ .‬ﻟﺤﻤﻚ‬

‫ﺀ‬ ‫ﺍ‬
 ‫ﺷﻷﺙ ﺍﻟﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺸﻴﺔ ﺩﺓﺓﻫﺔﺩﺩ‪a‬ﺩﻫﻬﻌﻤﺪﻋﻤﺔ ﺑﻌﻘﺒﻪ ‪" 4٩‬‬
‫ﻟﺬﺍ ﺳﺘﻘﺘﺼﺮ ﺩﺭﺍﺳﺘﻨﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ‪ ،‬ﻭﻧﺤﻴﻞ ﺑﺸﺄﻥ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻧﻘﻀﺎﺋﻬﺎ‪-‬ﻓﻴﻤﺎ ﻓﻴﻪ ﺷﺒﻪ‪ -‬ﻭﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺳﻴﻖ ﺑﻴﺎﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ (ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ)‪ ،‬ﻓﻨﻜﺘﻔﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺑﺒﻴﺎﻥ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ‬

‫ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻻ ﺗﻔﺮﻕ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺇﻻً ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺷﺮﻛﺎﺀ ﻣﻮﺻﻴﻦ‬ ‫‪ - ٢٢٦‬ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺃﻥ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﺧﺘﻻﻑ ﻣﺮﺍﻛﺰﻫﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻻﻑ ﻳﺒﺮﺯ‬
‫ﺃﻫﻢ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺼﺎﺋﺺ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﺳﻢ‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٩‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬ ‫‪-٢٢٧‬‬
‫ﺃﻥ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﺳﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﻣﻘﺮﻭﻧﺎً ﺑﻤﺎ ﻳﻨﺒﻲ ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﻻ‬
‫ﺍﺳﻢ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﻘﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺪﺧﻮﻝ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻲ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻧﻤﺎ ﻫﻮ ﺣﻤﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﺳﻤﻪ ﻓﻲ ﻋﻨﻮﺍﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﺄ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﺃﺻﻻ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺇﺫﺍ ﺍﺷﺘﻤﻞ ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻳﻒ ﻣﻮﺻﻲ ﺃﻭ ﺍﺳﻢ ﺷﺨﺺ ﻏﻴﺮ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﻊ ﻋﻠﻤﻪ ﺑﺬﻟﻚ ﺍﻋﺘﺒﺮ‬
‫ﻣﺘﻀﺎﻣﻨﺎً ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺤﺴﻦ ﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻈﻞ‬
‫ﻣﺤﺘﻔﻈﺎً ﺑﺼﻔﺘﻪ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻛﺸﺮﻳﻚ ﻣﻮﻱ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ؟ ﻓﻠﻪ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺑﻤﺎ ﺃﺩﺍﻩ ﻣﻦ‬
‫ﻻ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﺳﻤﻪ ﺿﻤﻦ‬ ‫ﺣﺼﺘﻪ؟ ﺃﻣﺎ‬
 ‫‪٢٤٦‬‬
‫ﺍﻟﻐﻴﺮ‬ ‫ﻳﻈﻞ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ)‪.‬‬ ‫ﺑﺈﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﻤﻪ ﻓﻲ‬

‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪ - ٢٢٨‬ﻣﺎ‬

‫ﺧﻻﻓﺎً‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ‬

‫ﺑﺴﺒﺐ ﺇﻓﻻﺱ‬

‫ﻣﺎﻟﻪ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﻫﺬﺍ‬
‫)‪(٢‬‬

‫ﻋﻦ‬ ‫‪-٢٢٩‬‬

‫ﺣﺼﺼﻢ ﻑ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺗﺘﺤﺪﺩ‬

‫‪ ، ..‬ﺭﻗﻢ ‪ ٤١١٤‬ﺃﺩ‪ .‬ﻣﻌﻤﺪ‬ ‫‪ ١‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﻮﺩ‬

‫‪.٢١٨‬‬

‫{‪4‬ﻷﻥ‬

‫‪٢٠٥‬‬ ‫‪ ٠١ ،‬ﺍ‪.‬ﺩ‪.‬‬
‫ﻻ‬ ‫ﺗﺤﻤﻞ‬ ‫\‪١‬‬ ‫«ﺍﺀ )‬ ‫ﻱ‪-‬ﺟﻮﻱ‬
 ‫ﺷﺮﻳﺠﺔ ﺍﻟﻤﻴﺶ ﺇﻟﻘﻈﺔ ﻩ‪ a‬ﻩ ‪ a‬ﺹﺀﻫﺔﺩﻫﻨﻬﺔ ﺑﻌﺔ ﻳﺎﺳﻌﺒﻘﺒﺒﻪ ‪٢٤٧‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺸﺎﺭﻙ ﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻥ ﻣﺤﺪﻭﺩﻳﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺣﺮﻣﺎﻧﻪ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺗﻘﺘﻀﻲ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺣﺼﺘﻪ ﺣﺼﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭﻋﻴﻨﻴﺔ؟ ﻓﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻣﻮﺻﻴﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻤﺠﺮﺩ ﻋﻤﻞ ﻳﻘﺪﻣﻪ ﻛﺤﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (‪٨‬؟) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﺪﺩﺕ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ "ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ"‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻨﻬﺎ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻃﺒﻘﺎً‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢/٥‬ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫ﻭﻳﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺣﺼﺘﻪ ﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺇﺑﺮﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻌﺪﻡ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ‬
‫ﻟﺤﺼﺘﻪ ﻳﻌﻄﻲ ﺍﻟﺤﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﺪﺍﺋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻄﺎﻟﺒﺘﻪ ﺑﺘﻘﺪﻳﻤﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ‪ ،‬ﻭﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺼﺒﺔ ﺟﺰﺀ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺪﺍﺋﻲ‬
‫ﺑﺪﺍﺋﻨﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺘﻘﺪﻳﻤﻪ ﻟﺤﺼﺘﻪ ﺗﻨﺘﺮﻱ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﻨﻘﻄﻊ ﻋﻻﻗﺘﻪ‬

‫ﻭﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﺇﺷﻬﺎﺭ ﺇﻓﻻﺱ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﻻ ﻳﻌﻨﻲ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻤﺤﺪﻭﺩﻳﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻛﺘﺴﺎﺑﻪ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‪.‬‬

‫ﺭﺍﺑﻌﺎ‪ :‬ﻋﺪﻩ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ - ٢٣٠‬ﻳﺤﻈﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺮﺭﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٤٠‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻈﺮ ﺑﻘﻮﻟﻬﺎ" ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﻟﻮ ﺑﻨﺎﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻛﻴﻞ"‪.‬‬
‫ﻓﺈﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ‪-‬ﺳﻮﺍﺓ ﻣﺪﻳﺮﺍً ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ‪ -‬ﻣﻨﺎﻃﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻳﻚ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﺩﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﺗﺴﺮﻱ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﻭﺳﻠﻄﺎﺗﻪ ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺗﻪ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻋﺰﻟﻪ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻪ ﺗﻤﺜﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﺑﺎﺳﻤﻬﺎ ﺃﻭ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﻳﻘﺘﻀﻲ ﺣﺮﻣﺎﻧﻪ ﻣﻦ ﺣﻘﻪ ﻓﻲ ﺇﺑﺪﺍﺀ‬
‫ﻟﺼﻴﻘﺔ ﺑﺼﻔﺘﻪ‬ ‫ﻭﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺗﻬﺎ‪ :‬ﻓﻬﺬﻩ‬ ‫ﻭﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺣﺮﻣﺎﻧﻪ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫" ﺓﺓ ‪ a‬ﺓﺓﺓﻫﻢ ‪a‬ﺓﻕﺀﻕ ‪« a‬ﺳﻌﺴﻊ ﺷﻷﺟﺔ ﺍﻟﻹﻣﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﺭ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺮﺗﻜﺰ ﻋﻠﻰ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﻘﺎﺩ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺘﻀﺎﻣﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﺗﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﻳﺮﻯ" ﺃﻥ ﺍﻟﺴﺒﺐ ﻳﻌﻮﺩ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺣﻘﻴﻘﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﻳﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﻗﺪ ﻳﻐﺮﻳﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺇﺩﺍﺭﺗﻪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﻐﺎﻣﺮﺓ ﺑﺄﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻃﻤﻌﺎً ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺭﻳﺢ ﻣﺤﺘﻤﻞ‪ ،‬ﺇﻥ‬
‫ﺗﺤﻘﻖ ﻓﻬﻮ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺍﺑﺤﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺇﻥ ﺧﺴﺮ ﻓﻠﻦ ﻳﻐﺮﻡ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺣﺼﺘﻪ‪.‬‬

‫ﺃﻳﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻐﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻊ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻓﺈﺍ ﺗﻨﺤﺼﺮ ﻓﻲ ﻣﻨﻌﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻛﺎﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺑﺎﺳﻤﻬﺎ ﻭﻛﻞ ﻣﺎ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺗﻤﺜﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻭﻟﻮ ﺑﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻛﻴﻞ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﺬﻟﻚ ﻣﺎ ﻳﻤﻨﻊ ﻣﻦ ﺗﻮﻟﻴﻪ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﻛﺎﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻓﻻ ﻣﺠﺎﻝ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻮﻗﻮﻉ‬
‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﻠﻂ ﻓﻲ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﺃﺟﺎﺯﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٤٠‬ﺍﺷﺘﺮﺍﻙ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﻜﻮ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻲ ﻳﻨﺺ ﻋﻠﻬﺎ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻻ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻱ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ ﺫﻣﺘﻪ‪.‬‬

‫ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻟﺬﻟﻚ ﺍﻟﻤﻨﻊ ﻳﺠﻌﻠﻪ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻗﺎﻡ ﺑﻪ ﻣﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻡ ﻫﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺪﻋﻮ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻋﺘﻘﺎﺩ ﺑﺄﻧﻪ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺘﻀﺎﻣﻦ ﺍﻋﺘﺒﺮ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻌﻻﻗﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﺩﻭﻥ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺘﻌﺪﺍﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﻋﻻﻗﺘﻪ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻈﻞ ﻣﺤﺘﻔﻈﺎً ﺑﺼﻔﺘﻪ ﻛﺸﺮﻳﻚ ﻣﻮﺻﻲ ﻭﻣﺎ ﻳﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺔ ﻣﻦ ﻣﺤﺪﻭﺩﻳﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟ ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻳﺤﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺑﺎﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻗﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺩﻭﻥ ﺗﻮﻛﻴﻞ ﻣﻨﻬﻢ‪ ،‬ﺃﻭ ﺩﻭﻥ ﻋﻠﻤﻬﻢ‬
‫ﻭﻣﻮﺍﻓﻘﺘﻬﻢ‪.‬‬

‫"‪ ،‬ﻡ ﺍ‪٠١٨٢‬‬ ‫‪ ١‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻋﻠﻲ‬

 ‫‪ as %azEas aEaE%5‬ﺝ ‪٢٤٩ @ns@xsEsts@@x &s‬‬
‫ﺟﺰ ﺍﻟﻴﻨﺔ‬
‫‪ :‬ﺟﻮﺍﺯ ﺗﻨﺎﺯﻝ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ‬
‫‪ - ٢٣١‬ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ‪ -‬ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ(ﺍ ‪ ) ٤‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ -‬ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﻷﻱ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻬﺎ ﻟﻠﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣﻘﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻨﻴﻦ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻮﺻﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺹ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﺮﻳﻖ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺧﺎﻟﻒ‬ ‫ﻟﻠﻐﻴﺮ ﺑﺎﻟﻨﺺ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺗﻨﺎﺯﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺩﺍﺋﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻧﺎﻓﺬ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﺍﻟﺤﻈﺮ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﻟﻪ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﺇﻻ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺸﺮﻙ ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻓﻻ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ‬ ‫ﻭﻛﻞ‬ ‫ﻣﻊ ﺇﺷﻬﺎﺭ‬ ‫ﻋﻘﺲ‬

‫ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻋﻦ‬
‫)(‬
‫ﺑﻴﻦ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﻻ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻧﺸﻴﺮ‬

‫ﻋﻘﺪ‬ ‫‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺄﻱ ﻣﻦ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻻﻧﻘﻀﺎﺀ‬ ‫ﺳﺒﺐ ﻣﻦ ﺍﺳﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻀﺎﻣﻦ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ ﺗﺎﺳﻴﺲ‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺇﺫﺍ ﺗﻮﺍﻓﺮﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ‬ ‫ﻗﻴﺎ‬

‫ﺫﻟﻚ (ﻡ‬

‫ﻭﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻧﻘﻀﺎﺋﻬﺎ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﻪ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ‬

‫ﻭﺍﺗﻔﺎﻕ‬ ‫ﻣﺎ ﺟﻬﻤﺔ‬

‫ﻡ‬ ‫ﻣﺎ‬
 ‫ﻟﺘﻄﻘﺎﺕ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ‪:‬‬
 ‫ﺓ‪ eas‬ﻕ ‪e# e‬ﺓﺻﺔ ‪٢٥٣‬‬
‫ﺷﺰﺟﺔ ﺍﻟﺞ)ﺃﻳﺔ ﻭ»ﺩ ‪ a‬ﺓﻫﺔﺓ‪e‬ﺓ‬

‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﺻﺔ‬
‫‪ - ٢٣٢‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺘﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻭﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻭﻻ ﺗﺨﻀﻊ‬
‫ﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﻭﻻ ﺛﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ (ﻡ ‪٠ ) ٤٣‬‬
‫ﺗﻨﺸﺄ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ‪ Joint Advemtures‬ﺑﻴﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻹﻧﺠﺎﺯ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﻋﺪﺓ‬
‫ﺍﻧﺘﻬﺎﺋﻬﺎ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻘﺘﺴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪،‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‪،‬‬

‫ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻬﺎ‬ ‫ﺑﺬﻟﻚ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺘﺮﺓ ﻻ ﻭﺟﻮﺩ ﻇﺎﻫﺮ ﺃﻭﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻬﺎ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺑﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺑﺎﺳﻤﻪ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪.‬‬

‫ﻭﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻛﺜﻴﺮﺓ ﻣﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ :‬ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻭﺍﻗﺘﺴﺎﻡ ﻣﺎ ﻳﻨﺸﺄً ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﺭﻋﻴﻦ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻮﻳﻖ ﻣﺤﺼﻮﻻﺗﻬﻢ‪ ،‬ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﻘﺎﻭﻝ ﺑﺘﺎﺀ ﻭﻣﻬﻨﺪﺱ ﻣﻌﻤﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺸﺎﺀ ﻣﺒﺎﻧﻲ ﻭﺑﻴﻌﻬﺎ"ﺍ‪.‬‬

‫ﻭﺗﻘﺎﺑﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻓﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ")‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺎﺑﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‬ ‫ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ‪ ،‬ﺛﻢ ﻧﺨﺘﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪،‬‬ ‫ﻳﻠﻲ‬ ‫ﺳﻠﺒﻴﻦ‬

‫ﻭﺍﻧﻘﻀﺎﺅﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺤﺎﺻﺔ‬ ‫ﺃﻭﻻ‬
‫‪ - ٢٣٣‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻤﺴﺘﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻻ‬
‫ﻳﻌﺪ ﻣﻦ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﺧﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻛﻮﺯﺑﺎ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺑﺈﻧﺠﺎﺯ ﻋﻤﻞ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻻ ﻳﺴﺘﻐﺮﻕ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ ﻭﻗﺘﺎً ﻃﻮﻳﻻً‪:‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻌﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺎ‬ ‫ﻣﺪﺓ‬ ‫ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺑﻨﺸﺎﻁ‬ ‫ﻓﻖ‬

‫ﺍ ﺍﻧﻈﺮ‪:‬ﺩ‪ .‬ﻋﻤﺪ ﺍﻟﺠﺒﺮ‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪. ١٩‬‬

‫‪ ٢‬ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻟﻔﻘﻢ ‪" ،‬ﻓﻘﻪ ‪ ،" •.‬ﺹ ‪٣٠٤‬‬

‫ﺃﻱ‬
‫‪ '° 4‬ﻭﺩﺩﺓﻫﺔﺓﺓﺓﺓ ‪ ae‬ﺱ‪ E‬ﺓﺓ ‪ ee‬ﺓﺓ ﺳﺮﺅﺑﺠﺰ ﺍ]ﺥ)‬
‫‪ ) ١‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‬
‫‪ - ٢٣٤‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻷﻥ ﻟﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻭﺍﻟﺜﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻓﻴﻬﺎ؟ ﻓﻴﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﻭﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻭ ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺃﻭ ﺇﻋﺴﺎﺭﻩ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﺰﻭﺍﻝ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻔﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺧﻻﻓﻪ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺃﻥ ﻳﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ‬
‫ﺣﺼﺘﻪ ﺩﻭﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺑﺎﻗﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻭﺩﻭﻥ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺑﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﺼﺪﺭ ﺻﻜﻮﻛﺎً ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ (ﻡ ‪.) ٤٧ ٠٤٦‬‬

‫‪ ) ٢‬ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺘﺮﺓ‬
‫‪ - ٢٣٥‬ﺃﻫﻢ ﻣﺎ ﻳﻤﻴﺰ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺃﻫﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺘﺮﺓ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻭﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻭﺻﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺘﺎﺭ ﺗﻈﻞ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺣﺘﻰ ﻣﻊ ﻋﻠﻢ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺑﻮﺟﻮﺩﻫﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﺒﺮﺓ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺘﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎً ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻌﻻً‪.‬‬

‫ﺗﺰﻭﻝ ﺻﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺘﺎﺭ ﺇﺫﺍ ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻴﻬﺎ ﺑﻌﻤﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻳﻌﻠﻦ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻛﺸﻬﺮ‬
‫ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻋﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﺎﺯ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﺳﻢ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﻓﺈﺫﺍ ﺻﺪﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻀﺎﻣﻦ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﻋﺪﻡ ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﺴﺮﻳﺎﻥ ﺷﺮﻭﻁ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ (ﻡ ‪.) ٤٨‬‬

‫ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﻡ ﺗﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺃﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺍﻧﻌﺪﺍﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﻘﺎﺿﻲ ﻻﻧﻌﺪﺍﻡ ﺍﻷﻫﻠﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻭﺍﻻﺳﻢ ﻭﺍﻟﻤﻮﻃﻦ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺷﻬﺮ ﺇﻓﻻﺳﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‬

‫ﻓﻴﻘﺘﺼﺮ ﺃﺛﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ‪-‬ﻛﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺃﻃﺮﺍﻓﻬﺎ ﺇﺫ ﻻ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺃﻭ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﺣﻘﻮﻗﺎً‬
‫ﺇﻵ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﻣﻦ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻭﻟﻮ ﻋﻠﻢ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺑﺎﻟﻮﺟﻮﺩ ﺍﻟﻮﺍﻗﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬

‫‪ ) ٣‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﻴﺎﻡ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪ - ٢٣٦‬ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﻣﺪﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺑﺎﺷﺮﺕ ﺃﻋﻤﺎﻷ ﻣﺪﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ‬
 ‫‪& eeE‬ﺗﻌﻘﻴﺒﻪ ‪٢٩‬‬
‫ﺷﺮﻳﺔ ﺇ]ﺝ)ﺃﻳﻲ ﺩﺹ‪ a‬ﺓ ‪ a‬ﻫﺔﺓﺓﺓﺹﺀ ‪e‬س ﻉ‬
‫ﻻ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺤﺎﺹ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻟﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺑﺎﺳﻤﻪ‪ ،‬ﻣﺘﻰ ﻛﺎﻥ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﻳﺎً‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﺻﺔ‬

‫‪ - ٢٣٧‬ﻳﻠﺰﻡ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪-‬ﻛﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪-‬ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺮﻛﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ ﻓﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻮﺍﻓﺮﻩ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‪ :‬ﻓﻻ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺘﺎﺭ‪ :‬ﻟﺬﺍ ﺍﺳﺘﺜﻨﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻳﻠﺰﻡ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺷﺒﺮﻫﺎ ﻟﺌﻻ ﺗﻔﻘﺪ ﺻﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﻭﺍﻹﺷﻬﺎﺭ""‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺇﺛﺒﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺑﻜﺎﻓﺔ ﻃﺮﻕ ﺍﻹﺛﺒﺎﺕ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ - ٢٣٨‬ﻳﻘﺘﻀﻲ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻘﻀﻲ ﺑﺎﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺇﻟﻰ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺻﺔ‬
‫ﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻳﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﺒﺮﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻧﻪ ﻣﻌﻲ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻈﻴﻤﻪ ﻟﻬﺎ ﻻ ﻳﺨﺮﺝ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻋﻦ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺼﻴﻎ‬

‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ :‬ﺃﻥ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺑﻤﻠﻜﻴﺔ ﺣﺼﺘﻪ‪ ،‬ﻭﻳﻘﻮﻡ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻜﻮﻧﺖ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺟﻠﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺛﻢ ﻳﺸﺘﺮﻙ ﻣﻊ ﺑﺎﻗﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺴﺎﻡ ﻧﺎﺗﺞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ :‬ﻳﺤﺘﻔﻆ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺑﻤﻠﻜﻴﺔ ﺣﺼﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﻌﻴﺪ ﺇﻟﻰ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺤﻖ ﻟﻤﺎﻟﻚ‬
‫ﺑﻲ‬ ‫ﻱ‬ ‫‪'٤‬‬ ‫‪٩‬‬ ‫ﻱ‬ ‫ﺏ‬

‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﻨﺔ ﺑﺎﻟﺬﺍﺕ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻫﺎ ﻣﻦ ﺗﻔﻠﻴﺴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺤﺎﺋﺰ ﻟﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺃﺩﺍﺀ ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻡ ‪٠ ) ٢٠١/٤٩‬‬

‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﻳﺘﻔﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﻧﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺣﺪﻫﻢ ﻟﻴﻘﻮﻡ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺃﻏﺮﺍﺽ‬
‫ﻝ‬ ‫ﻉ‬ ‫ﺑﺮﺀ‬ ‫ﺑﻲ‬ ‫ﺩ»‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺜﻠﻴﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻔﺮﺯﺓ ﻓﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻤﻘﺪﻣﻬﺎ (ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ ﺍﻷﺻﻠﻲ)‬

‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺗﻴﻦ ( ‪ ) ٤/١٣ ٠١/١‬ﻣﻦ‬

 ‫‪٢٥‬‬

‫(ﻡ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﻓﺎﻟﻘﺎﻋﺪﺓ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺧﻻ ﻋﻘﺪ‬

‫‪٢٣٩‬‬
‫ﻟﺬﺍ‬

‫‪٠ ) ٤٨‬‬

‫‪٢‬‬ ‫‪٤‬‬
‫‪١/‬‬
‫‪١٣٢‬‬

‫‪١٧٢‬‬
 ‫ﺇ])ﺇﻳﺔ ﺩﺩﺓﺟﺔﺓﻫﺔﺓﻳﺔ‪E#@es‬ﻏﺐ‪ e‬ﻣﻴﻢ ‪٢٥‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺇﻻً ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻘﻮﺍﻋﺪ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺒﻌﺎً ﺑﺬﻟﻚ ﻻ ﻳﻨﻘﻀﻲ ﺣﻖ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻻﻧﻘﻀﺎﺀ ()‪.‬‬

‫‪.١٧٢‬‬ ‫‪:‬ﺭ‪ .‬ﺗﻤﺪ‬

‫ﺇﻟﻴﺔ ﺇﻻﻳﺆﺩﻡ‪.‬ﺹ‪ ،‬ﺍﻟﻠﺐ ﺇﻳﺎﻟﺔ ﺩﻫﻊ=ﺳﻌﻪ ﺵ‪:‬ﺑﺠﺎﺙ ﻹﻳﺮﺍ‪.‬‬

‫ﻟﺠﺎﻳﺎﻟﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‬

‫‪6R‬‬
‫ﺇﻟﻂ{ﺯﻝ‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻟﺘﺎﻕ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫ﺍﻟﺘﻈﻻﺍﻟﺨﺎﺋﻦ‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬

‫ﺇﺛﻢ ﺍﺍﻟﺆﻣﺪﺑﻪ ﺇﻟﺎﺙ ﺍﺍﻟﺬ «ﻋﺪﻉﺀﻩ ﻑًﺟﺎ }ً‬
‫ﺗﻤﻬﻴﺪ‬
‫‪ - ٢٤٠‬ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪،Capital Consideration‬‬
‫ﻓﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻻ ﺩﻭﺭ ﻟﻪ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻄﺮﺡ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫(ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ)‪ ،‬ﻓﻻ ﻋﺒﺮﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻟﺬﺍ ﻓﻜﻞ ﻣﺎ ﻳﺆﺛﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻻ‬
‫ﺃﺛﺮ ﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺳﻮﺍﺀ ﻣﻦ ﻭﻓﺎﺓ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺃﻭ ﺇﻋﺴﺎﺭﻩ ﺃﻭ ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﻴﻪ ‪ ، ...‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺻﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻻ ﺗﺜﺒﺖ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺘﺼﺮ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﺪﺭ‬
‫ﺃﺳﻬﻤﻪ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺪ ﺍﻛﺘﺴﺒﺖ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺑﺨﺼﺎﺋﺼﻬﺎ ﺍﻟﻤﻤﻴﺰﺓ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭً ﻭﺍﺳﻌﻬﺎً ﻭﺩﻭﺭﺍً ﻣﻬﻤﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ‪ :‬ﻣﻤﺎ ﺟﻌﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﻨﺎﺕ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺑﺄﻋﺪﺍﺩ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻭﻣﻦ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺷﺮﺍﺋﺢ‬
‫ﺗﺘﺪﺧﻞ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺃﻣﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﻓﻌﻠﻪ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪،‬‬
‫ﻳﺘﺮﻙ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺃﻭ ﻟﻤﺤﺮﺭﻱ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺇﻵ ﻣﺠﺎﻻً ﻣﺤﺪﻭﺩﺍ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ" )‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺟﻌﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ" ﺃﻗﺮﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻣﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻧﻮﻋﺎﻥ‪ :‬ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻭﺍﻷﻛﺜﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ‬
‫‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻓﺒﻮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻣﻤﺎ ﺟﻌﻠﻬﺎ ﺃﻗﺮﺏ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻐﻠﺐ‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪.‬‬
‫ﻧﺘﻨﺎﻭﻝ ﻓﻬﻤﺎ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻲ‬ ‫ﻟﻜﻞ ﻧﻮﻉ ﻓﺼﻻً‬
‫ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ‪.‬‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﻓﺼﻻً ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪،‬‬ ‫ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺘﺨﺬ ﺷﻜﻞ‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺇﻧﻤﺎ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻻ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻷﺻﻞ ﻓﻲ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬

‫‪١٠‬‬ ‫‪ : ٠٠٠‬ﺭ‬
‫ﻙ‬
‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‬ ‫‪ ١‬ﺃﺩ‪.‬‬

‫‪٢٦١‬‬
 ‫ﺍ}ﻟﺘﻄﻴﻻ‪#‬ﻭﺍﻥ‬

‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﻤﺴﺎﻫﺔ‬
 ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﺔ‬ ‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪:‬‬
‫ﺃﺳﻬﻤﻪ ‪#‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ‬ ‫ﺍ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ‪#‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫‪#‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪,‬ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫ﺣﺮ‬
‫ﻣﺎﻫﺪﺓ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺃﺗﺤﺮﻳﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻻﺑﺘﺪﺍﺋﻲ ﻭﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺘﺎﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪#‬ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﺳﺘﺪﻋﺎﺀ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺴﻴﺔﺍﺳﺘﺼﺪﺍﺭ ﻗﺮﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺳﻴﺲ‬
‫ﻭﺯﺍﺭﻱ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﻬﺮ ﻭﺍﻟﻘﻴﺪ‬ ‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬

‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫(ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ)‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‬

‫‪#‬ﺗﺸﻜﻴﻠﻪ‬
‫ﻱ‬

‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻜﺎﻓﺎﺓ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ "ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻟﻪ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ)‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ (ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﻣﺮﺍﺟﻊ‬
‫ﺷﺆﻇﺰ ﺍﻟﻤﺎ&ﻳﺔ ﺳﺪﺓﺓﺓﺓ‪a‬ﺓﻫﺔ‪a‬ﺓﻗﺔ‪ee‬ﻗﻘﻴﺒﺔ ‪٢٦٩‬‬

‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫‪ Joint‬ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻷﻣﺜﻞ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪،‬‬ ‫‪ - ٢٤١‬ﺛﻌﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ( ‪Stock Company (Corporations‬‬
‫ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻴﺚ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﻭﺟﻤﻊ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﻴﺲ ﻷﺷﺨﺎﺹ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻤﺎ ﺟﻌﻞ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻬﺎ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﺑﺮﺅﻭﺱ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﻫﺎﺋﻠﺔ ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺑﻤﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻭﻣﺆﺛﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻮﻃﻨﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ‬ ‫‪ - ٢٤٢‬ﺣﺎﺻﺖ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻣﻤﺎ ﺿﻴﻖ ﻧﻄﺎﻕ "ﺍﻟﺤﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ")‪ ،‬ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ‬ ‫ﻭﺫﻟﻚ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺭﻋﺎﻳﺔ‬
‫ﻣﺮﺩﻩ ﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺿﺨﻤﺔ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻐﻻﻟﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺑﺸﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺻﻨﺎﻋﻴﺔ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻭﺧﺪﻣﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺳﺎﺭ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻨﺞ ﻓﺄﻭﻟﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﻨﺎﻳﺔ ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪ :‬ﻓﺈﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ (ﻡ ‪ ،) ١٦ - ١‬ﻳﺤﻜﻢ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ (ﻡ ‪ ،) ١٥٠ - ٥٢‬ﻛﻤﺎ ﺗﺴﺮﻱ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻫﺎ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ (ﻡ ‪،) ٢١٨ - ٢١١‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪ .‬ﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺫﻟﻚ‪،‬‬ ‫ﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﻣﺎ ﻣﻦ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺑﻴﻦ ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﻌﺎﺷﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﻴﻦ ﺑﺎﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﺩﺭﺍﺳﺘﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺳﺘﺔ ﻓﺮﻭﻉ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻉ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻉ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ‪.‬‬

‫‪١١‬‬
‫‪٢٠١‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪،‬‬ ‫‪.‬ﺍ‪.‬ﺩ‬
‫‪ ' ٦٦‬ﺩﻫﺔﻫﺪﺓﺓﺓﺓ ‪e‬م‪a‬س‪eseeE‬ﻋﻢ ﺅ ‪j‬ظ ﺇﻟﺜﺶ[ﻷﻳﺰ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‪ :‬ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻭﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٥٢‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‬ ‫‪ - ٢٤٣‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺑﺤﺴﺐ‬
‫ﻣﻘﺴﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺣﺪﻫﺎ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫‪ - ٢٤٤‬ﺗﺠﻤﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺑﻴﻦ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺼﺎﺋﺺ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻓﺘﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺃﺳﻬﻤﻪ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﻤﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ ) ١‬ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﻣﺎﻟﻲ ﻭﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬

