‫قائمة التغير في حقوق المساهمين‬

‫بعد دراسة هذا الفصل ينبغي ان يكون الطالب قادر على شرح‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫عناصر حقوق الملكية ومفاهيم قيم االسهم‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫الفرق بين االسهم وتوزيعات االسهم واسهم الخزانة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تأثير قرارات تعديالت راس مال الشركات والتوزيعات على قيم االسهم‬ ‫‪-‬‬
‫وحقوق الملكية‪.‬‬
 ‫‪ -1‬مقدمة‬ ‫‪‬‬
‫‪ -2‬قائمة التغير في حقوق المساهمين‬ ‫‪‬‬
‫‪ -1-2 ‬تسجيل بيانات حقوق الملكية في الميزانية طبقا للشكل‬
‫القانوني للمنشأة‬
‫‪ -2-2 ‬مكونات حقوق المساهمين في الشركة المساهمة‬
‫‪ -3‬المفاهيم المرتبطة بقيمة السهم‬ ‫‪‬‬
‫‪ -4‬المفاهيم المرتبطة بقيمة حقوق الملكية‬ ‫‪‬‬
‫‪ -5‬تغييرات رأس المال وأثرها على قيمة السهم وقيمة حقوق الملكية‬ ‫‪‬‬
‫‪ -6‬تحليل قائمة التغير في حقوق المساهمين لشركة «سابك»‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬تمثل حقوق الملكية أو حقوق المساهمين قيمة استثمار المالك في‬
‫الشركة للتعبير عن حقوق صاحب أو أصحاب المنشأة‪.‬‬
‫‪ ‬تعتبر قائمة التغير في حقوق المساهمين واحدة من القوائم المالية‬
‫األربعة المطلوبة‪.‬‬
‫‪ ‬توضح قائمة التغير في حقوق المساهمين التغيرات التي حدثت‬
‫لحقوق المساهمين نتيجة أعمال الشركة من بداية الفترة المالية حتي‬
‫نهايتها‪.‬‬
‫‪ ‬توضح العالقة ما بين قائمة الدخل وقائمة المركز المالي‪.‬‬
‫يعود السبب الرئيسي إلعداد هذه القائمة هو أن معظم حقوق المالك في‬ ‫‪‬‬
‫الشركات لديها هياكل ملكية معقدة‪ .‬تقريبا جميع الشركات الكبيرة تقوم‬
‫بإعداد قائمة التغيرات في حقوق الملكية ألن معظمها لديها هياكل ملكية‬
‫معقدة نسبياـ على عكس الشركات الصغيرة والتي غالبا ال تقوم بإعداد‬
‫هذه القائمة بسبب بساطة حقوق ملكيتها‪.‬‬
‫تحلل هذه القائمة التغيرات من سنة إلى أخرى في كل حساب من‬ ‫‪‬‬
‫حسابات حقوق المساهمين‪.‬‬
‫تمثل حقوق المساهمين مقدار ما يتبقى من أصول الشركة بعد استبعاد‬ ‫‪‬‬
‫خصومها‪ .‬بمعني انها تعادل دائما صافي األصول‪ .‬وهي عبارة عن‬
‫صافي قيمة ما يمتلكه مساهمو الشركة أي القيمة الدفترية (المحاسبية)‬
‫لحقوقهم داخل الشركة‪ ,‬بالتالي فإن قيمة حقوق الملكية تتوقف علي تقييم‬
‫األصول وااللتزامات‪ .‬ويختلف تسجيل بيانات حقوق الملكية في‬
‫الميزانية طبقا للشكل القانوني للمنشأة ‪.‬‬
‫❑ المنشأة الفردية‪ :‬هي تلك المنشأة التي يملكها فرد واحد يديرها بنفسه‪,‬‬
‫ويحصل علي جميع األرباح ‪ ,‬بجانب تحمله كل المسؤوليات‪ .‬ويسجل‬
‫رأس مال صاحب المنشأة تحت اسم حقوق الملكية‪.‬‬
‫حقوق الملكية =رأس مال صاحب المنشأة ‪ +‬اإلضافات (‪-‬المسحوبات)‬
‫‪+‬األرباح (‪-‬الخسائر) المتراكمة‬

