‫اسئلة رياضية حول طريقة معدل العائد على االستثمار‬

‫السؤال االول ‪-:‬فندق استثماري قدرت كلفته االستثمارية االولية ‪ 285000‬مليون دينار والقيمة‬
‫المتبقية لالستثمار ‪5000‬مليون دينار وكان معدل العائد المطلوب ‪ %33‬وبلغت تدفقاته النقدية‬
‫السنوية على النحو االتي ‪:‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنة‬

‫‪65000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫التدفقات‬
‫النقدية‬
‫المطلوب‪-:‬‬
‫احتساب نسبة معدل العائد على االستثمار للمشروع االستثماري في اعاله وهل‬ ‫‪-1‬‬
‫المشروع كفوء اقتصاديا ام ال ؟ ولماذا‬
‫ماهي مزايا وعيوب طريقة معدل العائد على االستثمار‬ ‫‪-2‬‬

‫الحل ‪ :‬نطبق القانون‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /‬الكلفة االستثمارية للمشروع ‪x 100‬‬

‫في حالة وجود قيمة متبقية لالستثمار نطبق القانون االتي ‪-:‬‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /‬القيمة المتبقية لالستثمار ‪ +‬الكلفة‬
‫االستثمارية للمشروع‪x 100 2 /‬‬

‫حاصل جمع التدفقات النقدية =‪50000=200000/4‬‬

‫‪2x100=34%/)5000+ 285000( /50000‬‬

 ‫السؤال الثاني ‪:‬لدينا ثالث بدائل استثمارية سياحية مختلفة والمعلومات المتعلقة بها كما في‬
‫الجدول ‪-:‬‬

‫المشروع الثالث‬ ‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع االول‬ ‫البيان‬

‫‪30000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫التكلفة االستثمارية‬
‫‪6000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫القيمة المتبقية‬
‫‪18000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫التدفقات النقدية‬
‫على مدى ‪ 4‬سنوات على مدى ‪ 5‬سنوات على مدى ‪ 6‬سنوات‬ ‫المتراكمة‬
‫المطلوب ‪-:‬اي البدائل اكثر كفاءة اقتصادية باستخراج معدل العائد على االستثمار؟‬

‫الحل‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /‬القيمة المتبقية لالستثمار ‪ +‬الكلفة‬
‫االستثمارية للمشروع‪2x100/‬‬

‫المشروع االول=‪2x100= 45.45%/)18000+4000(/20000/4‬‬

‫المشروع الثاني=‪2x100= 16.55%/)24000+5000(/12000/5‬‬

‫المشروع الثالث=‪2x100= 16.6%/)30000+6000(/18000/6‬‬

‫المشروع االول يعد االفضل من بين المشاريع الثالث‬

 ‫السؤال الثالث‪ :‬فندق استثماري قدرت كلفته االستثمارية االولية ‪ 240000‬مليون دوالر وكان‬
‫معدل العائد المطلوب ‪ %30‬وبلغت تدفقاته النقدية السنوية على مدى ‪ 5‬سنوات وفق الجدول‬
‫االتي ‪:‬‬

‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنة‬

‫‪100000‬‬ ‫‪150000‬‬ ‫‪135000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫التدفقات‬
‫النقدية‬
‫المطلوب ‪ :‬هل المشروع كفوء اقتصاديا ام ال ؟ ولماذا ؟ باستخراج معدل العائد على‬
‫االستثمار ‪.‬‬

‫الحل ‪:‬‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /x 100‬الكلفة االستثمارية‬
‫للمشروع‬

‫مجموع التدفقات = ‪54000‬‬

‫‪540000/5/240000x100=45%‬‬

‫بما انه معدل العائد المحاسبي اكبر من معدل العائد المطلوب ‪ %30‬فأن المشروع مقبول ‪.‬‬

‫السؤال الرابع ‪:‬لدينا ثالث مشاريع استثمارية سياحية مختلفة والمعلومات المتعلقة بها كما في‬
‫الجدول ‪-:‬‬

