‫سلسلة‪# :‬إدارة_مالية‬

‫مقـــال‪10# :‬‬

‫متويل العمل التجاري ‪1‬‬

‫(تعريفه‪ ،‬أهميته‪ ،‬تصنيفاته)‬

‫‪www.abinsight.net‬‬ ‫‪info@abinsight.net‬‬
 ‫يتناول هذا املقال‪:‬‬

‫تعريف التمويل وأهميته‬

‫العوامل املحددة ألنواع التمويل‬

‫أصناف التمويل‬

‫▪ التصنيف حسب امل ّدة‬

‫▪ التصنيف حسب املصدر‬
‫▪ التصنيف حسب الغرض‬

‫‪Website‬‬ ‫‪Linked in‬‬ ‫‪Telegram‬‬

‫‪www.abinsight.net‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
 ‫‪ .1‬تعريف التمويل وأهميته‬

‫أبسط تعريف للتمويل هو الحصول عىل املوارد املالية من مصادر مختلفة يف أوقات‬
‫الحاجة إليها ألجل إنشاء املشاريع االستثامرية أو تكوين رؤوس األموال وذلك بهدف إنتاج‬
‫سلع أو خدمات‪.‬‬

‫تظهر أهمية التمويل من خالل ما ييل‪:‬‬

‫يساهم يف تحقيق أهداف املؤسسة من أجل اقتناء أو استبدال املعدات؛‬

‫يعترب التمويل وسيلة رسيعة تستخدمها املؤسسة للخروج من حالة العجز املايل؛‬

‫املحافظة عىل سيولة املؤسسة وحاميتها من خطر اإلفالس والتصفية (واملقصود‬

‫بالسيولة توفري األموال السائلة الكافية ملواجهة االلتزامات املرتتبة عليها عند‬
‫استحقاقها‪ ،‬أو هي القدرة عىل تحويل بعض املوجودات إىل نقد جاهز خالل فرتة‬
‫قصرية دون خسائر كبرية)؛‬

‫خلق روح التكامل والتنافس بني املؤسسات؛‬

‫العمل عىل تطوير املؤسسات؛‬

‫توسيع قاعدة امللكية للقطاع الخاص‬

‫ونرش ثقافة العمل الحر؛‬

‫العمل عىل مواجهة البطالة وخلق‬

‫وتوفري مناصب العمل؛‬

‫استثامر هذه األموال يف أصول أو‬

‫موجودات منتجة اقتصاديا؛‬

‫زيادة الصادرات واإلحالل محل الواردات مام ينعكس إيجابا عىل ميزان املدفوعات‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫‪www.abinsight.net‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
‫كام تظهر أهميته من خالل اعتباره من أهم الوسائل الالزمة لدفع عجلة التنمية نحو‬
‫األمام‪ ،‬وتحقيق الرفاهية االجتامعية‪ ،‬إذ بواسطته يتم انتقال الفوائض من الوحدات‬
‫االقتصادية ذات الفائض املايل إىل الوحدات التي تعاين من عجز مايل‪ ،‬كام أنه يعمل‬
‫عىل تعبئة مدخرات األفراد وتخصيص األموال القابلة لالستثامر وبالتايل تحقيق زيادة يف‬
‫أدوات الدفع التي تعترب رضورة اقتصادية‪.‬‬

‫‪ .2‬العوامل املحددة ألنواع التمويل‬

‫تواجه املؤسسة عند قيامها بعملية التمويل عدة بدائل (سنتناولها الحقا يف الجزء‬
‫الثالث من هذه السلسلة) يتطلب األمر املفاضلة فيام بينها واختيار األنسب منها باالعتامد‬
‫عىل مجموعة من العوامل متمثلة يف‪:‬‬

‫‪ .2.1‬املالمئة‬

‫يقصد بهذا العامل املالمئة بني أنواع األموال املستخدمة وطبيعة األصول التي سيتم‬
‫متويلها بتلك األموال‪ ،‬فاألموال طويلة األجل متول بها االحتياجات الطويلة األجل كرشاء‬
‫األصول الثابتة مثال‪ ،‬واألموال القصرية األجل لتمويل االحتياجات القصرية األجل مثل‬
‫االحتياجات املوسمية‪.‬‬

‫‪ .2.2‬الدخل‬

‫ويتمثل يف حجم العائد عىل االستثامر املتوقع‬

‫الحصول عليه من تلك األموال املقرتضة‪ ،‬فعندما‬
‫تقوم املؤسسة باالقرتاض لتمويل عملية ما فإنها تقارن‬
‫بني معدل الفائدة التي ستدفعها للممول ومعدل الفائدة املتوقع الحصول‬
‫عليه‪ ،‬فإن كان الفرق إيجابيا يتم االعتامد عىل القروض كوسيلة للتمويل‪.‬‬