‫❑ شركات األشخاص‪ :‬هي تلك المنشأة المملوكة لشخصين فأكثر‬

‫ويشتركون في ملكية وإدارة المشروع‪ ,‬بقصد تحقيق الربح‪ ,‬أي انها‬
‫شركة تضامنية‪ .‬تسجل حقوق الملكية كمبلغ لكل مالك بصفة مستقلة‬
‫تحت اسم حقوق ملكية الشركاء‪.‬‬
‫حقوق ملكية الشركاء=مجموع رؤوس أموال الشركاء‪+‬اإلضافات (‪-‬‬
‫المسحوبات)‪+‬األرباح (‪-‬الخسائر) المتراكمة‬
 ‫تتكون حقوق المساهمين من عدة بنود هامة تشكل جزءا من بنود قائمة المركز المالي وهي‪:‬‬
‫❑ رأس المال‪ :‬من المهم توضيح بعض المصطلحات المرتبطة بتكوين رأس مال الشركات‬
‫المساهمة والتي من بينها‪:‬‬
‫▪ رأس المال المرخص به‪ :‬وهو رأس المال المحدد في النظام األساسي للشركة‪ ,‬وهو رأس‬
‫المال الذي تم الترخيص به للشركة من قبل وزارة التجارة وينقسم إلى قيم صغيرة متساوية‬
‫تسمى األسهم (عادية وممتازة)‪.‬‬
‫▪ رأس المال المصدر‪ :‬وهو رأس المال الذي تم إصدار أسهم به‪ ,‬وهو يتمثل في القيمة االسمية‬
‫لكافة األسهم العادية المصدرة‪.‬‬
‫رأس المال = عدد األسهم المصدرة ‪ x‬القيمة االسمية للسهم الواحد‬
‫يجوز لمجلس إدارة الشركة زيادة رأس المال المصدر بحيث ال يتجاوز رأس المال المرخص به‪.‬‬
‫▪ رأس المال المدفوع‪ :‬وهو رأس المال الذي اكتتب فيه المساهمون في بداية حياة المشروع‬
‫وتأسيس المنشأة ويتكون من عنصرين‪ :‬رأس المال (بالقيمة االسمية) وعالوة اإلصدار‪ .‬وعالوة‬
‫اإلصدار هي رأس المال اإلضافي والتي تمثل الزيادة المحصلة من المساهمين في اسهم الشركة‬
‫والتي تفوق القيمة االسمية لالسهم المصدرة‪ .‬وتنشأ عالوة اإلصدار اذا كان سعر اإلصدار‬
‫أعلى من القيمة االسمية للسهم الواحد‪.‬‬
‫رأس المال المدفوع =عدد األسهم المصدرة ‪ X‬سعر اإلصدار (=القيمة االسمية ‪ +‬عالوة اإلصدار)‬
 ‫❑ األرباح المحتجزة ( األرباح المبقاة ) ‪:‬‬
‫وهي عبارة عن أرباح محتجزة متراكمة من سنوات سابقة بعد استقطاع أية توزيعات نقدية أو‬
‫غير نقدية‪ .‬وعندما تسجل الشركة خسائر سنوية يتم ادراجها كذلك في حساب األرباح المحتجزة‬
‫(مدين)‪.‬‬
‫❑ االحتياطي النظامي‪:‬‬
‫وهو المبلغ التي تستقطعه الشركة الزاميا (حسب نظام الشركات) من أرباح السنه لمواجهة أية‬
‫ظروف مستقبلية‪ ,‬وذلك ضمانا لحقوق المساهمين وحماية لرأس مال الشركة من أية خسائر‬
‫مستقبلية غير متوقعة‪.‬‬
‫❑ االحتياطي االتفاقي‪:‬‬
‫وهو احتياطي ليس الزاميا يفترضه النظام‪ ,‬حيث تقوم المنشأة بتكوينه من صافي أرباح السنه‪,‬‬
‫ويخصص لألغراض التي يحددها نظام الشركة مثل مواجهة أي توسعات مستقبلية‪ ,‬أو مشاريع‬
‫قائمة تنوي المنشأة القيام بها‪ ,‬او لمواجهة أية التزامات مستقبلية محتملة‪.‬‬
‫❑ المنح الرأسمالية‪ :‬هي األصول الممنوحة للشركة بدون مقابل (كاألراضي واآلالت والمعدات‬
