Purchase/

Market Description selling The investor has $10,000 USD. Let's do business for
exchange rate

British market GBP/USD 1,60/1,61

US market MYR/USD 0,200/0,201

Malaysia market GBP/MYR 8,10/8,20

Solution 1:

1. British market:

2. Malaysia market:

3. US market:

Solution 2:

1. US market:

2. Malaysia market:

3. British market:

>Choose solution 1
s $10,000 USD. Let's do business for investors

Sell USD/ Buy GBP= The amout of GBP

Buy GBP/USD Db= 1,61 receives 6211.180124
The amout of MYR
Sell GBP/ Buy MYR Dm=8,1 receives 50310.55901
The amount of USD
Sell MYR/ Buy USD Dm=0,200 receives 10062.1118
Gain profit 62.112

Sell USD/ Buy

MYR= Buy MYR/ The amount of MYR
Sell USD Db=0.201 receives 49751.24378
Sell MYR/ Buy
GBP=Buy GBP/Sell The amount of GBP
MYR Db=8.2 receives 6067.224851
The amount of USD
Sell GBP/Buy USD Dm= 1.6 receives 9707.559762
Make loss 292.44
Bài 1: Công ty xuất khẩu Thụy Sỹ (CHF) có khoản thu (tìm phương
án cao nhất) 500.000 GBP trong 1 tháng tới. Công ty cân nhắc ba
phương án:
- PA1: Không phòng ngừa, bán GBP trên thị trường giao ngay khi đến
thời điểm thanh toán. (Spot rate vào 1 tháng sau chứ kh phải ở HIỆN TẠI )
- PA2: Phòng ngừa rủi ro bằng cách ký hợp đồng bán kỳ hạn 1 tháng
GBP/CHF
- PA3: Phòng ngừa rủi ro bằng cách mua hợp đồng quyền chọn bán
GBP/CHF
Thông tin thị trường
 Tỷ giá giao ngay:GBP/USD=1,6725/75 USD/CHF=1,4515/55
 Điểm kỳ hạn 1 tháng 79/52; Lãi suất CHF 1 tháng 8-81/2(%/năm)
 Giá thực hiện HĐ quyền chọn 2,4276 CHF
 Phí quyền 0,04 CHF, phí trả ngay thời điểm hiện tại. Giả sử công ty
có sẵn CHF để thanh toán
Giả thiết tỷ giá giao ngay sau 1 tháng:
20%x2,42+70%x2,4276+10%x2,4250=2,4258
 XS 20% GBP/CHF=2,4200
 XS 70% GBP/CHF=2,4276
 XS 10% GBP/CHF=2,4250
PA1: Bán tại thị trường giao ngay:
Tỷ giá giao ngay:
=0,2*2,42+0,7*2,4276+0,1*2,4250= 2,4258

Số CHF thu được: 2,4258*500.000=1.212.900

CHF

PA2: Ký hợp đồng bán:

Bán với giá mua của thị trường
Dm giao ngay= Dm GBP/USD*Dm USD/CHF
= 1,6725*1,4515=2,4276
Dm giao ngay sau 1 tháng: =2.4276-0.0079=2.4197
Số CHF thu được: 2.4197*500000=1209850 CHF

PA3: Mua hợp đồng quyền chọn

Option rate=2,4276*500000=1213800 CHF
Option fee= 0,04*500000=20000 CHF
Option fee after 1 month=
20000*(1+8%/12)=20133

Số CHF nhận được: 1213800-20133=1193667

CHF

Conclusion: Choose option 1

PA 1: Mua GBP trên thị trường giao ngay khi đến thời điểm thanh
toán
Tỷ giá giao ngay sau 1 tháng: 0,1*2,44+0,2*2,4416+0,7*2,4500=2,4473
Số CHF phải trả: 2,4473*500000=1223660 CHF

PA2: Buy Forward contract 1 month

Mua với giá bán của NH
Db GBP/CHF= Db GBP/USD* Db USD/CHF
= 1,6775*1,4555= 2,4416
Db GBP/CHF sau 1 tháng: 2,4416+0,0059=2,4475
Số CHF phải trả: 2,4475*500000=1223750 CHF

PA3: Call option:

Option rate: 2,4416*500000=1220800
Option fee: 0,002*500000=1000
Option fee after 1 month= 1000*(1+8%/12)=1007
Số CHF phải trả: 1220800+1007=1221807 CHF

Conslusion: Choose option 3