‫‪ - ٢٤٥‬ﺗﻌﻤﻞ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻃﺮﺡ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪،‬‬
‫ﻟﻴﺼﺒﺢ ﻛﻞ ﻣﻜﺘﺘﺐ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺎً ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺷﺨﺺ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺃﻭ ﻋﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﻬﻢ ﻫﻮ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺃﻱ ﺑﺎﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﺤﺎﻣﻠﻪ ﻭﺑﺎﻟﺘﻈﻬﻴﺮ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺇﺫﻧﻴﺎً‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺳﺠﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﺳﻤﻴﺎً‪ ،‬ﻭﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻻ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﺪﻫﺎ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺴﺪ‬ ‫ﻳﺼﺢ ﺣﺮﻣﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻣﻨﻬﺎ ﻭﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺸﻜﻞ ﻋﺎﻣﻞ ﺟﺬﺏ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺍﻟﻤﺪﺧﺮﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺣﻴﺚ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﺔ (ﺍﻷﺳﻬﻢ) ﻓﻲ ﺃﻱ ﻭﻗﺖ‪ ،‬ﻓﻻ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻟﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺑﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﺆﺛﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‬
‫ﺃﻭ ﺇﻋﺴﺎﺭﻩ؟ ﻓﺒﻘﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺮﻫﻮﻥ‬ ‫ﻣﻦ ﻭﻓﺎﺓ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺃﻭ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻩ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺵ ﺍﻟﻤﺸﺎﺋﻴﺔ ﺻﺪﻫﺔ‪aa‬ﺓﺻﺔﻫﺔﺓ‪e‬ﺓ ‪e‬م‪ E‬ﻗﻘﻖ ‪ Ee‬ﺓ ‪٢٦٧‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﺘﺠﻠﻰ ﻏﻠﺒﺔ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻋﻤﻮﻣﺎً‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ﻓﻌﻠﻰ ﻏﺮﺍﺭ ﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻢ ﻳﺪﻉ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻓﺘﺪﺧﻞ ﺑﻨﺼﻮﺹ ﺃﻣﺮﺓ ‪ -‬ﻣﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ( ‪ ) ١٥٠‬ﻣﺎﺩﺓ ‪-‬ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻟﻬﺎ ﻭﺍﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﺳﺒﻞ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﺆﻭﻧﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺮﺩﻩ ﺣﺮﺹ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﻋﻠﻰ ﺣﻤﺎﻳﺔ‬
‫ﺟﻤﻬﻮﺭ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﺎﺩﺓ ﺗﻀﻄﻠﻊ ﺑﻬﺎ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ :‬ﻣﻤﺎ ﻳﺤﺘﻢ ﻋﺪﻡ ﺗﺮﻙ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻹﺭﺍﺩﺓ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺃﻭ ﺭﻏﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ :‬ﻟﺘﻜﻮﻥ ﺑﺬﻟﻚ ﺃﻗﺮﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ(ﺍ)‪.‬‬

‫‪ ) ٣‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺃﺳﻬﻤﻪ‬

‫‪ - ٢٤٦‬ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺣﺪﻫﺎ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ‬
‫ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ؟ ﻓﺎﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻻ ﻳﺴﺄﻝ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﺍ ﻓﻲ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻧﻤﺎ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﻣﺎ ﻳﻤﻠﻜﻪ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﺑﺎﻧﻀﻤﺎﻣﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟ ﻟﺬﺍ ﻻ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺇﻓﻻﺳﻪ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻭﻟﻮﻛﺎﻥ ﻣﻜﺘﺴﺒﺎ ﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﻳﺸﺠﻊ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻧﻀﻤﺎﻡ ﺇﻟﻬﺎ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ (ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ)‪.‬‬

‫‪ )٣‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬

‫‪ - ٢٤٧‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻫﻮ ﺷﺮﻳﻜﻴﻦ‪ ،‬ﻣﻊ ﺃﻥ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ‬
‫ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﺇﻷ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻋﻤﻮﻡ ﻧﺼﻮﺹ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ :‬ﻛﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ‬
‫"ﻋﻘﺪ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺑﻤﻘﺘﻀﺎﻩ ﺷﺨﺼﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ"‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ٦‬ﺍ) ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺃﻭ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻭ ﻣﺴﺎﻫﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ؟ ﺑﺘﺤﻮﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ٥‬ﻩ) ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺣﺪﺩﺕ ﺑﺄﻥ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺸﺨﺺ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﻫﻮ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ :‬ﻟﺬﺍ ﺍﺷﺘﺮﻁ‬ ‫ﻭﺍﺣﺪ ﺇﻧﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ‬

‫‪٢٣٤‬‬ ‫ﻡ ‪، ٢‬ﺭ‬
‫ﺓ‬ ‫ﺓ‬
‫‪،٠.‬‬ ‫ﺍﺫ‪ .‬ﺃﺟﺪ ﻣﺤﺮﺯ‪،‬‬
‫‪ eeeEee‬ﺷﺮ{ ﺍﻟﺜﺸﺎﻷﻳﺰ‬
‫‪ ' ٦٨‬ﺩﺓﺻﺔﻫﺔﺓ ‪ aa‬ﺓ ‪ e‬ﺱ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺃﻵ ﻳﻘﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﺔ‬
‫ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺾ ﻋﺪﺩ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻻ ﻳﺼﺢ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ) ﺃﻭﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﻬﺎ ﻋﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺇﻵ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻠﻜﻴﺘﻬﺎ ﺗﻌﻮﺩ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ (ﺃﻭ ﻣﺎ ﻳﺘﺒﻊ ﻟﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺷﺨﺎﺹ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﺔ ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ ﻓﻌﺪﺍ ﺫﻟﻚ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﻩ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻭﺍﻻ ﺍﻧﻘﻀﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﻮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ')‪.‬‬

‫ﻭﻟﻢ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﺪﺍ ﺃﻗﺼﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﺧﻻﻓﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫ﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺃﻗﺼﻰ ﺣﺪ ﺧﻤﺴﻴﻦ ﺷﺮﻳﻜﺎً‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻋﺪﺩ ﻣﺤﺪﻭﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻊ ﺃﻧﻪ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻣﺎً‪.‬‬

‫‪ )4‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﺍﻷﺧﻮﺍﻝ ﻻ‬ ‫‪ ،‬ﻭﻓﻲ‬ ‫‪ - ٢٤٨‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻛﺎﻓﻴﺎً ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﻤﺎﺋﺔ ﺃﻟﻒ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻌﻴﻦ ﺃﻵ ﻳﻘﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﻊ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺣﺪﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﻌﺸﺮﺓ ﺭﻳﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻭﻟﻮﺯﻳﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺑﺎﻻﺗﻔﺎﻕ ﻣﻊ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻵ‬
‫"ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﻛﻞ ﺳﻬﻢ ﻧﻘﺪﻯ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻋﻦ ﺭﺩﻉ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ"(")‪.‬‬

‫‪ ) ٥‬ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﺫﻱ‬ ‫‪ - ٢٤٩‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﺳﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﺸﺘﻘﺎً ﻣﻦ ﻏﺮﺿﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﻢ‬
‫ﺣﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬ ‫‪ ،‬ﺇﻵ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ‬

‫ﺃ) ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺮﺍﺀﺓ ﺍﺧﺘﺮﺍﻉ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺑﺎﺳﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺨﺺ‪.‬‬
‫ﺏ) ﺇﺫﺍ ﺗﻤﻠﻜﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻨﺸﺄﺓ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﺳﻤﻬﺎ ﺍﺳﻤﺎً ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺗﻴﻦ ( ‪) ١٤٩ ، ٥٥‬‬

‫( ‪) ٢/١٦ - ٢/١٠٥٠٥٤‬ﻣﺮ‬
‫ﻣﻬﺎ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫‪ ٣‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬
 ‫ﺷﺆﻥ ﺍﻟﺜﺎﻫﻴﺔ ﺻﺪﻩ‪ a‬ﻩ‪a‬ﺓﺓﺻﺔﻫﺔ ‪a‬ه ﻕ ‪e‬ع‪E‬ت‪ ee‬ﻕ ‪e‬سﻣﻐﻢ ‪٢٦٩‬‬
‫ﺝ) ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﻢ ﺃﺻﻻً ﺍﺳﻤﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﻮﻟﺖ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﺍﻻﺳﻢ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻃﺒﻴﻌﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﺳﻢ ﺷﺨﺺ ﺫﻱ ﺻﻔﺔ‬
‫ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺸﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻌﻴﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻻﺳﻢ ﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺃﻫﺎ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺸﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﻣﺠﺮﺩ ﺇﺑﺮﺍﻡ‬ ‫‪ - ٢٥٠‬ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﻦ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ :‬ﺇﺫ ﻻ‬
‫ﻋﻘﺪﻫﺎ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻲ ﺑﻞ ﺗﺴﺘﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻧﺺ ﻋﻠﻬﺎ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺳﻨﺒﻴﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﻧﺤﺪﺩ ﺃﻭﻻً ﻓﻜﺮﺗﻰ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺲ‪،‬‬

‫ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﻣﺎﻫﻴﺔ‬
‫"ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ"‪.‬‬ ‫ﻳﻄﻠﻖ‬ ‫ﺑﻪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ - ٢٥١‬ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬

‫ﻣﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲ‬

‫ﻭﺗﻈﻬﺮ ﺑﻪ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻟﻤﺎ ﺣﺪﺩﻩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ؟ ﻟﻴﻜﻮﻥ‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫ﻟﻢ‬ ‫‪Hounders‬‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺟﺪﻳﺪ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻪ‬ ‫ﻗﺪ‬

‫ﻭﺫﺍﺕ ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻕ‪،‬‬ ‫ﻭﺟﻮﺩ‪،‬‬

‫ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪،‬‬ ‫ﻟﻷﻭ‪،‬‬ ‫ﺇﻟﻰ‬

‫ﺑﺬﻟﻚ ﺍﻟﺸﻜﻞ‬ ‫ﻭﺑﺎﺳﺘﻴﻔﺎﺀ‬

‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺇﻝ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫‪: ' ٠‬ﺓﺓﺓﺓ ‪ ae‬ﺓ ‪ aa‬ﺓ ‪ese‬ﻕ‪&s‬ﺳﻘﺆ ‪ e‬ﻣﻪ ﺷﻷﻇﺄ ﺍﻟﺜﺸﺎﻫﻴﻲ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‪ :‬ﺇﻣﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﻭﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺑﺈﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻐﻠﻖ ﺣﻴﺚ ﻳﻘﺼﺮ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺳﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻻ ﺗﻄﺮﺡ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻣﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﺘﺎﺑﻊ ﻓﺘﻄﺮﺡ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ ﻳﻤﻨﻊ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻓﻴﻜﺘﺘﺐ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﻓﻲ ﺟﺰﺀ ﻣﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺛﻢ ﻳﻄﺮﺡ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭ""‪.‬‬

‫‪ - ٢٥٢‬ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻤﺆﺳﺲ ﻓﻬﻮﻛﻞ ﻣﻦ ﻭﻗﻊ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺘﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺷﺘﺮﻙ ﻓﻌﻠﻴﺎً ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻨﻴﺔ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻣﺆﺳﺴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻡ‬
‫‪ ،) ٥٦‬ﻭﻻ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺆﺳﺲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺨﺼﺎً ﻃﺒﻴﻌﻴﺎً‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺨﺼﺎً ﻣﻌﻨﻮﻳﺎً‪ :‬ﺑﻞ ﺇﻥ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﻟﻠﺸﺨﺺ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻱ ﺑﻤﻔﺮﺩﻩ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ‪ :‬ﻓﺄﺟﺎﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﻘﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻦ‬
‫ﻭﺃﺣﺪ‪،‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ ﺃﻥ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ‪ :‬ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺣﺪ‬ ‫ﻻ‬

‫ﻭﺍﺣﺪ ﻓﺴﻴﻘﺘﺼﺮ ﺍﻷﻣﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺳﺲ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺛﻨﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻘﻔﻠﺔ ﺃﻭ ﻣﻐﻠﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ - ٢٥٣‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻲ‬
‫ﻭﺗﻌﺎﻗﺒﻬﺎ‪ :‬ﻭﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺿﻤﺎﻥ ﺟﺪﻳﺘﻬﻢ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻣﺮﺍﻋﻴﻦ ﻧﻮﻋﻴﺘﻬﺎ ﻭﻣﺮﺍﺣﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺻﺤﺔ ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﻱ ﻏﺶ ﺃﻭ ﺗﻻﻋﺐ ﺃﻭ ﺍﺣﺘﻴﺎﻝ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ‪.‬‬

‫‪ ، ٠ .‬ﺹ ‪. ١٩٢‬‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪،‬‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ‪ :‬ﺃ‪ .‬ﺩ‪.‬‬ ‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (ﺀ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫‪ee‬ﻡ ﺍ ‪٢٧‬‬
‫ﺷﺰﺓ ﺍﻟﻤﺸﻬﻴﺔ ﺩﺓﻫﺪﺓﺓﺹ‪ a‬ﺓﺓﺓﺓﺓﺓﺱ‬
‫ﺗﺒﺪﺃ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺑﺘﺤﺮﻳﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻻﺑﺘﺪﺍﺋﻲ ﻭﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻃﻠﺐ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺗﺮﺧﻴﺺ ﻣﻦ‬
‫ﻭﺯﻳﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻋﻘﺪ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺻﺪﻭﺭ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﻱ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻟﺘﻨﺘﻲ ﺑﺎﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺗﺤﺮﻳﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻻﺑﺘﺪﺍﺋﻲ ﻭﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ - ٢٥٤‬ﺑﺘﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﺗﻔﺎﻗﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻳﺒﺮﻣﻮﺍ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﻢ ﻋﻘﺪﺍً‬
‫ﺍﺑﺘﺪﺍﺋﻴﺎً ﻳﻤﺜﻞ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﻳﻘﺘﺼﺮ ﺇﺑﺮﺍﻣﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻓﻘﻂ‪ ،‬ﻓﻮ ﻟﻴﺲ ﺑﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍ)‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﻳﺘﻌﺒﺪ ﺑﻤﻘﺘﻀﺎﻩ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻜﺎﻓﺔ ﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻭﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻛﺄﺳﻤﺎﺋﻬﻢ ﻭﻣﻬﻨﻬﻢ ﻭﺟﻨﺴﻴﺎﺗﻬﻢ ﻭﻋﻨﺎﻭﻳﻨﻬﻢ ﻭﺍﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻨﻬﺎ ﻭﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻬﺎ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﺑﺘﺤﺮﻳﺮ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺃﻟﺰﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻥ ﻳﻘﺪﻡ ﻃﻠﺐ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﻣﺮﻓﻘﺎً ﺑﻪ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻭﻳﻌﺪ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺩﺳﺘﻮﺭﻫﺎ‬
‫ﻭﻳﺘﻀﻤﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺗﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻟﻤﺎ ﺟﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻻﺑﺘﺪﺍﺋﻲ ﻓﻴﻔﺼﻞ ﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺣﻴﺖ ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﻣﺮﺍﺟﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﺎ ﻭﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻧﺘﻬﺎﺀ‬

‫‪ ٨١‬ﺍ ﻭﻣﺄ ﺑﻌﺪﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﺳﻴﺔ‬ ‫‪ ،٠.‬ﺭ‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪،‬‬ ‫‪ ١‬ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬

‫‪ ٧‬؟ ﺩﻗﺔﺩﺩﺓ‪e‬ﺓ ‪&:: a‬ﻥ@‪# a #‬ﻧﻬﺒﻪ ﺷﻷﻇﺄ ﺍﻟﺸﺎ&ﻳﺄ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻘﺪﻡ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪ - ٢٥٥‬ﻳﻘﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ (ﻡ ‪.) ٥٧‬‬ ‫ﻣﺸﻔﻮﻋﺎً‬

‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ( ‪) 1٠‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻳﺼﺪﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺳﺴﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺴﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺃﻭ ﺗﺮﺧﻴﺺ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﻣﺨﺘﺼﺔ ﻧﻈﺎﻣﺎً‬
‫(ﻛﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻦ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻱ ﺟﻬﺔ ﺃﺧﺮﻯ) ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ‬
‫ﺑﺘﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﺼﺪﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻵ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ‪.‬‬

‫ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ‬ ‫ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﺇﻵ ﺑﻌﺪ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺋﻲ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺇﻥ ﻭﺟﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺳﺴﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‬ ‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺃﻧﻪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻃﻠﺐ‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪،‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺓ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻮﺯﺭﺍﺀ‪ :‬ﻟﻠﻨﻈﺮﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻬﻤﺎ‪.‬‬ ‫ﻃﻠﺐ‬ ‫ﺃﻥ‬

‫ﻭﺍﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺼﺺ ﻋﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻠﺰﻡ ﺃﻥ ﻳﺮﻓﻖ ﺑﻄﻠﺐ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﻌﺪ ﻣﻦ ﺧﺒﻴﺮ ﺃﻭ ﻣﻘﻮﻡ‬
‫ﻣﻌﺘﻤﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺬﻩ ﺍﻟﺤﺼﺺ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺇﻳﺪﺍﻉ ﺻﻮﺭﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻗﺒﻞ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﺑﺨﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮ ﻳﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‪،‬‬
‫ﻭﻳﺤﻖ ﻟﻜﻞ ﺫﻱ ﺷﺄﻥ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻴﻪ)‪.‬‬

‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪-٢٥٦‬‬
‫ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻭﺍﻥ ﻛﺎﻧﺖ ﺣﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻵ ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ‬ ‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ‪،‬‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ٢،١/٦١‬ﻡ‬
‫ﻛﻻ‬
 ‫ﺩﺓﺩﺓﺓﻫﺔﻫﺔﺻﺔﻫﺔﺓ&ﺓﻳﺞ&ﺗﺒﻌﻴﺔ ‪٢٧٣‬‬
‫ﺷﺆﺁ ﺍﻟﺜﺸﺎﻫﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻜﻮﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ﺃ) ﻣﻔﻬﻮﻡ‬

‫‪ ،‬ﻟﻴﺘﻢ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ‬ ‫‪ - ٢٥٧‬ﻳﻘﺴﻢ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻓﺎﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ‪ Subscripion‬ﻳﻤﺜﻞ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﻓﻲ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﻋﺎﻡ ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﻣﻐﻠﻖ ﻗﺎﺻﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺷﺨﺎﺹ ﻣﻌﻴﻨﻴﻦ ""‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ ﻳﻌﺪ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺇﻋﻻﻧﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ ﻋﻦ ﺭﻏﺒﺘﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺑﺪﻓﻊ ﻣﻤﻪ ﻋﺪﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺃﻭ ﺗﻤﻠﻜﻬﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻄﺮﻭﺣﺔ‪ :‬ﻓﺎﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﻪ ﺑﺎﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻭﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪،‬‬
‫ﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻥ ﺣﺎﺿﺮﺍً ﺃﻡ ﻏﺎﺋﺒﺎً‪ ،‬ﻭﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺎً ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺃﻡ ﻣﺨﺎﻟﻔﺎ ﻟﻬﺎ (ﻡ ‪.) ٩٨‬‬
‫ﻟﻜﻮﻧﻪ ﻣﺠﺮﺩ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ‬ ‫ﻭﻟﻴﺲ‬ ‫ﻣﺠﺮﺩ‬ ‫ﻭﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﺑﻪ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‬ ‫ﻷﻣﻮﺍﻟﻪ ﻭﻣﺪﺧﺮﺍﺗﻪ ﻣﻊ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪،‬‬ ‫ﻟﻠﻤﻜﺘﺘﺐ‪ :‬ﻓﻠﻴﺲ ﻟﻪ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ‬ ‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻋﻘﺪ ﺇﺫﻋﺎﻥ ‪ Adhesion Contract‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺎ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺃﻭ‬ ‫ﻓﺈﻣﺎ‬
‫ﻓﺎﻟﺒﻌﺾ ﻳﺮﻯ ﺃﻧﻪ‬ ‫ﻭﺣﻮﻝ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺒﺎﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻵﺭﺍﺀ ﺍﻟﻔﻘﻬﻴﺔ ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﻃﺮﻑ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺗﺼﺮﻑ ﺑﺈﺭﺍﺩﺓ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﻴﻦ‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺑﻦ‬
‫ﺃﻧﻪ ﻋﻘﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ‬ ‫ﺃﻧﻨﺎ‬ ‫ﺃﻓﻲ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ‪ ،‬ﻓﻬﺬﺍ‬ ‫ﻓﻲ ﻃﻮﺭ ﺍﻟﺘﻜﻮﻳﻦ‬ ‫ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺑﻮﺻﻔﻬﺎ‬

‫ﻭﻫﻲ‪ :‬ﺃ)ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﻫﻴﺌﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٩‬ﻣﻦ ﻻﺋﺤﺔ‬
‫ﺑﺠﻬﺎ ﺍﻟﻤﻬﻴﺌﺔ؟ ﺏ)‬
‫ﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺻﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ‬
‫ﺩ‬ ‫ﻛﺎﻧﺖ‬

‫‪ ، ..‬ﺱ ‪٢٢٥٦‬‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪،‬‬ ‫‪ ٤٣٠٤‬ﺃ‪.‬ﺩ‪.‬‬ ‫ﺍﺳﺎ‬ ‫ﺑﺰﺍ‪،‬‬

‫ﺍ‬

‫ﺣﻤﺪ ﺍﻟﺘﻪ ﻣﺠﻤﺪ‪ :‬ﺹ ‪ ٣١٣‬ﻭ ‪. ٣١٤‬‬

‫ﺓ‪ eereaa aae‬ﻗﻊ‪ ese‬ﻣﻊ ﺷﺮﻳﺠﺔ ﺍﻟﺜﺸﺎﻷﻳﺰ‬
‫ﺓﺓﺓﺓﺓﻫﺔ‬ ‫‪' ٧4‬‬
‫ﻣﻊ ﻣﺎ ﻗﺮﺭﺗﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) 1٤‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﺑﺎﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﺑﺸﺮﻁ ﺇﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪ ،‬ﻭﻳﻨﺴﺠﻢ ﻣﻊ ﻣﺎ ﺃﻟﺰﻣﺖ ﺑﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ٥٩‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ"‪.‬‬ ‫ﻣﻦ ﺇﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ ﻫﺎ "ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﺖ‬

‫ﻭﺗﻈﻬﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻹﺟﺮﺍﺋﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻓﺮﺩﻫﺎ ﻟﻪ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﺶ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﺮﺗﻜﺒﻪ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ‪ ،‬ﻭﻟﻀﻤﺎﻥ ﺻﺤﺔ ﺗﻜﻮﻳﻦ‬
‫ﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻋﺎﺩﺓ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻓﻴﻪ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‪ ،‬ﻭﻳﻀﻄﻠﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻭﺃﺛﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻮﻃﻨﻲ‪.‬‬

‫ﺏ) ﺷﺮﻭﻁ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻹﺟﺮﺍﺋﻴﺔ‬

‫‪ - ٢٥٨‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ﺷﺮﻭﻃﺎً ﺇﺟﺮﺍﺋﻴﺔ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺅﻫﺎ‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪ :‬ﻓﺤﺪﺩ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻨﻬﺎ‬ ‫ﻟﺼﺤﺔ‬
‫ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪ ،‬ﻭﺳﺘﻮﺟﺰ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻛﻞ ﺇﺟﺮﺍﺀﻣﻬﺎ")‪:‬‬

‫‪ ) ١‬ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﻬﺎ‬

‫‪ - ٢٥٩‬ﻃﺮﺡ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ ﻟﻬﺎ ﺑﺬﻟﻚ ﺳﻮﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻮﺳﺎﻃﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮ ﺇﻳﺪﺍﻉ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ ﺑﻬﺎ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻟﺪﻯ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﺧﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺘﺼﺮﻑ ﻓﻴﻪ ﺇﻵ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﻌﺪ ﺇﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫‪ ) ٢‬ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‬
‫‪ - ٢٦٠‬ﻩ‪ ،‬ﺍﻟﻨﺸﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺑﻮﺍﺳﻄﺘﻬﺎ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺃﻭﺟﺒﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ٨‬ﻩ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻟﻢ ﻳﻘﺘﺼﺮ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ‪ ،‬ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﻃﺮﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ‬
‫ﻳﻜﺘﺘﺒﻮﺍ ﻫﺎ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻭﻓﻘﺄً ﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﺳﺘﻨﺎﺩً ﺇﻯ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺧﻴﺮ‪ ،‬ﺃﻭﺟﺒﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ٢١‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻥ‬ ‫ﻭﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﻟﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻻﺋﺤﺔ ﻗﻮﺍﻋﺪ‬

‫ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻮﺍﺩ ( ‪ ) ٦١ ٠٦٠٤٥٩٠٥٨‬ﻣﻦ‬ ‫ﺍ ﻭﺭﺩﺕ ﺗﻠﻚ‬

 ‫ﺷﻷﻇﺔ ﺍﻟﺜﺸﺎﻷﻳﺔ ﺩﺩ ‪a‬ه ﺓﻫﺔﺓﺓﺓ‪e‬ﺓ ‪ E‬ﻱ‪ee‬ﻡ&@ﺳﻘﻔﻴﻪ ‪٢٧٩‬‬
‫(ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ) ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺘﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﻧﺸﺎﻁ‬ ‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ(ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ) ﻭﺃﺻﻮﻟﻪ ﻭﺧﺼﻮﻣﻪ ﻭﻭﺿﻌﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻪ ﻭﻓﺮﺻﻪ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﺃﺭﻳﺎﺣﻪ‬
‫ﻭﺧﺴﺎﺋﺮﻩ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺳﻌﺮﻫﺎ ﻭﺃﻱ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﻭﺻﻻﺣﻴﺎﺕ‬
‫ﻭﻣﺰﺍﻳﺎ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺝ) ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﻟﺼﺤﺔ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‬

‫‪ - ٢٦١‬ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻛﺬﻟﻚ ﻟﺼﺤﺔ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﻋﺪﺓ ﺷﺮﻭﻁ ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔﺃﻫﻤﻬﺎ‪:‬‬

‫ﺃ) ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻛﺎﻣﻻً‪ :‬ﻓﻴﻐﻄﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻵ ﺍﻟﺘﺰﻡ‬
‫ﻣﺘﻌﻬﺪ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺑﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻄﺮﻭﺣﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫ﺏ) ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺟﺪﻳﺎً ﻓﻻ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻞ ﻭﻭﺳﺎﺋﻞ ﺻﻮﺭﻳﺔ ﺗﻮﻫﻢ ﺑﺘﻤﺎﻡ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻭﺗﻐﻄﻴﺘﻪ‬
‫ﻟﻜﺎﻓﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻄﺮﻭﺣﺔ‪ ،‬ﻓﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻫﻮ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻴﻠﺰﻡ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺣﻘﻴﻘﻴﺎً ﻭﻟﻴﺲ ﻭﻫﻤﻴﺎً")‪.‬‬

‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ‪-‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﻳﺴﻠﻢ ﺃﺻﺤﺎﻫﺎ‬ ‫ﺝ) ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ‬
‫ﺍ‬
‫ﻋﻴﻨﻴﺔ ﻗﺪ ﻣﺪﺩﺕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬ ‫‪ :‬ﻓﺘﻜﻮﻥ ﺑﺬﻟﻚ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻋﻦ ﺭﺑﻊ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺺ‬ ‫ﺩ) ﺃﻵ ﻳﻘﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺪﻓﻊ ﺑﺎﻗﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻭﻳﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺻﻚ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﻣﺎ ﺩﻓﻊ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ‪ ،‬ﻭﻓﻲ‬
‫ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ""‪.‬‬
‫ﻩ) ﻳﻮﺩﻉ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺐ ﺑﻬﺎ‪-‬ﻛﻤﺎ ﺳﺒﻖ ﺍﻟﻘﻮﻝ ‪ -‬ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﻟﺪﻯ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﻤﺮﺧﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﺼﺮﻑ ﻓﻴﻪ ﺇﻵ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﻌﺪ ﺇﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻢ‬
‫‪ ، ٠٠٠‬ﺹ ‪. ٢٠٠‬‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪،‬‬ ‫ﺍﺍ ‪.-٩ ٠‬‬

‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٣/١٠‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬

‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ ٣‬ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫‪ ' ٧٦‬ﻣﺪﺓﺩﺓﺓﺓ‪e‬ﺓ ‪e‬ﺓ ‪EEae‬ﻗﺔ‪ e‬ﺱ‪#‬ﻳﻌﻤﻪ ﺷﺆﺃ ﺍﻟﺜﺸﺎﻷﻡ‬
‫ﺭﺍﺑﻌﺎ‪ :‬ﺍﺳﺘﺪﻋﺎﺀ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺴﻴﺔ‬
‫‪ - ٢٦٢‬ﺑﺎﻧﻬﺎﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻄﺮﻭﺣﺔ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ‬
‫‪ Subscribers‬ﺇﻟﻰ ﺣﻀﻮﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ‪.Ihe Constitutivc Assemble‬‬

‫ﻓﻄﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ١/٦٢‬ﻳﺪﻋﻮ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﻋﻘﺪ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺴﺔ‬
‫ﻭﺃﺭﺑﻌﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎً ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺑﺎﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﻐﻠﻖ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﻗﻔﻞ ﺑﺎﺏ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻳﺸﺘﺮﻁ ﺃﻵ ﺗﻘﻞ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﻐﻠﻖ‪ ،‬ﻭﻋﻦ ﻋﺸﺮﺓ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﻋﻦ ﺛﻻﺛﺔ ﺃﻳﺎﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻳﺎﻡ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬

‫ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﺃﻭﻷ ﺑﺎﺧﺘﻴﺎﺭ ﺭﺋﻴﺴﺎً ﻟﻬﺎ ﻭﺃﻣﻴﻨﺎً ﻟﻠﺴﺮ ﻭﺟﺎﻣﻌﺎً ﻟﻷﺻﻮﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺗﺼﺪﺭ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺑﺎﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻟﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﻮﻗﻊ ﺭﺋﻴﺲ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﻭﺃﻣﻴﻦ ﺍﻟﺴﺮ ﻭﺟﺎﻣﻊ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ‬
‫ﻭﻳﺮﺳﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﺻﻮﺭﺓ ﻣﻨﻪ ﺇﻟﻰ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﺮﺳﻞ ﺻﻮﺭﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻛﺘﺘﺎﺏ ﻋﺎﻡ ﺍ)‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﺨﺒﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺨﺎﺹ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺃﻭﻝ ﻭﺃﻫﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻩ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ"‪ :‬ﻓﺈﻣﺎ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺃﺛﻨﺎﺀ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‬

‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺄﻥ ﻟﻢ‬ ‫‪ ٤‬ﺇﺫ‬ ‫ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ‬

‫ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻃﺮﺍﻓﻪ ")‪.‬‬

‫ﻋﻦ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺣﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ﺃﻣﺎ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٣/٦٢‬ﻣﺮ‬
‫ﺓ‬

‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (ﺍ‪ ) ١ / ،‬ﻣﻦ·‬

‫ﺳﻴﺔ‬
 ‫ﺷﺮ[ ﺍﻟﺜﺎﻗﻴﺔ ﺩﺩﺩﺓﻫﺔ‪:‬ﻫﺔﺓﻫﺔﺓﻣﺔﺓ ‪&&s‬ﺅﻋﻊ ‪٢٧٧‬‬
‫ﺧﺎﻣﺴﺎ‪ :‬ﻃﻠﺐ ﺍﺳﺘﺼﺪﺍﺭﻗﺮﺍﺭﻭﺯﺍﺭﻱ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ - ٢٦٣‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺳﺴﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﻳﻘﺪﻣﻮﺍ ‪ -‬ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮﻳﻮﻣﺎً ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ‪ -‬ﻃﻠﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﺍﻵﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ) ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺑﺤﺼﻮﻝ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﻜﻞ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺑﻤﺎ ﺩﻓﻌﻪ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺏ) ﻣﺤﻀﺮ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﻭﻗﺮﺍﺭﺍﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺝ) ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻗﺮﺗﻪ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬
‫ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺺ ﻋﻠﻬﺎ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺃﻭ ﺗﺮﺧﻴﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺃﺻﻻ ﺑﻨﻮﺀ ﻧﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺗﺼﺪﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﻗﺮﺍﺭﺍً ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﺗﻤﺎﺭﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﺇﻵ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺍﻟﺤﺼﻮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺍﻟﻨﻬﺎﺋﻲ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺇﻥ‬
‫ﻭﺟﺪ)‪.‬‬
‫ﻟﻤﺎ ﺣﺪﺩﻩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻓﻠﻠﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺮﺩﻭﺍ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺩﻓﻌﻪ‪،‬‬ ‫ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺮﺩ‪-‬ﺑﺼﻮﺭﺓ ﻋﺎﺟﻠﺔ‪-‬ﻟﻜﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺩﻓﻌﻮﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻨﺪ‬
‫ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻳﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﻔﻘﺖ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻧﻮﺍ ﻣﺆﻭﻟﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ""‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻷﻓﻌﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺻﺪﺭﺕ ﻣﻨﻬﻢ ﺧﻻﻝ ﻓﺘﺮﺓ‬

‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬ ‫ﻭﻗﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ‬

‫ﻟﻤﺎ ﺣﺪﺩﺗﻪ‬ ‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ‬ ‫‪ - ٢٦٤‬ﺑﺘﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٦٥‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪:‬‬
‫ﻟﻠﻮﺯﺍﺭﺓ‪.‬‬ ‫ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬ ‫)‪(١‬‬

‫‪ ١‬ﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢/٦٠‬ﻣﻦ‬

‫ﺍ‬
‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٦٧‬ﻡ‬
‫‪ " ٧٨‬ﺻﺪ= ‪a‬صﺓ ‪ a‬ﺓﺓﺻﺔﻫﺔﺳﻖ‪ee‬ﻡ ‪e‬ﺳﺼﻪ ﺷﺮﻳﺠﻲ ﺇﻟﺜﺎﺷﻴﺰ‬
‫( ‪ ) 2‬ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ -‬ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮﻳﻮﻣﺎً ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺻﺪﻭﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺇﻋﻻﻥ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺒﻮﺍ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺗﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻭﻣﺪﺗﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻏﺮﺿﻬﺎ‬
‫ﻭﺟﻨﺴﻴﺎﺗﻬﻢ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻭﺃﻣﺎﻛﻦ ﺇﻗﺎﻣﺘﻬﻢ ﻭﻣﻬﻢ‬
‫‪-‬ﻧﻮﻉ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻭﻋﺪﺩﻫﺎ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪.‬‬
‫‪-‬ﺭﻗﻢ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺮﺧﺺ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺨﻪ‪.‬‬
‫‪-‬ﺭﻗﻢ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺨﻪ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺗﺄﺳﻴﺴﺎً ﺻﺤﻴﺤﺎً ﺑﻌﺪ ﺷﻬﺮ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺑﺈﻋﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻭﻗﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺴﻤﻊ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺑﺒﻄﻻﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﻳﺔ ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ‬
‫ﻷﺣﻜﺎﻡ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍ‪ ،‬ﻭﺑﺎﺳﺘﻴﻔﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮ ﻭﺍﻟﻘﻴﺪ ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺟﺮﺍﻫﺎ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻮﻥ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻣﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻧﻔﻘﺖ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ")‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫‪ - ٢٦٥‬ﺗﺼﺪﺭ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻧﻮﻋﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ‪ :‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﻭﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﻟﻠﺪﺍﺋﻨﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻤﻮﻟﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺳﻨﺘﻨﺎﻭﻝ ﺑﺈﻳﺠﺎﺯ ﻛﻞ ﻧﻮﻉﻣﻬﺎ‪.‬‬

‫( ‪ ) ١/٦٦ ( ٠ ) ١/٦٥ ( ٠ ) ١/٦٠‬ﻣﻦ‬

‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢/٦٦‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫‪٢٧٩‬‬ ‫‪o at%a‬ي‪6g 6s66s6s @s@u 6 aE ze zEzs%o % %‬‬ ‫ﻓﺎﻳﺠﻲ ﺇﻟﻴﺎﻗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪ - ٢٦٦‬ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻌﺪ ﺃﻫﻢ ﻭﺃﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺇﺫ ﻻ ﻭﺟﻮﺩ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺩﻭﻥ ﺃﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﻟﻴﺲ‬
‫ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺗﺼﺪﺭ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺩﻳﻦ ﺃﻭ ﺻﻜﻮﻙ ﺗﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺣﺼﺺ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﻋﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺒﻌﺎً ﻟﺬﻟﻚ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﺎﺧﺘﻻﻑ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺤﺼﺒﺔ ﺍ)‪:‬‬

‫‪-‬ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺃﻵ ﻳﻘﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻦ ﺭﺑﻊ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﻣﺎ ﺩﻓﻊ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺪﻓﻊ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺒﻴﻦ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬

‫­ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻋﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻻ ﺗﺼﺪﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ Shares‬ﻭﻻ ﺗﺴﻠﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺻﺤﺎﺑﻬﺎ ﺇﻵ ﺑﻌﺪ ﻧﻘﻞ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺃﻳﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻮﻉ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻤﻮﺟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻟﻷﺳﻬﻢ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺧﺼﺎﺋﺺ (ﺃﻭﻻ)‪ ،‬ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ‬
‫(ﺛﺎﻟﺜﺎً)‪.‬‬ ‫(ﺛﺎﻧﻴﺎ)‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﺨﻀﻊ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻟﻘﻴﻮﺩ ﻣﻌﻴﻨﺔ‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫‪ - ٢٦٧‬ﺗﻨﻔﺮﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﺨﺼﺎﺋﺺ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺗﻤﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﺣﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ :‬ﻓﺎﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻟﻠﺘﺠﺰﺋﺔ‪.)/‬‬ ‫ﺻﻜﻮﻙ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬

‫‪ ) ١‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬

‫‪ - ٢٦٨‬ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ) ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﺪﺩ ﻭﺗﺘﺒﺎﻳﻦ ﺗﺒﻌﺎً‬ ‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ (ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺑﺤﺴﺐ ﻇﺮﻭﻑ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ‪ ،‬ﻛﺬﻟﻚ ﺗﻔﺮﻕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٠٦‬ﻣﻦ‬
‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪ ) ١/١٠٥ ٠٥٢‬ﻣﻦ‬
‫ﻩ‬
‫‪ ee‬ﻡ ﺷﺮﺃﺓ ﺍﻟﺜﺶ[‪#‬ﻳﻲ‬
‫‪ " 0‬ﺓﺓﺓﺓﺓﺓﺓ ‪& eeeaa‬ﺱ‬
‫ﺗﺘﺤﺪﺩ ﺑﻤﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﻟﻠﺴﻬﻢ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺃﻭ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻨﻬﺎ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﺗﺒﻌﺎً ﻷﺣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻌﺸﺮﺓ ﺭﻳﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻣﻊ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻭﺯﻳﺮ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ (ﻡ ﻩ ‪ ،) ٢/١٠‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻣﻊ‬
‫ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺼﺪﺭ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺑﺄﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﻭ ﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻗﺮﺍﺭﺍً ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ‬
‫ﻓﺮﻕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻑ ﺿﻤﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﻛﺄﺭﻳﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ (ﻡ ‪٠ )٣/١٠٥‬‬
‫ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺃﺻﺤﺎﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻭﻗﺪ ﺃﻛﺪﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٠‬ﺃﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﺴﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﻣﺪﺍﻭﻻﺗﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭﺍﺗﻬﺎ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻃﻠﺐ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻭﺛﺎﺋﻘﻬﺎ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺭﻓﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﺎﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻄﻌﻦ ﺑﺎﻟﺒﻄﻻﻥ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪.‬‬
‫ﻟﺬﻟﻚ‪،‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻱ ﺍﻟﻤﻮﺍﻋﻴﺪ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ -‬ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ -) ١/١١٧‬ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫ﻭﺇﻻ ﺟﺎﺯ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺰﺍﺩ ﺍﻟﻌﻠﻲ ﺃﻭ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﻟﻠﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ (ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ)‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻌﺪ ﺇﻋﻻﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺃﻭ ﺇﺑﻻﻏﻪ ﺑﺨﻄﺎﺏ ﻣﺴﺠﻞ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺇﺑﺮﺍﺀ ﺫﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻣﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺪﻓﻊ ﺑﺎﻗﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺇﺟﺮﺍﺀ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻢ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﻄﺎﻟﺐ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺑﺪﻓﻊ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺎ ﺍﻟﺘﺰﻡ ﺑﻪ ﻋﻨﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ ،‬ﺣﻰ ﻭﻟﻮ ﻧﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ (ﻡ ‪.) ١١٨‬‬
 ‫ﺷﺰﺯ ﺇﻟﺜﺸﺎﻫﻲ{ ﺩﺩﻫﺔﻫﺔﺩﻫﺪﻫﺔﻫﺔﺅﺍ ﺿﻤﺔ&ﻗﻴﺎﻫﺔ ﺍ ‪٢٨‬‬
‫ﻻ ﻳﺤﻮ ﺩﻭﻥ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺭ ﺷﺮﺍﺀﻫﺎ ﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﺳﺒﻖ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ"‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻜﺲ‪.‬‬

‫‪ ) ٢‬ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫‪ - ٢٦٩‬ﺛﻌﺪ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻭﺃﻛﺜﺮ ﻋﻮﺍﻣﻞ‬
‫ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻻﻣﺘﻻﻙ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ؟ ﻟﺬﺍ ﺃﻗﺮ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺒﺪﺃ ﺣﺮﻳﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻣﻨﻊ ﺍﻟﺤﻈﺮ ﺍﻟﻤﻄﻠﻖ ﻟﺘﺪﺍﻭﻟﻬﺎ""‪ ،‬ﻓﺤﺮﻳﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ :‬ﻓﻻ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻤﻪ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺇﺧﻀﺎﻉ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻟﺒﻌﺾ‬
‫ﺍﺳﻤﻪ‬ ‫‪ ،‬ﻭﻣﻔﺎﺩ ﺫﻟﻚ ﺃﻧﻪ ﻳﺤﻖ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﻛﻞ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻭ ﻷﺣﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﺤﺎﻣﻠﻪ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﻈﻬﻴﺮ ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺑﺎﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﺎﻟﻄﺮﻕ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺇﺫﻧﻴﺎً‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺳﺠﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﺳﻤﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﺪ ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ٠٩‬ﺍ)‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻌﺪﻩ ﺃﻭ ﺗﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺪﺍﺩﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺟﻨﺴﻴﺎﺗﻬﻢ‬
‫ﻭﺃﻣﺎﻛﻦ ﺇﻗﺎﻣﺘﻬﻢ ﻭﻣﻬﻨﻬﻢ ﻭﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺆﺷﺮ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻬﻢ؟‬
‫ﻻ ﻳﻌﺘﺪ ﺑﻨﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻻﺳﻲ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺇﻵ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ·‬
‫ﺃﻣﺎ ﺗﺘﺪﺍﻭﻝ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺇﻻ ﺑﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ‬ ‫‪١١‬‬

‫ﺷﻬﺎ‬ ‫‪-‬ﺟﺪﻳﺪﺓ‬ ‫ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺳﺮ ‪٠‬‬ ‫‪،‬‬
‫‪ ١‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎ(ﻙ‬
‫ﻭﺑﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻣﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻳﻀﺎﺭﻭﻥ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻭﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻦ) ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ‪-‬ﻣﻦ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻋﻢ‪-‬‬ ‫ﻭﻳﺴﺮﻱ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻏﻴﺮ‬ ‫ﻣﺎ ﻡ ﻳﻨﺮ‬ ‫ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪،‬‬

‫(ﻡ ‪.) ١١٥‬‬ ‫ﻓﻲ‬

‫‪ 2‬ﺭﺍﺟﻢ ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎﻥ ( ‪ ) ١٠٨ ٠٥٢‬ﻣﻦ‬

‫‪ ٢٨٢‬ﺻﺔﺓﺓﺓﻫﺔﺩﺩﻫﺔ ‪ a‬ﻕ ‪# eeEes‬ﺳﻌﻪ ﺷﺆﺓ ﺍﻟﺜﺸﺎﻳﻲ‬
‫(ﺍﻟﺘﺠﺰﺋﺔ)‬ ‫‪ ) ٣‬ﻋﺪﻡ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﻻﻧﻘﺴﺎﻡ‬
‫‪ - ٢٧٠‬ﻻ ﻳﺼﺢ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﺮﻙ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻓﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺨﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﺼﺎﺣﺒﻪ ﺇﺫ‬
‫ﺃﻥ ﺍﺷﺘﺮﺍﻙ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻻ ﻳﻌﻲ ﺃﻥ ﻳﺴﺮﻱ ﺗﻘﺴﻴﻢ (ﺗﺠﺰﺋﺔ)‬
‫‪ hndivisibility‬ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻓﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﺷﺨﺎﺹ ﻣﺘﻌﺪﺩﻭﻥ ﻳﻔﺮﺽ‬
‫ﻋﻠﻢ ﺃﻥ ﻳﺨﺘﺎﺭﻭﺍ ﺃﺣﺪﻫﻢ ﻟﻴﻨﻮﺏ ﻋﻨﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻪ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻫﺆﻻﺀ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻣﻦ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪،‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ :‬ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫‪ - ٢٧١‬ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻟﺰﺍﻭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻈﺮ ﻣﻦ ﺧﻻﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻌﺪﺓ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺳﻮﺍﺀ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻴﺚ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺤﺼﺒﺔ ﺃﻭ ﺷﻜﻞ ﺍﻟﺴﻴﻢ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺨﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﺳﺘﻬﻻﻙ ﺍﻟﺴﻬﻢ‬
‫ﺃﻭﻋﺪﻣﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺃﻭ ﻏﻤﻪ‬ ‫ﺍﻗﻲ‬

‫ﻟﺲ‬
‫ﺍ) ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫‪ - ٢٧٢‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻭﺃﺧﺮﻯ ﻋﻴﻨﻴﺔ؟ ﻓﺎﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ Monetary Shares‬ﺗﻤﺜﻞ ﺣﺼﺼﺎً ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ‪ Shares in kind‬ﻓﺘﻤﺜﻞ ﺣﺼﺼﺎً ﻋﻴﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫؟) ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺷﻜﻞ ﺍﻟﺴﻬﻢ‬

‫‪ - ٢٧٣‬ﺷﻜﻠﻴﺎً‪ ،‬ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺇﻣﺎ ﺃﻥ ﻳﻜﻮ ﺍﺳﻤﻴﺎً ﺃﻭ ﻟﺤﺎﻣﻠﻪ ﻓﺎﻷﺳﻬﻢ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺗﺼﺪﺭ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﺳﻢ‬
‫ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ ﻭﺗﻨﺘﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺳﺠﻞ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻌﺪﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﺤﺎﻣﻠﻬﺎ‬
 ‫ﺷﻷﺟﺔ ﺍﻟﺜﺸﺎﻫﻴﺔ ﻭﺩﺓﺓﻫﺪﺓﻫﺔ‪ a‬ﺓﺓﻡ ‪ e‬ﺱ&ﺳﻌﻌﻬﻪ ‪٢٨٣‬‬
‫‪ Bearer Shares‬ﻓﻻ ﺗﺼﺪﺭ ﺑﺎﺳﻢ ﺷﺨﺺ ﻣﻌﻴﻦ ﻭﺍﻧﻤﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻟﺤﺎﻣﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺤﺎﻣﻞ ﺻﻚ ﺍﻟﺴﻴﻢ ﻳﻌﺪ ﻣﺎﻟﻜﺎً‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﻟﻪ ﻭﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﻧﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺘﻪ ﺑﻤﺠﺮﺩ‬
‫ﻳﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﻴﻤﺎ ﻣﻀﻰ ﺗﺘﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺑﻴﻊ ﻭﺷﺮﺍﺀ ﺻﻜﻮﻙ (ﺷﻬﺎﺩﺍﺕ)‬
‫ﻭﺭﻗﻴﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ :‬ﺃﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ ﻭﺑﺘﻄﻮﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺁﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺗﺘﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﻹﻳﺪﺍﻉ ﻭﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺣﻴﺚ ﺗﺘﻢ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻭﺗﺄﻛﻴﺪﻫﺎ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺎً ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﻣﺤﻔﻈﻲ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺒﺎﺋﻊ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪.‬‬

‫‪ )٣‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺨﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺴﻬﻢ‬

‫‪ - ٢٧٤‬ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺗﺮﺗﺐ ﺣﻘﻮﻗﺎ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺗﻤﻨﺢ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻷﺻﺤﺎﺑﻬﺎ ﺣﻘﻮﻗﺎً ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﺮﺗﺒﺔ ﻟﺘﺨﺘﻠﻒ ﺑﺬﻟﻚ ﻋﻦ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﺬﺍ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ‬
‫ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺨﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﺼﺎﺣﺒﻪ ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﻭﺃﺧﺮﻯ ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ Ordinary Shares‬ﺗﺨﻮﻝ ﻷﺻﺤﺎﺑﻬﺎ ﺣﻘﻮﻗﺎً ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺣﻖ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻧﺼﻴﺐ ﻣﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﺼﻴﺐ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺣﻖ ﺣﻀﻮﺭ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﻣﺪﺍﻭﻻﺗﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭﺍﻫﺎ"ﺍ‪ ،‬ﻭﺣﻖ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺭﻓﻊ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻀﺎﺋﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻄﻌﻦ‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻄﻻﻥ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ (ﻡ ‪٠ ) ١١٠‬‬
‫ﺃﻣﺎ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ‪ Hreference Sharcs‬ﻓﻴﺼﺪﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﻨﺎﺩ ﺇﻟﻰ ﻧﺺ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻭﻃﺒﻘﺎً ﻟﻷﺳﺲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﻷﺻﺤﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺣﻖ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‬

‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬ ‫ﺃﻥ ﻳﻀﻤﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺱ‬ ‫‪ ١‬ﻛﻤﺎ ﺃﻛﺪﺕ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ٤‬ﻡ‪/‬ﺃ) ﻣﻦﺓ ﻻﺋﺤﺔ‬
‫(ﺏ) ﻣﻦ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺑﺄﻧﻪ "ﻳﺠﺐ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﻗﻀﺖ‬ ‫ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ‬

‫ﻭﺍﻓﻴﺔ ﻭﺩﻗﻴﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﺗﻘﺪﻡ‬ ‫ﻫﺬﻩ‬

‫ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ‪٣‬ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪«٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ‬
‫»‬
‫ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻡﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﻣﻊ‬
‫ﺓ ﺓ‬ ‫ﻏﺐ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪،‬‬ ‫ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫"‪ .‬ﻳﻨﻈﺮ‪ :‬ﻻﺋﺤﺔ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻮﻓﻴﺮ‬

‫‪&&ssE‬ﺳﻘﻘﻘﻢ ﺷﺰﺓ ﺍﻟﺸﺎ&ﻳﺰ‬
‫‪ ' ٨4‬ﺩﺓﺩﻫﺔ ‪e‬ﺓﺓ‪a‬ﺓﺓ ‪ ae‬ﻉ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ ﺗﺠﻨﻴﺐ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻲ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻷﺻﺤﺎﻫﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ (ﻡ ‪٠ ) ١١٤‬‬

‫‪ ) ٤‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﺳﺘﻬﻻﻙ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺃﻭ ﻋﺪﻣﻪ‬

‫‪ - ٢٧٥‬ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺣﻖ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺃﻥ ﻳﺒﻘﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺭﻏﺐ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻓﻴﻈﻞ ﻣﺤﺘﻔﻈﺎً ﺑﺄﺳﻬﻤﻪ‬
‫ﻓﻬﺎ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﻻﺕ ﺗﻀﻄﺮ ﻓﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺣﻴﺎﺗﻬﺎ ﻭﻗﺒﻞ ﺍﻧﻘﻀﺎﺋﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺗﺮﺩ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻤﺎ ﻳﻤﻠﻜﻪ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻪ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﻳﻌﺮﻑ ﺑﺎﺳﺘﻬﻻﻙ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ ،‬ﻓﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ‬
‫ﻳﺆﺩﻱ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻬﺎﻟﻚ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺠﻲ ﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺗﻬﺎ ﺃﻭ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺗﻬﺎ ﻣﻊ ﻣﺮﻭﺭ ﺍﻟﺰﻣﻦ‪ ،‬ﻛﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻐﻻﻝ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ (ﺍﻟﻨﻔﻂ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻥ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ‪ .)، ..‬ﻛﺬﻟﻚ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺋﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﻣﺆﻗﺘﺔ‪ ،‬ﻛﺎﻟﺤﺼﻮ ﻋﻠﻰ ﺍﻣﺘﻴﺎﺯ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻻﺳﺘﻐﻻﻝ ﻣﺮﻓﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺑﺎﻧﺘﻬﺎﺋﻪ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺎﻧﺤﺔ ﻟﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﺑﺪﻭﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ‪ ،‬ﻛﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺀ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻴﺎﻩ""؟ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺃﺟﺎﺯ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻥ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻬﻻﻙ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻳﻜﻮﻥ ﺍﺳﻬﻻﻙ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﺳﻬﻤﻬﺎ ﺑﺴﻌﺮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎً ﻟﻬﺎﺀ‬
‫ﻭﻳﻤﻨﺢ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻋﻮﺿﺎً ﻋﻨﻬﺎ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺗﺴﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﺗﻤﺘﻊ ‪ ، Enjoyment shares‬ﺃﻣﺎ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ‬
‫ﺗﺴﻬﻠﻚ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﻓﺘﺴﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ Capital Shares‬؟ ﺗﺨﺼﺺ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﺬﻟﻚ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﻳﺢ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻷﺳﻬﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻤﺎ ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻤﺘﻊ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻭﻟﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻣﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬
‫ﻷﺳﻬﻤﻬﻢ (ﻡ ‪.) ١١١‬‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬

‫‪ - ٢٧٦‬ﺭﺃﻳﻨﺎ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺃﻗﺮ ﺣﺮﻳﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻄﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺣﺮﻣﺎﻧﻪ ﻣﻬﺎ؟ ﺇﻵ ﺃﻥ ﺣﺮﻳﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻄﻠﻘﺔ ﻓﻘﺪ ﺗﺮﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﻴﻮﺩ ﺑﻐﺮﺽ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻭﻟﻴﺲ ﻣﻨﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺑﺎﺳﺘﻘﺮﺍﺀ ﻧﺼﻮﺹ ﻧﻈﺎﻡ‬

‫‪4‬‬
‫‪. ٣٢٩‬‬ ‫ﻡ‬
‫ﺓ‬
‫ﻛﻤﺎﻝ ﻃﻪ‪" ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ، ...‬ﻥ ‪ ٢٢٨‬ﻭﻣﺎ ﺑﻌﺪﻫﺎ؟ ﺩ‪ .‬ﺣﺪ ﺍﻟﻠﻪ ﻣﺤﻤﺪ ﺣﻤﺪ ﺍﻟﻠﻪ‪،‬‬ ‫ﺍ‪.‬ﺩ‪.‬‬ ‫‪١‬‬
‫‪٢٨٥‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﻧﺠﺪ ﺍﻥ ﻫﺬﻩ‬

‫ﻗﺪ ﻳﺘﻀﻤﻨﻪ ﻧﻈﺎﻡ‬

‫ﺃ)‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ‪،‬‬ ‫‪ - ٢٧٧‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ١٠٧‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻣﺎ ﻟﺘﻌﻠﺔ‪ ،‬ﻫﺎ ﻣﻦ ﺃﺣﻜﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ‬ ‫ﺑﻌﻠﻚ‬ ‫ﺑﻬﺎ‬ ‫ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻓﻻ‬
‫ﺑﻪ‬

‫ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻣﺪﺓ ﺍﻟﺤﻈﺮ ﻫﺬﻩ ﺃﻭ ﺇﻧﻘﺎﺻﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻫﻲ ﺇﻟﺰﺍﻡ‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺑﻤﺎ‬ ‫ﻟﺬﺍ‪،‬‬

‫ﺗﺪ‬

‫‪-‬ﻣﻦ‬
‫‪-‬ﻣﻦ‬

‫ﺃﻭ‬
‫‪ ٢٨٦‬ﻫﺪﺓﺩﺩﺓﺻﺔﺓﻫﺔﻫﺔﺓﻕ‪= ee‬ﻋﻪ ﺷﻷﻇﺰ ﺇﻟﺚ[ﻳﻴﺰ‬
‫ﺏ) ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫‪ - ٢٧٨‬ﺳﻤﺤﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١ ٠‬ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻗﻴﻮﺩﺍً ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﺷﺮﻳﻄﺔ ﺃﻵ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺷﺄﻫﺎ ﺍﻟﺤﻈﺮ ﺍﻟﻤﻄﻠﻖ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ؟ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺮﺩ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﻳﺔ ﺗﺪﺍﻭﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻗﻴﻮﺩﺍً ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﺎﺩﺓ ﺑﻐﺮﺽ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﺻﻮﺭ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪:‬‬

‫ﺑﻤﻘﺘﻀﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺒﻘﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺃﺳﻬﻤﻪ ﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﺃﺑﺪﻯ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻋﺘﺮﺍﺿﻪ‬
‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻳﻘﺘﺮﺡ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎً ﺁﺧﺮﺍً ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺮﺩ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺛﻤﻦ ﻋﺎﺩﻝ‪ :‬ﻻ ﻳﺴﺮﻱ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻔﺮﻭﻉ‪.‬‬

‫·‪:‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺑﻴﻊ ﺃﺳﻬﻤﻪ ﺃﻥ ﻳﺨﻄﺮ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻹﻋﻄﺎﺀ ﺍﻟﻔﺮﺻﺔ ﻟﻤﻦ ﻳﺮﻏﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﺀ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻭﻣﻘﺎﺑﻞ ﺛﻤﻦ ﻋﺎﺩﻝ‪.‬‬

‫ﻛﺔ‪ :‬ﺗﻤﻜﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ‬

‫ﻓﻬﻢ ﻣﻤﻦ ﻳﺮﻳﺪﻭﻥ ﺷﺮﺍﺀ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﺰﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻴﺤﺼﻞ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺇﻣﺎ ﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﺎ ﻟﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺃﻭ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﻣﺎ ﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺷﺨﺺ‬
‫ﺁﺧﺮ"‬
‫ﻣﺪﺩﻯ ﺟﻮﺍﺯ ﺷﺮﺍﺀ ﺃﻭ ﺍﺭﺗﻬﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﺳﻬﻤﻬﺎ‬
‫‪ - ٢٧٩‬ﺃﺟﺎﺯ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢١٢‬ﺃﻥ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺮﺗﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻀﻮﺍﺑﻂ‬
‫ﺗﻀﻌﻬﺎ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ ،‬ﺃﻭ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺷﺮﻳﻄﺔ ﺃﻵ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﺘﺮﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺻﻮﺍﺕ ﻓﻲ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺀ‬
‫‪ : ٠٠‬ﺹ ‪٠٢٤٧‬‬ ‫ﻛﻤﺎﻝ ﻟﻪ‪،‬‬ ‫ﺇ‪.‬ﺩ‪.‬‬ ‫‪١‬‬
‫ﺷﺮً ﺍﻟﺜﺸﺎﻟﻬﻴﺔ ﻭﺩﻫﺔﺓﺓﻫﺔﺻﺔﺓﺓ ‪E‬م‪# eEsEsaa‬ﻋﻤﻢ ‪٢٨٧‬‬
‫ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﺳﻬﻤﻬﺎ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺩﻑ ﺍﺳﻬﻻﻙ ﺍﻷﺳﻬﻢ؟ ﺃﻭ ﺑﻘﺼﺪ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺣﻴﺚ‬
‫ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺗﺨﻔﻴﻀﻪ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ")؟ ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻧﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﻛﻮﻧﻬﺎ ﺿﻤﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﺘﺮﺍ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺎ ﻟﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﻣﺎ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﺼﻮﻡ‪.‬‬

‫ﻛﻤﺎ ﺃﺟﺎﺯﺕ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺭﻫﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺗﻀﻌﻬﺎ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺠﻬﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺬﻟﻚ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺪﺍﺋﻦ ﺍﻟﻤﺮﺗﻬﻦ ﻗﺒﺾ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﺴﻬﻢ‪،‬‬
‫ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻔﻖ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺮﻫﻦ ﻋﻠﻰ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻟﻠﺪﺍﺋﻦ ﺍﻟﻤﺮﺗﻬﻦ ﺣﻖ ﺣﻀﻮﺭ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‬
‫‪ - ٢٨٠‬ﺗﻌﻤﻞ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﺩﻭﻥ‬
‫ﺃﻥ ﺗﻌﺪ ﺣﺼﺼﺎً ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺣﻴﺎﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻭﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻠﺪﺓ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻠﺠﻮﺀ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺑﻄﺮﺡ ﺃﺳﻬﻢ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺘﺤﻘﻖ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺩﻳﻦ ﺃﻭ ﺻﻜﻮﻙ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺣﻴﺚ ﺃﻫﺎ ‪-‬ﺧﻻﻓﺎً ﻟﻷﺳﻬﻢ ‪-‬ﻻ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺄﺟﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻟﻬﺎﺀ ﻭﺇﻧﻤﺎ‬
‫ﻷﺟﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﺗﺰﻭﻝ ﺑﺒﻠﻮﻏﻪ ﺃﻭ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻬﻻﻛﻬﺎ ﺑﻤﻘﺘﻰ ﻧﺸﺮﺓ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺳﻨﺒﻴﻦ ﺑﺈﻳﺠﺎﺯ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻭﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬

‫‪ - ٢٨١‬ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻳﻘﺼﺪ ﻫﺎ ﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﻨﺸﺎً ﺑﻤﻮﺟﺒﻪ ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﻳﺸﻜﻞ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍً ﺑﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﻭﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎ ﻛﺎﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ .‬ﻭﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﺃﻭ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﻋﺪﺓ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻛﺎﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ‪.Bonds‬‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٤٦‬ﻣﺮ‬
‫ﺍﻣﻴﺔ‬
‫‪ " ٨٨‬ﺻﺪ=ﻩ‪ a‬ﺓﺓ ‪ a‬ﺓ ‪ & eR&«E@&aaa‬ﺷﺮ[ ﺍﻟﺜﺸﺎﻫﻤﺰ‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺮﻧﺔ ﺑﺎﺷﺘﺮﺍﻃﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ ،‬ﺗﺘﻴﺢ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﺬﻟﻚ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﻲ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﺑﺄﻥ ﺗﻄﺮﺣﻬﺎ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ؟‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻟﺬﺍ ﺳﻨﺒﻴﻦ ﺃﻫﻢ ﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﻣﺎ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬

‫‪ - ٢٨٢‬ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺻﻜﻮﻙ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﻭﺗﻤﺜﻞ ﻗﺮﺿﺎً ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﻳﺘﻢ ﺇﺑﺮﺍﻣﻪ‬
‫ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ"ﺍ‪ ،‬ﻓﺘﻌﻄﻲ ﻟﺼﺎﺣﺒﻬﺎ ﻭﻫﻮ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻰ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً‪.‬‬ ‫ﻭﻣﺪﻯ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺑﻐﺾ‬ ‫ﻓﺎﺋﺪﺓ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻃﻴﻠﺔ‬

‫ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﺗﻔﺮﻕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻋﻦ ﺍﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬

‫ﻻ ﻋﻻﻗﺔ ﻟﻬﺎ‬ ‫)‪(٢‬‬
‫ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ ،‬ﻭﺇﻧﻤﺎ ﻫﻮ‬ ‫(ﺍ) ﺣﺎﻣﻞ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﻟﻴﺲ ﺷﺮﻳﻜﺎً‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻬﻮ‬
‫ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﺳﻨﺪﻩ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﺍﻷﺟﻞ‬ ‫ﻟﻪ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻮﻓﺎﺀ‬ ‫ﺩﺍ‬ ‫(؟) ﺻﺎﺣﺐ‬
‫ﺃﺳﻬﻤﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻃﺎﻟﻤﺎ‬ ‫‪-‬ﻻ‬ ‫ﻋﺪﺍ ﺃﺳﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺣﺎﻣﻞ ﺍﻟﺴﻬﻢ ‪-‬‬
‫ﺃﻣﻬﺎ ﻗﺎﺋﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻤﻚ ﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻝ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬ ‫)‪(٣‬‬

‫\ﻣﻬﻢ‪.‬‬ ‫ﺳﻨﺪﻩ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺮﺩ ﺃﺻﺤﺎﺏ‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬

‫ﺗﻤﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﻋﻦ ﺃﻱ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﺫ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬ ‫‪-٢٨٣‬‬
‫ﺇﻟﻴﻪ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ‪،‬‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫‪ ،‬ﻓﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻄﺮﺡ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫(ﺍ) ﺗﻤﺜﻞ ﻗﺮﺿﺎً‬

‫ﺷﺪ‪. ٥ .‬‬ ‫ﻭﻻ ﺗﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻢ ﻛﻞ‬

‫ﻱ‬
‫‪. ٢٥٦‬‬ ‫ﺍ‬
‫‪، ..‬ﺍ‬ ‫•‬ ‫‪ ١١‬ﺍ‬

‫‪ Norse‬ﻉ ‪2 Morse, G., Chariesworth‬‬ ‫‪p. 438‬‬

‫‪٠‬‬ ‫‪ ٠٤‬ﺇ ‪٠ ٠‬‬ ‫{‬
‫ﺓ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻑ ﻝ‬
‫ﺑﻦ‬ ‫ﺹﺳﺒﺔ ‪ ٢٥٧‬ﻱ‬ ‫ﻃﻪ‪،‬‬ ‫‪ ٣‬ﺃﺩ‪.‬‬
‫‪٨٩‬‬ ‫‪zu%s‬ﺝ‪zE‬ﺝ ‪EzE‬ﺓ ‪66Es@@6@a@zE:xe‬‬

‫ﻣﻦ‬ ‫)‪(2‬‬

‫ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‪،‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺘﻪ ﻋﻦ‬ ‫ﺃﻭ ﺃﻥ‬

‫‪-٢٨٤‬‬
‫ﻣﻦ‬ ‫‪(١‬‬

‫ﻓﺎﺋﺪﺓ‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺑﺎﻥ‬ ‫ﺩ)‬
‫ﺗﺎﺕ‬

‫ﻟﻪ‬ ‫‪-٢٨٥‬‬

‫‪٣٠٩‬‬ ‫‪٢٠٠٤/٨١٤٢٥‬‬ ‫ﻋﺸﺮ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺪ‪.‬ﺩ‬

 ‫‪ ee‬ﻋﻪ ﺷﻷﻇﺰ ﺇ‪:‬ﺷﺎﻳﻴﺄ‬
‫‪ eEe‬ﺓﺱ‬
‫‪ " ٩٠‬ﺩﺓﺩﺓﺓﺓﺓﻫﺔ ‪a‬ص ﺕ‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺨﺘﺺ ﻋﺎﺩﺓ ﺑﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﻟﻬﺎ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﺑﺘﺪﺍﺀ ﻭﺍﻧﺘﻬﺎﺀ‪ ،‬ﻓﺤﺎﻣﻞ ﺍﻟﺼﻚ ﻣﻤﻮﻝ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻟﻪ‪.‬‬
‫ﺃﺟﺎﺯﺕ ﻣﺠﺎﻣﻊ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻹﺳﻻﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻭﺿﻌﺖ ﻟﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻜﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻭﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺑﻤﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻌﻮﺍﺋﺪ ﺑﻴﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻭﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻳﺔ ﺟﻬﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺳﺎﻫﻤﺖ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ‪.‬‬

‫ﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻋﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺧﺼﺎﺋﺺ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻤﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻭﺳﻨﻮﺟﺰ‬
‫ﺫﻟﻚ)‪-.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬

‫‪ - ٢٨٦‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺗﺒﻠﻎ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮ ﻧﻮﻋﺎً‬
‫ﺃﻛﺜﺮﻫﺎ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻹﺟﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻹﺟﺎﺭﺓ ﻳﻘﻮﻡ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻷﺻﻞ ﺑﺒﻴﻌﻪ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﺳﺘﺠﺎﺭﻩ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺇﻳﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺣﺼﻴﻠﺘﻬﺎ‪ -‬ﺣﺼﻴﻠﺔ‬ ‫ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻚ؟ ﺃﻣﺎ ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻴﺘﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‪ -‬ﻓﻲ ﺇﻧﺸﺎﺀ ﻣﺸﺮﻭﻉ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻗﺎﺋﻢ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻧﺸﺎﻁ ﻋﺎﻯ ﺃﺳﺎﺱ ﻋﻘﺪ ﻣﻦ ﻋﻘﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺃﻭ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻣﻠﻜﺎً ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺼﻬﻢ‪ ،‬ﻭﺻﻜﻮﻙ‬

‫‪٥ ،‬ﻭﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ " ﺑﻨﻚ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﻹﺻﺪﺍﺭ‬ ‫ﻋﺒﺪ ﺍﻟﺴﺘﺎﺭ ﺃﺑﻮ‪+‬ﻯ ﻏﺪﺓ‬
‫‪،‬‬
‫ﻣﺎ‪ :‬ﺩ‪.‬‬
‫ﻣﺔ‬ ‫ﺩ‬
‫ﻳﺎﺟﻤﻜﺈ‬
‫‪ ٣‬ﻟﻲ ﻧﺔ‬
‫‪١‬‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻜﺮ‬ ‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺍﻹﺳﻜﻨﺪﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ٢ ٠ ٠٨‬ﻡ ‪، ٤‬ﺩ‪ .‬ﺣﺴﻴﻦ ﺷﺤﺎﺗﺔ‪،‬‬

‫‪·4‬‬
‫ﻣﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﺩﻋﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﻫﺔ‪ ،‬ﺑﺤﺚ‬ ‫ﺩﻭﺭ‬
‫ﻡ‬
‫ﺍﻟﺪﻣﺎﻍ‬
‫ﺍ‬
‫ﺯﻳﺎﺩ‬
‫ﺀ‪،‬‬
‫‪ ٢٠٠٧ ٠‬ﻡ ‪٤‬‬ ‫‪-‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺍﻷﺯﻫﺮ‬
‫‪،‬‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻛﻮﺍﻻﻟﻤﺒﻮﺭ‪ ٢٠٠٨ ،‬ﻡ ﻣﺤﻤﺪ‬ ‫ﻭﺍﻟﻌﺸﺮﻳﻦ‪ :‬ﺗﺤﺪﻳﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﻹﻓﺘﺎﺀ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ‪ :‬ﺑﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻻﻣﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ‪ ،‬ﺝ \‪ ١٤١٩ ،‬ﻫﺎ ﺣﺴﻴﻦ ﺣﺎﻣﺪ ﺣﺴﺎﻥ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻋﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺪﺩ ( ‪ ،) ٦‬ﻣﺮﻣﺎ ‪٤١٠٥٤‬‬
‫ﻛﺬﻟﻚ‪:‬‬ ‫ﻁ ‪ ١٤١٩ ٠٢‬ﻩ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻚ ﻓﻬﺪ‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺍﻹ‬
‫‪Bryan, Lawell (1992) 5tructured Securitized CIedit: A Superior'Tcchnology forLending. New‬‬
‫‪Developmnemt in ConnIercial Banking, Domald Chew, Blackwell; lqbal, Zamir and‬‬
‫‪Mirakor,‬‬ ‫‪٨n Introducton to lslamic Finance :‬‬ ‫‪and‬‬
‫‪John Wiley & Sons, 20i07; Adam, Nathif]. and Abdulkader Thomas, Islamic Bonds; Your‬‬
‫‪Cuide to‬‬ ‫‪Structuring and Lvesting i Sukuk, (London: Liuromoney‬‬ ‫‪2004.‬‬
‫ﺃ ‪٢٩‬‬ ‫<ﻫﺞ‪ ts6xsGx@s 6s a5 aE %baE %as :‬ﺏ‪ f‬ﺝ@ﻉ‬

‫ﺗﻜﻮﻥ‬ ‫ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺑﺎﻣﺘﺪﺍﺩ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺃﻭ‬ ‫ﻳﻤﺘﻚ‬

‫ﺣﺎﻣﺎﻱ‬ ‫ﺑﺄﻥ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ‬

‫ﻳﺴﺘﺮﺩﻭﺍ ﻛﺎﻣﻞ‬ ‫ﻳﺤﺼﻠﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺟﺰﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺧﻻﻝ‬
‫ﻣﺤﺪﺩ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻣﻀﺎﻓﺎً ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬
‫ﻟﻠﺼﻜﻮﻙ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬

‫ﺑﺄﻫﺎ‪:‬‬ ‫‪ - ٢٨٧‬ﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺧﺼﺎﺋﺼﻬﺎ؟‬

‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫)‪(١‬‬

‫ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺴﻠﻢ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫)‪(3‬‬

‫ﻟﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ·‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﺤﻞ‬ ‫)‪(٣‬‬

‫ﻋﺎﺋﺪ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫)‪(٤‬‬

‫ﻧﻔﻴﻪ؟‬

‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ‬

‫ﺇﺫ‬
‫ﺳﻨﺪ‪.‬‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺃﻥ‬

‫ﺃﻭﻓﻲ‬
 ‫‪٢٩٢‬‬

‫‪-٢٨٨‬‬
‫؟ ﻓﺜﻤﺔ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬

‫ﻟﻪ‪ ،‬ﺃﻣﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﺫﻣﺔ‬ ‫(ﺍ)‬

‫ﺑﻔﺎﺋﺪﺓ‪،‬‬ ‫)‪(3‬‬
‫ﻣﺨﺘﻠﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪،‬‬

‫ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﻻ‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﻱ‬ ‫«ﺏ‬ ‫‪ -‬ﺍ ‪،‬‬ ‫‪٣٤‬‬ ‫‪٢٨٩‬‬

‫ﺓ‬
‫ﺗﻴﻬﺎ‬

‫(ﺍ)‬

‫)‪(3‬‬

‫( ‪) 6‬ﻻ‬

‫‪(١‬‬ ‫)‪١٧١‬‬ ‫ﺍ ﻭﺭﺩﺕ ﺗﻠﻚ‬

 ‫ﺷﻻ‪ :‬ﺍﻟﺸﺎﺷﻴﺔ ﺓﺓ‪ a‬ﺻﺔﻫﺔﻫﺔﺓ ‪a :‬ﺱ‪ esesere‬ﺅ‪ ee‬ﺑﺔ ‪3٩٣‬‬
‫(ﻩ) ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ"‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺎﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‬
‫ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺷﻬﺮ ﺫﻟﻚ ﺑﺬﺍﺕ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻬﺮ ﻫﺎ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻦ‪:‬‬ ‫( ‪ ) ٦‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ‬
‫ﺃ) ﺇﺫﺍ ﺧﻠﺖ ﺷﺮﻭﻁ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺭﻓﻊ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪.‬‬ ‫ﺏ) ﻋﺪﻡ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺣﺎﻣﻞ ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﻚ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫(‪ ) ٧‬ﻳﺤﻖ ﻟﻜﻞ ﺫﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﺇﺑﻄﺎﻝ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﻟﻠﻘﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺘﺤﻮﻝ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ ﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﻓﻀﻻً ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻦ ﺍﻟﻀﺮﺭ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ (ﻣﺒﺤﺚ ﺃﻭﻝ)‪،‬‬ ‫‪ - ٢٩٠‬ﺗﺪﺍﺭ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ‬
‫(ﻣﺒﺤﺚ ﺛﺎﻥ)‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺩﺍﺧﻠﻴﺔ‬

‫ﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﻧﻔﺴﻪ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻙ‬
‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﺍﺳﻮﺍﺀ‬
‫‪-‬ﺟﺪﻳﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﺩﻭﻥ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ‬ ‫ﻓﻮﺭ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﻓﺘﺮﺓ‬ ‫ﺗﻨﻚ‬
‫(ﻡ ‪ ١٢٢‬ﻣﻦ‬
 ‫ﺍﻟﻤﺎ‪$‬ﻱ‬
‫ﺓﺓ‪ eesEa‬ﻉ@ﺳﺎﺳﻘﺴﺆﻩ ﺭﻇﺶ ‪j‬‬
‫‪ a‬ﺓ‪e‬ﺓ ‪a‬ة‪e‬ة‪a‬‬ ‫‪٢٩٤‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫‪ ٢٩١‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﺠﻤﻠﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﺼﻞ ﻓﻬﺎ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺑﻤﺎ ﻳﺤﻘﻖ ﺣﺴﻦ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻣﻤﻦ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ - ٢٩٢‬ﻳﺘﻮﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ Board of Directors‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺆﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ(ﺍ)؟ ﺇﺫ ﻳﻌﻤﻞ ﻛﺠﻬﺎﺯ‬

‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻱ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ ﺗﻮﺻﻴﺎﺕ ﻭﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬

‫ﺃﻭﺓ‪ :‬ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ - ٢٩٣‬ﺗﻨﺺ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٦٨‬ﻓﻲ ﻓﻘﺮﺗﻬﺎ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ "ﻳﺪﻳﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻳﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﺪﺩ ﺃﻋﻀﺎﺋﻪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻳﻘﻞ ﻋﻦ ﺛﻻﺛﺔ ﻭﻻ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﺪ ﻋﺸﺮ"‪.‬‬

‫ﻓﻴﺤﻖ ﻟﻜﻞ ﻣﺴﺎﻫﻢ ﺗﺮﺷﻴﺢ ﻧﻔﺴﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺮﺷﻴﺢ ﺷﺨﺺ ﺁﺧﺮ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﻌﻀﻮﻳﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ‬
‫ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻣﻮﻇﻔﺎً ﻋﺎﻣﺎً ﺃﻭ ﻋﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺸﻮﺭﻯ""‪ :‬ﺗﻨﺘﺨﺐ ﺇﺛﺮ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺃﻋﻀﺎﺀ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ"ﻟﻠﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻵ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺛﻻﺙ‬
‫ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻧﺘﺨﺎﺏ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻻﻓﻪ ﺫﻟﻚ (ﻡ ‪٠ ) ٣٠٢/٦٨‬‬

‫ﻣﻦ‬
‫ﺓ‬
‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎ ( ‪) ٧٥ ، ٨‬‬
‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪/ ١٣‬ﺏ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫ﻭﺑﻴﻦ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﻣﺠﺎﻟﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﻣﺎ ‪٠‬ﺃﻳﺔ‬
‫') ﺑﻴﻦ‬
‫ﻳﺠﻮﺯ ﺍﻟﺠﻤﻊ‬
‫‪, ٠٣‬‬
‫‪ ٢‬ﺇﺫ ﻻ‬

‫ﻓﻲ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ)ﻛﻤﺎ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﻀﻮﻳﺔ ﻓﻲ‬

‫ﻣﻦ‪:‬ﺳﺔ ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ(ﻡ ‪، ١/٩٥‬‬ ‫‪ ٣‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﻧﺘﺨﺎﺏ ﺟﻠﺮ‬
‫ﻟﺮﺷﺢ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﺃﻭ‬
‫‪٤١١‬‬
‫ﺑﻬﻤﺎ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪٢٠‬‬ ‫‪١٠٨‬‬
‫ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬

‫ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (‪/‬ﺃ) ﻣﻦ ﻻﺋﺤﺔ ﺣﻮﻛﻤﺔ‬ ‫ﺗﻘﺴﻴﻤﻬﺎ ﺑﻴﻦ ﻣﻦ ﻳﺨﺘﺎﺭﻫﻢ ﻣﻦ‬

‫ﺇﻋﺎﻗﺔ‬

‫ﻋﻦ ﻫﻴﺌﺔ‬ ‫‪، 4٣‬‬

‫ﺝﺗﻤﺎ»ﻱ‬ ‫ﻟﻘﻪ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ‬ ‫ﻭﻳﺠﺐ‬
‫ﺓﺓﺓ ‪ eesEseEs‬ﻳﻊ ‪٢٩٩‬‬
‫ﻷﻇﺄ ﺍﻟﺜﺸﺎﺷﻴﺔ ﻭﺩﺩﻩ‪ a‬ﺓ‪aa‬‬
‫ﻭﻳﺘﻌﻴﻦ ﺃﻥ ﻳﺒﻴﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺃﻭ ﺇﻧﻬﺎﺋﻬﺎ ﺑﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻋﺰﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺑﻌﻀﻬﻢ‬
‫ﻭﻟﻮ ﻧﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺩﻭﻥ ﺇﺧﻻﻝ ﺑﺤﻖ ﺍﻟﻌﻀﻮ ﺍﻟﻤﻌﺰﻭﻝ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﺇﺫﺍ ﻭﻗﻊ ﺍﻟﻌﺰﻝ ﻟﺴﺒﺐ ﻏﻴﺮ ﻣﻘﺒﻮﻝ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺎﺳﺐ؟ ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﻟﻌﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﻳﻌﺘﺰﻝ‪ ،‬ﺷﺮﻳﻄﺔ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻣﻨﺎﺳﺐ‪ :‬ﻭﺍﻵ ﻛﺎﻥ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺰﺍﻟﻪ ﻣﻦ ﺿﺮﺭ (ﻡ ‪٠ ) ٣/٦٨‬‬

‫ﻣﻰ ﺃﺻﺒﺢ ﻣﻨﺼﺐ ﺃﺣﺪ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺷﺎﻏﺮﺍً ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻮﻓﺎﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺰﻝ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻘﺎﻟﺔ ﺃﻭ ﻷﻱ ﺳﺒﺐ ﺁﺧﺮ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻻﻓﻪ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﻦ‬
‫ﻳﺨﻠﻘﻪ ﺑﺼﻔﺔ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺛﻘﺮ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺗﻌﻴﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﺃﻭﻝ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻤﻞ ﺍﻟﻌﻀﻮ‬
‫ﺳﻠﻔﻪ‪( .‬ﻡ ‪٠ ) ١/٧٠‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻣﺪﺓ‬

‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻧﺰﻝ ﻋﺪﺩ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺗﻮﺍﻓﺮﻩ ﻓﻴﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺑﻘﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺧﻻﻝ ﺳﺘﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎً‪ :‬ﻻﻧﺘﺨﺎﺏ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ (ﻡ ‪٠ ) ٢/٧٠‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻗﺬﻡ ﺭﺋﻴﺲ ﻭﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﺳﺘﻘﺎﻻﺗﻬﻢ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻧﺘﺨﺎﺏ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ ﻭﺯﻳﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﻣﺠﻠﺲ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻟﺠﻨﺔ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻣﻦ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻻﺧﺘﺼﺎﺹ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺮﺍﻩ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً‪ ،‬ﻭﻳﻌﻴﻦ ﻟﻬﺎ ﺭﺋﻴﺴﺎً ﻭﻧﺎﺋﺒﺎً ﻟﻪ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺃﻋﻀﺎﺋﻬﺎ‪ ،‬ﻟﺘﺘﻮﻟﻰ ﺍﻹﺷﺮﺍﻑ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺛﻻﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺗﺸﻜﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ؟ ﻭﺫﻟﻚ ﻻﻧﺘﺨﺎﺏ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺟﺪﻳﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﻳﻤﻨﺢ ﺭﺋﻴﺲ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻭﺃﻋﻀﺎﺅﻫﺎ ﻣﻜﺎﻓﺄﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ ﻳﻘﺮﺭﻩ ﺍﻟﻮﺯﻳﺮ ﺃﻭ ﻣﺠﻠﺲ ﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ (ﻡ ‪٠ ) ٦٩‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻌﻀﻮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺪﺏ ﻭﺍﻟﺴﻜﺮﺗﻴﺮ‬

‫ﻭﻧﺎﺋﺒﺎً‬ ‫ﻳﻌﻴﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺃﻋﻀﺎﺋﻪ‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ‬ ‫‪-٢٩٤‬‬
‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﻣﻨﺼﺐ‬ ‫ﻟﻠﺮﺋﻴﺲ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﻤﻨﺼﺔ‬
 ‫‪٢٩‬‬

‫(ﺍ‬

‫ﺃﻭ ﻣﻦ‬

‫ﻣﺪﺓ‬
‫ﻣﻦ‬

‫ﻓﻲ‬

‫)‪(١‬‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﻋﻨﺪ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩﻫﺎ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺃﻭ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻤﺎ‬

‫ﻣﻮ‬
‫ﺷﺔ ﺍﻟﺜﺶ[ﻟﻬﻴﺂ ﻭﺩﺩﻫﺪﻫﺔﺓﺓﺓﺓ ‪a‬ﻡ‪e‬ي‪# Eee‬ﺻﻬﺒﺔ ‪٢٩٧‬‬
‫ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﻌﻰ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺳﻮﻯ‬ ‫ﻋﻦ ﺍﻷﺿﺮﺍﺭ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﻮﻥ ﺍﻟﻤﺜﺒﺖ ﺍﻋﺘﺮﺍﺿﻬﻢ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﻀﺮ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﻐﻴﺎﺏ ﻋﻦ ﺣﻀﻮﺭ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺼﺪﺭ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺳﺒﺒﺎً ﻟﻹﻋﻔﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺇﻵ ﺇﺫﺍ ﺛﺒﺖ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻀﻮ ﺍﻟﻐﺎﺋﺐ ﻟﻢ ﻳﻌﻠﻢ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﺮﺍﺭ ﺃﻭ ﻟﻢ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺽ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﻌﺪ ﻋﻠﻤﻪ ﺑﻪ (ﻡ ‪٠ ) ٤ ٠٣/١٧١‬‬
‫( ‪ ) 3‬ﺍﻻﻣﺘﻨﺎﻉ ﻋﻦ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﻳﻨﺎﻓﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﺣﺪ‬
‫ﻓﺮﻭﻉ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺰﺍﻭﻟﻪ‪ :‬ﻭﺍﻵ ﻛﺎﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﻄﺎﻟﺒﻪ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺑﺎﻟﺘﻌﻮﻳﺾ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺣﺎﺻﻻً ﻋﻠﻰ ﺗﺮﺧﻴﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻪ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻭﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﻟﻠﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬
‫( ‪ ) "٣‬ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﻭﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻤﺘﻨﻊ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺃﻥ ﺗﻘﺪﻡ ﻗﺮﺿﺎً ﻣﻦ ﺃﻱ ﻧﻮﻉ‬
‫ﻳﻌﻘﺪﻩ ﺃﻱ ﻣﻬﻢ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪،‬‬ ‫ﺃﻱ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺗﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ‬
‫ﺣﺎﻟﺘﻴﻦ‪:‬‬ ‫ﻭﻻ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺇﻵ ﻓﻲ‬
‫) ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺇﺫ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻬﺎ‪-‬ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺃﻏﺮﺍﺿﻬﺎ ﻭﺑﺎﻷﻭﺿﺎﻉ ﻭﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻲ‬
‫ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻻﺗﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭ ‪ -‬ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺽ ﺃﺣﺪ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺗﻔﺘﺢ ﻟﻪ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺗﻀﻤﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻘﺪﻫﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﺏ) ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻓﻖ ﺑﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﻋﻠﻬﺎ ﻭﻓﻖ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺑﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ")‪.‬‬

‫ﻣﻦ ﺃﺳﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ -‬ﻣﺎ ﻭﻗﻔﻒ‬ ‫( ‪ ) ٤‬ﻋﺪﻡ ﺇﻓﺸﺎﺀ‪ -‬ﻓﻲ‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻟﻪ ﺃﻭ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻭﺍﻻ ﻭﺟﺐ ﻋﺰﻟﻪ ﻭﻣﻄﺎﻟﺒﺘﻪ‬ ‫ﺍﺳﺘﻐﻻﻝ ﻣﺎ ﻋﻠﻢ ﺑﻪ ﺑﺤﻜﻢ‬

‫‪ +‬ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﻵﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ - ٢٩٦‬ﺣﺪﺩﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٨٣‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺑﺪﻋﻮﺓ ﻣﻦ ﺭﻧﻴﺴﻪ‪ ،‬ﺣﻤﺎ ﻳﺠﺐ‬ ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺗﻪ؟‬
‫ﺫﻟﻚ‪.‬‬ ‫ﻣﺘﻰ ﻃﻠﺐ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﺛﻨﺎﻥ ﻣﻦ‬ ‫ﻳﺪﻋﻮﻩ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬

‫‪٠1١‬‬ ‫‪ ٢‬ﺏ ‪٢‬‬

‫ﻋﻦ ﺿﺮﺭ‪.‬‬ ‫ﺍﻧﺨﺎﻟﻘﻒ‬ ‫ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫ﻋﻘﺪ ﻳﺘﻢ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٧٣‬ﻳﻌﺪ‬
‫‪ ' ٩٨‬ﺩﺩﺓﺓﺓ‪ Eraeaea‬ﻕ«‪#‬ﺳﺎﺱ‪#‬ﻳﻤﻊ ﺷﺰﺃ{ ﺍﻟﺸﺎ‪#‬ﻳﺄ‬
‫ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺻﺤﻴﺤﺎً ﺇﻵ ﺇﺫﺍ ﺣﻀﺮﻩ ﻧﺼﻒ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‪ ،‬ﻭﺑﺸﺮﻁ ﺃﻵ ﻳﻘﻞ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺿﺮﻳﻦ ﻋﻦ ﺛﻻﺛﺔ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺎﻯ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﻭ ﻋﺪﺩ ﺃﻛﺒﺮ‪.‬‬
‫ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻌﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﻳﻨﻴﺐ ﻋﻨﻪ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﻟﺤﻀﻮﺭ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺴﻤﺢ‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻻ ﻳﻨﻴﺐ ﻋﻨﻪ ﺃﺣﺪﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﺗﺼﺪﺭ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻃﺒﻘﺎ ﻟﺬﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‪ ،‬ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﺻﻮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮﻳﻦ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻘﺮﺭ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ ﻳﺮﺟﺢ ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﺻﻮﺕ ﻣﻌﻪ ﺭﺋﻴﺲ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺍﻟﻌﺎﺟﻠﺔ‪ ،‬ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ ﺃﻥ ﻳﺼﺪﺭ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺑﻌﺮﺿﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﻣﺘﻔﺮﻗﻴﻦ ‪-‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﻳﻄﻠﺐ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻟﻠﻤﺪﺍﻭﻟﺔ ﻓﻬﺎ‪ -‬ﻭﺗﻌﺮﺽ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻓﻲ ﺃﻭﻝ‬
‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺗﺎﻝ ﻟﻪ (ﻡ ‪.) ٨٤‬‬

‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺪﺍﻭﻻﺕ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻭﻗﺮﺍﺭﺍﺗﻪ ﻣﺜﺒﺘﻪ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺿﺮ ﻳﻮﻗﻌﻬﺎ ﺭﺋﻴﺲ ﺍﻟﺠﻠﺴﺔ ﻭﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮﻭﻥ ﻭﺃﻣﻴﻦ ﺍﻟﺴﺮ‪ ،‬ﻭﺗﺪﻭﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺿﺮ ﻓﻲ ﺳﺠﻞ ﺧﺎﺹ ﻳﻮﻗﻌﻪ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻭﺃﻣﻴﻦ ﺍﻟﺴﺮ (ﻡ ‪.) ٨٥‬‬