‫الزراعية التي تمنحها المملكة للشركات الزراعية لتشجيعها على اإلنتاج الزراعي‪).‬‬
‫❑ المكاسب والخسائر الناتجة من ترجمة القوائم المالية‪:‬‬
‫وهي المكاسب والخسائر الناتجة من ترجمة القوائم المالية والمعدة بعملة أجنبية ألحد الفروع‬
‫الخارجية أو الشركات األجنبية التابعة‪ ,‬إلى قوائم مالية معدة بعملة القوائم المالية من أجل توحيدها‬
‫مع القوائم المالية للمنشأة األم‪.‬‬
 ‫❑ أرباح غير محققة ناتجة عن إعادة تقييم االستثمارات المتاحة للبيع ‪:‬‬
‫لفهم كيفية معالجة االستثمارات في األوراق المالية في الشركات‪ ,‬ينبغي أن نفهم أن األرباح يمكن أن‬
‫تكون‪:‬‬
‫✓ أرباح محققة (ناتجة عن عملية إعادة البيع)‪ :‬فإذا تم بيع الورقة المالية بسعر يفوق سعر الشراء‬
‫فالفرق يعتبر ربحا محققا يتم ترحيله إلى قائمة الدخل ضمن بند أرباح وخسائر محققة‪.‬‬
‫✓ أرباح غير محققة‪ ,‬وهي أرباح معترف بها (محتملة) ولكنها لم تتحقق بسبب عدم البيع‪ :‬فإذا لم يتم‬
‫بيع الورقة المالية وارتفعت قيمتها السوقية في نهاية السنة‪ ,‬فإن فرق القيمة يعتمد على نية‬
‫وتوجهات الشركة المستثمرة في امتالك هذه الورقة‪ :‬بغرض االستثمار أو بغرض االتجار أو‬
‫ألهداف أخرى‪.‬‬
‫▪ األوراق المالية حتى تاريخ االستحقاق (مثل السندات)‪ :‬يتم تسجيلها في القوائم المالية بتكلفتها عند‬
‫الشراء مع األخذ في االعتبار لعالوة أو خصم االصدار‪.‬‬
‫▪ األوراق المالية بغرض االتجار على المدى القصير‪ :‬يتم قياسها في قائمة المركز المالي على‬
‫أساس القيمة السوقية ويتم االعتراف بالمكاسب أو الخسائر غير المحققة ضمن دخل الفترة‬
‫الحالية (في بند مكاسب وخسائر غير محققة)‪.‬‬
‫▪ األوراق المالية المتاحة للبيع (لالستثمار طويل األجل)‪ :‬وهي التي ال تتوفر فيها شروط األوراق‬
‫المالية بغرض االستثمار أو بغرض االتجار‪ .‬يتم قياسها في قائمة المركز المالي على أساس‬
‫القيمة السوقية ويتم اثبات بالمكاسب أو الخسائر غير المحققة في بند مستقل ضممن حقوق‬
‫الملكية‪.‬‬
‫يعتبر السهم جزءا من رأس مال الشركة المساهمة‪ ,‬ويعد حامل السهم شريكا في صافي موجودات‬
‫الشركة المساهمة‪ ,‬ومن األهمية هنا ان نعطي بعض المصطلحات المتعلقة بالسهم ومنها‪:‬‬
‫❑ قيمة السهم االسمية‪ :‬عند تأسيس الشركة يحدد للسهم قيمة تعرف بالقيمة االسمية ويحدد التشريع‬
‫السائد في المملكة العربية السعودية الحد األدنى للقيمة االسمية وهي ‪ 10‬لاير‪.‬‬
‫❑ قيمة السهم عند اإلصدار (سعر إصدار السهم)‪ :‬تتكون قيمة السهم عند اإلصدار من القيمة االسمية‬
‫وعالوة اإلصدار‪.‬‬
‫❑ قيمة السهم السوقية‪ :‬وهي آخر سعر اقفال مسجل للتداول علي السهم بالبورصة‪.‬‬