‫‪www.abinsight.net‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
 ‫‪ .2.3‬الخطر‬

‫ينقسم الخطر يف مجال العوامل املحددة للتمويل إىل‪:‬‬

‫خطر التشغيل‪ :‬يرتبط هذا الخطر بطبيعة النشاط الذي متارسه املؤسسة والظروف‬
‫املؤسسة أن تعتمد عىل‬ ‫االقتصادية التي تعمل فيها‪ .‬يتوجب عىل‬
‫تكون فيها مخاطر‬ ‫املزيد من رأس املال الخاص يف الحاالت التي‬
‫التشغيل مرتفعة بدال من االعتامد عىل‬
‫االقرتاض‪ ،‬ألن عدم انتظام حجم النشاط‬
‫سيؤثر عىل قدرة املؤسسة يف‬
‫سداد ديونها وبالتايل تكون عرضة‬
‫لإلفالس‪.‬‬

‫خطر التمويل‪ :‬ينتج هذا الخطر عن زيادة‬

‫اعتامد املؤسسة عىل االقرتاض يف متويل عملياتها مام يعني زيادة العبء املايل‬
‫عليها وهذا يعني أنها من املمكن أن تتعرض لإلفالس يف حالة عدم قدرتها عىل سداد‬
‫التزاماتها‪.‬‬

‫‪ .2.4‬املرونة‬

‫تعني املرونة قدرة املؤسسة عىل تعديل مصادر التمويل املتاحة وذلك بالزيادة أو‬
‫النقصان تبعا للتغريات الرئيسية يف الحاجة إىل األموال‪ ،‬كام ميكن من خاللها الحصول‬
‫عىل أكرب عدد ممكن من الخيارات إذا ما تعددت مصادر التمويل املتاحة‪ .‬وتتيح املرونة‬
‫للمؤسسة ما ييل‪:‬‬

‫إمكانية االختيار من بني بدائل عديدة عندما تحتاج املؤسسة للتوسع أو االنكامش يف‬
‫مجموع األموال التي تستخدمها؛‬

‫‪4‬‬
‫‪www.abinsight.net‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
 ‫زيادة قدرة املؤسسة يف املساومة مع مصادر التمويل؛‬

‫القدرة عىل استخدام أنواع األموال املتاحة أكرث من غريها عند أوقات الحاجة إليها‪.‬‬

‫‪ .2.5‬التوقيت‬

‫يقصد بالتوقيت هو اختيار املؤسسة للوقت املناسب للحصول عىل األموال الالزمة مع‬
‫تخفيض تكلفة أموال االقرتاض وامللكية مام ميكّن املؤسسة الحصول عىل وفورات كبرية‬
‫وذلك عن طريق التوقيت السليم لعمليات االقرتاض والتمويل خاصة خالل الدورات‬
‫التجارية‪ .‬كام أن هذا العامل يرتبط ارتباطا وثيقا بعامل املرونة‪.‬‬

‫‪ .3‬أصناف التمويل‬

‫يصنف التمويل وفق عدة تصنيفات تتبع املدة أو املصدر أو الغرض‪.‬‬

‫‪ .3.1‬التصنيف حسب املدة‬

‫التمويل قصري األجل‬

‫يقصد بالتمويل قصري األجل تلك األموال‬

‫التي ال تزيد مدة استعاملها عن سنة‪،‬‬
‫ويهدف إىل متويل العمليات الجارية‬
‫للمؤسسة خالل دورة التصنيع (رشاء مواد‬
‫أولية‪ ،‬دفع أجور العامل‪ .....‬إلخ)‪ ،‬حيث يتم‬
‫تسديدها من إيرادات نفس دورة التصنيع‪.‬‬

‫‪www.abinsight.net‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
 ‫التمويل متوسط األجل‬

‫وهو تلك األموال التي ترتاوح مدتها من سنة إىل سبع سنوات‪ ،‬ويكون موجها أساسا‬
‫لتمويل االستثامر يف تجهيزات ومعدات اإلنتاج أو‬
‫لتمويل مرشوعات تحت التنفيذ‬
‫والتي تستغرق عدد من السنوات‪.‬‬

‫التمويل الطويل األجل‬

‫عبارة عن التمويل الذي ميتد أكرث‬

‫من سبعة أعوام‪ ،‬حيث يكون موجها‬
‫لتمويل العمليات االستثامرية طويلة األجل‪،‬‬
‫كبناء املصانع وإقامة مشاريع جديدة أو الحصول‬
‫عىل األرايض واملباين وغريها‪.‬‬