‫ﺧﺎﻣﺴﺎ‪ :‬ﻣﻜﺎﻓﺂﺕ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ - ٢٩٧‬ﻟﻢ ﻳﺘﺮﻙ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻜﺎﻓﺂﺕ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻻﺟﺘﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ‪ :‬ﻓﺨﺼﺺ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬
‫( ‪ ) ٧٦‬ﻷﻫﻢ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ‪ ،‬ﻓﻻ ﺷﻚ ﻓﻲ ﺣﻖ ﻋﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﻧﻈﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺗﻪ‪ ،‬ﺇﺃﻥ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺪﺩ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ؟ ﻓﻘﺪ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺭﺍﺗﺒﺎً ﻣﻌﻴﻨﺎً ﺃﻭ ﺑﺪﻝ ﺣﻀﻮﺭ ﻋﻦ ﺍﻟﺠﻠﺴﺎﺕ ﺃﻭ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻋﻴﻨﻴﺔ (ﻛﺎﻟﻤﺮﻛﺐ ﻭﺍﻟﻤﺴﻜﻦ ﻭﻏﻴﺮﻫﻤﺎ) ﺃﻭ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺠﻮﺯ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﺛﻨﺘﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ‪ ،‬ﻭﺍﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﻋﺸﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ( ‪ )١٠‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻻﻛﺎﺕ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﻭﺑﻌﺪ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺭﻳﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ‬
‫)ﻣﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﻳﺠﺐ ﺃﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﻣﺎ ﻳﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﻣﻜﺎﻓﺄﺕ ﻭﻣﺰﺍﻳﺎ‬
‫‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻭﻓﻖ ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬ ‫ﺭﻳﺎﻝ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫ﺃﻭ‬
‫ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺇﻧﻤﺎ ﻫﻮ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺃﻥ ﻣﺎ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺜﺸﺎﻗﻴﺔ ﻣﺪﺩﺓﻩ‪ a‬ﻫﺔﻫﺔﻫﺔﺓﺗﻘﻤﻌﻌﻌﺆﺑﻌﻤﺔ ‪٢٩٩‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ -‬ﺑﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺻﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ‪ -‬ﺇﻧﻬﺎﺀ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﻳﺘﻐﻴﺐ ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﻋﻦ‬
‫ﺣﻀﻮﺭ ﺛﻻﺛﺔ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ ﺩﻭﻥ ﻋﺬﺭ ﻣﺸﺮﻭﻉ‪.‬‬
‫ﻭﺗﺄﻛﻴﺪﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﻭﺣﻖ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﻳﻀﻤﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮﻩ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎً ﺷﺎﻣﻻً ﻟﻜﻞ ﻣﺎ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻣﻜﺎﻓﺄﺕ ﻭﺑﺪﻝ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﻣﺰﺍﻳﺎ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻣﺎ ﻗﺒﻀﻪ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺑﻮﺻﻔﻬﻢ ﻋﺎﻣﻠﻴﻦ ﺃﻭ‬
‫ﻓﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺸﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺑﻌﺪﺩ ﺟﻠﺴﺎﺕ‬ ‫ﻧﻈﻴﺮ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﻳﻴﻦ ﺃﻭ ﻣﺎ‬
‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﻛﻞ ﻋﻀﻮ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻭﻋﺪﺩ ﺍﻟﺠﻠﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﺳﺎﺩﺳﺎ‪ :‬ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ - ٢٩٨‬ﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺳﻠﻄﺎﺕ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻏﺮﺍﺿﻬﺎ؟ ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ ‪-‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﺪﻭﺩ ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﻪ‪-‬ﺃﻥ ﻳﻔﻮﺽ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﻋﻀﺎﺋﻪ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻤﻞ ﺃﻭ ﺃﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺃﻋﻤﺎﻻً ﺃﻭ ﺗﺼﺮﻓﺎﺕ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺫﻟﻚ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺴﺘﺜﻨﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ( ‪.) ١/٧٥‬‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻳﺼﺪﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻣﺎ ﻳﻘﻴﺪ‬

‫ﺻﻻﺣﻴﺎﺗﻪ‪ ،‬ﻋﻘﺪ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺃﻳﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺪﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺑﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺭﻫﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺑﻴﻊ ﻣﺤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺃﻭﺭﻫﻨﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﺑﺮﺍﺀ ﺫﻣﺔ ﻣﺪﻳﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﻡ ( ‪ ٤ ) ٢/٧٥‬ﻓﺎﻟﻀﺎﺑﻂ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻫﻮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻏﺮﺿﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻳﺨﺘﺺ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ‪ :‬ﻭﻳﻀﻊ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﻋﻦ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻭﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻘﻀﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺗﺤﺖ ﺗﺼﺮﻑ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﻮﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻳﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ)‪.‬‬

‫‪1١4‬‬
‫ﺭﻳﺲ‬ ‫ﺯﺋﺮﺓ‬
‫ﺏ‬
‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺃﻥ‬ ‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢/١٢٦‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎ ﻫﻴﻦ‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ ‪٤‬ﻱ‬

‫ﺍ‪-‬ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻨﺸﺮ ﻓﻲ ﺻﺤﻴﻔﺔ‬ ‫ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻳﺰﻭﺩ‬

‫ﺍﺱ‬ ‫ﺁﻥ‬ ‫ﺭﻣﺲ‬
‫ﻑ‬
‫ﻗﻖ ‪s‬ﻏﻤﺔ ﺷﺮ[ ﺇﻟﺜﺶ[ﺷﻴﺂ‬
‫‪ " ٠٠‬ﻣﺪﺩﺓﺓﺓ ‪EsRaeaaaea‬ﻕ ‪se‬‬
‫ﻭﻳﻌﺘﺒﺮ ﺭﺋﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻤﺜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﻭﻫﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻜﻴﻢ ﻭﺍﻟﻐﻴﺮ "‪.‬‬

‫ﺳﺎﺑﻌﺎ‪ :‬ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫‪ - ٢٩٩‬ﺗﻨﺼﺮﻑ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺮﻳﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻳﻠﻐﻲ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺠﻨﺎﺋﻴﺔ ﻷﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‪.‬‬

‫ﺃ) ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‬

‫‪ - ٣٠٠‬ﺗﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺮﺍ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺧﺎﺭﺝ‬
‫ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺗﻪ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻱﺀ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﻳﻌﻠﻢ ﺃﻥ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‪ :‬ﻓﺘﺴﺄﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﺍﻷﺿﺮﺍﺭ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺃﺧﻄﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ (ﻡ‬

‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺏ) ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬

‫‪ - ٣٠١‬ﺑﺈﺩﺍﺭﺗﻬﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻳﺴﺄﻝ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺪﻧﻴﺎً ﻋﻦ ﺃﺧﻄﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻭﻳﺴﺄﻟﻮﻥ ﻛﺬﻟﻚ ﺟﻨﺎﺋﻴﺎً ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﻭﺍﻟﺠﺮﺍﺋﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻣﻨﻬﻢ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺃﻭ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍ) ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ‬

‫ﻟﻤﺎ ﻧﺼﺒﺖ‬ ‫‪ - ٣٠٢‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻦ ﺃﺧﻄﺎﺋﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ٧٨‬؟ ﻗﻴﺴﺄﻟﻮﻥ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻋﻦ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﺇﺳﺎﺀﺗﻬﻢ ﺗﺪﺑﻴﺮ ﺷﺆﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻣﺨﺎﻟﻔﻬﻢ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻌﺪ ﻛﺄﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ‪.‬‬ ‫ﻣﺎ‬

‫ﺍﻟﺨﻄﺄً‬ ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻃﺎﻟﻤﺎ‬ ‫ﺃﻋﻀﺎﺀ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺑﺴﺒﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﺻﻮﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻟﻤﺒﺌﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫ﺻﻮﺭﺓ ﻣﻦﺓ ﻫﺪﻡ‬ ‫‪٩‬ﺍﻥ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫‪.(٤،‬‬ ‫ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺨﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻧﺎﺋﺒﻪ ﻣﺤﻠﻪ (ﻡ‬ ‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﺀ‬ ‫ﺟﻲ ‪٩‬ﻓﻲ‬
‫ﺃﻭﻟﻢ ﻡ‪،‬ﺓ ﺍﻟﻐﻴﺮ‬ ‫‪ ١‬ﻭﻟﻪ ﺗﻔﻮﻳﺾ ﺑﻌﺮ ﺻﻻﺣﻴﺎﺗﻪ ﺇﻟﻰ ﻏﻴﺮﻩ ﻣﻦ ﺃﻋﻀﺎﺀ‬
‫‪ 8٢‬ﻣﺮ·‬
‫ﺓ‬
‫ﺷﺮﻛﺎ ﺇﺍﻟﺜﺸﺎﻫﻴﺔ ﺩ‪a‬ﺩﺓﻫﺔﻫﺔﺓﺓﺓ ‪@ es@seese‬ﺑﺞ ﺍ ‪٣٠‬‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﻴﻦ ﻣﻰ ﺃﺛﺒﺘﻮﺍ ﺍﻋﺘﻮﺍﺿﺒﻢ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﻀﺮ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﻀﻮ ﺍﻟﻐﺎﺋﺐ ﺇﺫﺍ ﺃﺛﺒﺖ ﻋﺪﻡ ﻋﻠﻤﻪ ﺑﺎﻟﻘﺮﺍﺭ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﺗﻤﻜﻨﻪ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺽ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫ﻻ ﺗﻨﺘﻔﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻭﻣﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﻖ ﻓﻲ ﺇﻗﺎﻣﺔ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺑﺈﺑﺮﺍﺀ ﺫﻣﺔ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )؟ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻟﺤﻘﻪ ﺿﺮﺭ ﺑﺴﺒﺐ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺨﻄﺎً ﺭﻓﻊ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﻫﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ‬
‫ﺛﻻﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺍﻛﺘﺸﺎﻑ ﺍﻟﻔﻌﻞ ﺍﻟﻀﺎﺭ‪.‬‬

‫ﻭﻟﻜﻦ ﺣﻖ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺭﻓﻊ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻳﻘﺘﺼﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻦ ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺤﻖ ﺑﻪ‪ ،‬ﻭﻳﺸﺘﺮﻁ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺣﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ (ﻡ ‪ .) ٨ .‬ﻭﺃﻋﻄﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (‪٨ .‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻗﺎﺋﻤﺎً‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺰﻣﻪ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻔﻠﻬﺎ‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻢ ﺣﻖ ﺗﺤﻤﻴﻞ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻮﺍﻓﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ‬

‫ﺃ) ﺇﺫﺍ ﺃﻗﺎﻡ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺑﺤﻦ‬

‫ﺭﺩ ﺧﻻﻝ‬ ‫ﺳﺒﺐ ﺇﻗﺎﻣﺘﻪ‬ ‫ﺏ) ﺇﺫﺍ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺝ) ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻗﺎﻣﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺣﻜﻢ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٧٩‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬ ‫ﺩ) ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ‬

‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻳﻜﻮ ﺑﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﺮﻓﻊ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻀﺎﺀ‬
‫ﻣﻤﺜﻞ ﺍﻟﺘﻔﻠﻴﺴﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻯ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﻬﺮ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ (ﻡ ‪.) ٧٩‬‬ ‫ﺑﻌﺪ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬ ‫ﻳﺘﻮﻝ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻏﺶ ﺃﻭ‬ ‫ﻟﻠﺘﻘﺎﺩﻡ‪ :‬ﻓﻤﺎ ﻟﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﻗﻊ ﻓﻬﺎ ﺍﻟﻔﻌﻞ ﺍﻟﻀﺎﺭ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺑﻌﺪ ﻣﺮﻭﺭ‬ ‫ﻻ‬
‫(ﻡ ‪٠ ) ٣/٧٨‬‬ ‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﻋﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫ﺍ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ‬

‫‪)٦ ٢/٩٥‬ﻡ‬
‫ﻟﺔ‬ ‫ﺭ‬ ‫(‬ ‫ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺼﻠﺤﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺇﺗﻴﺎﻗﻴﺔ‬ ‫»‪s‬ج‪a asasaE‬ﻕﺝ ‪fn6@6ss@@sEEs a‬‬
‫ﺍ ‪ ٠‬؟ ﻳﻲ‬
‫‪ ) ٢‬ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻨﺎﺋﻴﺔ‬
‫‪ - ٣٠٣‬ﺗﻨﻌﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻨﺎﺋﻴﺔ ﻷﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﺮﺍﺋﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ‬
‫ﻣﺘﻬﻢ ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻛﺎﻟﻐﺶ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺼﺐ ﺃﻭ ﺗﺰﻭﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﻣﺰﻭﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺗﻄﺒﻖ ﻋﻠﻬﻢ‬
‫ﺇﺛﺮ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺃﺧﺮ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﻮﺑﺔ‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﺩﻭﻥ ﺇﺧﻻﻝ ﺑﺤﻖ ﺍﻟﻤﺘﻀﺮﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺑﺎﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺗﻜﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﺮﻳﻤﺔ (ﻡ ‪٠ ) ٢١‬‬
‫ﻓﻴﻌﺎﻗﺐ ﻋﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺎﻟﺴﺠﻦ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﺑﻐﺮﺍﻣﺔ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺧﻤﺴﺔ ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﻫﺎﺗﻴﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺘﻴﻦ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﺭﺗﻜﺎﺏ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﻌﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ "‪.‬‬
‫‪-‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻛﺎﺫﺑﺔ ﺃﻭ ﻣﻀﻠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻏﻔﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﺇﺧﻔﺎﺀ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﻭﻗﺎﺋﻊ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻟﻤﺤﺎﺑﺎﺓ‬ ‫ﺃﻏﺮﺍﺽ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪-‬ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻠﻢ ﺃﻧﻪ ﺿﺪ‬
‫ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻻﻧﺘﻔﺎﻉ ﻣﻦ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺃﻭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻷ ﻳﻌﻠﻢ ﺃﻧﻪ ﺿﺪ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻌﻠﻢ ﺑﺒﻠﻮﻍ ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪.‬‬ ‫ﺩﻋﻮﺓ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‪ ،‬ﻓﻴﻌﺎﻗﺐ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺎﻟﺴﺠﻦ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻨﺔ ﻭﺑﻐﺮﺍﻣﺔ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﻫﺎﺗﻴﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺘﻴﻦ‬
‫(ﻡ ‪٠ ) ٢١٢‬‬

‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﺮﺍﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻤﺎ ﻻ ﻳﺰﻳﺪ‬ ‫ﻭﺗﻘﺘﺼﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﻗﻊ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﺘﻄﺒﻴﻘﻬﺎ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺴﻤﺎﺋﺔ ﺃﻟﻒ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ"‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﻓﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﻴﻦ‬
‫‪3‬ﺍ‬
‫ﺍﻣﺠﺮﻣﺔ‬
‫‪٠‬‬
‫ﻋﺮ‪:‬ﻋﺒﺔ ﺍﻻﻋﺎﻝ‬ ‫ﻫﻴﺌﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ٢١١‬ﻣﻦ‬
‫ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻻﻓﻌﺎﻝ ﺍﺗﺠﺮﻣﺔ ﺍﻟﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﻴﻦ ( ‪، ٢١١‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﺗﻌﺬﺭﺕ ﺇﻗﺎﻣﺔ‬ ‫(ﺍ ‪) ٢١٢،٢١‬ﻣﻦ‬
‫ﺇ‬ ‫‪١٨‬‬
‫"ﺟﻴﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﻟﻠﻤﻄﺎﻟﺒﺔ‬ ‫‪ ) ٢١٢‬ﻓﻠﻬﻴﺌﺔ‬

‫‪ ٣‬ﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪· ٨ ) ٢١٣‬‬
‫ﺷﺰﺓ ﺍﻟﺚ[‪3‬ﻳﺔ ﺻﻬﺪ»ﺩﺓ ‪a‬ﺓﺹ‪aw‬ﺓﺓ ‪sesEsEaa‬ﻕ ‪ eee‬ﺑﺒﻢ ‪٣٠4‬‬
‫­ﺍﻟﺘﺴﺒﺐ ﻋﻤﺪﺍً ﻓﻲ ﺗﻌﻄﻴﻞ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﻭ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩﻫﺎ ﺃﻭ ﺍﻹﻫﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺩﻋﻮﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻨﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺑﻘﺼﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺇﺣﺪﻯ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻨﻌﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻤﺘﻊ ﺑﺤﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﺧﻻﻓﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬
‫­ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺘﻌﻴﻴﻦ ﻛﻌﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﻋﻀﻮﺍً ﻣﻨﺘﺪﺑﺎً ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻘﺎﺀ ﻣﺘﻤﺘﻌﺎً ﺑﺎﻟﻌﻀﻮﻳﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﺨﺎﻟﻒ‬
‫ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻛﻞ ﻋﻀﻮ ﺁﺧﺮ ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻋﻠﻢ ﺑﺄﻱ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫­ﺍﻟﺤﺼﻮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺿﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﻗﺮﺽ ﺧﻻﻓﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺿﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﻭﻋﺪ ﻫﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﻣﻌﻴﻦ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ‪.‬‬ ‫ﺃﻭ ﺿﻤﻦ ﺃﻭ ﻭﻋﺪ ﺑﺘﻠﻚ‬
‫‪ -‬ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﺄﺩﺍﺀ ﻭﺍﺟﺐ ﻧﺸﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﺗﺰﻭﻳﺪ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺑﺎﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬
‫­ﺗﻌﻤﺪ ﺇﻋﺎﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ ﻟﻬﻢ ﺍﻟﺤﻖ ‪ -‬ﺑﺤﻜﻢ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ‪-‬ﻓﻲ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺗﻬﺎ‬
‫ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﺎ ﻭﻭﺛﺎﺋﻘﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻻﻣﺘﻨﺎﻉ ﻋﻦ ﺗﻤﻜﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺩﺍﺀ ﻋﻤﻠﻬﻢ‪.‬‬
‫­ﺍﻹﻫﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺷﻬﺮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺳﺠﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋﺪﻡ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﻭﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻌﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻴﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﺠﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺩﻭﻥ ﺇﺑﺪﺍﺀ ﺳﺒﺐ‬
‫ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻟﺬﻟﻚ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺧﻻﻟﻬﺎ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺃﻥ ﻳﻤﺎﺭﺱ‬ ‫‪ - ٣٠٤‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻣﻦ‬

‫ﺑﻪ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫ ﺃﻧﻬﺎ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺇﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺳﻠﻄﺎﺕ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺍ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻞ ﻣﺴﺎﻫﻢ‬
‫ﻋﻨﻪ ﺷﺨﺼﺎ ﺍﺧﺮ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻉ‪ ،‬ﺧﻻﻑ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻣﺎ‪،‬ﻟﻪ‬

‫( ‪ ) ٨٦‬ﻭﻣﺎ ‪،‬ﺑﻌﺪﻫﺎ ﻡ‬
‫ﻋﻴﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪،) ٦٣‬‬
 ‫‪ " ٠4‬ﺻﺪﺩﺓﺓﻫﺔﺓﻫﺔ ‪ea‬ﺓﺳﺔﻧﻊ‪ e‬ﺱ&ﻧﺴﻤﻊ ﺷﺰﻫﺰ ﺍﻟﺜﻘﻴﺰ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﻋﺎﻣﻠﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻀﻮﺭ""‪ ،‬ﻭﺗﻨﻌﻘﺪ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﺃﻭ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻞ ﻣﻬﺎ ﺃﺣﻜﺎﻣﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻻﺧﺘﺼﺎﺹ‪ ،‬ﻭﻧﺼﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ‬

‫‪ - ٣٠٥‬ﺗﻨﻌﻘﺪ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﺧﻻﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﻨﺎ"ﺍ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ(‪.‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﻓﻠﻜﻞ ﻣﻜﺘﺘﺐ ﺃﻳﺎً ﻛﺎﻧﺖ ﻋﺪﺩ ﺃﺳﻬﻤﻪ ﺣﻖ ﺣﻀﻮﺭ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ‬

‫ﺍﻻﻧﻌﻘﺎﺩ‪ :‬ﺑﺪﻋﻮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺴﺔ ﻭﺃﺭﺑﻌﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ‬
‫ﻭ‬ ‫ﻥ‬ ‫ﻱ‬ ‫»‬
‫ﺃ)‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺮﺧﻴﺺ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﻐﻠﻖ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﻗﻔﻞ ﺑﺎﺏ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻰ ﺏ) ﺍﻟﻨﺼﺎﺏ ﺣﻀﻮﺭ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ‬
‫ﻋﺎﻯ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺟﻴﻪ‬ ‫ﺫﻟﻚ ﻭﺟﺖ ﺩﻋﻮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺛﺎﻥ ﻳﻌﻘﺪ ﺑﻌﺪ ﺧﻤﺴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻗﻞ‪ :‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺑﻌﺪ ﺳﺎﻋﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﺇﻟﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﻴﻦ‬ ‫ﺃﻳﺎ ﻛﺎﻥ ﻋﺪﺩ‬ ‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻷﻭﻝ‪،‬‬

‫ﺑﺎﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻟﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪.‬‬ ‫ﺝ) ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‪:‬‬

‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺩ) ﺍﻻﺧﺘﺼﺎﺹ‪ :‬ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﻣﻮﺭ‬
‫‪ -‬ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﻜﻞ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﺎﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺑﺎﻟﻘﺪﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺍﻟﺤﺼﺺ‬

‫ﺗﻜﻮﻥ ﻟﻤﻦ ﻳﺠﻮﺯ‬ ‫ﻟﻌﺪﺓ‬ ‫ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻡ‬

‫‪ ٠٣‬ﺱ‬
‫ﻭﻳﺮﺍﻉﺍﻃﺒﺔ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺭ‬
‫‪.‬‬ ‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢/٨٦‬ﻣﻦ‬
‫‪.(٢/١١٣‬‬ ‫ﻋﺪﺓ ﺃﺳﻬﻢ ﺑﺎﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻋﻦ‬
‫ﻣﻢ ‪· ٣‬ﻳﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ"‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ‬

‫ﺃﻥ ﺗﻮﻓﺪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ‬ ‫ﻡ'‬

‫ﺑﻮﺻﻔﻪ‬ ‫ﺗﻦ‬ ‫‪٣‬‬
‫ﻩ)‪.‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﺍ‪-‬ﺑﺠﻤﻌﻴﺔ‬
 ‫ﺍﻟﻤﺎﺷﻴﺔ ﺩﺩﺓﺓ‪a‬ﺓ ‪a‬ﺓﺓ‪@&Ee‬ﺿﺎﺑﻘﺒﻊ ‪٣٠٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒﻴﻦ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﻴﻦ‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻻﺕ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺇﻵ ﺑﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺃﻵ‬ ‫‪-‬ﺇﻗﺮﺍﺭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﻭﺃﻭﻝ‬ ‫ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺧﻤﺲ‬ ‫ﺃﻭﻝ‬ ‫‪-‬ﺗﻌﺒﺎﻥ‬

‫ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻗﺪ‬

‫‪-‬ﺍﻟﻤﺪﺍﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻦ ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻭﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺇﻗﺮﺍﺭﻩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ‬ ‫ﻟﺘﺒﺪﺃ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﻳﻠﺘﻲ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬

‫ﺩﻭﺭﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ') ‪ Ordinary Ceneral Assembly‬ﻳﻜﻮﻥ ﺑﺤﺐ‬ ‫‪ ٣٠٦‬ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬ ‫ﺍﻧﻌﻘﺎﺩﻫﺎ ﻋﻦ ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻻ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻓﻲ ﻋﺪﺓ ﺣﺎﻻﺕ‪:‬‬ ‫‪(i‬‬

‫ﻣﻦ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ"‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ"‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻨﺪ ﻃﻠﺐ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻳﻤﺜﻞ ( ‪ )% ٥‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﻋﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ)‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ‬ ‫(ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺃﻭ‬ ‫‪-‬ﺑﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻳﻤﺜﻞ ( ‪ )% 2‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ)‬ ‫‪ -‬ﺍﻧﻘﻀﺖ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻻﻧﻌﻘﺎﺩ (ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻻﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻧﻌﻘﺎﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﺼﺤﺔ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩﻩ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺗﻘﺺ ﻋﺪﺩ ﺃﻋﻀﺎﺀ‬

‫ﺍﻟﻤﺨﻠﻔﺔ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬ ‫( ‪ ) ٩٣٠٩٠‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﺍ ﻟﻄﻨﺖ‬

‫ﺍﻟﻤﻴﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‬ ‫ﻓﻲ ﺻﺤﻴﻔﺔ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﺗﻮﺯﻉ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺗﻨﺸﻒ‬
‫ﻙ‬

‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺑﺨﻄﺎﺑﺎﺕ ﻣﺴﺠﻠﺔ (ﻡ ‪.) ٩١‬‬ ‫‪٤‬‬

‫ﺗﻬﻦ‬ ‫ﻭﻳﺠﻮﺯ ﺍﻻﻛﺘﻔﺎﺀ ﺑﺘﻮﺟﻴﻪ‬ ‫ﻟﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺑﻮﺣﺪ ﻭﻋﺸﺮﻳﻦ‬
‫(ﻡ ‪.) ١/٩٠‬‬ ‫ﺧﻻﻓﻪ‬
‫ﻟﺔ‬ ‫ﺍ‬ ‫‪ ٣‬ﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍ‪-‬ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬
‫ﺑﻪ‬ ‫ﺹ‪-‬ﻭﺭ‬ ‫‪ ٤‬ﺃﺿﺎﻑ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﺍﻗﺘﺮﺍﺣﻪ ﻣﻦ ﺣﺎﻻﺕ ﻓﻲ‬

‫‪. ٢٥٣‬‬ ‫‪-/‬‬ ‫"‪ ،‬ﻁ ‪، ٤‬‬ ‫<ﻟﻴﺎ ‪,‬‬

‫ﺑﻲ‬ ‫ﺍﻋﻴﺎ‬
‫ﺑﻮﻟﻲ ﻧﺮ‬
‫‪ " ٠٦‬ﺩﺓﺩﺓﻫﺔﺓﺓ ‪a‬ه ﺓ ‪eeReEe‬ﻩ ﺅﻇﺄ ﺍﻟﺜﺸﺎ‪3‬ﻳﺰ‬
‫‪-‬ﺗﺒﻴﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﺃﻭ ﻭﻗﻮﻉ ﺧﻠﻞ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪-‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻮﺟﻪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮﻳﻮﻣﺎ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﻃﻠﺐ ﻣﺮﺍﺟﻊ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺃﻭ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻳﻤﺜﻞ (‪ )%‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‪.‬‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﺭﺑﻊ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻻﻧﻌﻘﺎﺩ‪ :‬ﻳﻠﺰﻡ‬
‫ﺏ‬ ‫ﺏ) ﺍﻟﻨﺼﺎﺏﻟﺼﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﻧﻲ‬

‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﻋﻠﻰ‪ ،‬ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺼﻒ‪ :‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻮﺍﻓﺮ ﺍﻟﻨﺼﺎﺏ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﺗﻮﺟﻪ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺛﺎﻥ ﻳﻌﻘﺪ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﺜﻻﺛﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎً ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺻﺤﻴﺤﺎ ﺃﻳﺎً ﻛﺎﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺑﻌﺪ ﺳﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻷﻭﻝ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺟﺎﺯ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺝ)ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‪ :‬ﺑﺎﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻟﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺃﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬ ‫ﺩ) ﺍﻻﺧﺘﺼﺎﺹ‪ :‬ﺗﺨﺘﺺ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻋﺪﺍ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺑﺘﻌﻴﻴﻦ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻣﺮﺍﻗﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻔﺤﺺ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺼﺮﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺒﻴﻦ ﻟﻬﺎ‬
‫ﻣﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻠﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺭ ﺭﻓﻊ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﻨﺎﺋﻴﺔ ﺃﻭ ﻛﻻﻫﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬

‫‪ - ٣٠٧‬ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪Extraordinary General Assembly‬‬
‫ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻻ ﻋﻻﻗﺔ ﻟﻠﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺰﻣﻲ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﻣﺮﺍﺕ ﺍﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﺎﻧﻌﻘﺎﺩﻫﺎ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺇﻷ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻄﺎﺭﺋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﻫﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻤﺎ ﻟﺘﻠﺰﻡ ﺗﻌﺪﻣﺎ ‪ ،‬ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻛﺮﻓﻊ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺧﻔﻀﻪ ﻭﺗﻤﺪﻳﺪ ﻣﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺗﻘﻠﻴﺼﺎ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍ‪.‬‬

‫‪ ) ١/١٥٠ ٠٢/١٣٠ ٠٢/١٢٢٠١١٤٠٩٤‬ﻣﻦ‬

 ‫ﺷﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺋﻴﺔ ﻣﺮﺩﺩﺓﻫﺔﺩﺓﻫﺪﻫﺔﻣﻘﺔﺓﻗﻘﻴﺒﻌﺒﻊ ‪٣٧‬‬
‫ﺑﺪﻋﻮﺓ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻰ ﺩﻋﺖ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫‪(١‬‬

‫ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺑﺤﻀﻮﺭ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﻧﺼﻒ ﻭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺜﻠﺜﻴﻦ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﻋﻠﻰ‪ ،‬ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻵ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺑﻌﺪ ﺳﺎﻋﺔ‬ ‫ﺩﻋﻮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺛﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﺘﻤﻞ ﺍﻟﻨﺼﺎﺏ ﺍﻟﻻﺯﻡ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻷﻭﻝ‪ ،‬ﺷﺮﻳﻄﺔ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﻟﻌﻘﺪ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﺎ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺣﻀﺮﻩ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻳﻤﺜﻞ ﺭﻳﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺫﻟﻚ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﺘﻤﻞ ﺍﻟﻨﺼﺎﺏ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺓ‪ ،‬ﻓﺘﻮﺟﻪ ﺩﻋﻮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﺛﺎﻟﺚ ﻟﻴﻜﻮﻥ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﻳﺬﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬ ‫ﺃﻳﺎ ﻛﺎﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﻌﺪ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺠﻬﺔ‬

‫ﺝ) ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‪ :‬ﺗﺼﺪﺭ ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ ﺛﻠﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ ﺛﻻﺛﺔ ﺃﺭﺑﺎﻉ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻣﺘﻌﻠﻘﺎً ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﺗﺨﻔﻴﻀﻪ ﺃﻭ ﺑﺈﻃﺎﻟﺔ ﻣﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻭ ﺑﺎﻧﺪﻣﺎﺟﻬﺎ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬ ‫ﻣﺪﻫﺎ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ‬ ‫ﻗﺒﻞ‬