‫❑ قيمة السهم الدفترية (المحاسبية)‪ :‬هي القيمة المسجلة في الدفاتر المحاسبية‪ ,‬وهي نصيب السهم‬
‫الواحد في حقوق المساهمين (حقوق الملكية)‪ .‬ويتم حسابها من خالل قسمة اجمالي حقوق الملكية‬
‫(حقوق المساهمين أو صافي األصول) على عدد األسهم المصدرة‪.‬‬
‫❑ قيمة السهم العادلة‪ :‬هي قيمة السعر المتوقعة او المحتملة الذي يكون فيه البائع علي استعداد لبيع‬
‫األصول‪ ,‬وكذلك المشتري علي استعداد لشراء هذه األصول بافتراض ان كليهما رشيد ويعمالن في‬
‫بيئة مفتوحة‪.‬‬
‫❑ قيمة السهم الحقيقية‪ :‬في الواقع من الصعب جدا معرفة القيمة الحقيقية للسهم‪ ,‬ألنه ذلك يتطلب‬
‫معرفة جميع جوانب االعمال التجارية‪ ,‬وهذه القيمة قد تتوافق أو ال تتوافق مع القيمة السوقية‪ ,‬لذلك‬
‫المستثمرين المحترفين يستخدمون مجموعة متنوعة من التقنيات التحليلية من أجل تقدير القيمة‬
‫الجوهرية (الحقيقية) لألوراق المالية علي أمل العثور على االستثمارات التي تكون فيها القيمة‬
‫الحقيقية لالستثمارات تتجاوز قيمتها السوقية الحالية (فرصة جيدة لشراء السهم)‪.‬‬
 ‫❑ القيمة السوقية لحقوق الملكية‪ :‬هي عبارة عن‪:‬‬
‫القيمة السوقية لحقوق الملكية = سعر السهم الحالي للشركة ‪ X‬عدد األسهم المصدرة‬
‫❑ القيمة الدفترية لحقوق الملكية‪ :‬هي عبارة عن ‪:‬‬
‫القيمة الدفترية لحقوق الملكية = سعر السهم الدفتري للشركة ‪ X‬عدد االسهم المصدرة‬
‫مالحظة‪ :‬القيمة الدفترية مرتبطة بكيفية تقدير المحاسبين ألصول والتزامات الشركة (صافي‬
‫أصولها) وال عالقة لها بالقيمة السوقية‪.‬‬
‫❑ ربحية السهم‪:‬‬
‫▪ تعتبر ربحية السهم مؤشرا مهما لربحية الشركة وتنبع أهمية ربحية السهم من كونه واحدا من‬
‫أهم األدوات التي يتم من خاللها التعرف علي أداء الشركة‪ ,‬وربحية السهم ببساطة هي نصيب‬
‫السهم الواحد من صافي الربح القابل للتوزيع ويتم حسابه كالتالي‪:‬‬
‫ربحية السهم العادي = (صافي الدخل ÷ عدد االسهم العادية)‬
‫▪ وإذا تمت إضافة أسهم جديدة او تجزئة األسهم او عمل توزيعات في صورة أسهم خالل الفترة‬
‫فانه يجب إعادة تقدير عدد األسهم العادية‪ ,‬ويتحدد عدد األسهم العادية بالمتوسط المرجح لعدد‬
‫األسهم خالل الفترة محل القياس‪.‬‬
‫ربحية السهم العادي = (صافي الدخل ÷ المتوسط المرجح لعدد االسهم العادية)‬
‫▪ إذا اشتمل هيكل رأس المال على أسهم ممتازة فيجب أخذ التوزيعات الخاصة بها بعين االعتبار‬
‫عند احتساب ربحية السهم العادي كالتالي‪:‬‬
‫ربحية السهم العادي = (صافي الدخل‪ -‬التوزيعات لألسهم الممتازة) ÷ المتوسط المرجح لعدد االسهم العادية‬
 ‫ربحية السهم (تابع)‪:‬‬ ‫❑‬
‫أوصى مجلس مبادئ المحاسبة األمريكي ومجلس معايير المحاسبة الدولية والهيئة السعودية‬ ‫▪‬

