‫רו"ח מני מורד‬

‫שימוש במחשבון הפיננסי לחישוב ערך נוכחי וריבית אפקטיבית (‪)IRR‬‬

‫‪-----------------------------------------------------------‬‬

‫איפוס מחשבון לפני כל פעולה – ‪shift 9‬‬

‫חישוב ערך נוכחי‬

‫הנחה א'‪:‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן‪ ,‬ריבית השוק להיוון הינה ‪:5%‬‬

‫‪270,000‬‬ ‫‪260,000‬‬ ‫‪250,000‬‬ ‫*‬

‫‪1.7.13‬‬ ‫‪1.7.12‬‬ ‫‪1.7.11‬‬ ‫‪1.7.10‬‬

‫‪)270,000 /1.05 ^ 3 + 260,000 /1.05 ^ 2 + 250,000/ 1.05 = 707,159‬‬

‫חישוב בעזרת המחשבון הפיננסי ‪:‬‬

‫יש להיכנס לפונקציה של סדרת תשלומים ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫הריבית להיוון הינה ‪.5%‬‬ ‫‪.2‬‬
‫בתשלומים יש להכניס את הסדרה כפי ש מופיעה לעיל (יש לשים לב שהתשלום הראשון הינו אפס)‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫התוצאה שאנו מקבלים הינה ערך נוכחי של סדרת התשלומים ל – ‪.1.7.10‬‬ ‫‪.4‬‬

‫הנחה ב'‪:‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן‪ ,‬ריבית השוק להיוון הינה ‪:5%‬‬

‫‪270,000‬‬ ‫‪260,000‬‬ ‫‪250,000‬‬ ‫*‬

‫‪1.7.13‬‬ ‫‪1.7.12‬‬ ‫‪1.7.11‬‬ ‫‪31.12.10‬‬

‫‪)270,000 /1.05 ^ 2.5 + 260,000 /1.05 ^ 1.5 + 250,000/ 1.05 ^ 0.5 = 724,622‬‬

‫חישוב בעזרת המחשבון הפיננסי ‪:‬‬

‫יש להיכנס לפונקציה של סדרת תשלומים ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫הריבית להיוון הינה ‪.5%‬‬ ‫‪.2‬‬
‫בתשלומים יש להכניס את הסדרה כפי שמופיעה לעיל (יש לשים לב שהתשלום הראשון הינו אפס)‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫התוצאה שאנו מקבלים הינה ערך נוכחי של סדרת התשלומים ל – ‪.1.7.10‬‬ ‫‪.4‬‬
‫לפיכך‪ ,‬את התוצאה שמתקבלת בסך של ‪ 707,159‬יש להכפיל ב – ‪ 1.05 ^ 0.5‬על מנת לקבל את הערך הנוכחי‬ ‫‪.5‬‬
‫ל‪.31.12.10 -‬‬
‫‪707,159 * 1.05 ^ 0.5 = 724,622‬‬ ‫‪.6‬‬
 ‫הנחה ג'‪:‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן‪ ,‬ריבית השוק להיוון הינה ‪:5%‬‬

‫‪270,000‬‬ ‫‪260,000‬‬ ‫‪250,000‬‬ ‫*‬

‫‪1.4.13‬‬ ‫‪1.4.12‬‬ ‫‪1.4.11‬‬ ‫‪31.12.10‬‬

‫‪)270,000 /1.05 ^ 2.25 + 260,000 /1.05 ^ 1.25 + 250,000/ 1.05 ^ 0.25 = 733,515‬‬

‫חישוב בעזרת המחשבון הפיננסי ‪:‬‬

‫‪ .1‬התוצאה שאנו מקבלים בחישוב הנוכחי הינה ערך נוכחי של סדרת התשלומים ל – ‪.1.4.10‬‬
‫‪ .2‬לפיכך‪ ,‬את התוצאה שמתקבלת בסך של ‪ 707,159‬יש להכפיל ב – ‪ 1.05 ^ 0.75‬על מנת לקבל את הערך הנוכחי‬
‫ל‪.31.12.10 -‬‬
‫‪707,159 * 1.05 ^ 0.75 = 733,515 .3‬‬

‫הנחה ד'‪:‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן‪ ,‬ריבית השוק להיוון הינה ‪:5%‬‬

‫‪270,000‬‬ ‫‪260,000‬‬ ‫‪250,000‬‬ ‫*‬

‫‪1.10.13‬‬ ‫‪1.10.12‬‬ ‫‪1.10.11‬‬ ‫‪31.12.10‬‬

‫‪)270,000 /1.05 ^ 2.75 + 260,000 /1.05 ^ 1.75 + 250,000/ 1.05 ^ 0.75 = 715,837‬‬

‫חישוב בעזרת המחשבון הפיננסי ‪:‬‬

‫‪ .1‬התוצאה שאנו מקבלים בחישוב הנוכ חי הינה ערך נוכחי של סדרת התשלומים ל – ‪.1.10.10‬‬
‫‪ .2‬לפיכך‪ ,‬את התוצאה שמתקבלת בסך של ‪ 707,159‬יש להכפיל ב – ‪ 1.05 ^ 0.25‬על מנת לקבל את הערך הנוכחי‬
‫ל‪.31.12.10 -‬‬
‫‪707,159 * 1.05 ^ 0.25 = 715,837 .3‬‬
 ‫חישוב ריבית אפקטיבית (‪)IRR‬‬

‫הנחה א'‪:‬‬

‫נתון כי ערך נוכחי ל‪ 31.12.10 -‬הינו ‪276,644‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן ‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫(‪)276,644‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪31.12.10‬‬