‫المشروع الثالث‬ ‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع االول‬ ‫البيان‬

‫‪30000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪1850‬‬ ‫التكلفة االستثمارية‬
‫‪6000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫القيمة المتبقية‬
‫‪ 2550‬على مدى ‪25000 5‬على مدى ‪ 18000 5‬على مدى‬ ‫التدفقات النقدية‬
‫‪ 6‬سنوات‬ ‫سنوات‬ ‫سنوات‬ ‫المتراكمة‬
‫المطلوب ‪-:‬اي البدائل اكثر كفاءة اقتصادية باستخراج معدل العائد على االستثمار لكل منهم؟‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /‬القيمة المتبقية لالستثمار ‪ +‬الكلفة‬
‫االستثمارية للمشروع‪2x100/‬‬

‫المشروع االول=‪2x100= 35.7%/)1000+1850(/2550/5‬‬

‫المشروع الثاني=‪2x100= 33.3%/)5000+25000(/25000/5‬‬

‫المشروع الثالث=‪2x100= 16.6%/)30000+6000(/18000/6‬‬

‫المشروع االول يعد االفضل من بين المشاريع الثالث‬

 ‫السؤال الخامس ‪:‬لدينا ثالث فنادق استثمارية مختلفة والمعلومات المتعلقة بها كما في الجدول ‪-:‬‬

‫المشروع الثالث‬ ‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع االول‬ ‫البيان‬

‫‪30000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪1850‬‬ ‫التكلفة االستثمارية‬
‫‪6000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫القيمة المتبقية‬
‫‪ 2550‬على مدى ‪25000 5‬على مدى ‪ 18000 5‬على مدى‬ ‫التدفقات النقدية‬
‫‪ 6‬سنوات‬ ‫سنوات‬ ‫سنوات‬ ‫المتراكمة‬
‫المطلوب ‪-:‬اي الفنادق اكثر كفاءة اقتصادية وفق احتساب معدل العائد على االستثمار ولماذا؟‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /‬القيمة المتبقية لالستثمار ‪ +‬الكلفة‬
‫االستثمارية للمشروع‪2x100/‬‬

‫المشروع االول=‪2x100= 50%/)6000+14000(/20000/4‬‬

‫المشروع الثاني=‪2x100= 33.3%/)5000+25000(/25000/5‬‬

‫المشروع الثالث=‪2x100= 16.6%/)30000+6000(/18000/6‬‬

‫المشروع االول يعد االفضل من بين المشاريع الثالث‬

 ‫السؤال السادس ‪:‬لدينا ثالث مشاريع استثمارية سياحية مختلفة والمعلومات المتعلقة بها كما في‬
‫الجدول ‪-:‬‬

‫المشروع الثالث‬ ‫المشروع الثاني‬ ‫المشروع االول‬ ‫البيان‬

‫‪250000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪1800‬‬ ‫التكلفة االستثمارية‬
‫‪7000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫القيمة المتبقية‬
‫‪21000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫التدفقات النقدية‬
‫على مدى ‪ 6‬سنوات‬ ‫على مدى ‪ 5‬سنوات على مدى ‪ 5‬سنوات‬ ‫المتراكمة‬
‫المطلوب ‪-:‬اي البدائل اكثر كفاءة اقتصادية باستخراج معدل العائد على االستثمار لكل منهم؟‬

‫معدل العائد على االستثمار = متوسط صافي التدفقات النقدية ‪ /‬القيمة المتبقية لالستثمار ‪ +‬الكلفة‬
‫االستثمارية للمشروع‪2x100/‬‬

‫المشروع االول=‪2x100= 48.7%/)8000+18000(/25000/4‬‬

‫المشروع الثاني=‪2x100= 32%/)5000+20000(/20000/5‬‬

‫المشروع الثالث=‪2x100= 21.8%/)7000+25000(/21000/6‬‬

‫المشروع االول يعد االفضل من بين المشاريع الثالث‬