关于 12 月美国 CPI 数据的舆情综述

（一）预计未来美国通胀仍将保持放缓趋势，但美联
储货币政策或充满变数

美国市场观察网 （1-11 16:00）报道称，美联储官员预

计，到 2024 年，通胀率将放缓至 2.5%以下，到 2025 年将
降至 2%的目标。该报告可能不会鼓励美联储最终确定开始
降息的计划。（http://985.so/wyznx）第一财经（1-12 10:18）
报道称，华泰证券认为，往前看，虽然 12 月 CPI 环比超预
期，但美联储关注的核心 PCE 通胀或仍在下行，12 月 CPI
数据不改变联储对美国通胀趋势的判断，因此不排除美联
储最早 3-4 月首次降息，2024 年累计降息 125-150 基点。
（http://985.so/wyzw3）金融界（1-12 08:03）报道称，中金
研报指出，美国通胀的大方向仍是放缓，但节奏存在很大
不确定性，这意味着美联储货币政策将充满变数。如果美联
储过早转向宽松，可能导致本就不差的需求反弹，增加经
济“不着陆”和“二次通胀”风险。（http://985.so/wyzq0）
（二）预计美联储将于上半年第一次降息

路透社（1-11 22：10）报道称，威斯康辛州梅诺莫尼
瀑布附属财富管理公司首席经济学家 BRIAN JACOBSEN 表
示，“高于预期的通胀数据意味着投资者不得不重新思考
美联储在 2024 年能够降息多少次，市场认为这些数据令人
失望，可能会推迟首次降息日期。美联储今年可能只会降息
三次，但这显然与市场预期相反。”（http://985.so/wy0du）
新浪新闻（1.12）报道称根据芝加哥商品交易所美联储观察
工具(FedWatch Tool)，联邦基金利率期货市场对 2024 年降
息预期有所下降，但首次降息时点仍维持在 3 月。市场分析
多认为缺乏持续性，美国通胀未来 1-2 个月里可能重回下行
通道。在地缘冲突等诸多不确定性之下，美联储依然需要保
持谨慎的态度，否则金融条件过快放松可能为未来二次通
胀埋下隐患。（http://985.so/wy0em）明晰笔谈（1-12 10：
32）报道称，预计美联储已完成此轮加息，降息时点或于
2024 年年中时点附近，短期而言，美债利率需警惕较大波
动的风险。（http://985.so/wyzse）