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景林金色中国2月报
景林金色中国2月报
月度表现概览
金色中国基金 金色中国基金 沪深 300 指数
业绩统计分析(%) MSCI 中国指数 USD H 股指数
A 类别 - CNR** A 类别 - CR# USD
过去一个月表现 (2024 年 1 月) 7.89% 7.82% 8.39% 9.08% 9.32%
今年累计收益率 4.65% 4.17% -3.13% 1.25% -1.57%
自成立以来收益率 (2004 年 7 月) 2683.74% 2664.90% 141.00% 274.96% 32.32%
年复利回报率 (自 04 年 7 月) 18.43% 18.39% 4.57% 6.95% 1.43%
Beta (相关性) - - 0.75 0.57 0.66
Sharpe 比率 0.60 0.60 0.02 0.10 -0.10
Sortino 比率 1.02 1.02 0.21 0.37 0.06
投资组合市场配置 股票组合行业分布*
投资组合概况
前 5 大股票的行业
多空仓位
多仓 空仓 业绩贡献 业绩拖累
金色中国基金 A 类别(CR#)月度净收益率(%)
MSCI
China 指 MSCI China
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 年度迄今 自成立日起
数年度迄 自成立日起
今
2024 -3.39 7.82 4.17 -3.13 2664.90 141.00
2023 10.03 -7.25 2.33 -2.29 -8.47 3.03 8.94 -2.70 0.64 -0.59 10.01 -4.91 6.75 -13.26 2554.27 148.78
** #
CNR:CMIC 非限制类别, CR:CMIC 限制类别, 2023 年 8 月 1 号开始,所有基金股份分类为 CNR 和 CR 类别。
月度回顾与展望
经历了 2024 年 1 月份的艰难开局后,中国股市在 2 月份出现强劲回升,MSCI 中国指数上涨 8.39%,沪深 300 指数按美元计
算上涨 9.08%,这主要得益于政府推出的一系列积极措施以及春节期间消费数据的不俗表现。
近期的政策措施进展包括:
▪ 国务院总理李强 3 月 1 日主持召开国务院常务会议,审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》;
▪ 国内的中长期资金“托市”力度加强,市场内在稳定性可能有所增强;
▪ 新上任的中国证监会主席吴清先生在监管机构和交易所拥有丰富的工作经验,近期也积极主持证监会召开系列专家座谈
会。期待证券和金融监管部门能加强保护投资者权益和维护市场秩序,并进一步推进金融改革,以利于资本市场的长期行
稳致远。
基金投资目标
金色中国基金运用多空投资策略,投资于那些收入和利润主要来自于中国大陆的公司,包括 H 股、红筹股、ADRs 等海内外上市的
中国股票和 A 股、B 股等在内地上市的股票。
基金策略
本基金基金经理的投资哲学植根于价值投资,而基金的主要投资目标是追求赚取高于平均回报的收益。景林综合运用自下而上和自
上而下的研究,在自下而上的分析中常常采取类似于私募股权投资的方法。景林主要投资于那些有高增长潜力、业绩优良、财务稳
健、管理出色、竞争力强且估值吸引人的公司。景林偏好门槛较高与供应商和议价能力强,并且管理者积极向上且富有能力的公司,
也投资那些预期可受益于改革政策的公司。
当选定目标公司后,景林运用独有的"360 度全方位调查"系统,利用在国内的资源来做尽职调查和深入分析目标公司,以确保全
面理解公司的业务、优劣态势、财务报表的质量、风险和管理层的品格及能力。
同时,景林还与不同行业的专家顾问建立了纵深的网络,这些行业专家对于行业和宏观经济的了解很大程度上都要深于很多金融机
构的研究员,并对于行业的各种变化更为敏感。因此基金经理在做投资决定之前,对于宏观趋势、潜在的政策发展、公司的优势和
风险以及其高管人员的能力会有深刻理解。此外,基金在制定基金战略和净仓位目标时,常常采用自上而下的方法来分析市场前景
和流动性。
本基金有独立的风险管理团队执行严格的风险管理制度,如每日监控仓位水平、单一证券和小盘股在组合中所占仓位比例限制等风
险管理指标,仓位一旦接近了上限就会警示基金经理。
潜在风险
股票基金涉及较高的风险,基金经理不保证基金的本金和回报率。潜在投资者应仔细评估基金的募集说明书(PPM)里所述的所
有风险并应就这些风险及投资本基金的事宜咨询其投资、法律、税务等顾问。
SINGAPORE
Warning – The contents of this monthly report have not been reviewed nor endorsed by the Monetary Authority of Singapore or any regulatory authority in Singapore.
This monthly report is not intended to be circulated or distributed directly or indirectly to persons in Singapore except to persons who are “accredited investors” is defined by the Monetary
Authority of Singapore under the Securities and Futures Act, Chapter 289 of Singapore.
HONG KONG
Warning – The contents of this monthly report have not been reviewed nor endorsed by the Hong Kong Securities and Futures Commission or any regulatory authority in Hong Kong.
This monthly report is not intended to be distributed to and is not targeted towards the Hong Kong retail investors or to any person other than to “professional investors” within the meaning of
Part I of Schedule 1 to the SFO and any rules made under the SFO, and does not constitute any offer to or solicitation for offer from persons that are not “professional investors”.
The Fund has not been authorized by the SFC for sale to the public in Hong Kong, and may not be offered or sold in Hong Kong other than to: (1) professional investors within the meaning of
the Securities and Futures Ordinance (Cap. 571, Laws of Hong Kong) (the “SFO”) (including professional investors as defined by the Securities and Futures (Professional Investors) Rules); or
(2) in circumstances which do not result in the document being a “prospectus” as defined in the Hong Kong Companies (Winding Up and Miscellaneous Provisions) Ordinance (Cap 32, the
Laws of Hong Kong) (“CWUMPO”) or which do not constitute an offer to the public for the purposes of CWUMPO or the SFO.
This monthly report is issued in Hong Kong by Greenwoods Asset Management Hong Kong Limited.