‫للمحاسبين القانونيين بضرورة االفصاح عن ربحية السهم في قائمة الدخل‪.‬‬

‫إذا كان هيكل رأس المال بسيطا (أي ال يتضمن أوراق مالية قابلة للتحويل ألسهم عادية) فيتم‬ ‫▪‬

‫االفصاح عن قيمة واحدة لربحية السهم تسمى‪ :‬األساسية‪.‬‬

‫إذا كان هيكل رأس المال مركبا (أي يتضمن أوراق مالية قابلة للتحويل ألسهم عادية) فيتم‬ ‫▪‬

‫االفصاح عن قيمتين لربحية السهم هما‪ :‬األساسية (بافتراض عدم ممارسة الحق في تحويل‬
‫االوراق المالية ألسهم عادية) والمخفضة (بافتراض ممارسة الحق في تحويل االوراق المالية‬
‫ألسهم عادية)‪.‬‬
 ‫تغيير رأس المال بالزيادة أو بالتخفيض يمكن أن ينتج عنه تدفق مالي إيجابي (زيادة) أو سلبي‬
‫(تخفيض)‪ ,‬كما يمكن أال ينتج عنه تدفق مالي كالزيادة في رأس المال من خالل توزيعات أرباح على‬
‫شكل أسهم إضافية‪ .‬ومن األهمية بمكان معرفة آثار تغييرات رأس المال وأشكال توزيعات األرباح‬
‫على قيمة السهم وعناصر قائمة المركز المالي وربحية السهم‪.‬‬
‫‪ -1-5‬زيادة رأس المال‬
‫تعتبر عملية زيادة رأس المال في الشركات والمؤسسات المالية من الطرق التمويلية التي تسعى من‬
‫خاللها المؤسسة لسد احتياجاتها من السيولة‪ ,‬ولتقوية مركزها المالي في السوق ولتمويل المشروعات‬
‫الكبيرة واستغالل الفرص االستثمارية الناجحة‪ .‬ويتم ذلك عن طريق اصدار اسهم جديدة والتي تتميز‬
‫بانها عملية ذات مخاطر قليلة‪ ,‬ولكنها من جانب اخر ستقلل من نسبة األرباح في المستقبل بسبب‬
‫زيادة عدد األسهم‪ .‬كما أن الشركة إذا قررت الزيادة في رأس المال فإن ذلك يعرضها ألعباء أكثر‬
‫في المستقبل‪ ,‬بالتالي ال بد لها من تحقيق أرباحا تتناسب مع زيادة رأس المال ويجب هنا التدقيق‬
‫والمتابعة لما سوف يتم بعد زيادة رأس المال ألن في هذه الزيادة في الغالب بعض السلبيات منها‬
‫توافر فائض سيولة أو عدم استخدام هذه السيولة في نفس المجال أو النشاط الذي تمارسه الشركة أو‬
‫استخدامها لسداد ديون سابقة‪ ,‬مما يؤدي إلى حدوث خلل في ميزانية الشركة ومن ثم الحاق ضرر‬
‫بالمساهم‪.‬‬
 ‫‪ -2-5‬تخفيض رأس المال‬
‫تلجأ بعض الشركات والمؤسسات المالية أحيانا الي تخفيض رأس مالها‪ ,‬ويتم ذلك عن طريق شراء‬
‫الشركة ألسهمها (أسهم الخزينة)‪ .‬ولعل من أهم أسباب تخفيض رأس المال هو محاولة بعض‬
‫الشركات تصحيح أوضاعها والخروج من دائرة الخسائر المتراكمة والتعثرات التي تعانيها‪.‬‬