‫ﺩ)‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ ﺃﻭ ﺷﺮﺍﺀﻫﺎ ﺃﻭ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻤﺘﺎﺯﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻜﺲ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺩﻳﻦ ﺃﻭ ﺻﻜﻮﻙ ﺗﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬ ‫‪-‬ﺗﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺋﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﺧﺘﺼﺎﺹ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺑﺄﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻴﺲ ﻣﻄﻠﻘﺎً‪ ،‬ﺇﺫ‬ ‫ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺟﻨﺴﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭﻧﻘﻞ ﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﺇﻟﻰ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺇﻷ ﺑﻤﻮﺍﻓﻘﻬﻢ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻛﻞ ﻣﺎ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺣﺮﻣﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻱ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻀﻮﺭ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪،‬‬ ‫‪ ،‬ﻛﺎﻟﺤﺼﻮﻝ‬ ‫ﺑﺼﻔﺘﻪ‬ ‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪ " ٨‬ﺩﺓﺩﻫﺔﺓ ‪eaea‬ﺓ ‪ eeaee&ee‬ﻡ ﺷﺮﻳﺔ ﺍﻟﺜﺸﺎﻳﻴﺰ‬
‫ﻭﺍﻟﻄﻌﻦ ﺑﺒﻄﻻﻥ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﻖ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﺼﻴﺐ ﻣﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٣3‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻥ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪ - ٣٠٨‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ ﻧﺼﺖ‬
‫ﺗﺘﻢ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ :‬ﺇﻵ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻻ ﻳﻐﻨﻲ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻛﻤﺘﺨﺼﺺ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺨﺒﺮﺓ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻭﺑﺎﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭﺍﻟﻨﺰﺍﻫﺔ‬
‫(ﻣﻄﻠﺐ ﺃﻭﻝ)؟ ﻟﻴﺲ ﻫﺬﺍ ﻓﺤﺴﺐ ﻓﻘﺪ ﺃﻭﻛﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﻣﻬﻤﺔ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺃﺟﺎﺯ ﺍﺳﺘﺼﺪﺍﺭ ﺃﻣﺮ ﻗﻀﺎﺋﻲ ﺑﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻣﻄﻠﺐ ﺛﺎﻥ)‪.‬‬

‫ﺍﻟﻐﻴﺮ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪ - ٣٠٩‬ﺇﻣﻌﺎﻧﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻭﺇﺩ‬
 ‫ﺷﺆﺓ ﺍﻟﺜﺸﺎﻗﻴﺔ ﺩ‪ a‬ﻫﺪ‪ a‬ﺓﺓﻫﺔﺓﺓﺓﻣﻤﺔﺓ‪#‬ﻣﻘﻌﻪ ‪٣٠٩‬‬
‫ﺃﻭﻻ‪ ،‬ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺃﻋﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻓﺮﺽ‬ ‫‪ - ٣١٠‬ﺣﺮﺻﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ" ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻟﺠﻨﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﻣﻦ ﻏﻴﺮﻫﻢ‪،‬‬ ‫ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ‬
‫ﺑﺘﺸﻜﻴﻠﻬﺎ ﻣﻬﻤﺎﺕ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻭﺿﻮﺍﺑﻂ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﻭﻣﻜﺎﻓﺂﺕ ﺃﻋﻀﺎﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺗﻬﺎ ﺻﺤﻴﺤﺔ‬ ‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻵ ﻳﻘﻞ ﻋﺪﺩ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻋﻦ ﺛﻻﺛﺔ ﻭﻻ‬
‫ﻗﺮﺍﺭﺍﻫﺎ ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﺻﻮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮﻳﻦ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺪ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ ﻳﺮﺟﺢ‬ ‫ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﻋﻀﺎﺋﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﺻﻮﺕ ﻣﻌﻪ ﺭﺋﻴﺲ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ‪.‬‬
‫ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺑﺎﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻬﺎﻓﻲ ﺳﺒﻴﻞ ﺫﻟﻚ ﺣﻖ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﺳﺠﻻﺗﻬﺎ‬
‫ﻭﻭﺛﺎﺋﻘﻬﺎ ﻭﻃﻠﺐ ﺃﻱ ﺇﻳﻀﺎﺡ ﺃﻭ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻦ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﺃﻭ‬ ‫ﺗﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻟﻻﻧﻌﻘﺎﺩ ﺇﺫﺍ ﺃﻋﺎﻕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻷﺿﺮﺍﺭ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻭﻣﻻﺣﻈﺎﺕ ﻣﺮﺍﺟﻊ‬ ‫ﻳﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﻟﺠﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺇﺑﺪﺍﺀ ﻣﺮﺋﻴﺎﺍ ﺣﻴﺎﻟﻬﺎ ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻋﻦ ﻣﺪﻯ ﻛﻔﺎﻳﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬
‫ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎ"‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻋﻘﺎ ﻗﺎﻣﺖ ﺑﻪ ﻣﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﺿﻤﻦ‪ ،‬ﻧﻄﺎﺓ‪،‬‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ" ﻣﻦ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻌﺎﻗﺪ ﻣﻌﻪ‬ ‫‪ Audior‬ﻳﺮﺍﺩ ﺑﻪ‬ ‫‪-٣١١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﻴﻦ ﺍﻟﻤﺼﺮﺡ ﻟﻢ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻻﺳﺘﻘﻻﻝ ﻭﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﺘﺄﻫﻴﻞ‬
‫ﺇﻟﻴﻪ ﺑﺎﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﻓﺤﺺ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫( ‪ ) ١٠٤٠١٠٣٠١٠٢٠١٠١‬ﻣﻦ‬
‫ﻣﻮﻋﺪ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﻮﺍﺣﺪ‬ ‫ﻥ‬
‫‪4‬‬
‫ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻫﺪﺓ‬ ‫ﺃ‬ ‫‪ ٢‬ﻳﺘﻌﻴﻦ‬
‫(‬

‫‪ ٠‬ﺍ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻧﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬ ‫ﻭﻳﺘﻠﻲﺷﻪ‬

‫ﻣﺘﻪ ﺭ‬ ‫ﻋﺪ‬
‫ﻱ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫‪ ٢‬ﺳﻮﺍﺀ ﺑﻘﺮﺍﺭ‬

‫ﻓﺘﺮﺓ ﺣﺎﺓ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﻟﻔﺔ‬ ‫‪ ٠‬ﺍ"ﺃ ﻳﻴﺰﻗﺞ‪%‬ﻫﺞ ‪oa‬ﺓ‪fn@Ex@@x66taeaxe =xE‬‬

‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ) ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ‬ ‫(ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‬
‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﺑﻴﻨﺖ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ( ‪ ١٣٣‬ﺇﻯ ‪ ) ١٣٦‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺗﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺗﻮﺍﻓﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺗﻪ‪،‬‬

‫ﺃ) ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺗﻮﺍﻓﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬

‫‪ ٣١٢‬ﺗﺄﻛﻴﺪﺃ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻟﻨﺰﺍﻫﺔ ﻭﺍﻟﺤﻴﺪﺓ؟ ﺣﺪﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺷﺮﻭﻁ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻳﺒﻄﻞ ﺍﻟﺘﻌﻴﻴﻦ‪ ،‬ﻭﻳﻠﺰﻣﻪ ﺑﺮﺩ ﻣﺎ‬ ‫ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻮﺍﻓﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ؟ ﺇﺫ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﺸﺘﺮﻁ ﻓﻲ ﻣﺮﺍﺟﻢ‬
‫ﺍ)ﺃﻥ ﻳﻜﻮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﻴﻦ ﺍﻟﻤﺼﺮﺡ ﻟﻬﻢ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‪.‬‬
‫‪ ) ٢‬ﺃﻵ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻤﻦ ﺍﺷﺘﺮﻛﻮﺍ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﺓ‪.‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻟﻤﺼﻠﺤﺘﻬﺎ ﻭﻟﻮ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﺃﻭ ﻣﻮﻇﻔﺎ ﻟﺪﻳﻪ ﺃﻭ ﻗﺮﻳﺒﺎ‬ ‫‪ ) ٣‬ﺃﻵ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻷﺣﺪ ﻣﺆﺳﺴﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻟﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺭﺟﺔ‬

‫ﻣﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﻴﻴﻦ ﺻﺤﻴﺤﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻵ‬ ‫ﺑﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻭﺩﺓ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺳﻨﺘﻴﻦ‬ ‫ﻋﻦ ﺷﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﺘﺼﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﺍ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻌﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺏ) ﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺕ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬

‫‪ - ٣١٣‬ﻳﻌﻤﻞ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺤﻖ ﻟﻪ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺳﺠﻻﺗﻬﺎ ﻭﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﻀﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺮﻯ ﺿﺮﻭﺭﺓ‬
‫ﻣﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﻣﻤﺎ ﻳﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﻋﻤﻠﻪ‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ؟‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻣﻦ ﺃﺩﺍﺀ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻴﺴﺮ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺄﻥ ﺃﺛﺒﺖ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﻣﺮ‪.‬‬ ‫ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫ﻳﻌﺪ‬
‫ﻃﻠﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺇﺩ‬
‫ﺷﺰﻇﺰ ﺍﻟﺜﺸﺎﻫﻴﺔ ﻣﺪ»ﻫﺔﻫﺪﺓﺓﺓﺿﺔ&ﺽ& ﻋﻘﺴﻌﻘﻴﺒﺔ ﺍ ‪٣١‬‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﻗﺪ ﺗﺒﻴﻦ ﻟﻪ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺭﺃﻳﻪ ﻓﻲ ﻣﺪﻯ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻳﺘﻠﻮ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ؟ ﺇﺫ ﻳﺒﻄﻞ ﻗﺮﺍﺭ‬ ‫ﻋﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﺘﺼﺪﻳﻖ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺩﻭﻥ ﺍﻻﺳﺘﻤﺎﻉ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺮﺍﺟﻊ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺝ) ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬

‫‪ - ٣١٤‬ﻳﻤﺘﻨﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻓﺸﺎﺀ ﻣﺎ ﻭﻗﻒ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺃﺳﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﻗﻴﺎﻣﻪ ﺑﻌﻤﻠﻪ‬
‫ﺳﻮﺍﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﻭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻓﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﺫﻟﻚ ﺗﺴﺘﻮﺟﺐ ﻋﺰﻟﻪ ﻓﻀﻻً ﻋﻦ‬
‫ﻣﻄﺎﻟﺒﺘﻪ ﺑﺎﻟﺘﻌﻮﻳﺾ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺼﻴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ‬ ‫ﻭﻳﺴﺄﻝ ﻛﺬﻟﻚ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻋﻦ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻷﺧﻄﺎﺀ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻣﻨﻪ ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ ﻋﻤﻠﻪ‪ .‬ﻭﺇﺫﺍ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﻮﻥ ﻭﺍﺷﺘﺮﻛﻮﺍ ﻱ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻛﺎﻧﻮﺍ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻨﻌﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻨﺎﺋﻴﺔ ﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﺍﻗﺘﺮﻑ ﺟﺮﻳﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻗﺐ ﻋﻠﻤﺎ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻧﺎ‪ ،‬ﻛﺎﻟﺘﺰﻭﻳﺮ ﻭﺍﻟﻨﺼﺐ ﻭﺧﻴﺎﻧﺔ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﺃﺣﺴﻦ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﺑﺄﻥ ﺭﻓﻊ ‪-‬ﻛﻤﺎ ﺳﺒﻖ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺡ ﺍ ﺍﻟﺤﺪ‬
‫ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻌﻘﻮﺑﺘﻲ ﺍﻟﺤﺒﺲ ﻭﺍﻟﻐﺮﺍﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺗﻴﻦ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﻓﻴﻌﺎﻗﺐ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﺴﺠﻦ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﻳﻐﺮﺍﻣﺔ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻉ‪ ،‬ﺧﻤﺴﺔ‬
‫ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﻫﺎﺗﻴﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺘﻴﻦ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺳﺠﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻛﺎﺫﺑﺔ ﺃﻭ ﻣﻀﻠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻌﺪﻩ ﻣﻦ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻏﻔﻞ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻭﻗﺎﺋﻊ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺑﻘﺼﺪ ﺇﺧﻔﺎﺀ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﻢ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻋﺪﻡ ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﻭ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻣﺎ‬
‫ﻋﻨﺪ ﻋﻠﻤﻪ ﺑﺒﻠﻮﻍ ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻧﻈﺎﻣﺎً‬

‫ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﻌﺎﻗﺐ ﺑﺎﻟﺴﺠﻦ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻨﺔ ﻭﺑﻐﺮﺍﻣﺔ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﻫﺎﺗﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺘﻴﻦ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻟﻢ ﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﺘﺸﻔﻬﺎ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﻋﻤﻠﻪ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺒﺪﻭ ﻟﻪ ﺍﺷﺘﻤﺎﻟﻬﺎ‬

‫ﺇﻟﻴﻪ‪ ،‬ﻁ ‪ ، ٤‬ﺹ ‪. ٢٥٧‬‬ ‫ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺔ‪ .‬ﻳﻨﻈﺮ ﻛﺘﺎﺑﻨﺎ‪،‬‬ ‫ﺍ‬

‫ﺇﺥ‪.‬‬ ‫ﺓ‬
‫ﺓ‬ ‫»‬ ‫ﺇ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢١ ١‬ﻣﻦ‬
‫‪&ssE‬ﺳﻊ‪#‬ﻋﺼﻪ ﺷﺰﻇﺄ ﺍﺍﺛﺸﺎﻷﻣﺄ‬
‫‪ " ١٢‬ﺩﺓﻫﺪﺓﺓﺓﺓ‪a‬ﺓ‪ e‬ﺱ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺟﻨﺎﺋﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﻛﺎﺫﺑﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ 'ﺍ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺗﻘﺘﺼﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻏﺮﺍﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﺎ ﻻ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺴﻤﺎﺋﺔ ﺃﻟﻒ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻋﻠﻢ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻘﺮﻳﺮﻩ ﺃﻭ ﺗﻮﺯﻳﻌﻪ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺃﻭ ﻋﻮﺍﺋﺪﺍً ﻋﻠﻰ ﺧﻻﻑ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻤﻬﻤﺎﺕ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﻣﺰﺍﻭﻟﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﻋﻠﻤﻪ ﺑﻮﺟﻮﺩ ﻣﺎ ﻳﻤﻨﻊ ﺫﻟﻚ؟‬
‫ﻭﺗﻌﻤﺪ ﺇﻋﺎﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ ﻟﻬﻢ ﺍﻟﺤﻖ ﺑﺤﻜﻢ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺗﻬﺎ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﻭﻭﺛﺎﺋﻘﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻻﻣﺘﻨﺎﻉ ﻣﻦ ﺗﻤﻜﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺩﺍﺀ ﻋﻤﻠﻬﻢ‪ :‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻣﺨﺎﻟﻒ ﺃﻳﺎً ﻣﻦ ﺃﺣﻜﺎﻡ‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ()‪.‬‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﺰﻝ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺩﻭﻥ ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﺤﻘﻪ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﺰﻝ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻏﻴﺮ ﻻﺋﻖ ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻥ ﻣﺒﺮﺭ‪.‬‬

‫ﻟﻠﺠﺰﺍﺀ ﺍﻟﺘﺄﺩﻳﺒﻲ ﻋﻨﺪ ﺇﺧﻻﻟﻪ ﺑﻘﻮﺍﻋﺪ ﻣﻬﻨﺘﻪ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬ ‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﺫﻟﻚ‪،‬‬
‫ﻓﻘﺪ ﻳﻮﺟﻪ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﻟﻠﻮﻡ ﺃﻭ ﺍﻹﻧﺬﺍﺭ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﻮﻗﻒ ﻣﺆﻗﺘﺎً ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺃﻭ ﻳﺸﻄﺐ ﻧﻬﺎﺋﻴﺎً ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ"‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ - ٣١٥‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‪-‬ﻛﻤﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﻨﺎ‪ -‬ﺃﻗﺮ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺭﻗﺎﺑﺔ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫(ﺛﺎﻧﻴﺎً)‪.‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ (ﺃﻭﻻ)‪ ،‬ﻭﺃﺟﺎﺯ ﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬

‫‪ - ٣١٦‬ﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﻔﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺃﺳﻴﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﺣﻖ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ :‬ﻛﻤﺎ‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢١٢‬ﻣﻦ‬
‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢١٣‬ﻣﻦ‬
‫‪ ٤١٢/٥/١٣‬ﺍﻩ‪.‬‬ ‫‪(١‬‬ ‫( ‪ ) ٢٩‬ﻣﻦ‬ ‫‪٣‬‬
 ‫ﺷﺆﻱ ﺍﻟﺜﺸﺎﻷﻳﺔ ﺩﺩ‪a‬ﺩﻫﺔﺓﻫﺔﻫﺔﻫﺔﺓﺓﺓﺍﻕ‪#‬ﻳﻘﺒﺒﻪ ‪٣٣‬‬
‫ﺣﺎﺑﺎﻫﺎ ﻭﻃﻠﺐ ﻣﺎ ﺗﺮﺍﻩ ﻣﻦ‬ ‫ﺻﻻﺣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺃﻥ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻮﺳﺎﻃﺔ ﻣﻨﺪﻭﺏ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﻨﺴﻮﺑﻬﺎ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﺒﺮﺍﺀ ﺗﺨﺘﺎﺭﻫﻢ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻐﺮﺽ (ﻡ ‪٠ ) ٢٣٠‬‬

‫ﺫﻟﻚ ﻣﻊ ﻋﺪﻡ ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﻤﺎ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻌﺮﺑﻲ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻣﻦ ﺻﻻﺣﻴﺎﺕ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻭﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ (ﻡ ‪٠ ) ٢١٩‬‬

‫ﻟﻠﻮﺯﺍﺭﺓ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻟﻴﺌﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﻝ ‪-‬ﺃﻥ ﺗﻮﻓﺪ ﻣﻨﺪﻭﺑﺎً (ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ) ﺑﻮﺻﻔﻪ‬
‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺎً ﻟﺤﻀﻮﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ (ﻡ ‪/ ٦٨‬ﻩ)‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ‬
‫ﻗﻀﺎﺋﻲ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻄﺒﻘﺎً‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ ٣١٧‬ﻧﻤﻜﻢ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﺧﻤﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ (ﻩ ‪ )%‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ‬ ‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ( ‪ ..‬ﺍ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺒﻮﺍ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺍﻷﻣﺮ ﺑﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﺒﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺷﺆﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻳﺪﻋﻮ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻦ ﺗﺼﺮﻓﺎﺕ‬
‫ﻭﻟﻠﺠﻬﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﺃﻥ ﺗﺄﻣﺮ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺶ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﻘﺔ ﺍﻟﺸﺎﻛﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻌﺪ ﺳﻤﺎﻉ‬
‫ﺃﻗﻮﺍﻝ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺟﻠﺴﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻠﺠﻬﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺑﻤﺎ ﺗﺮﺍﻩ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﻜﻮﻯ ﻟﻬﺎ‬ ‫ﺣﺎﻝ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﺛﺒﺘﺖ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺎﻛﻴﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﻟﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻌﺰ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻻﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ‬ ‫ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺗﺤﻔﻈﻴﺔ ﻭﺃﻥ‬
‫ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮ ﻣﺆﻗﺖ ﺗﺤﺪﺩ ﺳﻠﻄﺘﻪ ﻭﻣﺪﺓ ﻋﻤﻠﻪ‪.‬‬
 ‫‪٣١٤‬‬

‫ﺩﻋﺖ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺃﻭ‬ ‫‪ - ٣١٨‬ﻕ‬

‫ﻋﻠﻴﻢ‬ ‫ﻫﻨﻪ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺇﻧﻤﺎ ﻫﻮ ﺑﻬﺪﻑ ﺇﻓﺎﺩﺓ‬ ‫ﺃﻭﻝ)‪،‬‬

‫ﺛﺎﻥ)‪.‬‬ ‫ﻭﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻣﺤﺪﺩﺓ‬

‫ﺃﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‬ ‫ﻳﻮ‬

‫)‪(2‬‬
‫ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ) ﺃﻭ‬ ‫ﻗﺎﺑﻞ‬ ‫‪ - ٣١٩‬ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ‬
‫ﺣﺎﻻﺕ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫‪-٣٢٠‬‬

‫ﻗﺪ‬
‫ﺩﻳﻦ ﺃﻭ‬

‫‪(١‬‬
‫‪٩‬‬

‫)‪(٣‬‬
‫‪(٢‬‬
‫ﻣﺎ‬ ‫ﺇﺫ‬

‫‪(١٤‬‬
‫‪ ٢‬ﺍﻟﻢﺀ ‪ ١‬ﺩ ( ‪١٤٤‬‬
‫ﺷﻻﻃﺔ ﺇﻟﻷﺷﺎﻫﻴﺔ ﺩﺩﺩﺓ‪ a‬ﻫﺔ ‪a‬ﺓﺓ ‪& EesEsEerae‬ﺟﺒﺔ ‪٣١٩‬‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ ) ٤‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺼﻜﻮﻙ‬
‫ﺑﺼﺪﻭﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻤﺎﻟﻚ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺺ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺑﺘﻘﺮﻳﺮ ﺣﻖ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺑﻴﻊ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﻖ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻨﻪ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﺻﺪﻭﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮ ﻳﻮﻡ ﻟﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ‪.‬‬

‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻳﺤﻖ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ -‬ﺑﺎﻟﻨﺺ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ‪ -‬ﻭﻗﻒ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺑﺤﻖ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺺ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺇﻋﻄﺎﺀ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﻐﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺍﻫﺎ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﻟﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺨﺼﺺ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‬
‫ﺃﻭ ﺟﺰﺀﺍ ﻣﻨﻬﺎ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻭ ﺑﻌﻀﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ ﻳﺤﻖ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺣﻖ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻋﻨﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺺ ﻋﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺴﺮﻱ ﻋﻠﻬﺎ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺍﻟﺤﺼﺺ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻣﻘﺎﻡ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺧﻔﺾ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﺘﻘﺮﻳﺮ‬ ‫‪ - ٣٢١‬ﻋﻠﻰ ﻏﺮﺍﺭ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﺟﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻣﻨﻴﺖ ﺑﺨﺴﺎﺋﺮ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﺎ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻣﺎً ﺑﺨﻤﺴﻤﺎﺋﺔ ﺃﻟﻒ ﺭﻳﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻳﺮﺍﻯ ﺃﻵ ﻳﺼﺪﺭ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺇﻷ ﺑﻌﺪ ﺗﻻﻭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﺒﺔ ﻟﻪ ﻭﻋﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻋﻦ‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺧﺎﺹ ﻳﻌﺪﻩ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻋﻦ‬
‫ﺃﺛﺮ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺩﻋﻮﺓ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺇﺑﺪﺍﺀ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻛﺎﻥ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺯﻳﺎﺩﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﺟﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﻳﻮﻣﻴﺔ ﺗﻮﺯﻉ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﺍﻋﺘﺮﺍﺿﺎﺗﻬﻢ ﻋﻠﻴﻪ ﺧﻻﻝ ﺳﺘﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﻧﺸﺮ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﻌﺎﺩ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻋﺘﺮﺽ ﺃﺣﺪﻫﻢ ﻭﻗﺪﻡ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻓﻬﺎ‬
‫ﻟﻪ ﺿﻤﺎﻧﺎً ﻛﺎﻓﻴﺎً ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﻪ ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻴﻪ ﺩﻳﻨﻪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺣﺎﻷ ﺃﻭ‬ ‫ﺫﻛﺮﻩ‪،‬‬
‫ﺓ‪e‬ﺓ‪ a‬ﺝ ‪#@sE‬ﻱ‪ eae‬ﻉ ﺅﻅ ﺍﻟﺜﺸﺎﻗﻴﺰ‬
‫‪ " ١٦‬ﺭﺩ‪a‬ﺩﻫﺪ‪ a‬ﺓ ‪aa‬‬

‫ﺗﺨﻔﻴﻀﻪ‪ :‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍ) ﺇﻟﻐﺎﺀ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﺳﻬﻢ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫‪) ٢‬ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻌﺪﺩ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺗﺨﻔﻴﻀﻪ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ؟ ﺣﻴﺚ ﻳﻨﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﻋﺮﺽ ﺃﺳﻬﻤﻬﻢ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺯﺍﺩ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﺍﺀﻩ‪ ،‬ﻓﻴﻠﺰﻡ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻃﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻳﺮﺍﻋﻰ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺛﻤﻦ‬
‫ﺷﺮﺍﺀ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﺜﻤﻦ ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺃﺳﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻓﺘﺸﺘﺮﻯ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪ - ٣٢٢‬ﻛﺒﺎﺋﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺗﻬﺪﻑ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺧﻻﻝ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ‬
‫ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﺳﺒﺐ ﺗﻤﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻷﺳﻬﻤﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺗﺤﻘﻘﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺃﺭﻳﺎﺡ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﻌﺪ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﺨﺼﻢ ﻣﻬﺎ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻟﻴﺸﻜﻞ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺻﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺯﻳﻊ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬

‫‪:‬ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ‬
‫‪ - ٣٢٣‬ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻜﻤﺔ ﻭﺣﺴﻦ ﺍﻟﺘﺒﺼﺮ ﻋﺪﻡ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‪ ،‬ﻭﺇﻧﻤﺎ ﺗﺠﻨﻴﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻬﺎ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻣﺎ ﻗﺪ ﺗﺘﻌﺮﺽ ﻟﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺃﻭﻟﺪ ﺣﺎﺟﺎﺗﻬﺎ ﺃﻭ ﻟﺘﻘﻮﻳﺔ ﺍﺋﺘﻤﺎﻫﺎ ﺍ؟ ﻟﺬﺍ‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ ﻃﺎﻟﻤﺎ‬ ‫ﻧﻈﺎﻣﻲ‪ ،‬ﻭﺳﻤﺤﺖ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٢٩‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻜﻮﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺎ ﺗﻘﺮﺭﻩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺃﻱ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬

‫‪ ١‬ﺃﺩ‪ .‬ﻣﺼﻄﻒ ﻃﻪ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ، ...‬ﺱ ‪ ٣٦٠‬ﻭﻣﺎ ﺑﻌﺪﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺷﺆﺃ ﺍﻟﻤﺸﺎﺋﻴﺔ ﺩﺓﺓﺓﻩ‪ a‬ﺓﺓﺓﻫﺔﺓ ‪٣١٧ 6r66sEs@sereses‬‬
‫‪ ) ١‬ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻲ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫‪ - ٣٢٤‬ﺃﻭﺟﺒﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١/١٢٩‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺗﺠﻨﻴﺐ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ( ‪ ) l١٠‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻧﻈﺎﻣﻲ‪ ،‬ﻭﺃﺟﺎﺯﺕ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺠﻨﺐ ﺇﺫﺍ ﺑﻠﻎ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻣﺎ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺛﻠﺚ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻲ‪ ،‬ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١/١٣٠‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺧﺴﺎﺋﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﺟﺎﻭﺯ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺛﻠﺚ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻓﻠﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺧﻻﻝ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻬﺎ ﺃﺭﻳﺎﺣﺎً ﻛﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ ) ٢‬ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﻨﻴﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ‬ ‫‪ - ٣٢٥‬ﺃﺟﺎﺯ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻥ‬
‫ﻟﻪ ﺇﻷ ﺑﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻤﺎ‬ ‫ﻟﻷﻏﺮﺍﺽ ﻳﺤﺪﺩﻫﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻻ‬ ‫ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻲ‬
‫ﻟﻐﺮﺽ ﻣﻌﻴﻦ ﻓﻴﺠﻮﺯ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬
‫ﺻﺮﻓﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻌﻮﺩ ﺑﺎﻟﻨﻔﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ( ‪٠ ) ٢/١٣٠‬‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ ،‬ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ‬

‫‪ )٣‬ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭﻱ‬
‫‪ - ٣٢٦‬ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٢/١٢٩‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺭ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﺪﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﻘﻖ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻳﻜﻞ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺛﺎﺑﺘﺔ ‪ -‬ﻗﺪﺭ ﺍﻹﻣﻜﺎﻥ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ‬

‫‪ ٣٢٧‬ﻳﺒﻴﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﻋﺎﻯ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺃﺣﻘﻴﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻤﺎﻟﻜﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬ ‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻲ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ‬ ‫ﻟﻌﻠﻰ‬

‫‪ ٤ ) ١٣١‬ﻓﺘﺤﺪﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻟﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﻳﺎﺡ‬

‫ﺗﻰ‬ ‫ﺳﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻗﺘﺮﺍﺡ‬
‫ﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻨﺎﺀ‬

‫ﻭﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻲ‬

‫‪ " ١٨‬ﺩﺩﺩﺓﺓﺓﺓﻫﺔﻫﺔ‪e‬ﻣﺔ‪ e‬ﻗﺔﺱ=ﺳﻌﺴﻊ ﺷﺜﻈﺔ ﺍﻟﺜﺶ[ﺷﻴﺂ‬
‫ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻨﺪ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍ)‪:‬‬

‫ﺗﻮﺯﻉ ﺣﺼﺔ ﺃﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻻ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺗﺨﺼﺺ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﻋﺸﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺋﺔ ﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻛﺤﺼﺔ ﺭﺑﺢ‬ ‫‪-‬‬

‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺼﻮﺭﻳﺔ‬
‫‪ - ٣٢٨‬ﻗﻀﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﻌﺎﺷﺮﺓ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻌﺪﻡ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺇﻷ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮﺯﻳﻊ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﻳﺎﺡ ﺻﻮﺭﻳﺔ ﺇﺫ ﺃﻫﺎ ﻏﻴﺮ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﺗﻘﺘﻄﻊ ﻣﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺪﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺟﺮﻳﻤﺔ ﻳﻌﺎﻗﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ (ﻡ ‪٠ )/٢١٣‬‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻉ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬
‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫‪ - ٣٢٩‬ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺑﺎﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﻫﺎ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﺎﻧﺘﻬﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺇﻻ‬
‫ﺃﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺑﺎﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺍﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻛﻮﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫ﻭﺗﻨﻘﻀﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺑﻘﻮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺇﺫﺍ ﺃﻟﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺎﻫﻢ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺃﻭﻟﻢ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻣﻻﻳﻴﻦ‪ :‬ﻓﺎﻧﺘﻔﺎﺀ ﺃﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺘﻴﻦ‬ ‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ‬
‫ﻓﺈﻣﺎ‬ ‫ﺃﻭﺿﺎﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬

‫ﻫﺮ·‬ ‫ﺍ( ‪٣٠١١‬‬

‫ﺍﻧﺎﺩ‬
‫ﻳﺎ‬
‫‪ eeeEseEsE‬ﻫﻊ ‪٣١٩‬‬
‫ﺷﺮ[ ﺍﻟﺜﺸﺎﻗﻴﺆ ﻭﺩﺓ‪a‬ﺓﺓﺓﻫﺔﻫﺔﻫﺔﺕ‬
‫ﻳﺴﺘﻜﻤﻞ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﻫﻮ ﺷﺮﻳﻜﻴﻦ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩ ( ‪.) ١٤٩‬‬

‫ﻛﺬﻟﻚ ﺇﺫﺍ ﺑﻠﻐﺖ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﻳﺪﻋﻮ‪-‬ﺧﻻﻝ‬
‫ﺧﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮﻳﻮﻣﺎ‪ -‬ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ"ﺍ ﻟﺘﻘﺮﺭ ﺇﻣﺎ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺨﻔﻴﻀﻪ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻣﻌﻪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺩﻭﻥ ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ ،‬ﺃﻭ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻷﺟﻞ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ ،‬ﻓﻌﺪﻡ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻌﺬﺭ ﺍﺗﺨﺎﺫﻫﺎ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﻊ ﻋﺪﻡ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﻓﻴﻪ‪ ،‬ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﻮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ (ﻡ ‪٠ ) ٢/١٥٠‬‬
‫ﺑﺎﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺪﺧﻞ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻴﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡ ﺍﻟﻤﺎﻧﻊ ﻣﻦ ﺳﻤﺎﻉ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ‪.‬‬