‫‪ .3.2‬التصنيف حسب املصدر‬

‫التمويل الداخل‬

‫نقصد بالتمويل الداخيل مجموع األموال التي ميكن أن تحصل عليها املؤسسة بفعل‬
‫نشاطها االستثامري دون اللجوء إىل املصادر الخارجية‪ .‬يعترب التمويل الداخيل من‬
‫املصادر األقل تكلفة ويكون مصدره املؤسسة نفسها أو مالكيها مثل بيع األصول أو‬
‫تأجريها‪ ،‬حجز األرباح املحققة‪ ،‬اإلهتالكات واملؤونات‪.....‬إلخ‪.‬‬

‫‪6‬‬
‫‪www.abinsight.net‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
 ‫التمويل الخارجي‬

‫يتم اللجوء إىل هذا النوع من التمويل إذا كان التمويل الداخيل ال يكفي وال يلبي كل‬
‫االحتياجات‪ ،‬ويكون مصدره من خارج املؤسسة وبعيدا عن مالكيها مثل االقرتاض من البنك‪،‬‬
‫التمويل التجاري‪ ،‬السندات‪.....‬الخ‪.‬‬

‫‪ .3.3‬التصنيف حسب الغرض‬

‫متويل االستغالل‬

‫ويتمثل يف ذلك القدر من املوارد املالية الذي يتم التضحية بها يف فرتة معينة من أجل‬
‫الحصول عىل عائد يف نفس فرتة االستغالل‪ ،‬وبهذا املعنى ينرصف متويل االستغالل إىل‬
‫تلك األموال التي ترصد ملواجهة النفقات التي تتعلق أساسا بتشغيل الطاقة اإلنتاجية‬
‫للمرشوع قصد االستفادة منها‪ ،‬كنفقات رشاء املواد الخام ودفع أجور العامل وما إىل‬
‫ذلك من املدخالت الالزمة إلمتام العملية اإلنتاجية والتي تش ّكل يف مجموعها أوجه‬
‫اإلنفاق الجاري‪.‬‬

‫متويل االستثامر‬

‫هو تلك األموال التي يكون الغرض من استخدامها زيادة اإلنتاج أو زيادة املبيعات كرشاء‬
‫مواد خام أو رشاء آالت وذلك لتدعيم الطاقة اإلنتاجية للمؤسسة‪.‬‬

‫سنتوقف إىل هذا الحد يف الجزء األول من حديثنا عن متويل األعامل‪ ،‬يف املقال القادم‬
‫وناتها ومزايا وعيوب كل منها‬
‫سنتناول مصادر متويل املؤسسات ومك ّ‬

‫‪www.abinsight.net‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪info@abinsight.net‬‬
‫نسعى يف ‪ Business Insight‬إىل تحقيق جرس من الثقة واملعرفة يصل بني املستثمرين‬
‫الراغبني بإقامة مشاريع ريادية جريئة وبني رواد األعامل أصحاب الكفاءة لتنفيذ تلك‬
‫املشاريع‪ ،‬ومن جهة أخرى دراسة فرص السوق للرشكات الصاعدة لتوسيع مجاالت‬
‫استثامرها بشكل صحيح والعمل عىل تطويرها لتكون قادرة كرشكة عىل االنتشار والتطور‬
‫واملنافسة‪...‬‬

‫نقدم يف ‪ Business Insight‬خدمات‪:‬‬

‫التحليل املايل وإعداد املوازنات‪،‬‬ ‫تصميم وتطوير األعامل‪،‬‬

‫املراقبة والتقييم‪،‬‬ ‫إعداد وكتابة املشاريع‪،‬‬

‫إدارة وضبط الجودة‪،‬‬ ‫ابتكار وتصميم الخدمات واملنتجات‪،‬‬

‫التوظيف واملوارد البرشية‪،‬‬ ‫تحسني العمليات‪،‬‬

‫استشارات األعامل‪.‬‬ ‫إعداد البحوث والتقارير‪،‬‬

‫دراسات الجدوى‪،‬‬

‫إذا وجدت هذا املقال مفيدا‪ ،‬ميكنك مشاركته عىل وسائل التواصل االجتامعي‬
‫مع حفظ حقوق النرش‬
‫إن كان لديك رأي‪ ،‬مالحظاتك محل تقدير كبري! قم بالتعليق هنا أو اتصل بنا‬

‫‪www.abinsight.net‬‬ ‫‪info@abinsight.net‬‬
‫‪+90 552 645 91 10‬‬