‫ما هو تأثير عملية تخفيض رأس المال بنسبة الخسائر المتراكمة على مجموع حقوق المساهمين؟‬
‫‪ ‬ال يوجد تأثير ألنها عملية مبادلة بين بنود حقوق المساهمين وال أثر له على المجموع وإنما له‬
‫تأثير بانخفاض عدد األسهم وخفض رأس المال وزيادة األرباح المبقاة‪.‬‬
 ‫‪ -3-5‬توزيعات األرباح‬
‫يقصد بالتوزيعات توزيع جزء من أرباح الشركة التي يقررها مجلس اإلدارة علي مساهميها‪ .‬وقد تكون‬
‫توزيعات األرباح في شكل نقدي (أصول نقدية)‪ ,‬أو في شكل أسهم إضافية‪ ,‬أو في شكل ممتلكات‬
‫(أصول عينية)‪ .‬وفي الحقيقة ليس هناك شرط الزامي لتوزيع األرباح‪ ,‬فهي مسألة متروكة لتقدير مجلس‬
‫اإلدارة للنظر فيها‪ .‬وعلي أي حال ال يوجد التزام لدى الشركة بدفع أرباح األسهم‪ ,‬وليس هناك مسؤولية‬
‫عن توزيعات األرباح اال اذا أعلنت عنها‪.‬‬
‫❑ التوزيعات النقدية ‪:‬هي عبارة عن رسالة واضحة وقوية حول االفاق المستقبلية والقدرة على‬
‫استمرار التوزيعات في المستقبل وتؤثر سلبا على قيمة االرباح المحتجزة وعلى قيمة األصول‪.‬‬
‫❑ توزيعات األسهم ‪:‬تنطوي علي اصدار اسهم إضافية من األسهم للمساهمين الحاليين علي أساس‬
‫نسبي‪ .‬توزيعات األسهم متشابهة الي حد كبير لتجزئة األسهم لكن توزيعات االرباح على شكل أسهم‬
‫اضافية ينتج عنها زيادة االسهم المصدرة دون التخفيض في القيمة االسمية للسهم أما التجزئة فينتج‬
‫عنها زيادة االسهم المصدرة مع التخفيض في القيمة االسمية للسهم‪.‬‬
‫❑ تجزئة األسهم ‪:‬هي تقسيم السهم وتعتبر عملية تنتهجها بعض الشركات بحيث تؤدي الي زيادة عدد‬
‫األسهم القائمة وتخفض من القيمة االسمية للسهم الواحد‪.‬‬
‫❑ أسهم الخزينة‪ :‬هي مصطلح يستخدم لوصف الحالة التي يتم فيها شراء الشركة ألسهمها‪ ,‬والتي‬
‫يسمح لها بذلك لعدد من األسباب ‪.‬والسبب األكثر شيوعا هو االعتقاد من قبل اإلدارة بان القيمة‬
‫السوقية للسهم منخفضة بشكل غير واقعي‪.‬‬
 ‫التخفيض في رأس المال‬ ‫إصدار‬ ‫أسهم‬ ‫تجزئة‬ ‫توزيعات‬ ‫توزيعات‬ ‫البنود‪/‬أثر تغييرات رأس‬
‫األسهم‬ ‫الخزينة‬ ‫األسهم‬ ‫األسهم‬ ‫النقدية‬ ‫المال والتوزيعات‬
‫(نقل الخسائر إلى رأس المال)‬
‫ال أثر‬ ‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫تنقص‬ ‫األصول‬
‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫اإللتزامات‬
‫ال أثر‬ ‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫تنقص‬ ‫حقوق الملكية‬
‫ينقص‬ ‫تزيد‬ ‫ينقص‬ ‫ال أثر‬ ‫يزيد‬ ‫ال أثر‬ ‫رأس المال‬
‫تزيد‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫تنقص‬ ‫تنقص‬ ‫األرباح المحتجزة‬
‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫تنقص‬ ‫ال أثر‬ ‫ال أثر‬ ‫القيمة األسمية‬
‫ال أثر‬ ‫يعتمد على‬ ‫يعتمد على‬ ‫تنقص‬ ‫تنقص‬ ‫تنقص‬ ‫القيمية الدفترية‬
‫سعر‬ ‫سعر الشراء‬
‫االصدار‬
‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫تنقص‬ ‫تنقص‬ ‫القيمة السوقية‬
‫تنقص‬ ‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫يزيد‬ ‫تزيد‬ ‫ال أثر‬ ‫عدد األسهم‬
‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫تزيد‬ ‫تنقص‬ ‫تنقص‬ ‫ال أثر‬ ‫ربحية السهم‬

‫❑ عند اصدار أسهم جديدة‪ ،‬يختلف أثر هذه العملية على القيمة الدفترية للسهم بحسب قيمة سعر االصدار الجديد كالتالي‪:‬‬
‫فإذا كان سعر اصدار األسهم الجديدة يساوي القيمة الدفترية للسهم قبل االصدار فلن تتأثر القيمة الدفترية بعد االصدار؛‬
‫وإذا كان سعر االصدار الجديد أعلى من القيمة الدفترية للسهم قبل االصدار سيؤثر ذلك بالزيادة في القيمة الدفترية‬
‫للسهم بعد االصدار (والعكس بالعكس)‪.‬‬
 ‫حقوق غير‬ ‫االحتياطيات‬ ‫االحتياطي‬
‫إجمالي الحقوق‬ ‫األرباح المبقاة اإلجمالي‬ ‫االحتياطي العام‬ ‫رأس المال‬ ‫بيان‬
‫مسيطرة‬ ‫األخرى‬ ‫النظامي‬

‫‪221436475 48352095 173084380 18554532‬‬ ‫رصيد ‪1359184- 110889032 15000000 30000000 1/1/2019‬‬

