Sinh viên đọc và chuẩn bị trước các nội dung kiến thức có liên quan để giải quyết tình
huống sau đây:
Một doanh nghiệp đang tìm kiếm nguồn tài trợ cho các dự án đầu tư trong thời gian tới thông qua phát hành trái phiếu. Có 3 phương án được Giám đốc tài chính đề xuất: Phương án 1: phát hành trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng với thời gian đáo hạn 3 năm, trả lãi một lần một năm. Phương án 2: phát hành trái phiếu vĩnh viễn, trả lãi một lần một năm. Phương án 3: phát hành trái phiếu chiết khấu với mệnh giá 100.000 đồng và thời gian đáo hạn 3 năm. Biết rằng: Lãi suất huy động 4,6%/năm và tỷ suất sinh lợi đòi hỏi của nhà đầu tư là 5,4%/năm. Xác định giá bán trái phiếu trong từng phương án?
Nội dung câu hỏi hướng dẫn:
- Tìm hiểu các khải niệm liên quan về trái phiếu: mệnh giá, thời gian đáo hạn, lãi suất huy động. - Tìm hiểu đặc trưng của các loại trái phiếu: trái phiếu có thời hạn trả lãi định kỳ, trái phiếu vĩnh viễn, trái phiếu chiết khấu. - Vận dụng công thức được học trong chương 2 - Giá trị tiền tệ theo thời gian - hình thành nên công thức định giá trái phiếu trong từng trường hợp trái phiếu khác nhau. - Vận dụng công thức tính toán và phân tích tình huống đưa ra.
Tài liệu học tập:
- Giáo trình “Corporate Finance” của Stephen Ross, Randolph Westerfield, và Jeffrey Jaffe (2017). - Giáo trình “Investments” của Zvi Bodie, Alex Kane, và Alan J. Marcus (2019). - Website của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội về giao dịch trái phiếu.