‫‪ ١/١٥٠‬ﻣﺮ‬
‫ﻣﺎ‬ ‫‪١‬‬
‫(ﻡ‬
‫{‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻤﺔ‬ ‫ﺍ‪-‬ﺑﺠﻤﻌﻴﺔ‬
 ‫ﺍﻟﺒﻀﺘﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﻣﺤﻮﺍﺗﺎﻟﻔﺼﻠﺎﻷﻧﻰ‬

‫ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ‬
‫ﺧﺼﺎﺋﺼﻬﺎ‬
‫ﺃﻭ‪ .‬ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ .‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‪ .‬ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺤﺼﺺ‬
‫ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺍ‪.‬‬

‫ﺛﺐ‬

‫ﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻓﻰ ﺻﺤﻮﻙ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬

‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫ﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻭﺣﻖ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬ ‫ﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫""ﻝ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻤﻴﺮﺍﺙ‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﻧﺒﺖ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺪﻳﻞ ﺭﺍﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﺍ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫‪٣٢٣‬‬
‫‪8‬‬
‫ﺓ‬

‫ﻻ‬ ‫‪ 1imited‬ﻫﻲ‬ ‫‪Partnerships‬‬ ‫‪٣٣,‬‬

‫ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ‬

‫‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺫﻟﻚ (ﻡ ‪٠ ) ١٦٣‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫‪٣٣٩‬‬

‫ﺃﻭ‬ ‫)‪(١‬‬

‫ﺫﺍﺕ‬

‫ﻣﺎ ﺧﺼﺒﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻦ‬

‫ﻱ‬

‫ﻋﻠﺪ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻋﻦ‬

 ‫‪ ٣٢٤‬ﺩﺩﺩ««»ﺩﺩ=ﺳﻪ ﺍﻟﺸﺠﺔ ﻳﺈﺇﺍﻟﺸﻻﻟﺔ ﺇﻟﺠﺈﺗﺈﺭﺗﺈﻡ‬
‫ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻳﻘﺘﻀﻲ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺳﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻ ﺍﻧﻘﻀﺖ‬
‫ﺑﻘﻮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪.‬‬
‫( ‪) ٤‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺤﺼﺺ‪ :‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺣﺪ ﺃﺩﻧﻰ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻛﺎﻓﻴﺎً ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻏﺮﺿﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻘﺪﺍﺭﻩ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬
‫ﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻬﺎ‪ :‬ﻓﻴﺠﺐ ﺑﻴﺎﻧﻪ ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﺳﻢ‬ ‫ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‪ ،‬ﻭﻧﻈﺮﺍً ﻟﻜﻮﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﺗﻠﺠﺎً ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺯﻳﺎﺩﺗﻪ ﺃﻭ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻗﺮﺽ‪.‬‬
‫ﻳﻘﺴﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺺ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺃﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ‬
‫ﺻﻜﻮﻙ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ )‪.‬‬
‫(ﻩ) ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﺳﻢ ﻣﺸﺘﻖ ﻣﻦ ﻏﺮﺿﻴﺎ ﺃﻭ ﻣﺒﺘﻜﺮﺍً‪ ،‬ﺇﺫ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻻ ﻣﺤﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﺍﺳﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﻢ ﺷﺨﺺ ﺫﻱ ﺻﻔﺔ ﻃﺒﻴﻌﻴﺔ ﺇﻷ ﻓﻲ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‬
‫(ﺃ) ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺮﺍﺀﺓ ﺍﺧﺘﺮﺍﻉ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺑﺎﺳﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺨﺺ‪.‬‬
‫(ﺏ) ﺇﺫﺍ ﺗﻤﻠﻜﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻨﺸﺄﺓ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﺳﻤﻬﺎ ﺍﺳﻤﺎ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫(ﺝ) ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﺗﺤﻮﻟﺖ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻭﻛﺎﻥ ﺍﺳﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ‬
‫ﺍﺳﻢ ﺷﺨﺺ ﺫﻱ ﺻﻔﺔ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺸﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻻﺳﻢ ﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺑﺄﻧﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ‬
‫ﻟﺸﺨﺺ ﻭﺃﺣﺪ‪.‬‬ ‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺑﺄﻧﻬﺎ "‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﺳﻢ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻷﺧﻮﺍﻝ ﻳﺘﻌﻴﻦ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬ ‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻓﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﺫﻟﻚ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ(ﻡ ‪٠ ) ١٥٣‬‬

‫ﺇﻟﻰ ﺧﻤﺴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺳﻨﻘﺴﻢ ﺩﺭﺍ‬ ‫ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ‬

‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫))‪٠‬‬
‫‪) ١٦٠ ٠٢/١٥٣ ٠٢/١٥٧‬‬
‫ﺇﺍﺗﺜﺠﺔ ﺛﺈﺇ ﺇﻟﻴﺔﺅﻟﺔ ﺍﻟﻘﻴﺔ ﻣﻌﺪ«ﺩ‪»،‬ﺩﺓﻫﺘﺔﻩ ‪٣٢٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪ :‬ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‪ :‬ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫‪ - ٣٣٢‬ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻻ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺃﻳﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ‬
‫ﺿﺮﻭﺭﺓ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟ ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﺃﺭﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻬﺎ ﺧﺼﻮﺻﻴﺔ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ‬

‫‪ - ٣٣٣‬ﺗﺨﺘﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻐﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺭﺃﺱ ﻣﺎﻟﻬﺎ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻓﻴﻬﺎ ﺑﺄﺣﻜﺎﻡ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺣﺪﺩﻫﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻃﺎﻟﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎً‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺴﺘﺜﻰ ﻣﻦ‬ ‫‪ - ٣٣٤‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺇﻵ ﻣﺎ ﺣﻈﺮﻩ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﺤﺪﻳﺪﺍً؟ ﺇﺫ ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ‬
‫‪ ) ١/١‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺃﻥ ﻳﻜﻮ ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‬
‫‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪،‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺱ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻈﺮ‬

‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍ‪.‬‬ ‫ﻣﺪﻙ‬ ‫ﻻ ﺗﺘﻮﺍﻓﺮ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻝ‬

‫‪4‬‬
‫ﺑﻌﺪﻫﺎ‪.‬‬ ‫ﻭﻣﺎ‬
‫ﺍ‪،‬‬
‫‪٤ \ ٩‬‬ ‫‪ .. ٠‬ﻡ‬
‫ﺓ‬
‫ﻃﻪ‪،‬‬ ‫ﺍ‪،‬ﻻ‪.‬‬ ‫‪١‬‬
 ‫‪ ٣٢٦‬ﻣﺪ««ﻣﺪ«ﻋﻊ ﺇﺍﺍﻳﺠﺔ ﺛﺈﺇﺙ ﺇﺍﻟﺜﺄﺷﻴﺒﺔ ﺍﻟﺠﺎ‪:‬‬
‫‪ ٨٨ + ٨‬ﻡ ‪٦٤‬‬ ‫‪.% i‬ﺃ‪.‬ﺙ‬
‫ﻓﺎﻓﻴﺎً ﺓ ﺯﺍﻓﻲ ﺃﺍﻝ ﺍﻟﺘﺮﻓﻪ‬

‫‪ - ٣٣٥‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻛﺎﻓﻴﺎً ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻏﺮﺿﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫ﻣﻘﺪﺍﺭﻩ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻘﺴﻢ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺺ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ (ﻡ ‪ ٤ ) ١٦٠‬ﻓﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻫﻮ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﺪﺍﺋﻨﻬﺎ ﺇﺫ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻻ ﻳﺴﺄﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻧﻬﺎ‬
‫ﺇﻵ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺣﺼﺼﻬﻢ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺤﺼﺺ‬

‫‪ - ٣٣٦‬ﻣﻘﺘﻀﻰ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﻘﺼﺮ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺑﺘﻘﺪﻳﻤﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﻋﻴﻨﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻧﻈﺮﺍً ﻵﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺑﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻨﻪ‪ ،‬ﻓﻤﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻄﻖ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺑﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ‬
‫ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﻓﻴﻨﺒﻐﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﻭﻋﺎﺩﻟﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺒﻴﺮ ﺃﻭ ﻣﻘﺆﻡ ﻣﻌﺘﻤﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‪ ،‬ﻭﻳﻌﺮﺽ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺨﺒﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﺮﺭﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻠﺰﻡ ﺃﻥ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺍﻧﻌﻘﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﺭﻓﻀﻬﻢ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺃﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺄﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻛﻞ‬
‫ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻗﺪﻣﻮﺍ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻋﻦ ﻋﺪﺍﻟﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪﻣﻮﻫﺎ‪ ،‬ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﺩﻋﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻻ ﺗﺴﻤﻊ ﺑﻌﺪ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺷﻬﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻗﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍ"‪.‬‬

‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺇﺷﻬﺎﺭﻩ‬

‫‪ - ٣٣٧‬ﻳﺴﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﺎ ﻓﺮﺿﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ(؟ﺍ) ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﻜﺘﻮﺑﺎً‪.‬‬ ‫ﻛﺎﻓﺔ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﻄﺮﺃً ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺗﺎ (ﺍ ‪) ١٥٧ ، ٦‬ﻣﻦ‬

‫ﺍﺷﺮﻳﺠﺈ ﻓﺰﺍﻱ ﺇﻟﻴﺔﻹﻟﺔ ﺍﺙ‪#‬ﻳﺠﻴﺰ‪a #‬ﺀﻭﻫﻬﺪﺩ«ﺑﻘﻌﻪ ‪٣٢٧‬‬
‫ﻭﺗﺨﻀﻊ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻟﻤﺎ ﺣﺪﺩﺗﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ١٥٦‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺷﻬﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ،) 1٥٨‬ﻭﺫﻟﻚ ﻟﻨﻔﺎﺫ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ")‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪:‬ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻪ‬

‫‪ - ٣٣٨‬ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻭﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻧﻈﺎﻣﺎً‪،‬‬
‫ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﻮﻗﻴﻌﻪ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺭﻛﻨﺎً ﻻﺯﻣﺎً ﻟﺼﺤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻓﺨﻻﻑ ﺫﻟﻚ ﻳﺠﻌﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺑﺎﻃﻻً‪ ،‬ﻭﺑﻤﻘﺘﻀﻰ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ١٥٦‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﻠﺰﻡ "ﺃﻥ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺑﺼﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺗﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ‪.‬‬ ‫ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﺳﻤﻬﺎ ﻭﻏﺮﺿﻬﺎ ﻭﻣﺮﻛﺰﻫﺎ‬ ‫‪-‬‬

‫ﻭﺟﻨﺴﻴﺎﺗﻬﻢ‪.‬‬ ‫ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺃﻣﺎﻛﻦ ﺇﻗﺎﻣﺘﻬﻢ ﻭﻣﻬﻢ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺃﻋﻀﺎﺀ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺇﻥ ﻭﺟﺪ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﻭﻭﺻﻒ ﺗﻔﺼﻴﻠﻲ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻭﺃﺳﻤﺎﺀ ﻣﻘﺪﻣﻴﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﺘﻮﺯﻳﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﺼﺺ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺍﻧﺘﻬﺎﺋﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺑﺪﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﺳﺔ‬ ‫ﻟﻲ‬ ‫‪٦‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺷﻜﻞ ﺍﻟﺘﺒﻠﻴﻐﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻮﺟﻬﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ"‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺷﻬﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻗﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫‪ - ٣٣٩‬ﺃﻟﺰﻣﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ (‪ )' ٨‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ‪-‬ﺧﻻﻝ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬ ‫ﻣﻦ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎﻧﺸﺮ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬ ‫ﺛﻻﺛﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺧﻻﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺑﻘﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﻳﺴﺮﻱ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻋﻘﺪ ﺗﺎﺳﺲ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﻱ‬‫ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٥٩‬ﻣﻦ‬
 ‫‪ ٣٢٨‬ﻣﺪﺩﺩﺩﺩ‪=،،‬ﺳﻌﻪ ﺍﻟﻖًﺟﺔ ﺅﺇﺍﻟﺜﺸﻴﺈﺓ ﺍﻟﺠﺠﻴﺆﺛﺄﺓ‬
‫ﻭﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺷﻬﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻗﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻫﻲ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﻻﺣﻘﺔ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻠﻨﻔﺎﺫ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺴﺖ ﻷﺯﻣﺔ ﻟﺼﺤﺔ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ ،‬ﺟﺰﺍﺀ ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬

‫‪ - ٣٤٠‬ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﺎﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﺑﻄﻻﻥ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻓﻬﺬﺍ ﻣﺎ ﻗﺮﺭﺗﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) 1٥٩‬ﺣﻴﺚ ﺗﻌﺪ ﺑﺎﻃﻠﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﺫﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺳﺲ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻧﻈﺎﻣﺎً‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‪.‬‬ ‫ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻥ ﻳﺤﺘﺠﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻓﺘﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺎﻃﻠﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻋﺪﻡ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻧﻈﺎﻣﺎً ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﺗﻮﻗﻴﻌﻪ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺇﺫﺍ ﻣﺎﺭﺳﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻈﻮﺭﺓ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﺠﺄﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺳﻮﺍﺀ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺯﻳﺎﺩﺗﻪ ﺃﻭ ﻟﻠﺤﺼﻮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪.‬‬ ‫ﻗﺮﺽ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺻﺪﺭﺕ ﺻﻜﻮﻛﺎً ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻭﻣﻰ ﺗﻘﺮﺭ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻘﻮﺍﻋﺪﻩ ﻳﺠﺐ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺼﻔﻴﻬﺎ؟ ﻛﻤﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻧﻴﺔ ﻟﻤﻦ ﺗﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﺴﺒﺒﻴﻦ ﻓﻴﻪ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺑﺎﻕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺍﻟﻐﻴﺮ ﻋﻦ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻳﻘﻊ ﺃﻱ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ﺑﺎﻃﻻً‪ :‬ﺇﺫ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻟﻴﺲ ﺫﻟﻚ ﻓﺤﺴﺐ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺑﻄﻻﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮﻗﻴﻊ ﻋﻘﻮﺑﺎﺕ ﺟﺰﺍﺋﻴﺔ ﻣﻰ ﺗﻮﺍﻓﺮ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻌﻞ ﺃﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺠﺮﻳﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻌﻘﺪ ﻫﺎ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻨﺎﺋﻴﺔ ﻟﻤﺮﺗﻜﺒﻪ؟ ﺇﺫ ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪/ ٢١٣‬ﻥ) ﻣﻦ‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻧﻪ "ﻣﻊ ﻋﺪﻡ ﺍﻹﺧﻻﻝ ﺑﺄﻳﺔ ﻋﻘﻮﺑﺔ ﺃﺷﺪ ﻳﻨﺺ ﻋﻠﻬﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺃﺧﺮ‪ ،‬ﻳﻌﺎﻗﺐ ﺑﻐﺮﺍﻣﺔ ﻻ ﺗﺰﻳﺪ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺴﻤﺎﺋﺔ ﺃﻟﻒ ﺭﻳﺎﻝ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺃﻫﻤﻞ ﺃﺩﺍﺀ ﻭﺍﺟﺒﻪ ﻓﻲ ﺷﺄﻥ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺸﻬﺮ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻛﻞ ﻣﻦ ﺗﺨﻠﻒ ﻋﻦ ﺷﺒﺮ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻨﻈﺎﻡ"‪.‬‬ ‫ﺃﻭ ﻧﻈﺎﻣﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻟﺜﺠﺠﻴﺈ‪ #‬ﻣﺴﺪ •• ‪«،‬ﺀﻩ ‪٣٢٩‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺎﺷﺔ ﺑﺰﺍ ﺍﻟﺜﺸﻴﺆﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫‪ - ٣٤١‬ﻳﻘﺴﻢ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺺ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﺑﺸﺮﻭﻁ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻨﺘﻘﻞ ﺑﻮﻓﺎﺓ ﺻﺎﺣﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺭﺛﺔ؟ ﻟﺘﺨﺘﻠﻒ ﺑﺬﻟﻚ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺨﻀﻊ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﺑﺤﺴﺐ ﺍﻷﺻﻞ ﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬ ‫ﻻ ﻳﻌﻲ ﺣﺮﻳﺔ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻛﺎﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺣﻈﺮ ﺗﻤﺜﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺑﺼﻜﻮﻙ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺻﻜﻮﻙ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬ ‫‪ - ٣٤٢‬ﻳﺤﻈﺮ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ؟ ﺇﺫ ﻧﺼﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ٢/١٥٣‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺃﻥ ﺗﻠﺠﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺼﺪﺭ ﺻﻜﻮﻛﺎً ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ‬
‫ﻗﻀﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ١٦٠‬ﺑﺄﻥ ﻳﻘﺴﻢ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺺ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺠﺰﺋﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻈﺮ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﻣﻨﻊ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺻﻜﻮﻙ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻭﺫﻟﻚ ﻟﻠﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻗﺪ ﻳﻜﻮ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺷﺨﺼﻲ ﺍ"ﺍ‪.‬‬

‫‪٤٣٣‬‬ ‫‪ .. ٠‬ﻡ‬
‫ﺓ‬ ‫‪ ١‬ﺃ‪.‬ﺩ‪ .‬ﻣﺼﻄﻔﻰ ﻃﻪ‪،‬‬
‫‪ ٣٣٠‬ﺩﺩﺩﺩﺀﺩ‪«،‬ﺳﺘﺴﻮﺀ ﺇﻝ‪#‬ﻳﺠﺰ ﺅﺍﺍﻝ;ﺷﻻﻟﺔ ﺇﻟﺠﺠﺠﺆﺓ‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‪ :‬ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺄﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬
‫‪ - ٣٤٣‬ﻓﺮﺿﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ( ‪ ) ١٦٢‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺃﻥ‬
‫ﺳﺠﻻً ﺧﺎﺻﺎً ﺑﺄﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﻋﺪﺩ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻠﻜﻬﺎ ﻛﻞ ﻣﺘﻬﻢ ﻭﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺩ ﻋﻠﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻻ ﻳﻨﻔﺬ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺇﻵ ﺑﻘﻴﺪ ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻟﻨﺎﻗﻞ ﻟﻠﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﺠﻞ‪ :‬ﺑﺬﻟﻚ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺑﻮﻇﻴﻔﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮ‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻭﺣﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻫﺎ‬

‫ﺗﻤﺜﻴﻞ ﺣﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺻﻜﻮﻙ‬ ‫‪ - ٣٤٤‬ﻣﻊ ﺃﻥ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﺃﺟﺎﺯ ﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺼﺺ‪ :‬ﻓﻨﻈﻢ ﺃﺣﻮﺍﻝ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺳﻮﺍﺀ‬
‫ﺑﻌﻮﺽ ﺃﻭ ﺑﻐﻴﺮ ﻋﻮﺽ ﻭﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻹﺭﺙ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻻﺯﻡ ﺗﻮﺍﻓﺮﻫﺎ ﻟﺼﺤﺔ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﻭﻧﻘﺎﺫﻩ‬
‫ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺍﻟﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﺃﺟﺎﺯﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪" ) ١٦١‬ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺃﻥ ﻳﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﻷﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺸﺮﻭﻁ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ"‪ ،‬ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﻧﻈﻤﺖ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﺤﺼﺺ‪.‬‬

‫ﻓﺈﻥ ﺃﺭﺍﺩ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﺑﻌﻮﺽ ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻧﻪ ﺣﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺗﻌﻴﻦ ﻋﻠﻴﻪ ﺇﺧﻄﺎﺭ ﺑﺎﻗﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺯﻝ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﺑﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ ،‬ﺇﺫ ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺧﻻﻝ ﺛﻻﺛﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎً ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﺑﻻﻍ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﺜﻤﻦ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻘﻖ‬ ‫ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻥ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺃﻭ ﻣﺪﺓ ﺃﻃﻮﻝ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﺍﻧﻘﻀﺖ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺣﻖ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﻌﻤﻠﻪ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺼﺎﺣﺐ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺭﻏﺐ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺣﻖ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻓﻴﻠﺰﻡ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻃﺎﻟﺒﻲ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺣﺼﺔ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻢ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬

‫ﻭﻳﻌﺪ ﺣﻖ ﻃﻠﺐ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻩ‪ ،‬ﺃﻭ ﺣﺮﻣﺎﻥ‬
‫ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺘﻪ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﺴﺮﻱ ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺈﻋﻤﺎﻟﻪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻧﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻹﺭﺙ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﺻﻴﺔ ﺃﻭ ﺑﻤﻘﺘﻀﻰ ﺣﻜﻢ ﻗﻀﺎﺋﻲ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺯﻝ ﺇﻟﻴﻪ ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﻫﺎ ﺃﻳﻀﺎً‪.‬‬
‫ﺇﺍﻟﺜﺄﺟﺚﺇﺍﻟﺸﻻﻟﺔ ﺇﻟﺜﻴﺠﺠﺆﻳﺔ ﻣﺒﻪ‪،»،‬ﺻﻬﺪ«ﻳﺪﻣﺠﻪ ‪٣٣١‬‬
‫ﺭﺍﺑﻌﺎ‪ :‬ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺮﺍﺙ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﺻﻴﺔ‬
‫‪ - ٣٤٥‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻻﻓﻪ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻻ‬
‫ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺑﻮﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻓﺤﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﻲ ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺇﻟﻰ ﻭﺭﺛﺘﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺻﻰ ﺍﻟﻬﻢ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻭﻟﻮ ﺃﺩﻯ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻣﺎً ﺑﺨﻤﺴﻴﻦ ﺷﺮﻳﻜﺎً‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﻳﺴﺮﻱ ﺣﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﻮﺻﻴﺔ")‪.‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﻣﻠﻜﻴﻬﺎ ﺑﺎﻹﺭﺙ ﺃﻭ‬

‫ﻟﻠﺘﺠﺰﺋﺔ‪ :‬ﻓﺈﺫﺍ ﻣﻠﻚ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬ ‫ﻟﻜﻦ ﻳﺮﺍﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﺃﺷﺨﺎﺹ ﻣﺘﻌﺪﺩﻭﻥ‪ ،‬ﺟﺎﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﻮﻗﻒ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻳﺨﺘﺎﺭ ﻣﺎﻟﻜﻮ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﻳﻌﺪ ﻣﺎﻟﻜﺎً ﻣﻨﻔﺮﺩﺍ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺩ ﻟﻬﺆﻻﺀ ﻣﻴﻌﺎﺩﺍً‬
‫ﻹﺟﺮﺍﺀ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻵ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺣﻘﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﻴﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﺧﻻﻓﻪ‪ ،‬ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺛﻢ ﺗﻌﺮﺽ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺮ (ﻡ ‪٠ ) ١٦٠‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫‪ - ٣٤٦‬ﻛﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﺇﻝ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ (ﻣﻄﻠﺐ ﺃﻭﻝ)‪ ،‬ﻭﺗﺘﻢ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺭﻗﺎﺑﺔ ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻋﻦ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻣﻦ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ (ﻣﻄﻠﺐ ﺛﺎﻥ)‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪ - ٣٤٧‬ﻳﺘﻮﻝ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬ ‫ﻋﺎﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ (ﻡ ‪ ،{ ١/١1٤‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ‬

‫( ‪ ) ١٧٩ ٠٣/١٦١ ٠٢/١٥١‬ﻣﻦ‬

‫‪ ٣٣٢‬ﺩﺩﺩﺩﺩﺩ«ﻣﺪﺑﻌﺒﻌﻪ ﺇﻟﻘﻻﻳﺠﺔ ﻳﺈﺇﺙ ﺇﻟﺘﺸﻴﺮﻟﺔ ﺇﻹﺇﺅ‪,‬ﺗﺈﺅ‬
‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺪﻳﺮ ﻭﻋﺰﻟﻪ‬
‫‪ - ٣٤٨‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺸﺮﻳﻚ ﻳﺬﻟﻚ ﻟﻪ ﻣﺎ ﻟﻴﺲ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺻﻲ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﺤﻖ ﻟﻪ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﻓﺬﻟﻚ ﺧﻻﻓﺎً ﻟﻌﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺇﻷ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫ﻳﻌﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﺍﺀ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﻣﺴﺘﻘﻞ‪ ،‬ﻟﻤﺪﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﺗﻌﺪﺩ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ ﻳﺠﻮﺯ ﺑﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺪﺭﺍﺀ ﺣﻴﺚ ﻳﺤﺪﺩ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺗﻪ‪ :‬ﻭﺗﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﻻﺯﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻏﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻡ ‪٠ ) ١٦٤‬‬

‫ﻭﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ (ﻣﺪﺭﺍﺀ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ) ﺃﻥ ﻳﻌﺪ ﻋﻦ ﻛﻞ‬
‫ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺮﻳﺮﺍً ﻋﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻗﺘﺮﺍﺣﺎﺕ ﺗﻮﺯﻳﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻳﺮﺳﻞ ﺇﻟﻰ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﺛﻻﺛﺔ ﺃﺷﺒﺮ ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻰ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ‪ ،‬ﺻﻮﺭﺓ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ (ﻭﺻﻮﺭﺓ ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺇﻥ ﻭﺟﺪ)‬
‫ﻭﺻﻮﺭﺓ ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﺷﻬﺮ ﻣﻦ ﺗﺄﺭﻳﺦ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺤﻖ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻥ‬
‫ﻟﻠﻤﺪﺍﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺛﺎﺋﻖ‬ ‫ﻳﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﻘﺪ ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ (ﻡ ‪٠ ) ١٧٥‬‬

‫ﻭﺗﻨﻌﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻳﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺼﻴﺐ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺑﺴﺒﺐ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺑﺴﺒﺐ ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺃﻭ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻋﻘﺪ‬
‫ﻣﺎ ﻳﺼﺪﺭ ﻣﻤﻦ ﻳﺘﻮﻟﻰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﺃﺧﻄﺎﺀ ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻭﻛﻞ ﺷﺮﻁ ﻳﻘﻀﻲ ﺑﺨﻻﻑ ﺫﻟﻚ ﻻ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻪ؟‬
‫ﺇﺑﺮﺍﺀ ﺫﻣﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻭﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﺤﻮﻝ ﺩﻭﻥ ﺇﻗﺎﻣﺔ‬
‫ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻌﺪ ﻣﺮﻭﺭ ﺧﻤﺲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻻ‬ ‫ﻏﺶ ﺃﻭ ﺗﺰﻭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ‬ ‫ﻓﻬﺎ ﺍﻟﻔﻌﻞ ﺍﻟﻀﺎﺭ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺃﻳﻤﺎ ﺍﺑﻌﺪ (ﻡ ‪٦٥‬‬
‫‪s»s‬ﺝ ‪ as =saaasza‬ﻫﺞﺍ ‪ 6‬ﻳﻴﻊ ‪٣٣٢‬‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫‪ ،‬ﻻ ﻳﺤﺮﻡ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺗﻮﻟﻲ‬
‫ﻓﻠﻠﺸﺮﻳﻚ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ‬
‫ﻟﻠﻤﺪﺭﺍﺀ ‪ ،‬ﻭﻟﻪ ‪ -‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﻳﻔﻮﺿﻪ ‪ -‬ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﺍﻻﻃﻻﻉ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺭﻗﺎﺑﺔ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‬ ‫ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﻭﻭﺛﺎﺋﻘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ‬ ‫ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﻣﺨﺎﻟﻒ ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻌﺪ ﺑﺎﻃﻻً (ﻡ ‪٠ ) ٣/١٧٣‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ ‪-‬ﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻧﻮﺍ ﻣﻌﻴﻨﻴﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﺍ)ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻌﺰ‬ ‫ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫‪-‬ﻭﻟﻜﻦ ﺩﻭﻥ ﺇﺧﻻﻝ‬ ‫ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬

‫ﻟﺴﺒﺐ‬
‫ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ‬ ‫‪:‬ﺇﺫ ﻻ‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫(ﻡ ‪٠ ) ١٦٤‬‬ ‫ﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﻨﻬﺎ‬

‫ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫‪-٣٤٩‬‬

‫ﻋﺎﻣﺔ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬
‫(ﺍ)‬
‫‪$‬‬

‫ﻣﻦ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻃﻠﺐ‬ ‫ﺗﻨﻌﻘﺪ‪ ،‬ﻓﻲ‬

‫ﻣﺎ‬

‫ﻻ‬ ‫ﺗﺺ‪،‬ﺭ‬
‫ﻣﻞ‪،‬ﻳﺮ‬

‫‪١٧٤‬‬
 ‫‪@sBExabzE %5aae a٣٤‬‬
‫"ﺍ ﺝ<ﻗﻲ= ‪5‬ﺓ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻠﻬﺎ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻳﻤﺜﻞ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻭﻓﻲ‬

‫ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﻭﺭﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﺟﺐ‬
‫ﺑﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ‪،‬‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻠﻬﺎ‬ ‫ﺍﻳﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺓ ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ‬
‫ﺧﻻ‬ ‫ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎﻡ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻉ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻝ ﺃﻥ‬

‫ﺃﻭ‬
‫ﺣﺼﻬﺲ‬

‫ﻣﺎ‬

‫ﺫﺗﻴﺎ‬ ‫ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﻳﻴﺎﺓ‬

‫ﻓﻲ‬

‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪،‬‬
‫ﺃﻥ‬
‫ﻥ‬
‫ﺗﻴﺎ‬

‫ﻋﻦ‬

‫ﺇ‬‫ﻡ‬

‫ﺍﻭ‬
‫‪٣٥‬‬

‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﻣﺎ ﻳﻨﺺ‬ ‫ﻳﺘﻌﻴﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﻐﻴﺮ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻒ ﻣﺎﻟﻪ ﺍﻟﺒﻄﻻﻥ‪،‬‬ ‫ﻋﻘﺐ‬

‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﻢ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬

‫ﺻﺪﻭﺭ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ (ﻡ‬ ‫ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺳﻨﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻪ‪ ،‬ﺇﻵ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻖ‬ ‫ﻟﻌﺪ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺽ‬
‫‪٠ ) ١٧٨‬‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﻋﻠﺐ‬