‫‪8462836‬‬ ‫‪2899565‬‬ ‫‪5563271‬‬ ‫‪5563271‬‬ ‫صافي الدخل‬

‫بنود الخسارة‬
‫‪2286993-‬‬ ‫‪365939-‬‬ ‫‪1921054-‬‬ ‫‪1921054-‬‬
‫الشاملة األخرى‬
‫إجمالي الخسارة‬
‫‪6175843‬‬ ‫‪2533626‬‬ ‫‪3642217‬‬ ‫‪5563271‬‬ ‫‪1921054-‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫(الدخل الشامل)‬
‫استحواذ على‬
‫ملكية غير‬
‫‪4387500‬‬ ‫‪847811-‬‬ ‫‪5235311‬‬ ‫‪5220157‬‬ ‫‪15154‬‬
‫مسيطرة (إيضاح‬
‫‪)22‬‬
‫تحويل حقوق ملكية غير‬
‫‪689194-‬‬ ‫‪689194-‬‬ ‫‪0‬‬ ‫مسيطرة إلى مطلوبات‬
‫غير متداولة‬

‫‪20059302- 6859302- 13200000- 13200000-‬‬ ‫توزيعات أرباح‬

‫رصيد‬
‫‪211251322 42489414 168761908 16137960‬‬ ‫‪3265084- 110889032 15000000 30000000‬‬
‫‪31/12/2019‬‬
‫نسبة التغير في عناصر القائمة خالل العام‬
‫‪% 95.40‬‬ ‫‪% 87.88‬‬ ‫‪% 97.50‬‬ ‫‪% 86.98‬‬ ‫‪% 240.22‬‬ ‫‪% 100.00‬‬ ‫‪% 100.00‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫التغير النسبي ‪* %‬‬

‫‪% 4.60-‬‬ ‫‪% 12.12-‬‬ ‫‪% 2.50-‬‬ ‫‪% 13.02-‬‬ ‫‪% 140.22‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪% 0.0‬‬ ‫الفرق النسبي ‪** %‬‬

‫الفرق النسبي**‪( :‬التغير النسبي للعنصر – ‪) % 100‬‬ ‫التغير النسبي*‪( :‬رصيد العنصر في ‪ ÷ 31/12‬رصيد العنصر في ‪100 * )1/1‬‬
 ‫تمثل قائمة التغيرات في حقوق الملكية معلومات عن التغيرات التي حصلت لجميع حسابات‬ ‫‪‬‬
‫حقوق الملكية للشركة طيلة الفترة المحاسبية‪ .‬والجدير باالهتمام عند تحليل هذه القائمة هو‬
‫معرفة آثار هذه التغيرات على قيمة السهم وقيمة عناصر حقوق الملكية وعلى بعض المؤشرات‬
‫المالية وخصوصا ربحية السهم‪.‬‬
‫وتتكون حقوق الملكية لشركة «سابك» من رأس المال‪ ,‬االحتياطي النظامي‪ ,‬االحتياطي العام‪,‬‬ ‫‪‬‬
‫احتياطيات أخرى واألرباح المبقاة‪.‬‬
‫يتضح من السطر األول للقائمة قيمة هذه العناصر بنهاية السنة السابقة (‪ )2018‬أي ببداية سنة‬ ‫‪‬‬
‫‪.2019‬‬
‫وتعتبر شركة «سابك» شركة مسيطرة على شركات أخرى حيث كانت القيمة االجمالية لحقوق‬ ‫‪‬‬
‫األغلبية تمثل ‪ )221.436.475.÷.173.084.380( %78‬وحقوق األقلية ‪ %22‬تقريبا في‬
‫بداية سنة ‪ .2019‬بينما كانت القيمة االجمالية لحقوق األغلبية تمثل ‪%76‬‬
‫(‪ )211.251.322÷168.761.908‬وحقوق األقلية ‪ %24‬تقريبا في نهاية سنة ‪.2019‬‬
 ‫اإلجمالي (حقوق حقوق غير مسيطرة‬ ‫االحتياطيات‬ ‫االحتياطي‬
‫إجمالي الحقوق‬ ‫األرباح المبقاة‬ ‫االحتياطي العام‬ ‫رأس المال‬ ‫بيان‬
‫(األقلية)‬ ‫األغلبية)‬ ‫األخرى‬ ‫النظامي‬
‫رصيد‬
‫‪221436475‬‬ ‫‪48352095 173084380 18554532 1359184- 110889032 15000000 30000000‬‬
‫‪1/1/2019‬‬
‫‪8462836‬‬ ‫‪2899565‬‬ ‫‪5563271‬‬ ‫‪5563271‬‬ ‫صافي الدخل‬
‫بنود الخسارة‬
‫‪2286993-‬‬ ‫‪365939-‬‬ ‫‪921054-‬‬ ‫‪1921054-‬‬
‫الشاملة األخرى‬
‫إجمالي الخسارة‬
‫‪6175843‬‬ ‫‪2533626‬‬ ‫‪3642217‬‬ ‫‪5563271 1921054-‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫(الدخل الشامل)‬
‫استحواذ على‬
‫‪4387500‬‬ ‫‪847811-‬‬ ‫‪5235311‬‬ ‫‪5220157‬‬ ‫‪15154‬‬ ‫ملكية غير‬
‫مسيطرة‬
‫تحويل حقوق ملكية‬
‫‪689194-‬‬ ‫‪689194-‬‬ ‫‪0‬‬ ‫غير مسيطرة إلى‬
‫مطلوبات غير متداولة‬