‫נדרש למצוא ריבית אפקטיבית ‪IRR‬‬

‫חישוב בעזרת המחשבון הפיננסי ‪:‬‬

‫‪ .1‬יש להיכנס לפונקציה של סדרת תשלומים ‪.‬‬

‫‪ .2‬בתשלומים יש להכניס את הסדרה כפי שמופיעה לעיל (יש להזין את התשלום הראשון ‪ ,‬בזמן אפס‪ ,‬במינוס)‪.‬‬
‫‪ .3‬מציאת ה‪.5% = IRR -‬‬

‫הנחה ב'‪:‬‬

‫נתון כי ערך נוכחי ל‪ 1.7.11 -‬הינו ‪283,476‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן ‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫(‪)283,476‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪1.7.11‬‬

‫נדרש למצוא ריבית אפקטיבית ‪IRR‬‬

‫נבנה לוח סילוקין רבעוני חדש כדלקמן‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫(‪)283,476‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪1.7.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪1.7.11‬‬

‫‪ .1‬יש להיכנס לפונקציה של סדרת תשלומים ‪.‬‬

‫‪ .2‬בתשלומים יש להכניס את הסדרה כפי שמופיעה לעיל על פי לוח הסילוקין הרבעוני‪.‬‬
‫‪ .3‬מציאת ה‪.IRR -‬‬
 ‫התוצאה המתקבלת על ידי המחשבון הינה ‪:‬‬

‫‪IRR = 2.4694%‬‬

‫את התשובה שקיבלנו יש לחלק ב‪ 100 -‬ולהוסיף ‪( 1‬מבלי לאפס את המחשבון ‪ ,‬כלומר יש לקחת את כל הספרות לאחר‬
‫הנקודה העשרונית ) ולאחר מכן להעלות את התשובה בחזקת ‪ 2‬מאחר והתזרים שלנו הינו תזרים רבעוני ‪.‬‬

‫‪})2.4694 / 100( + 1 { ^ 2 = 1.05‬‬

‫מכאן שהריבית האפקטיבית הינה ‪.5%‬‬

‫הנחה ג'‪:‬‬

‫נתון כי ערך נוכחי ל‪ 1.4.11 -‬הינו ‪280,039‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן ‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫(‪)280,039‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪1.4.11‬‬

‫נדרש למצוא ריבית אפקטיבית ‪IRR‬‬

‫נבנה לוח סילוקין רבעוני חדש כדלקמן‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫(‪)280,039‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪1.10.12‬‬ ‫‪1.7.12‬‬ ‫‪1.4.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪1.10.11‬‬ ‫‪1.7.11‬‬ ‫‪1.4.11‬‬

‫‪ .1‬יש להיכנס לפונקציה של סדרת תשלומים ‪.‬‬

‫‪ .2‬בתשלומים יש להכניס את הסדרה כפי שמופיעה לעיל על פי לוח הסילוקין הרבעוני‪.‬‬
‫‪ .3‬מציאת ה‪.IRR -‬‬

‫התוצאה המתקבלת על ידי המחשבון הינה ‪:‬‬

‫‪IRR = 1.2272%‬‬

‫את התשובה שקיבלנו יש לחלק ב‪ 100 -‬ולהוסיף ‪( 1‬מבלי לאפס את המחשבון ‪ ,‬כלומר יש לקחת את כל הספרות לאחר‬
‫הנקודה העשרונית ) ולאחר מכן להעלות את התשובה בחזקת ‪ 4‬מאחר והתזרים שלנו הינו תזרים רבעוני ‪.‬‬

‫‪})1.2272 / 100( + 1 { ^ 4 = 1.05‬‬

‫מכאן שהריבית האפקטיבית הינה ‪.5%‬‬

 ‫הנחה ד'‪:‬‬

‫נתון כי ערך נוכחי ל‪ 1.10.11 -‬הינו ‪286,955‬‬

‫תזרים המזומנים הינו כדלקמן ‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫(‪)286,955‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪1.10.11‬‬

‫נדרש למצוא ריבית אפקטיבית ‪IRR‬‬

‫נבנה לוח סילוקין רבעוני חדש כדלקמן‪:‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫(‪)286,955‬‬

‫‪31.12.12‬‬ ‫‪1.10.12‬‬ ‫‪1.7.12‬‬ ‫‪1.4.12‬‬ ‫‪31.12.11‬‬ ‫‪1.10.11‬‬

‫‪ .1‬יש להיכנס לפונקציה של סדרת תשלומים ‪.‬‬

‫‪ .2‬בתשלומים יש להכניס את הס דרה כפי שמופיעה לעיל על פי לוח הסילוקין הרבעוני‪.‬‬
‫‪ .3‬מציאת ה‪.IRR -‬‬

‫התוצאה המתקבלת על ידי המחשבון הינה ‪:‬‬

‫‪IRR = 1.2271%‬‬

‫את התשובה שקיבלנו יש לחלק ב‪ 100 -‬ולהוסיף ‪( 1‬מבלי לאפס את המחשבון ‪ ,‬כלומר יש לקחת את כל הספרות לאחר‬
‫הנקודה העשרונית ) ולאחר מכן להעלות א ת התשובה בחזקת ‪ 4‬מאחר והתזרים שלנו הינו תזרים רבעוני ‪.‬‬

‫‪})1.2271 / 100( + 1 { ^ 4 = 1.05‬‬

‫מכאן שהריבית האפקטיבית הינה ‪.5%‬‬