‫‪ - ٢٥٠‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﻣﻜﻮﻥ‬ ‫ﺭﻗﺎﺑﺔ ﻟﻤﺪﺓ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺟﺐ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺍﻧﻬﺎﺀ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻱ‬
‫ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻭ ﻣﺪﻳﺮﻭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬ﻭ ‪ ، 4‬ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺗﻬﺎ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺇﺫﻥ ﺳﺎﺑﻖ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺪﺭﺍﺀ ﺃﻭ ﻧﺘﺎﺋﺠﻬﺎ‪ ،‬ﺇﻵ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬ ‫ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻦ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻠﺪ‪،‬‬ ‫ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻟﻢ‬
‫ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻣﻞﺀ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫ﺗﺮﻳﻴﻢ‬
‫‪" ٣٦‬ﺩﺍﺩﺩ«»ﺀﻩ ﺍﻟﺸﺠﺔ ﺑﺰﺍﻱ ﺍﻟﺘﺸﻴﻴﻠﺔ ﺍﻟﺠﻮ‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫‪ - ٣٥١‬ﺃﻟﺰﻣﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٦٦‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺮﻱ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ؟ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﺧﺘﺼﺎﺻﺎﺗﻪ ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺗﻪ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ‬
‫ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﻨﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫‪ - ٣٥٢‬ﺃﺷﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﻓﺮﺿﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٧٥‬ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺭﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻥ ﻳﻌﺪﻭﺍ ﻋﻦ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺮﻳﺮﺍً ﻋﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻭﺍﻗﺘﺮﺍﺣﺎﺕ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﺛﻻﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺃﻥ ﺗﺠﻨﺐ ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻋﺸﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺌﺔ (‪ .‬ﺍ‪ )%‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ؟ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﻧﻈﺎﻣﻲ‪ ،‬ﻭﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻥ ﻳﻘﺮﺭﻭﺍ ﻭﻗﻒ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺠﻨﻴﺐ ﻣﻰ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺛﻻﺛﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺔ (‪ )%٣ .‬ﻣﻦ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻡ ‪.) ١٩٦‬‬
‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ ﻳﻘﺮﺭﻩ‬ ‫ﻭﻛﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﻤﻨﻬﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪.‬‬

‫ﻓﺰﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻘﺘﻀﻲ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺭﻓﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬
‫ﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺣﺼﺺ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺩﻗﻊ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﻛﻞ ﻣﻬﻢ (ﻡ ‪.) ١٧٤‬‬

‫ﺃﻣﺎ ﺧﻔﺾ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻴﺴﺘﻠﺰﻡ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٧٧‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺮﺍﺭﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﻭﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺯﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﺟﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﻣﻨﻴﺖ ﺑﺨﺴﺎﺋﺮ ﻟﻢ ﺗﺒﻠﻎ ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﺻﺤﻴﻔﺔ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﺗﻮﺯﻉ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺃ) ﺩﻋﻮﺓ ﺩﺍﺋﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻻﻝ ﺳﺘﻴﻦ‬
‫‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬ ‫ﺀ ﺍﻋﺘﺮﺍﺿﺎﺗﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﺰ ﺛﺄﺍﻕ ﺍﻟﺜﺸﻹﻟﺔ ﺇﻟﺜﺈﻳﺆﺅﺗﻴﺔ ﺀ ‪ a‬ﺩ‪:‬ﻫﺪ»«ﻳﻤﺤﻪ ‪٣٣٧‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺇﺟﺮﺍﺀ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻭﻗﺪﻡ ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺗﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‪ ،‬ﻭﺟﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻴﻪ ﺩﻳﻨﻪ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺣﺎﻷً ﺃﻭ ﺃﻥ ﺗﻘﺪﻡ ﺿﻤﺎﻧﺎً ﻛﺎﻓﻴﺎ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﻪ ﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﺃﺟﻻً‪.‬‬

‫ﺏ) ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺇﻟﻰ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎً ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺘﻀﻤﻨﺎً‬
‫ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻳﺮﺍﻓﻖ ﺑﻪ ﻛﺸﻒ ﺗﻔﺼﻴﻠﻲ ‪ -‬ﻳﺼﺎﺩﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪-‬‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺃﺳﻤﺎﺀ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻦ ﻭﻋﻨﺎﻭﻳﻨﻬﻢ ﻭﻣﻦ ﺍﻋﺮﺽ ﻣﺘﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﻣﻦ ﺷﺪﺩ ﺩﻳﻨﻪ ﺍﻟﺤﺎﻝ‬
‫ﺃﻭ ﻗﺪﻡ ﻟﻪ ﺿﻤﺎﻥ ﻛﺎﻑ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﺪﻳﻨﻪ ﺍﻷﺟﻞ‪ ،‬ﻭﻳﺮﺍﻓﻖ ﺑﻪ ﻛﺬﻟﻚ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺑﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻋﻘﺎ ﻳﻈﻬﺮ ﻣﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﻟﻢ ﺗﺮﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻒ‪.‬‬

‫ﺝ) ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻳﻮ‪ ،‬ﻓﻴﻜﻔﻲ ﺃﻥ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺯﺍﺭﺓ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍً ﻣﻨﻬﻢ ﻣﻌﺘﻤﺪﺍً ﻣﻦ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻬﻢ ﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻋﻘﺎ ﻳﻈﻬﺮ ﻣﻦ ﺩﻳﻮﻥ‪ :‬ﺣﻴﺚ ﻳﻌﻔﻮﻥ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻦ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺘﻜﻤﻞ ﺇﺟﺮﺍﺀﺍﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‬
‫ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺑﻮﻓﺎﺓ‬ ‫‪ - ٣٥٣‬ﺑﻨﺺ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٧٩‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻ‬
‫ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺤﺠﺮ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻭ ﺑﺸﻬﺮ ﺇﻓﻻﺳﻪ ﺃﻭ ﺑﺈﻋﺴﺎﺭﻩ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺎﻧﺴﺤﺎﺑﻪ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫ﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺑﺎﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻲ‬
‫ﻛﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺳﺴﺖ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺤﺎﻟﺔ ﺗﺤﻘﻘﻪ‪ ،‬ﻭﻛﺤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺎً ﺃﻭ‬
‫‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻧﺪﻣﺎﺟﻬﺎ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﺛﺮﺍﻯ ﺃﻥ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻳﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﻻ ﻳﺆﺩﻱ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﻭﻟﻜﻦ ﻛﺸﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮﻣﺎ ﺳﻴﺄﺗﻲ ﺑﻴﺎﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﺃﻣﺎ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺃﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﺑﺎﻻﺳﺘﻨﺎﺩ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٨٠‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﺨﺎﻟﻔﻪ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ ﻣﺪ ﺃﺟﻠﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻧﻘﻀﺎﺋﻪ ﻣﺪﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺜﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣﻦ ﺃﻱ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‬
 ‫‪٣٣٨‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻝ ﻟﻢ ﻳﺼﺪﺭ‬
‫ﻳﻤﺘﺪ ﻟﻤﺪﺓ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻧﻔﺎﺫﻩ ﻓﻲ ﺣﻘﻪ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻣﻨﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬ ‫‪-‬ﻳﺤﺴﺐ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ‪ -‬ﻭﺃﺩﺍﺀ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﻟﻪ‪ ،‬ﻣﺎ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺀ ﺃﻭ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪.‬‬

‫( ‪ )\ ٨١‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ‬

‫ﻣﺪﺭﺍﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻮﺍﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪،‬‬
‫ﻣﺪﺓ ﻻ‬

‫ﺍﺩ‬
‫ﺃﻭ‬ ‫ﺍ‬ ‫ﻭ‪4‬‬ ‫ﺍﻭ‬ ‫ﺍﺭ‬ ‫ﻗﺮﺍﺭ‬
‫ﻟﻮﺯﺍﺭﺓ‬

‫ﻓﻲ‬ ‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ‬ ‫ﻣﺴﺒﺔ‪,‬‬ ‫ﻣﺎ‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬

‫ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻧﻈﺎﻣﺎً ﺃﻭ ﻋﺪﻡ‬ ‫ﺗﻀﻤﻴﻨﻚ‬

‫ﻋﻤﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺇﺩﺍ‬ ‫ﺫﺍﺕ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺻﺪﺭﺕ‬ ‫ﺍﻟﻰ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
 ‫ﺍ}ﻟﺘﻄﻴﻻﺍﺛﺎﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬ ‫ﺍﻟﻔﺼﻠﺎﻷ‬
 ‫‪ 6 6sEn@6@sa‬ﺟﻢ ﺃ ‪٣٤‬‬
‫‪a‬ي‪ ze‬ﻩ‬
‫‪e =m‬‬ ‫‪8 aE=y‬ﺝ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﺎ‬
‫ﺝ‬
‫‪4‬‬

‫‪ 0ne-man‬ﺗﻤﺜﻻ ﻣﺴﺘﻘﻻ ﻣﻦ‬ ‫‪ - ٣٥٤‬ﻻ‬

‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ :‬ﻓﻠﻢ ﻳﺨﺼﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ؟‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺇﻧﻤﺎ‬ ‫ﻣﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺇ‬

‫ﻣﺎﻟﻜﺎ ﻣﻦ ﺫﻣﺘﻪ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﺍﻣﺔ‬

‫ﺑﺬﺍﺗﻪ ﻓﻻ ﻭﺟﻮﺩ ﻟﻪ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫ﺩﺭﺍﺳﺘﻨﺎ‬

‫‪ ٣٥٥‬ﺗﻌﺪ‬
‫ﻋﻦ‬

‫ﺗﻌﺪﻑ‬ ‫ﺣﻠﻪ‬ ‫"‪،‬‬ ‫ﻳﻚ‬ ‫"ﻋﻘﺪ‬

‫‪ ٣٤٢‬ﻣﺎﻫﺪ»ﺩﺻﺪﺓﺩ‪:±‬ﺩﺀﻣﺎ ﺳﺎﻣﻪ ﻷﺟﺔ ﺍﻟﺸﻴﺦ ﺇﻟﻲ]}ﺅ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﺇﺫ ﻻ ﻭﺟﻮﺩ ﺳﻮﻯ ﻟﺸﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺎﻟﻚ ﻟﻬﺎ ﻭﻳﺴﺄﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻭﺣﻴﺚ ﺃﻫﺎﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻓﺈﻥ ﻟﻬﺎ ﺷﺨﺼﻴﺘﻬﺎ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻭﺫﻣﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻌﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﺬﻟﻚ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﻳﺮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﻌﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺗﻤﺜﻞ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎً ﻟﻠﻔﻜﺮﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﻓﺎﻷﺻﻞ ﻭﺟﻮﺩ ﺷﺮﻳﻜﻴﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ‬
‫ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﻨﺸﺄً ﺑﺈﺭﺍﺩﺓ ﻣﻨﻔﺮﺩﺓ ﻫﻲ ﺇﺭﺍﺩﺓ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪-‬ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻬﺎ ﺇﺫ ﻻ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﺧﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ -‬ﻓﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻣﻌﺪﻭﻡ ﻟﺬﺍ ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻬﺎ ﺗﺠﺎﻭﺯﺍً ﻟﻔﻆ "ﺷﺮﻛﺔ" ﻟﻠﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺗﻤﺘﻌﻬﺎ‬ ‫ﻟﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺷﺨﺺ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻭﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻛﻮﻧﻬﺎ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎً ﻓﺮﺩﻳﺎً‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺫﻟﻚ ﻻ ﻳﻌﻲ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﻳﺨﺘﻠﻒ‪ :‬ﻓﻌﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ‬ ‫‪ .‬ﻓﺎﻟﺘﻜﻴﻴﻒ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻜﻞ ﻣﻬﻤﺎ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ ﺣﻴﺚ ﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﻭﺯﻭﺍﻟﻬﺎ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺼﺎﺣﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺨﻀﻊ ﺑﺎﻟﺘﺎﻱ ﻟﻨﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺷﺨﺺ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﻳﺴﺘﺘﺒﻊ ﺫﻟﻚ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻛﺘﺴﺎﻣﺎ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ (ﻛﺎﻻﺳﻢ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻷﺣﻜﺎﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺨﺬﻩ (ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﻫﻠﻴﺔ ‪)، ..‬‬
‫ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ)‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺘﻌﺪﺍﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻤﺎ ﺗﻤﻠﻜﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﻻ ﺗﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﺘﺴﻊ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻟﻴﺸﻤﻞ ﻛﺎﻓﺔ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬

‫‪ - ٣٥٧‬ﺗﻨﺸﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﺘﺼﺮﻑ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻭﻛﺄﻱ ﺗﺼﺮﻑ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻳﻠﺰﻡ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺘﻮﺍﻓﺮ ﻓﻴﻪ ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺑﻜﻮﻧﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﺮﻛﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺋﻬﺎ ﻟﻴﻜﻮﻥ ﻧﺸﻮﺀ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﺻﺤﻴﺤﺎً‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺮﺍﻋﻰ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪.‬‬
 ‫‪٣٤٣‬‬ ‫ﺍﻟﻹﺍﺟﻲ‬
‫ﻟﻷﺭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻻ ﺷﻚ‬

‫ﻓﻲ ﻳﺪ‬

‫ﻭﻛﺬﻟﻚ‬ ‫ﻑ‬
‫ﻭﺇﻫﻤﺎﻝ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﺳﻤﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬
‫ﻭﻣﺸﺮﻭﻋﻴﺔ‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ؟ ﻛﻤﺎ ﻳﺠﺐ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﻓﻲ ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫ﺫﻟﻚ ﻓﻻ‬ ‫ﺗﻬﺪﺩ‬

‫ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬

‫ﺗﻌﺪﻑ‬

‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﺎﺭﻳﺎﺡ‬

‫ﻭﻫﻮ‬ ‫ﺃﻭ‬

‫ﺍﻟﺤﺼﺒﺔ ﻋﻦ‬ ‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ‬ ‫ﺗﻤﺜﻞ‬

‫ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﻭﻋﻠﻰ ﻏﺮﺍﺭ‬
‫ﻣﻦ‬

‫‪-٣٥٨‬‬
‫ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ‬
‫‪ " ٤4‬ﺩﺩﺩﻫﺪﺩﺩﺻﺪﺩﺩﺹﺀﻉ«&ﻣﺒﻬﺸﺄﺓ ﺍﻟﻠﻴﺮ ﺇﻟﻹﺍﺃﻱ‬
‫ﺣﺎﻟﺘﻴﻦ)‪:‬‬ ‫ﻓﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺇﺣﺪﻯ‬

‫ﺍﻷﻭﻝ‪ :‬ﺃﻥ ﺗﺆﺳﺲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ :‬ﺃﻥ ﺗﺆﺳﺲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻻ ﻳﻘﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﺔ ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﻰ ﺃﻟﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺎﻫﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﻻ ﺗﺘﻮﺍﻓﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﻪ ﺃﻳﺄ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺘﻴﻦ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺗﻮﻓﻴﻖ ﺃﻭﺿﺎﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﺫﻟﻚ ﺧﻻﻝ ﻣﺪﺓ‬
‫ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺳﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻻ ﺍﻧﻘﻀﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻘﻮﺓ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ )‪.‬‬

‫ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻘﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺄﺳﻴﺲ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺨﺺ‬ ‫ﺟﺪﻳﺪ‪ ،‬ﺃﻭ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﺃﻥ ﻳﺆﺳﺲ ﺃﻭ ﻳﺘﻤﻠﻚ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻻ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ)‬ ‫ﺃﻭ‬ ‫ﻭﺍﺣﺪ (ﺫﻱ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻭ ﺗﺘﻤﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ")‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺚ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺧﺼﺎﺋﺺ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬
‫‪ - ٣٥٩‬ﻟﻢ ﻳﻔﺮﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﻨﻈﻴﻤﺎً ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺎً ﻣﺴﺘﻘﻻ ﻛﻤﺎ ﻓﻌﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺩﺭﺍﺳﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﻧﻤﺎ ﺍﻛﺘﻰ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ")‪.‬ﻭﻛﺎﻥ‬
‫ﺣﺮﻱ ﺑﻪ ﺃﻥ ﻳﻀﻘﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ‬
‫ﺍﻟﻄﻤﺄﻧﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﻤﺎ ﻳﻮﻓﺮ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ٥e‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬

‫‪ ٢‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٤٩‬ﻣﻦ‬
‫ﺓ‬

‫‪ ٣‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٥٤‬ﻣﻦ ﺫﺍﺕ‬

‫‪) ١٥٥٠١٥٤٠١٥٢٠٥٥٠٥٤٤‬ﻣﺮ‬
‫ﺓ‬
 ‫ﺷﻷﺙ ﺇﻟﺸﻴﻴﻖ ﺇﻟﻮﺍﻹﻱ ‪ a‬ﺩﻣﻬﺪﻫﻴﻚ& ‪ e‬ﺍﻗﺒﻌﺔ ‪٣4°‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺈﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﺷﻜﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺫﻣﺔ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻭﺟﻮﺩ ﺣﺪ ﺃﺩﻧﻰ‬
‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﺪﺍﺋﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﻨﻔﺮﺩ‬
‫ﺑﺨﺼﺎﺋﺺ ﺗﻤﻴﺰﻫﺎ ﻟﻴﺲ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎً ﻓﺮﺩﻳﺎً ﻓﺤﺴﺐ‪ ،‬ﺑﻞ ﻭﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﻬﺎ ﻋﻦ‬
‫ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺩﺭﺍﺳﻬﺎ)‪.‬‬

‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬

‫‪ - ٣٦٠‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﺘﻌﺪﺍﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ؟‬
‫ﻓﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻪ ﺗﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺧﺼﺼﻪ ﻣﻦ ﻣﺎﻝ ﻟﻴﻜﻮﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﻴﺴﺘﻄﻴﻊ ﺑﺬﻟﻚ ﺗﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ‬ ‫ﺟﺰﺀﺍً ﻣﻦ ﺫﻣﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻳﻨﺄﻯ ﺑﺒﺎﻗﻲ ﺫﻣﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺎ ﻗﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‪ :‬ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻧﻪ ﻻ ﺷﺮﻳﻚ ﻟﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻏﺮﺍﺭ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ‪ ،‬ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺧﺬ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻤﺎ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺿﻌﻒ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ؟ ﻓﺼﺎﺣﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﺑﻘﺪﺭ ﺣﺼﺘﻪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺪ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﺪﺍﺋﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻢ ﺷﻬﺮ ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﺴﻴﻘﺘﺼﺮ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ؟ ﺇﺫ ﻟﻴﺲ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﻭﺭ ﺩﺍﺋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻋﻠﻰ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺪﺃ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻛﻤﺎ ﺃﻥ‬
‫ﺑﺪﻳﻮﻧﻪ‪ :‬ﻓﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻠﺸﺨﺺ‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺿﺎﻣﻨﺔ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ‬ ‫ﺃﺳﺎﺱ ﺃﻥ‬
‫ﺫﻣﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﺨﺼﺺ ﺟﺰﺀﺍً ﻣﻨﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺍﻟﺠﺰﺀ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﺒﺔ ﺍﻟﻲ ﻗﺪﻣﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺘﻜﻮﻥ‬
‫ﻓﻲ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﻀﺎﻣﻨﺔ ﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻤﻨﺄﻯ ﻋﻦ ﺑﺎﻗﻲ ﺫﻣﺘﻪ ﺃﻭ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬

‫ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻟﻤﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻄﻠﻘﺔ‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻧﻪ ﻃﺒﻘﺎً ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ (ﻩ ‪ ) ١٥‬ﻣﻦ ﻧﻈﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺎﻟﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻣﺴﺆﻭﻻً ﻓﻲ ﺃﻣﻮﺍﻟﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‬

‫ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻋﺮﺑﻴﺔ‬ ‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ‬ ‫ﺍ ﺗﻀﻨﻪ‬

‫( ‪ ١٩٨٠‬ﻡ)‬ ‫( ‪ ١٩٩٢‬ﻡ)‪ ،‬ﻗﺎﻧﻮﻥ‬ ‫ﻭﻗﺎﻧﻮﻥ‬

‫‪ ee‬ﻗﺴﺴﻮﺷﺄﺟﺔ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺇﻟﻹﺇﺇﺯ‬
‫‪ " ٤٦‬ﺩﻫﺔﺩ ‪ aau‬ﺩ ‪ a‬ﺀ‬
‫ﺃ)ﺇﺫﺍﻗﺎﻡ ﺑﺴﻮﺀ ﻧﻴﺔ ﺑﺘﺼﻔﻴﺔ ﺷﺮﻛﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﻭﻗﻒ ﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻧﻬﺎﺀ ﻣﺪﺗﻬﺎ ﺃﻭ ﻗﺒﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻧﺸﺌﺖ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‪.‬‬
‫ﺏ)ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻔﺼﻞ ﺑﻴﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺃﻋﻤﺎﻟﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﺝ) ﺇﺫﺍ ﺯﺍﻭﻝ ﺃﻋﻤﺎﻷ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻛﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬

‫ﻟﺬﺍ‪ ،‬ﻭﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺇﻣﺎ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻬﺬﻳﻦ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﻦ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺇﺧﻀﺎﻋﻬﺎ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ؟ ﻭﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ ﻳﻮﻓﺮ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ﺿﻤﺎﻧﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﻘﻻﻝ ﻭﻋﺪﻡ ﺧﻠﻂ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺄﻣﻮﺍﻝ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‪ :‬ﺍﻧﻔﺮﺍﺩ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺑﺎﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‬

‫‪ - ٣٦١‬ﺗﻮﻓﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ ،‬ﺍﻟﺴﺒﻮﻟﺔ ﻭﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﻨﻔﺮﺩ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﻭﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﻜﺎﻓﺔ ﺻﻻﺣﻴﺎﺕ ﻭﺳﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ‬
‫ﻭﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻮﻛﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻻﺳﺘﻘﻻﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺑﻌﻴﺪﺍ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﻴﺪ ﺑﺈﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺃﻭ ﺿﺮﻭﺭﺓ ﺍﻟﺤﺼﻮ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺄﻧﻪ ﺗﻤﻜﻴﻦ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﻴﺮﻳﺔ ﺑﻴﺴﺮ ﻭﺳﻬﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻘﺮﺍﺭ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﺤﻮﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺷﻜﻞ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺇﺫ ﺃﻥ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻣﺬﻟﻚ ﻣﻨﺎﻁ‬
‫ﺑﻪ ﺑﻤﻔﺮﺩﻩ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪،‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ ﻳﻤﻨﻊ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﺪﻳﺮ ﻟﻬﺎ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻤﺜﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﻭﻫﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻜﻴﻢ ﻭﺍﻟﻐﻴﺮ‪ ،‬ﻭﻣﺴﺆﻭﻷ ﻋﻦ ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﺃﻣﺎﻡ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‬

‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ‪ -‬ﻛﻤﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﻨﺎ ‪-‬‬ ‫ﺃﻥ ﺗﺘﻜﻮﻥ‬ ‫‪-٣٦٢‬‬

‫‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺗﺆﻭﻝ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻓﺒﺈﻣﻜﺎﻥ‬
‫ﻟﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﺍﻻﻧﻔﺮﺍﺩ ﺑﺎﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻻ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‪،‬‬
 ‫ﺷﺜﺔ ﺍﻟﻴﻠﻲ ﺍﻟﻹﺍﺟﺎ ﺓﻫﻬﺪﺓﺓﻋﻀﻌﻌﻬﻴﺒﻪ ‪٣٤‬‬
‫ﻛﺸﺮﻛﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺧﻻﻓﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻣﻦ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺎﻟﻜﻴﻬﺎ ﺷﺨﺼﺎً ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺎً‬
‫(ﺷﺮﻛﺔ ﻻ ﻳﻘﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻦ ﺧﻤﺴﺔ ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ)‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺎً‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺷﺨﺼﺎً ﻃﺒﻴﻌﻴﺎً ﺃﻭ‬

‫ﻟﻢ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﺪ ﺃﺩﻧﻰ ﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻟﻢ ﻳﺸﺘﺮﻁ ﻣﻻﺀﺓ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺇﻵ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺣﻴﺪﺓ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﺣﻴﺚ ﻣﻠﻜﻴﻬﺎ ﻻ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺇﻵ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎﻭﻟﻴﺲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪-‬ﺧﻤﺴﺔ ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ‪.‬‬

‫ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻷﺟﺪﻯ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺣﺪ ﺃﺩﻧﻲ ﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﺪﺍﺋﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﻭﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻏﻴﺎﺏ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺀ ﺁﺧﺮﻳﻦ‪.‬‬

‫ﻭﻗﺪ ﻣﻨﻊ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺑﻴﺎﻧﻪ‪ ،‬ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻤﻠﻚ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺷﺨﺺ ﻭﺃﺣﺪ‪ :‬ﻓﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺨﺺ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﺃﻥ ﻳﺆﺳﺲ ﺃﻭ ﻳﺘﻤﻠﻚ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ‬
‫ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ (ﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻧﺖ ﻟﺸﺨﺺ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ (ﻡ‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﻲ ﺃﻭ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻱ) ﺃﻥ ﺗﺆﺳﺲ ﺃﻭ ﺗﺘﻤﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ‬
‫‪ ٤ ) ١٥٤‬ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻗﻴﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﻠﻚ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﺧﻤﺴﺔ ﻣﻻﻳﻴﻦ ﺭﻳﺎﻝ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ (ﻡ ‪ ٥‬ﻩ)‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺷﺨﺺ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻭﻳﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﺘﻊ‬
‫ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻤﻬﺎ ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ؟ ﻓﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺇﺟﺮﺍﺀ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ ﺑﻴﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺩﻳﻮﻥ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ ﻧﻈﺮﺍً‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﺪﺍﺋﻨﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺇﻓﻻﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻓﻻﺱ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻠﺰﻣﻬﺎ ﺍﻟﻤﻘﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻻ‬ ‫ﻻﻧﻌﺪﺍﻡ‬
‫ﺗﻤﺘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ ﺃﻭ ﻣﻨﻪ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻭﻗﻊ ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫ﻓﺎﺛﺎﺭ ﺍﻹﻓﻻﺱ‬ ‫ﻭﺍﻟﻌﻜﺲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻘﺪﺍﺭ‬ ‫ﻭﻛﺬﻟﻠﻚ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬ ‫ﻟﺬﺍ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬ ‫ﻣﺪﺭﺍﺀ‬ ‫ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ‬

‫ﻭﺍﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ (ﻡ ‪ ، ٥٣‬ﻡ ‪٠ { ١٥٢‬‬

‫‪&sa‬ﺳﻪ ﺷﺮﺟﺔ ﺍﻟﺸﻴﺮ ﺇﻟﻹﺇﻝ}ﺥ‬
‫‪ " ٤٨‬ﺻﺪ‪:‬ﻫﺔﺩﺓﺓﺓ ‪ aa‬ﺹ‬
‫ﻭﺑﺘﻤﺘﻌﻬﺎ ﺑﺸﺨﺼﻴﺔ ﻣﻌﻨﻮﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﻣﺎﻟﻜﻬﺎ‪ ،‬ﺗﺤﻘﻖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻟﺼﺒﺎﺣﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻓﺮﺩﻱ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﺑﺬﺍﺗﻪ‪ ،‬ﻓﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﻌﺪ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺀ ﻋﻦ ﻣﺒﺪﺃً ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ؟ ﻛﻤﺎ ﺗﺴﻬﻢ ﺑﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺪ ﻣﻦ ﻭﺟﻮﺩ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻮﻫﻤﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻤﻠﻚ ﻓﻴﻬﺎ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ ﻣﻌﻈﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻴﺘﺤﻜﻢ ﺑﻤﻮﺟﺒﻪ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻫﺎ ﺃﻭ ﺣﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻜﻮ ﻟﺸﺮﻳﻜﻪ ﻧﺴﺒﺔ ﺿﺌﻴﻠﺔ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻻ ﺗﺨﻮﻟﻪ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺣﺘﻰ ﻣﺼﻴﺮﻫﺎ ﻓﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﻲ ﻓﻲ ﺣﻘﻴﻘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬

‫ﺑﺬﻟﻚ ﺗﺤﻘﻖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻟﺼﺒﺎﺣﻬﺎ ﺍﻻﻧﻔﺮﺍﺩ ﺑﻤﺸﺮﻭﻋﻪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻣﻊ ﺿﻤﺎﻥ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﻟﻜﻮﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻨﺘﻘﻞ ‪ -‬ﺧﻻﻗﺎً ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ‪ -‬ﺑﻮﻓﺎﺗﻪ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺭﺛﺘﻪ ﺑﺼﻔﺘﻬﻢ ﺷﺮﻛﺎﺀ‪ :‬ﻟﺘﺘﺤﻮﻝ ﺑﺬﻟﻚ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ؟ ﻛﺬﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺇﺫﺍ ﺗﻌﺪﺩ ﻣﻻﻙ ﺣﺼﺺ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻷﻱ ﺳﺒﺐ‪ ،‬ﻛﺘﻨﺎﺯﻝ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﻟﻠﻐﻴﺮ ﻋﻦ ﻛﻞ ﺃﻭ ﺑﻌﺾ ﻣﻦ ﺣﺼﺘﻪ ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻥ ﻣﻘﺎﻳﻞ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﺬﻟﻚ ﻭﺗﻈﻞ ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫ﺗﺘﺤﻮﻝ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺨﺺ ﻭﺍﺣﺪ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻀﻢ ﻋﺪﺩﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺀ‪.‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻣﺘﻖ ﻛﺎﻥ ﻣﺎﻟﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺷﺨﺼﺎً ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺎً‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻃﺒﻴﻌﻴﺎً‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ‬
‫ﺑﺰﻭﺍﻝ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪.‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﻛﻞ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ‪ ،‬ﺗﻨﻘﻀﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﺬﺍﺕ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺑﺎﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪ ) ١٦‬ﻣﻦ‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ؟ ﻓﺘﻨﻘﻀﻲ ﺑﺤﻠﻬﺎ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺎ ﺃﻭ ﻗﻀﺎﺋﻴﺎً‪ ،‬ﻭﻣﻬﻻﻙ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ ﻭﺑﺎﻧﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻘﻪ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺣﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻴﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﻣﺪﻯ ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺑﻠﻐﺖ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺘﺨﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﻭ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺧﻻﻝ ﺧﻤﺴﺔ ﻭﺃﺭﺑﻌﻴﻦ ﻳﻮﻣﺎ ﺇﻣﺎ‬ ‫ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ ﻣﺎﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻣﻌﻪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺩﻭﻥ ﻧﺼﻒ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬
 ‫‪٣٤٩‬‬ ‫ﺇﻟﻲ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻣﻊ ﺷﻬﺮ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪ :‬ﻭﺇﻻ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ)‪.‬‬
‫ﺫﺑﻖ‪،‬‬ ‫ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺪﺓ ﻻ‬ ‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺃﻭ ﺣﻠﻬﺎ؟‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ (ﻡ ‪) ١٨١‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺳﺒﺐ ﻣﻦ ﺍﺳﺒﺎﺏ‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫‪ ،‬ﻭﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺮﺭﺓ‬ ‫ﻓﺈﻧﻬﺎ‬

‫‪ ١‬ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ( ‪) ١/١٥٠‬‬