‫‪20059302-‬‬ ‫‪6859302-‬‬ ‫‪13200000- 13200000-‬‬ ‫توزيعات أرباح‬

‫رصيد‬
‫‪211251322‬‬ ‫‪42489414 168761908 16137960 3265084- 110889032 15000000 30000000‬‬
‫‪31/12/2019‬‬
‫نسبة التغير في عناصر القائمة خالل العام‬
‫‪% 95.40‬‬ ‫‪% 87.88‬‬ ‫‪% 97.50‬‬ ‫‪% 86.98 % 240.22 % 100.00 % 100.00‬‬ ‫‪% 100‬‬ ‫التغير النسبي ‪* %‬‬

‫‪% 4.60-‬‬ ‫‪% 12.12-‬‬ ‫‪% 2.50-‬‬ ‫‪% 13.02- % 140.22‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪% 0.00‬‬ ‫‪% 0.0‬‬ ‫الفرق النسبي ‪** %‬‬

‫التغير النسبي*‪( :‬رصيد العنصر في ‪ ÷ 31/12‬رصيد العنصر في ‪* )1/1‬‬

‫الفرق النسبي**‪( :‬التغير النسبي للعنصر – ‪) % 100‬‬
‫‪100‬‬
 ‫نالحظ انخفاض قيمة اجمالي حقوق ملكية األغلبية بنسبه ‪ %2.5‬في‬ ‫‪‬‬
‫نهاية سنة ‪ 2019‬بالمقارنة مع قيمتها في بداية السنة‪ .‬ويرجع السبب‬
‫الرئيسي لهذا االنخفاض إلى قيام الشركة بتوزيعات أرباح ضخمة على‬
‫شكل أصول (نقدية أو عينية) وذلك له أثرها سلبي على القيمة الدفترية‬
‫لحقوق الملكية‪.‬‬
‫كما تراجع إجمالي حقوق الملكية بنسبة ‪ %4.6‬نتيجة انخفاض الحقوق‬ ‫‪‬‬
‫غير المسيطرة عليها خالل العام ‪ 2019‬بنسبة تجاوزت ‪.%12‬‬
‫ظلت حسابات رأس المال واالحتياطي النظامي واالحتياطي العام بدون تغيير‬ ‫‪‬‬
‫خالل العام‪.‬‬
‫بينما ارتفعت االحتياطات األخرى بأكثر من ‪ %140‬نتيجة الخسائر الغير‬ ‫‪‬‬
‫محققة من الدخل الشامل اآلخر‪.‬‬
‫كما تراجعت األرباح المبقاة بنسبة فاقت ‪ %13‬نتيجة التوزيعات الكبيرة التي‬ ‫‪‬‬
‫غطت على صافي الدخل واألرباح األخرى الناتجة من االستحواذ‪.‬‬
 English Arabic English Arabic

Issuing share premium ‫عالوة إصدار‬ Statement of ‫قائمة التغير في‬

/ additional paid-in ‫ رأس‬/‫السهم‬ changes in equity ‫حقوق الملكية‬
capital ‫المال اإلضافي‬
Issuing share price ‫سعر اصدار‬ Par value /Nominal ‫القيمة االسمية‬
‫السهم‬ value

Market value of share ‫القيمة السوقية‬ Statutory reserve ‫االحتياطي النظامي‬

‫للسهم‬

Fair value of share ‫القيمة العادلة‬ Authorized capital ‫رأس المال المرخص‬
‫للسهم‬ ‫به‬
Stock split ‫تجزئة األسهم‬ Paid-in capital ‫رأس المال المدفوع‬